科捷智能值得申购吗？

第一，基本资料：

1.发行价21.88元，发行市盈率57.41倍。

2.公司自2020年以来每股收益分别为：0.45元；0.64元。今年中期每股亏损0.09元。预计2022年1-9月业绩不确定，归属净利润约-2100万元至-1600万元，营业收入约6亿元至7.2亿元，同比上升36.92%至64.30%，扣非净利润约-3500万元至-2900万元。

3.公司是一家专业智慧物流和智能制造解决方案提供商，主要为客户提供智慧物流领域的智能输送系统、智能分拣系统，以及智能制造领域的智能仓储系统、智能工厂系统，同时为客户提供自有核心设备及其配套信息化系统与整体解决方案的相关产品。客户多为快递及线上零售企业。明星产品为：堆垛机、交差带分拣机、输送系统。智慧物流系统是公司主要收入来源。

第二，综合评估：

一）优势：

智能物流市场空间广阔。

二）隐忧：

1.毛利率低于同行均值，且逐年下降。2018-2020年及2021年1-6月，公司毛利率分别为22.4%、24.61%、23.76%、19.6%。

2.负债率极高。2018-2020年及2021年1-6月各期末，公司资产负债率分别为89.02%、84.05%、78.2%、83.66%。

3.严重依赖顺丰。公司与顺丰、海尔日日顺、赛轮轮胎等关联方交易数额大，依赖性强，公司独立性不够。2021年上半年，公司有7成业绩来自顺丰。

4.市场份额较小。公司的智慧物流系统和智能制造系统在同类产品的市场份额约1.62%。

三）研判：

公司曾被有些人称为物流装备界“华为”，显然名不副实。原因是，一方面，公司产品科技含量不足，产品贴近业务一线；另一方面，公司的产品并非易耗品，一旦投资，使用期长，更换频率低，客户投资完毕，重复采购或者二次采购的可能为零。
最大隐忧是，顺丰通过与公司的关联交易，把业绩做得非常好看。这种业绩，多半没有持续性，一旦顺丰不能持续采购，公司又开拓不了新客户，业绩将会断崖式下跌。公司对顺丰的依赖，有点像新巨丰对伊利的依赖。这种通过关联交易刻意在上市前把业绩做得好看的股票，基本上是上市即巅峰。
鉴于中期业绩亏损，三季度业绩继续亏损，这样的公司显然不受市场欢迎，因此上市首日有较大破发风险；即便不破发，由于发行市盈率非常高，溢价幅度也极其有限，非常鸡肋。

第三，建议：谨慎申购。

#五伏# 五伏文《不虞之谬》19-36合集，&更新番外在最后1P~
1-18见：https://t.cn/A6SOQt6J
【AB|O设定现代无咒术AU，年操有，五伏外原作登场人物均为友情向】【带球是带球了，但不是太典型的带球跑；五以前有py】
【我流AB|O预警：依然是A没有易感期的设定，O受歧视程度还好，具体私设第一章大致都提到了，还有什么和大家想象不一样的都算私设嗷~！】
真的完结撒花啦✿✿ヽ(°▽°)ノ✿，没想到这篇竟然写了十万多字，不可思议！
这篇的诞生之初只是想写个狗血带球跑，但是之前也说过，我的恋爱逻辑里相爱的人是没有什么解不开的误会的，“你不说我不听”这种情况根本不会发生，于是为了给带球跑一个合理的背景，就有了失忆梗，再延伸一下就有了这样一篇文，我写得很开心，大家看得开心就最好啦！[哇][哇]
可以的话希望得到一些评论[抱一抱][抱一抱]！感想或者疑问讨论都大欢迎！看到评论留言会超开心哒！[哇][哇]
然后家人们我们下一篇文见hhhhhh

这葫芦岛连山区兴工路山河半岛一期居住的房屋天天24小时遭遇常态化振动噪声污染可咋办呢？这一天天的楼房恼人的振动污染,但凡是一名正常人都能体验和感觉到了那振动,这几年白天晚上的振动都有。这是一种振动波，绝不是路上经过的汽车！很像是制冷机组工作及制冷机组及三脚架的振动,旧的制冷机组的振动更甚些,这振动噪音通过地面和墙体传播很远,像是落地式发电机发电,一直有这种振动的感觉,像把我放在了振动筛子上振动,又像坐在了电动机上面那个振动啊,像是使用振捣棒振混凝土，以及手机在身边震动和打夯机的持续工作的感觉，这种噪音污染感觉就是外边的振动传导过来的,晚上要睡觉的时候,振动频率高了！这样的振动噪音是无法用耳朵来能听的，不是你十分钟八分钟就能感觉得到的，我家住在葫芦岛市连山区兴工路与天化路交汇处的兴达山河半岛小区一期,这就是地下机器振动的声音,影响正常的休息，躺在床上尤其是有墙面的这一侧振动感觉比较大,你们谁要是不相信,随时欢迎过来体验一下振动噪音的环境污染,这样的振动噪音刺激了我们的大脑神经，感觉小区附近有小工厂啊,有类似冲压机振动的噪音或者是有地下施工压路机持续振动的噪音,一阵一阵的持续振动,像是跑步机在运动，一会轻一会重,室内的墙面、床、地面都有感觉。这心情白天刚刚有点好在正数25度上,晚上一下子到了负数零下三十八度啊,这滋味谁受得了啊,墙面地面感觉明显,有突突突嗡嗡嗡的振动啊,至今楼房振动噪音已经是常态化了，哪些制造振动噪音污染的企业不知道啥感想！我们个人没人能找到振动噪音污染源,至今没有人管和处理这样的振动!我们不厌其烦的坚持不懈的凡是对能涉及到的各类部门留言及部门信箱都投诉到了，拨打主管部门客服热线电话、投诉信箱无数次的写，把居住地的楼房振动问题投诉了!至今没有人管、不起啥作用?需要领导们实事求是的到实地探访感受,多走访一下住户，你们用检测设备来检查核验，需要24小时的检测，多检测几处，小区附近的各类工厂，如冷库、管道、墙体、钢筋等，白天有其他的振动噪音源干扰，这天天晚上的振动噪音污染造成精神及身体的双重伤害!这天天振动影响我们居民的身心健康!造成身心疲惫、当下的常态化振动噪音污染已经使我们都麻木了，还不知道这样的振动是不是能把我们弄到崩溃的边缘，唉，也就自然没有了获得感!也没有了幸福感!也没有安全感! 啥好心情都没了!!!!?!?!?????!!!!?!?