[#教师资格证面试#] 中小学（幼儿园）教师资格考试【面试大纲】
中小学和幼儿园教师资格考试大纲配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）试讲时要体现师生互动。
例二：“分一分”试讲教学设计要求：（1）配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）试讲时要体现师生互动。
中学教师资格考试一、测试性质面试是中小学教师资格考试的有机组成部分，属于标准参照性考试。
笔试合格者，参加面试。
二、测试目标面试主要考察申请教师资格人员应具备的新教师基本素养、职业发展潜质教育教学实践能力，主要包括：1.良好的职业道德、心理素质和思维品质。
2.仪表仪态得体，有一定的表达、交流、沟通能力。
3.能够恰当地运用教学方法、手段，教学环节规范，较好地达成教学目标。
三、测试内容与要求（一）职业认知1.热爱教育事业，有较强的从教愿望，正确认识、理解教师的职业特征，遵守教师职业道德规范，能够正确认识、分析和评价教育教学实践中的师德问题。
（二）心理素质1. 积极、开朗，有自信心具有积极向上的精神，主动热情工作具有坚定顽强的精神，不怕困难2. 有较强的情绪调节与自控能力 能够有条不紊地工作，不急不躁能够冷静地处理问题，有应变能力能公正地看待问题，不偏激，不固执（三）仪表仪态1.仪表整洁，符合教育职业和场景要求。
2.举止大方，符合教师礼仪要求。
3.肢体语言得体，符合教学内容要求。
（四）言语表达1. 语言清晰，语速适宜，表达准确口齿清楚，讲话流利，发音标准，声音洪亮，语速适宜。
讲话中心明确，层次分明，表达完整，有感染力。
2. 善于倾听、交流，有亲和力具有较强的口头表达能力，善于倾听别人的意见，并能够较准确地表达自己的观点。
在交流中尊重对方、态度和蔼。
（五）思维品质1.能够迅速、准确地理解和分析问题，有较强的综合分析能力。
2.能够清晰有条理地陈述问题，有较强的逻辑性。
3.能够比较全面地看待问题，思维灵活，有较好的应变能力。
4.能够提出具有创新性的解决问题的思路和方法。
（六）教学设计3. 教学设计要体现学生的主体性，因材施教，选择合适的教学形式与方法。
（七）教学实施2.能够科学准确地表达和呈现教学内容。
3.能够适当地运用板书，板书工整、美观、适量。
4.能够较好地控制教学时间和教学节奏，合理地安排教与学的时间，较好地达成教学目标。
（八）教学评价1. 在教学实施过程中注重对学生进行评价2. 能客观评价自己的教学效果四、测试方法采取结构化面试和情境模拟相结合的方法，通过抽题备课、试讲、答辩等方式进行。
考生按照有关规定随机抽取备课题目，进行备课，时间20分钟，接受面试，时间20分钟。
考官根据考生面试过程中的表现，进行综合性评分。
五、评分标准六、试题示例例一： 正比例函数试讲教学设计（人民教育出版社出版数学八年级上册的第十一章一次函数的11.2一次函数。
）要求：（1）配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）教学中应有过程性评价。
（4）当提出一个问题，学生不会回答，或回答错误，你该怎么办？例二：根据《荷塘月色》课文，设计试讲教学设计要求：（1）配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）教学中应有过程性评价。
（4）当提出一个问题，学生不会回答，或回答错误，你该怎么办？幼儿园教师资格考试一、测试性质面试是中小学和幼儿园教师资格考试的有机组成部分，属于标准参照性考试。
笔试合格者，可参加面试。
二、测试目标面试主要考查申请幼儿园教师资格人员应具备的基本素养、职业发展潜质和保教实践能力，主要包括：1.良好的职业道德、心理素质和思维品质。
2.仪表仪态得体，有一定的表达、交流、沟通能力。
3. 有一定的技能技巧，能够恰当地达成保教目标。
三、测试内容与要求（一）职业认知1. 爱幼儿，尊重幼儿。
2. 对幼教工作有热情、有责任心。
（二）心理素质1. 具有一定的情绪调控能力。
2. 乐观开朗、有自信心。
（三）仪表仪态1. 行为举止自然大方，有礼貌。
2. 服饰得体，符合幼儿教师职业特点。
（四）交流沟通1. 有较好的言语表达能力。
口齿清楚，普通话标准，语速适宜，表达比较准确、简洁、流畅、有条理，有一定的感染力。
2. 善于倾听、交流，有亲和力。
（五）思维品质1. 能正确地理解问题，条理清晰地分析思考问题。
2. 有一定的应变能力，在教育教学上表现出一定新意。
（六）了解幼儿1. 具有了解幼儿兴趣、需要、已有经验和个体差异的意识。
2. 能通过观察来了解幼儿。
（七）技能技巧1. 熟悉一些幼儿喜欢的游戏和故事。
2. 具有一定的弹、唱、画、跳、手工制作等幼儿教育所必需的基本技能。
（八）评价与反思2.能根据评价结果提出进一步改善的意见。
四、测试方法采取结构化面试和展示相结合的方法。
通过展示、回答问题、陈述等方式进行。
考生按照有关规定进行准备，时间20分钟，接受面试，时间20分钟。
考官根据考生面试过程中的表现，进行综合性评分。
五、评分标准六、试题示例例一：请你给小班幼儿讲一个故事。
（故事自选。
如考生没有故事，可提供）。
例二：看完文章，别忘记给小编点个爱心噢，祝愿大家都能早日实现教师梦！
中小学和幼儿园教师资格考试大纲配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）试讲时要体现师生互动。
例二：“分一分”试讲教学设计要求：（1）配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）试讲时要体现师生互动。
中学教师资格考试一、测试性质面试是中小学教师资格考试的有机组成部分，属于标准参照性考试。
笔试合格者，参加面试。
二、测试目标面试主要考察申请教师资格人员应具备的新教师基本素养、职业发展潜质教育教学实践能力，主要包括：1.良好的职业道德、心理素质和思维品质。
2.仪表仪态得体，有一定的表达、交流、沟通能力。
3.能够恰当地运用教学方法、手段，教学环节规范，较好地达成教学目标。
三、测试内容与要求（一）职业认知1.热爱教育事业，有较强的从教愿望，正确认识、理解教师的职业特征，遵守教师职业道德规范，能够正确认识、分析和评价教育教学实践中的师德问题。
（二）心理素质1. 积极、开朗，有自信心具有积极向上的精神，主动热情工作具有坚定顽强的精神，不怕困难2. 有较强的情绪调节与自控能力 能够有条不紊地工作，不急不躁能够冷静地处理问题，有应变能力能公正地看待问题，不偏激，不固执（三）仪表仪态1.仪表整洁，符合教育职业和场景要求。
2.举止大方，符合教师礼仪要求。
3.肢体语言得体，符合教学内容要求。
（四）言语表达1. 语言清晰，语速适宜，表达准确口齿清楚，讲话流利，发音标准，声音洪亮，语速适宜。
讲话中心明确，层次分明，表达完整，有感染力。
2. 善于倾听、交流，有亲和力具有较强的口头表达能力，善于倾听别人的意见，并能够较准确地表达自己的观点。
在交流中尊重对方、态度和蔼。
（五）思维品质1.能够迅速、准确地理解和分析问题，有较强的综合分析能力。
2.能够清晰有条理地陈述问题，有较强的逻辑性。
3.能够比较全面地看待问题，思维灵活，有较好的应变能力。
4.能够提出具有创新性的解决问题的思路和方法。
（六）教学设计3. 教学设计要体现学生的主体性，因材施教，选择合适的教学形式与方法。
（七）教学实施2.能够科学准确地表达和呈现教学内容。
3.能够适当地运用板书，板书工整、美观、适量。
4.能够较好地控制教学时间和教学节奏，合理地安排教与学的时间，较好地达成教学目标。
（八）教学评价1. 在教学实施过程中注重对学生进行评价2. 能客观评价自己的教学效果四、测试方法采取结构化面试和情境模拟相结合的方法，通过抽题备课、试讲、答辩等方式进行。
考生按照有关规定随机抽取备课题目，进行备课，时间20分钟，接受面试，时间20分钟。
考官根据考生面试过程中的表现，进行综合性评分。
五、评分标准六、试题示例例一： 正比例函数试讲教学设计（人民教育出版社出版数学八年级上册的第十一章一次函数的11.2一次函数。
）要求：（1）配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）教学中应有过程性评价。
（4）当提出一个问题，学生不会回答，或回答错误，你该怎么办？例二：根据《荷塘月色》课文，设计试讲教学设计要求：（1）配合教学内容适当板书。
（2）教学过程需有提问环节。
（3）教学中应有过程性评价。
（4）当提出一个问题，学生不会回答，或回答错误，你该怎么办？幼儿园教师资格考试一、测试性质面试是中小学和幼儿园教师资格考试的有机组成部分，属于标准参照性考试。
笔试合格者，可参加面试。
二、测试目标面试主要考查申请幼儿园教师资格人员应具备的基本素养、职业发展潜质和保教实践能力，主要包括：1.良好的职业道德、心理素质和思维品质。
2.仪表仪态得体，有一定的表达、交流、沟通能力。
3. 有一定的技能技巧，能够恰当地达成保教目标。
三、测试内容与要求（一）职业认知1. 爱幼儿，尊重幼儿。
2. 对幼教工作有热情、有责任心。
（二）心理素质1. 具有一定的情绪调控能力。
2. 乐观开朗、有自信心。
（三）仪表仪态1. 行为举止自然大方，有礼貌。
2. 服饰得体，符合幼儿教师职业特点。
（四）交流沟通1. 有较好的言语表达能力。
口齿清楚，普通话标准，语速适宜，表达比较准确、简洁、流畅、有条理，有一定的感染力。
2. 善于倾听、交流，有亲和力。
（五）思维品质1. 能正确地理解问题，条理清晰地分析思考问题。
2. 有一定的应变能力，在教育教学上表现出一定新意。
（六）了解幼儿1. 具有了解幼儿兴趣、需要、已有经验和个体差异的意识。
2. 能通过观察来了解幼儿。
（七）技能技巧1. 熟悉一些幼儿喜欢的游戏和故事。
2. 具有一定的弹、唱、画、跳、手工制作等幼儿教育所必需的基本技能。
（八）评价与反思2.能根据评价结果提出进一步改善的意见。
四、测试方法采取结构化面试和展示相结合的方法。
通过展示、回答问题、陈述等方式进行。
考生按照有关规定进行准备，时间20分钟，接受面试，时间20分钟。
考官根据考生面试过程中的表现，进行综合性评分。
五、评分标准六、试题示例例一：请你给小班幼儿讲一个故事。
（故事自选。
如考生没有故事，可提供）。
例二：看完文章，别忘记给小编点个爱心噢，祝愿大家都能早日实现教师梦！
[#教师资格证面试#] 【教师资格证】初中思想品德学科知识与能力大纲
“每天看我八分钟，笔试面试不用愁！”哈喽！大家好！我是你们的羊儿老师俗话讲：知己知彼，百战百胜！任何考试都是依据大纲而出题，因此，考纲显得极为重要！当引起大家重视！之 初中思想品德 考纲《思想品德学科知识与教学能力》（初级中学）一、考试目标1．思想品德学科知识与能力。
掌握思想品德学科的基础知识，具有在教育教学实践中综合运用思想品德学科知识的能力。
23．思想品德教育教学理论知识与能力。
4．思想品德教育教学评价理论知识与能力。
二、考试内容模块与要求（一）学科知识1．2．3．运用马克思主义的基本观点与方法以及有关学科知识观察、分析和说明青少年现实生活中的问题和社会生活的相关热点问题，具有提出、分析和解决问题的能力。
1．2．3．4．（三）教育教学理论知识1．认识思想品德课教学过程的特点和规律，领会思想品德教育教学的基本理念，熟悉思想品德课教学的组织形式和基本环节。
2．3．4．根据初中学生认知特点、思想品德形成发展规律和教学实际内容选择教学方法，规划教学过程，形成教学方案。
5．6．根据思想品德教学情境，正确分析和处理思想品德课教学中的问题。
（四）教育教学评价理论知识1．理解思想品德教学评价的内涵、特点和理念；了解评价的基本程序、方式方法。
2．运用教学评价的激励、诊断和引导等功能，促进学生思想品德素养全面协调发展。
3．运用观察、测验、成长记录等方法，采用形成性评价与终结性评价、定性评价与定量评价相结合的方式，客观评价学生的思想品德学业状况。
4．四、题型示例1.单项选择题（1）商品交换的本质是A．不同使用价值的交换关系 B．物物交换关系C．使用价值与价值的交换关系 D．商品生产者相互交换劳动的关系（2）思想品德课的根本特性是A．人文性 B．综合性 C．思想性 D．实践性2.简答题（1）一位成功的企业家被问起成功的“诀窍”时，他说：“最初我凭着热情和经验去管理企业，没有成功；后来，我读了上百本如何管理企业的书，照书上道理去做，也没有成功；最后，我专心研究了我的企业的特点，不断总结以往的经验教训，摸索出一套行之有效的管理方法，终于取得了成功。
”请简析上述材料蕴含的马克思主义哲学基本原理。
3.材料分析题下列材料是某老师的一节思想品德课的课堂实录片段。
课题：换个眼光看老师教学实录：课堂导入：播放电子相册《我们和我们的老师们》。
教学过程：问题一：老师最喜欢的明星？问题二：老师在课堂上最常说的一句话？问题四：老师最擅长的事情？问题五：老师最拿手的菜？学生小组讨论，写出答案，教师最终揭示答案。
学生讲述我喜欢的教师的理由；教师记录、归纳、总结；总结出教师职业的特点——教书育人。
通过本校一个师生交往中典型案例的分析，让学生体会到理解教师的一些基本方法，为下面解决该班级的实际问题做好铺垫。
现场随机抽取学生写的师生交往中的烦恼和困惑的小纸条，通过两到三个情景的讨论，提炼出解决师生交往烦恼和困惑的方法，并进行归纳和分类。
课堂小结：问题：4.教学设计题阅读下列材料并完成教学设计。
（1）请设计出该部分教学内容的教学目标。
“每天看我八分钟，笔试面试不用愁！”哈喽！大家好！我是你们的羊儿老师俗话讲：知己知彼，百战百胜！任何考试都是依据大纲而出题，因此，考纲显得极为重要！当引起大家重视！之 初中思想品德 考纲《思想品德学科知识与教学能力》（初级中学）一、考试目标1．思想品德学科知识与能力。
掌握思想品德学科的基础知识，具有在教育教学实践中综合运用思想品德学科知识的能力。
23．思想品德教育教学理论知识与能力。
4．思想品德教育教学评价理论知识与能力。
二、考试内容模块与要求（一）学科知识1．2．3．运用马克思主义的基本观点与方法以及有关学科知识观察、分析和说明青少年现实生活中的问题和社会生活的相关热点问题，具有提出、分析和解决问题的能力。
1．2．3．4．（三）教育教学理论知识1．认识思想品德课教学过程的特点和规律，领会思想品德教育教学的基本理念，熟悉思想品德课教学的组织形式和基本环节。
2．3．4．根据初中学生认知特点、思想品德形成发展规律和教学实际内容选择教学方法，规划教学过程，形成教学方案。
5．6．根据思想品德教学情境，正确分析和处理思想品德课教学中的问题。
（四）教育教学评价理论知识1．理解思想品德教学评价的内涵、特点和理念；了解评价的基本程序、方式方法。
2．运用教学评价的激励、诊断和引导等功能，促进学生思想品德素养全面协调发展。
3．运用观察、测验、成长记录等方法，采用形成性评价与终结性评价、定性评价与定量评价相结合的方式，客观评价学生的思想品德学业状况。
4．四、题型示例1.单项选择题（1）商品交换的本质是A．不同使用价值的交换关系 B．物物交换关系C．使用价值与价值的交换关系 D．商品生产者相互交换劳动的关系（2）思想品德课的根本特性是A．人文性 B．综合性 C．思想性 D．实践性2.简答题（1）一位成功的企业家被问起成功的“诀窍”时，他说：“最初我凭着热情和经验去管理企业，没有成功；后来，我读了上百本如何管理企业的书，照书上道理去做，也没有成功；最后，我专心研究了我的企业的特点，不断总结以往的经验教训，摸索出一套行之有效的管理方法，终于取得了成功。
”请简析上述材料蕴含的马克思主义哲学基本原理。
3.材料分析题下列材料是某老师的一节思想品德课的课堂实录片段。
课题：换个眼光看老师教学实录：课堂导入：播放电子相册《我们和我们的老师们》。
教学过程：问题一：老师最喜欢的明星？问题二：老师在课堂上最常说的一句话？问题四：老师最擅长的事情？问题五：老师最拿手的菜？学生小组讨论，写出答案，教师最终揭示答案。
学生讲述我喜欢的教师的理由；教师记录、归纳、总结；总结出教师职业的特点——教书育人。
通过本校一个师生交往中典型案例的分析，让学生体会到理解教师的一些基本方法，为下面解决该班级的实际问题做好铺垫。
现场随机抽取学生写的师生交往中的烦恼和困惑的小纸条，通过两到三个情景的讨论，提炼出解决师生交往烦恼和困惑的方法，并进行归纳和分类。
课堂小结：问题：4.教学设计题阅读下列材料并完成教学设计。
（1）请设计出该部分教学内容的教学目标。
李超：疫情管控向右，货币政策向左
以下文章来源于李超宏观研究与资产配置
作者：李超、林成炜（李超为中国首席经济学家论坛理事、浙商证券首席经济学家）
内容摘要
>> 核心观点
春节期间海外市场的变化可以总结为一条主线逻辑：疫情管控放松对经济的扰动下降，货币政策短期聚焦于通胀的动力进一步增强，流动性紧缩预期强化，资产价格也整体反映这一趋势。展望未来，我们对全年的流动性展望仍然维持此前观点：短期来看，美欧实际通胀和通胀预期尚未见顶，紧缩预期将进一步增强。但全年来看全球央行紧缩力度将不及预期。金融稳定问题会成为美联储宽松退出的阶段性制约，一旦美联储因金融稳定而放慢加息步伐，下半年通胀压力回落后加息甚至缩表的必要性将进一步下降；欧洲通胀结构与美国存在明显差异，能源价格回落后通胀压力也将明显减弱，进一步加息紧缩的必要性实际较低。
>> 疫情管控放松对经济的扰动下降，货币政策短期聚焦于通胀的动力进一步增强
我们认为春节期间海外市场变化可以总结为一条主线逻辑：疫情管控放松对经济的扰动下降，货币政策短期聚焦于通胀的动力进一步增强，流动性紧缩预期强化。
疫情管控方面，发达国家逐步对新冠疫情进行流感化处理并放松管控措施，疫情对经济修复的制约逐步下降；美国就业数据本月劳动参与率的大幅修复是最大亮点。
货币政策方面，疫情对经济的扰动下降后货币政策短期聚焦于通胀的趋势更为清晰，英欧央行在本月议息会议上均出现了不同程度的鹰派转向。除此之外，乌克兰危机并未进一步发酵也减少了对发达国家货币政策的制约（通过金融稳定制约宽松退潮）。
流动性紧缩预期强化后，假期海外市场的资产价格整体呈现较为一致性的走势：10年期美债收益率反弹至1.85%以上，欧债收益率也出现了不同程度的上扬；美元高位震荡小幅下行，主要源于欧洲紧缩预期强化；美股反弹主要源于短期紧缩预期充分反应后基本面修复预期强化。
>> 在疫情高发背景下欧洲各国放松对疫情的封锁管理，新冠逐步迈向流感化时代
欧洲多国从2月起逐步放松对疫情的管控。英国方面，自2月11日起，前往英国且已接种2针疫苗的人将无需在出发前或抵达后接受核酸检测；未接种疫苗者也无需在抵达后进行自我隔离；除了医院、养老院、公共交通工具等少部分场合外，多数公共场合无需再佩戴口罩；服务型消费场所营业基本回归正常；居家办公的限制基本全部解除。欧盟方面，挪威是放松力度最大的国家，社交场景已基本恢复、抵达边境后的核酸检测均已取消，剩余的少量管控措施预计在未来数周内全部取消；除挪威外，法国、丹麦和爱尔兰也已经解除部分新冠管控措施；未来预计意大利、瑞士和芬兰均将加入这一行列。欧洲本轮放松疫情管控并非源于疫情好转，而是欧盟对于疫情管理态度的根本性转变，在高传播率、低致死率的特征下欧盟及英国已对新冠进行流感化处理。当前欧洲每日新增确诊病例数仍在160万例以上，是疫情以来的高点；但死亡人数维持稳定，并未出现大幅跃升。
>> 英央行加息缩表&欧央行转鹰，欧洲未面临广谱通胀压力加息必要性实际较低
英国21年12月CPI同比增速5.4%，欧洲22年1月调和CPI增速5.1%，预计Q1仍有进一步上行压力，受制于通胀压力，英央行和欧央行的货币政策立场小幅转鹰。
英央行2月议息会议中宣布加息25BP，9名票委中5名支持本次会议加息25BP，4名支持本次会议加息50BP，整体呈现较强的鹰派导向。当前货币市场对于年底英国央行基准利率定价已达到1.5%（当前利率水平为50BP）；除加息外，英国央行还将启动缩表，停止其持有资产的到期再投资，3月起至年末约有280亿英镑债券到期。
欧央行2月议息会议按兵不动，但拉加德的表态出现边际变化。本次议息会议不再强调“2022年不加息”；通胀方面，拉加德认为“通胀压力高于此前预期，仍预计通胀将在今年得到缓解，但欧央行也做好了适时调整所有工具的准备。”相较此前坚定2022年不加息的态度，拉加德的态度出现边际软化。
整体来看，我们认为欧央行态度的边际转变较大程度也是源自于对通胀的预期管理，实际加息的必要性仍然较低，主要原因在于欧洲并未面临广谱的涨价压力，一旦能源价格回落，欧洲通胀的压力将迅速降低。从CPI结构差异来看，欧元区的CPI压力主要源自于能源价格，虽然CPI增速高企但核心CPI同比增速2.6%尚且可控；美国则面临较为广谱的通胀压力，核心CPI同比增速已触及5.5%。欧美通胀压力结构的差异主要源于财政刺激路径的差异，美国财政刺激规模更大且直接发向居民的比例更高（占比35.1%），这使得居民可以在不就业的情况下维持较高需求，放大供需缺口；欧洲财政刺激规模小且直接发向居民的比例较小（英、德直接发向居民的比重为18.5%和8.5%），供需矛盾相对较小，面临的广谱通胀压力相对较小。从各国通胀压力的排序也不难看出，发给居民的钱越多，通胀压力越大。我们认为在欧洲并未面临广谱通胀压力的情况下，加息的必要性较低，此外欧洲国家的债务问题也将成为欧央行加息的约束（详细请参考前期报告《发达国家央行是否会出现加息潮？》）。
详情链接：https://t.cn/A6iCdxWX
以下文章来源于李超宏观研究与资产配置
作者：李超、林成炜（李超为中国首席经济学家论坛理事、浙商证券首席经济学家）
内容摘要
>> 核心观点
春节期间海外市场的变化可以总结为一条主线逻辑：疫情管控放松对经济的扰动下降，货币政策短期聚焦于通胀的动力进一步增强，流动性紧缩预期强化，资产价格也整体反映这一趋势。展望未来，我们对全年的流动性展望仍然维持此前观点：短期来看，美欧实际通胀和通胀预期尚未见顶，紧缩预期将进一步增强。但全年来看全球央行紧缩力度将不及预期。金融稳定问题会成为美联储宽松退出的阶段性制约，一旦美联储因金融稳定而放慢加息步伐，下半年通胀压力回落后加息甚至缩表的必要性将进一步下降；欧洲通胀结构与美国存在明显差异，能源价格回落后通胀压力也将明显减弱，进一步加息紧缩的必要性实际较低。
>> 疫情管控放松对经济的扰动下降，货币政策短期聚焦于通胀的动力进一步增强
我们认为春节期间海外市场变化可以总结为一条主线逻辑：疫情管控放松对经济的扰动下降，货币政策短期聚焦于通胀的动力进一步增强，流动性紧缩预期强化。
疫情管控方面，发达国家逐步对新冠疫情进行流感化处理并放松管控措施，疫情对经济修复的制约逐步下降；美国就业数据本月劳动参与率的大幅修复是最大亮点。
货币政策方面，疫情对经济的扰动下降后货币政策短期聚焦于通胀的趋势更为清晰，英欧央行在本月议息会议上均出现了不同程度的鹰派转向。除此之外，乌克兰危机并未进一步发酵也减少了对发达国家货币政策的制约（通过金融稳定制约宽松退潮）。
流动性紧缩预期强化后，假期海外市场的资产价格整体呈现较为一致性的走势：10年期美债收益率反弹至1.85%以上，欧债收益率也出现了不同程度的上扬；美元高位震荡小幅下行，主要源于欧洲紧缩预期强化；美股反弹主要源于短期紧缩预期充分反应后基本面修复预期强化。
>> 在疫情高发背景下欧洲各国放松对疫情的封锁管理，新冠逐步迈向流感化时代
欧洲多国从2月起逐步放松对疫情的管控。英国方面，自2月11日起，前往英国且已接种2针疫苗的人将无需在出发前或抵达后接受核酸检测；未接种疫苗者也无需在抵达后进行自我隔离；除了医院、养老院、公共交通工具等少部分场合外，多数公共场合无需再佩戴口罩；服务型消费场所营业基本回归正常；居家办公的限制基本全部解除。欧盟方面，挪威是放松力度最大的国家，社交场景已基本恢复、抵达边境后的核酸检测均已取消，剩余的少量管控措施预计在未来数周内全部取消；除挪威外，法国、丹麦和爱尔兰也已经解除部分新冠管控措施；未来预计意大利、瑞士和芬兰均将加入这一行列。欧洲本轮放松疫情管控并非源于疫情好转，而是欧盟对于疫情管理态度的根本性转变，在高传播率、低致死率的特征下欧盟及英国已对新冠进行流感化处理。当前欧洲每日新增确诊病例数仍在160万例以上，是疫情以来的高点；但死亡人数维持稳定，并未出现大幅跃升。
>> 英央行加息缩表&欧央行转鹰，欧洲未面临广谱通胀压力加息必要性实际较低
英国21年12月CPI同比增速5.4%，欧洲22年1月调和CPI增速5.1%，预计Q1仍有进一步上行压力，受制于通胀压力，英央行和欧央行的货币政策立场小幅转鹰。
英央行2月议息会议中宣布加息25BP，9名票委中5名支持本次会议加息25BP，4名支持本次会议加息50BP，整体呈现较强的鹰派导向。当前货币市场对于年底英国央行基准利率定价已达到1.5%（当前利率水平为50BP）；除加息外，英国央行还将启动缩表，停止其持有资产的到期再投资，3月起至年末约有280亿英镑债券到期。
欧央行2月议息会议按兵不动，但拉加德的表态出现边际变化。本次议息会议不再强调“2022年不加息”；通胀方面，拉加德认为“通胀压力高于此前预期，仍预计通胀将在今年得到缓解，但欧央行也做好了适时调整所有工具的准备。”相较此前坚定2022年不加息的态度，拉加德的态度出现边际软化。
整体来看，我们认为欧央行态度的边际转变较大程度也是源自于对通胀的预期管理，实际加息的必要性仍然较低，主要原因在于欧洲并未面临广谱的涨价压力，一旦能源价格回落，欧洲通胀的压力将迅速降低。从CPI结构差异来看，欧元区的CPI压力主要源自于能源价格，虽然CPI增速高企但核心CPI同比增速2.6%尚且可控；美国则面临较为广谱的通胀压力，核心CPI同比增速已触及5.5%。欧美通胀压力结构的差异主要源于财政刺激路径的差异，美国财政刺激规模更大且直接发向居民的比例更高（占比35.1%），这使得居民可以在不就业的情况下维持较高需求，放大供需缺口；欧洲财政刺激规模小且直接发向居民的比例较小（英、德直接发向居民的比重为18.5%和8.5%），供需矛盾相对较小，面临的广谱通胀压力相对较小。从各国通胀压力的排序也不难看出，发给居民的钱越多，通胀压力越大。我们认为在欧洲并未面临广谱通胀压力的情况下，加息的必要性较低，此外欧洲国家的债务问题也将成为欧央行加息的约束（详细请参考前期报告《发达国家央行是否会出现加息潮？》）。
详情链接：https://t.cn/A6iCdxWX
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