在我看来，嗑cp的时候，感觉太重要了
要怎么说呢
太刻意的会让我觉得用力过度有点夸张了
太隐晦的又让我觉得替粉丝好累
ZNN是唯一在我的感觉里所有尺度都刚刚好的
不管是颜值人品分寸性格双商适配度甚至声音
都让我觉得一切非常的刚刚好
如果一定要形容这种“刚好”
那我想应该是“舒适”
这是我在嗑cp的时候最需要的那种舒适度
比如ZNN每天都很甜
但我从来不会觉得说太超过了或者太多了
就算没有活动的时候我也感觉这cp追得很充实
当然我知道有人会说是因为他们现在的活动都是双人，所以我觉得一切似乎很完美
但我想说我其实很期待他们之后跟其他人的合作，甚至一些单人活动
我不担心分开活动会影响我嗑ZNN的心态
因为我说的他们给我的这种“舒适”
它不是建立在一个时间点或者某几次活动上的
它是建立在他们是Zee和NuNew这个基础上的
如果你从他俩以前刚认识那时候看到现在
如果你能读懂NuNu眼神里的迷恋和执着
如果你能明白李海行为里的宠爱和珍惜
你会明白我这种“莫名的自信”
互相了解互相信任互相成就互相照顾走到今天
没有人比他们更懂得对方的重要性
很多人跟我说他泰cp都是这个路线
但怎么说呢，我也不是傻子
有镜头前的ZNN也有镜头后的ZNN啊，
我有眼睛我会看我有心我会感觉啊
事实上说服我每天嗑生嗑死的从来都不是别人
而是我自己
我是个很理性的人
我也好奇为什么嗑个cp自己突然这么“理想化”
后来我想，大概是因为他们一直在做自己
一直以来我嗑的都是ZNN本身本人
所以只要他们一直是他们
我就还是现在的我
会感动，会激动，也会真心喜欢……
（当然，还是那句话，每个人的想法不同，我们互相尊重。
Love and peace ❤️
#zeenunew# #李海海林景云#
要怎么说呢
太刻意的会让我觉得用力过度有点夸张了
太隐晦的又让我觉得替粉丝好累
ZNN是唯一在我的感觉里所有尺度都刚刚好的
不管是颜值人品分寸性格双商适配度甚至声音
都让我觉得一切非常的刚刚好
如果一定要形容这种“刚好”
那我想应该是“舒适”
这是我在嗑cp的时候最需要的那种舒适度
比如ZNN每天都很甜
但我从来不会觉得说太超过了或者太多了
就算没有活动的时候我也感觉这cp追得很充实
当然我知道有人会说是因为他们现在的活动都是双人，所以我觉得一切似乎很完美
但我想说我其实很期待他们之后跟其他人的合作，甚至一些单人活动
我不担心分开活动会影响我嗑ZNN的心态
因为我说的他们给我的这种“舒适”
它不是建立在一个时间点或者某几次活动上的
它是建立在他们是Zee和NuNew这个基础上的
如果你从他俩以前刚认识那时候看到现在
如果你能读懂NuNu眼神里的迷恋和执着
如果你能明白李海行为里的宠爱和珍惜
你会明白我这种“莫名的自信”
互相了解互相信任互相成就互相照顾走到今天
没有人比他们更懂得对方的重要性
很多人跟我说他泰cp都是这个路线
但怎么说呢，我也不是傻子
有镜头前的ZNN也有镜头后的ZNN啊，
我有眼睛我会看我有心我会感觉啊
事实上说服我每天嗑生嗑死的从来都不是别人
而是我自己
我是个很理性的人
我也好奇为什么嗑个cp自己突然这么“理想化”
后来我想，大概是因为他们一直在做自己
一直以来我嗑的都是ZNN本身本人
所以只要他们一直是他们
我就还是现在的我
会感动，会激动，也会真心喜欢……
（当然，还是那句话，每个人的想法不同，我们互相尊重。
Love and peace ❤️
#zeenunew# #李海海林景云#
不管夫妻还是情人，如果对方经常给你这3种感觉，就别爱了
我曾经思考过这样一个问题：“放弃一段爱情的感觉是什么样子的?”
每个人的答案都不尽相同，但我觉得可能是：
“不想再发很长的一段话却等不到他的回应，也不想再为他的任何行为找借口了，当失望积累到一定程度后，我突然感觉自己所做的一切都有一点可笑。算了，也不是非他不可。”
有时让一段感情崩溃掉的，就是一个又一个让人失望的瞬间。
这个世界上，很多事情都有重来的机会。
即使你错过了这趟列车，终究还可以等到下一班；即使你错过了这期花开，终究还可以等到下一年。
但是如果你爱错了人，那耽误的就是一辈子，也不是所有的感情都值得你倾其所有。
亚科斯说过这样一句话：“人生中90％的不幸，都是因为不甘心，这是很多人不懂得及时止损的原因。比坚持更重要的是，懂得及时止损。”
所以，不管是夫妻还是情人，如果他经常给你这种感觉，就别爱了。
01
从来不注意细节感
《裸婚时代》里，刘易阳有句台词：“我用8年的时间换来一个道理：细节打败爱情。”
还记得前段时间火爆朋友圈的“入秋的第一杯奶茶”吗？
我之前并不知晓“入秋的第一杯奶茶”的具体含义，后来才恍然理解这里面的小心思：
“在这个冷冷的秋天，有一杯热乎乎的奶茶，心里就会特别温暖。而那个在意你的人，看到你的消息，会给你买上一杯奶茶或者主动给你发一杯奶茶钱，让你能喝到秋天的第一杯奶茶。”
后来一个朋友和我说：“其实要想喝奶茶的话，我也可以天天自己去买，但真正心动的是他主动买给我的，而不是我伸手要的感觉。”
确实是这样，就像马德所说：“真正推动爱情的，不是浓烈的爱，而是琐碎的光阴。”
爱与不爱，在细节里昭然若揭。人会说谎，但是细节不会。
一个爱你的人，不在于说多少，而在于做多少。
一个爱你的人，往往都是一个很细心的人，他懂你悲欢，给你偏爱，注重细节。
而这些，都体现在细节上，这些都会成为你爱情的开始，反之同样，也可能成为爱情的结束。
02
在这段感情中
你总是单方面付出
有人问：“什么是单方面付出的爱情啊？”
给你举个例子吧，就是你每天精心为他做饭煮汤，但当你想让他给你煮碗面的时候，他却让你自己点外卖。
或者每当你看见有意思的东西，第一时间想要分享给他，但当你打开聊天记录的时候，却发现所有对话的开始都由你而来，而他没有主动给你发过几条消息。
在感情里，一味单方面付出的那个人，得到的往往不是期望中的回应与尊重。
而是另一方把你对他的好，当做理所应当，单向付出就变成了单向牺牲。
一个真爱你的人，不会得寸进尺地享受你的付出，也不会随便用离开来践踏你的真心，更不会忍心让你一个人去经营两个人的爱情。
爱一个人，全身心投入是没错的，但是要对那个对的人。
他要同样关心你的冷暖，理解你的悲欢，更要认同和珍惜你的付出。
所以，在一段感情里，你发现对方真的不需要你的时候，要学会收回热情并礼貌退场。
你可以躲在被窝里哭也可以喝酒喝到吐，但是你不可以拿起手机发不该发的消息，打不该打的电话。
要学会明白，得不到的要适可而止，及时止损才是成熟的表现。
一扇不愿意开的门，再敲就是没礼貌了。
03
发现自己变得患得患失
都说感情在一开始的时候，你需要考虑的是你喜不喜欢这个人，而等到两个人相处久了，你就需要考虑你喜不喜欢当下的自己。
对此，我深以为然。
朋友小雅本来是一个十分乐观的女孩子，可是在恋爱后周围的人都感觉小雅和之前不一样了。
后来在她分手后才知道，小雅的男朋友总是拿她和别的女生比，说小雅的肤色根本不适合穿粉色衣服，说小雅连简单的事情都处理不好，嫌弃小雅不够体贴不够贤惠等等……
那段时间，小雅整个人陷入了自我怀疑，每天都像有心事似的。
时间长了，小雅觉得自己陷入了一种病态的循环里，最终决定结束这段让自己焦虑不安的感情。
的确，一段真正美好与正确的感情应该会让你从中汲取到正能量，你会变得越来越快乐，越来越热爱自己。
而当你跟不对的人在一起时，他会偷走你的能量，并在不经意的时候传递给你负能量。
如果你在这段亲密关系中，总是感到自己在内耗，变得患得患失，变得没有安全感，甚至怀疑自己到底值不值得被爱。
那么，不要再怀疑了，明确地告诉自己，这段感情就是错的。
这个时候如果你勇敢地选择离开，当下可能会很难过。
就像你现在坐在一架快要坠毁的飞机上，你不想选择跟着这架飞机一起毁灭，但是你又不敢跳下去。
但其实只要你勇敢地选择跳下去，你会面临一段失重带来的痛苦，但是你也获得了打开伞的权利。
就像小王子灌溉过的那朵玫瑰花，正因为他灌溉过，所以才变得特别。
你要明白，前途比爱情重要，但爱情也比前途更难得。
而对的那个人会站在前途里等你，我们的真诚，也要留给同样真诚的人。
只有温柔的人才配得上温柔。
向原著者致敬，图文来源于网络
我曾经思考过这样一个问题：“放弃一段爱情的感觉是什么样子的?”
每个人的答案都不尽相同，但我觉得可能是：
“不想再发很长的一段话却等不到他的回应，也不想再为他的任何行为找借口了，当失望积累到一定程度后，我突然感觉自己所做的一切都有一点可笑。算了，也不是非他不可。”
有时让一段感情崩溃掉的，就是一个又一个让人失望的瞬间。
这个世界上，很多事情都有重来的机会。
即使你错过了这趟列车，终究还可以等到下一班；即使你错过了这期花开，终究还可以等到下一年。
但是如果你爱错了人，那耽误的就是一辈子，也不是所有的感情都值得你倾其所有。
亚科斯说过这样一句话：“人生中90％的不幸，都是因为不甘心，这是很多人不懂得及时止损的原因。比坚持更重要的是，懂得及时止损。”
所以，不管是夫妻还是情人，如果他经常给你这种感觉，就别爱了。
01
从来不注意细节感
《裸婚时代》里，刘易阳有句台词：“我用8年的时间换来一个道理：细节打败爱情。”
还记得前段时间火爆朋友圈的“入秋的第一杯奶茶”吗？
我之前并不知晓“入秋的第一杯奶茶”的具体含义，后来才恍然理解这里面的小心思：
“在这个冷冷的秋天，有一杯热乎乎的奶茶，心里就会特别温暖。而那个在意你的人，看到你的消息，会给你买上一杯奶茶或者主动给你发一杯奶茶钱，让你能喝到秋天的第一杯奶茶。”
后来一个朋友和我说：“其实要想喝奶茶的话，我也可以天天自己去买，但真正心动的是他主动买给我的，而不是我伸手要的感觉。”
确实是这样，就像马德所说：“真正推动爱情的，不是浓烈的爱，而是琐碎的光阴。”
爱与不爱，在细节里昭然若揭。人会说谎，但是细节不会。
一个爱你的人，不在于说多少，而在于做多少。
一个爱你的人，往往都是一个很细心的人，他懂你悲欢，给你偏爱，注重细节。
而这些，都体现在细节上，这些都会成为你爱情的开始，反之同样，也可能成为爱情的结束。
02
在这段感情中
你总是单方面付出
有人问：“什么是单方面付出的爱情啊？”
给你举个例子吧，就是你每天精心为他做饭煮汤，但当你想让他给你煮碗面的时候，他却让你自己点外卖。
或者每当你看见有意思的东西，第一时间想要分享给他，但当你打开聊天记录的时候，却发现所有对话的开始都由你而来，而他没有主动给你发过几条消息。
在感情里，一味单方面付出的那个人，得到的往往不是期望中的回应与尊重。
而是另一方把你对他的好，当做理所应当，单向付出就变成了单向牺牲。
一个真爱你的人，不会得寸进尺地享受你的付出，也不会随便用离开来践踏你的真心，更不会忍心让你一个人去经营两个人的爱情。
爱一个人，全身心投入是没错的，但是要对那个对的人。
他要同样关心你的冷暖，理解你的悲欢，更要认同和珍惜你的付出。
所以，在一段感情里，你发现对方真的不需要你的时候，要学会收回热情并礼貌退场。
你可以躲在被窝里哭也可以喝酒喝到吐，但是你不可以拿起手机发不该发的消息，打不该打的电话。
要学会明白，得不到的要适可而止，及时止损才是成熟的表现。
一扇不愿意开的门，再敲就是没礼貌了。
03
发现自己变得患得患失
都说感情在一开始的时候，你需要考虑的是你喜不喜欢这个人，而等到两个人相处久了，你就需要考虑你喜不喜欢当下的自己。
对此，我深以为然。
朋友小雅本来是一个十分乐观的女孩子，可是在恋爱后周围的人都感觉小雅和之前不一样了。
后来在她分手后才知道，小雅的男朋友总是拿她和别的女生比，说小雅的肤色根本不适合穿粉色衣服，说小雅连简单的事情都处理不好，嫌弃小雅不够体贴不够贤惠等等……
那段时间，小雅整个人陷入了自我怀疑，每天都像有心事似的。
时间长了，小雅觉得自己陷入了一种病态的循环里，最终决定结束这段让自己焦虑不安的感情。
的确，一段真正美好与正确的感情应该会让你从中汲取到正能量，你会变得越来越快乐，越来越热爱自己。
而当你跟不对的人在一起时，他会偷走你的能量，并在不经意的时候传递给你负能量。
如果你在这段亲密关系中，总是感到自己在内耗，变得患得患失，变得没有安全感，甚至怀疑自己到底值不值得被爱。
那么，不要再怀疑了，明确地告诉自己，这段感情就是错的。
这个时候如果你勇敢地选择离开，当下可能会很难过。
就像你现在坐在一架快要坠毁的飞机上，你不想选择跟着这架飞机一起毁灭，但是你又不敢跳下去。
但其实只要你勇敢地选择跳下去，你会面临一段失重带来的痛苦，但是你也获得了打开伞的权利。
就像小王子灌溉过的那朵玫瑰花，正因为他灌溉过，所以才变得特别。
你要明白，前途比爱情重要，但爱情也比前途更难得。
而对的那个人会站在前途里等你，我们的真诚，也要留给同样真诚的人。
只有温柔的人才配得上温柔。
向原著者致敬，图文来源于网络
市盈率和市净率，哪种指标最能提现公司的估值高低？
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
✋热门推荐