中国资管公司品牌升级之路,与国际资管公司有何不同?|公司观察
无论是财富管理还是资产管理,核心都是要为客户创造价值。
房地产降温后,中国正在经历一个全民资产大腾挪的时代,以金融资产为主财富管理需求持续井喷。全国百万亿级的资管规模、全球最快的规模增速、资管新规后释放的行业势能……风口下的资管机构都竭力在不断扩张的财富拼图上寻找自己的圣杯——品牌和产品定位。
进入新十年的歌斐资产已经有了答案。7月3日,独立财富管理行业的领军者诺亚财富旗下歌斐资产在北京召开了一场品牌升级发布会,这是中国资产管理公司对标国际资管机构的一次品牌全新升级实践,标志着中国资管行业从过去的强调产品创新、业绩增长,转变到了打造品牌、洞察客户、以客户需求为核心的时代。
“歌斐资产的定位是成为最理解高净值客户的资产管理公司,利用对不同资产的理解和实践经验,运用多策略工具构建组合,洞察高净值客户的财富底仓刚需,利用IPD的流程打造目标策略,在波动比较大的中国资本市场通过多策略组合投资的方式,主动管理,致力于达成客户事先制定的投资目标,提供长期可持续、相对低波动的财富增值。”歌斐资产创始合伙人、董事长殷哲在发布会上表示。

中国大资管时代

行业竞争回归本源

诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波表示,歌斐的新旅程新战略,和诺亚一样,是从“产品驱动”到“以客户为中心”的持续改变。从2019年转型启动开始,歌斐资产开启了一场由内而外的变革之路,边发展边自我迭代,伴随业务转型的全面成功,迎来了企业品牌焕新升级。
实际上,这也是大资管时代行业转型的大势所趋和必由之路。2018年4月以来,资管新规及理财细则的落地,打破了传统金融机构刚性兑付的神话,通过规范资金池模式、遏制通道业务、逐步填平监管差异、向净值化转型,倒逼资管机构重新思考“回归本源”。
“过去满足财富底仓的方式,比如P2P、以单一融资性为目的的理财产品,这些产品违反了金融的本质,没有将资产的真实风险如实反映。资管新规之下,非标类固收的时代结束了,客户的需求没有错,但满足客户需求的方式错了。”殷哲说。
新的监管框架下,行业竞争重点发生了转移,从过去的依托牌照优势为主的规模竞争,向以主动管理能力和客户服务能力为主的核心优势转移。从“卖产品”向“卖服务”,根据客户财产情况进行资产配置,成为了行业共识。
2019年,监管部门就基金投顾业务开始试点,传统以产品为中心、销售为导向的“卖方投顾”转变为以客户利益为中心、服务导向的“买方投顾”,迈出了我国以客户为中心的财富管理模式的重要一步。

资产管理的海外实践

“以客户为中心”是终极哲学

从海外资管机构的实践来看,它们也是逐步由产品向服务衍生,并逐步演进到满足特定客户的定制化偏好,诸如养老金、保险资金以及高净值客户的特定投资目标所形成的养老、负债驱动、大类资产配置等投资咨询服务。
以客户为中心、客户利益至上、寻求差异化定位是优秀、可持续的资管机构普遍信奉的经营哲学。先锋集团秉持为投资者提供最低成本的资管产品的理念,成为指数化投资的倡导者和实践者;贝莱德始终坚持长期投资,并在指数基金领域与先锋分庭抗礼;而黑石提供另类资产管理服务,并在创始之初摒弃了当时美国盛行的杠杆收购交易,以友好的方式开展PE投资。
1971年成立的券商巨头嘉信理财,从低成本折扣经纪商起步,不断以客户需求为中心的改变自身品牌和定位,引领行业颠覆:1996年开始网上交易、2019年实行“零佣金”、2020年推出了“零散股交易”……如今嘉信已经成为综合性管理企业,摆脱了对佣金的强依赖。
华尔街投行巨头摩根士丹利的核心价值观就是“把客户放在第一位”(Putting Clients First)。上世纪五十年代,它抓住美国经济快速发展期,做大投行业务,六十年代,又趁经济全球化浪潮,积极布局海外,并在后期重点拓展中国等新兴市场。其业务范围从传统的投行业务向其他领域延伸,包括资产管理、财富管理、研究、交易和销售、杠杆收购等;特别近几年,摩根士丹利确立了从“交易中心”到“财富管理中心”转型目标,并通过在金融科技领域的巨额投入建立起了护城河。摩根士丹利的业务创新和战略转型也一直是由市场结构和客户需求变化推动的。
更有代表性的是财富管理的“百年老店”瑞银,也是唯一一家采用财富管理业务为核心发展战略的国际大行。瑞银的历史可以追溯到1862年,历经150多年、300多次兼并重组,直到1997年才形成瑞银品牌。但刚一成立的瑞银就遭遇1998年的亚洲金融危机。瑞银集团下辖的长期资本管理公司拥有的16亿瑞士法郎的风险暴露遭受严重损失,并且令瑞银损失了在资产管理界长期积累起来的崇高声誉。2008年,瑞银遭遇更大的坎,次贷危机令其成为美国之外受损最严重的外国银行。2011年,背水一战、谋求二次转型的瑞银决定削减重资产投行业务,将重点放在轻资产的全球财富管理业务上,这一战略定位也一直沿用至今。瑞银还确立了资管、投行和财富管理协同作战的“一个公司”模式,以客户为中心的全面产品服务体系,以整个集团的资源为财富管理客户提供服务。瑞银已经是全球布局最广、产业链最全的财富管理机构。
可以说,只有全面了解客户需求才能进行有效的财富管理和资产配置。正如殷哲所说,无论是财富管理还是资产管理,核心都是要为客户创造价值。价值创造有多种工具可以实现,没有一家机构可以服务所有的资金属性,这个行业并不是赢家通吃。找到自己独特的服务方式和市场空间,聚焦优势领域,做实做深才是关键。

品牌升级:目标投资专家

用正确的方式满足客户需求

“目标策略产品”是2021年歌斐的主打产品,也是歌斐过去8年公开市场权益投资策略的一个升级。据殷哲透露,歌斐调研了200组客户,得出的结论是,投资人需要的是相对低波动收益预期下的财富底仓配置。
殷哲从三个层次对“财富底仓”做了解读:首先,是资产配置的压舱石、稳定器,稳健低波动是核心诉求,底仓打好了,再去做进攻型的投资,才会游刃有余;其次,财富底仓对流动性并不敏感,是长期投资资金,流动性太好,收益率就不够了;最后,财富底仓并不仅是固收+的收益预期,而是期望能赶超GDP增长率的合理投资收益。
诺亚财富创始人、诺亚控股董事局主席兼CEO汪静波说:“我做了18年财富管理,我观察到对于财富管理结果满意的客户,大概是收益6-12%,同时尽量不要损失本金,波动率相对市场更小。”
以前客户的底仓配置主要是由非标类固收产品满足,资管新规后市场由非标转标,但是客户对底仓配置产品的客观需求仍然存在。
为满足这种刚需,歌斐多策略团队推出目标策略产品,这也是在FOF1.0版本、MOM2.0版本基础上升级打造的3.0版本,产品端引入IPD(集成产品开发)理念,战略规划端引入BLM(业务领先模型),在底层配置上的资产类别更加丰富、多元化,追求低波动的长期持续收益,也对投资能力提出了更高要求。

品牌可持续发展

以ESG理念重塑投资组合

客户需求不仅从宏观层面影响着资管机构品牌和产品演化,也在微观层面推动着资金流向的变化。
随着可持续投资理念在投资者和消费者中的普及,运用环境、社会和公司治理(ESG)数据来加深风险认知、选择投资标的、挖掘新价值机遇已经成为资管机构的标配。国内私募股权基金管理人,特别是头部基金管理人对ESG的重视程度也日益提高。ESG投资正从小众课题走向显学。
7月9日,《2021年歌斐资产ESG投资尽责行动报告》发布。报告从国际、国内ESG责任投资发展态势开始,分析气候经济浪潮中的投资机遇,同时依据前期的调研和自身的投资版图,对歌斐资产过去一些年在ESG投资上的尽责行动阶段性成果进行总结,并介绍了一批优秀的符合可持续发展商业模式的投资案例。报告发布后,中国资产管理人影响力投资联盟也宣告成立。
《基业长青》一书曾揭示企业维持卓越、百年长青的秘密:卓越的企业已经超越了仅仅为股东利益最大化的狭隘目标,而是考虑为客户、股东、员工、社会发展等创造各大价值,体现自身的社会责任。
殷哲在发布现场还强调,ESG投资绝对不是单纯的情怀和道德投资。ESG问题会深刻影响投资组合的表现,已经有数据追踪和投资实践证明坚持负责任的投资原则可以改善财务绩效、有利于更多的价值创造。
2010年,歌斐资产从PE母基金启航,9年前涉足地产投资市场,8年前第一个发起S基金,并进入权益投资,从1.0的FOF,2.0的MOM,到今天3.0的目标策略投资,已累计服务了2.2万高净值投资人。2019年的风险事件也成为歌斐加速转型和重塑的契机。可以说,歌斐已经成为一家横跨一二级市场,多资产多策略的“可持续的投资机构”。
从更长的时间看,资产管理和财富管理不仅是关乎业绩的排位赛,更是一场关乎品牌和人心的拉力赛。展望新十年,歌斐将“专业、专注、专心,成为目标投资专家,只为达成客户的投资目标”。#财富管理# #理财#
https://t.cn/A6fO4lyV

【专家学者企业家参展商盛赞首展 感受天津魅力 绿色生活可期】引起海内外高度关注的国家会展中心(天津)首展已经落下帷幕,但参加首展和各论坛的专家、学者、企业家和广大观众意犹未尽,天津的快速发展、良好的营商环境、绿色生态屏障、便利的交通、天津人的热情,无不给他们留下深刻印象。

  “通过参加首展,我对天津有了一个更深刻的认识。国家会展中心(天津)所在地高速公路和轨道交通都很发达,而且生态环境给我留下特别深刻的印象。”中信工程设计建设有限公司党委书记、董事长金志宏说:展馆本身造型独特,给人一种震撼的感觉。在我以前参加的展会活动中,感觉会议是一个薄弱环节,而这次我参加的首展主论坛中国建筑科学大会,组织井井有条,超乎了我的想象,天津的服务能力让我印象深刻。相信国家会展中心(天津)会把各行各业和各地的人吸引过来,这对天津未来的发展具有深远意义。

  中国建筑科学研究院建筑设计院总建筑师薛明说,这次首展和中国建筑科学大会的主题是绿色和智慧,这正体现了我国在新的历史阶段建筑的发展方向。这次的论坛和展览,已经预示了一个新的建筑时代的到来。

  天津大学联队学生项目经理章诗谣在接受记者采访时表示,有这样一个规模空前、超大人流量的绝佳平台,我们的作品“一生之宅”得以尽情展示。而且这里配套设施齐全,地铁直达,入场便利,为参展商和观众提供了很多人性化服务。

  “本次展会从各领域多角度全面展现了绿色建筑高质量发展的建设经验和优秀案例,呈现了一场精彩绝伦的建筑盛宴。”中建安装集团一公司党委副书记、总经理唐春园说。

  中建六局(天津)绿色建筑科技有限公司信息化管理部副经理张岩说,这里布展非常便利,工作人员提前和我们对接,告诉我们很多实用信息。这里的安保很到位,我们晚上加班到11点的时候,还看到安保人员在不间断地巡查。而且这里的餐饮选择余地大,种类齐全。

  作为首展第二场主论坛“2021中国城乡融合与县城城镇化发展大会”的主办方工作人员,中国城镇化促进会党委委员、文教旅游产业专业委员会副会长兼秘书长梁宝平说:“我们感受到了天津市和津南区政府对首展的高度重视,相关部门和工作人员连续奋战,加班加点,体现了天津上上下下直面挑战、奋发图强的勇气和决心。”

  谈及首展,“中国建筑”天津首展工作小组的展陈总监王波难掩心中的兴奋。他说,通过首展,我们展示了“中国建筑”的整体形象,受到了观众的热烈欢迎,也得到领导以及行业内部的高度评价。作为国家会展中心(天津)的建设方,我们很高兴看到展馆和首展得到各方面的高度认可。

  天津人的热情给北京畅通顺达建设有限公司总经理陈明泉留下深刻印象。“无论是场馆工作人员、停车场工作人员,还是交通指挥和安保人员,都非常尽职尽责,而且服务细致到位。以后,我们还会来这里积极参加与公司业务有关的展览。”陈明泉说。

  协展广告工程(天津)有限公司总经理苟于林告诉记者,他们的总部在上海,去年专门在天津成立了公司,为国家会展中心(天津)提供配电服务。苟于林表示:“首展的成功举办,充分显示了天津良好的营商环境。我们有信心在天津取得更好的发展。”

  广东净雨环保科技有限公司董事长樊静说:“此次参加国家会展中心(天津)首展我非常开心。天津这座城市很干净、很美丽、很有文化底蕴,现在又为这么多企业提供了展示自己、拓展市场的宏大舞台,我从心里爱上了天津。在这场以绿色智慧建筑为主题的交流盛宴中,我看到了‘青山碧水白云绕,鸟语花香溪垂钓’的美好未来。”

  (今晚报记者 张家民 李扬)

同样是遭遇学术质疑,北电的翟天临与中戏的陈好走向了不同的结果。
翟天临一句“不知知网”直接被网友扒出论文涉嫌抄袭,博士身份被收回,演艺事业跌入谷底,至今仍旧被每年的新毕业生痛恨着。
陈好被质疑任职期间未发表学术文章却评上了教授职称,但陈好方很快进行了澄清,原来是中戏官网错把国家一级演员的她放在了教授一栏。
同样的质疑,不同的结果,区别是一个的确有问题,一个是学校工作失误。
有问题的被调查后打回原形,不良学术现象遭到舆论严格监督,给其他学子带来了更公平公正、严谨的学术环境。
没有问题的迅速澄清误会,继续是观众喜欢的实力派演员,顺带让学校发现了自己的工作失误,及时进行调整改正,杜绝了更大的误会。
原本,这两个结果都很值得欣慰。
网友们发现问题、提出质疑、等待回应,被质疑方有则改之无则加勉,只要大家的质疑建立在客观事实上,便是对各方都有益的监督。
但,在公众质疑陈好教授评级问题上,却有不少值得探讨的声音。
陈好方对教授评级进行澄清后,不少网友开始指责前期的质疑者是“键盘侠”,抹黑陈好,似乎他们做了一件极为错误的事情。
然而,大众质疑陈好是故意抹黑吗?
我们回顾一下陈好被质疑的原因,最初曝光的网友发现陈好在中戏官网上被标为“教授”,这个标注后来被澄清是错的,但也的确存在过,并非刻意捏造。
随后网友发现中戏官网上其他教授都发布过大量学术文章,这也是一般情况下教授职称评选的基础要求,但陈好在任职期间却未发表过文章。
官网标注、陈好发文情况客观存在,两者之间的对应不符合常理也客观存在,网友因此质疑陈好可能涉嫌学术不端,完全是正常思维逻辑。
就像翟天临博士身份与“不知知网”的对应不符合常理,所以引发网友质疑一样,正常的质疑是因客观事实存在不符合常理的地方。
正常质疑的目的是要求当事人、机构对不合理现象进行回应与解释,从而杜绝可能存在的问题,让各方面秩序更健康的运作,这与刻意抹黑有本质的区别。
合理的质疑只会让翟天临般存在问题的人付出代价,如陈好般只是被同事工作失误连累的艺人,及时澄清便可打消大众疑惑,促进单位严谨工作。
公众起到了监督义务,当事人也及时发现了问题,这应是一场合理的质疑,理性质疑陈好的网友并没有错,更不应该被归为键盘侠。
为何到了最后,针对异于常理的现象进行质疑的网友,会被抨击成黑?
问题不在于质疑者掌握的客观依据,而是太多网友在面对质疑时,对口碑好、路人缘好、自己喜爱的艺人,存在过度维护现象。
因为喜爱,所以反对一切质疑?
陈好回应之后,我们都知道了问题出在官网失误,但在她回应之前,质疑者针对客观事实提出的问题,其实已经被陈好的拥护者回击一轮了。
回击的网友并不是提前知道存在误会,而是纯粹因为喜爱演员所以拒绝一切质疑,甚至,试图合理化大众认识的不合理现象。
评上教授不合理?不,我们觉得好优秀。
虽然……但是她有作品又低调,所以不会讨厌。
无论演员低调、优秀与否,严格来说都是与质疑没有关系,因为对方很优秀所以不应该被质疑,这原本便存在悖论。
并不是所有优秀、口碑好的艺人,都永远不会犯错。
有些网友更上一层楼,开始传达表演行业不需要论文概念,翟天临一定想点赞。
有的进一步否定论文的重要性。
认为质疑者是“唯论文”。
否定表演、体育专业的论文价值。
否定文科生的论文价值。
文科生得罪谁了啊!
看到这些声音,我们只能庆幸陈好被评教授是乌龙,如果真的存在问题,可能会有大量网友会号召改编评级标准,以配得上他们喜爱的艺人。
无论追流量明星还是欣赏老戏骨,都要保持正确的三观、基本原则,不能一味只跟着偶像的利益走,否则,我们与漠视选秀倒奶的粉丝又有什么区别呢?
公众对明星的合理质疑,益处明显。
至少,在学术这块,公众的质疑发现了很多问题,并且促成了环境的健康发展,比如翟天临学术不端、仝卓改学籍问题。
翟天临事件爆发后带动了学术界的自省,大多数明星都不再敢利用特权侵害的学术界,仝卓事件,更让一群滥用职权的人落马。
对于明星当老师、评职称,前期难道没有负面案例吗?有的,而且不少。
某位已经进入社会版块的老牌主持人,便一度被质疑教授职称有问题,但因为质疑者的口碑存在争议,一直没能发酵起来。
2015年,北外一名教师质疑何炅吃空饷,多年不在职却仍领教师工资,虽然何炅事后回应工资返还了母校,但问题客观存在。
这次的举报、质疑之后,身兼教师职位的明星,在选择主攻艺人方向时,明显不敢再挂名了,黄磊通过综艺翻红之后,便辞去了北电的工作。
根据客观事实进行的合理质疑,从来只有益没有害,有害的是直接定罪,希望大众能理得清,不要因为喜爱,而盲目排他。
同样也不要因为厌恶,而无视客观依据盲目质疑、定罪。
何炅吃空饷问题,有过非常无奈的舆论走向,2015年质疑者曝光信息时,何炅正处于口碑巅峰,公众缘极好,于是抨击举报者哗众取宠的声音占了上风。
甚至,大量粉丝用明星收入回击对方,完全忽略了问题不在于当事人的财富、质疑者是否有私人目的,而在于公职的合理、合规性。
有趣的是何炅在2020年被曝收取天价应援礼物,完美人设瞬间崩溃,当年备受力挺的“吃空饷”事件终于在五年后成了他的黑点,批评声终于逆袭。
当年被辱骂的举报者则成了公众可怜对象,但网友的怜悯心过度了点,不少人翻出一个当年已澄清的谣言,试图营造何炅霸道迫害普通人的观感,以给他多定点罪。
时隔5个,同一事件的不同舆论方向,便可以看到很多网友在爱与恨上的极端。
明星口碑好人气高时,一切质疑都是抹黑,无条件去维护他们,否定客观规则;而当他们形象崩塌时,质疑反而失去了对客观事实的尊重,经常用谣言定罪。
信息泛滥的时代,不要因为喜欢而无条件反对一切合理的质疑声,要知道,合理的质疑,对你们的偶像也是有益的。
正如陈好,如果不是网友发现了官网的错误,未来这个错误会不会酿成难以解释的大风波?
更不要因为厌恶而无条件支持一切脱离客观依据的质疑与定罪,保持理性的支持、合理的怀疑,才是当代网友应有的态度。


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