情绪驱动交易与逻辑驱动交易
“趋势交易”和“价值投资”，都属于标准的逻辑驱动交易。
先来看最典型的“趋势交易”的老祖宗，《股票大作手回忆录》的主人公，杰西▪利弗莫尔的经典一战。
利弗莫尔第三次宣布破产后，找到了一家经纪行，希望能够进行买空卖空的信用交易。凭着以前的口碑，经纪行借给他500股的信用买入额度，他看中了一支叫伯利恒钢铁的股票，因为这支股票是当时上涨的领头羊，当时的股价是50美元，正在缓缓上升。
因为是信用买入，他不能有太多浮亏，也无法用他惯用的上涨加仓法。也就是说，利弗莫尔只有一次翻本的机会。
一把梭定输赢，如果是你，你怎么办？
可能大部分人的想法是，既然现在是缓缓上涨，那就先买一点，多多少少赚一点，以后再找机会吧——但这恰恰是“情绪交易者”的想法。
利弗莫尔的做法是“等”。
股价从50涨到60，利弗莫尔没有动手；从60涨到70，没有动手；从70涨到80，又涨到90，他还是没有动手。
他到底在等什么呢？
因为只有一次机会，所以他必须等待“最好的机会”，一个出手后获利最大的机会。
在他看来，最好的机会是一支股票经过一段时间的上涨后，到了100、200、300的整数关口，因为关注者的增加，而出现的“趋势加速”行情。
这就是趋势交易的经典逻辑之一。
伯利恒钢铁终于到了98元，在等候了16周后，利弗莫尔像猎豹一般全仓出击了，虽然只能买500股，但因为当天的收盘价就到了114元，所以，他利用浮盈争取到了一个宝贵的加倍加仓机会，第二天，股价大涨至145元，几个月后，最高涨到了591元。
“股神”再度归来。
换成情绪交易者，99%的人都会在50到100元之间不停地进进出出，赚一点小钱，甚至亏损，然后眼睁睁地看着股价从100元加速涨到500多元。
一定有人问，为什么利弗莫尔要放弃从50元到100元的利润空间呢？
因为他在等待“趋势加速”这个逻辑的成立，而这才是股票上涨过程中“确定性”最强、涨幅最大、最值得重仓的一段，因为绝大部分趋势不好的股票顶多从50元涨到70元。
趋势交易者通常是短线交易，但绝非“频繁交易”，它的逻辑性是非常强的，每次出手都要严格符合边际条件，处处都要“反情绪”。
而情绪交易者自称“做短线的”、“做趋势的”、“做技术分析的”，实际上完全凭感觉，毫无意义地频繁出手，杀进杀出，刚好成为趋势投资者的对手盘。
再看“价值投资者”。
价值投资者的逻辑其实很简单，在反复研究一家公司之后，认为今后几年，业绩将每年增长25%，而且确定性很高，而现在的估值又处于合理位置，这就意味着，每持有一年，同样的估值下，股价将会上涨25%。
所以不管市场炒什么题材什么概念，不管市场是成长风格还是价值风格，反正我只要我的25%。
这就是价值投资者的“交易驱动逻辑”。
所以，虽然价值投资者看中一支股票后，常常越跌越买，而且没有趋势交易者那么“择时”，但因为他们对价值的判断过于严格，对安全边际的要求非常之高，实际上出手机会更少。
巴菲特有一个著名的“打孔理论”：假设你有一张卡片，只能打20个孔，代表着你这一辈子可以做的投资，那么，你必然会认真地考虑你的每一次投资。
利弗莫尔和巴菲特，一个是趋势交易高手，一个是价值投资大师，方法完全背道而驰，但在“逻辑驱动，反对情绪交易”上，看法完全一致。这个价值投资者最耳熟能详的比喻，却刚好解释了利弗莫尔最经典的趋势交易案例。
不过，“控制错觉”的结果并不一定是“频繁交易”，另一种同样常见的心理刚好相反——对正在累积的风险和正在进行下跌，毫无反应。#投资##价值投资日志[超话]#
“趋势交易”和“价值投资”，都属于标准的逻辑驱动交易。
先来看最典型的“趋势交易”的老祖宗，《股票大作手回忆录》的主人公，杰西▪利弗莫尔的经典一战。
利弗莫尔第三次宣布破产后，找到了一家经纪行，希望能够进行买空卖空的信用交易。凭着以前的口碑，经纪行借给他500股的信用买入额度，他看中了一支叫伯利恒钢铁的股票，因为这支股票是当时上涨的领头羊，当时的股价是50美元，正在缓缓上升。
因为是信用买入，他不能有太多浮亏，也无法用他惯用的上涨加仓法。也就是说，利弗莫尔只有一次翻本的机会。
一把梭定输赢，如果是你，你怎么办？
可能大部分人的想法是，既然现在是缓缓上涨，那就先买一点，多多少少赚一点，以后再找机会吧——但这恰恰是“情绪交易者”的想法。
利弗莫尔的做法是“等”。
股价从50涨到60，利弗莫尔没有动手；从60涨到70，没有动手；从70涨到80，又涨到90，他还是没有动手。
他到底在等什么呢？
因为只有一次机会，所以他必须等待“最好的机会”，一个出手后获利最大的机会。
在他看来，最好的机会是一支股票经过一段时间的上涨后，到了100、200、300的整数关口，因为关注者的增加，而出现的“趋势加速”行情。
这就是趋势交易的经典逻辑之一。
伯利恒钢铁终于到了98元，在等候了16周后，利弗莫尔像猎豹一般全仓出击了，虽然只能买500股，但因为当天的收盘价就到了114元，所以，他利用浮盈争取到了一个宝贵的加倍加仓机会，第二天，股价大涨至145元，几个月后，最高涨到了591元。
“股神”再度归来。
换成情绪交易者，99%的人都会在50到100元之间不停地进进出出，赚一点小钱，甚至亏损，然后眼睁睁地看着股价从100元加速涨到500多元。
一定有人问，为什么利弗莫尔要放弃从50元到100元的利润空间呢？
因为他在等待“趋势加速”这个逻辑的成立，而这才是股票上涨过程中“确定性”最强、涨幅最大、最值得重仓的一段，因为绝大部分趋势不好的股票顶多从50元涨到70元。
趋势交易者通常是短线交易，但绝非“频繁交易”，它的逻辑性是非常强的，每次出手都要严格符合边际条件，处处都要“反情绪”。
而情绪交易者自称“做短线的”、“做趋势的”、“做技术分析的”，实际上完全凭感觉，毫无意义地频繁出手，杀进杀出，刚好成为趋势投资者的对手盘。
再看“价值投资者”。
价值投资者的逻辑其实很简单，在反复研究一家公司之后，认为今后几年，业绩将每年增长25%，而且确定性很高，而现在的估值又处于合理位置，这就意味着，每持有一年，同样的估值下，股价将会上涨25%。
所以不管市场炒什么题材什么概念，不管市场是成长风格还是价值风格，反正我只要我的25%。
这就是价值投资者的“交易驱动逻辑”。
所以，虽然价值投资者看中一支股票后，常常越跌越买，而且没有趋势交易者那么“择时”，但因为他们对价值的判断过于严格，对安全边际的要求非常之高，实际上出手机会更少。
巴菲特有一个著名的“打孔理论”：假设你有一张卡片，只能打20个孔，代表着你这一辈子可以做的投资，那么，你必然会认真地考虑你的每一次投资。
利弗莫尔和巴菲特，一个是趋势交易高手，一个是价值投资大师，方法完全背道而驰，但在“逻辑驱动，反对情绪交易”上，看法完全一致。这个价值投资者最耳熟能详的比喻，却刚好解释了利弗莫尔最经典的趋势交易案例。
不过，“控制错觉”的结果并不一定是“频繁交易”，另一种同样常见的心理刚好相反——对正在累积的风险和正在进行下跌，毫无反应。#投资##价值投资日志[超话]#
#焦点论坛[超话]#隋大业八年（612）， 隋炀帝 杨广不顾大家反对，计划征高丽。
大军未动，粮草先行。
派人在山东养马，民夫运粮到泸河镇、怀远镇以备军用。车马到了北方都回不来，士兵农夫死者过半，错过农时，田地荒芜。
再加上饥荒，粮价飞涨，一斗米涨价到几百钱。
运粮的民夫六十多万，两个人小推车运三石米，道路难走，又远，还不够做口粮，到达怀远那边，没米交差，要治罪！
大家只有逃跑保命。
各级官吏趁机逼百姓交粮出公差，百姓吃不消，安分守己的人活不下去，做强盗抢劫或许还有条生路，干脆拉起人马，造反。
齐人王薄第一个站出来，占领长白山，自称知世郎，做了首歌《无向辽东浪死歌》：
长白山前知世郎，纯着红罗锦背裆。 长槊侵天半，轮刀耀日光。 上山吃獐鹿，下山吃牛羊。 忽闻官兵至，提刀向前荡。 譬如辽东死，斩头何所伤？
就是民不怕死，还用死来吓唬他们是没有用的。
走投无路的百姓聚集在他的手下，抢劫县乡，对抗朝廷。
没多久全国都是盗贼，大的部队达上万人，开始攻打城邑。
隋廷下令各地方军队追捕，抓到不经审询，立马就杀，还是不能禁止。
隋军征调了大将张须陀率军前去攻打，王薄屡战屡败，逃到山东中部打游击，隋军越是打胜仗，造反的人越是多。星星之火，已经燎原。
各地征兵镇压农民军，城父县也派出一支兵马到长白山，军中有个小公务员，名字叫 朱粲 。
这一年是隋大业十一年（615），军民要活命唯一出路，就是聚众造反，烧、杀、抢。
#焦点论坛话题##故事#
大军未动，粮草先行。
派人在山东养马，民夫运粮到泸河镇、怀远镇以备军用。车马到了北方都回不来，士兵农夫死者过半，错过农时，田地荒芜。
再加上饥荒，粮价飞涨，一斗米涨价到几百钱。
运粮的民夫六十多万，两个人小推车运三石米，道路难走，又远，还不够做口粮，到达怀远那边，没米交差，要治罪！
大家只有逃跑保命。
各级官吏趁机逼百姓交粮出公差，百姓吃不消，安分守己的人活不下去，做强盗抢劫或许还有条生路，干脆拉起人马，造反。
齐人王薄第一个站出来，占领长白山，自称知世郎，做了首歌《无向辽东浪死歌》：
长白山前知世郎，纯着红罗锦背裆。 长槊侵天半，轮刀耀日光。 上山吃獐鹿，下山吃牛羊。 忽闻官兵至，提刀向前荡。 譬如辽东死，斩头何所伤？
就是民不怕死，还用死来吓唬他们是没有用的。
走投无路的百姓聚集在他的手下，抢劫县乡，对抗朝廷。
没多久全国都是盗贼，大的部队达上万人，开始攻打城邑。
隋廷下令各地方军队追捕，抓到不经审询，立马就杀，还是不能禁止。
隋军征调了大将张须陀率军前去攻打，王薄屡战屡败，逃到山东中部打游击，隋军越是打胜仗，造反的人越是多。星星之火，已经燎原。
各地征兵镇压农民军，城父县也派出一支兵马到长白山，军中有个小公务员，名字叫 朱粲 。
这一年是隋大业十一年（615），军民要活命唯一出路，就是聚众造反，烧、杀、抢。
#焦点论坛话题##故事#
#焦点论坛[超话]#【日本侵华打了10几年，为何入侵印度打了一仗，就果断放弃了？】
日本侵华准备充分，举国之力打成了持久战，而对印度不同，表面上的原因是日本人第一次打印度遭遇了惨败，深层次的原因是：
1、日本把军队和物资都用在了中国战场，对印度作战只是一次试探。
2、中国远征军和英国军队帮了大忙。
3、日军补给不足，天气环境恶略，还未开打，日军因生病和饥饿已经损失了3成战力。
先说一下日军总的战略，就是侵吞中国，然后挥师东南亚，印度作为最次要战略目的，并未受到足够的重视。
十余年的中国攻略，日军投入近300万部队，战争之前，做了详细的规划、调查，可以说准备的相当充分，虽然在中国战场上一度取得了局部胜利，但也深深地陷在这个广阔的战争泥潭中不能自拔。
如果不是中国的顽强抵抗起了关键性作用，日本当时的军力打下印度应该不很困难。历史没有如果，战争的结局也没有如果，让我们来了解一下，当时日军进攻印度的“英帕尔”战役。
根据史料记载，日军1944年3月8日发起进攻前，总兵力10万人，但仅仅准备了不到20％的军粮，剩下的想要边走边抢掠补给。 战前，小畑参谋长曾以后勤补给跟不上为理由，反对发动此次作战。
但最高指挥官牟田口中将的回答是：“日本军队能够忍受任何艰难困苦。难道没有补给，就不能打仗？那怎么能行！粮食可以从敌人那里夺取。”
然而，天不作美，印度雨季到来，道路泥泞不堪，使得原本就非常脆弱的补给线几乎崩溃，大部分士兵开始忍饥挨饿。
因为对当地雨林等自然环境因素的影响准备不足，更恐怖的疟疾、痢疾、霍乱等疾病接踵而至，使得超过3万士兵感染，上万的日本兵因此而死。
得不到食物、药品，日军开始以野草和树叶为食，士气相当低下。于此同时，太平洋战场上的日军不断失败，和美国与中国作战消耗巨大，日本军队已经没有能力去对抗印度和英国的反击，数万中国远征军的参战也成为压倒骆驼的最后一根稻草。
1944年7月10日，日军最终迫不得已开始撤退。据统计，此战日军死在印缅边界的士兵超过5万，2.5万负伤，所有武器装备全部丢失。
有趣的是，还是那个牟田口中将，见到一支败退下来的日军部队经过身边时，骑着高头大马的他还不忘自己的尊严大吼道：“喂！你们是哪支部队的？怎么不停下来向我敬礼？”
早已疲惫不堪，并对他充满愤恨的日军士兵没有一个人搭理他。这支部队的军官忍不住，回了一句：“你怎么不先下马来慰问一下士兵们呢？可见，底层士兵对这个最高战役指挥官的不满达到了怎样的层次。
综合分析，日军对印度的入侵，是在其全面开始溃败的前夕，虽然部队还有一定的战力，但其综合实力已经与英、印、中联军相差甚大，失败成为其必然结局。#焦点论坛话题#
日本侵华准备充分，举国之力打成了持久战，而对印度不同，表面上的原因是日本人第一次打印度遭遇了惨败，深层次的原因是：
1、日本把军队和物资都用在了中国战场，对印度作战只是一次试探。
2、中国远征军和英国军队帮了大忙。
3、日军补给不足，天气环境恶略，还未开打，日军因生病和饥饿已经损失了3成战力。
先说一下日军总的战略，就是侵吞中国，然后挥师东南亚，印度作为最次要战略目的，并未受到足够的重视。
十余年的中国攻略，日军投入近300万部队，战争之前，做了详细的规划、调查，可以说准备的相当充分，虽然在中国战场上一度取得了局部胜利，但也深深地陷在这个广阔的战争泥潭中不能自拔。
如果不是中国的顽强抵抗起了关键性作用，日本当时的军力打下印度应该不很困难。历史没有如果，战争的结局也没有如果，让我们来了解一下，当时日军进攻印度的“英帕尔”战役。
根据史料记载，日军1944年3月8日发起进攻前，总兵力10万人，但仅仅准备了不到20％的军粮，剩下的想要边走边抢掠补给。 战前，小畑参谋长曾以后勤补给跟不上为理由，反对发动此次作战。
但最高指挥官牟田口中将的回答是：“日本军队能够忍受任何艰难困苦。难道没有补给，就不能打仗？那怎么能行！粮食可以从敌人那里夺取。”
然而，天不作美，印度雨季到来，道路泥泞不堪，使得原本就非常脆弱的补给线几乎崩溃，大部分士兵开始忍饥挨饿。
因为对当地雨林等自然环境因素的影响准备不足，更恐怖的疟疾、痢疾、霍乱等疾病接踵而至，使得超过3万士兵感染，上万的日本兵因此而死。
得不到食物、药品，日军开始以野草和树叶为食，士气相当低下。于此同时，太平洋战场上的日军不断失败，和美国与中国作战消耗巨大，日本军队已经没有能力去对抗印度和英国的反击，数万中国远征军的参战也成为压倒骆驼的最后一根稻草。
1944年7月10日，日军最终迫不得已开始撤退。据统计，此战日军死在印缅边界的士兵超过5万，2.5万负伤，所有武器装备全部丢失。
有趣的是，还是那个牟田口中将，见到一支败退下来的日军部队经过身边时，骑着高头大马的他还不忘自己的尊严大吼道：“喂！你们是哪支部队的？怎么不停下来向我敬礼？”
早已疲惫不堪，并对他充满愤恨的日军士兵没有一个人搭理他。这支部队的军官忍不住，回了一句：“你怎么不先下马来慰问一下士兵们呢？可见，底层士兵对这个最高战役指挥官的不满达到了怎样的层次。
综合分析，日军对印度的入侵，是在其全面开始溃败的前夕，虽然部队还有一定的战力，但其综合实力已经与英、印、中联军相差甚大，失败成为其必然结局。#焦点论坛话题#
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