公园里的景色还是加班路上看到的,呼吸一下自由的空气,虽然只有那么短短的一刻,就那一刻可以什么都不想,也是好的。
时间可以冲淡一切撕心裂肺的痛,但是无论过了多久再次提起也会有抑制不住的伤感,就像去年8月,也像今年6月份的自己。我曾经真的没心没肺的很快乐,可是后来才发现事不关己,我能置身事外指点江山一肚子的大道理,轮到自己才发现,我其实也只是个会自扰的庸人而已。
大概有很长一段时间,我的夜晚,陪伴我的就会是这一张小桌,一台电脑,一本书和一个去年5月才开始使用的记录本。尝试着努力的做一个能够摆脱冷气向上走的人,有一份光,发一份热。努力的在机械式的无意义劳动中不要当一个过于麻木的看客,保有一丝真实的自我,我没有改变世界的能力和决心,只能尽力过好这辈子,然后下辈子,我不想再来到这个世界了。
时间可以冲淡一切撕心裂肺的痛,但是无论过了多久再次提起也会有抑制不住的伤感,就像去年8月,也像今年6月份的自己。我曾经真的没心没肺的很快乐,可是后来才发现事不关己,我能置身事外指点江山一肚子的大道理,轮到自己才发现,我其实也只是个会自扰的庸人而已。
大概有很长一段时间,我的夜晚,陪伴我的就会是这一张小桌,一台电脑,一本书和一个去年5月才开始使用的记录本。尝试着努力的做一个能够摆脱冷气向上走的人,有一份光,发一份热。努力的在机械式的无意义劳动中不要当一个过于麻木的看客,保有一丝真实的自我,我没有改变世界的能力和决心,只能尽力过好这辈子,然后下辈子,我不想再来到这个世界了。
前段时间简单写了写眼科的行业框架,眼睛虽小,但是是人体一个及其重要的部位,里面牵扯甚广,眼科又可以细分出好多分支来,可以按病理结果,如致不致盲分为几类,又可以按部分,如眼前、眼后部位,又可以分为几类。当时我提了几条我认为不错的细分枝节,今天我着重了聊聊角膜塑形镜,也就是平时大家所说的OK镜。
什么是角膜塑形镜,实际上,是角膜接触镜的一种,也就是我们所说的隐形眼镜。隐形眼镜是有软性和硬性的,只是佩戴后用来矫正视力的,但是达不到治疗的效果,而OK镜不一样,可以通过夜间佩戴,治疗一段时间后,可以达到不用佩戴任何视力矫正眼镜来解决视力问题,可以恢复正常视力,只不过,这种治疗效果只是物理性可逆的,只要一段时间不戴,就会恢复原有的视力水平。
对于度数在不是特别高的情况下,比如说600度以下,是可以尝试使用OK镜的,只不过OK镜费用要贵不少,一般在7000-15000,根据不同情况,不同品牌,价格自然不一样。现在全球品牌差不多有9个左右,3个国内的,欧普、爱博、亨泰,6个进口的,美国、韩国、日本、荷兰都有。我查过一些评测数据,实际上OK镜的治疗效果,进口的和国产的,差不多,不过我不是专业的,在效果方面,我没有发言权,我只是单纯地想分析分析这行业的市场和相应的公司投资价值如何。
先说行业情况,上一批文章说过,国内的近视人数在21年达到了6亿多人,而且在青少年中发病率超过了50%,人数在全球中是最多的,这无可厚非,毕竟人多力量大嘛。在OK镜渗透率上,只有1.6%,渗透率很低,如果能在未来渗透率慢慢上去,有券商研报的分析测算过,比如说达到了10%以上的话,在2030年,市场规模能达到680亿以上,所以,前景和市场规模还是挺大的。
再说国内的品牌情况,有三家,欧普康视和爱博医疗,欧普的市场规模是最大的,是国内第一家拿到OK镜生产销售许可的第一家公司,其次是爱博,亨泰的规模不大,而且去年还有亏损,我就姑且不分析了。
欧普康视在角膜塑形镜上已经深耕了有16年多的历史了,有知名的品牌梦戴维,使用过的用户已经超百万了。从它的主营业务分析上,去年的销售规模,占据了50%,所以妥妥的是核心利润,单靠一项业务就贡献了超过了6亿多的收入。爱博的话,是在2019年才取得了角膜塑形镜的注册销售许可证,不过爱博不是主做角膜塑形镜的,它的主营业务主要是放在了人工晶状体上,OK镜去年收入了1亿左右,收入贡献占比差不多是在23%左右,相比去年2020年,收入翻番了。在这一点上,说欧普是当之无愧的大哥,无可厚非。
OK镜的毛利率很高,有80%多,所以,这个产品是真挣钱,主要不受集采影响,毛利率应该也是一直保持下去。至于说到集采的话,应该暂时不会影响到这上面来,毕竟这个不是必需品,可以选择用,也可以选择不用,属于可选消费。退一步讲,哪怕是纳入了集采名单,那也问题不大,以价换量嘛,虽然毛利率下去了,但是市场打开了,从长期来看,这更是好事。
从17年上市了开始,欧普每年保持了不错的增速,达到了30%多,多的时候甚至达到了40%多,这是非常不错的成长速度,只希望后面好好保持下去,毕竟现在国民的健康意识在逐步提高,消费水平也在提高。我具体去看了下公司对营收在去年猛增一大截的解释,去年一年公司挣了近13个亿的收入,比20年多增加了4亿多,这相当于18年一整年的收入,这是相当可观的成绩。原因主要是公司去年加大了市场投入,打开了更多的市场。
欧普采取的销售模式采取的直销和经销的模式,在全国各地增加销售商,用参股或者合作的方式打开销售机构,也会和医院合作,直销医院。到今天为止,公司合作和参股的终端超过了1400多,其中参股的有350多家。去年一年,公司的销售、技术人员,通过开展培训、讲座、走访,去年一年就新增了超过300多家终端,扩张得很快,所以,营收增长得很快。
同时公司,不单单在角膜塑形镜这一方面增加力度,同时也积极往眼视光这一方面积极布局,毕竟眼视光在国内还处在发展初期,也还是有很大的市场的。除了OK镜以外,占据了营收比超过10%以上的,有护理品、框架眼镜、医疗收入,所谓医疗收入,主要是参股并购了一些医疗机构、终端,在配镜过程中,通过验光、检查、复查、材料收入统统纳入了这一项中,几项收入,统统都相较前年,有不同程度的增长。
公司在研发上,相较20年,也都投入了超44%的研发投入;我看了一下,公司的供应商中,第一大供应商占据了20%以上,应该是博士伦,欧普也在积极研发新的自研镜片,以求未来摆脱进口的依赖;在生产用地和产线上,也在积极投入,新增了一条镜片生产线、一条护理品的生产线,未来也会反应到销售上的。
在其他财务指标上,现金流量是充裕的,流动比、速动比都还不错,至少不会为负债而担忧,但是相应的是,账上躺着大量现金,都拿去存入银行赚理财,这个,稍微有点保守;资产负债率不高,10-20%,算是轻资产;公司的净营运资本不小也不大,上下游话语权一般,毕竟上游依靠进口,下游大多数是医院,对医院医生有多大话语权,你知道的;公司这几年快速扩张,自然积累了一些商誉,这个是必然的,这是个麻烦点。
最后就来看下估值吧,股价近端时间以来,从最低点,反弹了大概也快翻番了,受益于大盘反弹吧,毕竟算是个市场底了,能跟着反弹一波,也属正常。从17年上市以来,按前复权来看,到历史最高价的位置,已经翻了50多倍了,哪怕是到现在,也有20几倍。从PE值来看,现目前的滚动PE为88倍,所属三类医疗器械类行业估值为30倍,4月份的时候,差不多有50多倍的样子,说便宜呢,也不便宜。
整体风险,主要有几个,最主要的是,这个行业毕竟是政策影响比较深的一个行业,其次是公司的产品销售过于单一,需要拓展,打开新的局面,还有一个是主要销售地还集中在华东地区,毕竟是华东发家的,去年的销售占比超过了60%多,也需要多点去打开局面,剩下的也就是供应商、商誉、竞争对手什么的了。
至于其他的,先不说了,后续再慢慢看吧,现目前参与与否,仁者见仁,智者见智了。
什么是角膜塑形镜,实际上,是角膜接触镜的一种,也就是我们所说的隐形眼镜。隐形眼镜是有软性和硬性的,只是佩戴后用来矫正视力的,但是达不到治疗的效果,而OK镜不一样,可以通过夜间佩戴,治疗一段时间后,可以达到不用佩戴任何视力矫正眼镜来解决视力问题,可以恢复正常视力,只不过,这种治疗效果只是物理性可逆的,只要一段时间不戴,就会恢复原有的视力水平。
对于度数在不是特别高的情况下,比如说600度以下,是可以尝试使用OK镜的,只不过OK镜费用要贵不少,一般在7000-15000,根据不同情况,不同品牌,价格自然不一样。现在全球品牌差不多有9个左右,3个国内的,欧普、爱博、亨泰,6个进口的,美国、韩国、日本、荷兰都有。我查过一些评测数据,实际上OK镜的治疗效果,进口的和国产的,差不多,不过我不是专业的,在效果方面,我没有发言权,我只是单纯地想分析分析这行业的市场和相应的公司投资价值如何。
先说行业情况,上一批文章说过,国内的近视人数在21年达到了6亿多人,而且在青少年中发病率超过了50%,人数在全球中是最多的,这无可厚非,毕竟人多力量大嘛。在OK镜渗透率上,只有1.6%,渗透率很低,如果能在未来渗透率慢慢上去,有券商研报的分析测算过,比如说达到了10%以上的话,在2030年,市场规模能达到680亿以上,所以,前景和市场规模还是挺大的。
再说国内的品牌情况,有三家,欧普康视和爱博医疗,欧普的市场规模是最大的,是国内第一家拿到OK镜生产销售许可的第一家公司,其次是爱博,亨泰的规模不大,而且去年还有亏损,我就姑且不分析了。
欧普康视在角膜塑形镜上已经深耕了有16年多的历史了,有知名的品牌梦戴维,使用过的用户已经超百万了。从它的主营业务分析上,去年的销售规模,占据了50%,所以妥妥的是核心利润,单靠一项业务就贡献了超过了6亿多的收入。爱博的话,是在2019年才取得了角膜塑形镜的注册销售许可证,不过爱博不是主做角膜塑形镜的,它的主营业务主要是放在了人工晶状体上,OK镜去年收入了1亿左右,收入贡献占比差不多是在23%左右,相比去年2020年,收入翻番了。在这一点上,说欧普是当之无愧的大哥,无可厚非。
OK镜的毛利率很高,有80%多,所以,这个产品是真挣钱,主要不受集采影响,毛利率应该也是一直保持下去。至于说到集采的话,应该暂时不会影响到这上面来,毕竟这个不是必需品,可以选择用,也可以选择不用,属于可选消费。退一步讲,哪怕是纳入了集采名单,那也问题不大,以价换量嘛,虽然毛利率下去了,但是市场打开了,从长期来看,这更是好事。
从17年上市了开始,欧普每年保持了不错的增速,达到了30%多,多的时候甚至达到了40%多,这是非常不错的成长速度,只希望后面好好保持下去,毕竟现在国民的健康意识在逐步提高,消费水平也在提高。我具体去看了下公司对营收在去年猛增一大截的解释,去年一年公司挣了近13个亿的收入,比20年多增加了4亿多,这相当于18年一整年的收入,这是相当可观的成绩。原因主要是公司去年加大了市场投入,打开了更多的市场。
欧普采取的销售模式采取的直销和经销的模式,在全国各地增加销售商,用参股或者合作的方式打开销售机构,也会和医院合作,直销医院。到今天为止,公司合作和参股的终端超过了1400多,其中参股的有350多家。去年一年,公司的销售、技术人员,通过开展培训、讲座、走访,去年一年就新增了超过300多家终端,扩张得很快,所以,营收增长得很快。
同时公司,不单单在角膜塑形镜这一方面增加力度,同时也积极往眼视光这一方面积极布局,毕竟眼视光在国内还处在发展初期,也还是有很大的市场的。除了OK镜以外,占据了营收比超过10%以上的,有护理品、框架眼镜、医疗收入,所谓医疗收入,主要是参股并购了一些医疗机构、终端,在配镜过程中,通过验光、检查、复查、材料收入统统纳入了这一项中,几项收入,统统都相较前年,有不同程度的增长。
公司在研发上,相较20年,也都投入了超44%的研发投入;我看了一下,公司的供应商中,第一大供应商占据了20%以上,应该是博士伦,欧普也在积极研发新的自研镜片,以求未来摆脱进口的依赖;在生产用地和产线上,也在积极投入,新增了一条镜片生产线、一条护理品的生产线,未来也会反应到销售上的。
在其他财务指标上,现金流量是充裕的,流动比、速动比都还不错,至少不会为负债而担忧,但是相应的是,账上躺着大量现金,都拿去存入银行赚理财,这个,稍微有点保守;资产负债率不高,10-20%,算是轻资产;公司的净营运资本不小也不大,上下游话语权一般,毕竟上游依靠进口,下游大多数是医院,对医院医生有多大话语权,你知道的;公司这几年快速扩张,自然积累了一些商誉,这个是必然的,这是个麻烦点。
最后就来看下估值吧,股价近端时间以来,从最低点,反弹了大概也快翻番了,受益于大盘反弹吧,毕竟算是个市场底了,能跟着反弹一波,也属正常。从17年上市以来,按前复权来看,到历史最高价的位置,已经翻了50多倍了,哪怕是到现在,也有20几倍。从PE值来看,现目前的滚动PE为88倍,所属三类医疗器械类行业估值为30倍,4月份的时候,差不多有50多倍的样子,说便宜呢,也不便宜。
整体风险,主要有几个,最主要的是,这个行业毕竟是政策影响比较深的一个行业,其次是公司的产品销售过于单一,需要拓展,打开新的局面,还有一个是主要销售地还集中在华东地区,毕竟是华东发家的,去年的销售占比超过了60%多,也需要多点去打开局面,剩下的也就是供应商、商誉、竞争对手什么的了。
至于其他的,先不说了,后续再慢慢看吧,现目前参与与否,仁者见仁,智者见智了。
#夏日心动穿搭/蓝调风尚~~~时尚里的蓝, 与黑色比肩,都是经典的代名词,深深浅浅,自有沉淀计划
很多女生会在穿衣时注重它的版型,却忽视了颜色的重要性。
除了基础色以外,其它的颜色会保持更多的亮点,也值得一试。
比如夏天就不流行穿得太黑,看着很闷,没有朝气,换成优雅减龄的高级蓝,清新感很足,让你秒变穿衣高手。
很多人在选择服装的色彩时,只会认准基础色,而忽视了其它也同样很有魅力的色彩,可以根据季节的调性来挑选服装。
比如越是寒冷的时节,越需要运用治愈的颜色填充,越是炎热的时候,越需要冷冽的色彩进行中和。
像这款蓝色的连体裤,它所创造出了轻熟的感觉,主要来源于它的裁剪,可以破解原本蓝色过于清爽的风格或是清新的效果。
一体的设计有着不亚于连衣裙的流畅感,宽松的裤腿加强随意风范的绽放。
蓝色创造出来的简约感,并不会比黑色或是白色逊色,但前提是整体的配色比较简单,不要保持过多的颜色填充。
宽宽松松的蓝色衬衫裙,可以让女生穿出几分潇洒的姿态,没有任何的轮廓感,会导致身材变宽,但创造出来的舒适度绰绰有余,可以偶尔尝试一下。
总有一些蓝色单品是女性绝对不会陌生的款式,比如蓝色牛仔裤在每个季度都不会缺席,它有它的优势所在。
并不是所有款式的牛仔裤都能够对腿型很包容,首先要挑选到合适的版型。
像这款蓝色的阔腿牛仔裤,就可以对双腿的要求降低。配合同色 T恤,加入绿色调的披肩,整个的配色方式会变得更加吸睛。
在很多人的印象中,蓝色的单品总会呈现出比较清新的效果,但如果结合了暗淡的色调和它调和,就能弱化这一特征,穿出轻微的稳重感。
比如这款灰蓝色的西服套装,它有着蓝色调的特征,但也有着浅灰色的低调内敛感。
未免造型过于平淡,可以在里面加入驼色或是卡其色的内搭,这样的穿着打扮也很简单,非常自然。
虽说蓝色不及黑色或是白色那样具备较为包容的性质,但能够和它结合的色彩也有很多,首先要排除那些太花哨的单品,搭配时会存在着一定的不和谐因素。
像这款蓝色的背心,搭配的就是白色裤装,而且裤型很长,在裤腿的末端加入开叉,就可以减轻它的拖沓感,高腰的设计塑造出长而直的腿型。
如果在蓝与白的配色中,找到一款最经典的搭配方式,白色衬衫和蓝色牛仔裤一定会是首先会被提名到的类型。
用休闲的裤装来弱化衬衫的严肃感,两者之间进行了风格上的中和。
白色衬衫怎么穿都很得体,结合了牛仔长裤,加入几分休闲的气质。
不过,这组造型中还运用了玫红色的鞋子,看着有些突兀,但亮点确实够足,如果不喜欢这种颜色,还可以换成黑色或是普普通通的白色。
最常用的白色T恤,也可以延续白与蓝之间的配色方式,减轻它的大众感,增强造型的清爽感,比单纯的同色系穿搭法更显高级。
像这款浅浅的蓝色裤装,裤型的设置倒是能够让女生减轻穿它的压力,配合白色T恤,加入深蓝色的披肩点缀,这种色调之间的碰撞也分外有层次。
蓝色单品有多种存在方式,可以是裁剪简约的裤装,也可以是设计更有飘逸感的裙装,它们自身携带的风格自然有所不同。
这款蓝色半身裙的色调清浅,宽松的轮廓可以对双腿进行有效的优化。结合白色的衬衫时,分外显气质,让白色T恤在造型中的存在不会过于中性化。
白和蓝之间可以组成一对配色上的CP,但它的演绎方式则十分多样,可以是纯色的单品,也可以加入条纹的拼接,只要整体的颜色不杂乱即可。
比如这款条纹T恤,它采用的就是蓝和白的结合,再运用蓝色牛仔裤,加重蓝色清新感的释放,可以很快的摆脱单调感,裸露背部的形式,带着一丝丝撩人感。
夏天穿衣不适合运用太多的黑色,无法带来太充足的减龄效果,换成更高级的蓝色系穿搭,找准配色方式,你也可以是穿衣高手。
像这款蓝白拼接的条纹上衣,在色彩的演绎上就会更加具备张扬感一些,主要来源于下半身结合了一款大红色的裙装,似火的颜色十分显眼,也能创造出优雅又显瘦的效果。
但这种颜色的结合并不固定,如果不喜欢红色明艳的效果,也能换成白色等各种浅色系。
很多女生会在穿衣时注重它的版型,却忽视了颜色的重要性。
除了基础色以外,其它的颜色会保持更多的亮点,也值得一试。
比如夏天就不流行穿得太黑,看着很闷,没有朝气,换成优雅减龄的高级蓝,清新感很足,让你秒变穿衣高手。
很多人在选择服装的色彩时,只会认准基础色,而忽视了其它也同样很有魅力的色彩,可以根据季节的调性来挑选服装。
比如越是寒冷的时节,越需要运用治愈的颜色填充,越是炎热的时候,越需要冷冽的色彩进行中和。
像这款蓝色的连体裤,它所创造出了轻熟的感觉,主要来源于它的裁剪,可以破解原本蓝色过于清爽的风格或是清新的效果。
一体的设计有着不亚于连衣裙的流畅感,宽松的裤腿加强随意风范的绽放。
蓝色创造出来的简约感,并不会比黑色或是白色逊色,但前提是整体的配色比较简单,不要保持过多的颜色填充。
宽宽松松的蓝色衬衫裙,可以让女生穿出几分潇洒的姿态,没有任何的轮廓感,会导致身材变宽,但创造出来的舒适度绰绰有余,可以偶尔尝试一下。
总有一些蓝色单品是女性绝对不会陌生的款式,比如蓝色牛仔裤在每个季度都不会缺席,它有它的优势所在。
并不是所有款式的牛仔裤都能够对腿型很包容,首先要挑选到合适的版型。
像这款蓝色的阔腿牛仔裤,就可以对双腿的要求降低。配合同色 T恤,加入绿色调的披肩,整个的配色方式会变得更加吸睛。
在很多人的印象中,蓝色的单品总会呈现出比较清新的效果,但如果结合了暗淡的色调和它调和,就能弱化这一特征,穿出轻微的稳重感。
比如这款灰蓝色的西服套装,它有着蓝色调的特征,但也有着浅灰色的低调内敛感。
未免造型过于平淡,可以在里面加入驼色或是卡其色的内搭,这样的穿着打扮也很简单,非常自然。
虽说蓝色不及黑色或是白色那样具备较为包容的性质,但能够和它结合的色彩也有很多,首先要排除那些太花哨的单品,搭配时会存在着一定的不和谐因素。
像这款蓝色的背心,搭配的就是白色裤装,而且裤型很长,在裤腿的末端加入开叉,就可以减轻它的拖沓感,高腰的设计塑造出长而直的腿型。
如果在蓝与白的配色中,找到一款最经典的搭配方式,白色衬衫和蓝色牛仔裤一定会是首先会被提名到的类型。
用休闲的裤装来弱化衬衫的严肃感,两者之间进行了风格上的中和。
白色衬衫怎么穿都很得体,结合了牛仔长裤,加入几分休闲的气质。
不过,这组造型中还运用了玫红色的鞋子,看着有些突兀,但亮点确实够足,如果不喜欢这种颜色,还可以换成黑色或是普普通通的白色。
最常用的白色T恤,也可以延续白与蓝之间的配色方式,减轻它的大众感,增强造型的清爽感,比单纯的同色系穿搭法更显高级。
像这款浅浅的蓝色裤装,裤型的设置倒是能够让女生减轻穿它的压力,配合白色T恤,加入深蓝色的披肩点缀,这种色调之间的碰撞也分外有层次。
蓝色单品有多种存在方式,可以是裁剪简约的裤装,也可以是设计更有飘逸感的裙装,它们自身携带的风格自然有所不同。
这款蓝色半身裙的色调清浅,宽松的轮廓可以对双腿进行有效的优化。结合白色的衬衫时,分外显气质,让白色T恤在造型中的存在不会过于中性化。
白和蓝之间可以组成一对配色上的CP,但它的演绎方式则十分多样,可以是纯色的单品,也可以加入条纹的拼接,只要整体的颜色不杂乱即可。
比如这款条纹T恤,它采用的就是蓝和白的结合,再运用蓝色牛仔裤,加重蓝色清新感的释放,可以很快的摆脱单调感,裸露背部的形式,带着一丝丝撩人感。
夏天穿衣不适合运用太多的黑色,无法带来太充足的减龄效果,换成更高级的蓝色系穿搭,找准配色方式,你也可以是穿衣高手。
像这款蓝白拼接的条纹上衣,在色彩的演绎上就会更加具备张扬感一些,主要来源于下半身结合了一款大红色的裙装,似火的颜色十分显眼,也能创造出优雅又显瘦的效果。
但这种颜色的结合并不固定,如果不喜欢红色明艳的效果,也能换成白色等各种浅色系。
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