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今日投资之思167：常继百提
市盈率到底对于投资有没有意义，有人说2007年，茅台PE是70多倍，净利润是28亿，2021年净利润是550多亿。那么看2007年顶峰也不贵的。进而推广到医药和消费也是要用未来眼光看待，你是怎么看待这个问题的，谢谢！
谢先生
市盈率是当前价格与当前利润的比值，代表的是市场当前的认可度，而投资看的是未来利润与当前价格，要判断未来的市场认可度，所以当前的市盈率大多只能作为参考。
Z9G:
PE肯定是有重要参考意义的，但无法作为单一指标指导投资。用2007年茅台70倍PE举例说明PE没用，显然是以偏概全的诡辩。
对普通人而言，用茅台举例更接近统计上的“获数偏差”，因为这是由于普通人很难全面观察和统计市场造成的。这也是普通散户的主要弱点之一，结果是觉绝大多数散户把注意力投向自己在生活中见过听过的品牌所有者股票，更糟的是只关注热门股。
刘先生：
当下的PE反映了市场的人性，万物皆周期，PE是高低不断轮回的。买是买的未来，未来业绩增长也不是线性的，也要看当下的PE
常先生：
1、过程的艰难：
其实这样的人看待问题，忽视了投资过程的曲折，大众的行为我们是无法控制的。当初茅台从2008年1月的230元高点，最低点是80多元，这个过程如果还不卖出，要等4年多（2012年）之后才突破之前的高点，然后又要在等3年（2015年），然后在等1年 （2016年）才突破，我记得董老师的文章中，在介绍这个过程国内基金的情况，逆势加仓的人很少的，而且茅台还是A股非常优秀的企业。试问当下有人可以确定未来如茅台一样优秀的消费与医药企业呢？而其他的消费品与医药同样有过程的不可预测性，消费企业的产品定价也是不同的，不能一概而论。并且医药是一种高风险的行业，很有可能因为没有可持续的新品，而走向衰落的，并且原研药的研发费用支出是很高的。我们医药企业更多的是做仿制药居多的。不能以当下消费与医药处于历史高位阶段，而论证自己的逻辑。
2、企业基本面周期性：
企业净利润增长，不会是一条直线向上的，中间也会有所曲折的。因为茅台是可选消费品，这种产品会受人们的收入水平的影响。其他的消费企业与医药企业也会是如此的。并且我们的消费企业与医药企业，国际竞争力还不是特别强的，护城河也不强。并且行业的周期也会影响企业的基本面。另外一个行业如果很赚钱，也会有新的竞争者加入的，并且医药企业提价也面临医保采购的压力。
3、德行：
其实如果他分析的逻辑正确，那么他就要知行合一，而不能像某位大V，而自己还采用迎合市场的行为，说的天花乱坠，然后以系统风险理由他自己撤离，而在多年筑底的时候，不在，等趋势明确了，又买入，又重复以前的理论，不能看估值的话术，这是一个实践德行之举吗。自私和欲望有利于人类进步，但要有诚信，要把过程和人家解释清楚，这才是对事物完备性的，这才是德行，有影响力的公众人物，一定要思考自己的言论的公众影响力。
4、国家经济结构调整：
未来几十年，我们还处于经济结构调整，会对一些企业也有影响的，安全边际还是要坚持的，并且我们看到美股的消费与医药的估值也是比国内低的，这也与我们的人民币还不是世界货币有关，大部分只能留在国内，造成国内估值要高于美股的。但是长期我们也看到企业估值是逐渐下降趋势。
5、PE不是唯一的估值指标
看待一个企业当然也不能仅仅看PE，也要看PB，市销率、ROE、ROA、PEG等等指标综合判断。
今日投资之思167：常继百提
市盈率到底对于投资有没有意义，有人说2007年，茅台PE是70多倍，净利润是28亿，2021年净利润是550多亿。那么看2007年顶峰也不贵的。进而推广到医药和消费也是要用未来眼光看待，你是怎么看待这个问题的，谢谢！
谢先生
市盈率是当前价格与当前利润的比值，代表的是市场当前的认可度，而投资看的是未来利润与当前价格，要判断未来的市场认可度，所以当前的市盈率大多只能作为参考。
Z9G:
PE肯定是有重要参考意义的，但无法作为单一指标指导投资。用2007年茅台70倍PE举例说明PE没用，显然是以偏概全的诡辩。
对普通人而言，用茅台举例更接近统计上的“获数偏差”，因为这是由于普通人很难全面观察和统计市场造成的。这也是普通散户的主要弱点之一，结果是觉绝大多数散户把注意力投向自己在生活中见过听过的品牌所有者股票，更糟的是只关注热门股。
刘先生：
当下的PE反映了市场的人性，万物皆周期，PE是高低不断轮回的。买是买的未来，未来业绩增长也不是线性的，也要看当下的PE
常先生：
1、过程的艰难：
其实这样的人看待问题，忽视了投资过程的曲折，大众的行为我们是无法控制的。当初茅台从2008年1月的230元高点，最低点是80多元，这个过程如果还不卖出，要等4年多（2012年）之后才突破之前的高点，然后又要在等3年（2015年），然后在等1年 （2016年）才突破，我记得董老师的文章中，在介绍这个过程国内基金的情况，逆势加仓的人很少的，而且茅台还是A股非常优秀的企业。试问当下有人可以确定未来如茅台一样优秀的消费与医药企业呢？而其他的消费品与医药同样有过程的不可预测性，消费企业的产品定价也是不同的，不能一概而论。并且医药是一种高风险的行业，很有可能因为没有可持续的新品，而走向衰落的，并且原研药的研发费用支出是很高的。我们医药企业更多的是做仿制药居多的。不能以当下消费与医药处于历史高位阶段，而论证自己的逻辑。
2、企业基本面周期性：
企业净利润增长，不会是一条直线向上的，中间也会有所曲折的。因为茅台是可选消费品，这种产品会受人们的收入水平的影响。其他的消费企业与医药企业也会是如此的。并且我们的消费企业与医药企业，国际竞争力还不是特别强的，护城河也不强。并且行业的周期也会影响企业的基本面。另外一个行业如果很赚钱，也会有新的竞争者加入的，并且医药企业提价也面临医保采购的压力。
3、德行：
其实如果他分析的逻辑正确，那么他就要知行合一，而不能像某位大V，而自己还采用迎合市场的行为，说的天花乱坠，然后以系统风险理由他自己撤离，而在多年筑底的时候，不在，等趋势明确了，又买入，又重复以前的理论，不能看估值的话术，这是一个实践德行之举吗。自私和欲望有利于人类进步，但要有诚信，要把过程和人家解释清楚，这才是对事物完备性的，这才是德行，有影响力的公众人物，一定要思考自己的言论的公众影响力。
4、国家经济结构调整：
未来几十年，我们还处于经济结构调整，会对一些企业也有影响的，安全边际还是要坚持的，并且我们看到美股的消费与医药的估值也是比国内低的，这也与我们的人民币还不是世界货币有关，大部分只能留在国内，造成国内估值要高于美股的。但是长期我们也看到企业估值是逐渐下降趋势。
5、PE不是唯一的估值指标
看待一个企业当然也不能仅仅看PE，也要看PB，市销率、ROE、ROA、PEG等等指标综合判断。
【中考数学必刷题系列，第123题】
在正方形ABCD中，对角线AC、BD交于点O，动点P在线段BC上（不含点B），∠BPE=∠ACB/2，PE交BO于点E，过点B作BF⊥PE，垂足为F，交AC于点G．
（1）当点P与点C重合时（如图①），求证：△BOG≌△POE；
（2）通过观察、测量、猜想：BF/PE=______，并结合图②证明你的猜想；
（3）把正方形ABCD改为菱形，其他条件不变（如图③），若∠ACB=α，求BF/PE的值．（用含α的式子表示）
#中考# #微博开学季#
在正方形ABCD中，对角线AC、BD交于点O，动点P在线段BC上（不含点B），∠BPE=∠ACB/2，PE交BO于点E，过点B作BF⊥PE，垂足为F，交AC于点G．
（1）当点P与点C重合时（如图①），求证：△BOG≌△POE；
（2）通过观察、测量、猜想：BF/PE=______，并结合图②证明你的猜想；
（3）把正方形ABCD改为菱形，其他条件不变（如图③），若∠ACB=α，求BF/PE的值．（用含α的式子表示）
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