越南会成为世界工厂吗？（上）
原创 贾铭 秦朔朋友圈 2022-05-19
疫情终将过去，世界从此不同。
——题记
越南经济正飞速崛起。
在疫情最严重的2020年，越南曾以防疫“优等生”而著称，录得了2.91%的经济增速，超越中国（2.3%），位居世界第二，冠绝亚洲和所有发展中经济体。2022年，在中国工厂因应对奥密克戎而阶段性停工、外贸厂商因堵港而焦虑之时，一组越南的统计数据，再次扰动着市场的神经，很多人不禁发问——
追赶了几十年，越南终于跑到了中国前面？
越南是否会取代中国，成为下一个世界工厂？
过去数年，9700万人口的越南，一直被认为是中国产业转移最重要的目的地之一。早在2000年，耐克、阿迪、苹果、三星等众多世界级品牌就已经在越南创建代工厂，越南制造业开始成为中国的潜在竞争对手。
近几年的数据，似乎坐实了这一说法。2021年9月以来，美国从东盟进口的份额已经高达10%。从最新披露的3月份数据来看，美国对东盟的进口环比2月提升了1.2个百分点，而从中国进口的份额从去年9月的19.7%降至16%，环比2月则快速下降了2个百分点。
一升一降，显露了东盟对中国进口替代趋势的苗头。
一升一降，升的贡献，越南占了大头。据越南统计总局、计划投资部、工业贸易部等近日发布的最新数据，越南2022年一季度出口总额为885.8亿美元，同比上升12.9%。除服装等产业外，手机及零部件、电子产品、电脑及零部件的出口金额和数量也都有所扩大，出口额超过273亿美元，相当于其2021年半年的销售额。2021年9月后，越南对美国的出口规模增长超过20%。
具体来说，在越南传统擅长的服装产品领域，美国市场中1/3的鞋类制品以及1/5服装，印有“Made in Vietnam”（越南制造）标识；在电子产业方面，三星超50%的手机出口以及1/3的电子产品出货量，由越南生产。
除了已经在越南有所布局的三星、英特尔、LG等国际品牌之外，例如立讯精密、温斯顿、和硕、歌尔等越来越多的电子产品制造商疫情后到越南布局，准备将越南打造成重要生产基地。
从再长一点的周期看，从2002年的364.5亿美元，到2021年创造历史新高的6685.4亿美元，20年间越南进出口额增长了17倍，贸易规模跃居全球第20位。排在越南前的19个国家中，大部分是能源或者矿产出口，只有中国、印度，以制造业见长。
眨眼间，我们不起眼的南方邻居越南，紧随中、印，似乎在某种程度上具备了世界工厂的雏形。叠加国内在中美贸易冲突后的产业链外移焦虑，很多人不禁担忧，越南将会取代中国，成为下一个世界工厂。
就目前来说，在细分领域，越南对中国出口的替代效应已经初显苗头。但整体来看，制造业向越南的所谓转移，实际上是中国供应链的溢出而非替代。
产业链的过多和过快外移，可能导致中国产业空心化，需要警惕。但适宜的产业链外移，有助于中国的产业升级，也有助于推动形成以中国为关键分工节点的区域经济一体化，扩大中国产业链的国际影响力。
首先，从总体上看，越南对中国出口的替代效应并不明确。
分别对比同期美国从东盟和中国的进口数据即可发现，东盟和中国的对美出口，并非是此消彼长的关系。比如，2021年，美国从东盟进口的月均占比为10%，较疫情前2019年的月均8.2%确实上升了1.8个百分点。但同期，美国从中国的进口份额，月均占比分别为17.7%和17.9%，仅微降0.2个百分点。所以，不能仅仅基于数据占比的波动，就推断东盟（包括越南）对中国出口形成替代关系，东盟出口份额的走高与中国出口保持高景气并不矛盾。
其次，在细分领域，越南对中国出口的替代效应有所初显。
在劳动力密集型的产业，尤其是越南具备传统优势的服装、鞋帽、玩具类产业，越南或许对中国出口具有部分替代效应。例如，美国从越南进口的主要商品中，服装类的份额从2021年9月的14.3%升至2022年2月的18.9%；鞋靴类和帽类的份额分别从20.4%和8.4%升至25.5%和14.3%。同期中国对美出口的相关商品份额则出现小幅回落或震荡。
但是，中国对外包括服装鞋帽在内的轻工产品出口份额的回落，或许主要是受防疫和俄乌局势扰动，目前很难判断越南的“替代”是阶段性的还是永久性的。比如，中国的轻纺织业主要是福建、广东、浙江、江苏四省。浙江绍兴柯桥区的绍兴轻纺城，是全球最大的化纤面料基地，有超过1万家企业从事生产和内外贸易，出口到135个国家和地区。疫情前，柯桥区主要靠参加国际展会获取新订单，通过国际快递收集样品联系客户，但疫情防控显著降低了国际航班和国际快递的运力和速度，导致旧订单延期、新获客困难。
除对美出口降低外，中国的对欧出口也同比降低，越南的对欧服装鞋帽等轻工产品出口则同比上升。原因是，福建、广东、浙江、江苏的对欧出口主要走海运，而乌克兰的敖德萨港口是中欧贸易的重要中转站。受战争影响，原经敖德萨的货物只能转道中欧班列或者土耳其的伊斯坦布尔，运费和时间都有所上升。考虑到当前国内局部疫情对于国内供应链的扰动也尚需一定时间修复，而东南亚地区复工复产正进一步推进，因此预计来自东盟包括越南的出口替代效应或阶段性增强。但是否能永久替代中国的市场份额，现在尚未可知。
再次，越南仍处于中国制造早期低附加值的组装阶段。
在轻工领域，越南对中国形成短期替代的产品，主要集中在纺织等劳动力密集型产业。中国的纺织业已经形成了从化工原料到成品的完整产业链，但越南仍然主要停留在“来料加工”阶段，即进口化纤原材料，利用低劳动力成本优势进行半手工纺织。缺乏化工和机械产业链，相当部分劳动力密集型企业的生产机械等基础工业设施，其实进口自中国。
在电子产品领域，尽管三星等电子巨头希望将越南打造为新的生产中心，但就目前来讲，越南在很大程度上只是组装基地，而不是生产基地。这一点体现在贸易数据上，贸易额虽然大了，但工业增加值却很低，主要的利润仍然掌握在包括欧美日韩和中国在内的外国厂商手中。
最后，越南承接了很多中国的直接投资和主动产业转移。
东盟是中国的第一大贸易伙伴。2020年，越南超过韩国成为了中国第三大出口目的国。中国对越南的出口有两大特点：第一，中国向越南出口的大部分产品是中间品。第二，中国企业对越直接投资和产业转移是带来对越南中间品出口上升的重要原因。
事实上，在《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）框架下，关税减免和原产地累积原则促进了中国向越南的直接投资和产业转移，使得中越在国际分工上的关系更为紧密，部分中国对欧美国家的顺差转变成了中国对越南、以及越南对欧美的顺差，反而减轻了中国国际收支失衡过于集中的压力。
据中国海关统计，2021年中越双边贸易额首次突破2000亿美元，达2302亿美元，按美元计同比增长19.7%，中国对越顺差在450亿美元左右。
可见，现在的中越经贸关系较类似于此前日中经贸关系：中国已经成为全球价值链重要节点，越南则有成为次级节点的潜力。部分供应链环节向东南亚溢出，某种意义上意味着以中国为中心的供应链网络规模变得更大了。
原创 贾铭 秦朔朋友圈 2022-05-19
疫情终将过去，世界从此不同。
——题记
越南经济正飞速崛起。
在疫情最严重的2020年，越南曾以防疫“优等生”而著称，录得了2.91%的经济增速，超越中国（2.3%），位居世界第二，冠绝亚洲和所有发展中经济体。2022年，在中国工厂因应对奥密克戎而阶段性停工、外贸厂商因堵港而焦虑之时，一组越南的统计数据，再次扰动着市场的神经，很多人不禁发问——
追赶了几十年，越南终于跑到了中国前面？
越南是否会取代中国，成为下一个世界工厂？
过去数年，9700万人口的越南，一直被认为是中国产业转移最重要的目的地之一。早在2000年，耐克、阿迪、苹果、三星等众多世界级品牌就已经在越南创建代工厂，越南制造业开始成为中国的潜在竞争对手。
近几年的数据，似乎坐实了这一说法。2021年9月以来，美国从东盟进口的份额已经高达10%。从最新披露的3月份数据来看，美国对东盟的进口环比2月提升了1.2个百分点，而从中国进口的份额从去年9月的19.7%降至16%，环比2月则快速下降了2个百分点。
一升一降，显露了东盟对中国进口替代趋势的苗头。
一升一降，升的贡献，越南占了大头。据越南统计总局、计划投资部、工业贸易部等近日发布的最新数据，越南2022年一季度出口总额为885.8亿美元，同比上升12.9%。除服装等产业外，手机及零部件、电子产品、电脑及零部件的出口金额和数量也都有所扩大，出口额超过273亿美元，相当于其2021年半年的销售额。2021年9月后，越南对美国的出口规模增长超过20%。
具体来说，在越南传统擅长的服装产品领域，美国市场中1/3的鞋类制品以及1/5服装，印有“Made in Vietnam”（越南制造）标识；在电子产业方面，三星超50%的手机出口以及1/3的电子产品出货量，由越南生产。
除了已经在越南有所布局的三星、英特尔、LG等国际品牌之外，例如立讯精密、温斯顿、和硕、歌尔等越来越多的电子产品制造商疫情后到越南布局，准备将越南打造成重要生产基地。
从再长一点的周期看，从2002年的364.5亿美元，到2021年创造历史新高的6685.4亿美元，20年间越南进出口额增长了17倍，贸易规模跃居全球第20位。排在越南前的19个国家中，大部分是能源或者矿产出口，只有中国、印度，以制造业见长。
眨眼间，我们不起眼的南方邻居越南，紧随中、印，似乎在某种程度上具备了世界工厂的雏形。叠加国内在中美贸易冲突后的产业链外移焦虑，很多人不禁担忧，越南将会取代中国，成为下一个世界工厂。
就目前来说，在细分领域，越南对中国出口的替代效应已经初显苗头。但整体来看，制造业向越南的所谓转移，实际上是中国供应链的溢出而非替代。
产业链的过多和过快外移，可能导致中国产业空心化，需要警惕。但适宜的产业链外移，有助于中国的产业升级，也有助于推动形成以中国为关键分工节点的区域经济一体化，扩大中国产业链的国际影响力。
首先，从总体上看，越南对中国出口的替代效应并不明确。
分别对比同期美国从东盟和中国的进口数据即可发现，东盟和中国的对美出口，并非是此消彼长的关系。比如，2021年，美国从东盟进口的月均占比为10%，较疫情前2019年的月均8.2%确实上升了1.8个百分点。但同期，美国从中国的进口份额，月均占比分别为17.7%和17.9%，仅微降0.2个百分点。所以，不能仅仅基于数据占比的波动，就推断东盟（包括越南）对中国出口形成替代关系，东盟出口份额的走高与中国出口保持高景气并不矛盾。
其次，在细分领域，越南对中国出口的替代效应有所初显。
在劳动力密集型的产业，尤其是越南具备传统优势的服装、鞋帽、玩具类产业，越南或许对中国出口具有部分替代效应。例如，美国从越南进口的主要商品中，服装类的份额从2021年9月的14.3%升至2022年2月的18.9%；鞋靴类和帽类的份额分别从20.4%和8.4%升至25.5%和14.3%。同期中国对美出口的相关商品份额则出现小幅回落或震荡。
但是，中国对外包括服装鞋帽在内的轻工产品出口份额的回落，或许主要是受防疫和俄乌局势扰动，目前很难判断越南的“替代”是阶段性的还是永久性的。比如，中国的轻纺织业主要是福建、广东、浙江、江苏四省。浙江绍兴柯桥区的绍兴轻纺城，是全球最大的化纤面料基地，有超过1万家企业从事生产和内外贸易，出口到135个国家和地区。疫情前，柯桥区主要靠参加国际展会获取新订单，通过国际快递收集样品联系客户，但疫情防控显著降低了国际航班和国际快递的运力和速度，导致旧订单延期、新获客困难。
除对美出口降低外，中国的对欧出口也同比降低，越南的对欧服装鞋帽等轻工产品出口则同比上升。原因是，福建、广东、浙江、江苏的对欧出口主要走海运，而乌克兰的敖德萨港口是中欧贸易的重要中转站。受战争影响，原经敖德萨的货物只能转道中欧班列或者土耳其的伊斯坦布尔，运费和时间都有所上升。考虑到当前国内局部疫情对于国内供应链的扰动也尚需一定时间修复，而东南亚地区复工复产正进一步推进，因此预计来自东盟包括越南的出口替代效应或阶段性增强。但是否能永久替代中国的市场份额，现在尚未可知。
再次，越南仍处于中国制造早期低附加值的组装阶段。
在轻工领域，越南对中国形成短期替代的产品，主要集中在纺织等劳动力密集型产业。中国的纺织业已经形成了从化工原料到成品的完整产业链，但越南仍然主要停留在“来料加工”阶段，即进口化纤原材料，利用低劳动力成本优势进行半手工纺织。缺乏化工和机械产业链，相当部分劳动力密集型企业的生产机械等基础工业设施，其实进口自中国。
在电子产品领域，尽管三星等电子巨头希望将越南打造为新的生产中心，但就目前来讲，越南在很大程度上只是组装基地，而不是生产基地。这一点体现在贸易数据上，贸易额虽然大了，但工业增加值却很低，主要的利润仍然掌握在包括欧美日韩和中国在内的外国厂商手中。
最后，越南承接了很多中国的直接投资和主动产业转移。
东盟是中国的第一大贸易伙伴。2020年，越南超过韩国成为了中国第三大出口目的国。中国对越南的出口有两大特点：第一，中国向越南出口的大部分产品是中间品。第二，中国企业对越直接投资和产业转移是带来对越南中间品出口上升的重要原因。
事实上，在《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）框架下，关税减免和原产地累积原则促进了中国向越南的直接投资和产业转移，使得中越在国际分工上的关系更为紧密，部分中国对欧美国家的顺差转变成了中国对越南、以及越南对欧美的顺差，反而减轻了中国国际收支失衡过于集中的压力。
据中国海关统计，2021年中越双边贸易额首次突破2000亿美元，达2302亿美元，按美元计同比增长19.7%，中国对越顺差在450亿美元左右。
可见，现在的中越经贸关系较类似于此前日中经贸关系：中国已经成为全球价值链重要节点，越南则有成为次级节点的潜力。部分供应链环节向东南亚溢出，某种意义上意味着以中国为中心的供应链网络规模变得更大了。
【中国手机市场暴降4成，玩家该何去何从？】“手机的时代，已经过去了”，原锤子手机创始人罗永浩直言道。
没有行业能永远站在巅峰，手机市场发展进入深水区。尤其在当前，在各行各业都受到疫情严重冲击的情况下，手机市场同样不能幸免，在经济发展预期不乐观的情况下，面临的挑战更加严峻。
据最新的数据显示，3月中国手机市场出货量暴降超4成。具体厂家来看，国内的TOP 5玩家们，除了荣耀外，苹果、vivo、OPPO无不是在下滑，其中OPPO跌幅高达33.5%， vivo暴跌35.1%，排名第三，就连苹果都大跌了5.8%。
业内人士张其（化名）认为，荣耀逆势增长，是由于荣耀刚从华为独立出来，渠道重启，故而才能完成从0到1这样的“增量”光环。
潮电智库数据统计，2020年全球手机出货量为15.2亿台，其中智能手机出货量为12.2亿台。2021年，全球手机出货量为13.7亿台，同比下降10%；其中智能手机出货量为11.2亿台，同比下滑8%。
厂商们深扎手机市场的同时，也在重找增长曲线，增设产品线、尝试创新业务等，但行业的零和博弈下，新的增长路线也具有很大的挑战。
孙燕飚表示，当前行业的共识是，未来三年内，手机市场都或将呈现消费疲软的状态。
{创新遇瓶颈}
早在2017年手机市场出现下滑时，手机产品创新遭遇瓶颈，价格却水涨船高，导致在市场基本饱和的情况下，用户需求越来越弱，这些现象就已经初步显现。
四年过去，局面并没有发生本质变化。
市场格局方面，手机行业的倒闭潮、退出潮自2018年就已悄然开启，智能手机行业进入下半场，头部格局也已基本稳定。产品方面，国产手机厂商们为了抢市场、谋利润，走向了冲高端的路线，一直瞄准细分点抢先占位，比如折叠屏手机、自研芯片、拍照摄影、快充技术等，但依然没有足以让市场感到惊艳的创新产品。
“现在手机的性能普遍已经很强，没必要常换，即便是像我这样的数码达人，手机也是用一整年都不想换。”一位前手机行业从业者表示。这并不是个例，资深产品经理判官此前便对深燃表示，自己的换机动力也在下降。
当3C产品爱好者的换机动力都已经大幅下降时，普通用户换机周期变长，也就不意外了。
2022年以来，国内手机厂商为了冲高端，都在押注折叠屏手机。拿刚刚过去的4月来说，手机市场的焦点都围绕在折叠屏手机上，先是vivo发布其第一款折叠屏手机vivo X Fold，起售价8999元，到月底，华为也发布了降至9999元的外折屏手机Mate Xs 2。
厂商热闹，用户犹豫。潮电智库通过市场调查发现，目前手机一般是32个月的换机周期。
折叠屏手机被国内的手机厂商视为是冲击高端、树立高端品牌形象的重要一步。
而除了折叠屏手机这种新形态，普通用户选购手机时关注的，拍照摄影、屏幕刷新率、续航、性能、机身设计这五个方面，同样是手机厂商重点发力的方向。
提及手机性能，就离不开核心芯片。小米、vivo、OPPO在去年都拿出了自研芯片，把底层创新放在了比较重要的位置上，不过都是处理图像信息的芯片，并非更为核心、难度更大的系统级芯片（SoC）。
而至于手机核心芯片，在华为麒麟芯片受限后，国产厂商的旗舰手机大多采用的是高通骁龙，但骁龙最近两代芯片性能表现并不算好，而且发热问题一直没能得到缓解。2021年多款旗舰手机出现了发热问题，主流的观点是，原因之一是，在限制骁龙芯片的发热问题上，这些手机厂商没有形成较好的散热方案。
整体来看，在缺乏突破性技术创新的情况下，手机厂商们的创新只能算挤牙膏。硬件层面，厂商们堆料到了极致后，越来越卷。软件层面的提升，越靠近底层，也越困难。
{市场饱和度加大}
一个既定的事实是，手机市场早已是存量市场。
潮电智库预计，2022年至2024年的未来三年全球智能手机出货量将在11亿台至12亿台之间波动。
天风国际分析师郭明錤此前3月在推特上透露，中国主要安卓手机品牌已削减1.7亿部订单，占今年出货计划的五分之一。
这都预示手机市场能够抢夺的用户量规模已经见顶，各玩家的领地早已是此消彼长的关系。
国内手机市场的玩家，自2018年以来玩家渐少，金立退场、锤子破产、乐视倒下、一加回归OPPO……到2022年，不到半年，手机行业便有两起明星品牌被收购的消息传出，黑鲨被指在腾讯收购后转做VR/AR相关的硬件，魅族被传已被吉利收购，而且吉利已经成立手机公司。
一个又一个手机品牌的陨落，无不昭示着，小品牌成本高，没有规模和技术优势，大概率很难存活。小品牌被收购已经被视为是最好的归宿，新品牌成黑马、杀入头部的故事也很难再上演。
在红得发紫的市场竞争之下，头部品牌的地位渐稳。华为在芯片受限之后，随着市场份额的下降，成为手机市场最大变量，“让”出来的市场很快被瓜分，在过去的四个季度中，新的市场格局也基本稳定。
国内市场上，独立之后的荣耀成了一个相对特殊的存在，目前，头部几家分别为OPPO、荣耀、vivo、苹果、小米。
而国际市场，三星、苹果、小米、OPPO、vivo是头部五大厂商，尽管受季节周期性影响，每个季度的统计报告中，各家的排名会有所变化，小米在2021年二季度，还曾首次成为全球第二，但头部几家的位置整体稳定。
存量市场、格局稳定，厂商们更要使出十八般武艺，尽可能多争一分市场。今年一季度，在外部环境的影响下，手机市场更加惨淡，竞争也更加激烈。
目前，国产手机厂商的整体布局方向也基本相同。产品定位上，冲击高端；市场层面，向全球拓展；在此基础上拓展其他产品线以及新业务。
孙燕飚指出，以舜宇光学、欧菲光为例，在其公布的未来发展方向中，都已经从以手机业务为重心，到发展智能汽车以及新业务。
小米财报显示，其通过开拓海外市场，2021年海外收入占据了总收入的49.8%。但曾连续16个季度在印度市场稳居第一的小米，最近却陷入了泥沼，先是年初被开出5.6亿的天价税单，又于近期遭遇扣押存款，总数高达48亿元，几天后才解除冻结。这些都意味着，印度这个手机增量市场，不再好做。手机厂商出海面临的合规性、营商环境一直在变化。
手机市场玩家们的拼杀，早已不再容易。焦虑的手机厂商们也迫切想要靠手机之外的产品线获得更多收入。
没有行业能永远站在巅峰，手机市场发展进入深水区。尤其在当前，在各行各业都受到疫情严重冲击的情况下，手机市场同样不能幸免，在经济发展预期不乐观的情况下，面临的挑战更加严峻。
据最新的数据显示，3月中国手机市场出货量暴降超4成。具体厂家来看，国内的TOP 5玩家们，除了荣耀外，苹果、vivo、OPPO无不是在下滑，其中OPPO跌幅高达33.5%， vivo暴跌35.1%，排名第三，就连苹果都大跌了5.8%。
业内人士张其（化名）认为，荣耀逆势增长，是由于荣耀刚从华为独立出来，渠道重启，故而才能完成从0到1这样的“增量”光环。
潮电智库数据统计，2020年全球手机出货量为15.2亿台，其中智能手机出货量为12.2亿台。2021年，全球手机出货量为13.7亿台，同比下降10%；其中智能手机出货量为11.2亿台，同比下滑8%。
厂商们深扎手机市场的同时，也在重找增长曲线，增设产品线、尝试创新业务等，但行业的零和博弈下，新的增长路线也具有很大的挑战。
孙燕飚表示，当前行业的共识是，未来三年内，手机市场都或将呈现消费疲软的状态。
{创新遇瓶颈}
早在2017年手机市场出现下滑时，手机产品创新遭遇瓶颈，价格却水涨船高，导致在市场基本饱和的情况下，用户需求越来越弱，这些现象就已经初步显现。
四年过去，局面并没有发生本质变化。
市场格局方面，手机行业的倒闭潮、退出潮自2018年就已悄然开启，智能手机行业进入下半场，头部格局也已基本稳定。产品方面，国产手机厂商们为了抢市场、谋利润，走向了冲高端的路线，一直瞄准细分点抢先占位，比如折叠屏手机、自研芯片、拍照摄影、快充技术等，但依然没有足以让市场感到惊艳的创新产品。
“现在手机的性能普遍已经很强，没必要常换，即便是像我这样的数码达人，手机也是用一整年都不想换。”一位前手机行业从业者表示。这并不是个例，资深产品经理判官此前便对深燃表示，自己的换机动力也在下降。
当3C产品爱好者的换机动力都已经大幅下降时，普通用户换机周期变长，也就不意外了。
2022年以来，国内手机厂商为了冲高端，都在押注折叠屏手机。拿刚刚过去的4月来说，手机市场的焦点都围绕在折叠屏手机上，先是vivo发布其第一款折叠屏手机vivo X Fold，起售价8999元，到月底，华为也发布了降至9999元的外折屏手机Mate Xs 2。
厂商热闹，用户犹豫。潮电智库通过市场调查发现，目前手机一般是32个月的换机周期。
折叠屏手机被国内的手机厂商视为是冲击高端、树立高端品牌形象的重要一步。
而除了折叠屏手机这种新形态，普通用户选购手机时关注的，拍照摄影、屏幕刷新率、续航、性能、机身设计这五个方面，同样是手机厂商重点发力的方向。
提及手机性能，就离不开核心芯片。小米、vivo、OPPO在去年都拿出了自研芯片，把底层创新放在了比较重要的位置上，不过都是处理图像信息的芯片，并非更为核心、难度更大的系统级芯片（SoC）。
而至于手机核心芯片，在华为麒麟芯片受限后，国产厂商的旗舰手机大多采用的是高通骁龙，但骁龙最近两代芯片性能表现并不算好，而且发热问题一直没能得到缓解。2021年多款旗舰手机出现了发热问题，主流的观点是，原因之一是，在限制骁龙芯片的发热问题上，这些手机厂商没有形成较好的散热方案。
整体来看，在缺乏突破性技术创新的情况下，手机厂商们的创新只能算挤牙膏。硬件层面，厂商们堆料到了极致后，越来越卷。软件层面的提升，越靠近底层，也越困难。
{市场饱和度加大}
一个既定的事实是，手机市场早已是存量市场。
潮电智库预计，2022年至2024年的未来三年全球智能手机出货量将在11亿台至12亿台之间波动。
天风国际分析师郭明錤此前3月在推特上透露，中国主要安卓手机品牌已削减1.7亿部订单，占今年出货计划的五分之一。
这都预示手机市场能够抢夺的用户量规模已经见顶，各玩家的领地早已是此消彼长的关系。
国内手机市场的玩家，自2018年以来玩家渐少，金立退场、锤子破产、乐视倒下、一加回归OPPO……到2022年，不到半年，手机行业便有两起明星品牌被收购的消息传出，黑鲨被指在腾讯收购后转做VR/AR相关的硬件，魅族被传已被吉利收购，而且吉利已经成立手机公司。
一个又一个手机品牌的陨落，无不昭示着，小品牌成本高，没有规模和技术优势，大概率很难存活。小品牌被收购已经被视为是最好的归宿，新品牌成黑马、杀入头部的故事也很难再上演。
在红得发紫的市场竞争之下，头部品牌的地位渐稳。华为在芯片受限之后，随着市场份额的下降，成为手机市场最大变量，“让”出来的市场很快被瓜分，在过去的四个季度中，新的市场格局也基本稳定。
国内市场上，独立之后的荣耀成了一个相对特殊的存在，目前，头部几家分别为OPPO、荣耀、vivo、苹果、小米。
而国际市场，三星、苹果、小米、OPPO、vivo是头部五大厂商，尽管受季节周期性影响，每个季度的统计报告中，各家的排名会有所变化，小米在2021年二季度，还曾首次成为全球第二，但头部几家的位置整体稳定。
存量市场、格局稳定，厂商们更要使出十八般武艺，尽可能多争一分市场。今年一季度，在外部环境的影响下，手机市场更加惨淡，竞争也更加激烈。
目前，国产手机厂商的整体布局方向也基本相同。产品定位上，冲击高端；市场层面，向全球拓展；在此基础上拓展其他产品线以及新业务。
孙燕飚指出，以舜宇光学、欧菲光为例，在其公布的未来发展方向中，都已经从以手机业务为重心，到发展智能汽车以及新业务。
小米财报显示，其通过开拓海外市场，2021年海外收入占据了总收入的49.8%。但曾连续16个季度在印度市场稳居第一的小米，最近却陷入了泥沼，先是年初被开出5.6亿的天价税单，又于近期遭遇扣押存款，总数高达48亿元，几天后才解除冻结。这些都意味着，印度这个手机增量市场，不再好做。手机厂商出海面临的合规性、营商环境一直在变化。
手机市场玩家们的拼杀，早已不再容易。焦虑的手机厂商们也迫切想要靠手机之外的产品线获得更多收入。
【打新日历】6只新股申购 ，再有果链公司冲刺A股
A股走势反复下，上周（3月28日到4月1日）7只新股上市，其中5只首日破发，占比达71%。换言之，上周每日都有新股上市首日破发，让市场颇为关注。
清明假期结束后，本周只有三个交易日。据目前安排，若无变化（4月6日到8日）共有6只新股申购，包括创业板2只、科创板4只。
再有果链公司上会
周三（4月6日）申购的安达智能已公布发行价为60.55元，发行市盈率为39.59倍，高于行业最近一个月平均动态市盈率31.26倍。
安达智能成立于2008年，是国内较早从事流体控制设备研发和生产的企业，产品主要包括点胶机、涂覆机、等离子清洗机、固化炉和智能组装机等在内的多种智能制造装备，并为客户提供整线生产综合解决方案，主要服务于苹果公司及其EMS厂商如立讯精密和歌尔股份等，为果链企业之一。
安达智能本次IPO募资12.23亿元，此外，本周还有两家募资超10亿元的新股启动网上申购。
预计募资51.84亿元的经纬恒润是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。
经纬恒润是目前国内少数能实现覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的企业之一，通过长期业务积累及自身研发能力，形成了以包括一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、纳威斯达等国内外整车制造商和英纳法、安通林、博格华纳等国际知名汽车一级供应商为核心的汽车领域客户群，同时获得了中国商飞、中国中车等高端装备领域客户和日照港等无人运输领域客户。
拟募资10.69亿元的拓荆科技是一家从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务的企业，主要产品包括等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备和次常压化学气相沉积（SACVD）设备三个系列。
拓荆科技聚焦的半导体薄膜沉积设备与光刻机、刻蚀机共同构成芯片制造三大主设备。同时，拓荆科技是国内唯一一家产业化应用的集成电路PECVD、SACVD设备厂商。
值得注意的是，截至发行前，拓荆科技不存在实际控制人和控股股东，国家集成电路基金为其第一大股东，直接持股26.48%；国投上海和中微公司分别持有公司18.23%、11.20%股份。
上周15家IPO过会
IPO过会情况方面，上周（3月28日到4月1日）共16家企业首发上会，其中主板2家，创业板9家，科创板2家，北交所3家。最终15家过会，1家被否。
上周唯一IPO被否的公司九州风神，2020年9月创业板IPO获受理。九州风神主要从事以电脑散热器为核心的电脑硬件产品的研发、生产及销售，主要产品包括电脑散热器、机箱和电源等。公司主要品牌“DeepCool”在相关消费群体中具有较高知名度。
●在《关于终止对北京市九州风神科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定》中，深交所提出了四项质疑：
其一是公司以境外销售为主，公司外销收入增长的解释是否合理，中介机构对外销收入的核查是否充分；
其二是公司2021年归母净利润大幅下滑，2022年一季度经营业绩继续下滑，持续经营能力是否发生重大不利变化；
其三是公司主要原材料采购价格与市场价格变动幅度存在较大差异，毛利率快速提升且高于同行业可比公司；
其四是公司会计差错较多，涉及范围较广，内控制度是否健全有效。
预计募资19亿元的慕思股份是上周过会的新股中，募资金额最高的公司。
慕思股份主要从事健康睡眠系统的研发、生产和销售，主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品。慕思股份本次IPO拟募集资金19亿元，主要用于华东健康寝具生产线建设项目;数字化营销项目和健康睡眠技术研究中心建设项目。
打新日历
4月6日
安达智能(688125)、是国内较早从事流体控制设备研发和生产的企业，并于2010年成功研发“国内首款全自动多功能高速点胶机”，逐渐改变此前高端流体控制设备由国外厂商垄断的局面。主要从事流体控制设备、等离子设备、固化及组装设备等智能制造装备的研发、生产和销售。
4月7日
新特电气(301120)是专业化设计、制造变频调速高压变频器配套电源用整流变压器、电抗器等产品的研发生产型企业。公司主要产品为变频调速高压变频器配套电源用整流变压器，产品拥有完全的自主知识产权(目前已拥有50多项技术专利)，技术国内领先，达到国际先进水平。公司还于2005年率先研发成功了可应用于海洋作业环境的海上平台变频电源，该技术的研制成功，填补了国内空白，使国产高压变频器应用于海洋平台从此不再依赖于进口。
宏德股份(301163)专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司主要产品包括铸铁件和铸铝件，是下游高端装备配套的特种部件，其中铸铁件主要应用于风电设备、注塑机、泵阀等领域，铸铝件主要应用于医疗器械、电力设备等领域。
经纬恒润(688326)是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。通过长期业务积累，公司形成了以包括一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、纳威斯达等国内外整车制造商和英纳法、安通林、博格华纳等国际知名汽车一级供应商为核心的汽车领域客户群，同时获得了中国商飞、中国中车等高端装备领域客户和日照港等无人运输领域客户。
4月8日
拓荆科技(688072)通过对薄膜沉积设备核心技术的构建，产品在实现薄膜性能参数的同时，满足了综合生产成本相对较低的商业经济性指标。产品已广泛用于中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储、厦门联芯、燕东微电子等国内主流晶圆厂产线。
英集芯(688209)是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，主营业务为电源管理芯片、快充协议芯片的研发和销售。公司主要产品包括电源管理芯片、快充协议芯片，产品可广泛应用于移动电源、快充电源适配器、TWS耳机充电仓、车载充电器、无线充电器等。公司合作的最终品牌客户包括小米、OPPO、vivo、三星、博世等国内外知名厂商。
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A股走势反复下，上周（3月28日到4月1日）7只新股上市，其中5只首日破发，占比达71%。换言之，上周每日都有新股上市首日破发，让市场颇为关注。
清明假期结束后，本周只有三个交易日。据目前安排，若无变化（4月6日到8日）共有6只新股申购，包括创业板2只、科创板4只。
再有果链公司上会
周三（4月6日）申购的安达智能已公布发行价为60.55元，发行市盈率为39.59倍，高于行业最近一个月平均动态市盈率31.26倍。
安达智能成立于2008年，是国内较早从事流体控制设备研发和生产的企业，产品主要包括点胶机、涂覆机、等离子清洗机、固化炉和智能组装机等在内的多种智能制造装备，并为客户提供整线生产综合解决方案，主要服务于苹果公司及其EMS厂商如立讯精密和歌尔股份等，为果链企业之一。
安达智能本次IPO募资12.23亿元，此外，本周还有两家募资超10亿元的新股启动网上申购。
预计募资51.84亿元的经纬恒润是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。
经纬恒润是目前国内少数能实现覆盖智能驾驶电子产品、研发服务及解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案的企业之一，通过长期业务积累及自身研发能力，形成了以包括一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、纳威斯达等国内外整车制造商和英纳法、安通林、博格华纳等国际知名汽车一级供应商为核心的汽车领域客户群，同时获得了中国商飞、中国中车等高端装备领域客户和日照港等无人运输领域客户。
拟募资10.69亿元的拓荆科技是一家从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务的企业，主要产品包括等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备、原子层沉积（ALD）设备和次常压化学气相沉积（SACVD）设备三个系列。
拓荆科技聚焦的半导体薄膜沉积设备与光刻机、刻蚀机共同构成芯片制造三大主设备。同时，拓荆科技是国内唯一一家产业化应用的集成电路PECVD、SACVD设备厂商。
值得注意的是，截至发行前，拓荆科技不存在实际控制人和控股股东，国家集成电路基金为其第一大股东，直接持股26.48%；国投上海和中微公司分别持有公司18.23%、11.20%股份。
上周15家IPO过会
IPO过会情况方面，上周（3月28日到4月1日）共16家企业首发上会，其中主板2家，创业板9家，科创板2家，北交所3家。最终15家过会，1家被否。
上周唯一IPO被否的公司九州风神，2020年9月创业板IPO获受理。九州风神主要从事以电脑散热器为核心的电脑硬件产品的研发、生产及销售，主要产品包括电脑散热器、机箱和电源等。公司主要品牌“DeepCool”在相关消费群体中具有较高知名度。
●在《关于终止对北京市九州风神科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定》中，深交所提出了四项质疑：
其一是公司以境外销售为主，公司外销收入增长的解释是否合理，中介机构对外销收入的核查是否充分；
其二是公司2021年归母净利润大幅下滑，2022年一季度经营业绩继续下滑，持续经营能力是否发生重大不利变化；
其三是公司主要原材料采购价格与市场价格变动幅度存在较大差异，毛利率快速提升且高于同行业可比公司；
其四是公司会计差错较多，涉及范围较广，内控制度是否健全有效。
预计募资19亿元的慕思股份是上周过会的新股中，募资金额最高的公司。
慕思股份主要从事健康睡眠系统的研发、生产和销售，主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品。慕思股份本次IPO拟募集资金19亿元，主要用于华东健康寝具生产线建设项目;数字化营销项目和健康睡眠技术研究中心建设项目。
打新日历
4月6日
安达智能(688125)、是国内较早从事流体控制设备研发和生产的企业，并于2010年成功研发“国内首款全自动多功能高速点胶机”，逐渐改变此前高端流体控制设备由国外厂商垄断的局面。主要从事流体控制设备、等离子设备、固化及组装设备等智能制造装备的研发、生产和销售。
4月7日
新特电气(301120)是专业化设计、制造变频调速高压变频器配套电源用整流变压器、电抗器等产品的研发生产型企业。公司主要产品为变频调速高压变频器配套电源用整流变压器，产品拥有完全的自主知识产权(目前已拥有50多项技术专利)，技术国内领先，达到国际先进水平。公司还于2005年率先研发成功了可应用于海洋作业环境的海上平台变频电源，该技术的研制成功，填补了国内空白，使国产高压变频器应用于海洋平台从此不再依赖于进口。
宏德股份(301163)专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司主要产品包括铸铁件和铸铝件，是下游高端装备配套的特种部件，其中铸铁件主要应用于风电设备、注塑机、泵阀等领域，铸铝件主要应用于医疗器械、电力设备等领域。
经纬恒润(688326)是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。通过长期业务积累，公司形成了以包括一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、纳威斯达等国内外整车制造商和英纳法、安通林、博格华纳等国际知名汽车一级供应商为核心的汽车领域客户群，同时获得了中国商飞、中国中车等高端装备领域客户和日照港等无人运输领域客户。
4月8日
拓荆科技(688072)通过对薄膜沉积设备核心技术的构建，产品在实现薄膜性能参数的同时，满足了综合生产成本相对较低的商业经济性指标。产品已广泛用于中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储、厦门联芯、燕东微电子等国内主流晶圆厂产线。
英集芯(688209)是一家专注于高性能、高品质数模混合芯片设计公司，主营业务为电源管理芯片、快充协议芯片的研发和销售。公司主要产品包括电源管理芯片、快充协议芯片，产品可广泛应用于移动电源、快充电源适配器、TWS耳机充电仓、车载充电器、无线充电器等。公司合作的最终品牌客户包括小米、OPPO、vivo、三星、博世等国内外知名厂商。
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