信达期货2021年8月20日【铝】日报#期货#
基本面分析：国储局表示将继续抛储，市场情绪承压。电解铝产能“天花板”限制和双碳政策施压，叠加发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，9个省市能耗强度同比不降反升，10个省市降低率不达要求叠加全球海运危机，下半年电解铝供应或进一步受限；铝型材、铝板带等7月开工率明显下降叠加汽车产量7月同比下降两位数，铝下游消费表现一般，但财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持，新能源与光伏产业支撑长期需求。短期宏观扰动因素增多，沪铝短暂回调，铝维持供给紧缺格局，基本面支撑仍在。
现货成交：华东地区铝锭主流成交价在20070-20110元/吨，均价20090元/吨，对当月收盘卖价升85元/吨至升125元/吨。昨日华东市场成交依旧向好，持货商挺价惜售。华南地区铝锭主流成交价在20280-20300元/吨，均价20290元/吨。市场开局报升水10-20元/吨，均有成交，升水10元/吨成交较快。
技术分析：沪铝区间内震荡，建议逢回调买入。
关注点：全球疫情反复。
免责声明：本报告版权归“信达期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“信达期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。
基本面分析：国储局表示将继续抛储，市场情绪承压。电解铝产能“天花板”限制和双碳政策施压，叠加发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，9个省市能耗强度同比不降反升，10个省市降低率不达要求叠加全球海运危机，下半年电解铝供应或进一步受限；铝型材、铝板带等7月开工率明显下降叠加汽车产量7月同比下降两位数，铝下游消费表现一般，但财政部将出台系列政策对新能源汽车等予以支持，新能源与光伏产业支撑长期需求。短期宏观扰动因素增多，沪铝短暂回调，铝维持供给紧缺格局，基本面支撑仍在。
现货成交：华东地区铝锭主流成交价在20070-20110元/吨，均价20090元/吨，对当月收盘卖价升85元/吨至升125元/吨。昨日华东市场成交依旧向好，持货商挺价惜售。华南地区铝锭主流成交价在20280-20300元/吨，均价20290元/吨。市场开局报升水10-20元/吨，均有成交，升水10元/吨成交较快。
技术分析：沪铝区间内震荡，建议逢回调买入。
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7孔，之前我们团ann的时候，短筒中筒高筒都试了，经过证明，这种中筒的是zui显腿直的
2️⃣中筒切尔西，整个皮面没啥装饰，干干净净
经典切尔西，中筒！很简洁没有其他装饰，皮面很软，筒子也舒服。这种款光看鞋子没啥te别吸引人的，但是！灰常百搭！♀️就是因为平淡的像个白开水，所以不挑衣服，什么裤子裙子都能无缝衔接，大家可以买一双会去试试看，通搭
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2️⃣中筒切尔西，整个皮面没啥装饰，干干净净
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【A股大跌外媒趁机鼓吹外资撤离中国，专家：担心过度】7月27日，沪指下跌2.49%，收报3381.18点；深证成指下跌3.67%，收报14093.64点；创业板指下跌4.11%，收报3232.84点，两市逾3000只个股飘绿；同日香港恒生指数收挫4.22%。对此，一些外媒对中国投资市场发出唱衰的论调，并用上“攻击”（onslaught）、“打压”（crackdown）等词汇形容中方的监管举措。
“在中国政府长达数月的监管打击后，投资者的信心已经变得非常脆弱，这种打击似乎只会让情况变得越来越糟。”美国彭博社写道，外国交易员们担心，随着中国加强对大型科技公司的管控，针对中国国内教育、食品外卖和房地产行业的打击行动，可能会扩大到医疗等其他行业。
彭博社：中国股市因担心外资撤离而进一步下挫
伴随着股市跳水，离岸人民币兑美元27日一度跌破6.52关口，为4月19日以来首次。
在新加坡华侨银行分析师Terence Wu看来，“中国股市下跌蔓延至人民币，表明针对中国监管风险的担忧可能已经达到最糟糕的程度。”报道称，出于对相关监管的担忧，有传言称美国基金正在抛售中国内地和香港资产，中国股市的抛售还将进一步扩散到债券和外汇市场。
路透社：私人股本消息人士对中方监管之严厉感到惊讶
同日，英国路透社、美国《华尔街日报》也进一步渲染起中国政府对教培等行业的监管行为。《华尔街日报》形容，中国的限制措施“令投资者感到不安”。路透社则宣称，中国对一系列民营企业长达数月的监管打击，让那些行业内老牌企业或是新兴科技企业“在一个新的不确定的环境中运营”。
在另一篇报道中，路透社引述一名国内教培行业投资者的话称，“现在每个人都在四处逃窜”。
不过路透社同时也提到，A股并非所有板块都下跌，比如半导体板块当天强力拉升，中芯国际A股盘中一度触及涨停。市场人士认为，尽管互联网、地产和教育相关板块仍然承压，但受政策支持的自主性强的科技类股票或存在较大机会。
值得一提的是，中概股反弹趋势已显。在中国政府24日晚公布对教培行业的限制政策后，自上周五开始，以教培类上市公司为首的中概股连续数天出现下跌。不过27日中概教育股开始从低位反弹，其中好未来涨超25%，新东方涨近13%，高途涨超15%。
“这种担心显然过度了”
从成交额来看，沪深两市27日成交总额突破1.5万亿元，为连续第5个交易日突破万亿元；北向资金已连续3日出现净流出，净流出额分别为46.59亿元、128.02亿元、41.72亿元，合计216.33亿元。
九方金融研究所首席策略投资顾问侯文涛在接受观察者网采访时指出，市场大幅调整的原因中，有北上流出的诱因，但7月26日单日净流出128亿，在成交占比中只有1%，这主要还是内资调仓换股、规避政策风险、以及对估值较高的板块进行获利了结导致的。今天北上开始净流入，表明市场的短期快速调整已经基本进入了底部区域。
“在中概股和港股中，有很多互联网、教育类公司，受政策利空影响较大，且外资普遍无法跟踪和理解国内的政策变动，因而进行了整体减持动作，导致中概股和港股大幅下跌。”侯文涛说，“A股的跟随下跌，很大一部分是对外资大幅减持港股，甚至是大幅减持A股的担忧引起的，而目前看来，这种担心显然过度了。”
其他一些专家也表达了类似的观点。
据彭博社报道，国元证券交易员李坤坤（Li Kunkun）认为，市场担心外资将从中国股市和债券市场大规模流出，因此情绪受到严重打击，
“内地A股和香港股市的下跌更多是市场情绪引发的。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董少鹏在接受《环球时报》采访时并不认同西方媒体的观点，他认为“就A股而言，北向资金的流出并没有多少，更值得关注的是市场情绪。”
截至收盘，今天（7月28日）北向资金净流入超80亿元。
专家：看好中长期前景
“中国监管用意并非只站在资本层面，而是服务于新时代中国经济发展全局，监管是为了未来更好地发展。”董少鹏对《环球时报》说，西方市场机构显然不能够站在中国决策层的高度来理解相关措施出台，对于中国监管部门出台的政策也存在误读。过去几个月，中国一系列监管政策用意是在新的时代背景下，维护中国金融安全、数据安全，破除垄断以鼓励更多的创新。
在侯文涛看来，A股此轮接连下挫与金融市场的监管无关，与互联网反垄断和教育双减政策有关，并且短期情绪冲击已经基本结束。
至于对中国资本市场以及经济社会的影响，侯文涛表示，“从中期来看，互联网企业需要减少模式创新，让利给中小企业和民生，转向支持科技创新和高端制造方向；而学科教育类公司需要进行转型。长期影响与人口结构有关，上述政策都是为了应对老龄化和少子化。”
“我认为这些行业增长放缓，是因为关注增长的质量而非数量。”加拿大投资公司CIBC World Markets驻香港的亚洲宏观策略主管帕特里克·贝内特（Patrick Bennett）分析，“如果这些监管措施的目的如此，那么我看好中长期发展前景。但就像我们现在看到的那样，这可能会带来一些阵痛或是混乱。”
“在中国政府长达数月的监管打击后，投资者的信心已经变得非常脆弱，这种打击似乎只会让情况变得越来越糟。”美国彭博社写道，外国交易员们担心，随着中国加强对大型科技公司的管控，针对中国国内教育、食品外卖和房地产行业的打击行动，可能会扩大到医疗等其他行业。
彭博社：中国股市因担心外资撤离而进一步下挫
伴随着股市跳水，离岸人民币兑美元27日一度跌破6.52关口，为4月19日以来首次。
在新加坡华侨银行分析师Terence Wu看来，“中国股市下跌蔓延至人民币，表明针对中国监管风险的担忧可能已经达到最糟糕的程度。”报道称，出于对相关监管的担忧，有传言称美国基金正在抛售中国内地和香港资产，中国股市的抛售还将进一步扩散到债券和外汇市场。
路透社：私人股本消息人士对中方监管之严厉感到惊讶
同日，英国路透社、美国《华尔街日报》也进一步渲染起中国政府对教培等行业的监管行为。《华尔街日报》形容，中国的限制措施“令投资者感到不安”。路透社则宣称，中国对一系列民营企业长达数月的监管打击，让那些行业内老牌企业或是新兴科技企业“在一个新的不确定的环境中运营”。
在另一篇报道中，路透社引述一名国内教培行业投资者的话称，“现在每个人都在四处逃窜”。
不过路透社同时也提到，A股并非所有板块都下跌，比如半导体板块当天强力拉升，中芯国际A股盘中一度触及涨停。市场人士认为，尽管互联网、地产和教育相关板块仍然承压，但受政策支持的自主性强的科技类股票或存在较大机会。
值得一提的是，中概股反弹趋势已显。在中国政府24日晚公布对教培行业的限制政策后，自上周五开始，以教培类上市公司为首的中概股连续数天出现下跌。不过27日中概教育股开始从低位反弹，其中好未来涨超25%，新东方涨近13%，高途涨超15%。
“这种担心显然过度了”
从成交额来看，沪深两市27日成交总额突破1.5万亿元，为连续第5个交易日突破万亿元；北向资金已连续3日出现净流出，净流出额分别为46.59亿元、128.02亿元、41.72亿元，合计216.33亿元。
九方金融研究所首席策略投资顾问侯文涛在接受观察者网采访时指出，市场大幅调整的原因中，有北上流出的诱因，但7月26日单日净流出128亿，在成交占比中只有1%，这主要还是内资调仓换股、规避政策风险、以及对估值较高的板块进行获利了结导致的。今天北上开始净流入，表明市场的短期快速调整已经基本进入了底部区域。
“在中概股和港股中，有很多互联网、教育类公司，受政策利空影响较大，且外资普遍无法跟踪和理解国内的政策变动，因而进行了整体减持动作，导致中概股和港股大幅下跌。”侯文涛说，“A股的跟随下跌，很大一部分是对外资大幅减持港股，甚至是大幅减持A股的担忧引起的，而目前看来，这种担心显然过度了。”
其他一些专家也表达了类似的观点。
据彭博社报道，国元证券交易员李坤坤（Li Kunkun）认为，市场担心外资将从中国股市和债券市场大规模流出，因此情绪受到严重打击，
“内地A股和香港股市的下跌更多是市场情绪引发的。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董少鹏在接受《环球时报》采访时并不认同西方媒体的观点，他认为“就A股而言，北向资金的流出并没有多少，更值得关注的是市场情绪。”
截至收盘，今天（7月28日）北向资金净流入超80亿元。
专家：看好中长期前景
“中国监管用意并非只站在资本层面，而是服务于新时代中国经济发展全局，监管是为了未来更好地发展。”董少鹏对《环球时报》说，西方市场机构显然不能够站在中国决策层的高度来理解相关措施出台，对于中国监管部门出台的政策也存在误读。过去几个月，中国一系列监管政策用意是在新的时代背景下，维护中国金融安全、数据安全，破除垄断以鼓励更多的创新。
在侯文涛看来，A股此轮接连下挫与金融市场的监管无关，与互联网反垄断和教育双减政策有关，并且短期情绪冲击已经基本结束。
至于对中国资本市场以及经济社会的影响，侯文涛表示，“从中期来看，互联网企业需要减少模式创新，让利给中小企业和民生，转向支持科技创新和高端制造方向；而学科教育类公司需要进行转型。长期影响与人口结构有关，上述政策都是为了应对老龄化和少子化。”
“我认为这些行业增长放缓，是因为关注增长的质量而非数量。”加拿大投资公司CIBC World Markets驻香港的亚洲宏观策略主管帕特里克·贝内特（Patrick Bennett）分析，“如果这些监管措施的目的如此，那么我看好中长期发展前景。但就像我们现在看到的那样，这可能会带来一些阵痛或是混乱。”
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