【美股再遭血洗 纳指暴跌4.4%创7年来最大单日跌幅】北京时间25日凌晨，美股周三重挫，科技股跌幅领先。市场恐慌程度提高，道指下挫超过600点，抹去今年涨幅；纳指暴跌约4.4%。对企业运营成本上升与全球经济放缓的担忧令市场承压。
美东时间10月24日16：00（北京时间10月25日04：00），道指跌608.01点，或2.41%，报24，583.42点；标普500指数跌84.59点，或3.09%，报2，656.10点；纳指跌329.14点，或4.43%，报7，108.40点。
美股周三低开低走，进入尾盘时恐慌性抛盘突袭市场，令道指一度下跌约660点，最低下降至24，533.19点，标普500指数跌穿2700点关口。纳指暴跌超过4.4%，创2011年8月以来的最大单日跌幅。至此纳指正式跌入回调区域。所谓回调，即从最近的峰值下跌至少10%。
周三美股再度暴跌后，标普500指数已录得连续第六个交易日下跌，道琼斯(24583.4199, -608.01, -2.41%)指数则录得连续第三个交易日下跌。
衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数（VIX）大涨27%以上，创半年多以来最高值。美国国债受到避险资金的追捧，10年期国债收益率降至3.11%，创3周以来最低水平。
科技股普遍下跌，IBM(127.21, -4.00, -3.05%)收跌3.05%，英特尔(42.42, -2.08, -4.67%)收跌4.67%，苹果(215.09, -7.64, -3.43%)收跌3.43%，Facebook(146.04, -8.35, -5.41%)收跌5.41%，奈飞(301.83, -31.33, -9.40%)收跌9.4%，谷歌(1050.71, -52.98, -4.80%)的母公司Alphabet收跌4.8%。
FTSE Russell全球市场研究部门常务理事Alec Young表示：“宏观经济形势越来越暗淡，使2019年的盈利前景蒙上阴影，使投资者在很大程度上忽略了第三季度财报的稳健开局。尽管近几周股市价值确实有所下降——罗素1000指数的预期市盈率已降至16倍，但从任何角度来看，现在的股市仍然不能称为廉价，特别是在明年盈利增长放缓幅度可能超过预期的情况下。”
本周将有超过100家标准普尔500指数成份股公布财报，其中包括亚马逊(1664.2, -104.50, -5.91%)、Alphabet和康卡斯特(34.12, -1.53, -4.29%)等等。FactSet的数据显示，到目前为止，已报告财报的公司中有80%的盈利超出预期。
市场驱动力量是什么？
本周财报繁忙，约有150家公司将陆续公布财报，其中包括一些巨型行业领头公司。在美联储已暗示将在今年继续收紧货币政策的背景下，投资者希望从财报中判断加息对经济将产生何种程度的影响。
最近全球股市动荡、意大利预算问题以及英国退欧等因素也使投资者情绪受到打压。
周三欧洲的局面略有好转。亚洲股市表现平静。周三早间美股市场的新一轮财报使投资者能够更加清楚地了解美国的经济前景。
分析师点评
英国CMC Markets公司首席市场分析师Michael Hewson表示：“周三美股开盘疲软，企业财报再度成为左右市场走向的支配性力量。昨天卡特彼勒(112.34, -6.64, -5.58%)发布的业绩指引一度造成美股重挫，但下跌幅度有些过分，因为卡特彼勒的业绩指引说的都是一些显而易见的东西。”
今天的市场焦点将重新回到福特（F）、微软(102.32, -5.78, -5.35%)（MSFT）与维萨卡（Visa(134.26, -4.86, -3.49%)）等公司的最新财报上。
经济数据与美联储官员讲话
周三美联储公布的经济景气状况褐皮书报告显示，尽管贸易和劳动力短缺的不确定性给企业带来压力，但大多数联储地区的经济增长呈现缓和到温和特征。
褐皮书报告显示，“一些地区表示，企业面临着原料和运输成本上升，贸易环境的不确定性和/或很难找到合格工人的问题”。
根据12家地区联储银行截至10月15日收集的信息，美联储的褐皮书经济报告继续显示，企业通常没有以大幅度加薪来应对劳动力市场紧俏的局面。
美联储官员的讲话继续受到关注。今天发表讲话的美联储官员包括克利夫兰联储行长洛瑞塔-梅斯特（Loretta Mester）、美联储理事莱尔-布雷纳德（Lael Brainard）等。
梅斯特表示：“坦率地说，我喜欢经济预测摘要（SEP），”并表示她不赞成放弃显示美联储官员对利率路径预期的点阵图。她称：“我确实认为我们需要透明，其中一部分就是SEP。美联储非常有可能需要对超额准备金利率进行另一次技术调整。”
关于通货膨胀，梅斯特认为“真正重要的是通货膨胀预测，如果通货膨胀短时间高于目标，过度反应是一个错误”。
焦点关注个股
德州仪器(92.01, -8.24, -8.22%)（TXN）股价收跌8.22%，此前该公司公布了第三财季财报。
联合包裹(107.93, -6.31, -5.52%)（UPS）收跌5.52%，这家快递服务巨头第三财季盈利符合预期，但营收稍低于预期。
通讯与媒体行业巨头AT&T（T）股价下滑，该公司宣布第三财季盈利低于预期，但销售收入超出预期。
波音(354.65, 4.60, 1.31%)（BA）、维萨卡（V）、微软（MSFT）这三家企业巨头均在盘前公布了财报。
福特汽车（F）将在今天公布第三财季财报。
其他市场表现
周三亚洲市场表现平稳，上证综合指数收高0.3%。
欧洲股市方面，欧洲泛欧绩优300指数收跌0.16%，英国富时100指数周三收盘上涨0.2%，德国DAX指数收跌0.8%，法国CAC指数收跌0.3%，西班牙IBEX指数收跌0.6%。
纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌5.70美元，或0.5%，收于1231.10美元/盎司。周二金价收高1%，收于1236.80美元/盎司，为7月16日以来的最高收盘价。
12月交割的白银期货价格下跌11.7美分，或0.8%，收于14.676美元/盎司。
纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨39美分，或0.6%，收于66.82美元/桶。
伦敦洲际交易所(73.82, -0.53, -0.71%)12月交割的布伦特原油期货价格下跌27美分，或0.4%，收于76.17美元/桶。
美东时间10月24日16：00（北京时间10月25日04：00），道指跌608.01点，或2.41%，报24，583.42点；标普500指数跌84.59点，或3.09%，报2，656.10点；纳指跌329.14点，或4.43%，报7，108.40点。
美股周三低开低走，进入尾盘时恐慌性抛盘突袭市场，令道指一度下跌约660点，最低下降至24，533.19点，标普500指数跌穿2700点关口。纳指暴跌超过4.4%，创2011年8月以来的最大单日跌幅。至此纳指正式跌入回调区域。所谓回调，即从最近的峰值下跌至少10%。
周三美股再度暴跌后，标普500指数已录得连续第六个交易日下跌，道琼斯(24583.4199, -608.01, -2.41%)指数则录得连续第三个交易日下跌。
衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数（VIX）大涨27%以上，创半年多以来最高值。美国国债受到避险资金的追捧，10年期国债收益率降至3.11%，创3周以来最低水平。
科技股普遍下跌，IBM(127.21, -4.00, -3.05%)收跌3.05%，英特尔(42.42, -2.08, -4.67%)收跌4.67%，苹果(215.09, -7.64, -3.43%)收跌3.43%，Facebook(146.04, -8.35, -5.41%)收跌5.41%，奈飞(301.83, -31.33, -9.40%)收跌9.4%，谷歌(1050.71, -52.98, -4.80%)的母公司Alphabet收跌4.8%。
FTSE Russell全球市场研究部门常务理事Alec Young表示：“宏观经济形势越来越暗淡，使2019年的盈利前景蒙上阴影，使投资者在很大程度上忽略了第三季度财报的稳健开局。尽管近几周股市价值确实有所下降——罗素1000指数的预期市盈率已降至16倍，但从任何角度来看，现在的股市仍然不能称为廉价，特别是在明年盈利增长放缓幅度可能超过预期的情况下。”
本周将有超过100家标准普尔500指数成份股公布财报，其中包括亚马逊(1664.2, -104.50, -5.91%)、Alphabet和康卡斯特(34.12, -1.53, -4.29%)等等。FactSet的数据显示，到目前为止，已报告财报的公司中有80%的盈利超出预期。
市场驱动力量是什么？
本周财报繁忙，约有150家公司将陆续公布财报，其中包括一些巨型行业领头公司。在美联储已暗示将在今年继续收紧货币政策的背景下，投资者希望从财报中判断加息对经济将产生何种程度的影响。
最近全球股市动荡、意大利预算问题以及英国退欧等因素也使投资者情绪受到打压。
周三欧洲的局面略有好转。亚洲股市表现平静。周三早间美股市场的新一轮财报使投资者能够更加清楚地了解美国的经济前景。
分析师点评
英国CMC Markets公司首席市场分析师Michael Hewson表示：“周三美股开盘疲软，企业财报再度成为左右市场走向的支配性力量。昨天卡特彼勒(112.34, -6.64, -5.58%)发布的业绩指引一度造成美股重挫，但下跌幅度有些过分，因为卡特彼勒的业绩指引说的都是一些显而易见的东西。”
今天的市场焦点将重新回到福特（F）、微软(102.32, -5.78, -5.35%)（MSFT）与维萨卡（Visa(134.26, -4.86, -3.49%)）等公司的最新财报上。
经济数据与美联储官员讲话
周三美联储公布的经济景气状况褐皮书报告显示，尽管贸易和劳动力短缺的不确定性给企业带来压力，但大多数联储地区的经济增长呈现缓和到温和特征。
褐皮书报告显示，“一些地区表示，企业面临着原料和运输成本上升，贸易环境的不确定性和/或很难找到合格工人的问题”。
根据12家地区联储银行截至10月15日收集的信息，美联储的褐皮书经济报告继续显示，企业通常没有以大幅度加薪来应对劳动力市场紧俏的局面。
美联储官员的讲话继续受到关注。今天发表讲话的美联储官员包括克利夫兰联储行长洛瑞塔-梅斯特（Loretta Mester）、美联储理事莱尔-布雷纳德（Lael Brainard）等。
梅斯特表示：“坦率地说，我喜欢经济预测摘要（SEP），”并表示她不赞成放弃显示美联储官员对利率路径预期的点阵图。她称：“我确实认为我们需要透明，其中一部分就是SEP。美联储非常有可能需要对超额准备金利率进行另一次技术调整。”
关于通货膨胀，梅斯特认为“真正重要的是通货膨胀预测，如果通货膨胀短时间高于目标，过度反应是一个错误”。
焦点关注个股
德州仪器(92.01, -8.24, -8.22%)（TXN）股价收跌8.22%，此前该公司公布了第三财季财报。
联合包裹(107.93, -6.31, -5.52%)（UPS）收跌5.52%，这家快递服务巨头第三财季盈利符合预期，但营收稍低于预期。
通讯与媒体行业巨头AT&T（T）股价下滑，该公司宣布第三财季盈利低于预期，但销售收入超出预期。
波音(354.65, 4.60, 1.31%)（BA）、维萨卡（V）、微软（MSFT）这三家企业巨头均在盘前公布了财报。
福特汽车（F）将在今天公布第三财季财报。
其他市场表现
周三亚洲市场表现平稳，上证综合指数收高0.3%。
欧洲股市方面，欧洲泛欧绩优300指数收跌0.16%，英国富时100指数周三收盘上涨0.2%，德国DAX指数收跌0.8%，法国CAC指数收跌0.3%，西班牙IBEX指数收跌0.6%。
纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌5.70美元，或0.5%，收于1231.10美元/盎司。周二金价收高1%，收于1236.80美元/盎司，为7月16日以来的最高收盘价。
12月交割的白银期货价格下跌11.7美分，或0.8%，收于14.676美元/盎司。
纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨39美分，或0.6%，收于66.82美元/桶。
伦敦洲际交易所(73.82, -0.53, -0.71%)12月交割的布伦特原油期货价格下跌27美分，或0.4%，收于76.17美元/桶。
宏源期货 今日早评（精华版）｜1023
1.政策利好持续冲击，关注沪指能否向上突破
周一股市高开高走，沪指涨幅达到4.09%至2654.88，中小创涨幅超过5个百分点，股市整体延续反弹，两市成交金额环比大增至4220.29亿元。一级行业全线上涨，券商、电子元器件、通信、医药领涨，家电、银行、石油石化涨幅靠后。
整体看，政策利好扑面而来，对股市整体构成支撑，然而政策底是否就是市场底仍需等待。操作建议上，受到政策利好的连续发力，股指的回调风险或有降低，今日预计涨幅将有减缓，沪指向上冲击至2703-2720附近预计将有回调压力，关注能否顺利向上突破，若继续向上突破则反弹将有延续，期指维持轻仓短多判断。
2.主力空头仓位数日强于多头，螺纹盘中警惕回调风险
建材方面，目前来看，市场整体库存压力不大，进出相对平衡，不过由于价格偏高以及资金压力问题，恐高情绪仍在。贸易商在操作上多选择出货为主，降低经营风险。热卷方面，当前市场需求实在不强，目前卖价基本已接近到货成本，所以贸易商拿货意愿不强。矿石方面，近期河北部分钢厂检修减产，昨日钢厂整体采购情绪一般。结合盘面、仓差，螺纹今日警惕回调风险，下方4050支撑。铁矿则继续偏强 震荡。
3.铜铝日内震荡不改
昨日公布的铝锭国内库存回落幅度较大，海外库存维持小幅下降趋势，本周继续观察去化力度，当前来看基本面仍然维持相对平衡的状态，缺乏趋势性信号。氧化铝价格已经稳定，当前测算电解铝绝对成本虽然较前期有所回落，但绝对水平仍然较高，行业亏损严重，成本的底部支撑仍然存在。综合来看，沪铝万四关口底部支撑力度较强，上行乏力，短期多维持弱势震荡，预计日内运行14050-14250，区间操作为主。
国内库存连续两周小幅累积，且精废价差进一步拉开，废铜制杆开工率也回升，废铜消费的复苏缓解国内前期的供给压力。铜的基本面目前维持相对平衡的状态，缺乏趋势性信号，价格也多日维持窄幅震荡。昨夜美指再度反弹，已经突破96关口，对伦铜形成压制，日内预计沪铜延续震荡，日内预计主力合约窄幅波动于49800-50700。
4.资金关注力下降，橡胶仍偏弱运行
橡胶昨日区间震荡，12000点为多空的主要争夺位置，现货价格微涨75元，混合胶与主力价差缩小至1360元/吨。相比于近几日股市的强劲，商品市场略显疲软，资金关注力下降，而橡胶基本面又无亮点可言，沪胶暂时延续偏弱运行。泰国、越南9月进口量同环比转弱，主要因今年的期现套利空间有限，导致进口减少，但四季度为供应旺季，当前产区供应良好，预计伴随供应旺季到来，进口将稳步回升。当前半钢轮胎企业销量表现相对稳定，部分企业出口订单月内相对集中，一定程度上支撑当前开工表现。另外雪地胎目前仍为销售高峰季，对厂家生产亦给予支撑，周内全钢胎、半钢胎开工率小幅上涨。价值低洼区间易受宏观及消息面的影响，关注今天整体商品氛围。预计今日橡胶区间震荡。
5.进口粕类消息冲击
进口印度乌克兰粕类将带来对粕类的进口冲击，尤其以菜粕首当其冲，但利空消息传播后预计影响较快结束。
豆油库存继续上行，近月豆油上涨难，但远月在原材料短缺担忧下仍然较为稳定，远月布局的少量多单继续持有。
6.外棉大幅上涨，国内涨幅较小
ICE棉花周一因跳升近3%，创逾三个月最佳单日表现，因担心美国主要种植区的降雨会损及棉花产量。 飓风迈克尔给主要种植州乔治亚州和阿拉巴马州的棉花造成了严重损害。
外棉的上涨，对国内的支撑有限，郑棉在昨晚小幅反弹，但都以空头减仓为主，市场交投不活跃。国内棉现在处于现货价格不断下跌中，在目前还看不到转机的消息出现，需要等到11月份棉纺厂采购周期来临时才有望企稳反弹，即时外棉的反弹也难以带动国内跟随上涨，在没有站稳16000之前，棉花仍将处于弱势。操作上，建议仍以抛空为主，空头止损价15500.
7.原糖技术超买，郑糖遇阻回落
原糖的技术性超买，国内市场担忧原糖调整带来的风险，郑糖率先遇阻回落。考虑到18/19新榨季糖企普遍融资难，资金紧张的情况下，甜菜糖普遍成本在5000，现货价在5200以上甜菜糖保本微利的情况下，出售意愿较为强烈，同时对南方主产区也预计新榨季新糖报价普遍在5300一线。而盘面远月合约905在弹到5300一线就感觉空间有限，901在5220上方也空间有限，也就说国内短期受现货的状况封杀了反弹的空间，盘面提前调整，短期内关注调整的幅度。操作上建议观望。
（宏源期货 仅供参考 郑商所营业部 欢迎您来开户 掌上宏源APP供您免费下载使用）
1.政策利好持续冲击，关注沪指能否向上突破
周一股市高开高走，沪指涨幅达到4.09%至2654.88，中小创涨幅超过5个百分点，股市整体延续反弹，两市成交金额环比大增至4220.29亿元。一级行业全线上涨，券商、电子元器件、通信、医药领涨，家电、银行、石油石化涨幅靠后。
整体看，政策利好扑面而来，对股市整体构成支撑，然而政策底是否就是市场底仍需等待。操作建议上，受到政策利好的连续发力，股指的回调风险或有降低，今日预计涨幅将有减缓，沪指向上冲击至2703-2720附近预计将有回调压力，关注能否顺利向上突破，若继续向上突破则反弹将有延续，期指维持轻仓短多判断。
2.主力空头仓位数日强于多头，螺纹盘中警惕回调风险
建材方面，目前来看，市场整体库存压力不大，进出相对平衡，不过由于价格偏高以及资金压力问题，恐高情绪仍在。贸易商在操作上多选择出货为主，降低经营风险。热卷方面，当前市场需求实在不强，目前卖价基本已接近到货成本，所以贸易商拿货意愿不强。矿石方面，近期河北部分钢厂检修减产，昨日钢厂整体采购情绪一般。结合盘面、仓差，螺纹今日警惕回调风险，下方4050支撑。铁矿则继续偏强 震荡。
3.铜铝日内震荡不改
昨日公布的铝锭国内库存回落幅度较大，海外库存维持小幅下降趋势，本周继续观察去化力度，当前来看基本面仍然维持相对平衡的状态，缺乏趋势性信号。氧化铝价格已经稳定，当前测算电解铝绝对成本虽然较前期有所回落，但绝对水平仍然较高，行业亏损严重，成本的底部支撑仍然存在。综合来看，沪铝万四关口底部支撑力度较强，上行乏力，短期多维持弱势震荡，预计日内运行14050-14250，区间操作为主。
国内库存连续两周小幅累积，且精废价差进一步拉开，废铜制杆开工率也回升，废铜消费的复苏缓解国内前期的供给压力。铜的基本面目前维持相对平衡的状态，缺乏趋势性信号，价格也多日维持窄幅震荡。昨夜美指再度反弹，已经突破96关口，对伦铜形成压制，日内预计沪铜延续震荡，日内预计主力合约窄幅波动于49800-50700。
4.资金关注力下降，橡胶仍偏弱运行
橡胶昨日区间震荡，12000点为多空的主要争夺位置，现货价格微涨75元，混合胶与主力价差缩小至1360元/吨。相比于近几日股市的强劲，商品市场略显疲软，资金关注力下降，而橡胶基本面又无亮点可言，沪胶暂时延续偏弱运行。泰国、越南9月进口量同环比转弱，主要因今年的期现套利空间有限，导致进口减少，但四季度为供应旺季，当前产区供应良好，预计伴随供应旺季到来，进口将稳步回升。当前半钢轮胎企业销量表现相对稳定，部分企业出口订单月内相对集中，一定程度上支撑当前开工表现。另外雪地胎目前仍为销售高峰季，对厂家生产亦给予支撑，周内全钢胎、半钢胎开工率小幅上涨。价值低洼区间易受宏观及消息面的影响，关注今天整体商品氛围。预计今日橡胶区间震荡。
5.进口粕类消息冲击
进口印度乌克兰粕类将带来对粕类的进口冲击，尤其以菜粕首当其冲，但利空消息传播后预计影响较快结束。
豆油库存继续上行，近月豆油上涨难，但远月在原材料短缺担忧下仍然较为稳定，远月布局的少量多单继续持有。
6.外棉大幅上涨，国内涨幅较小
ICE棉花周一因跳升近3%，创逾三个月最佳单日表现，因担心美国主要种植区的降雨会损及棉花产量。 飓风迈克尔给主要种植州乔治亚州和阿拉巴马州的棉花造成了严重损害。
外棉的上涨，对国内的支撑有限，郑棉在昨晚小幅反弹，但都以空头减仓为主，市场交投不活跃。国内棉现在处于现货价格不断下跌中，在目前还看不到转机的消息出现，需要等到11月份棉纺厂采购周期来临时才有望企稳反弹，即时外棉的反弹也难以带动国内跟随上涨，在没有站稳16000之前，棉花仍将处于弱势。操作上，建议仍以抛空为主，空头止损价15500.
7.原糖技术超买，郑糖遇阻回落
原糖的技术性超买，国内市场担忧原糖调整带来的风险，郑糖率先遇阻回落。考虑到18/19新榨季糖企普遍融资难，资金紧张的情况下，甜菜糖普遍成本在5000，现货价在5200以上甜菜糖保本微利的情况下，出售意愿较为强烈，同时对南方主产区也预计新榨季新糖报价普遍在5300一线。而盘面远月合约905在弹到5300一线就感觉空间有限，901在5220上方也空间有限，也就说国内短期受现货的状况封杀了反弹的空间，盘面提前调整，短期内关注调整的幅度。操作上建议观望。
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【商闻天下】3季度GDP增长6.5%逐季放缓 统计局表示经济运行总体平稳稳中有进稳中有变 用国内的确定性有效对冲外部不确定性影响
中国商务新闻网讯 国家统计局新闻发言人毛盛勇19日在国务院新闻办的新闻发布会上表示，前三季度，国民经济运行总体平稳、稳中有进，经济结构不断优化，新旧动能接续转换，质量效益稳步提升，高质量发展扎实推进。初步核算，前三季度国内生产总值650899亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。
分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。分产业看，第一产业增加值42173亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值262953亿元，增长5.8%；第三产业增加值345773亿元，增长7.7%。
前三季度从增长、就业、物价、收入和国际收支这些宏观指标来看，经济运行还是保持着总体平稳、稳中有进的基本态势。同时经济运行确实稳中有变，外部环境确实变数在增加，比如前三季度世界经济增长的动能有所减缓，世界贸易扩张的趋势也有所放缓，包括一些新兴经济体也面临较多的困难，近期国际金融市场出现大幅波动。当前世界经济外部环境变数在增加，会给经济的稳定运行增加一些不确定性，经济运行面临一些下行压力。
国内经济发展也有很多确定性因素，比如中国经济的韧性比较强，经济运行的基本面还比较好。下一步，要进一步深化改革，推进高水平的开放，改革开放红利还在继续释放。各地区各部门要加大“六稳”政策的落实力度，政策效应也会不断显现。所以，尽管面临着外部不确定性带来的压力，但是要用国内的确定性来有效对冲外部不确定性的影响，保持经济平稳运行的发展态势。
发布会摘录：
中央广播电视总台央视记者:
请问毛司长，从您刚才介绍的情况看，GDP以及工业等指标的增速都有所回落，是否表明当前经济平稳运行依然面临着诸多困难？您如何看待当前的经济形势？谢谢。
2018-10-19 10:14:56
毛盛勇:
从刚才我介绍的情况来看，前三季度经济运行我想用三句话来作一个概括。
第一，稳的格局没有改变。从增长来看，前三季度GDP增速是6.7%，这为全年实现6.5%左右的增长目标打下了扎实的基础。从就业来看，9月份全国城镇调查失业率是4.9%，比上月和上年同期都分别下降了0.1个百分点。前三季度城镇新增就业超过1100万人，提前一个季度完成了全年的目标任务。从价格来看，居民消费价格前三季度上涨2.1%，涨幅比上半年略微扩大了0.1个百分点。但是如果扣除食品和能源之后，核心CPI前三季度上涨了2.0%，和上半年持平，所以价格也是比较平稳。从居民收入来看，前三季度，全国居民人均可支配收入实际增长6.6%，增速和上半年持平，和经济增长速度也基本同步。所以，从经济增长、就业、物价和收入这几个指标综合起来看，当前经济运行还是稳定运行在合理区间。
2018-10-19 10:15:47
毛盛勇:
第二，进的态势持续发展。经济结构持续优化调整。从刚才介绍的情况我们能看到，从产业结构来看，服务业的压舱石作用继续巩固。前三季度，服务业增加值增长7.7%，还保持比较快的增长，对于经济增长的贡献达到60.8%，比上年同期提高了1.8个百分点。前三季度，第三产业占GDP的比重达到了53.1%，比上年同期提高了0.3个百分点。此外，工业内部在不断加快向中高端迈进。从需求结构来看，消费的基础性作用在继续增强。前三季度，消费对经济增长的贡献达到了78%，比上年同期提高了14个百分点。投资结构也在改善，制造业投资增速连续6个月加快，民间投资增速保持在8%以上的较快水平。同时我们也看到，经济运行的质量、效益也在持续改善。
第三，新的力量快速壮大。供给侧结构性改革扎实推进，升级版的双创在加快打造，新动能在加快成长。市场新主体大量增加。前三季度，新登记注册的企业数超过了500万户，就是说日均超过1.8万户，市场主体大量增加。新产业也在加快增长，在规模以上工业企业中，高技术产业、装备制造业、战略性新兴产业增加值的增长速度分别达到了11.8%、8.6%和8.8%，明显高于全部规模以上工业的增速。还有新业态，比如实物商品网上零售额增长了27.7%，持续保持着较快增长。新动能成长为经济结构优化调整、经济平稳运行增添了后劲。
综合这些情况来看，当前经济运行保持在合理区间，总体平稳，稳中有进，长期向好的基本面在延续。同时，我们也看到，我国发展的外部环境发生了明显变化，经济运行稳中有缓。下一步，我们将按照中央提出来的“六稳”政策，加大工作力度，确保经济平稳健康运行。
2018-10-19 10:20:53
凤凰卫视记者:
我们看到第三季度经济增速降到了6.5%，是九年半以来的新低，大家比较关心之后第四季度的增速会不会进一步下跌？您刚才也讲到了下行压力加大，会继续下行到什么程度？
2018-10-19 10:34:47
毛盛勇:
前三季度从增长、就业、物价、收入和国际收支这些宏观指标来看，经济运行还是保持着总体平稳、稳中有进的基本态势。同时我们也看到，经济运行确实稳中有变。这个变，变在哪里呢？中国发展的外部环境确实变数在增加，比如前三季度世界经济增长的动能有所减缓，世界贸易扩张的趋势也有所放缓，包括一些新兴经济体也面临较多的困难，近期我们看到国际金融市场出现大幅波动。中国经济越来越深入融入全球，我国的经济总量全球第二。当前世界经济外部环境变数在增加，而且中美经贸摩擦还有很多不确定性，所以会给我们经济的稳定运行增加一些不确定性，经济运行面临一些下行压力。
国内经济发展也有很多确定性因素，比如中国经济的韧性比较强，经济运行的基本面还比较好。下一步，我们要进一步深化改革，推进高水平的开放，改革开放红利还在继续释放。各地区各部门要加大“六稳”政策的落实力度，政策效应也会不断显现。所以，尽管我们面临着外部不确定性带来的压力，但是我们要用国内的确定性来有效对冲外部不确定性的影响，保持经济平稳运行的发展态势。
2018-10-19 10:35:19
经济日报记者:
我们注意到，前三季度社会消费品零售总额的增速是9.3%，去年同期是10.4%，应该说消费增速出现了明显的换挡。社会上最近关于消费降级的讨论也很多，请问发言人对这个问题怎么看？谢谢。
2018-10-19 10:42:22
毛盛勇:
谢谢你的提问。从月度来观察消费的变化，通常是用社会消费品零售总额来看市场消费情况。前几个月，社会消费品零售总额的增速出现了一些波动，社会也有一些议论。因为季度数据相对多一些，我们可以从多个角度来看消费的变化情况。比如从总量的情况来看，社会消费品零售总额，1-9月份增长9.3%，跟1-8月份相比是持平的。9月份增长9.2%，比8月份加快0.2个百分点，应该说9%以上的速度还是比较快的增长。从住户调查的全国居民人均消费支出来看，前三季度全国居民人均消费支出名义增长了8.5%，比上年同期加快了1.0个百分点。从核算角度全面整体地来看消费的情况，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率是78%，比上年同期提高了14个百分点。所以，从这几个指标结合来看，消费增长的速度还是比较快，消费的贡献还是在提升，这种趋势并没有改变。
再看几个结构的数据情况。首先看恩格尔系数，也就是食品烟酒消费占居民消费支出的比重。2017年全国居民的恩格尔系数首次降到30%以下，是29.3%，今年前三季度恩格尔系数是28.5%，比上年同期下降了0.7个百分点。从服务消费来看，2017年服务消费占居民消费的比重是48.2%，比2012年提高了5.2个百分点。也就是说过去五年，年均服务消费比重提高了1.04个百分点。今年三季度，服务消费比重是52.6%，比上年同期又提高了0.2个百分点。从实物消费来看，升级类的一些商品消费仍然保持较快增长，比如化妆品、智能家电保持了比较快的增速。汽车销售增速现在有所放缓，但是SUV在整个汽车销售中的比重还是在持续提高。从城乡结构来看，前三季度，农村居民消费名义增长12%，大大高于城镇的消费增速，而且农村居民消费中的教育、文化、娱乐方面的支出增长速度还比较快。所以，从结构指标也能看出，居民消费结构加快升级的趋势并没有改变。
综合起来看，消费较快增长、消费规模扩大、消费贡献提升、消费结构升级，这样一种趋势还在延续。今后一个时期，随着我国发展阶段的变化，还有经济发展方式的转变，消费的基础性作用越来越重要。但是，我们也要看到当前制约消费增长的一些因素确实还比较多。一方面，要多措并举，努力增加居民收入水平，完善收入分配和社会保障，努力为居民消费提供收入基础。另一方面，要深化供给侧结构性改革，提升供给质量，不断满足消费升级的需求。
2018-10-19 10:46:07
第一财经电视记者:
我们看投资的数据，前三季度全部投资增速总体回落，尤其是基础设施投资的增速非常低，只有3.3%，如何看待基础设施投资这种低速增长会成为常态吗？怎么看待它的趋势？另外，民间投资一直表现是比较良好的，但是我们看到，今年以来民间融资的矛盾也是非常明显的，下一步融资是否会影响民间投资的增速？
2018-10-19 10:59:27
毛盛勇:
你问的是两个问题。第一是基础设施投资。前三季度固定资产投资增长速度比1-8月份小幅回升了0.1个百分点。从结构来看，制造业投资增速在加快，房地产投资增长速度略有放缓，但还保持在10%左右的较快增长。基础设施投资增长3.3%，进一步回落。但是如果连续起来看，这个回落的幅度在逐步收窄。随着“六稳”政策不断落实落地，还有一批重大项目在加快推进，下一步，基础设施投资有望进一步趋稳。
第二个问题是民间投资的增长。今年以来，民间投资总体来看增长速度还是不错的，累计增长速度都在8%以上，还是比较快的增长。原因是，民间投资主要投向制造业和房地产业，这两个行业中大概70%属于民间投资。今年以来，制造业投资增长比较快，房地产投资累计增长速度也都保持在10%左右，所以在这种情况下，民间投资保持了比较快的增长。
2018-10-19 11:01:59
美国国际市场新闻社记者:
有些投资者认为，明年经济下行的压力会更大、更严峻，考虑到中美贸易战的一些负面因素。比如会带动失业和投资的下降，在进出口方面还没有反映出来，请问毛司长对明年如何看？
2018-10-19 11:07:26
毛盛勇:
从前三季度来看，经济运行还是比较平稳。在平稳的同时，我们也注意到，外部环境确实增加了很多不确定性，经济形势跟过去比发生了比较大的变化。中美经贸摩擦下一步的走势还有一些不确定性，这可能会给下一步我国经济增长带来一些影响，形成一些挑战。但是，从前三季度的情况来看，你刚才提到的就业，城镇调查失业率、城镇新增就业人数还保持一个比较平稳的态势。同时，我们也对部分沿海地区对外依存度比较高或者外向型的企业用工情况进行了跟踪调查，总的来讲，目前企业用工还比较稳定。从这些情况看，就业整体比较平稳，但是还有一些结构性的矛盾，下一步外部环境的变化对就业的影响，还需要进一步观察。
对投资的影响，投资从目前来看还是趋稳的态势，而且前三季度外商直接投资、境外资本流入等都还保持比较快的增长。中国市场非常大，成长还比较快，对资金还是很有吸引力的。
还有进出口的情况，前三季度进出口增长很不错，特别是三季度增长比较快。7、8、9三个月份，不管是从进出口总额还是从增长速度来看，都呈现逐月加快的趋势。这种情况是很多因素造成的，一方面可能有企业根据形势的变化主动调整生产经营方式和节奏，另一方面，一系列的外贸政策，包括贸易便利化的政策措施，对企业起到了一定的支持作用，还有，现在企业在主动实施贸易多元化战略，我们看对外贸易里头，我们对新兴市场还有一部分“一带一路”沿线国家进出口贸易增长的速度，比整个对外贸易增长速度要高不少。
从经济总体来看，当前经济实现全年6.5%左右的增长目标是有条件、有能力也有信心完成的。另外，明年的经济运行面临外部的不确定性，但是我们自身也有很多韧性，有很多确定性，我们希望自身的这种韧性、自身的优势能够很好地对冲外部压力。我们只要集中精力，把我们自己的事情做好，明年的经济运行还是有条件保持平稳运行的态势。
2018-10-19 11:08:06
中央广播电视总台央广记者:
最近央行的负责人透露下一步为了解决中国经济中存在的结构性问题，中国考虑以竞争中性原则对待国有企业，这是否意味着要将国企政策性的负担剥离出来，让所有企业公平参与市场竞争？另外未来如何做到这种竞争中性，中国经济结构性问题会发生什么样的改变呢？谢谢。
https://t.cn/EzXHvWa
中国商务新闻网讯 国家统计局新闻发言人毛盛勇19日在国务院新闻办的新闻发布会上表示，前三季度，国民经济运行总体平稳、稳中有进，经济结构不断优化，新旧动能接续转换，质量效益稳步提升，高质量发展扎实推进。初步核算，前三季度国内生产总值650899亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。
分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。分产业看，第一产业增加值42173亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值262953亿元，增长5.8%；第三产业增加值345773亿元，增长7.7%。
前三季度从增长、就业、物价、收入和国际收支这些宏观指标来看，经济运行还是保持着总体平稳、稳中有进的基本态势。同时经济运行确实稳中有变，外部环境确实变数在增加，比如前三季度世界经济增长的动能有所减缓，世界贸易扩张的趋势也有所放缓，包括一些新兴经济体也面临较多的困难，近期国际金融市场出现大幅波动。当前世界经济外部环境变数在增加，会给经济的稳定运行增加一些不确定性，经济运行面临一些下行压力。
国内经济发展也有很多确定性因素，比如中国经济的韧性比较强，经济运行的基本面还比较好。下一步，要进一步深化改革，推进高水平的开放，改革开放红利还在继续释放。各地区各部门要加大“六稳”政策的落实力度，政策效应也会不断显现。所以，尽管面临着外部不确定性带来的压力，但是要用国内的确定性来有效对冲外部不确定性的影响，保持经济平稳运行的发展态势。
发布会摘录：
中央广播电视总台央视记者:
请问毛司长，从您刚才介绍的情况看，GDP以及工业等指标的增速都有所回落，是否表明当前经济平稳运行依然面临着诸多困难？您如何看待当前的经济形势？谢谢。
2018-10-19 10:14:56
毛盛勇:
从刚才我介绍的情况来看，前三季度经济运行我想用三句话来作一个概括。
第一，稳的格局没有改变。从增长来看，前三季度GDP增速是6.7%，这为全年实现6.5%左右的增长目标打下了扎实的基础。从就业来看，9月份全国城镇调查失业率是4.9%，比上月和上年同期都分别下降了0.1个百分点。前三季度城镇新增就业超过1100万人，提前一个季度完成了全年的目标任务。从价格来看，居民消费价格前三季度上涨2.1%，涨幅比上半年略微扩大了0.1个百分点。但是如果扣除食品和能源之后，核心CPI前三季度上涨了2.0%，和上半年持平，所以价格也是比较平稳。从居民收入来看，前三季度，全国居民人均可支配收入实际增长6.6%，增速和上半年持平，和经济增长速度也基本同步。所以，从经济增长、就业、物价和收入这几个指标综合起来看，当前经济运行还是稳定运行在合理区间。
2018-10-19 10:15:47
毛盛勇:
第二，进的态势持续发展。经济结构持续优化调整。从刚才介绍的情况我们能看到，从产业结构来看，服务业的压舱石作用继续巩固。前三季度，服务业增加值增长7.7%，还保持比较快的增长，对于经济增长的贡献达到60.8%，比上年同期提高了1.8个百分点。前三季度，第三产业占GDP的比重达到了53.1%，比上年同期提高了0.3个百分点。此外，工业内部在不断加快向中高端迈进。从需求结构来看，消费的基础性作用在继续增强。前三季度，消费对经济增长的贡献达到了78%，比上年同期提高了14个百分点。投资结构也在改善，制造业投资增速连续6个月加快，民间投资增速保持在8%以上的较快水平。同时我们也看到，经济运行的质量、效益也在持续改善。
第三，新的力量快速壮大。供给侧结构性改革扎实推进，升级版的双创在加快打造，新动能在加快成长。市场新主体大量增加。前三季度，新登记注册的企业数超过了500万户，就是说日均超过1.8万户，市场主体大量增加。新产业也在加快增长，在规模以上工业企业中，高技术产业、装备制造业、战略性新兴产业增加值的增长速度分别达到了11.8%、8.6%和8.8%，明显高于全部规模以上工业的增速。还有新业态，比如实物商品网上零售额增长了27.7%，持续保持着较快增长。新动能成长为经济结构优化调整、经济平稳运行增添了后劲。
综合这些情况来看，当前经济运行保持在合理区间，总体平稳，稳中有进，长期向好的基本面在延续。同时，我们也看到，我国发展的外部环境发生了明显变化，经济运行稳中有缓。下一步，我们将按照中央提出来的“六稳”政策，加大工作力度，确保经济平稳健康运行。
2018-10-19 10:20:53
凤凰卫视记者:
我们看到第三季度经济增速降到了6.5%，是九年半以来的新低，大家比较关心之后第四季度的增速会不会进一步下跌？您刚才也讲到了下行压力加大，会继续下行到什么程度？
2018-10-19 10:34:47
毛盛勇:
前三季度从增长、就业、物价、收入和国际收支这些宏观指标来看，经济运行还是保持着总体平稳、稳中有进的基本态势。同时我们也看到，经济运行确实稳中有变。这个变，变在哪里呢？中国发展的外部环境确实变数在增加，比如前三季度世界经济增长的动能有所减缓，世界贸易扩张的趋势也有所放缓，包括一些新兴经济体也面临较多的困难，近期我们看到国际金融市场出现大幅波动。中国经济越来越深入融入全球，我国的经济总量全球第二。当前世界经济外部环境变数在增加，而且中美经贸摩擦还有很多不确定性，所以会给我们经济的稳定运行增加一些不确定性，经济运行面临一些下行压力。
国内经济发展也有很多确定性因素，比如中国经济的韧性比较强，经济运行的基本面还比较好。下一步，我们要进一步深化改革，推进高水平的开放，改革开放红利还在继续释放。各地区各部门要加大“六稳”政策的落实力度，政策效应也会不断显现。所以，尽管我们面临着外部不确定性带来的压力，但是我们要用国内的确定性来有效对冲外部不确定性的影响，保持经济平稳运行的发展态势。
2018-10-19 10:35:19
经济日报记者:
我们注意到，前三季度社会消费品零售总额的增速是9.3%，去年同期是10.4%，应该说消费增速出现了明显的换挡。社会上最近关于消费降级的讨论也很多，请问发言人对这个问题怎么看？谢谢。
2018-10-19 10:42:22
毛盛勇:
谢谢你的提问。从月度来观察消费的变化，通常是用社会消费品零售总额来看市场消费情况。前几个月，社会消费品零售总额的增速出现了一些波动，社会也有一些议论。因为季度数据相对多一些，我们可以从多个角度来看消费的变化情况。比如从总量的情况来看，社会消费品零售总额，1-9月份增长9.3%，跟1-8月份相比是持平的。9月份增长9.2%，比8月份加快0.2个百分点，应该说9%以上的速度还是比较快的增长。从住户调查的全国居民人均消费支出来看，前三季度全国居民人均消费支出名义增长了8.5%，比上年同期加快了1.0个百分点。从核算角度全面整体地来看消费的情况，前三季度最终消费支出对经济增长的贡献率是78%，比上年同期提高了14个百分点。所以，从这几个指标结合来看，消费增长的速度还是比较快，消费的贡献还是在提升，这种趋势并没有改变。
再看几个结构的数据情况。首先看恩格尔系数，也就是食品烟酒消费占居民消费支出的比重。2017年全国居民的恩格尔系数首次降到30%以下，是29.3%，今年前三季度恩格尔系数是28.5%，比上年同期下降了0.7个百分点。从服务消费来看，2017年服务消费占居民消费的比重是48.2%，比2012年提高了5.2个百分点。也就是说过去五年，年均服务消费比重提高了1.04个百分点。今年三季度，服务消费比重是52.6%，比上年同期又提高了0.2个百分点。从实物消费来看，升级类的一些商品消费仍然保持较快增长，比如化妆品、智能家电保持了比较快的增速。汽车销售增速现在有所放缓，但是SUV在整个汽车销售中的比重还是在持续提高。从城乡结构来看，前三季度，农村居民消费名义增长12%，大大高于城镇的消费增速，而且农村居民消费中的教育、文化、娱乐方面的支出增长速度还比较快。所以，从结构指标也能看出，居民消费结构加快升级的趋势并没有改变。
综合起来看，消费较快增长、消费规模扩大、消费贡献提升、消费结构升级，这样一种趋势还在延续。今后一个时期，随着我国发展阶段的变化，还有经济发展方式的转变，消费的基础性作用越来越重要。但是，我们也要看到当前制约消费增长的一些因素确实还比较多。一方面，要多措并举，努力增加居民收入水平，完善收入分配和社会保障，努力为居民消费提供收入基础。另一方面，要深化供给侧结构性改革，提升供给质量，不断满足消费升级的需求。
2018-10-19 10:46:07
第一财经电视记者:
我们看投资的数据，前三季度全部投资增速总体回落，尤其是基础设施投资的增速非常低，只有3.3%，如何看待基础设施投资这种低速增长会成为常态吗？怎么看待它的趋势？另外，民间投资一直表现是比较良好的，但是我们看到，今年以来民间融资的矛盾也是非常明显的，下一步融资是否会影响民间投资的增速？
2018-10-19 10:59:27
毛盛勇:
你问的是两个问题。第一是基础设施投资。前三季度固定资产投资增长速度比1-8月份小幅回升了0.1个百分点。从结构来看，制造业投资增速在加快，房地产投资增长速度略有放缓，但还保持在10%左右的较快增长。基础设施投资增长3.3%，进一步回落。但是如果连续起来看，这个回落的幅度在逐步收窄。随着“六稳”政策不断落实落地，还有一批重大项目在加快推进，下一步，基础设施投资有望进一步趋稳。
第二个问题是民间投资的增长。今年以来，民间投资总体来看增长速度还是不错的，累计增长速度都在8%以上，还是比较快的增长。原因是，民间投资主要投向制造业和房地产业，这两个行业中大概70%属于民间投资。今年以来，制造业投资增长比较快，房地产投资累计增长速度也都保持在10%左右，所以在这种情况下，民间投资保持了比较快的增长。
2018-10-19 11:01:59
美国国际市场新闻社记者:
有些投资者认为，明年经济下行的压力会更大、更严峻，考虑到中美贸易战的一些负面因素。比如会带动失业和投资的下降，在进出口方面还没有反映出来，请问毛司长对明年如何看？
2018-10-19 11:07:26
毛盛勇:
从前三季度来看，经济运行还是比较平稳。在平稳的同时，我们也注意到，外部环境确实增加了很多不确定性，经济形势跟过去比发生了比较大的变化。中美经贸摩擦下一步的走势还有一些不确定性，这可能会给下一步我国经济增长带来一些影响，形成一些挑战。但是，从前三季度的情况来看，你刚才提到的就业，城镇调查失业率、城镇新增就业人数还保持一个比较平稳的态势。同时，我们也对部分沿海地区对外依存度比较高或者外向型的企业用工情况进行了跟踪调查，总的来讲，目前企业用工还比较稳定。从这些情况看，就业整体比较平稳，但是还有一些结构性的矛盾，下一步外部环境的变化对就业的影响，还需要进一步观察。
对投资的影响，投资从目前来看还是趋稳的态势，而且前三季度外商直接投资、境外资本流入等都还保持比较快的增长。中国市场非常大，成长还比较快，对资金还是很有吸引力的。
还有进出口的情况，前三季度进出口增长很不错，特别是三季度增长比较快。7、8、9三个月份，不管是从进出口总额还是从增长速度来看，都呈现逐月加快的趋势。这种情况是很多因素造成的，一方面可能有企业根据形势的变化主动调整生产经营方式和节奏，另一方面，一系列的外贸政策，包括贸易便利化的政策措施，对企业起到了一定的支持作用，还有，现在企业在主动实施贸易多元化战略，我们看对外贸易里头，我们对新兴市场还有一部分“一带一路”沿线国家进出口贸易增长的速度，比整个对外贸易增长速度要高不少。
从经济总体来看，当前经济实现全年6.5%左右的增长目标是有条件、有能力也有信心完成的。另外，明年的经济运行面临外部的不确定性，但是我们自身也有很多韧性，有很多确定性，我们希望自身的这种韧性、自身的优势能够很好地对冲外部压力。我们只要集中精力，把我们自己的事情做好，明年的经济运行还是有条件保持平稳运行的态势。
2018-10-19 11:08:06
中央广播电视总台央广记者:
最近央行的负责人透露下一步为了解决中国经济中存在的结构性问题，中国考虑以竞争中性原则对待国有企业，这是否意味着要将国企政策性的负担剥离出来，让所有企业公平参与市场竞争？另外未来如何做到这种竞争中性，中国经济结构性问题会发生什么样的改变呢？谢谢。
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