#这很朴树# 听到朴树这个名字，也许新一代的年轻人并不熟悉，但是对我们80后来说，这个名字确是很多青春美好的回忆。

比如朴树有首歌《平凡之路》总给人有一种朴实无华又感情真挚的感觉。他的声音沙哑而真实，特别是在喧嚣的现代社会，听一听他的音乐，可感觉到那一部分宁静的纯真。这才是喧嚣的现代社会非常需要的那一份净土。

是的，真实的好音质《无需多言》，朴实，朴树。 无需多言，#这很朴树#。#华为FreeBuds#Pro 2 https://t.cn/A6SIM6cN ​​​

#无麒麟 不高端# 8月27日，宁德时代董事长曾毓群在2022世界新能源汽车大会上发言。他表示，先进绿色电池是全面电动化的必然趋势。“在高端电动车领域，我们推出了麒麟电池，系统能量密度可达到255Wh/kg，续航能力轻松超过1000km，并且采用了最新的NP2.0高安全防护技术，NP2.0是我们开发的新一代安全防护方案，首创高压与失控烟气主动隔离解耦。麒麟电池创新技术和优异性能，可以助力我们高端客户的高端产品，达到一个新高度。可以说无麒麟，不高端。”发言全文：https://t.cn/A6SStTlK

【机构观点】立讯精密，现价重点关注

Q2扣非业绩超预期
Q3指引超预期
Q4继续环比加速

1、公司2022H1,收入820亿，同比增长70%；归母净利润38亿，同比22%，扣非净利润34亿，同比34%；Q2扣非业绩超预期：Q2归母净利润19.8亿元，同比+13.8%/环比+9.9%；扣非净利润18.7亿元，同比+37.9%/环比+22.6%；公司华东地区产能占比60%，在生产端和物流端付出了极大的努力，保证客户产品交付，不仅获得客户认可同时也收获了超预期经营业绩。

上半年，公司布局多年的A客户手表产品已经进入量、价、盈利三升的良好局面；手机整机组装每个月均收获盈利，特别是在疫情期间13 Pro系列产品量产及交付非常优秀；立铠精密Top Module大部件及金属结构件份额持续提升且盈利能力提升明显，22H1净利润5.33亿元(YoY+86%)；汽车业务及通讯业务同时贡献收入利润增量；

2、Q3指引超预期，Q4环比预计大幅增长：

（1）预测Q3归母净利润23.1~27.8亿元 ，同比+44.5%~73.8%，环比+16.7%~40.4%；预计Q3扣非净利润为20.8~25.9亿元 ，同比+41.5%~76.1%，环比+11.3%~38.6%；大超预期；

（2）据我们产业链调研了解，公司由于优异的量产表现及交付能力，在新一代A客户手机整机、手表整机、耳机整机、三大产品的核心大部件及零组件份额均超市场预期，三季度将【真正迎来手机、手表布局3年真正意义上第一个收获季】，业绩弹性可观；

（3）【根据公司产品结构和经营状况，我们判断公司Q4环比Q3将获得70%以上环比增速！】

3、MR+智能车开启全新产品周期，5年5倍大周期正式开启！

MR是划时代的产品，有望成为消费电子未来十年的大趋势，立讯过去五年通过内生和外延布局形成了整机、大部件、零组件三位一体的能力；结构件、连接器、光学、声学、SiP/AiP、射频、主板、整机组装构筑的垂直一体化能力行业顶尖；供应链管控、精益管理、成本管控能力将帮助其迅速获得大客户MR、AR等新品，在元宇宙时代成为硬件核心供应商；

汽车零组件Tier1+整车ODM双向发展，智能车时代打开增长空间。目前立讯（加体外BCS）拥有以车身控制、智能座舱、ADAS、车载电源、车载线束连接器、传感器为核心的汽车电子整体解决方案能力，客户涵盖国内外主机厂、头部新势力等。全年体内汽车业务高速增长可期；立讯体内加BCS后续以此为关键平台之一为整车提供Tier1服务，形成ODM业务助推Tier1业务的双赢局面。公司未来将深度受益于智能车爆发浪潮。

我们预计2022/2023年净利润105/140亿，同比+50%/+33%，对应PE 25 倍/19倍。给予6个月目标价77元（对应PE 2022年52x/2023年39x），现价看翻倍空间，重点关注。