贝壳找房回应上海研发全员被优化：行业环境变化 部分岗位调整
2021年10月12日 来源： 新京报
10月11日，新京报记者从多个独立信源处获悉，贝壳找房上海研发整个团队被优化，裁员补偿为“N+3”。
针对上述消息，贝壳找房独家回应新京报记者称，今年以来，行业环境发生较大变化，据此对上海地区部分业务岗位进行调整。对于此次调整涉及到的员工，公司将严格遵守国家劳动法等相关法律法规进行妥善安排，同时为其优先提供内部转岗机会。
行业动态
互联网的尽头是房产中介？字节跳动收购经纪牌照 它的对手是贝壳找房
房中介领域闯入了一头“大象”贝壳找房，自去年8月上市以后，贝壳找房的股价表现屡屡刷新外界认知，市值最高时冲破900亿美元，远超房地产开发商三巨头“碧万恒”。
这是一个业内公认的“房产中介互联网化”的成功案例，然而，去年全年贝壳找房的市场占有率仅约15.7%。庞大的市场余量令众人垂涎，包括互联网公司，“谁会是下一个贝壳”也成为了市场关心的问题。
近日，北京福旺房地产经纪有限公司(下称“福旺”)易主，母公司由北京金色麦田房产经纪有限公司(下称“金色麦田”)，变更为北京好房有幸信息技术有限公司(下称“好房有幸”)。
股权穿透后可以发现，金色麦田为缪寿建创办的房产中介公司麦田房产所有，而好房有幸是张一鸣成立的互联网公司字节跳动全资控股。字节跳动旗下房产信息平台幸福里向时代财经透露，好房有幸属于该平台旗下公司。
缪寿建和张一鸣是福建老乡，一个深耕北京，同时在北京、福州和厦门拥有900余家直营房产中介门店；一个是在北京创立了今日头条、抖音、西瓜视频和皮皮虾等，是名副其实的互联网巨头。
尽管这次交易的标是一家原本毫不起眼的子公司，但背后的用意却引发外界的极大揣摩。“我们没有直接布局线下门店的打算。”幸福里回应传言时表示。不过，时代财经从另外的途径获悉，字节跳动此举或是在为未来布局线下门店铺路。
“曲线救国”收购中介牌照
“字节跳动收购的其实是一个空壳公司”，知情人士向时代财经透露，“麦田应该根本没有(在福旺)投入过经营，里面也没有什么资产，字节跳动主要是为了获得资质，有了那个资产才可以从事房产经纪业务”。
根据《房地产经纪管理办法》，中介机构及其分支机构在我国开展房地产经纪活动有两个基本前提：一是必须拥有营业执照；二是必须拥有备案证明文件。
备案证明文件由相关机构在领取营业执照之日起30日内，到所在直辖市、市、县人民政府建设(房地产)主管部门备案后即可取得。然而，在北京想要拿到备案证明文件是一件难度不小的事情。
时代财经了解到，2017年北京全市范围内暂停了房产中介机构的备案，这导致新的中介门店无法开店经营的状况。实际上在备案暂停后，市场上出现了买卖中介机构的行为，买家的目的是获取相关机构所拥有的经营资质。
不同的信源告诉时代财经，北京市已于近期放开了相关资质的申请，但北京市西城区和通州区有关部门回应称，目前仍然不接受中介机构的备案申请，其中西城区给出的理由是“政府不允许有些行业扩大规模”，而丰台区则表示“最近已经可以通过北京住建委官网申请备案”。
而资质获取之难或许是字节跳动最终采取 “曲线救国”策略的原因。时代财经了解到，字节跳动旗下的幸福里成立于2018年，是一个提供新房和二手房买卖信息的平台，目前已进入北京、广州、长沙、合肥、南京、杭州、昆明、天津、西安等多座城市，二手房业务的合作对象包括我爱我家、麦田房产及其它小型中介机构。
实际上，幸福里是字节跳动介入房产中介业务的主要平台，早在2019年，字节跳动旗下主力产品今日头条原本的“房产频道”栏目就更名为“幸福里”。
知情人士告诉时代财经，目前幸福里还没到可以发展线下门店的阶段，“只能先让幸福里平台的资讯类内容丰富起来，重点仍在线上，但他们肯定想在战略上更进一步，至于未来会不会真的做线下就见仁见智了”。
另据时代财经获悉，幸福里的运营主体是北京无限光场科技公司，控股股东是字节跳动有限公司；而收购福旺的好房有幸由字节跳动(香港)有限公司100%持股。今年7月份，香港公司的经营范围新增“从事房地产经纪业务”，并增设了一家全资子公司合肥好房有幸信息技术有限公司，经营范围亦包括“房地产经纪”。
互联网的尽头是房产中介？
值得注意的是，幸福里回应布局线下传言时表示 “没有直接布局线下门店的打算”。但知情人士透露，幸福里的确是想成为另一个贝壳找房，只不过目前更像房天下和安居客。
实际上，“成为贝壳找房”是互联网巨头们共同的梦想。早在2009年，张一鸣便创立过垂直房产搜索引擎“九九房”；2010年，阿里巴巴旗下的淘宝也曾与口碑网合作推出房产频道，此后在2020年上线了天猫好房；2014年京东亦开始进入房地产领域。
字节跳动、阿里巴巴和京东三家互联网巨头，是目前对房产中介领域有着较深渗透的互联网公司里，旗下的主力平台分别为幸福里、天猫好房和京东房产。不过，比起贝壳找房、安居客和房天下，业内人士、购房者和经纪人对这些互联网公司的平台评价不高。
幸福里早在2020年便与麦田房产展开合作，此后相关房源和经纪人陆续接入幸福里平台，一名麦田房产的经纪人告诉时代财经，幸福里能够为他们导入来自于字节跳动其他平台的流量，比如抖音，“但不能说幸福里有多好，只是麦田房产自有的线上平台太差了”。
天猫好房和京东房产的反响同样不理想。和天猫好房合作的一个广州新盘销售人员告诉时代财经，该楼盘从未接过一个来自于天猫好房的客户电话，“更别说成交了”。此外，时代财经通过天猫好房联系到的一名二手房中介表示，“说实话，你是第一个通过天猫好房打电话过来的人”。值得一提的是，天猫好房的二手房业务上线时间是今年的7月16日。
比起幸福里和天猫好房，京东房产网络平台上线的时间更早，分别于2017年和2018年上线了新房和二手房业务。然而，京东房产的客服人员告诉时代财经，目前新房仅仅提供房源信息的页面展示。二手房方面，2020年京东房产在线下落地了“好房京选”，核心模式是为合作的中介机构提供品牌、流量、运营、系统等方面支持。目前，京东房产二手房板块主推好房京选，但当时代财经试图以购房者的身份通过京东房产联系二手房经纪人时，连续两名经纪人早已离职，但平台并未作出更新，导致无法获得有效信息。
在分析互联网平台介入房产中介领域后表现平庸的原因时，景晖智库首席经济学胡景晖表示，如果只是简单地流量生意，互联网的商业模式“基本已经走到尽头了，因为线上的流量成本已经非常高了，在北京获取一个有效的线下看房成本大概在3000元左右，互联网公司做线下，目的是保住已有的线上生意以及实现线上线下的打通”。
不过，胡景晖认为，房产交易是一条“很长的产业链”，比如看房、签约、贷款、缴税、过户等购房流程基本都要在线下进行，而房产交易的复杂程度和非标准化，更是给互联网公司做好房产中介这一行设置了极高的门槛。
贝壳研究院的数据显示，2020年新房和二手房的宗交易规模达到了22.3万亿元，而身为“房产中介互联网化”成功案例的贝壳找房，去年实现的总交易额仅约3.5万亿元，占比15.7%。尽管互联网公司入局房产中介领域道阻且长，但庞大的市场余量，依然诱惑着它们追逐“下一个贝壳找房”的梦想
2021年10月12日 来源： 新京报
10月11日，新京报记者从多个独立信源处获悉，贝壳找房上海研发整个团队被优化，裁员补偿为“N+3”。
针对上述消息，贝壳找房独家回应新京报记者称，今年以来，行业环境发生较大变化，据此对上海地区部分业务岗位进行调整。对于此次调整涉及到的员工，公司将严格遵守国家劳动法等相关法律法规进行妥善安排，同时为其优先提供内部转岗机会。
行业动态
互联网的尽头是房产中介？字节跳动收购经纪牌照 它的对手是贝壳找房
房中介领域闯入了一头“大象”贝壳找房，自去年8月上市以后，贝壳找房的股价表现屡屡刷新外界认知，市值最高时冲破900亿美元，远超房地产开发商三巨头“碧万恒”。
这是一个业内公认的“房产中介互联网化”的成功案例，然而，去年全年贝壳找房的市场占有率仅约15.7%。庞大的市场余量令众人垂涎，包括互联网公司，“谁会是下一个贝壳”也成为了市场关心的问题。
近日，北京福旺房地产经纪有限公司(下称“福旺”)易主，母公司由北京金色麦田房产经纪有限公司(下称“金色麦田”)，变更为北京好房有幸信息技术有限公司(下称“好房有幸”)。
股权穿透后可以发现，金色麦田为缪寿建创办的房产中介公司麦田房产所有，而好房有幸是张一鸣成立的互联网公司字节跳动全资控股。字节跳动旗下房产信息平台幸福里向时代财经透露，好房有幸属于该平台旗下公司。
缪寿建和张一鸣是福建老乡，一个深耕北京，同时在北京、福州和厦门拥有900余家直营房产中介门店；一个是在北京创立了今日头条、抖音、西瓜视频和皮皮虾等，是名副其实的互联网巨头。
尽管这次交易的标是一家原本毫不起眼的子公司，但背后的用意却引发外界的极大揣摩。“我们没有直接布局线下门店的打算。”幸福里回应传言时表示。不过，时代财经从另外的途径获悉，字节跳动此举或是在为未来布局线下门店铺路。
“曲线救国”收购中介牌照
“字节跳动收购的其实是一个空壳公司”，知情人士向时代财经透露，“麦田应该根本没有(在福旺)投入过经营，里面也没有什么资产，字节跳动主要是为了获得资质，有了那个资产才可以从事房产经纪业务”。
根据《房地产经纪管理办法》，中介机构及其分支机构在我国开展房地产经纪活动有两个基本前提：一是必须拥有营业执照；二是必须拥有备案证明文件。
备案证明文件由相关机构在领取营业执照之日起30日内，到所在直辖市、市、县人民政府建设(房地产)主管部门备案后即可取得。然而，在北京想要拿到备案证明文件是一件难度不小的事情。
时代财经了解到，2017年北京全市范围内暂停了房产中介机构的备案，这导致新的中介门店无法开店经营的状况。实际上在备案暂停后，市场上出现了买卖中介机构的行为，买家的目的是获取相关机构所拥有的经营资质。
不同的信源告诉时代财经，北京市已于近期放开了相关资质的申请，但北京市西城区和通州区有关部门回应称，目前仍然不接受中介机构的备案申请，其中西城区给出的理由是“政府不允许有些行业扩大规模”，而丰台区则表示“最近已经可以通过北京住建委官网申请备案”。
而资质获取之难或许是字节跳动最终采取 “曲线救国”策略的原因。时代财经了解到，字节跳动旗下的幸福里成立于2018年，是一个提供新房和二手房买卖信息的平台，目前已进入北京、广州、长沙、合肥、南京、杭州、昆明、天津、西安等多座城市，二手房业务的合作对象包括我爱我家、麦田房产及其它小型中介机构。
实际上，幸福里是字节跳动介入房产中介业务的主要平台，早在2019年，字节跳动旗下主力产品今日头条原本的“房产频道”栏目就更名为“幸福里”。
知情人士告诉时代财经，目前幸福里还没到可以发展线下门店的阶段，“只能先让幸福里平台的资讯类内容丰富起来，重点仍在线上，但他们肯定想在战略上更进一步，至于未来会不会真的做线下就见仁见智了”。
另据时代财经获悉，幸福里的运营主体是北京无限光场科技公司，控股股东是字节跳动有限公司；而收购福旺的好房有幸由字节跳动(香港)有限公司100%持股。今年7月份，香港公司的经营范围新增“从事房地产经纪业务”，并增设了一家全资子公司合肥好房有幸信息技术有限公司，经营范围亦包括“房地产经纪”。
互联网的尽头是房产中介？
值得注意的是，幸福里回应布局线下传言时表示 “没有直接布局线下门店的打算”。但知情人士透露，幸福里的确是想成为另一个贝壳找房，只不过目前更像房天下和安居客。
实际上，“成为贝壳找房”是互联网巨头们共同的梦想。早在2009年，张一鸣便创立过垂直房产搜索引擎“九九房”；2010年，阿里巴巴旗下的淘宝也曾与口碑网合作推出房产频道，此后在2020年上线了天猫好房；2014年京东亦开始进入房地产领域。
字节跳动、阿里巴巴和京东三家互联网巨头，是目前对房产中介领域有着较深渗透的互联网公司里，旗下的主力平台分别为幸福里、天猫好房和京东房产。不过，比起贝壳找房、安居客和房天下，业内人士、购房者和经纪人对这些互联网公司的平台评价不高。
幸福里早在2020年便与麦田房产展开合作，此后相关房源和经纪人陆续接入幸福里平台，一名麦田房产的经纪人告诉时代财经，幸福里能够为他们导入来自于字节跳动其他平台的流量，比如抖音，“但不能说幸福里有多好，只是麦田房产自有的线上平台太差了”。
天猫好房和京东房产的反响同样不理想。和天猫好房合作的一个广州新盘销售人员告诉时代财经，该楼盘从未接过一个来自于天猫好房的客户电话，“更别说成交了”。此外，时代财经通过天猫好房联系到的一名二手房中介表示，“说实话，你是第一个通过天猫好房打电话过来的人”。值得一提的是，天猫好房的二手房业务上线时间是今年的7月16日。
比起幸福里和天猫好房，京东房产网络平台上线的时间更早，分别于2017年和2018年上线了新房和二手房业务。然而，京东房产的客服人员告诉时代财经，目前新房仅仅提供房源信息的页面展示。二手房方面，2020年京东房产在线下落地了“好房京选”，核心模式是为合作的中介机构提供品牌、流量、运营、系统等方面支持。目前，京东房产二手房板块主推好房京选，但当时代财经试图以购房者的身份通过京东房产联系二手房经纪人时，连续两名经纪人早已离职，但平台并未作出更新，导致无法获得有效信息。
在分析互联网平台介入房产中介领域后表现平庸的原因时，景晖智库首席经济学胡景晖表示，如果只是简单地流量生意，互联网的商业模式“基本已经走到尽头了，因为线上的流量成本已经非常高了，在北京获取一个有效的线下看房成本大概在3000元左右，互联网公司做线下，目的是保住已有的线上生意以及实现线上线下的打通”。
不过，胡景晖认为，房产交易是一条“很长的产业链”，比如看房、签约、贷款、缴税、过户等购房流程基本都要在线下进行，而房产交易的复杂程度和非标准化，更是给互联网公司做好房产中介这一行设置了极高的门槛。
贝壳研究院的数据显示，2020年新房和二手房的宗交易规模达到了22.3万亿元，而身为“房产中介互联网化”成功案例的贝壳找房，去年实现的总交易额仅约3.5万亿元，占比15.7%。尽管互联网公司入局房产中介领域道阻且长，但庞大的市场余量，依然诱惑着它们追逐“下一个贝壳找房”的梦想
#offer分享# #英国留学[超话]#
录取院校：卡迪夫大学
offer简介：Financial Economics (MSc)/ 金融经济学硕士，1年学制，2022年9月开学
学生背景：厦门理工学院，电子商务专业，GPA 78%
offer总结：卡迪夫的金融经济学硕士课程专为具备经济学基本知识的学生而开设，将帮助学生了解金融机构如何根据微观经济原则和宏观经济环境的动态做出决策。该硕士提供适用于金融业的数字和定量技术培训。学生将在卡迪夫的王牌交易室接触到尖端的交易模拟———这个拥有56个席位的交易大厅是英国最大的交易大厅之一，为学生提供了获得金融行业生活所需的实用技能的机会。
录取院校：卡迪夫大学
offer简介：Financial Economics (MSc)/ 金融经济学硕士，1年学制，2022年9月开学
学生背景：厦门理工学院，电子商务专业，GPA 78%
offer总结：卡迪夫的金融经济学硕士课程专为具备经济学基本知识的学生而开设，将帮助学生了解金融机构如何根据微观经济原则和宏观经济环境的动态做出决策。该硕士提供适用于金融业的数字和定量技术培训。学生将在卡迪夫的王牌交易室接触到尖端的交易模拟———这个拥有56个席位的交易大厅是英国最大的交易大厅之一，为学生提供了获得金融行业生活所需的实用技能的机会。
“穿透式审判思维”的功能与边界刍议
人民法院报 2021-03-18
张 桦
在2019年全国法院民商事审判工作会议上，最高人民法院院长周强要求，对金融创新业务，要按照“穿透监管”要求，正确认定多层嵌套交易合同下的真实交易关系，打破刚性兑付。要按照功能监管要求，对以金融创新为名掩盖金融风险、规避金融监管、进行制度套利的金融违规行为，以其实际构成的法律关系认定合同效力和权利义务，防止金融风险在不同金融行业和金融机构之间快速传播。最高人民法院审判委员会副部级专职委员刘贵祥也强调，要树立穿透式审判思维，在准确揭示交易模式的基础上，探究当事人真实交易目的，根据真实的权利义务关系认定交易的性质与效力。《全国法院民商事审判工作会议纪要》明确提出，要注意处理好民商事审判与行政监管的关系，通过“穿透式审判思维”，查明当事人的真实意思，探求真实法律关系。
可以看出，“穿透式审判思维”旨在通过实质主义司法实现实质正义，避免机械司法、教条司法带来的弊端。可以说，“穿透式审判思维”是民商事审判理念的一次重大创新。在未来的司法实践中，应充分把握“穿透式审判思维”的核心要义，将其作为重要司法思维工具并加以娴熟运用，从而充分发挥其应有的司法功能，在逻辑与价值互动中实现法律效果、社会效果和政治效果的有机统一。
“穿透式审判思维”的缘起与金融监管中的“穿透式监管”密切相关，是司法审判对金融监管领域动态的能动反映。这也说明司法审判与经济社会发展的动态关系。所谓“穿透式监管”，即按照“实质重于形式”的原则，透过金融产品的表面形态看清业务实质，打破“身份”标签，从业务本质入手，将资金来源、中间环节与最终投向连接起来，从而根据业务功能和法律属性明确监管规则。最典型的是，中国人民银行去年11月施行的《金融控股公司监督管理试行办法》在市场准入、股权结构、资金来源、控制标准、关联关系等方面均明确规定采取“穿透式监管”。特别是在对真实股权结构和实际控制人实施穿透监管的同时，还规定在所控股金融机构出现流动性危机时“刺破公司面纱”，即金融控股公司应承担补充资本、转让股权等救助措施。
而“穿透式审判思维”则是移植“穿透式监管”的理念，遵循实质正义精神，注重保障公共利益，避免形式主义司法的流弊。反映在司法实践中，2018年3月，最高人民法院审理的福州天策公司和福建伟杰投资公司股权代持纠纷案的裁判思路就体现了“穿透式监管”理念，以代持保险公司股权这一行为因违反《保险公司股权管理办法》第八条之监管规则而损害公共利益为由，否定福州天策公司和福建伟杰投资公司代持君康人寿股权协议的效力。
具体到法律效果上，“穿透式审判思维”的法律效果可以归纳为以下三种：一是对各方当事人的法律关系进行重新认定，特别是在多主体、多法律关系的情形下，对法律关系的主体以及性质均作出与书面协议不同的司法认定，例如在“假保理、真借款”情形下，判决认定其为“名为保理、实为借贷”，且保证人实系借款人。该法律效果的理论基础是法律行为的真实意思表示的探究，如民法典第一百四十六条规定的通谋虚伪与隐藏行为的效力规则，“名股实债”即为典型。
二是法律关系的内容违反法律、行政法规的强制性规定，违反社会公共利益或公序良俗等，导致法律关系被认定为无效，例如违规放贷、金融机构保底承诺之下的刚性兑付等。该法律效果的理论根据是法律行为因违反法律、行政法规的强制性规定或者是社会公共利益而无效，如民法典第一百五十三条关于违反强制性规定以及违背公序良俗而法律行为无效的规定。这里需要注意的是，违反强制性规定需要以法律、行政法规为前提，且还规定了“强制性规定不导致该民事法律行为无效”的例外规则。前述福州天策公司和福建伟杰投资公司股权代持纠纷案中，虽然引用部门规章《保险公司股权管理办法》，但最终是引致“社会公共利益”之上。
三是法律关系的内容被认定为刑事犯罪，导致民商事案件被裁定驳回起诉，并移送公安机关。这种情况则是脱离民事法律关系而穿透到刑事法律关系领域，涉及复杂的刑民交叉问题，故本文不予讨论。
由前两种情形可以看出，“穿透式审判思维”在一定程度上否定了商事外观主义下的意思表示和权利义务内容，同时法律评价也否定了当事人约定的表面意思表示。这可能造成的影响是，司法意志可能会对私法活动过度介入，对合同稳定性产生不利影响。因此，在践行“穿透式审判思维”过程中，应注重其功能界定，从而建立起与合同治理之间的协调关系。
之所以提出“穿透式审判思维”，笔者认为，归结起来就是：传统“三段论”司法思维模式对复杂金融关系的形式化处理，已不符合现代金融创新的司法需求以及金融交易的内在逻辑，容易造成裁判的合法性与社会性之间存在紧张关系，而这种紧张关系可能严重偏离实质正义的精神与理念。特别是在近年金融大发展、金融风险高、金融强监管的背景下，这种冲突与紧张越来越体现在司法案例之中。
为此，周强院长与刘贵祥专委在金融审判理念上提出“穿透式审判思维”，同时《全国法院民商事审判工作会议纪要》均在相应的规则上予以体现，如关于营业信托纠纷的相关规则。其实，早在2017年8月出台的《关于进一步加强金融审判工作的若干意见》也在宣示这一司法理念。该文件明确指出，对以金融创新为名掩盖金融风险、规避金融监管、进行制度套利的金融违规行为，要以实际构成的法律关系确定其效力和各方的权利义务。因此，对于披着合法“外衣”的案件特别是金融案件，“穿透式审判思维”无疑是一把堪称利器的司法工具，通过注重个案监管矫正、强化规则创造功能等方式，对合同的关联性以及合同群的规模性予以监管，从而弥补金融行政监管的缝隙。
需要强调的是，“穿透式审判思维”遵循实质正义理念介入私法自治并不意味着其司法恣意而不受制约。事实上，它须受到商事外观主义和法律内部与外部体系等原则和规则的制约，需要在合理运用与防范滥用之间科学衡平，从而保障法的安定性和秩序性。首先，其介入的标准应该是客观标准而不是价值判断，从而保障其对私权介入的限度。在这个过程中，应引入相关客观性的评价体系或者是客观证据支持，如法经济学工具的效益性评价，或者是相关实证数据性支撑，而非简单的价值评断。其次，在法律的解释上，在融入相关政策性考量的同时，应该遵循基本形式逻辑规则，尊重规则本身的理性。毕竟法律规则不仅仅是一种具有内在逻辑关系的规范命题，它还是利益衡量的准则和解决社会冲突的价值尺度。最后，要从宏观上考虑社会公共利益。特别是在金融交易行为的处理上，既要对金融合同严格贯彻效力规则，保障私法自治基础地位，同时也要认识到违反规章但被确认有效的合同可能会形成错综复杂的契约群，将不可避免地增加合同交易的整体风险。因此，“穿透式审判思维”应着眼于个体与整体之间的关系，借鉴并运用概率理论中的大数法则，不仅促进单个金融活动的合规，更要发挥司法职能保障金融安全，尽力避免系统性风险的发生。
（作者单位：西南政法大学）
（责任编辑：金燕)
人民法院报 2021-03-18
张 桦
在2019年全国法院民商事审判工作会议上，最高人民法院院长周强要求，对金融创新业务，要按照“穿透监管”要求，正确认定多层嵌套交易合同下的真实交易关系，打破刚性兑付。要按照功能监管要求，对以金融创新为名掩盖金融风险、规避金融监管、进行制度套利的金融违规行为，以其实际构成的法律关系认定合同效力和权利义务，防止金融风险在不同金融行业和金融机构之间快速传播。最高人民法院审判委员会副部级专职委员刘贵祥也强调，要树立穿透式审判思维，在准确揭示交易模式的基础上，探究当事人真实交易目的，根据真实的权利义务关系认定交易的性质与效力。《全国法院民商事审判工作会议纪要》明确提出，要注意处理好民商事审判与行政监管的关系，通过“穿透式审判思维”，查明当事人的真实意思，探求真实法律关系。
可以看出，“穿透式审判思维”旨在通过实质主义司法实现实质正义，避免机械司法、教条司法带来的弊端。可以说，“穿透式审判思维”是民商事审判理念的一次重大创新。在未来的司法实践中，应充分把握“穿透式审判思维”的核心要义，将其作为重要司法思维工具并加以娴熟运用，从而充分发挥其应有的司法功能，在逻辑与价值互动中实现法律效果、社会效果和政治效果的有机统一。
“穿透式审判思维”的缘起与金融监管中的“穿透式监管”密切相关，是司法审判对金融监管领域动态的能动反映。这也说明司法审判与经济社会发展的动态关系。所谓“穿透式监管”，即按照“实质重于形式”的原则，透过金融产品的表面形态看清业务实质，打破“身份”标签，从业务本质入手，将资金来源、中间环节与最终投向连接起来，从而根据业务功能和法律属性明确监管规则。最典型的是，中国人民银行去年11月施行的《金融控股公司监督管理试行办法》在市场准入、股权结构、资金来源、控制标准、关联关系等方面均明确规定采取“穿透式监管”。特别是在对真实股权结构和实际控制人实施穿透监管的同时，还规定在所控股金融机构出现流动性危机时“刺破公司面纱”，即金融控股公司应承担补充资本、转让股权等救助措施。
而“穿透式审判思维”则是移植“穿透式监管”的理念，遵循实质正义精神，注重保障公共利益，避免形式主义司法的流弊。反映在司法实践中，2018年3月，最高人民法院审理的福州天策公司和福建伟杰投资公司股权代持纠纷案的裁判思路就体现了“穿透式监管”理念，以代持保险公司股权这一行为因违反《保险公司股权管理办法》第八条之监管规则而损害公共利益为由，否定福州天策公司和福建伟杰投资公司代持君康人寿股权协议的效力。
具体到法律效果上，“穿透式审判思维”的法律效果可以归纳为以下三种：一是对各方当事人的法律关系进行重新认定，特别是在多主体、多法律关系的情形下，对法律关系的主体以及性质均作出与书面协议不同的司法认定，例如在“假保理、真借款”情形下，判决认定其为“名为保理、实为借贷”，且保证人实系借款人。该法律效果的理论基础是法律行为的真实意思表示的探究，如民法典第一百四十六条规定的通谋虚伪与隐藏行为的效力规则，“名股实债”即为典型。
二是法律关系的内容违反法律、行政法规的强制性规定，违反社会公共利益或公序良俗等，导致法律关系被认定为无效，例如违规放贷、金融机构保底承诺之下的刚性兑付等。该法律效果的理论根据是法律行为因违反法律、行政法规的强制性规定或者是社会公共利益而无效，如民法典第一百五十三条关于违反强制性规定以及违背公序良俗而法律行为无效的规定。这里需要注意的是，违反强制性规定需要以法律、行政法规为前提，且还规定了“强制性规定不导致该民事法律行为无效”的例外规则。前述福州天策公司和福建伟杰投资公司股权代持纠纷案中，虽然引用部门规章《保险公司股权管理办法》，但最终是引致“社会公共利益”之上。
三是法律关系的内容被认定为刑事犯罪，导致民商事案件被裁定驳回起诉，并移送公安机关。这种情况则是脱离民事法律关系而穿透到刑事法律关系领域，涉及复杂的刑民交叉问题，故本文不予讨论。
由前两种情形可以看出，“穿透式审判思维”在一定程度上否定了商事外观主义下的意思表示和权利义务内容，同时法律评价也否定了当事人约定的表面意思表示。这可能造成的影响是，司法意志可能会对私法活动过度介入，对合同稳定性产生不利影响。因此，在践行“穿透式审判思维”过程中，应注重其功能界定，从而建立起与合同治理之间的协调关系。
之所以提出“穿透式审判思维”，笔者认为，归结起来就是：传统“三段论”司法思维模式对复杂金融关系的形式化处理，已不符合现代金融创新的司法需求以及金融交易的内在逻辑，容易造成裁判的合法性与社会性之间存在紧张关系，而这种紧张关系可能严重偏离实质正义的精神与理念。特别是在近年金融大发展、金融风险高、金融强监管的背景下，这种冲突与紧张越来越体现在司法案例之中。
为此，周强院长与刘贵祥专委在金融审判理念上提出“穿透式审判思维”，同时《全国法院民商事审判工作会议纪要》均在相应的规则上予以体现，如关于营业信托纠纷的相关规则。其实，早在2017年8月出台的《关于进一步加强金融审判工作的若干意见》也在宣示这一司法理念。该文件明确指出，对以金融创新为名掩盖金融风险、规避金融监管、进行制度套利的金融违规行为，要以实际构成的法律关系确定其效力和各方的权利义务。因此，对于披着合法“外衣”的案件特别是金融案件，“穿透式审判思维”无疑是一把堪称利器的司法工具，通过注重个案监管矫正、强化规则创造功能等方式，对合同的关联性以及合同群的规模性予以监管，从而弥补金融行政监管的缝隙。
需要强调的是，“穿透式审判思维”遵循实质正义理念介入私法自治并不意味着其司法恣意而不受制约。事实上，它须受到商事外观主义和法律内部与外部体系等原则和规则的制约，需要在合理运用与防范滥用之间科学衡平，从而保障法的安定性和秩序性。首先，其介入的标准应该是客观标准而不是价值判断，从而保障其对私权介入的限度。在这个过程中，应引入相关客观性的评价体系或者是客观证据支持，如法经济学工具的效益性评价，或者是相关实证数据性支撑，而非简单的价值评断。其次，在法律的解释上，在融入相关政策性考量的同时，应该遵循基本形式逻辑规则，尊重规则本身的理性。毕竟法律规则不仅仅是一种具有内在逻辑关系的规范命题，它还是利益衡量的准则和解决社会冲突的价值尺度。最后，要从宏观上考虑社会公共利益。特别是在金融交易行为的处理上，既要对金融合同严格贯彻效力规则，保障私法自治基础地位，同时也要认识到违反规章但被确认有效的合同可能会形成错综复杂的契约群，将不可避免地增加合同交易的整体风险。因此，“穿透式审判思维”应着眼于个体与整体之间的关系，借鉴并运用概率理论中的大数法则，不仅促进单个金融活动的合规，更要发挥司法职能保障金融安全，尽力避免系统性风险的发生。
（作者单位：西南政法大学）
（责任编辑：金燕)
✋热门推荐