机构预测钢铁板块高增长名单出炉
数据宝统计显示，2022年初以来，钢铁行业个股普遍表现较好，平均上涨4.14%，跑赢上证指数。7股累计涨幅在10%以上，新兴铸管、金洲管道、中信特钢涨幅居前，分别上涨24.02%、20.73%、15.97%。新兴铸管上周五涨停，近期水利部印发《关于实施国家水网重大工程的指导意见》和《“十四五”时期实施国家水网重大工程实施方案》，多只水利概念股、管道概念股轮番走强。
钢铁股中，攀钢钒钛、三钢闽光已公布2021年业绩预告，均为业绩预增。攀钢钒钛公告显示，2021年预计实现归母净利润12.8亿元-13.8亿元，同比增长236.03%-262.29%。公司表示，报告期内，公司全力做好产销衔接，钒钛产品价格和销量同比均实现较大幅度增长，严格落实降本增效措施，积极消化上游原辅料采购价格上涨带来的影响，深挖内部潜力，提升盈利能力。
钢企利润改善吸引机构关注，数据宝统计显示，13家钢铁板块上市公司获得5家以上机构评级，抚顺特钢、华菱钢铁、中信特钢备受关注，分别有12家、11家、10家机构进行评级。5家以上机构评级的钢铁股中， 2021年度机构预测增长率均为同比正增长，包钢股份、永兴材料、宝钢股份预测净利润增幅均超过100%。
数据宝统计，2022年年初以来，20只钢铁板块个股获得北上资金增持。从持股量增长来看，华菱钢铁、攀钢钒钛、宝钢股份获净买入最多，均超过5000万股。上周钢铁行业持股量环比增幅在全行业中排行第二，仅次于综合行业。#投资##价值投资日志[超话]#
数据宝统计显示，2022年初以来，钢铁行业个股普遍表现较好，平均上涨4.14%，跑赢上证指数。7股累计涨幅在10%以上，新兴铸管、金洲管道、中信特钢涨幅居前，分别上涨24.02%、20.73%、15.97%。新兴铸管上周五涨停，近期水利部印发《关于实施国家水网重大工程的指导意见》和《“十四五”时期实施国家水网重大工程实施方案》，多只水利概念股、管道概念股轮番走强。
钢铁股中，攀钢钒钛、三钢闽光已公布2021年业绩预告，均为业绩预增。攀钢钒钛公告显示，2021年预计实现归母净利润12.8亿元-13.8亿元，同比增长236.03%-262.29%。公司表示，报告期内，公司全力做好产销衔接，钒钛产品价格和销量同比均实现较大幅度增长，严格落实降本增效措施，积极消化上游原辅料采购价格上涨带来的影响，深挖内部潜力，提升盈利能力。
钢企利润改善吸引机构关注，数据宝统计显示，13家钢铁板块上市公司获得5家以上机构评级，抚顺特钢、华菱钢铁、中信特钢备受关注，分别有12家、11家、10家机构进行评级。5家以上机构评级的钢铁股中， 2021年度机构预测增长率均为同比正增长，包钢股份、永兴材料、宝钢股份预测净利润增幅均超过100%。
数据宝统计，2022年年初以来，20只钢铁板块个股获得北上资金增持。从持股量增长来看，华菱钢铁、攀钢钒钛、宝钢股份获净买入最多，均超过5000万股。上周钢铁行业持股量环比增幅在全行业中排行第二，仅次于综合行业。#投资##价值投资日志[超话]#
【责任，价值，文化：温控行业领头羊特灵科技助力社会可持续发展雄心】作为全球温控行业的领导型企业，特灵科技在11月底荣获第四届社会责任大会“2021年度责任金奖”。除了突出的行业业绩，市场观察人士也清晰的看到外界对于特灵科技在履行企业社会责任方面展现出的非同寻常的雄心和行动的认可：12月初，特灵科技又将国际科创节“2021年度科创引领企业”的奖项收入囊中。
而在今年7月，这家拥有百年历史的企业，凭借在可持续发展领域的突出贡献，获评第十届中国财经峰会“2021可持续发展典范企业”，这已是该公司连续第七年获得中国财经峰会的表彰。就在今年6月，特灵科技也再次联合多家国内的慈善机构，连续第三年启动了养老志愿者服务创新大赛，并将“智慧养老”定为今年大赛的主题。
特灵科技亚太区企业传播与公共事务副总裁邓宁还在周三的“创·享智慧养老新模式高峰论坛”，发表了名为“应对人口老龄化的积极探索与实践”的主题演讲。他说：“只要是在我们运营的市场里比较重大的议题，我们都会去关注”。而在此前，有部分人对于特灵科技在本领域之外的活跃感到不解。邓宁表示，除了业务和环境的可持续发展，特灵科技也希望其在社会可持续发展方面的贡献为人们所铭记。
据媒体报道，早在2014年, 特灵科技就提出了全球“气候承诺”, 并已经在2018年提前两年实现了“气候承诺”中的2020能效目标。2019年，公司制定并发布了“2030年可持续发展承诺”，包括帮助客户在2030年前减少10亿吨的二氧化碳排放（相当于全球每年2%的排放量）; 并通过重新设计、改造供应链及运营方式来修复对环境的影响，将自身的碳排放量减少50%，实现碳中和运营、零垃圾填埋，10%能源消耗绝对量的减少，并力争到2050 年实现净零排放。特灵科技还在全球设定了企业社会责任目标，在提升能源和资源使用效率、提升食品和药品的健康安全性、推进STEM教育和健康舒适居所四大领域，积极践行助力社会可持续发展的承诺。
“我们就是要Challenge What’s Possible（挑战一切可能），有些议题看似跟我们没有关系，其实是有关系的，就算是没有完全直接的关系，我们觉得只要对于社会好，对于可持续和长远的发展好的话，我们都会去做，”邓宁说。
在中国，特灵科技开展了许多公益项目，比如关爱艾滋孤儿、自闭症儿童、农民工子弟子女，以及爱心助学项目。作为公司“2030年可持续发展承诺”的一部分，2021年5月，特灵科技承诺到2030年将投入1亿美元和50万个志愿服务小时，旨在帮助弱势学生群体获得科学、技术、工程和数学（STEM）教育，同时为健康的课堂环境提供支持，并促进绿色环保领域的职业技能培养。
第七次全国人口普查数据显示，中国60岁及以上人口为2.6亿，占总人口的18.7%，较第六次全国人口普查，比重上升了5.44个百分点，老人已成为社会中最不可忽视的一个群体，如何让老年人度过生活有保障，精神充实的健康晚年，已是一个亟待解决的民生课题。
在社会老龄化问题上，特灵科技不断探索多种形式的创新性公益实践，并在2017年启动了“乐享银灵”养老关爱项目。四年多来，公司不仅举办了多场论坛和研讨会来积极搭建高层对话平台，携手政企机构为养老事业建言献策，而且还连续三年举办了养老志愿服务创新项目大赛，面向社会公益组织和志愿服务团队以及高校团体选拔优秀养老志愿服务项目，并通过直接的资金支持帮助这些项目落地生根。截至目前，公司已累计组织了近500场志愿服务活动，将关爱与陪伴带给了15000多位社区的老人。
“在2016年底，我们在做新一轮的企业公益项目的时候，企业内部做了一个调查，发起了投票，当时我们就选了养老作为一个我们接下来5年的一个很重要的议题来去做，同时也是中国政府很重视的议题。”邓宁说。
特灵科技从两个方面入手，一个是生活的品质，包括老年人的身体的健康，以及生活居室的一个舒适度和健康，另一个是精神和心理层面的关注。
邓宁表示，特灵科技不仅把公司的高端空调设备捐赠给老年的公寓，也在组织行业、高校和社会团体去探讨怎么样能够在产品上，在智能养老方面去做什么样的贡献。
就养老关爱项目来说，特灵科技在过去5年通过我们公司的员工以及资助公益组织做了将近500场志愿服务的活动。比如在距离公司和工厂较近的养老机构，跟老人一起去做一些手工，陪老人聊天。我们很多志愿者服务活动会邀请老年人和员工的子女一起来参与，为青老两代人创造更多交流的机会，同时也通过“亲子”的方式给孩子从小播下敬老、爱老的种子，同时培养他们的志愿服务精神，邓宁说。
今年中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，我国非网民规模为4.16亿，从年龄来看，60岁及以上老年群体是主要群体。他们无法接入网络，在出行、消费、就医、办事等日常生活中遇到不便，无法充分享受智能化服务带来的便利。
针对这一点，特灵科技展开了相应的公益项目。邓宁表示，他们会组织志愿者，到老年中心手把手地教老年人去熟悉网络，熟悉手机上的APP的使用，这样能方便他们的生活。
我们讲智能养老，其实就是怎么样用好现在的网络和比较先进的一些技术去为养老服务。老年人很可能记不住新学的知识，所以这种活动它必须要不断地滚动去做，学会了之后，老年人之间会相互帮助，这对生活的品质是有一个特别根本的改变，邓宁说。
“由于我自己感同身受，就觉得能够帮到这些老人让我特别高兴，而且我特别希望很多年轻人能够在比较早的时候行动，不要等老人最后走了才追悔莫及。”
邓宁透露，特灵科技有一项特别的“福利”：鼓励员工每人每年必须要参加至少一天的志愿服务活动，这一天是带薪的。他相信这种价值观和社会责任观，也会帮助到公司寻找到契合的员工，让公司获得尊重。
我们企业搭建这样的志愿服务平台，对员工的发展是有好处的，他们会觉得个人的价值观和企业的价值观是一致的，同时也是能够帮到整个社会，邓宁说。“永远有别的公司会开出更高薪水来挖人。但是其实员工也会看到企业在承担社会责任上的举动，以及企业核心的文化价值。”
而在今年7月，这家拥有百年历史的企业，凭借在可持续发展领域的突出贡献，获评第十届中国财经峰会“2021可持续发展典范企业”，这已是该公司连续第七年获得中国财经峰会的表彰。就在今年6月，特灵科技也再次联合多家国内的慈善机构，连续第三年启动了养老志愿者服务创新大赛，并将“智慧养老”定为今年大赛的主题。
特灵科技亚太区企业传播与公共事务副总裁邓宁还在周三的“创·享智慧养老新模式高峰论坛”，发表了名为“应对人口老龄化的积极探索与实践”的主题演讲。他说：“只要是在我们运营的市场里比较重大的议题，我们都会去关注”。而在此前，有部分人对于特灵科技在本领域之外的活跃感到不解。邓宁表示，除了业务和环境的可持续发展，特灵科技也希望其在社会可持续发展方面的贡献为人们所铭记。
据媒体报道，早在2014年, 特灵科技就提出了全球“气候承诺”, 并已经在2018年提前两年实现了“气候承诺”中的2020能效目标。2019年，公司制定并发布了“2030年可持续发展承诺”，包括帮助客户在2030年前减少10亿吨的二氧化碳排放（相当于全球每年2%的排放量）; 并通过重新设计、改造供应链及运营方式来修复对环境的影响，将自身的碳排放量减少50%，实现碳中和运营、零垃圾填埋，10%能源消耗绝对量的减少，并力争到2050 年实现净零排放。特灵科技还在全球设定了企业社会责任目标，在提升能源和资源使用效率、提升食品和药品的健康安全性、推进STEM教育和健康舒适居所四大领域，积极践行助力社会可持续发展的承诺。
“我们就是要Challenge What’s Possible（挑战一切可能），有些议题看似跟我们没有关系，其实是有关系的，就算是没有完全直接的关系，我们觉得只要对于社会好，对于可持续和长远的发展好的话，我们都会去做，”邓宁说。
在中国，特灵科技开展了许多公益项目，比如关爱艾滋孤儿、自闭症儿童、农民工子弟子女，以及爱心助学项目。作为公司“2030年可持续发展承诺”的一部分，2021年5月，特灵科技承诺到2030年将投入1亿美元和50万个志愿服务小时，旨在帮助弱势学生群体获得科学、技术、工程和数学（STEM）教育，同时为健康的课堂环境提供支持，并促进绿色环保领域的职业技能培养。
第七次全国人口普查数据显示，中国60岁及以上人口为2.6亿，占总人口的18.7%，较第六次全国人口普查，比重上升了5.44个百分点，老人已成为社会中最不可忽视的一个群体，如何让老年人度过生活有保障，精神充实的健康晚年，已是一个亟待解决的民生课题。
在社会老龄化问题上，特灵科技不断探索多种形式的创新性公益实践，并在2017年启动了“乐享银灵”养老关爱项目。四年多来，公司不仅举办了多场论坛和研讨会来积极搭建高层对话平台，携手政企机构为养老事业建言献策，而且还连续三年举办了养老志愿服务创新项目大赛，面向社会公益组织和志愿服务团队以及高校团体选拔优秀养老志愿服务项目，并通过直接的资金支持帮助这些项目落地生根。截至目前，公司已累计组织了近500场志愿服务活动，将关爱与陪伴带给了15000多位社区的老人。
“在2016年底，我们在做新一轮的企业公益项目的时候，企业内部做了一个调查，发起了投票，当时我们就选了养老作为一个我们接下来5年的一个很重要的议题来去做，同时也是中国政府很重视的议题。”邓宁说。
特灵科技从两个方面入手，一个是生活的品质，包括老年人的身体的健康，以及生活居室的一个舒适度和健康，另一个是精神和心理层面的关注。
邓宁表示，特灵科技不仅把公司的高端空调设备捐赠给老年的公寓，也在组织行业、高校和社会团体去探讨怎么样能够在产品上，在智能养老方面去做什么样的贡献。
就养老关爱项目来说，特灵科技在过去5年通过我们公司的员工以及资助公益组织做了将近500场志愿服务的活动。比如在距离公司和工厂较近的养老机构，跟老人一起去做一些手工，陪老人聊天。我们很多志愿者服务活动会邀请老年人和员工的子女一起来参与，为青老两代人创造更多交流的机会，同时也通过“亲子”的方式给孩子从小播下敬老、爱老的种子，同时培养他们的志愿服务精神，邓宁说。
今年中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，我国非网民规模为4.16亿，从年龄来看，60岁及以上老年群体是主要群体。他们无法接入网络，在出行、消费、就医、办事等日常生活中遇到不便，无法充分享受智能化服务带来的便利。
针对这一点，特灵科技展开了相应的公益项目。邓宁表示，他们会组织志愿者，到老年中心手把手地教老年人去熟悉网络，熟悉手机上的APP的使用，这样能方便他们的生活。
我们讲智能养老，其实就是怎么样用好现在的网络和比较先进的一些技术去为养老服务。老年人很可能记不住新学的知识，所以这种活动它必须要不断地滚动去做，学会了之后，老年人之间会相互帮助，这对生活的品质是有一个特别根本的改变，邓宁说。
“由于我自己感同身受，就觉得能够帮到这些老人让我特别高兴，而且我特别希望很多年轻人能够在比较早的时候行动，不要等老人最后走了才追悔莫及。”
邓宁透露，特灵科技有一项特别的“福利”：鼓励员工每人每年必须要参加至少一天的志愿服务活动，这一天是带薪的。他相信这种价值观和社会责任观，也会帮助到公司寻找到契合的员工，让公司获得尊重。
我们企业搭建这样的志愿服务平台，对员工的发展是有好处的，他们会觉得个人的价值观和企业的价值观是一致的，同时也是能够帮到整个社会，邓宁说。“永远有别的公司会开出更高薪水来挖人。但是其实员工也会看到企业在承担社会责任上的举动，以及企业核心的文化价值。”
天齐锂业会议交流纪要
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
Q：三季报大体情况
A：归母净利润为正，而摊销后的与并购贷款展期相关的债务重组收益，导致扣非后的净利润为负1.2亿。归母净利润是正的，但是在扣除非经常性损益之后，是负的1.2亿。在非经常性损益的明细里，我们做了详细的解释，因为公司在今年1月份确认了并购贷款展期，但是展期的实质性条件是在2021年的7月份IGO交易完成以后才成就的。所以在三季度的时候我们确认了并购贷款展期相关的债务重组收益6.73亿。因为是相当于追溯确认到1月份，同时对1月份至9月份的债务重组收益按照摊余成本法进行了摊销，累计在前三个季度摊销的金额是5.28亿，所以导致公司1-9月份的扣非后的净利润是负的。但如果我们把债务重组收益相关因素都剔除，整个公司1-9月实现了的净利润是4个亿。
锂化合物产量和销量的均价的大幅增加是公司前三个季度营收增长的主要原因。前三个季度公司营收的增长是60%左右，它主要原因的构成是锂化合物的产量和销量均价大幅增加。我们拆分数据来看，前三个季度公司整个营业收入是38亿，锂矿的收入占比是40%不到，锂化合物占到三分之二左右。从同比变动幅度来看，锂矿收入的增长幅度是31%，锂化合物是86%。从毛利率水平来看，前三个季度，锂矿加权平均毛利率是56%，锂化合物是51%左右。同比来看的话，锂盐的增长幅度比较明显为24%。如果单看第三个季度，锂盐的毛利率是58%，同比上年同期是增长43%。从拆分的销量和价格水平来看，前三个季度锂矿的销量是同比去年同期增加了44%，锂盐同比去年同期增加了25%。从单价情况来看，锂盐单价增长明显，前三个季度加权之后的锂化合物均价同比增长48%。但看三季度锂盐的价格，是比去年同期增长了85%。这是从拆分来看我们营业收入增长和利润增长最主要的因素。
天齐用IGO的增资款归还12亿美元的云行贷款本金，使得前三季度财务费用同比下降17%在非经营层面，我们对联营企业SQM长期股权投资按照权益法核算的投资收益也是比去年同期增长了87%。利息这块，我们三季度用IGO的增资款归还了12亿美元的银行贷款的本金，所以前三季度财务费用同比去年同期下降了17%。这是我们三季报业绩情况
奎纳纳氢氧化锂项目在今年8月出了第一批产品，预计明年年底产能达到2.4万吨每年。我们在三季报里面也披露了几个大家比较关注的公司的项目的情况。一个是完成了IGO的交易，另一个是奎纳纳氢氧化锂项目的进展是在今年8月份出了第一批产品，公司也在持续的进行调试整改和个别环节技术方案的论证与实施。我们之前确定的目标是在今年底能够把可销售的产品连续稳定销售出来，经过明年一整年的产能爬坡，在明年年底达到我们设计的产能2.4万吨每年。关于奎纳纳二期和我们在遂宁安居的项目以及我们在甘孜措拉矿的项目，目前都是处于暂停的状态。在三季报里面我们提到了港股发行，我们在9月13号启动了港股的发行计划。目前我们港股发行计划还没有拿到中国证监会国际部的小路条，也还没有正式的向香港联交所申报我们A1的材料，这些环节都是我们后面会披露的一些环节。
Q：泰利森在22Q3会有30万吨精矿尾矿库投出来，这可以双向确认吗？
A：可以确认，尾矿库项目由于疫情停了下来，但预计明年开始投入使用并释放部分产量。18年我们推出三期60万吨化学级锂精矿扩展计划的，同时它自己有做一个尾矿库的项目，但这个项目因为疫情的原因在去年停下了。现在它准备重启项目，后面的投资预算可能会增加，但整个投资基本开支不会超过1亿澳元。它希望在明年开始会陆陆续续投入到使用中，明年可能会释放一小部分产量出来。
Q：23年尾矿库有没有爬产指引，比如一年就爬满了？
A：目前没有指引，尾矿库的投产需结合一期二期工厂综合考量。尾矿库投入多少生产多少肯定和它现有的一期和二期的化学级锂精矿的工厂是要综合起来系统性的考虑。我们通常给泰利森提一个项目的预算时，我们会提出来明年我们需要多少的锂精矿，然后雅宝需要多少，然后它去排它的生产计划。至于它的生产计划排到一期，二期还是尾矿库，这要泰利森综合考虑的。它目前一期和二期加起来有134万吨的产能，我觉得应该能满足2个股东明年的需求。有可能尾矿库出一些，一期和二期不会打那么满，尤其是二期。2023年的话会更远一些，因为2个股东的生产计划也没有排到这么远。
Q：天齐不断在向上游扩产，其他家也在这样做，能否谈一下22年，23年，甚至24年整个上游锂和下游供需的平衡关系？
A：需求端的确定性比较高。从需求端来讲确定性比较高，比如我们能看到的碳达峰，碳中和的目标，各个国家想要实现多少新能源车，这些都是有指引的，并且各个行业研究机构也认为未来十年锂的市场应用的增长的是比较明确的。
供给端的不确定因素非常多，比如精矿出来的速度和质量，加工产能利用率的能力。但供给端就比较不确定了，你说它确定也可以，因为我们看到的资源只有那么多，能够成熟运用的资源只有这么多。但是有一个环节不那么确定的就是加工环节，我们看到有不少锂盐加工企业，它们产能利用率从来没有打满过，都20%-40%左右，到底能否实现100%产能利用率的能力是有待市场检验的。在这之上它的资源端能否迅速开出来供应到加工企业的也有很大不确定性。不同的矿来的来源是否能满足它的生产工艺也具有不确定性。所以我觉得我们应该先做对资源端和加工端的能力的评估之后，再去考虑更久远的供求关系。目前，我们客户提出来明年的需求量，都是比我们自己有的产能更大的，是供不应求的状态。我能确定的是未来一年内需求肯定是紧张的。
Q：新勘探一个矿去开采这个周期是3年左右，在原有矿去扩产大概是6个月，这个说法对吗？
A：不太正确。从勘探做到开采不止三年，从原有矿去扩产也不止6个月，比如我们泰利森二三期都花了2年左右的时间。如果是从勘探开始算的话，3年还是不保守的；现有矿6个月的说法是比较激进的，比如泰利森它是一个比较成熟的矿了，它做的二期和三期的加工厂大概在2年左右。当然澳洲人工肯定不比国内条件这么富裕，但矿的开采条件肯定比国内好。所以还是得综合来看，看你在什么地方做，有没有富裕劳动力，开采条件，自然条件，基础设施等。
Q：建尾矿库的初衷是什么？
A：尾矿平均品位在1.2以上，泰利森希望将之前品位不差却被丢弃的原矿重新运用起来。泰利森在一期的时候，用料把控比较高，或者说比较浪费，我们刚收购泰利森时，它的原矿品位平均在2.5，现在大概是2.1.所以在平均品位2.5的时候就用的比较浪费，它把有一些觉得品位差的就扔在旁边，经过这么多年的生产运营之后，扔在旁边看起来像是没有用的边角余料，实际上平均品位也到1.2以上。堆久了也是负担会影响挖矿，且1.2相对于国内平均品位又是比较高的，所以就把尾矿库运用起来。
Q：尾矿库的年产能是多少吨？出的锂精矿的品位是多少？
A：它还是按照化学级锂精矿6.0来做，然后它设计的产能是35万吨每年。
Q：SQM在澳洲Holland的项目可能会加速建设，因为我们在奎纳纳的工厂也有经验，天齐会和它们有一些合作吗？
A：目前没有。
Q：在股东会时蒋总提到在欧洲会加大投资，这会是以哪种形式？
A：目前没有可公开的具体计划。
Q：目前代加工的协议的情况，以及明年预期增量是怎样？
A：因为市场景气度高，产品供不应求，所以今年4季度委托加工量会更多，明年还是会选择委托加工。过去2年，我们锂盐产能可能没有什么明显增量。明年奎纳纳一期投产之后可能会有一部分增量，但是市场这么好，产品又供不应求，公司可能会选择做一些委托加工，在今年4季度在委托加工的量上会出来更多。明年还是会选择委托加工，但这个量非常敏感，会直接影响明年业绩、收入和利润，所以目前确实没有准确的数字。后面披露的定期报告里希望能给大家更多的信息参考。
Q：加工产能这块算是短板，国内有很多新建锂盐厂，它们可能会有一些没有矿产资源保护的情况，所以我们未来会不会考虑收购，还是通过自建扩产？
A：我们目前没有考虑要去购买或收购哪边的锂盐厂的计划的。
Q：天齐参股的蔚蓝锂芯出货和扩产情况挺好的，我们会考虑加投会更深度的合作吗？
A：目前没有。
Q：明后年碳酸锂的产能扩产节点能否更新一下？
A：公司现阶段重心放在奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试与投产工作，奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目预计在明年启动。我们碳酸锂和氢氧化锂产品的项目投产节点，虽然资金宽裕，但公司现阶段最主要的还是去解决我们奎纳纳一期氢氧化锂项目的调试和投产工作。关于奎纳纳二期和遂宁安居2万吨碳酸锂项目的话，可能会在明年去启动一个新的基于我们现实的经营环境去重新论证它的经济效益指标和当初的项目建设方案，我们也会尽快给到大家新的时间表，现在确实还没用。
Q：明年自供情况能否拆分一下？
A：明年继续委托加工，锂精矿全部通过泰利森自给自足。从今年趋势来看，我们下半年会比上半年委托加工的量更多。明年我们客户的需求非常旺盛，所以委托加工的方式还是会继续下去的。锂精矿的话我们全部来自泰利森的自给自足。
Q：我们目前锂精矿的库存怎么样？碳酸锂手里还有没有库存？
A：碳酸锂每天库存量非常低，而一些委托加工的锂精矿还未交付给代工方导致三季报的存货增加。从目前情况来看，客户需求旺盛。所以四川射洪，江苏张家港这两个基地反馈上来的，每天的库存量都是非常低的。一个月生产几千吨，每天的库存量可能也就只有不到一个星期的产量的水平。就现在根本不用担心客户的问题，所以还是比较明显的卖方市场。那精矿这一块参考意义不是很大，因为三季报里面，我们存货比过去有一定增加，主要是三季报有一些委托加工的锂精矿还没交付给我们的代工方，但这其实大家不用担心，这在四季度在正常的生产过程中久消耗掉了。
Q： 有上市公司讲扎布耶想把股权全部拿回来，天齐也是第二第三大股东，天齐未来在扎布耶上面会不会有什么进展或者和其他公司的合作？
A：目前没给我们实质性的更新。西藏矿业说它会把我们持有扎布耶的股权替换成替换的股权，或者说它下一步可能会做一些融资来进行扎布耶盐湖技改的工艺。我们得到的信息也是从它的公开渠道来的，它目前还没有给到我们实质性的讨论的方案。#股票##价值投资日志[超话]#
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