2021中国国际大数据大会，美溪移动又添双荣誉
2020年，受新冠肺炎疫情影响，大数据的应用及重要性加速与各行业深度融合，数据应用场景加速迭代，数据资源持续整合，数据价值不断提升。同时，伴随我国5G、数据中心等数字基建提速，泛数据基础设施加快建设，数字转型需求进一步释放，大数据与区域经济协同发展走向深入，我国大数据产业迎来新的发展机遇。
当前，新一轮科技创新和产业变革席卷全球，以数据驱动为核心的数字化、网络化、智能化深入推进，数字新动能加快释放。随着我国大数据、数字经济、数字中国等一系列国家战略的全面推进，大数据产业持续高速增长，与实体经济加速深化融合，数据产业积厚成势，产业数字化应用潜能加速释放，成为驱动数字经济快速发展的先导力量。
2021第七届中国国际大数据大会于3月30日在京开幕，本届大会围绕“数字筑基 智见未来”主题，研讨大数据作为生产要素赋能数字化转型的难点与路径，共探“十四五”时期，大数据发展趋势与新机遇。
中国工信出版传媒集团副总经理姚彦兵出席开幕式并作主办方致辞，工业和信息化部原总工程师、中国电子学会理事长张峰出席大会并致辞，中国工程院院士郑纬民出席开幕式作主旨报告，贵州、宁夏、河北等地方政府大数据部门代表，中国工业互联网研究院、中国信通院、赛迪智库专家，联通数科、华为云、美溪移动等数百家企业代表出席本次大会。研讨大数据作为生产要素赋能数字化转型的难点与路径，共探“十四五”时期，大数据发展趋势与新机遇。美溪移动作为通信+解决方案、云服务、大数据服务提供商，美溪移动通信集团董事长杨仁溪受邀出席大会，与大数据领域最前沿专家代表共探产业发展。
大数据迎来黄金发展期，走深向实
“随着一系列国家战略全面推进，我国大数据产业持续高速增长。2021年是我国‘十四五’规划的开局之年，大数据产业发展也将进入新的阶段，逐步走深向实。” 中国工信出版传媒集团副总经理姚彦兵在开幕式致辞中表示。
工业和信息化部原总工程师、中国电子学会理事长张峰指出“‘十三五’时期，我国大数据产业规模超1万亿元，年均复合增长率超过30%。”他认为，“十四五”时期，大数据产业将释放出更大的溢出效应、叠加效应，机遇巨大、前景无限。要把握并用好大数据发展的重大战略机遇期，主动适应制造业高质量发展的新要求，坚持以供给侧结构性改革为主线，着力推进大数据技术产业创新发展。
中国信通院政策与经济研究所监管研究部主任李强治指出，我国大数据产业发展有两大优势——海量数据资源和丰富应用场景。“十四五”规划对掌握数据要素资源最多的两大类主体，即政府机构和平台企业，提出了改革要求，这将为大数据产业的发展孕育新的机遇。
数字化转型加速推进，赋能增智
“十四五”规划将“加快数字化发展 建设数字中国”单列篇章，提出加快建设数字经济、数字社会、数字政府。在中国工业互联网研究院副总工程师田野看来，工业互联网已成为助推经济社会高质量发展的重要引擎，通过赋能企业数字化转型、助力产业数字化发展、促进经济高效增长，从而助力数字经济的发展。
众多案例成果集中绽放，深化应用
2020年涌现出一批创新能力突出、典型示范性强、应用成效明显、社会经济效益显著的大数据产品、解决方案和企业。大会期间发布了2020年大数据产业年度评选的结果。评选经过广泛征集，并由相关科研机构、行业专家以及企业代表组成的专家评委团队的审核遴选。贵州省信息中心、中国民用航空西北地区空中交通管理局、海尔海纳云、华为、百度智能云、北京移动、腾讯云、中国电子系统、美溪移动等三十多家企业成功入围并荣获年度优秀大数据技术产品、企业、数字化转型解决方案等奖项，为大数据产业交流合作，开展相关项目对接、示范应用提供了重要参考和决策支撑。
美溪移动通信集团依托在行业中的出色表现，从众多候选企业中脱颖而出，被评为“2020年度通信大数据优秀解决方案提供商”，“2020年度通信大数据行业创新企业奖”。
从关键技术演进为生产要素，近年来大数据发展不断提速。在我国开启“十四五”建设、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻，大数据对经济社会高质量发展的赋能作用将更加突显，在数字中国、数字经济的建设中也起着至关重要的推动作用。本次中国国际大数据大会的成功举办，将为促进大数据在各行业落地应用，持续推进大数据产业发展发挥积极的作用。
新一代信息技术与制造业(5G+工业互联网、大数据）的深度融合发展，极大地开拓了网络空间的边界，将连接对象从人的连接，延伸到机器设备、工业产品和工业服务，数据的连接量、流通量、计算量均呈现出指数级爆发式增长。作为新型生产要素，工业数据已成为推动制造业转型升级的重要战略资源，但与此同时也存在管理执行不到位、开发利用不深入、流通共享不充分等问题，尚未完全发挥数据要素对数字经济的放大、叠加和倍增作用。
在此背景下，制造业企业数字化转型的第一个任务要打通企业级的一二级流程；第二个任务是通过统一的数据管理应用，提升数据支撑、数据资产价值、提升产品及产品的研制能力；第三个任务是服务于企业内部或外部的经营决策。
美溪移动通信集团基于二十年在制造业一线的通信服务+制造业领域的经验积累，以通信融合物联网、信息化、互联网领域前沿技术创新，借助通信技术、云计算、智能终端、IoT设备，基于数据聚合、多角色协同、可视化分析、智能决策四大功能版块，用数据和算法帮助企业缩短生产周期、降低库存积压、提升产能利用率、透明化制造流程，打造利用数据驱动生产效率提升的制造协同SaaS软件，通过高效的数据聚合、精准的数据分发、实时的数据协同，打破生产管理和供应链协作中的“信息孤岛”，实现数据驱动下的精益制造， 优化生产、质量、物料、设备全流程，提高生产效率、缩短周期、优化物流效率，全新的数字化协同管理方式，应用于工厂订单、排程、物料、生产、质检、设备等各个场景，帮助工厂迅速响应消费者个性化需求，由“设计定义制造”向“需求定义制造”转型，真正实现数据驱动制造。
美溪移动通信集团形成了以通信技术、物联网、云服务、大数据治理及分析应用解决方案和产品与服务，对企业全业务系统数据、制造加工检测过程的设备数据、加工现场应用现场的传感数据、制造业上下游的市场数据售后服务数据等进行了统一归集管理与互联互通。基于智能大脑，构建工业企业新型能力，实现智慧研发、企业指挥中心、智能智造、智慧服务，助力工业企业数字化转型升级。
美溪移动通信集团致力于搭建一个从通信连接、数据生产端到数据消费端的桥梁，通过元数据与数据管理对企业来自多生产端分散的数据进行统一归集；管理企业数据标准，对标准执行情况进行监控；根据业务规则需要在质量管理模块自定义数据质量规则，对数据进行前置质量校验以及周期性质量稽查；根据设定的规则自动清洗数据，输出可用、可靠的高质量数据；为数据消费端提供数据共享服务，打通数据资产价值发现与利用的通路。在数据驱动的数字化时代，数据治理成为了企业大数据和人工智能投入转化为业务和管理价值的先决条件。
美溪移动通信集团作为通信大数据行业创新企业，凭借其独特洞见性、前瞻性，以及二十多年在服务制造业的深耕和行业数据的沉淀，在时代新赛道上抢占先机，着力于数字化转型，驱动数据要素有序高效地融合流通，全面发挥数据生产要素的创新引擎作用。以通信融合物联网、信息化、工业互联网应用实际出发，以卓越的产品技术和服务能力为企业提供通信综合服务、数据治理、数据分析应用赋能，已在智能制造等领域广泛应用，助力制造业企业安全有序利用数据要素，帮助企业挖掘数据价值，让数据要素成为5G+制造业高质量发展的新动能。美溪企业云服务+云端制造协同平台，助力制造企业全面推进数字化转型。
2020年，受新冠肺炎疫情影响，大数据的应用及重要性加速与各行业深度融合，数据应用场景加速迭代，数据资源持续整合，数据价值不断提升。同时，伴随我国5G、数据中心等数字基建提速，泛数据基础设施加快建设，数字转型需求进一步释放，大数据与区域经济协同发展走向深入，我国大数据产业迎来新的发展机遇。
当前，新一轮科技创新和产业变革席卷全球，以数据驱动为核心的数字化、网络化、智能化深入推进，数字新动能加快释放。随着我国大数据、数字经济、数字中国等一系列国家战略的全面推进，大数据产业持续高速增长，与实体经济加速深化融合，数据产业积厚成势，产业数字化应用潜能加速释放，成为驱动数字经济快速发展的先导力量。
2021第七届中国国际大数据大会于3月30日在京开幕，本届大会围绕“数字筑基 智见未来”主题，研讨大数据作为生产要素赋能数字化转型的难点与路径，共探“十四五”时期，大数据发展趋势与新机遇。
中国工信出版传媒集团副总经理姚彦兵出席开幕式并作主办方致辞，工业和信息化部原总工程师、中国电子学会理事长张峰出席大会并致辞，中国工程院院士郑纬民出席开幕式作主旨报告，贵州、宁夏、河北等地方政府大数据部门代表，中国工业互联网研究院、中国信通院、赛迪智库专家，联通数科、华为云、美溪移动等数百家企业代表出席本次大会。研讨大数据作为生产要素赋能数字化转型的难点与路径，共探“十四五”时期，大数据发展趋势与新机遇。美溪移动作为通信+解决方案、云服务、大数据服务提供商，美溪移动通信集团董事长杨仁溪受邀出席大会，与大数据领域最前沿专家代表共探产业发展。
大数据迎来黄金发展期，走深向实
“随着一系列国家战略全面推进，我国大数据产业持续高速增长。2021年是我国‘十四五’规划的开局之年，大数据产业发展也将进入新的阶段，逐步走深向实。” 中国工信出版传媒集团副总经理姚彦兵在开幕式致辞中表示。
工业和信息化部原总工程师、中国电子学会理事长张峰指出“‘十三五’时期，我国大数据产业规模超1万亿元，年均复合增长率超过30%。”他认为，“十四五”时期，大数据产业将释放出更大的溢出效应、叠加效应，机遇巨大、前景无限。要把握并用好大数据发展的重大战略机遇期，主动适应制造业高质量发展的新要求，坚持以供给侧结构性改革为主线，着力推进大数据技术产业创新发展。
中国信通院政策与经济研究所监管研究部主任李强治指出，我国大数据产业发展有两大优势——海量数据资源和丰富应用场景。“十四五”规划对掌握数据要素资源最多的两大类主体，即政府机构和平台企业，提出了改革要求，这将为大数据产业的发展孕育新的机遇。
数字化转型加速推进，赋能增智
“十四五”规划将“加快数字化发展 建设数字中国”单列篇章，提出加快建设数字经济、数字社会、数字政府。在中国工业互联网研究院副总工程师田野看来，工业互联网已成为助推经济社会高质量发展的重要引擎，通过赋能企业数字化转型、助力产业数字化发展、促进经济高效增长，从而助力数字经济的发展。
众多案例成果集中绽放，深化应用
2020年涌现出一批创新能力突出、典型示范性强、应用成效明显、社会经济效益显著的大数据产品、解决方案和企业。大会期间发布了2020年大数据产业年度评选的结果。评选经过广泛征集，并由相关科研机构、行业专家以及企业代表组成的专家评委团队的审核遴选。贵州省信息中心、中国民用航空西北地区空中交通管理局、海尔海纳云、华为、百度智能云、北京移动、腾讯云、中国电子系统、美溪移动等三十多家企业成功入围并荣获年度优秀大数据技术产品、企业、数字化转型解决方案等奖项，为大数据产业交流合作，开展相关项目对接、示范应用提供了重要参考和决策支撑。
美溪移动通信集团依托在行业中的出色表现，从众多候选企业中脱颖而出，被评为“2020年度通信大数据优秀解决方案提供商”，“2020年度通信大数据行业创新企业奖”。
从关键技术演进为生产要素，近年来大数据发展不断提速。在我国开启“十四五”建设、向第二个百年奋斗目标进军的关键时刻，大数据对经济社会高质量发展的赋能作用将更加突显，在数字中国、数字经济的建设中也起着至关重要的推动作用。本次中国国际大数据大会的成功举办，将为促进大数据在各行业落地应用，持续推进大数据产业发展发挥积极的作用。
新一代信息技术与制造业(5G+工业互联网、大数据）的深度融合发展，极大地开拓了网络空间的边界，将连接对象从人的连接，延伸到机器设备、工业产品和工业服务，数据的连接量、流通量、计算量均呈现出指数级爆发式增长。作为新型生产要素，工业数据已成为推动制造业转型升级的重要战略资源，但与此同时也存在管理执行不到位、开发利用不深入、流通共享不充分等问题，尚未完全发挥数据要素对数字经济的放大、叠加和倍增作用。
在此背景下，制造业企业数字化转型的第一个任务要打通企业级的一二级流程；第二个任务是通过统一的数据管理应用，提升数据支撑、数据资产价值、提升产品及产品的研制能力；第三个任务是服务于企业内部或外部的经营决策。
美溪移动通信集团基于二十年在制造业一线的通信服务+制造业领域的经验积累，以通信融合物联网、信息化、互联网领域前沿技术创新，借助通信技术、云计算、智能终端、IoT设备，基于数据聚合、多角色协同、可视化分析、智能决策四大功能版块，用数据和算法帮助企业缩短生产周期、降低库存积压、提升产能利用率、透明化制造流程，打造利用数据驱动生产效率提升的制造协同SaaS软件，通过高效的数据聚合、精准的数据分发、实时的数据协同，打破生产管理和供应链协作中的“信息孤岛”，实现数据驱动下的精益制造， 优化生产、质量、物料、设备全流程，提高生产效率、缩短周期、优化物流效率，全新的数字化协同管理方式，应用于工厂订单、排程、物料、生产、质检、设备等各个场景，帮助工厂迅速响应消费者个性化需求，由“设计定义制造”向“需求定义制造”转型，真正实现数据驱动制造。
美溪移动通信集团形成了以通信技术、物联网、云服务、大数据治理及分析应用解决方案和产品与服务，对企业全业务系统数据、制造加工检测过程的设备数据、加工现场应用现场的传感数据、制造业上下游的市场数据售后服务数据等进行了统一归集管理与互联互通。基于智能大脑，构建工业企业新型能力，实现智慧研发、企业指挥中心、智能智造、智慧服务，助力工业企业数字化转型升级。
美溪移动通信集团致力于搭建一个从通信连接、数据生产端到数据消费端的桥梁，通过元数据与数据管理对企业来自多生产端分散的数据进行统一归集；管理企业数据标准，对标准执行情况进行监控；根据业务规则需要在质量管理模块自定义数据质量规则，对数据进行前置质量校验以及周期性质量稽查；根据设定的规则自动清洗数据，输出可用、可靠的高质量数据；为数据消费端提供数据共享服务，打通数据资产价值发现与利用的通路。在数据驱动的数字化时代，数据治理成为了企业大数据和人工智能投入转化为业务和管理价值的先决条件。
美溪移动通信集团作为通信大数据行业创新企业，凭借其独特洞见性、前瞻性，以及二十多年在服务制造业的深耕和行业数据的沉淀，在时代新赛道上抢占先机，着力于数字化转型，驱动数据要素有序高效地融合流通，全面发挥数据生产要素的创新引擎作用。以通信融合物联网、信息化、工业互联网应用实际出发，以卓越的产品技术和服务能力为企业提供通信综合服务、数据治理、数据分析应用赋能，已在智能制造等领域广泛应用，助力制造业企业安全有序利用数据要素，帮助企业挖掘数据价值，让数据要素成为5G+制造业高质量发展的新动能。美溪企业云服务+云端制造协同平台，助力制造企业全面推进数字化转型。
灵台县农业农村局召开2021年消防安全知识培训班
4月13日，县农业农村局组织召开了2021年消防安全知识培训班，局属各单位分管领导、业务主办以及局机关全体干部职工参加了会议。
刘教官结合真实案例向大家讲述了由于消防知识缺乏导致的火灾事故，使干部职工认识到树立风险防范意识及掌握消防安全技能的重要性。同时，传授了逃生技巧、灭火器、自救呼吸器、灭火毯、烟感等消防器材的使用方法。
通过此次消防安全知识的培训，进一步增强了干部职工对消防安全的高度认识，普及了消防安全知识，使每位干部职工都重视安全，珍惜生命，切实把安全放在首位，做到警钟长鸣、防患于未然。
4月13日，县农业农村局组织召开了2021年消防安全知识培训班，局属各单位分管领导、业务主办以及局机关全体干部职工参加了会议。
刘教官结合真实案例向大家讲述了由于消防知识缺乏导致的火灾事故，使干部职工认识到树立风险防范意识及掌握消防安全技能的重要性。同时，传授了逃生技巧、灭火器、自救呼吸器、灭火毯、烟感等消防器材的使用方法。
通过此次消防安全知识的培训，进一步增强了干部职工对消防安全的高度认识，普及了消防安全知识，使每位干部职工都重视安全，珍惜生命，切实把安全放在首位，做到警钟长鸣、防患于未然。
广发证券举办“斗转星移”2021年春季总量论坛
3月31日，广发证券发展研究中心主办的“斗转星移”2021年春季总量论坛在上海举行。本次论坛邀请来自广发证券宏观、策略、固定收益、金融工程、房地产、银行、非银金融等领域的全明星分析师团队，以及来自保险、私募、外资的知名投资人和地方投融资领域研究专家，共同解读和发掘当前及未来一段时间市场的机遇和价值，带来一次“总量思维”的沟通碰撞。
论坛上，广发证券首席经济学家、宏观首席分析师郭磊博士发表题为《长缓坡、减速带与斑马线》的主题演讲。当下，大类资产处于“复苏交易”与“通缩交易”两种预期的十字路口。郭磊博士认为，经济表现依然是资产定价的支撑因素。2021年容易被忽视的一个因素是海外供给约束是逐步放开而非一次性放开，海外经济修复是一个“长缓坡”;而中国经济对出口具有较高依赖度，出口好的年份经济一般不会太差。流动性是资产定价的“减速带”，无论从美债收益率代表的全球流动性，还是国内政策影响的国内流动性看，流动性都易紧难松。过去两年，分母在资产定价方程中一直是正贡献，估值在某种意义上作为高风险偏好资金的“斑马线”而存在，目前这一定价环境已经发生变化。
广发证券策略首席分析师戴康就《微观结构恶化的成因与展望》进行主题演讲。他指出，A股结构性下跌的本质是微观结构调整。这是当下市场的核心矛盾，而不应过度归结于外力。同时，微观结构调整不仅是筹码问题。戴康搭建了微观结构研究体系，从指标选取、历史复盘，再到因子测算、行情展望，围绕微观结构调整的原因、风格切换、修正过程、市场选股特征、何时调整完毕等问题，对市场进行全景式剖析和揭示。
广发证券固收首席分析师刘郁博士发表题为《利率窄幅波动，如何获取相对高票息》的主题演讲。她指出，二季度经济基本面不弱，决定利率难以突破下限。而流动性稳定和市场风险偏好下降，偏安全资产的配置力量，也限制了利率上行空间。在资金面边际趋紧叠加利率上行空间可控的组合下，较低杠杆和较高票息可能是占优选择。利率债方面，从票息的角度考虑，可以适当拉长久期，非关键期限、流动性稍差一点的政金债可以作为选择。信用债方面，兼顾风险和流动性，4%左右的品种可以作为优选。
广发证券宏观联席首席分析师张静静在《海外市场的远虑与近忧》主题演讲中表示，短期看，海外经济体中，英美或最早实现群体免疫。摆脱疫情束缚后，美国经济将现结构性变化：地产销售降温、新屋开工积极;服务消费回暖、耐用品需求增速放缓;企业资本开支加速。于中国而言，海外群体免疫后To C端外需或放缓、To B端外需或积极。群体免疫亦将推动美联储货币转向，预计三季度削减QE，届时美股存在较大调整压力。长期看，10年期美债走势受人口与财政两因素驱动。未来10年，美国劳动力人口增速回升，加税周期或令政府杠杆率回落。上述变化有望推动10年期美债收益率中枢上移。这也将引发美股风格切换：科技退潮、核心消费医药跑赢。此外，未来10年美国股房比预计进入回落阶段。
广发证券金融工程首席分析师罗军就《量化指标看市场信号》发表主题演讲。他指出，M1同比、十年期国债收益率、社融同比都存在40个月左右的周期，单边宽松与紧缩周期平均20个月左右，由此得到两点结论：自2019年开始的流动性上行周期基本结束;流动性紧缩周期仍有相当长的时间。风险溢价指数来看，全A指数EP与10年期国债收益率差值处于2倍标准差下边界，意味着股票资产隐含收益率相对于市场利率的优势比较差。从Wind一致预期的数据看，PEG相对较低的是大盘价值和中盘成长。从宏观因子事件的角度看，低估值风格在当前值得关注。总体而言，判断大盘价值风格具有较好的相对收益。PPI上行周期，商品配置价值相对较高，周期股的机会可能来自大宗商品的价格强势。从景气度来看，周期板块如有色行业，受益于景气复苏，值得关注。
广发证券银行业首席分析师倪军在《流动性：与2018年的异同》演讲中指出，从广义流动性来看，供给端、斜率与2018年类似，持续时间大约短于2018年，因此总体降幅弱于2018年。需求端的趋势、节奏和2018年的前高后低类似，但名义经济波动幅度更大，上半年需求端强于2018年。预计2021年上半年广义流动性供需缺口压力大于下半年，终端利率仍在上行周期，估值存在回归压力。他建议借反弹机会完成向银行的切换。
广发证券房地产首席分析师乐加栋分析了当下持续推进的《房地产供给侧改革》。他指出，2021年是房地产供给侧改革年，三道红线、两集中等政策对于具备管理红利的头部房企是难得的发展机遇。第一，“三条红线”解决行业资源利用效率不高、存在潜在风险的问题。从成效来看，主流房企加速降档，投资端持续分化，绿档、黄档房企集中度提升，红档、橙档趋势回落。第二，“两集中”供地目的是“稳地价”。地价平稳利于房价平稳，有利于稳定行业利润率。
广发证券非银金融首席分析师陈福就《中国财富管理变革的新时代》发表演讲。他判断，在资管新规、房住不炒、资本市场改革等政策推动下，中国财富管理行业自2019年以来正发生系统性变革：底层产品由非标、刚兑、保本、私募等属性转向标准化、净值型、公募化;服务体系由服务高净值客户下沉至服务富裕客户和大众客户;资产管理机构中信托、券商资管、基金子公司等通道业务快速萎缩，而公募基金、阳光私募快速壮大。展望未来，公募基金将成为财富管理领域最好的子行业。对标美国，我国财富管理行业在未来10年还有很大的成长空间。顺应这种变革的销售机构和资管机构将成为新时代的受益者。
地方投融资研究机构明树数据高级研究员杨晓怿就《如何理解“抓实化解地方政府隐性债务风险”》发表主题演讲。她指出，地方隐性债务的潜在规模大，成因比较复杂，不仅存在引发财政风险的可能性，也与金融风险、经济发展风险存在很大关联。因此，“稳妥化解地方政府隐性债务”将是未来五年的政府重点工作任务与宏观政策目标。对于地方隐性债务，不能简单地与城投债务划等号，而是要从地方财政、城投性质、基建投资等多维度思考，重新评判不同地区的财政与债务情况，改变各地区的信用分析逻辑。此外，整治地方隐性债务将是推进财政分配、城投改革、政府投资、国有资本等方面进行改革的重要工具，也将成为推动债市进一步市场化发展的重要机遇。
本次论坛专设“论道春夏.变局与新章”嘉宾论坛。太平资产权益投资部总经理曹燕萍，易同投资总经理、研究总监张科兵，贝莱德投研部董事唐华和主持人广发证券策略首席分析师戴康同台论道，就当下市场的风险与机会进行交流。约500名客户现场参与了此次总量论坛活动。此外，Wind平台的活动现场直播也吸引了约3200名专业机构客户在线观看。
3月31日，广发证券发展研究中心主办的“斗转星移”2021年春季总量论坛在上海举行。本次论坛邀请来自广发证券宏观、策略、固定收益、金融工程、房地产、银行、非银金融等领域的全明星分析师团队，以及来自保险、私募、外资的知名投资人和地方投融资领域研究专家，共同解读和发掘当前及未来一段时间市场的机遇和价值，带来一次“总量思维”的沟通碰撞。
论坛上，广发证券首席经济学家、宏观首席分析师郭磊博士发表题为《长缓坡、减速带与斑马线》的主题演讲。当下，大类资产处于“复苏交易”与“通缩交易”两种预期的十字路口。郭磊博士认为，经济表现依然是资产定价的支撑因素。2021年容易被忽视的一个因素是海外供给约束是逐步放开而非一次性放开，海外经济修复是一个“长缓坡”;而中国经济对出口具有较高依赖度，出口好的年份经济一般不会太差。流动性是资产定价的“减速带”，无论从美债收益率代表的全球流动性，还是国内政策影响的国内流动性看，流动性都易紧难松。过去两年，分母在资产定价方程中一直是正贡献，估值在某种意义上作为高风险偏好资金的“斑马线”而存在，目前这一定价环境已经发生变化。
广发证券策略首席分析师戴康就《微观结构恶化的成因与展望》进行主题演讲。他指出，A股结构性下跌的本质是微观结构调整。这是当下市场的核心矛盾，而不应过度归结于外力。同时，微观结构调整不仅是筹码问题。戴康搭建了微观结构研究体系，从指标选取、历史复盘，再到因子测算、行情展望，围绕微观结构调整的原因、风格切换、修正过程、市场选股特征、何时调整完毕等问题，对市场进行全景式剖析和揭示。
广发证券固收首席分析师刘郁博士发表题为《利率窄幅波动，如何获取相对高票息》的主题演讲。她指出，二季度经济基本面不弱，决定利率难以突破下限。而流动性稳定和市场风险偏好下降，偏安全资产的配置力量，也限制了利率上行空间。在资金面边际趋紧叠加利率上行空间可控的组合下，较低杠杆和较高票息可能是占优选择。利率债方面，从票息的角度考虑，可以适当拉长久期，非关键期限、流动性稍差一点的政金债可以作为选择。信用债方面，兼顾风险和流动性，4%左右的品种可以作为优选。
广发证券宏观联席首席分析师张静静在《海外市场的远虑与近忧》主题演讲中表示，短期看，海外经济体中，英美或最早实现群体免疫。摆脱疫情束缚后，美国经济将现结构性变化：地产销售降温、新屋开工积极;服务消费回暖、耐用品需求增速放缓;企业资本开支加速。于中国而言，海外群体免疫后To C端外需或放缓、To B端外需或积极。群体免疫亦将推动美联储货币转向，预计三季度削减QE，届时美股存在较大调整压力。长期看，10年期美债走势受人口与财政两因素驱动。未来10年，美国劳动力人口增速回升，加税周期或令政府杠杆率回落。上述变化有望推动10年期美债收益率中枢上移。这也将引发美股风格切换：科技退潮、核心消费医药跑赢。此外，未来10年美国股房比预计进入回落阶段。
广发证券金融工程首席分析师罗军就《量化指标看市场信号》发表主题演讲。他指出，M1同比、十年期国债收益率、社融同比都存在40个月左右的周期，单边宽松与紧缩周期平均20个月左右，由此得到两点结论：自2019年开始的流动性上行周期基本结束;流动性紧缩周期仍有相当长的时间。风险溢价指数来看，全A指数EP与10年期国债收益率差值处于2倍标准差下边界，意味着股票资产隐含收益率相对于市场利率的优势比较差。从Wind一致预期的数据看，PEG相对较低的是大盘价值和中盘成长。从宏观因子事件的角度看，低估值风格在当前值得关注。总体而言，判断大盘价值风格具有较好的相对收益。PPI上行周期，商品配置价值相对较高，周期股的机会可能来自大宗商品的价格强势。从景气度来看，周期板块如有色行业，受益于景气复苏，值得关注。
广发证券银行业首席分析师倪军在《流动性：与2018年的异同》演讲中指出，从广义流动性来看，供给端、斜率与2018年类似，持续时间大约短于2018年，因此总体降幅弱于2018年。需求端的趋势、节奏和2018年的前高后低类似，但名义经济波动幅度更大，上半年需求端强于2018年。预计2021年上半年广义流动性供需缺口压力大于下半年，终端利率仍在上行周期，估值存在回归压力。他建议借反弹机会完成向银行的切换。
广发证券房地产首席分析师乐加栋分析了当下持续推进的《房地产供给侧改革》。他指出，2021年是房地产供给侧改革年，三道红线、两集中等政策对于具备管理红利的头部房企是难得的发展机遇。第一，“三条红线”解决行业资源利用效率不高、存在潜在风险的问题。从成效来看，主流房企加速降档，投资端持续分化，绿档、黄档房企集中度提升，红档、橙档趋势回落。第二，“两集中”供地目的是“稳地价”。地价平稳利于房价平稳，有利于稳定行业利润率。
广发证券非银金融首席分析师陈福就《中国财富管理变革的新时代》发表演讲。他判断，在资管新规、房住不炒、资本市场改革等政策推动下，中国财富管理行业自2019年以来正发生系统性变革：底层产品由非标、刚兑、保本、私募等属性转向标准化、净值型、公募化;服务体系由服务高净值客户下沉至服务富裕客户和大众客户;资产管理机构中信托、券商资管、基金子公司等通道业务快速萎缩，而公募基金、阳光私募快速壮大。展望未来，公募基金将成为财富管理领域最好的子行业。对标美国，我国财富管理行业在未来10年还有很大的成长空间。顺应这种变革的销售机构和资管机构将成为新时代的受益者。
地方投融资研究机构明树数据高级研究员杨晓怿就《如何理解“抓实化解地方政府隐性债务风险”》发表主题演讲。她指出，地方隐性债务的潜在规模大，成因比较复杂，不仅存在引发财政风险的可能性，也与金融风险、经济发展风险存在很大关联。因此，“稳妥化解地方政府隐性债务”将是未来五年的政府重点工作任务与宏观政策目标。对于地方隐性债务，不能简单地与城投债务划等号，而是要从地方财政、城投性质、基建投资等多维度思考，重新评判不同地区的财政与债务情况，改变各地区的信用分析逻辑。此外，整治地方隐性债务将是推进财政分配、城投改革、政府投资、国有资本等方面进行改革的重要工具，也将成为推动债市进一步市场化发展的重要机遇。
本次论坛专设“论道春夏.变局与新章”嘉宾论坛。太平资产权益投资部总经理曹燕萍，易同投资总经理、研究总监张科兵，贝莱德投研部董事唐华和主持人广发证券策略首席分析师戴康同台论道，就当下市场的风险与机会进行交流。约500名客户现场参与了此次总量论坛活动。此外，Wind平台的活动现场直播也吸引了约3200名专业机构客户在线观看。
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