被误解的费雪与成长股:费雪不建议做的5件事(中)
文章来源于CxEric的读书与投资笔记 ,作者CxEric
03、NO:为“躲避下跌”而卖出
几乎所有长期持股者都会面临这个困扰:“明知道”大盘要崩了、股价要跳水了,要不要卖出以躲避下跌?
费雪的答案是:不。
如前文所言,费雪不相信宏观经济学的预测能力,自然也不相信投资者对股价的预测能力。
费雪强调,“投资人拥有的知识本身即强大的力量,但他却忽视他的知识所能理解的事物,转而惧怕另一个较微小的力量,况且以目前人类的知识水准而言,那股微小的力量只能依赖猜测。”
因此,“即使某家公司的股票似乎已涨至暂时性的高峰,或接近高点,而且预期近期内将会大幅下跌,只要我对该公司的长期未来仍有信心,我就不会卖掉股票。如果我预期这些股票的价格,会在几年内涨到高于目前水准的高峰,我就会选择继续持有。”
——费雪自述,他之所以会形成这样的信念,是因为“考量了投资过程的本质”。
令人惊艳的不是这个观点,而非费雪的论证过程。我将相关论证整理如下。
01、识别杰出企业是可能的
尽管好公司本身很难找,但依然是一项可完成的任务。费雪认为,如果投资者掌握正确的原则,将能以很高的准确率分辨杰出与平庸公司——他的说法是,“准确率可高达90%”。
02、预测短期股价很难
相较之下,“预测某只股票未来6个月的走向则困难得多”。
费雪称,“无论多努力、无论技巧多高超,正确预测股票短期走势的几率顶多60%;而且这个估计值还有可能过于乐观。”
“如此看来,你基于某种最多只有60%把握的影响因素,而把正确几率高达90%的持股卖掉,这一点都不合理。”
03、重要的不是“一时预测正确”
“对于追求长期厚利的投资人而言,一时预测正确的几率并不是唯一的考量因素。”
“如果投资对象是经营良好且具备财务实力的公司,即使经历最激烈的空头市场,也抹不去持股的价值。相反的,真正优异的股票会一次又一次地创造高峰,而每一次达到的高价都可能是上一次的好几倍。”
“因此,以风险相对于报酬的考量,长期投资才是更好的做法。”
04、概率上的考量
费雪给读者出了一个思考题,问:你觉得这两个判断哪个更容易出错?
1、一家杰出公司将短期大跌;2、一只杰出公司长期将大涨。
费雪的答案是,“这是一道最简单的数学题——从概率来说,或从风险相对于报酬的考量而言,都应该偏好抱牢持股。预测一只好股的不利走势,出错的几率远远大于预测该股票长期的强大增值潜力。
如果你在某个短期市场下跌期间抱牢正确的股票,即使是在最糟糕的时间点,距离前一个高峰也顶多下跌40%,而且这也只是暂时性的,终有一天会再超越前一个高点。可是,一旦你卖掉后没再买回,就会错失长期利益;相对于短期预测逆转趋势而买卖股票所得的利益,长期利益高出好几倍。”
05、“高卖低买回”策略不现实
高价卖出,大跌后再买回来,这样不是很香么?费雪以过来人的身份否定了这个思路,他的第一个质疑是:你打算什么时候买回来?
“投资人如何得知重新买进的时机?”
费雪自问自答:“理论上,即将来临的下跌趋势结束后即可买进。然而,这必须假定投资人知道股价何时停止下的。我见过太多投资人因为惧怕空头市场来临,而卖出原本可望在未来几年实现丰厚获利的持股。”
这是一个老手的心得:“空头市场往往并没有成真,而股价却持续上涨;即使空头市场真的到来,我几乎没见过哪个投资人来得及在股价回升超越卖出价位以前,买回同一只股票。他们通常都想坐等股价跌得更低;但真的再往下跌的时候,则又开始惧怕其他事情,结果始终没有买回。”
在另一本书中,费雪再次强调这个经验:“据我的观察,卖出这些股票并且打算等待合适时间再度买进的人,鲜少能够达成目的。他们通常期待着更大的跌幅,但实际上这样的跌幅从没出现。几年后,当这只基本面强大的股票持续上涨,超越了当时卖出的价位,他们也就错失了后来所有的增值,甚至可能转而买进其他内在品质更劣等的股票”。
06、昂贵的犯错成本
对于决定长期持股者,参与“波段操作”的犯错成本是巨大的。
费雪称,“即使是优秀的股票经历几次买卖,每一次都以最高价卖出,再以较低价格补回,如此所得的报酬也经不起某一次误判时机所造成的亏损。许多人往往太早卖出股票,之后或许再也买不回来,或延后太久才进行转投资,因此错失原有的利益。”
文章来源于CxEric的读书与投资笔记 ,作者CxEric
03、NO:为“躲避下跌”而卖出
几乎所有长期持股者都会面临这个困扰:“明知道”大盘要崩了、股价要跳水了,要不要卖出以躲避下跌?
费雪的答案是:不。
如前文所言,费雪不相信宏观经济学的预测能力,自然也不相信投资者对股价的预测能力。
费雪强调,“投资人拥有的知识本身即强大的力量,但他却忽视他的知识所能理解的事物,转而惧怕另一个较微小的力量,况且以目前人类的知识水准而言,那股微小的力量只能依赖猜测。”
因此,“即使某家公司的股票似乎已涨至暂时性的高峰,或接近高点,而且预期近期内将会大幅下跌,只要我对该公司的长期未来仍有信心,我就不会卖掉股票。如果我预期这些股票的价格,会在几年内涨到高于目前水准的高峰,我就会选择继续持有。”
——费雪自述,他之所以会形成这样的信念,是因为“考量了投资过程的本质”。
令人惊艳的不是这个观点,而非费雪的论证过程。我将相关论证整理如下。
01、识别杰出企业是可能的
尽管好公司本身很难找,但依然是一项可完成的任务。费雪认为,如果投资者掌握正确的原则,将能以很高的准确率分辨杰出与平庸公司——他的说法是,“准确率可高达90%”。
02、预测短期股价很难
相较之下,“预测某只股票未来6个月的走向则困难得多”。
费雪称,“无论多努力、无论技巧多高超,正确预测股票短期走势的几率顶多60%;而且这个估计值还有可能过于乐观。”
“如此看来,你基于某种最多只有60%把握的影响因素,而把正确几率高达90%的持股卖掉,这一点都不合理。”
03、重要的不是“一时预测正确”
“对于追求长期厚利的投资人而言,一时预测正确的几率并不是唯一的考量因素。”
“如果投资对象是经营良好且具备财务实力的公司,即使经历最激烈的空头市场,也抹不去持股的价值。相反的,真正优异的股票会一次又一次地创造高峰,而每一次达到的高价都可能是上一次的好几倍。”
“因此,以风险相对于报酬的考量,长期投资才是更好的做法。”
04、概率上的考量
费雪给读者出了一个思考题,问:你觉得这两个判断哪个更容易出错?
1、一家杰出公司将短期大跌;2、一只杰出公司长期将大涨。
费雪的答案是,“这是一道最简单的数学题——从概率来说,或从风险相对于报酬的考量而言,都应该偏好抱牢持股。预测一只好股的不利走势,出错的几率远远大于预测该股票长期的强大增值潜力。
如果你在某个短期市场下跌期间抱牢正确的股票,即使是在最糟糕的时间点,距离前一个高峰也顶多下跌40%,而且这也只是暂时性的,终有一天会再超越前一个高点。可是,一旦你卖掉后没再买回,就会错失长期利益;相对于短期预测逆转趋势而买卖股票所得的利益,长期利益高出好几倍。”
05、“高卖低买回”策略不现实
高价卖出,大跌后再买回来,这样不是很香么?费雪以过来人的身份否定了这个思路,他的第一个质疑是:你打算什么时候买回来?
“投资人如何得知重新买进的时机?”
费雪自问自答:“理论上,即将来临的下跌趋势结束后即可买进。然而,这必须假定投资人知道股价何时停止下的。我见过太多投资人因为惧怕空头市场来临,而卖出原本可望在未来几年实现丰厚获利的持股。”
这是一个老手的心得:“空头市场往往并没有成真,而股价却持续上涨;即使空头市场真的到来,我几乎没见过哪个投资人来得及在股价回升超越卖出价位以前,买回同一只股票。他们通常都想坐等股价跌得更低;但真的再往下跌的时候,则又开始惧怕其他事情,结果始终没有买回。”
在另一本书中,费雪再次强调这个经验:“据我的观察,卖出这些股票并且打算等待合适时间再度买进的人,鲜少能够达成目的。他们通常期待着更大的跌幅,但实际上这样的跌幅从没出现。几年后,当这只基本面强大的股票持续上涨,超越了当时卖出的价位,他们也就错失了后来所有的增值,甚至可能转而买进其他内在品质更劣等的股票”。
06、昂贵的犯错成本
对于决定长期持股者,参与“波段操作”的犯错成本是巨大的。
费雪称,“即使是优秀的股票经历几次买卖,每一次都以最高价卖出,再以较低价格补回,如此所得的报酬也经不起某一次误判时机所造成的亏损。许多人往往太早卖出股票,之后或许再也买不回来,或延后太久才进行转投资,因此错失原有的利益。”
肩胛有痣的的女人财运好吗?肩胛有痣的命运如何?
每个人身上脸上多多少少都会有痣,但是在肩胛上的痣并不多。当然,在肩胛上的痣也有其蕴含的意义。那么,肩胛有痣什么含义?下面就为大家分析并解析女人肩胛有痣的财运和肩胛有痣的命运。
一、女人肩胛有痣财运
女人肩胛有痣对财运的影响是积极的,因为肩胛有痣的女人沟通能力很强,人缘关系处理得当,生活和事业上会得到贵人的相助,所以事业旺财运就旺,收入不会差。因此这类人往往财运非常好,赚钱能力很强,生活中也是一个有担当的人,很有责任心,所以人缘也是不错的。
二、肩胛有痣的命运
1.健康运势
肩胛有痣的这类女人身体健康状态不佳,多生病。有这个痣相的人从小就容易生病,因此平常要多注意休息,多锻炼,补充营养。身体是革命的本钱,无论做什么事情都需要有一个健康的体魄。这个位置有痣的人从小因为身体不好所以缺乏锻炼,慢慢调理之后会有所改善,但是如果不能够用增强自己抵抗力,那么这一切其实是治标不治本的。
2.事业运势
女人肩胛有痣的话,个人能力是非常出色,能高效的完成工作任务,并且具有团队精神,和同事相处融洽,容易取得成就。这种人做事也比较踏实认真。在别人工作的时候她们在工作,在别人玩的时候她们也在工作,因此这样的员工其实公司还是比较喜欢的,不过虽然公司领导比较喜欢这样的员工,但是她们却不适合做领导者。
3.感情运势
女人肩胛有痣对于情感运来说,也是一件好事。肩胛有痣的女人,更易得到异性的好感,促进桃花运。因为肩胛有痣的女人,做人做事认真负责,所以对于感情也是一心一意,更易得到别人的信任。因此,大多能够收获美满的感情,婚姻幸福快乐,家庭和睦。另外,这类女人性格开朗外向,充满魅力,更易得到异性的好感,桃花运也是非常旺盛的。
4.人际运势
肩胛上有痣代表个人人际手腕及沟通能力的痣。其中,色泽红润的痣代表非常容易取得别人的信任和帮助,有桃花运,个人也容易因得到别人帮助而迈向成功。如果是黑色的痣就要小心了,说明你的交际技巧比较差,会让人觉得你是光说不练的人,很难成功
每个人身上脸上多多少少都会有痣,但是在肩胛上的痣并不多。当然,在肩胛上的痣也有其蕴含的意义。那么,肩胛有痣什么含义?下面就为大家分析并解析女人肩胛有痣的财运和肩胛有痣的命运。
一、女人肩胛有痣财运
女人肩胛有痣对财运的影响是积极的,因为肩胛有痣的女人沟通能力很强,人缘关系处理得当,生活和事业上会得到贵人的相助,所以事业旺财运就旺,收入不会差。因此这类人往往财运非常好,赚钱能力很强,生活中也是一个有担当的人,很有责任心,所以人缘也是不错的。
二、肩胛有痣的命运
1.健康运势
肩胛有痣的这类女人身体健康状态不佳,多生病。有这个痣相的人从小就容易生病,因此平常要多注意休息,多锻炼,补充营养。身体是革命的本钱,无论做什么事情都需要有一个健康的体魄。这个位置有痣的人从小因为身体不好所以缺乏锻炼,慢慢调理之后会有所改善,但是如果不能够用增强自己抵抗力,那么这一切其实是治标不治本的。
2.事业运势
女人肩胛有痣的话,个人能力是非常出色,能高效的完成工作任务,并且具有团队精神,和同事相处融洽,容易取得成就。这种人做事也比较踏实认真。在别人工作的时候她们在工作,在别人玩的时候她们也在工作,因此这样的员工其实公司还是比较喜欢的,不过虽然公司领导比较喜欢这样的员工,但是她们却不适合做领导者。
3.感情运势
女人肩胛有痣对于情感运来说,也是一件好事。肩胛有痣的女人,更易得到异性的好感,促进桃花运。因为肩胛有痣的女人,做人做事认真负责,所以对于感情也是一心一意,更易得到别人的信任。因此,大多能够收获美满的感情,婚姻幸福快乐,家庭和睦。另外,这类女人性格开朗外向,充满魅力,更易得到异性的好感,桃花运也是非常旺盛的。
4.人际运势
肩胛上有痣代表个人人际手腕及沟通能力的痣。其中,色泽红润的痣代表非常容易取得别人的信任和帮助,有桃花运,个人也容易因得到别人帮助而迈向成功。如果是黑色的痣就要小心了,说明你的交际技巧比较差,会让人觉得你是光说不练的人,很难成功
分享一些缓解内耗的方法:
⭕️首先内耗的本质是想得多做的少,趋易避难和急于求成,而想的太多也导致对目标不够清晰,避免自己处于“模糊”的状态
1⃣️如果是焦虑的情况:pdca循环设置任务,让自己的时间和任务都变得清晰可控,任务需要满足【可操作性】和【可行性】,结合每日的复盘,复盘里最后一定要写一句夸奖自己的话
2⃣️外界因素导致的情绪问题:利用书写工具(如图)
3⃣️时刻关注自己的感受:任何时候都要将自己放在第一位,首先照顾好自己,无论是身体还是心理,这样才能好好地去做事(这里需要提升觉察能力)
4⃣️花15分钟排解压力:不要超过了否则会影响做重要的事,放下电子产品,人的精力十分有限,要把注意力放在最应该做的事情上(冥想、阅读、健身)
补充:使用社交软件的频率和焦虑程度成正比,大脑产生多巴胺的同时也需要一定痛苦来保持稳定,这也是社交媒体使人停不下来的原因(因为放下的那一刻就会分泌痛苦,而为了缓解痛苦,很多人选择了一个轻松的路就是继续刷手机)。所以需要将社交媒体工具化
5⃣️其余可行的操作:积极心理学(转换角度)以及课题分离
⭕️首先内耗的本质是想得多做的少,趋易避难和急于求成,而想的太多也导致对目标不够清晰,避免自己处于“模糊”的状态
1⃣️如果是焦虑的情况:pdca循环设置任务,让自己的时间和任务都变得清晰可控,任务需要满足【可操作性】和【可行性】,结合每日的复盘,复盘里最后一定要写一句夸奖自己的话
2⃣️外界因素导致的情绪问题:利用书写工具(如图)
3⃣️时刻关注自己的感受:任何时候都要将自己放在第一位,首先照顾好自己,无论是身体还是心理,这样才能好好地去做事(这里需要提升觉察能力)
4⃣️花15分钟排解压力:不要超过了否则会影响做重要的事,放下电子产品,人的精力十分有限,要把注意力放在最应该做的事情上(冥想、阅读、健身)
补充:使用社交软件的频率和焦虑程度成正比,大脑产生多巴胺的同时也需要一定痛苦来保持稳定,这也是社交媒体使人停不下来的原因(因为放下的那一刻就会分泌痛苦,而为了缓解痛苦,很多人选择了一个轻松的路就是继续刷手机)。所以需要将社交媒体工具化
5⃣️其余可行的操作:积极心理学(转换角度)以及课题分离
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