【碧桂园：债台高筑、销售下降、融资不易，资金压力有多大？】最近，不少房地产开发商都陷入了困境。像广州恒大集团、河北华夏幸福集团、还有最近美元债券逾期和即将逾期的花样年集团、新力控股集团、当代置业集团等等。一句话，都是因为融资困难，销售回款不畅，缺少资金，而陷入了困境。

房地产开发企业里，好像也有不差钱的，像碧桂园、像融创等企业。在暴雷之前，那个深圳花样年集团好像也不差钱。9月30号，花样年集团的高管还信誓旦旦地公开说，我们的钱早就准备好了。大家都知道，在他们上半年的财务报告中，在6月底，他们账面上也确实有272亿元的现金。就是这样，10月4日到期的2亿出头的美元债券，花样年却没有钱偿还。

由此可见，那些公开喊着不差钱的房地产开发商企业，是不是真不差钱，恐怕只有他们的最高层和财务主要领导，才知道。很多时候，他们是虚张声势、掩人耳目、故弄玄虚、混淆视听、粉饰太平所放的烟幕弹。故意糊弄资本市场、投资者、媒体和社会的。直到实在捂不住，暴了雷，才自己扇自己的脸，就像深圳花样年集团那样。

当然，我们不是说，碧桂园就和花样年一样。不过，碧桂园作为“宇宙第一大开发商”，和几乎所有的房地产开发商一样，债台高筑、负债累累却是实情。根据碧桂园公布的2021年上半年财务报告，截止到2021年6月30日，碧桂园的负债规模高达17397.87亿元，在国内房地产开发企业里，仅次于广州恒大，位居第二位。1.7万多亿，这个数字是个什么概念，需要给大家解释一下，很多朋友对数字不大敏感，不太清楚数字的多少和大小。还以作者所在的城市河南郑州为例。2019年，郑州的GDP总额，第一次超过10000亿元大关，是国内城市中，第16个超过万亿的大城市。碧桂园的负债，相当于拥有1000万人口的特大城市郑州，那一年GDP的近1.74倍。

这样的巨额负债，一旦出现问题，就像广州恒大那样，影响的绝不是碧桂园集团自己。我们当然不希望出现这种情况。但是，这么大的负债，总是要还的。企业还债，正常情况下，是需要从这几个方面弄钱的。第一，融资。融资包括从银行贷款，信托公司等其他金融公司贷款。发行债券，发行和增发股票。民间借贷——这些往往都是高利贷。第二，销售回款。第三，出售股权和资产。

我们先来看看碧桂园的销售回款。今年上半年的财务报告显示，前六个月，碧桂园的权益销售额，是3030.9亿元，和2020年同期相比，增长了14%。前六个月，他们的营业收入，是2349.3亿元，和2020年相比，增长了27%。看起来，还是相当不错的。但是，最近几个月，碧桂园的销售情况，就不那么理想。上个月的二十几日，碧桂园总裁莫斌先生，在碧桂园公司的内部会议上，要求碧桂园高层，一定要保证完成今年的销售目标。也就是说，碧桂园2021年，必须要达到8000亿的销售额。而且，9月份，必须完成640亿的销售额，10月份，必须完成960亿的销售额。

为了达到销售目标，碧桂园已经推出了不少优惠措施。如打折销售、购房减免物业费、购房赠送车位等等。但是，碧桂园的销售额，9月份却只有539亿元，和必须要完成的640亿，相差101亿。至于10月份，必须要销售960亿，现在看，可能性基本上没有。根据这两个月的销售情况，今年完成8000亿元的销售目标，难度不是一般的大。大环境在这里里，不是碧桂园一个开发商所能够左右的。

其次，是融资。因楼市调控，银行贷款在收紧，房企贷款已经很不容易；从信托公司那里弄钱，同样很难；发行债券，尤其是美元债券，现在看，大门已经被堵上；增发股票，也没有什么指望。民间借贷还有可能，但是，一旦陷入高利贷的陷阱，就会很麻烦，几乎不能全身而退。最后，出售股权和资产。这对于碧桂园来说，也是一条回笼资金的渠道，而且，碧桂园还有很多优良资产。但能不能还上全部债务，恐怕也是一个未知数。

由此可知，碧桂园，作为国内最大的房地产开发商，资金压力也是相当的大。我们只能希望，碧桂园能够好运，顺利渡过眼前的困境。

古希腊数学家/物理学家阿基米德说:“给我一根杠杆我就能撬动地球”。没想到这一轮房地产去金融化去杠杆的大潮中万达爆了/泰禾爆了/华夏幸福暴了/恒大爆了/宝能爆了/新力爆了/花样年爆了/当代置业爆了/建业地产等也爆了……许家印/姚振华/王文学等这些地产大佬用实际行动证明杠杆没玩好最终撬到自己的蛋，也让无数天天穿着阿玛尼西装的小散投资人亏得只剩下南极人紧身小内裤。

“三道红线”硬是卡住了开发商的脖子，今年，协信、蓝光先爆雷。而后，恒大爆雷。
接着，花样年，新力地产爆雷。
未来几个月，还有潜在水下即将爆雷的，不必惊讶。
不能再借新还旧，不能再融资，无法再借钱，卡死了房地产链条上的资金需求端。
说白了，房地产，还是一个金融生意。
房价，还是一个货币现象。
其它的限购限贷，土地两集中，在这两条政策面前都是小菜。
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