如何看清宏观环境的趋势？一看拐点，二看政策

经济有周期，股市有牛熊。经济不可能一直完美向好，总会有调整的周期。

何时转好？这才是每个普通人迫切想知道的。

事实上，有三个拐点，隐秘在众多纷纭消息中：

1、美联储加息，靴子落地。
2、中国社融数据拐头，经济活力开始回来。
3、中国的政策底，出现了。

1、美联储加息，靴子落地。

北京时间3月17日凌晨，美国联邦储备委员会宣布，将基准利率的目标区间上调25个基点到0.25%至0.5%。这是美联储自2018年12月以来首次加息。

靴子落下，美股涨幅一度回落，随后就大幅飙涨，截至收盘，道指涨1.55%，标普涨2.24%，纳指大涨3.77%。

这次美联储加息，符合市场的预期，全球信心也稳了。

在此之前，市场还是非常紧张，担心美联储超预期加息，那必然是一片异动。幸好第一次加息，完全按照计划走。

这里要重点提醒的是，加息并不像大家想象中，符合预期就结束了。这轮美联储加息，跟历史的加息对比，确实还是有些不一样的地方。

简单来说，能够留给美联储加息的空间并不多，所以不排除在后面会加快加息或者紧缩的脚步，再次冲击到市场预期，然后导致股市再次波动。

2、中国社融数据拐头，经济活力开始回来。

日本经济学家顾朝明曾提出：

如果企业长期处于资不抵债的情况下，企业就会把首要目标从追求利润变为还债第一。
如果当私人部门（老百姓）的首要事情，是修复个人债务，也就是还债，那么要警惕经济的萎缩。

我们可以通过一个数据来观察经济活力：

M1和M2的关系。

M1，反映现实购买力，M0+单位活期存款
M2，反映现实和潜在购买力，M1+准货币

当M1增速＞M2增速，即正剪刀差，意味着市场对经济信心乐观，活钱变多，经济活力强。

当M1增速＜M2增速，即负剪刀差，意味着市场预期悲观，投资意愿低，存款定期化，死钱多。

过去一段时间里，我们都处于负剪刀差的阶段。

但是从1-2月的数据来看，负剪刀差正在收窄。什么意思？

也就是说更多的资金转为活期，开始留意投资机会、企业扩张机会。虽然只是1-2个月的数据，但确实是一个颇为积极的信号，我们也会持续观察。

看下图可以知道，M1-M2剪刀差和A股大盘是正相关的，M1-M2剪刀差数值越正，经济活力越高，A股越走好。只不过这中间会有时间差。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/RJ7z7Qn

这是1923年在天津拍摄的一张照片。[挖鼻][挖鼻]

一个犯人，双手反绑，坐在一个小土堆上。后面有个人身穿制式服装，腰绑着皮带，脚穿靴子，正在用一条布蒙住犯人眼睛。

犯人面前是一个约1米高的土坡，有个身材彪悍的人站在土坡上，双脚开立与肩同宽，右手竖立着鬼头大刀，显得气势汹汹，似乎在等待着什么。

远处是围观的人，可以看到是里三层外三层，将执行地点围的水泄不通。不过秩序倒是井然，这还多亏了周围维护秩序的人。

据说，这囚犯因偷窃2美元要被执行，大概相当于现在的110美元，也就是700块左右，应该说惩罚还是很重的。（来源文涛谈古论今）#历史##历史冷知识##历史小喇叭[超话]#

#历史[超话]#这是1923年在天津拍摄的一张照片，

一个犯人，双手反绑，坐在一个小土堆上。后面有个人身穿制式服装，腰绑着皮带，脚穿靴子，正在用一条布蒙住犯人眼睛。

犯人面前是一个约1米高的土坡，有个身材彪悍的人站在土坡上，双脚开立与肩同宽，右手竖立着鬼头大刀，显得气势汹汹，似乎在等待着什么。

远处是围观的人，可以看到是里三层外三层，将执行地点围的水泄不通。不过秩序倒是井然，这还多亏了周围维护秩序的人。

据说，这囚犯因偷窃2美元要被执行，大概相当于现在的110美元，也就是700块左右，应该说惩罚还是很重的。 https://t.cn/z8yZISe