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《通信&计算机|华测导航（300627）首次覆盖：卫星导航领军者持续稳健增长，探索汽车市场打开成长空间》

1、卫星导航行业领军者。2021年公司实现营业收入19.03亿元，同比增长35.02%；实现归母净利润2.94亿元，同比增长49.45%。公司以技术为核心竞争力，产品具备突出盈利能力，毛利率持续保持55%左右。2、卫星导航方兴未艾，传统+新兴领域快速发展。1）整体产业规模来看：随着北斗导航系统的应用发展，我国卫星导航市场规模有望维持高增。2）传统领域发展动力仍强劲。①测绘行业，市场规模维持10%以上增速。②位移监测，地质灾害防范需求高，带动相关设备需求，市场规模持续增长。3）新兴领域增速较高：①无人机/工业无人机：2021-2026年全球/中国市场增速分别高于10%/30%。②自动驾驶领域：未来感知传感器与“卫惯”组合的综合性方案或将成为主流应用。3、核心技术赋予产品竞争力，前瞻切入新赛道未来发展可期。①持续研发加码，“一个核心，两个平台”赋能四大行业应用开展。②芯片的成功开发可助力公司产业链自主可控。③前瞻切入新赛道，已积累领先车企客户群体。预计公司22-24年归母净利润为3.8/5.2/6.8亿元，给予公司2022年55倍PE，对应股价39.18元，首次覆盖给予“增持”评级。

风险预测：下游市场需求不及预期、自动驾驶发展不及预期、行业竞争加剧导致盈利能力下降的风险、客户拓展不及预期的风险等。

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37岁的总设计师带你用卫星照片打卡这些著名景观

37岁的陈茂胜，是长光卫星技术股份有限公司“吉林一号”高分03卫星系列总师，主要从事卫星总体设计研制工作。
这些年，陈茂胜带领团队探索卫星的批量化生产。目前，长光卫星的脉动生产线已经生产了53颗高分03卫星，其中43颗已发射升空并在轨运行。陈茂胜告诉记者，多年与卫星相伴，每次卫星发射升空时都感觉像送自己的孩子远行，有期盼也有不舍。
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