【专访】王彦杰:谋篇布局ESG,为投资者提升“风险调整后”的收益回报

来源:北外滩国际金融学会

导语:在上海市虹口区委、区政府的支持下,中国首席经济学家论坛于2021年发起成立“上海虹口北外滩国际金融学会”,藉与会员机构深度交流、融合创新,为金融助推长三角一体化,助力上海经济辐射全国、服务实体经济建言献策。为此,学会特别推出会员机构负责人专访。本期访谈对象是国投瑞银基金管理有限公司总经理王彦杰。

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国投瑞银基金总经理 王彦杰

国投瑞银基金是中国第一家外方持股比例达到最高上限的合资基金管理公司,股东为国投信托有限公司和瑞银集团,分别持有公司51%和49%的股权。自2005年合资以来,国投瑞银基金展现出快速发展的蓬勃朝气和勇于创新的开拓精神,迅速成长为一家具备较强综合实力的基金公司。

当前,国内公募基金总规模已突破26万亿元,高速成长态势下是否潜藏风险?海外成熟的ESG投资在国内发展前景几何?普通投资者在投资过程中需要重视哪些事?怎样“助跑”国内基金经理更上一层楼?本期我们专访国投瑞银基金总经理王彦杰,听听他对于这些热点问题有何独到见解。

“转动飞轮”,

为投资者提供合理回报

北外滩国际金融学会:请谈一下您的从业经历,以及到任国投瑞银基金总经理后的主要改革举措。

王彦杰:2022年是我在公募基金行业工作的第26个年头。这26年里,我曾驻足中国台北、中国香港、北京、上海,历任研究员、基金经理、投资总监、公司总经理。其中,我于2019年加入国投瑞银基金,在沪开展工作。

到任后,我发现相较2015年前期的发展高峰,2016—2019年国投瑞银基金的走势相对平淡。因为这段时期,整个非货币市场基金的规模翻了约一倍,公司的非货基规模却在下降,面临三大问题,一是投资业绩的持续性不足,二是品牌宣传不甚积极,三是前两项因素叠加给销售环节的推动带来不利。为此,我提出“转动飞轮”战略,要求在投资、销售、产品开发、管理效率上完善配合,环环相扣,让公司重新活化运作,尽快做大管理规模,提升品牌效应和获利能力。

确立目标后,我们立即行动,比如建立全新的投资流程,尤其针对固收投资强调有一个更好的独立信用分析团队;对于销售流程,不仅在以往客户基础上重新扩展,同时还优化了客户陪伴流程。随着“转动飞轮”战略落地实施,2020—2021年公司增长超过行业平均水平,市场份额明显提升。

北外滩国际金融学会:目前,国投瑞银基金秉持怎样的投资理念、核心能力、业务定位和产品战略?

王彦杰:我们的投资理念很清晰,就是建立在一个明确目标之下,即不同于数字概念的回报,而是强调帮投资者获得更好的“风险调整后”的收益。具体看,对于权益投资,我们不会追逐短期市场热点或跟着短期股价波动寻求投资机会,因为那类似于做市场赌注,不利于业绩的可持续性。我们相信股市长期是跟着上市公司能够创造的价值而行,所以更重视对长期价值的发现。对于债券投资,因其主要基于对利率政策的判断和对信用资质的发掘创造价值,我们同样立足“自下而上”理念构建投资组合,让投资者在长期投资中获得比较稳定的收益。

基于如上投资理念,我们明确两大核心能力。首先是个股发掘,它能带来比指数被动策略更好的收益,这在过去几年的市场上已经得到印证。其次是主动管理型基金,我认为对大部分投资者来说,这是未来一段时间更好的选择。因为综观被动投资的ETF(交易型开放式指数基金),目前国内150多家公募基金公司中超过三分之一推出相关产品。而从海外经验看,ETF本身非常讲究“规模经济”,规模越大的产品流动性越好,投资者越愿意买入,最终市场上只会有两三家大型资管旗下的ETF。所以,2019年我加入公司时就认为投入ETF已晚。相反,主动管理型基金市场仍有很好的机会,遂将一大核心能力聚焦在此。

至于公司的业务定位,与市场大环境不无干系。回溯2015年左右,不仅是投资者,很多投资经理对收益的预期也非常高,一只股票若无50%甚至100%回报就认为不值得入手。但七年过去,如今大家对投资收益的预期已趋合理。在此背景下,我们将坚持为投资者提供比较稳定、合理回报的业务定位。

具体到产品战略,我们于2020年规划了一个长期发展方向:因应逐步对外开放的国内金融市场,通过创新和差异化为投资者提供投资组合方案,帮他们获得较有确定性的回报。此间重点在于,我们不以单一产品,而是以产品组合的方式帮助投资者在不同市场周期中比较“拿得住”收益,不会因为单一市场的某个变化对投资失去信心或者离开市场,以致丧失更长期的获利机会。

两年多来,我们在这一长期发展方向下布局产品规划。如今年上半年,俄乌战争、疫情反扑、全球通胀等因素叠加,造成金融市场大幅震荡,但市场短期波动下,整个资管行业发展的长期趋势和投资者需求并没发生趋势性转变,也未影响我们对整个产品战略的长期布局,只不过在发行节奏的时间点上做了些调整。
详情链接:https://t.cn/A6Sb91ex

#邮储银行:下活产业“特色棋”铺就乡村振兴路# 赋能产业发展,助力乡村振兴。作为拥有近4万个网点广泛覆盖城乡、网络深度下沉的国有大型商业银行,中国邮政储蓄银行始终牢抓产业兴旺这个“牛鼻子”,聚焦地方特色产业,积极探索金融服务乡村振兴的新思路,不断提升普惠金融的广度和深度,以金融力量助力铺就乡村振兴路。
东山鲍鱼格外“甜”
福建省漳州市东山县东山岛鲍鱼素以鲜美、个儿大、营养丰富而闻名。近来,海鲜市场复苏,海鲜的价格水涨船高。看着自家鲍鱼长势良好,钱岗村鲍鱼养殖大户孙先生脸上笑开了花。
“毫不夸张地说,是邮储银行这30万元贷款给了我们发展的机会。去年受的苦,今年要‘甜’回来了。”孙先生表示。
据悉,受疫情影响,去年海鲜市场价格持续低迷。孙先生投入的20多万元几乎是血本无归,到年底手里仅剩下几亩鲍鱼苗。由于鲍鱼养殖周期长、投入大,在采购饲料、批量采收等环节需要资金周转,光有鲍鱼苗没有资金的孙先生一筹莫展,想着干脆就把鲍鱼苗全部低价出售算了。
犯难的孙先生正好遇到了下乡走访的邮储银行客户经理。今年,邮储银行福建省漳州市分行以“贷兴百业 海富万民”专项行动为契机,发展东山特色海洋金融,积极推动金融服务下沉,为县域高质量发展提供强有力的信贷支持。在走访孙先生养殖场的过程中,邮储银行客户经理看到孙先生的鲍鱼场设备完善、养殖场水质干净,此前产出的鲍鱼品相极佳,向孙先生推荐了“农贷通”信用贷款,并为孙先生授信30万元,解了其燃眉之急。
看着如今的鲍鱼长势,孙先生对自己的养殖场也有了新的规划:“我们将尽快采购一批饲料和鲍鱼苗,同时升级养殖管理和采收作业技术,用现代化、精细化手段维护养殖场,预计明年鲍鱼产量能翻一倍多。”
以服务乡村振兴为主要抓手,以当地特色产业为着力点,邮储银行漳州市分行不断加大服务创新和信贷投放力度,让金融“活水”浇灌“产业之花”。截至6月底,该行累计服务超2万户水产养殖户,发放贷款超过60亿元。
“贷”活了一条“鱼”
进贤县三里乡是江西省南昌市远近闻名的黄鳝之乡,目前,三里乡网箱养鳝达46万余箱,养鳝产量达1.56万吨,占进贤县黄鳝产量超过八成。
进贤县三里乡黄鳝网箱养殖基地
罗仁民是三里乡罗家网箱养殖示范基地负责人,也是三里乡黄鳝养殖致富的带头人,2007年带领罗家村黄鳝养殖户成立进贤县三里乡鄱湖益民特种水产养殖产销专业合作社,目前该合作社共有成员73户,养鳝8万余箱,年产量500万斤,产值1.5亿元。
罗仁民感慨道:“一条‘鱼’让我们富裕了,这十多年创业既艰辛又快乐,看到乡民都富起来了,我特别高兴。”谈起养殖黄鳝的发展历程,罗仁民高兴地说:“十分感谢邮储银行的支持和帮助。最初创业缺少资金,是邮储银行主动找到了我们,从2010年到现在,每年为我们养殖户投放贷款,我个人的养殖网箱已从最初的400箱发展到现在的2000余箱,还建立了集黄鳝养殖、鳝鱼饲料批发、冻库经营和黄鳝销售为一体的规模化经营模式,现在有了足够的资金保障,我对今年的收入期望更高、信心也更足。”
2010年至今,邮储银行江西省南昌市进贤县支行已累计向三里乡黄鳝养殖行业投放信用贷款超1.8亿元,惠及农户900余户。
邮储银行进贤县支行充分利用三里乡环境好、水质佳、适合养殖黄鳝的优势,持续引导金融“活水”培育产业、浇灌产业,有效促进三里乡农业增产、农民增收,帮助三里乡黄鳝养殖产业体系从小变大、由大变强,真正实现金融助力产业兴旺。
2010年以来,邮储银行进贤县支行通过农户小额信用贷款、黄鳝养殖行业贷款、财政惠农信贷通、银担惠农贷、“极速贷”等产品,切实解决黄鳝养殖户资金周转难、融资难的实际问题。今年,该行联合县就业创业服务中心,推出免担保创业贴息贷款,全力支持黄鳝养殖户发展特色产业。
此外,为提高三里乡农户黄鳝养殖技能,邮储银行进贤县支行还邀请乡村养殖能人、养殖大户及特色村技术骨干,现场为农户讲解黄鳝养殖技术要点。
邮储银行进贤县支行深化“线上+线下”金融服务模式,为三里乡黄鳝养殖户提供“一对一”上门服务及线上产品,使养殖户足不出户就能办理贷款业务,享受快捷方便的金融服务;通过开通审批“绿色通道”,进一步简化产业贷款审批流程,提高审批效率;疫情期间,为农户开通远程调查、远程放款功能,及时帮助农户解决复工复产中遇到的融资困难。今年,邮储银行进贤县支行向三里乡黄鳝养殖行业客户投放贷款2000余万元。
走出致富“牛”路子
“感谢邮储银行的贷款支持,帮我实现了创业梦想!”谈起邮储银行客户经理来走访时的场景,代兴刚感慨道。
甘肃省泰岳种植养殖农业专业合作社经营的肉牛养殖基地
位于甘肃省庆阳市庆城县土桥乡的泰岳种植养殖农业专业合作社是一家家庭型新型农业合作社,成立于2020年4月,主要以肉牛养殖和草料种植为主。理事长代兴刚是一名新型职业农民,作为新型农业经营主体带头人参加了庆城县2021年高素质农民养殖培训班。
代兴刚原来从事建筑相关行业,心系家乡的他一直想在家乡发展一番事业,2017年他无意中了解到规模化养殖,毅然决定放弃稳定的工作,开始逐步筹划种植养殖事宜。2018年,他在自家的60亩地开始探索农业规模化经营。
从那时起,代兴刚就和邮储银行结下了缘分,而真正让他对邮储银行产生“天灾无情人有情”的情感,是因为动物疾病的肆虐。2019年8月,受羊传染病影响,代兴刚的合作社陷入困境。关键时刻,邮储银行客户经理上门了解受灾情况,8万元的信贷资金支持帮他渡过了难关。
如今,代兴刚又在自有土地基础上承包了100多亩种植饲料草,同时主要经营方向转向肉牛饲养,目前存栏30头育肥牛。除了主营肉牛养殖外,还种植玉米、草料等青储草作物,形成种植养殖链条式运营。正在他计划拓展经营业务范围之际,资金缺口成了摆在他面前的最大难题。2022年5月,代兴刚向邮储银行甘肃省庆阳市庆城县支行申请贷款,用于拓展农机服务作业,很快,29万元贷款便及时发放到他的手中。有了充足的资金支持,代兴刚的创业信心更足,他的目标是种植饲草“向1000亩地靠近”,养殖肉牛“向200头靠近”。
近年来,邮储银行庆阳市分行积极搭建银政、银担、银企等合作平台,先后为各类新型农业经营主体、乡村能人、致富带头人等累计提供创业贷款8.47亿元。
随着国家乡村振兴战略的深入推进,更多的“代先生”在邮储银行信贷资金的支持下,成为乡村振兴的“动力引擎”,跑出了农业产业发展的“加速度”。
来源:中国网财经

【十大创新看德州 | 创新赋能奏响科创强音,高质量发展再造“通达之路”】
德州素有“九达天衢、神京门户”的美誉,这源自于它得天独厚的区位优势:地处京津冀协同发展、黄河流域生态保护和高质量发展、省会经济圈一体化发展等重大战略的交汇点。借力创新,是它以区位优势为基础,实现高质量发展的“通达之路”。为此,在今年2月召开的德州市第十六次党代会上,市委书记田卫东明确表示:未来五年,将突出创新驱动,全力建设区域科创高地。

锚定“十大创新”,推动改革与发展深度融合互促共进,德州聚焦山东省2022年工作动员大会上提出的“十大创新”,推出一系列战略性、牵引性改革,一批力度大、创新强、举措实的重大改革事项落地见效,各领域改革不断向纵深推进。

出台六大方面25条政策支持德州天衢新区高质量发展;推进制造业“智转数改”;打造“1+3+N”人才发展战略格局……抓创新就是抓发展,谋创新就是谋未来。作为山东的“北大门”,今年年初,德州在成功跻身国家创新型城市建设行列之后,如何牵住科技创新“牛鼻子”继续“走在前、开新局”?答案正陆续揭晓。

创新为擎,迎“八面来风”

“制造业是立市强市之基、高质量发展之本、共同富裕之源。要把先进制造业作为高质量发展的根基,作为立市强市的最优选项。”5月23日,德州召开先进制造业强市建设暨优化营商环境、“双招双引”动员大会,市委书记田卫东进一步明确了制造业在经济发展中的重要意义。

在6月22日召开的全省科技创新大会上,德州9个项目获省科技进步奖,其中天衢新区3个项目位列其中,获奖数量占全市三分之一。

好消息还不止一个,前段时间公示的2021年度德州市科技奖中,天衢新区21项成果获德州市科技进步奖,获奖层次和数量均创历年新高。

作为天衢新区的龙头企业,6月28日,山东有研半导体材料有限公司8英寸半导体硅片项目的生产车间,总工程师肖清华告诉新黄河记者,得益于半导体集成电路行业市场的火爆,他们的订单排满全年。一季度,企业的产能利用率已经超过80%。“当前,总投资62亿元的2021年省重大项目——有研艾斯‘12英寸集成电路用大尺寸硅片产业化项目’正在施工,项目达产后,将彻底改变我国12英寸集成电路用硅材料完全依赖进口的局面。”

山东有研半导体材料有限公司工作人员在工作

制造业是科技创新的主要战场、关键舞台,科技创新则是制造业发展的“牛鼻子”“发动机”。7月7日,德州公布了《关于进一步优化创新生态支持高水平建设国家创新型城市的若干措施的通知》,出台10项具体举措,全面激发创新活力,持续提升科技创新能级。

省级新区试点德州市天衢新区,正搭乘着政策的东风,以“创新”为发展新“引擎”,以崭新的姿态迎“八面来风”。

产才融合,放大人才“场效应”

从2017年考察初识,到2018年签署协议,再到数个新项目开工建设,德州与山东有研半导体材料有限公司的合作一直被人津津乐道。有研的加入,成为德州融入京津冀协同发展战略、主动对接央企的生动写照。

在山东有研半导体材料有限公司总工程师肖清华看来,便利的交通、良好的区位优势是有研选择德州必不可少的元素,而德州政府满满的诚意“大礼包”,极具诚意的招商政策、现代化的软硬件基础设施,则“打败”了争夺有研的其他城市。

山东有研半导体材料有限公司生产线

在项目建设过程中,德州市委、市政府积极配合,“一站式”服务节省审批时间,现场办公抢抓项目进度,做到了手续最简、环节最少、成本最低、效率最高的“四最”营商环境,这些都是打动有研集团的重要因素。“企业落户德州至今,推动了3个德州市级以上重点项目相继落地,在每个重要节点、关键环节的任何问题,政府都有专人协调跟进,及时发现解决。”

这背后,体现的是德州速度和营商环境的温度。

这还不够,较之物质奖励,价值认同、情感共鸣更能打动人心。山东有研半导体材料有限公司自2019年从北京西城区迁至德州天衢新区后,200名掌握核心技术的骨干员工,3年内没有一人流失。这一切都源自有力的人才保障,以产留才,打造人才“孵化地”;以才兴产,形成人才“能量场”;产才融合,放大人才“场效应”。

有力的人才保障让山东有研半导体材料有限公司发展蹄疾步稳——有研半导体项目作为亿级产业“航母”,带动形成了年产值近300亿元的电子信息产业集群,建成了包含硅片、靶材在内的国家重要集成电路关键材料基地。有研好似高昂的产业“龙头”,正在驱动整个产业链,为天衢新区战略性新兴产业聚势赋能。去年,公司实现销售收入7.8亿元,利润1.8亿元。预计今年销售收入可达10亿元,利润3亿元。

营商环境是地方发展的“金字招牌”。德州把优化营商环境列为“一号改革工程”。2022年1月1日,《德州市优化营商环境条例》正式实施,成为全省第二个就优化营商环境专门立法的城市。

德州市政务服务大厅工作人员在工作中

6月28日,在德州市政务服务大厅,新黄河记者看到,各项业务正在有条不紊地办理中,工作人员表示,为了促进市场有效、政府有为、企业有劲,今年以来,他们不断做好审批“减法”、服务“加法”,例如在全国首创“跨省异地线下办”模式,设立德州市政务服务大厅驻京分厅,开展“无证明城市”创建,搭建全国首个政务服务信用评价横向管理平台,创新“信易批+失信制约”机制等。

“人才兴德”战略,让人才政策“真金白银”落地

人才是一个国家、一个地方发展的核心竞争力,是先进生产力和先进文化的重要创造者和传播者,是社会发展的宝贵资源。

作为创新转型的城市,德州比任何时候都渴求人才。从推进“人才兴德”战略,到深化人才发展体制机制改革,让“天下才德州用”;从“顶格”配备市委人才工作领导小组,到人才政策“真金白银”落地生根,再到提高人才引育与产业发展契合度……越来越多的人才选择德州,扎根德州,留在德州,成为德州创新发展的“生力军”。

山东福洋生物科技股份有限公司是德州一家专注玉米精深加工的企业,是目前全球最大葡萄糖酸钠、海藻糖、葡萄糖酸内酯生产基地。通过科技人才的支撑和科研的驱动,企业做到了将玉米的增值转化率达到10到15倍。“一吨玉米的市场价在2900元左右,经过我们的加工,下游产品每吨能达到三四万元,增值转化率在10倍以上,有的达到了15倍。”山东福洋生物科技股份有限公司行政经理何万忠告诉记者,这是依靠企业组建科研团队、与高校、院所、生物领域的专家联合创新做到的。“人才的创新,保证了产品充分地向下游延伸,也保证了企业的发展后劲。”

山东福洋生物科技股份有限公司工作人员在科研中

政策聚才,待人以诚,拿出真金白银,这是德州的做法——5月27日,“‘德’有你才‘州’全”德州市人才政策奖补资金发放仪式举行,仪式上,10名领取安家补贴人才代表、10名享受“假日专家”薪酬补助企业代表、10名获得引进大学生奖励企业代表和10名第九届德州市有突出贡献的中青年专家代表,共计40人上台领奖,现场颁发奖金总额达411万元。

对于人才与产业的关系,德州市工信局相关负责人在接受采访时说,人才是制造业振兴的第一资源,产业振兴离不开人才;同时产业是人才引育的基础,更是人才发挥潜能的试验场。

引才有诚意,育才有沃土,用才有胆识,德州市人才工作写下浓墨重彩的一笔,留下了一串串闪光的足迹:成功创建全国第4家国家级引智试验区、全省第4家省级人才改革试验区、全省首家“国家高端人才引领型创新创业特色载体”;3项典型做法入选全国人才工作创新优秀案例,连续4年被省委、省政府评为全省人才工作先进单位。

创新为民,一个“新”字包罗万象,建设创新型城市,把区位优势转化成经济优势,创新已成为德州蝶变的最强引擎。(来源:新黄河)


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