大佬去哪之《洽洽食品002557》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，食品产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至8月29日，洽洽食品(002557)公司共获得199家（次）机构调研总量，其中包括29家证券公司机构，62家基金公司，17家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 40 家机构给出评级，买入评级 33家，增持评级 7家；
最高目标价位：71.87 平均目标价位：64.79
券商研报数据如下：
【纪要】
洽洽食品(002557)专家交流纪要20220824
Q：7月份全国瓜子和坚果增长情况？
A：7月达到了公司的要求，国葵保持强劲的势头，7月份增长18%。坚果相对差一点，有时间节点的问题，坚果增长10%一下，没有达到厂商的要求。7月20日屋顶盒从390g变成345g，8月1日开始是新新规格的货，所以7月增速不好。8月开始经销商开始补货，8月坚果增速25%以上是没有问题的。
Q：8月瓜子和坚果增速？
A：国葵预计15%以上，可以达到厂商基础要求增速。坚果25%以上是没有问题的。
Q：经销商对提价的接受度？提价传导到终端需要多久？
A：上周日开始提价，整体提价幅度不高，大概是4个点，主打产品上浮5-8毛钱。消费者感官不明显，所以消费者接受度不会有问题。我们历史上多次调价，这么多次来看都是没有问题。
一般传导是次月1日开始，传统市场传导会快一点，9月初。现代渠道相对传达时间要长一点，大KA、沃尔玛等要提前1个月进行涨价，大概要10月1日之后卖场渠道售价会调整，卖场进货价调整时间和合同时间相关。
Q：经销商利润率增厚多少？
A：厂商涨价主要是自身利润不足，一般厂商涨4个点，我们一般也是涨4个点，上下有1-1.5个点的波动。
Q：市场上销售的坚果是不是都换成了新包装？
A：大部分卖场已经换成了345g的新规格，一些市场可能还有一些老货，但不多。虽然345g和390g的规格不一样，但生产日期靠近。
Q：价格是否调整？
A：规格变了，但是沿用了原来的价格。
Q：小品类4月提价情况？
A：主要是豆类、花生，提价6-8个点。小品类全国来看占比总收入5%以下，所以涨价关注度并不高。
Q：洽洽发了提价通知之前有没有给我们备货时间？
A：涨价一般不会提前通知。
Q：终端价格传导需要时间，是不是渠道利润一次性压缩，后面恢复正常状态？
A：我们的最低限度是原价货没了之后，价格就必须提上来，所以不存在压毛利的情况去做。
Q：新财年费用规划有无变化？
A：国葵基本保持以往的水准，费用增加主要在坚果这一块，坚果这一块费用是增加一些，坚果费用率是国葵的2-3倍，坚果给我们的目标高，所以要给一定费用支持。
Q：刚刚讲的7、8月数据是区域数据还是全国数据？
A：全国数据，不包括海外。
Q：新财年目标分品类拆分？上个财年分品类增长情况？
A：国葵16-18个点增长，坚果50%增长。上个财年国葵增长16个点，坚果增长30个点。
Q：坚果基数变大，去年增速30%，今年要求50%，如何实现？是产品有变化吗？
A：产品没有太大变化，主要还是终端发力。零食本质上就是终端的竞争，货架的竞争。我们增长主要是两块，一个是网点，就是铺货率的增加，以前40-50%的铺货率提升至60-70%；另一个是营销上的手段，渠道从线下到社区团购，再到电商平台（盒马、朴朴等），再到短平快的社区店。
Q：屋顶盒收入占比坚果的比例？
A：60%左右。以前占比是20%左右。以前是30日装为主，现在是15日装为主。主要是疫情之后，送礼需求仍在，但以前送礼500多元，现在可能就是300多，所以我们即使做了调整，从30日装到15日装。
Q：8月提价，有没有费用返还？
A：厂商根据你负责的区域会给予一定的费用支持。比如现代渠道不可能备1个月的货，所以厂商会给予一定的费用支持，可能是原价货或返利。
Q：渠道的净利率？
A：4个渠道：生活超市社区店，毛利18-25%，15-18个点的利润。KA渠道净利率5个点以上就不错了。传统渠道毛利空间10-12个点，8-9个点的利润。
Q：新财年费用率会略有提升？
A：目前规划是会有提升，但厂商也不是说随便让你提费用，比如200万的任务，6个点费用，如果你只完成100万任务，那这个费用率要等你下个月完成任务才会全部有。所以是按照你达成任务的比例给费用支持。
Q：更多费用会给到终端消费者，比如开箱礼？
A：开箱有奖这个活动主要还是为了增加铺货率，传统渠道多一些，现代市场不太适合。
Q：坚果费用率提升1个多点，用途？
A：这个费用主要是给到终端，但给消费者的支持不是计入这个费用而是计入事业部方面的费用。
Q：给到你的目标要完成需要增加多少终端？
A：需要3000个网点。
Q：国葵分红袋、蓝袋的增速？
A：北上广深的铺货率已经很高，所以这些地区增速低于全国平均水平。比如全国是16个点，北上广深大概是12个点。
红袋一般8-10个点增长，蓝袋22-25个点增长，绿袋一般都是有30以上的增长。
Q：北上广深地区增长来源？
A：终端增长不太多，更多是终端的精耕，比如原来某个网点是3个SKU，现在增加到10个SKU。
Q：KA大卖场人流量下滑，怎么看？
A：现代渠道下滑是非常明显的，电商、社区团购表现非常强劲，但没有带来零食量的突破，主要购买还是来自线下客流的分流（总量没有增加）。
Q：国葵各渠道占比？
A：一线城市现代渠道占比30-35%，越往二三线城市现代渠道占比越来越低，20-30%，剩下都是传统渠道和电商。
Q：瓜子社团渠道占比？
A：非常小，因为瓜子的客单价太低，100元可能就要扛一大袋瓜子。
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》

#今日看盘[超话]#大盘股没有起来之前，先做中小盘股

以前，我们只做基金投资；现在，正式步入股票投资。

之所以，做出这样的决定是因为：在没有持续性上涨的行情中，投资基金想要获取收益实在太难了。

虽然，投资股票的风险远远高于基金；但是，我们也发现：做好风险控制，投资股票的风险远远小于基金；并且，有可能产生远远高于基金的收益。

投资股票，我们主要做到以下几点，作为风险控制的手段：

第一，资金管理。做好资金管理，就是控制了投资风险的源头。少量资金进场投资，有可能获取很大的收益，这是很多普通投资者都没有想到的投资秘密。

第二，仓位管理。不管，进入市场多少资金，仓位管理都要放在第一位；这是因为：只有，控制仓位的高低才有可能控制住风险的大小。仓位高，风险肯定高；仓位低，风险肯定低，这是很简单的投资常识，但很多普通投资者就是不明白其中的潜在道理。

第三，风险控制。控制风险，不仅，可以通过资金管理和仓位管理，也可以通过选择行业或板块进行风险降低。比如说，低位区域板块的风险远远低于高位区域板块。

第四，当市场行情横盘震荡整理时，大盘股萎靡，中小盘股活跃；根本原因：存量资金博弈，玩不动大盘股，只能，玩一玩中小盘股，这是由资金量规模决定了只能这样玩。

第五，不管，市场行情怎么调整，怎么大幅调整。基金投资，坚持少量定投；股票投资，精选行业或板块，精准行业或板块里的个股。

第六，不管，是基金投资还是股票投资，都不要持有过多投资标的；这是因为：在大势不好，基本面很差的市场环境下，持有标的越多越有可能加大无形中的风险。比如说，一只投资标的一天亏损一百，十只投资标的就要亏损一千。

第七，在大势不好时，更有可能普跌；而不是普涨。所以，出现同时亏损的可能性是存在的；而且，发生的概率还很大。

投资，不要把收益预期交给未来，一定要交给现在。在现阶段都没办法盈利，就不要指望未来可以盈利了。

炒股一旦出现“低开长阳”意味着股价短线后市拉升的概率大，还不懂的散户赶紧看，我做了详细的图文说明，大家可以收藏转发。

图形特征：

行情处于下跌途中，成交量缩量，说明正处于下跌末端，某一天出现低开(低开幅度3个点以上)主力故意制造市场恐慌，顺势收集筹码，低开后快速回补缺口，并且收盘也位于缺口以上，形态正式形成，后市成交量放大后可以介入。

技术要点：

1，行情出现下跌途中，成交量缩量；

2，出现低开，低开幅度3—5个点以上；

3，低开后快速回补缺口，并且收盘也是在缺口以上；

4，如果成交量巨量，一般回调1—2天介入，后市上涨成交量要放大；

5，低开长阳的最低价作为后市的防守，不能再破新低。

注意要点：
如果在低开后，又进行了进一步的下探动作，收出一根带长下影的长阳线，又称长下影阳线，交易价值更大。
大幅低开属于主力拉升前的试盘动作，一方面表明主力想知道下档承接盘的多少，以决定是继续打压还是开始拉升。
另一方面，主力在拉升前往往需要将最后一批意志不坚定者清洗出局，大幅的低开就是威吓散户的一种惯用手法。
同时，出现低开长阳时，许多短线指标如5、10日移动平均线，6 日 RSI指标等呈现“死叉”态势。
令众多中小投资者看淡后市，不敢拿入，甚至抛出，当一只股票的技术走势符合以上“低开长阳”特点时。
一个很好的短线拿入机会便出现，低开长阳拿入技巧，是一种纯技术短线方法，应用它时，只注重股票的技术走势，而对股票的基本情况可不予考虑。