#西安交警一线#为进一步有效预防和减少道路交通事故的发生 ,@西安交警雁塔大队 持续开展交通违法集中整治行动。8月2日共查处:违停(摧挪):3037例、渣土车违法:11例、行人非机动(扫脸):1018例、不系安全带:183例、拖车:53例、扣三轮:4例、摩托车违法:21例、危化品:2例、超员:1例、货车违法:23例(右转不让行18例、不按规定车道:5例)、工程车:4例。@西安交警 @陕西交警
#赣州各地历年教师招聘面试时间
很多同学不清楚自己能否入闱
教你几种较为简单的方法
1. 估分190以内-30分=去年小闱分上下可准备面试;例如经开小语小闱分141.5分;189-30=159分。
2. 估分190以上,教综+专业/1.5=去年小闱分可准备面试;例如85+118/1.5=163.67>=158.5(章贡初英)
3. 今年教综+专业>=去年小闱分*1.25+-(10-30),可准备面试;例如82+107=189>=138.5*1.25=173+-(10-30)=183(183-203)分(定南小英)
若不清楚历年小闱分、入闱分、最高分可扣我获取!
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3. 今年教综+专业>=去年小闱分*1.25+-(10-30),可准备面试;例如82+107=189>=138.5*1.25=173+-(10-30)=183(183-203)分(定南小英)
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顾家家居:22Q1业绩超预期,大家居发展进入快车道
1)2021年年报:21年实现收入183.42亿元(+44.8%),归母净利润16.64亿元(+96.9%,剔除商誉影响后+25.2%),扣非归母净利润14.27亿(+141.6%,剔除商誉影响后+32.7%);其中,单Q4收入为51.17亿元(+24.2%),归母净利润4.27亿元(+359.6%,剔除商誉影响后+33.3%),扣非归母净利润3.14亿元(+231.0%,剔除商誉影响后+28.0%)。2)2022年一季报:实现收入45.40亿元(+20.1%),归母净利润4.43亿元(+15.1%),扣非归母净利润3.82亿元(+20.3%)。疫情影响下内外销齐发力,业绩超市场预期;且3月份部分订单发货受阻,部分延后兑现,期待疫情后消费回补。
成长多元,大家居效果显现。根据我们测算,2021年内生内销约99亿元(+42%),内生外销约50亿元(+81%);22Q1内生内销约25亿元(+15%),内生外销约12亿元(+36%)。公司中高端品类搭建齐全(21年高端Natuzzi、La-Z-Boy分别实现7.5、5亿,分别同比增长51%、61%,中低端品牌天禧派实现3亿,同比增长183%。)品类融合效果显现,大家居稳健成长。拆分产品情况来看,定制、功能、床垫三大高潜品类实现高速增长;
沙发:21年实现收入92.68亿元(+44.5%),其中内销约43.9亿元(+32%),外销约48.8亿元(+58%);22Q1实现收入23.6亿元(+23%),内销约13亿元(+21%),外销约为10.6亿元(+25%)。
软床&床垫:21年实现收入33.38亿元(+42.8%),其中内销约24.89亿元(+51%),外销约8.49亿元(+23%,预计顾家床垫贡献约3亿+);22Q1实现收入8.83亿元(+42%),内销约为6.39亿元(+26%),外销约2.44亿元(+127%,预计顾家床垫贡献1.3亿元)。
定制:21年实现收入6.60亿元(+44.8%),其中顾家定制贡献5.87亿元(+70%);22Q1实现收入1.59亿元(+20%),其中顾家定制贡献1.43亿元(+28%)。
玫瑰集成产品/红木/信息服务:21年分别实现收入31.40/1.26/9.30亿元,同比+41.1%/11.8%/48.7%。
大家居发展进入快车道,零售能力凸显。根据我们测算,截止22年3月底,公司共拥有约5380家物理门店(较21年底新增93家,较20年底增加190家),其中大店/综合店/单店分别为614/1459/3293家,大店和综合店占比提升至39%(20年底约20%、21H1约30%)。若以品类计算门店,截止22年3月底,整体门店数量约8680家,较20年底净开店1431家,其中沙发/软床/顾家定制/分别为4748/2721/607家,顾家国内深度践行零售思维,区域零售中心+信息化改革+店态优化势能逐步释放,渠道效率提升,大家居发展进入快车道。
内外销盈利回暖。1)2021年:整体毛利率为28.9%(-6.34pct),净利率为9.1%(+2.4pct),毛利承压主要系运费冲减收入以及海运代收代付2.6亿元;拆分来看、剔除运费影响,内销毛利率34.5%(-1.2pct),外销18.1%(+1pct)。2)22Q1:整体毛利率为29.9%(-3.2pct),净利率为9.8%(-0.4pct);拆分来看、剔除运费影响,内销毛利率35.4%(+2.4pct),外销毛利率19.7%(+1.6pct),内外销盈利实现回暖。展望未来,内销疫情挤压需求有望释放,外销利润率弹性22H2预期释放,整体盈利有望继续改善。
费用管控优异,营运效率提升。1)2021年:期间费用率为18.6%(-6.1pct),销售费用率为14.7%(-5.0pct),管理费用率1.8%(-0.6pct),财务费用率0.4%(-0.7pct),研发费用率1.7%(+0.0pct);2021年净经营现金流为20.41亿元(-6.4%);应付账款周转天数为48天(-12.7天);应收账款周转天数为27.5天(-2.6天);存货周转天数为59.5天(-9.3天)。2)22Q1:期间费用率为18.3%(-3.0pct),销售费用率为14.7%(-3.3pct),管理费用率1.7%(-0.2pct),财务费用率0.3%(+0.4pct),研发费用率1.7%(+0.2pct);净经营现金流为-5.30亿元(-499.6%);应收账款周转天数为33.75天(+8.08天),应付账款周转天数为52.55天(-0.24天);存货周转天数64.61天(+1.46天)。
公司聚焦平台体系搭建,渠道效率改革领先,零售基因突出,业绩穿越周期确定性强。我们预计22-24年净利润将为21.0亿元、26.4亿元、32.8亿元,同比增长26.2%、25.7%、24.2%,对应PE为17.5X、13.9X、11.2X,维持“买入”评级。
免责声明:本文不作为投资依据。
1)2021年年报:21年实现收入183.42亿元(+44.8%),归母净利润16.64亿元(+96.9%,剔除商誉影响后+25.2%),扣非归母净利润14.27亿(+141.6%,剔除商誉影响后+32.7%);其中,单Q4收入为51.17亿元(+24.2%),归母净利润4.27亿元(+359.6%,剔除商誉影响后+33.3%),扣非归母净利润3.14亿元(+231.0%,剔除商誉影响后+28.0%)。2)2022年一季报:实现收入45.40亿元(+20.1%),归母净利润4.43亿元(+15.1%),扣非归母净利润3.82亿元(+20.3%)。疫情影响下内外销齐发力,业绩超市场预期;且3月份部分订单发货受阻,部分延后兑现,期待疫情后消费回补。
成长多元,大家居效果显现。根据我们测算,2021年内生内销约99亿元(+42%),内生外销约50亿元(+81%);22Q1内生内销约25亿元(+15%),内生外销约12亿元(+36%)。公司中高端品类搭建齐全(21年高端Natuzzi、La-Z-Boy分别实现7.5、5亿,分别同比增长51%、61%,中低端品牌天禧派实现3亿,同比增长183%。)品类融合效果显现,大家居稳健成长。拆分产品情况来看,定制、功能、床垫三大高潜品类实现高速增长;
沙发:21年实现收入92.68亿元(+44.5%),其中内销约43.9亿元(+32%),外销约48.8亿元(+58%);22Q1实现收入23.6亿元(+23%),内销约13亿元(+21%),外销约为10.6亿元(+25%)。
软床&床垫:21年实现收入33.38亿元(+42.8%),其中内销约24.89亿元(+51%),外销约8.49亿元(+23%,预计顾家床垫贡献约3亿+);22Q1实现收入8.83亿元(+42%),内销约为6.39亿元(+26%),外销约2.44亿元(+127%,预计顾家床垫贡献1.3亿元)。
定制:21年实现收入6.60亿元(+44.8%),其中顾家定制贡献5.87亿元(+70%);22Q1实现收入1.59亿元(+20%),其中顾家定制贡献1.43亿元(+28%)。
玫瑰集成产品/红木/信息服务:21年分别实现收入31.40/1.26/9.30亿元,同比+41.1%/11.8%/48.7%。
大家居发展进入快车道,零售能力凸显。根据我们测算,截止22年3月底,公司共拥有约5380家物理门店(较21年底新增93家,较20年底增加190家),其中大店/综合店/单店分别为614/1459/3293家,大店和综合店占比提升至39%(20年底约20%、21H1约30%)。若以品类计算门店,截止22年3月底,整体门店数量约8680家,较20年底净开店1431家,其中沙发/软床/顾家定制/分别为4748/2721/607家,顾家国内深度践行零售思维,区域零售中心+信息化改革+店态优化势能逐步释放,渠道效率提升,大家居发展进入快车道。
内外销盈利回暖。1)2021年:整体毛利率为28.9%(-6.34pct),净利率为9.1%(+2.4pct),毛利承压主要系运费冲减收入以及海运代收代付2.6亿元;拆分来看、剔除运费影响,内销毛利率34.5%(-1.2pct),外销18.1%(+1pct)。2)22Q1:整体毛利率为29.9%(-3.2pct),净利率为9.8%(-0.4pct);拆分来看、剔除运费影响,内销毛利率35.4%(+2.4pct),外销毛利率19.7%(+1.6pct),内外销盈利实现回暖。展望未来,内销疫情挤压需求有望释放,外销利润率弹性22H2预期释放,整体盈利有望继续改善。
费用管控优异,营运效率提升。1)2021年:期间费用率为18.6%(-6.1pct),销售费用率为14.7%(-5.0pct),管理费用率1.8%(-0.6pct),财务费用率0.4%(-0.7pct),研发费用率1.7%(+0.0pct);2021年净经营现金流为20.41亿元(-6.4%);应付账款周转天数为48天(-12.7天);应收账款周转天数为27.5天(-2.6天);存货周转天数为59.5天(-9.3天)。2)22Q1:期间费用率为18.3%(-3.0pct),销售费用率为14.7%(-3.3pct),管理费用率1.7%(-0.2pct),财务费用率0.3%(+0.4pct),研发费用率1.7%(+0.2pct);净经营现金流为-5.30亿元(-499.6%);应收账款周转天数为33.75天(+8.08天),应付账款周转天数为52.55天(-0.24天);存货周转天数64.61天(+1.46天)。
公司聚焦平台体系搭建,渠道效率改革领先,零售基因突出,业绩穿越周期确定性强。我们预计22-24年净利润将为21.0亿元、26.4亿元、32.8亿元,同比增长26.2%、25.7%、24.2%,对应PE为17.5X、13.9X、11.2X,维持“买入”评级。
免责声明:本文不作为投资依据。
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