中宠股份2季度营收7.97，同比14.24%；毛利率19.59%，环比增加+1.1%，同比减少-0.5%；净利率5.81%，环比增加2.3%，同比-0.5%；净利润0.45，同比13.62%。

首先，营收同比14.24%低于过去几个季度基本上都是40%+的增长，明天业绩公开会议，应该会有投资者问疫情影响有多少，理论上来说75%的收入来源于海外的话，疫情影响不应该使得营收同比下降这么快。按这种角度，海外基本增长已经达到极限水平，未来海外的增速将长期处于15%及以下。而占比25%的国内市场即使保持目前50%的增速，也难以覆盖同比增速下的回落。个人预计今年整体营收同比25%左右，及整年35-36亿的营收。明年同比20%，42亿的营收。

毛利净利受益于1.人民币贬值 2.包装成本的边际回落 3.毛利在40%以上的宠物主粮的营收占比提升还有一定的边际回暖空间，在不考虑行业竞争加剧的情况下，个人认为净利能回到6%以上。对应今年净利5.5%+，明年净利6%+。

相对保守的估计今年的净利润1.9亿+，同比50%+，对应目前市值PE 41X，PS 2.2X（史低位）；2023年净利润2.5亿+，同比30%+，对应目前市值PE 31.3X，PS 1.9X；

另外，今年有两家宠物企业上市，去年整体宠物经济融资额也非常高，未来整体宠物竞争可能有所加剧，中宠在2021年的并购之后商誉来到2.26亿，也是一个需要担心的地方。整体来看，优势尚在，估值也低，但是走完净利提升的逻辑之后可能需要注意以下短期竞争风险。作为间歇性持有了两年多的股东仍然保持长期看好，以及如果中短期冲击100亿+市值减持1/3的打算。

一篇很火的文章：“婆媳关系为什么不好？” 这是我见过最通透，最全面，最彻底的分析，直击人性最底层，字字珠玑！

父母生多个孩子，但不是每个都被喜欢，被喜欢的孩子永远不懂不被喜欢孩子的感受，这无法弥补、改变、阻止！所以成年后的痛苦来源于儿童期，心理学也有理论依据支持这个观点。

懂事的家庭都这样，不懂事的家庭说也没用！

/文研一日快讯（2022年8月12日）
1️⃣涂经诒《西方哲学和中国现代文学批评：<红楼梦评论>》：王国维运用叔本华的艺术理论来研究《红楼梦》，他首先从哲学层面认为《红楼梦》中人物的痛苦皆来源于自由意识所导致的欲望；再从美学层面，指出《红楼梦》极度体现了人生的苦痛以及人不断追寻解脱之道，极具厌世解脱之精神，完美展现了叔本华所谓的第三种悲剧，是“悲剧中的悲剧”，也是“壮美文学”的代表，其美学价值与伦理价值密切相关。（https://t.cn/A6S2LeB6）

2️⃣苏宏斌 《茵加登文学作品结构理论置疑》：文学作品的语音和语义之间并不是层级关系，而是一体两面的并置关系；文学作品中的各种对象是作家通过语言符号直接建构起来的，因此称其为再现对象是不恰当的；图式化侧面并不是文学作品结构中的一个独立层面，而是再现对象层的一种内在特征。（https://t.cn/A6S2LeBi）

3️⃣纪念黑塞逝世六十周年：悉达多并非佛陀，他和佛陀相遇又分别，在情场、商界、赌局上历经磨练，最终在河水边成为领悟大道的摆渡船夫。这一场修行最终归于东方哲学中的万物归一与生生不息。这已经是道家的境界，黑塞自己也说，《悉达多》披着印度的外衣，却更接近中国的智慧……而《荒原狼》则聚焦欧洲史居民文化边缘的中年男子生活，反映着一个现代人的扭曲、异化、分裂、冲动和心底深处不熄不灭的对不朽的追求。（https://t.cn/A6SzR36m）


“陋室空堂，当年笏满床；衰草枯杨，曾为歌舞场。蛛丝儿结满雕梁，绿纱今又糊在蓬窗上。说什么脂正浓、粉正香，如何两鬓又成霜？昨日黄土陇头送白骨，今宵红灯帐底卧鸳鸯。金满箱，银满箱，展眼乞丐人皆谤。正叹他人命不长，那知自己归来丧！训有方，保不定日后作强梁。择膏粱，谁承望流落在烟花巷！因嫌纱帽小，致使锁枷扛；昨怜破袄寒，今嫌紫蟒长：乱轰轰你方唱罢我登场，反认他乡是故乡。甚荒唐，到头来都是为他人作嫁衣裳！”
/[清]曹雪芹《红楼梦》

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