【文明创建】新兴，向湾区进发！
未来几年，是新兴全民融入大湾区高质量发展大局，与全国一道向第二个百年奋斗目标奋进的关键时期。不久前召开的县第十四次党代会和第十七届人民代表大会第一次会议，都系统描绘了新兴今后五年乃至更长时期的发展蓝图，其中有提到：新兴正迎来“双区”和两个合作区建设正加快释放强劲发展动能一系列重大机遇和利好。
新兴，经过多年发展，基础全面夯实，已具备高质量发展的良好条件。把握重大历史发展机遇，乘势而上，新兴未来可期!
新兴产业有基础
新兴三产发展均衡、结构良好、各有龙头
已形成了特色鲜明的主导产业集群
产业转型升级势头强
第一产业有以温氏股份为龙头的现代农业产业集群。
第二产业有以凌丰集团、万事泰集团等为龙头的不锈钢制品产业集群。新兴是全国最大的不锈钢餐厨具生产和出口基地、“中国不锈钢餐厨具之乡”。
第三产业有以禅宗文化和温泉文化为主体的文化旅游产业集群。新兴是禅宗六祖惠能大师的故里，新兴山水形胜、文脉厚重，作为全国知名旅游强县，全县拥有3个国家4A级旅游景区以及众多旅游景点，其中，国恩寺是国家重点文物保护单位。目前，新兴以“旅游+”文化、体育、生态、城市、乡村等，推进产业融合、擦亮“禅宗文化游”、“温泉养生游”、“生态休闲游”、”美丽乡村游”四大特色旅游品牌，打造“处处是景观、村村是景点、人人是导游”的大旅游格局。
新兴区位有优势
交通突围跻身融湾“桥头堡”
“后发劣势”转化为“发展优势”
近年来，新兴综合交通体系建设取得重大突破
目前江罗高速、汕湛、高恩高速
三条高速贯穿新兴
高速公路出口覆盖8个镇
东西二环路建成通车
城区多条道路改造完成
新兴“镇通村”农村客运网络实现“全覆盖”
人们出行生活越来越便捷
新兴加快与湾区其它地区快速联系
率先融入大湾区1小时交通圈
促进交通“东融”
同时推动高铁新兴南站与新兴县城
以及云浮各区县的联系
加速交通“西联”
下一步，新兴将继续强化交通建设，推动联通大湾区交通路网更畅通。依托广湛高铁新兴南站、珠三角枢纽（广州新）机场、粤西中心冷链等重点项目，做好县城与高速公路、高铁、机场之间的路网衔接。积极争取纳入全省综合交通网络规划布局，完善与周边城市的快速连接通道，对接融入全省“12312”出行交通圈和“123”快货物流圈，建设大湾区西部现代物流配送地，布局建设产业发展新平台。
立体化交通以及完善配套
为新兴区位优势带来新的发展“红利”
将吸引着大湾区的源源不断的
人流、物流、资金流、信息流，
这些将会为新兴发展插上腾飞的翅膀
“园区”迸发新动能产业转型升级成效显著
园区建设扩容提质
招商引资 成效显著
目前，新成工业园建成“一园多区”
规划开发总面积
从 9238 亩拓展 到 33348 亩
工业产值突破百亿元
瞄准大湾区城市群招商
水源山抽水蓄能电站、万洋众创城
凤铝新兴产业园、天新冷链产业园
美迪斯智能装备、欧亚家居、欧德罗厨具、
番禺电缆等一大批投资超10亿元的
优质大项目落户新兴发展
目前新兴建成
15 个大湾区“菜篮子” 生产、加工基地
获批建设1个国家级、
3个省级现代农业产业园和
“广东省新兴县生猪智慧养殖数字农业试点县建设项目
新增 4 个国家 3A 级旅游景区，
打造了一批省级乡村旅游精品线路
旅游风情小镇、文化旅游名村
接下来，新兴聚焦产业补链强链延链，全面强化招商引资，对接融入省重点培育的 20 个战略性产业集群和市七大特色产业集群布局，探索构建“湾区总部+新兴基地”“湾区研发+ 新兴制造”“湾区—新兴联合招商、共同开发、利税共享”等合作共建机制，力争每年引进1个投资 30 亿元以上、3 个投资 10 亿元以上优质项目。布局建设一批亮牌子、补短板、蓄势能的重点项目，五年规划建设重点项目130个以上，总投资不少于900 亿元，完成投资660亿元以上。
新兴融入湾区的绿色生态优势
良好的生态是新兴独有的优势
如今的新兴
立足一二三产业融合发展优势
通过创新“工业+”“农业+”“旅游+”“生态+”
等产业发展模式
进行绿色化改造和多元化发展
使生态优势转变为经济优势
推动县域经济融湾高质量发展
新兴获评
全国“美好环境与幸福生活”试点县名单
全国县域旅游综合实力百强县
中国天然氧吧
全国绿化模范县
全国村庄清洁行动先进县
这样一个
生态文明、美丽富足的城市
相信会吸引更多优秀人才、好的企业落户
为打造融入湾区的绿色发展新高地奉献力量
新兴宜居宜业宜游 迸发发展活力
新兴城市变化日新月异
大型购物广场陆续建成
吃喝玩乐一应俱全
越来越成熟的城市配套和商业配套
迸发出融湾发展澎湃生命力
目前，新兴中心城区由 48 平方公里拓展到107.5 平方公里，已建成筠城国际广场、祥利广场、凤凰广场、筠州广场等大型城市综合体，建成惠能纪念广场、金台山森林公园、越王湖公园、龙潭湖湿地公园，升级改造了文化广场、中山公园、梳地湖公园等大型公共休闲活动场所，城市品位不断提升。
值得一提的是，新兴以创建全国文明城市为契机，开展旧城区改造项目，改造老旧建筑，美化市容环境、提升城市形象，使城区变得靓丽整洁。未来，城市在新旧交替中，城市将焕发出新的魅力和活力。
同时，新兴深入实施乡村振兴战略，扎实开展“一村一品、一镇一业”、美丽圩镇、精美农村等创建行动，不断刷新镇村颜值。已建成全国“一村一品”示范村镇1个和省级“一村一品、一镇一业”专业镇5个、专业村31条，867条自然村达到美丽宜居村标准，打造了2条岭南特色农村建筑风貌带和一批精品村，“天堂小镇”成为全市首个以美丽乡村为核心的国家3A级旅游景区。
接下来，新兴将以打造全国县城新型城镇化建设示范县为契机，坚持以融合发展的思路破解城乡“二元化”难题；积极创建一批优势明显、富有活力的农业大镇、工业重镇、商贸强镇、文旅名镇，大力发展“一村一品、一镇一业”，形成各具特色、优势互补、错位发展、协调互动的镇域经济发展格局，打造融入湾区的品质之城、特色乡村。
面对机遇和挑战
新兴着力抢抓机遇、扬长补短、
精耕细作拓展融湾，发展的深度和广度，
推动新兴发展继续乘风破浪、行稳致远
新兴，潜力活力迸发！
新兴，正向湾区进发！
新兴融湾 ，步伐坚定，未来可期！
献上新兴名片，再认识下吧！
中文名：新兴
英文名：xinxing
别名：禅宗文化发源地、中国禅都、中国果品加工之乡、中国不锈钢餐厨具之乡、全国卫生县城
地址：毗邻珠江三角洲，距省会广州市约140公里
兄弟姐妹：（辖12个镇）新城镇、水台镇、车岗镇、东成镇、稔村镇、太平镇、六祖镇、大江镇、河头镇、天堂镇、簕竹镇、里洞镇
语言：新兴话、粤语、客家话等
性格：务实、温和、好客
车牌：粤W
电话区号：0766
邮编：527400
常住人口：43万
未来几年，是新兴全民融入大湾区高质量发展大局，与全国一道向第二个百年奋斗目标奋进的关键时期。不久前召开的县第十四次党代会和第十七届人民代表大会第一次会议，都系统描绘了新兴今后五年乃至更长时期的发展蓝图，其中有提到：新兴正迎来“双区”和两个合作区建设正加快释放强劲发展动能一系列重大机遇和利好。
新兴，经过多年发展，基础全面夯实，已具备高质量发展的良好条件。把握重大历史发展机遇，乘势而上，新兴未来可期!
新兴产业有基础
新兴三产发展均衡、结构良好、各有龙头
已形成了特色鲜明的主导产业集群
产业转型升级势头强
第一产业有以温氏股份为龙头的现代农业产业集群。
第二产业有以凌丰集团、万事泰集团等为龙头的不锈钢制品产业集群。新兴是全国最大的不锈钢餐厨具生产和出口基地、“中国不锈钢餐厨具之乡”。
第三产业有以禅宗文化和温泉文化为主体的文化旅游产业集群。新兴是禅宗六祖惠能大师的故里，新兴山水形胜、文脉厚重，作为全国知名旅游强县，全县拥有3个国家4A级旅游景区以及众多旅游景点，其中，国恩寺是国家重点文物保护单位。目前，新兴以“旅游+”文化、体育、生态、城市、乡村等，推进产业融合、擦亮“禅宗文化游”、“温泉养生游”、“生态休闲游”、”美丽乡村游”四大特色旅游品牌，打造“处处是景观、村村是景点、人人是导游”的大旅游格局。
新兴区位有优势
交通突围跻身融湾“桥头堡”
“后发劣势”转化为“发展优势”
近年来，新兴综合交通体系建设取得重大突破
目前江罗高速、汕湛、高恩高速
三条高速贯穿新兴
高速公路出口覆盖8个镇
东西二环路建成通车
城区多条道路改造完成
新兴“镇通村”农村客运网络实现“全覆盖”
人们出行生活越来越便捷
新兴加快与湾区其它地区快速联系
率先融入大湾区1小时交通圈
促进交通“东融”
同时推动高铁新兴南站与新兴县城
以及云浮各区县的联系
加速交通“西联”
下一步，新兴将继续强化交通建设，推动联通大湾区交通路网更畅通。依托广湛高铁新兴南站、珠三角枢纽（广州新）机场、粤西中心冷链等重点项目，做好县城与高速公路、高铁、机场之间的路网衔接。积极争取纳入全省综合交通网络规划布局，完善与周边城市的快速连接通道，对接融入全省“12312”出行交通圈和“123”快货物流圈，建设大湾区西部现代物流配送地，布局建设产业发展新平台。
立体化交通以及完善配套
为新兴区位优势带来新的发展“红利”
将吸引着大湾区的源源不断的
人流、物流、资金流、信息流，
这些将会为新兴发展插上腾飞的翅膀
“园区”迸发新动能产业转型升级成效显著
园区建设扩容提质
招商引资 成效显著
目前，新成工业园建成“一园多区”
规划开发总面积
从 9238 亩拓展 到 33348 亩
工业产值突破百亿元
瞄准大湾区城市群招商
水源山抽水蓄能电站、万洋众创城
凤铝新兴产业园、天新冷链产业园
美迪斯智能装备、欧亚家居、欧德罗厨具、
番禺电缆等一大批投资超10亿元的
优质大项目落户新兴发展
目前新兴建成
15 个大湾区“菜篮子” 生产、加工基地
获批建设1个国家级、
3个省级现代农业产业园和
“广东省新兴县生猪智慧养殖数字农业试点县建设项目
新增 4 个国家 3A 级旅游景区，
打造了一批省级乡村旅游精品线路
旅游风情小镇、文化旅游名村
接下来，新兴聚焦产业补链强链延链，全面强化招商引资，对接融入省重点培育的 20 个战略性产业集群和市七大特色产业集群布局，探索构建“湾区总部+新兴基地”“湾区研发+ 新兴制造”“湾区—新兴联合招商、共同开发、利税共享”等合作共建机制，力争每年引进1个投资 30 亿元以上、3 个投资 10 亿元以上优质项目。布局建设一批亮牌子、补短板、蓄势能的重点项目，五年规划建设重点项目130个以上，总投资不少于900 亿元，完成投资660亿元以上。
新兴融入湾区的绿色生态优势
良好的生态是新兴独有的优势
如今的新兴
立足一二三产业融合发展优势
通过创新“工业+”“农业+”“旅游+”“生态+”
等产业发展模式
进行绿色化改造和多元化发展
使生态优势转变为经济优势
推动县域经济融湾高质量发展
新兴获评
全国“美好环境与幸福生活”试点县名单
全国县域旅游综合实力百强县
中国天然氧吧
全国绿化模范县
全国村庄清洁行动先进县
这样一个
生态文明、美丽富足的城市
相信会吸引更多优秀人才、好的企业落户
为打造融入湾区的绿色发展新高地奉献力量
新兴宜居宜业宜游 迸发发展活力
新兴城市变化日新月异
大型购物广场陆续建成
吃喝玩乐一应俱全
越来越成熟的城市配套和商业配套
迸发出融湾发展澎湃生命力
目前，新兴中心城区由 48 平方公里拓展到107.5 平方公里，已建成筠城国际广场、祥利广场、凤凰广场、筠州广场等大型城市综合体，建成惠能纪念广场、金台山森林公园、越王湖公园、龙潭湖湿地公园，升级改造了文化广场、中山公园、梳地湖公园等大型公共休闲活动场所，城市品位不断提升。
值得一提的是，新兴以创建全国文明城市为契机，开展旧城区改造项目，改造老旧建筑，美化市容环境、提升城市形象，使城区变得靓丽整洁。未来，城市在新旧交替中，城市将焕发出新的魅力和活力。
同时，新兴深入实施乡村振兴战略，扎实开展“一村一品、一镇一业”、美丽圩镇、精美农村等创建行动，不断刷新镇村颜值。已建成全国“一村一品”示范村镇1个和省级“一村一品、一镇一业”专业镇5个、专业村31条，867条自然村达到美丽宜居村标准，打造了2条岭南特色农村建筑风貌带和一批精品村，“天堂小镇”成为全市首个以美丽乡村为核心的国家3A级旅游景区。
接下来，新兴将以打造全国县城新型城镇化建设示范县为契机，坚持以融合发展的思路破解城乡“二元化”难题；积极创建一批优势明显、富有活力的农业大镇、工业重镇、商贸强镇、文旅名镇，大力发展“一村一品、一镇一业”，形成各具特色、优势互补、错位发展、协调互动的镇域经济发展格局，打造融入湾区的品质之城、特色乡村。
面对机遇和挑战
新兴着力抢抓机遇、扬长补短、
精耕细作拓展融湾，发展的深度和广度，
推动新兴发展继续乘风破浪、行稳致远
新兴，潜力活力迸发！
新兴，正向湾区进发！
新兴融湾 ，步伐坚定，未来可期！
献上新兴名片，再认识下吧！
中文名：新兴
英文名：xinxing
别名：禅宗文化发源地、中国禅都、中国果品加工之乡、中国不锈钢餐厨具之乡、全国卫生县城
地址：毗邻珠江三角洲，距省会广州市约140公里
兄弟姐妹：（辖12个镇）新城镇、水台镇、车岗镇、东成镇、稔村镇、太平镇、六祖镇、大江镇、河头镇、天堂镇、簕竹镇、里洞镇
语言：新兴话、粤语、客家话等
性格：务实、温和、好客
车牌：粤W
电话区号：0766
邮编：527400
常住人口：43万
明阳智能2021Q1业绩解读电话会议20210507
【主要参会人员】
明阳智能CEO助理兼资本市场部总经理 潘永乐
明阳智能ir 邱迪
【核心要点】
风机的制造与销售业务：
一季度确认收入的风机容量达到959MW，海上风电294WM，陆地风电665WM。
一季度新增订单2.85GW，在手订单15.7GW，其中陆地项目占比65%，海上项目占比35%。
机组大型化趋势显著。
电站运营业务：
一季度末电站并网容量997MW，在建容量2.6GW。
采用滚动开发商业模式。
财务数据：
净利润率稳定维持在6%。
表观毛利率有所下降，一季度综合毛利率为21%。主要原因是会计口径变化，若还原至原会计口径，综合毛利率表现稳中有升。
一季度费用率较去年有较大幅度下降，为12.6%（2020年为16.2%）下降3.6%。来源于会计口径的变化和实际费用的下降。
风机一季度毛利率16.97%，与去年同期的差异来源于会计口径的变化，总体表现稳中有升。
电站运营一季度毛利率上升，为73%，主要原因有自然资源更好和大机组新电站。
一季度经营性现金流出达15亿，与去年有较大差异，原因是公司较大存货，尤其是海上机组存货。
【介绍环节】
2020年度公司一季度实现43亿收入，同比增长45%；归母净利润实现2.56亿，同比增长73%，加权ROE实现1.7，同比增长0.35%。公司主要业务分为两部分，主业是风机的制造与销售，一季度确认收入的风机容量接近1GW，达到995MW，同比上升33%，其中海上风电占其中294WM，同比增长123%，陆地风电占665WM，同比上升13%；另一部分业务是电站的运营，截至一季度末并网容量达到997MW，在建容量达2.6GW。
主业风机的制造与销售业务：
一季度新增订单达2.85GW，同比去年692MW的新增订单增幅巨大，超300%。4月份预计实现云南2GW单体项目。综合来看，公司1-4月新增订单超5GW，超出预计，仅1-4月的数据超过去年全年（2020全年新增订单为4.3GW）。且一季度新增订单均为陆上项目，海上补订单于二季度开始招标，因此今年全年有望实现较大规模新增订单。2019年是近年来新增订单最大的年份，单年11GW，今年有望挑战19年新增订单高峰。
截至一季度末在手订单达到15.7GW，较2020年底增加2GW，其中陆地项目占比65%，海上项目占比35%。值得注意的是，在手订单中机组大型化趋势显著，3MW以上项目占比达到99.7%，4MW以上项目占比达到62%；今年新增订单中，3MW以上项目占比达到99.7%，4MW以上项目占比达到58%，同样体现出明显的机组大型化趋势，从一季度确认收入的风机容量角度来看，4MW以上项目占比达到41%。机组大型化是行业进入全面平价时代公司降本的重要方式
行业的新增招标量创造近年来高值，与风机成本下降和风电场成本下降均有直接关系。
电站运营业务：
电站业务采用滚动开发商业模式，该模式在实践中已逐步跑通，并会坚持走下去，已列入公司主营业务范围。1-4月间进行至商务谈判结束、签约前阶段的项目达到1GW，相当于约10亿净利润（不包括发电及风机制造）。
公司财务数据：
1、近4个季度的净利润率稳定维持在6%。
2、表观毛利率有所下降，一季度综合毛利率为21%（2020年为22.5%）。主要原因是会计口径的变化，将运费从销售费用改记为成本（运费约占收入2%），若还原至原会计口径，综合毛利率表现稳中有升。
3、一季度期间费用率较去年有较大幅度下降，为12.6%（2020年为16.2%），下降3.6%。一部分下降（2%）来源于会计口径的变化，另一部分的下降（1.6%）来源于实际费用的下降，是公司实行的降本扣费核心战略的逐步体现。去年全年全年费用率已经降至11%，今年（同会计口径下）有望实现更低费用率。
4、风机一季度毛利率达到16.97%，去年同期为18.85%，2%的差异来源于会计口径的变化，总体表现较去年稳中有升。电站运营一季度毛利率有所上升，为73%，去年同期为68%，主要原因有：1）风力自然资源较去年更好，发电量更大 2）新电站采用大机组，IRR相对旧机组略好。发电毛利率上升是行业普遍现象。
5、公司今年一季度经营性现金流出达15亿，与去年有较大差异，原因是公司的较大存货，尤其是海上机组存货。
原因是今年海上机组的下游业主对未来经营持乐观态度，要求先生产再吊装，因此公司备有较多存货。根据业主吊装计划，公司经测算预计一二季度存货到今年10月可以全部交付。
行业：
今年一季度全行业开标口径招标量达15GW，定标口径下超17GW，是近五年招标最大的季度，超过19年招标高峰。原因有整机和风电场单位成本的下降，“双碳”带来的业主更多的项目建设计划及春节因素。保守估计二季度行业招标量不小于10GW，一、二季招标量可达25-30GW，接近19年上半年招标量（25GW）。可以看出，行业进入全面平价阶段，陆地风电需求没有出现预计的需求断崖式下跌，而是维持在很高水平线上发展。
【问答环节】
提问1：目前广东福建的东南海域的海上风电建设施工情况？
4月3日的广东海上风电行业促进会上，广东省长马兴瑞做出重要指示，明确表达了对海上风电建设积极支持的态度。公司供货和建设的海上项目都在紧张施工中。国内首个近海深水区项目（华电青州项目）第一台风机已吊装完成，该项目的500MW项目由公司供货，预计今年年底吊装完成。公司正在生产及排场的海上风电项目已超过4GW。总体而言，海上风电建设处于良性正常状态中。
提问2：公司的在手订单签约于哪一年？在手订单的平均价格？全年毛利率预计？
在手订单签订跨度2年多，订单不断累积不断交付。
订单价格结构： 今年前签订的陆地订单均价3500左右，海上订单均价为税前6600-6700（今年海上订单因等待地补政策落地还未开始招标）。国家能源局披露的去年70GW装机规模为享受优惠电价的装机规模，非事实吊装完成的装机规模。公司有6个去年项目延期至今年，4个项目在今年4月完全并网，2个项目到6月中旬可完全并网，均享受优惠电价。全行业情况类似，今年上半年交付的订单一部分为去年延期项目，价格维持在去年有补贴阶段价格。今年由于进入全面平价阶段，新增招标价格下降，今年陆地项目均价在3000以下。
毛利率：发电毛利率预计稳定在65%左右，新项目发电毛利率位于65-70%之间。制造毛利率目标稳中有升。公司预计运用极致降本战略，在新增订单低招标价格的情况下保证毛利率稳定，具体体现在以单个项目的中标价格反推成本，在供应链、人工等环节降成。公司为实现更大的市场份额，推动实现实现廉价普惠的碳中和，采用技术降本（如机组大型化、海上漂浮技术）、商务降本、供应链降本等多种手段。
提问3：公司储能计划方案？未来会做储能系统吗？
公司全资子公司天津瑞能主营电力电子设备制造（风电变流器）今年一季度外部订单超100MW/h，自有PCS和EMS储能系统技术，是公司储能技术发展的首选。其他储能技术会采用合作方式与其他公司共同推进。目前国内大规模储能系统技术有待成熟 公司将与战略伙伴共同研发，成果共享。
提问4：机组大型化降本和招标价格下降的关系？预计趋势是怎样？
机组大型化降本逻辑：1）机组容量的提升与机组体积和重量的增加非等比例，因此随机组大型化，单瓦制造成本下降。2）大型化机组趋势有利于下游风电场端。若大型机组替代小型机组，风电场所需配套设施减少（如塔筒、叶片等），业主单位成本节约效果显著。
机组大型化是逐步演进的过程只是风机成本降本的一个因素（还有设计降本、供应链降本等），不能百分百与招标价格关联。
招标价格趋势及原因：去年三四季度招标价格可达3000多，最近某项目（2GW大型单体项目）招标价格已到2300以下。招标价格下降来源于业主降本的刚性需求：补贴取消，销售电价下降，带来业主降本的刚性需求，因此业主采用框架采购（集采）的打包招标方式，单招标项目可高达1-2GW，对于中游风机企业市占率有较大影响。
在上述情况下，供应链降本是公司控制成本的重要方式，公司有信心与零部件供应商共同努力实现稳定的毛利率。
提问4：风机制造行业竞争格局的变化？
进入平价阶段是行业竞争格局变化的分水岭。 在从前业主享受政策补贴阶段，招标价格高，利润在产业链上得到有效分配；进入全面平价时代后，行业格局势必变化，市占率格局已发生可见变化。行业内公司的战略定位、资本实力、技术水平和供应链垂直整合及管控能力决定了其未来的市场地位。公司处于这样的行业发展阶段中，即使长期保持头部企业地位，仍然会争取每一个订单，用极致降本的思维适应市场变化。
提问5：定增是怎样考虑的？是否与证监会沟通过？
实际控制人给上市公司注资是政策鼓励的方向，属于投资实体经济行为，非财务投资行为。定增20亿是公司在为未来发展积累更多的发展，对高速发展的企业来说提前资本布局非常必要的。
从二级市场交易的角度来看，本月上一轮定增18个月锁定期解禁，两轮增值投资者成本相近，本轮定增也会给上一轮参与定增的投资者很大信心。
提问6：二季度开始广东地补海上风电招标介绍？政策方向和支持力度？
广东海上风电行业促进会上领导释放出积极信号，有望延期一年原定两年地补的增补意见稿，政府有意多对企业补贴一年以支持行业发展。接下来广东有12GW的项目即将启动招标，二季度计划有2GW左右海上项目的招标
提问7：今年公司盈利的预期？
预计今年净利润不会低于20亿。
提问8：怎样看待今年海风装机节奏？在吊装方面是否有压力？
海上项目吊装主要集中在二、三季度，最小季度为一季度，四季度次之，还与天气情况天气状况有较大关系；从实际确认收入角度来看，后三季度会较平均。
提问9：介绍与宁德签署的储能战略合作协议？
双方在以下方面进行合作：1）在“风光储一体化”和“源网荷储一体化”方向下，双方就大型可再生能源储能系统方面进行进行研发合作（通辽项目） 2）海上风电储能系统研发合作（自有电站应用场景）3）实际项目的合作。
提问10：一季度14GW的招标规模中，公司的中标规模？其他公司的中标规模？今年全年的招标规模预测？
一季度新增订单达2.85GW，占招标量20%左右，排全行业第二；4月份公司有2GW云南单体项目，4月份总订单规模超过5GW，排行业第一。
全行业一季度招标规模，超过过去5年一季度水平，预计2季度有超过10GW项目开始招标，全年有望达到50GW招标规模。
提问11：漂浮式机组研发进展？
正常研发过程中，预计下半年有3台样机进行装机，有可能与装置机组混搭使用，取决于机组运行情况。
提问12：零部件价格相比去年的变化趋势？
由于整个行业招标价格下降，今年零部件采购价格下降。整个产业链共同迎接平价。
提问13：广东海上风电是否享受地补政策？
广东12GW的即将启动招标的项目可以享受地补政策。
问题14：如何看待风电海外市场？未来国内风机出海的趋势和方向？
风电出海一个渐进的过程，国内机器相比外国机器有显著成本优势，瓶颈问题来源于： 1）叶片的运输成本贵，一定要属地化生产，是否属地化生产又取决于当地订单规模 2）融资银行的条款。以上问题均在逐步突破，去年已取得了一些订单，今年的海外项目还在推进（巴西项目），期望今年底实现重要的推进节点。
问题15：未来发展模式和业务重心会改变吗？
业态并没有发生变化，公司在智慧能源方面的努力是一以贯之的，未来会逐步落地。
业务收入结构变化方面，目前收入主要来源于风电，包括整机制造销售和电站运行。在未来，电站运行方面将不仅仅包括风电，类似风光储一体化的项目公司已积累了30余个；整机制造销售方面，新业态会与风电主业协同发展。
问题16：哪个零部件环节有较大降本空间？
零部件都有降本的空间，包括单纯价格的下降和零部件自身技术提升。风电产业过去一直粗放型发展，精细化运营后很多环节成本都是可节约，整个产业精细化发展会带来未来成本的降低。
问题17：海上项目国补退坡对业绩增长的持续性有影响吗？
类比陆上项目补贴退坡反而招标量上升，在逐步进入平价的过程中海上项目招标量应该是平稳甚至增长的。
在国补退坡情况下，海上风机价格势必降低，海上风电业务要实现增长就要保证规模的提升和毛利率的稳定。
问题18：今年海风是否会像去年一样，延期项目核算到并网装机量但实际交付在明年？
据公司统计国内开工海上项目超10GW，能否交付不能确定，广东海上风电行业促进会上领导表达确保所有项目如期进行。若项目未能如期并网大概率纳入地补，而不是延续原国补，如若这样，业主的项目收益率虽然下降但仍可承受。#股票##价值投资日志[超话]#
【主要参会人员】
明阳智能CEO助理兼资本市场部总经理 潘永乐
明阳智能ir 邱迪
【核心要点】
风机的制造与销售业务：
一季度确认收入的风机容量达到959MW，海上风电294WM，陆地风电665WM。
一季度新增订单2.85GW，在手订单15.7GW，其中陆地项目占比65%，海上项目占比35%。
机组大型化趋势显著。
电站运营业务：
一季度末电站并网容量997MW，在建容量2.6GW。
采用滚动开发商业模式。
财务数据：
净利润率稳定维持在6%。
表观毛利率有所下降，一季度综合毛利率为21%。主要原因是会计口径变化，若还原至原会计口径，综合毛利率表现稳中有升。
一季度费用率较去年有较大幅度下降，为12.6%（2020年为16.2%）下降3.6%。来源于会计口径的变化和实际费用的下降。
风机一季度毛利率16.97%，与去年同期的差异来源于会计口径的变化，总体表现稳中有升。
电站运营一季度毛利率上升，为73%，主要原因有自然资源更好和大机组新电站。
一季度经营性现金流出达15亿，与去年有较大差异，原因是公司较大存货，尤其是海上机组存货。
【介绍环节】
2020年度公司一季度实现43亿收入，同比增长45%；归母净利润实现2.56亿，同比增长73%，加权ROE实现1.7，同比增长0.35%。公司主要业务分为两部分，主业是风机的制造与销售，一季度确认收入的风机容量接近1GW，达到995MW，同比上升33%，其中海上风电占其中294WM，同比增长123%，陆地风电占665WM，同比上升13%；另一部分业务是电站的运营，截至一季度末并网容量达到997MW，在建容量达2.6GW。
主业风机的制造与销售业务：
一季度新增订单达2.85GW，同比去年692MW的新增订单增幅巨大，超300%。4月份预计实现云南2GW单体项目。综合来看，公司1-4月新增订单超5GW，超出预计，仅1-4月的数据超过去年全年（2020全年新增订单为4.3GW）。且一季度新增订单均为陆上项目，海上补订单于二季度开始招标，因此今年全年有望实现较大规模新增订单。2019年是近年来新增订单最大的年份，单年11GW，今年有望挑战19年新增订单高峰。
截至一季度末在手订单达到15.7GW，较2020年底增加2GW，其中陆地项目占比65%，海上项目占比35%。值得注意的是，在手订单中机组大型化趋势显著，3MW以上项目占比达到99.7%，4MW以上项目占比达到62%；今年新增订单中，3MW以上项目占比达到99.7%，4MW以上项目占比达到58%，同样体现出明显的机组大型化趋势，从一季度确认收入的风机容量角度来看，4MW以上项目占比达到41%。机组大型化是行业进入全面平价时代公司降本的重要方式
行业的新增招标量创造近年来高值，与风机成本下降和风电场成本下降均有直接关系。
电站运营业务：
电站业务采用滚动开发商业模式，该模式在实践中已逐步跑通，并会坚持走下去，已列入公司主营业务范围。1-4月间进行至商务谈判结束、签约前阶段的项目达到1GW，相当于约10亿净利润（不包括发电及风机制造）。
公司财务数据：
1、近4个季度的净利润率稳定维持在6%。
2、表观毛利率有所下降，一季度综合毛利率为21%（2020年为22.5%）。主要原因是会计口径的变化，将运费从销售费用改记为成本（运费约占收入2%），若还原至原会计口径，综合毛利率表现稳中有升。
3、一季度期间费用率较去年有较大幅度下降，为12.6%（2020年为16.2%），下降3.6%。一部分下降（2%）来源于会计口径的变化，另一部分的下降（1.6%）来源于实际费用的下降，是公司实行的降本扣费核心战略的逐步体现。去年全年全年费用率已经降至11%，今年（同会计口径下）有望实现更低费用率。
4、风机一季度毛利率达到16.97%，去年同期为18.85%，2%的差异来源于会计口径的变化，总体表现较去年稳中有升。电站运营一季度毛利率有所上升，为73%，去年同期为68%，主要原因有：1）风力自然资源较去年更好，发电量更大 2）新电站采用大机组，IRR相对旧机组略好。发电毛利率上升是行业普遍现象。
5、公司今年一季度经营性现金流出达15亿，与去年有较大差异，原因是公司的较大存货，尤其是海上机组存货。
原因是今年海上机组的下游业主对未来经营持乐观态度，要求先生产再吊装，因此公司备有较多存货。根据业主吊装计划，公司经测算预计一二季度存货到今年10月可以全部交付。
行业：
今年一季度全行业开标口径招标量达15GW，定标口径下超17GW，是近五年招标最大的季度，超过19年招标高峰。原因有整机和风电场单位成本的下降，“双碳”带来的业主更多的项目建设计划及春节因素。保守估计二季度行业招标量不小于10GW，一、二季招标量可达25-30GW，接近19年上半年招标量（25GW）。可以看出，行业进入全面平价阶段，陆地风电需求没有出现预计的需求断崖式下跌，而是维持在很高水平线上发展。
【问答环节】
提问1：目前广东福建的东南海域的海上风电建设施工情况？
4月3日的广东海上风电行业促进会上，广东省长马兴瑞做出重要指示，明确表达了对海上风电建设积极支持的态度。公司供货和建设的海上项目都在紧张施工中。国内首个近海深水区项目（华电青州项目）第一台风机已吊装完成，该项目的500MW项目由公司供货，预计今年年底吊装完成。公司正在生产及排场的海上风电项目已超过4GW。总体而言，海上风电建设处于良性正常状态中。
提问2：公司的在手订单签约于哪一年？在手订单的平均价格？全年毛利率预计？
在手订单签订跨度2年多，订单不断累积不断交付。
订单价格结构： 今年前签订的陆地订单均价3500左右，海上订单均价为税前6600-6700（今年海上订单因等待地补政策落地还未开始招标）。国家能源局披露的去年70GW装机规模为享受优惠电价的装机规模，非事实吊装完成的装机规模。公司有6个去年项目延期至今年，4个项目在今年4月完全并网，2个项目到6月中旬可完全并网，均享受优惠电价。全行业情况类似，今年上半年交付的订单一部分为去年延期项目，价格维持在去年有补贴阶段价格。今年由于进入全面平价阶段，新增招标价格下降，今年陆地项目均价在3000以下。
毛利率：发电毛利率预计稳定在65%左右，新项目发电毛利率位于65-70%之间。制造毛利率目标稳中有升。公司预计运用极致降本战略，在新增订单低招标价格的情况下保证毛利率稳定，具体体现在以单个项目的中标价格反推成本，在供应链、人工等环节降成。公司为实现更大的市场份额，推动实现实现廉价普惠的碳中和，采用技术降本（如机组大型化、海上漂浮技术）、商务降本、供应链降本等多种手段。
提问3：公司储能计划方案？未来会做储能系统吗？
公司全资子公司天津瑞能主营电力电子设备制造（风电变流器）今年一季度外部订单超100MW/h，自有PCS和EMS储能系统技术，是公司储能技术发展的首选。其他储能技术会采用合作方式与其他公司共同推进。目前国内大规模储能系统技术有待成熟 公司将与战略伙伴共同研发，成果共享。
提问4：机组大型化降本和招标价格下降的关系？预计趋势是怎样？
机组大型化降本逻辑：1）机组容量的提升与机组体积和重量的增加非等比例，因此随机组大型化，单瓦制造成本下降。2）大型化机组趋势有利于下游风电场端。若大型机组替代小型机组，风电场所需配套设施减少（如塔筒、叶片等），业主单位成本节约效果显著。
机组大型化是逐步演进的过程只是风机成本降本的一个因素（还有设计降本、供应链降本等），不能百分百与招标价格关联。
招标价格趋势及原因：去年三四季度招标价格可达3000多，最近某项目（2GW大型单体项目）招标价格已到2300以下。招标价格下降来源于业主降本的刚性需求：补贴取消，销售电价下降，带来业主降本的刚性需求，因此业主采用框架采购（集采）的打包招标方式，单招标项目可高达1-2GW，对于中游风机企业市占率有较大影响。
在上述情况下，供应链降本是公司控制成本的重要方式，公司有信心与零部件供应商共同努力实现稳定的毛利率。
提问4：风机制造行业竞争格局的变化？
进入平价阶段是行业竞争格局变化的分水岭。 在从前业主享受政策补贴阶段，招标价格高，利润在产业链上得到有效分配；进入全面平价时代后，行业格局势必变化，市占率格局已发生可见变化。行业内公司的战略定位、资本实力、技术水平和供应链垂直整合及管控能力决定了其未来的市场地位。公司处于这样的行业发展阶段中，即使长期保持头部企业地位，仍然会争取每一个订单，用极致降本的思维适应市场变化。
提问5：定增是怎样考虑的？是否与证监会沟通过？
实际控制人给上市公司注资是政策鼓励的方向，属于投资实体经济行为，非财务投资行为。定增20亿是公司在为未来发展积累更多的发展，对高速发展的企业来说提前资本布局非常必要的。
从二级市场交易的角度来看，本月上一轮定增18个月锁定期解禁，两轮增值投资者成本相近，本轮定增也会给上一轮参与定增的投资者很大信心。
提问6：二季度开始广东地补海上风电招标介绍？政策方向和支持力度？
广东海上风电行业促进会上领导释放出积极信号，有望延期一年原定两年地补的增补意见稿，政府有意多对企业补贴一年以支持行业发展。接下来广东有12GW的项目即将启动招标，二季度计划有2GW左右海上项目的招标
提问7：今年公司盈利的预期？
预计今年净利润不会低于20亿。
提问8：怎样看待今年海风装机节奏？在吊装方面是否有压力？
海上项目吊装主要集中在二、三季度，最小季度为一季度，四季度次之，还与天气情况天气状况有较大关系；从实际确认收入角度来看，后三季度会较平均。
提问9：介绍与宁德签署的储能战略合作协议？
双方在以下方面进行合作：1）在“风光储一体化”和“源网荷储一体化”方向下，双方就大型可再生能源储能系统方面进行进行研发合作（通辽项目） 2）海上风电储能系统研发合作（自有电站应用场景）3）实际项目的合作。
提问10：一季度14GW的招标规模中，公司的中标规模？其他公司的中标规模？今年全年的招标规模预测？
一季度新增订单达2.85GW，占招标量20%左右，排全行业第二；4月份公司有2GW云南单体项目，4月份总订单规模超过5GW，排行业第一。
全行业一季度招标规模，超过过去5年一季度水平，预计2季度有超过10GW项目开始招标，全年有望达到50GW招标规模。
提问11：漂浮式机组研发进展？
正常研发过程中，预计下半年有3台样机进行装机，有可能与装置机组混搭使用，取决于机组运行情况。
提问12：零部件价格相比去年的变化趋势？
由于整个行业招标价格下降，今年零部件采购价格下降。整个产业链共同迎接平价。
提问13：广东海上风电是否享受地补政策？
广东12GW的即将启动招标的项目可以享受地补政策。
问题14：如何看待风电海外市场？未来国内风机出海的趋势和方向？
风电出海一个渐进的过程，国内机器相比外国机器有显著成本优势，瓶颈问题来源于： 1）叶片的运输成本贵，一定要属地化生产，是否属地化生产又取决于当地订单规模 2）融资银行的条款。以上问题均在逐步突破，去年已取得了一些订单，今年的海外项目还在推进（巴西项目），期望今年底实现重要的推进节点。
问题15：未来发展模式和业务重心会改变吗？
业态并没有发生变化，公司在智慧能源方面的努力是一以贯之的，未来会逐步落地。
业务收入结构变化方面，目前收入主要来源于风电，包括整机制造销售和电站运行。在未来，电站运行方面将不仅仅包括风电，类似风光储一体化的项目公司已积累了30余个；整机制造销售方面，新业态会与风电主业协同发展。
问题16：哪个零部件环节有较大降本空间？
零部件都有降本的空间，包括单纯价格的下降和零部件自身技术提升。风电产业过去一直粗放型发展，精细化运营后很多环节成本都是可节约，整个产业精细化发展会带来未来成本的降低。
问题17：海上项目国补退坡对业绩增长的持续性有影响吗？
类比陆上项目补贴退坡反而招标量上升，在逐步进入平价的过程中海上项目招标量应该是平稳甚至增长的。
在国补退坡情况下，海上风机价格势必降低，海上风电业务要实现增长就要保证规模的提升和毛利率的稳定。
问题18：今年海风是否会像去年一样，延期项目核算到并网装机量但实际交付在明年？
据公司统计国内开工海上项目超10GW，能否交付不能确定，广东海上风电行业促进会上领导表达确保所有项目如期进行。若项目未能如期并网大概率纳入地补，而不是延续原国补，如若这样，业主的项目收益率虽然下降但仍可承受。#股票##价值投资日志[超话]#
国机通用2020年业绩持稳，国内领先新型塑料管生产基地
4月9日，国机通用（600444）发布2020年年报，公司2020年1-12月实现营业收入7.01亿元，同比增长3.32%，归属于上市公司股东的净利润为4556.14万元，同比下降6.17%，每股收益为0.3112元。
NO.1|壹
以科技研究为核心
公司所属的专用设备行业已披露年报个股的平均营业收入增长率19.72%，平均净利润增长率为29.09%。控股股东是央企中国机械工业集团有限公司所属合肥通用机械研究院公司,总部坐落于安徽省合肥市经济技术开发区。
公司业务涵盖流体机械和管材两大领域。流体机械业务主要产品大全包括制冷实验装置、污水处理设备以及其他各种非标流体机械设备等，业务涵盖流体机械相关产品的研发制造、技术服务、技术咨询、工程设计及设备成套服务等业务。管材业务主营“国通”牌UPVC双壁波纹管、HDPE双壁波纹管、HDPE给水管、HDPE燃气管、HDPE牵引管、HDPE地源热泵大全管、HDPE塑钢缠绕管、HDPE钢带波纹管、UPVC加筋管、PPR冷热水管、UPVC建筑排水管、线管、内肋管、结构壁管，以及其它多种新型塑料管材、管件产品。年生产能力10万吨以上，在国内同行业中具有较强的综合实力和品牌优势。
公司依托控股股东合肥通用机械研究院在技术及科研方面的优势，并与北京化工大学、上海同济大学、安徽大学、合肥工业大学等高等学府保持技术合作关系，使企业获得了持续的科技创新能力，核心竞争优势明
公司作为国家高新技术企业，2020年公司在控股股东合肥通用机械研究院有限公司的指导帮助下，围绕创新驱动发展战略，强化科技自力自强，努力推动以科技创新为核心的全面创新，加大科技投入下好创新先手棋。2020年，环境公司围绕高端装备、绿色制造、质量基础等领域，积极申报各类科研项目，新获批参与的省部级科研项目4项，包括安徽省科技重大专项1项和安徽省重点研究与开发计划项目3项。2020年环境公司获得省部级各类科技成果奖励共5项，其中省部级和社会力量科技进步一等奖1项、二等奖3项，省专利奖银奖1项。2020年，环境公司获得授权专利23项，其中发明专利17项，获得软件著作权6项；由环境公司负责和参与完成编制并已发布的标准10项，其中国家标准5项、行业标准4项、团体标准1项。
2020年公司管材业务在技术创新和资质建设方面，也取得了很多新成效。加强对产品配方的研究，成功对PE牵引管配方进行了改进，配方成本下降明显，牵引管的价格竞争力得到增强；实现了PE波纹管外壁专用料的市场化，提高了PE波纹管的理化性能和投入产出率；对PE波纹管专用料、内壁专用料及内壁抗氧化诱导时间改性母料开展了研发和试生产，效果较为理想。加强对生产工艺的研究，完成了PVC电力电缆保护管技术文件的编制和相关配方设计，提高PVC电力管的生产稳定性；开展了PVC功能树脂的试验，正在进行相关验证工作。制定的国家标准《埋地用聚乙烯（PE）结构壁管道系统第1部分：聚乙烯双壁波纹管材》成功申报了省经信厅支持制造强省建设若干政策项目。启动了《埋地用有机刚性增强增韧合金缠绕结构壁管材》和《埋地用有机刚性增强增韧合金管》两项团体标准的编制工作。
NO.2|贰
较小的市值
国机通用月K线图
从K线图上看国机通用，股价从2015年一路下行，目前市值只有13亿，作为 一个研究所性质的公司，公司对股价看起来很佛系，符合工科学霸的心里预期。当然股价低迷，本质上是利润率不高，尖端技术突破较慢，同时公司从2018年的33%的负债率上升到了2020年48%。当然从长期来说，技术型公司潜力和爆发力更强。或许只是短期低迷。长期光明且未来任重道远。
NO.3|叁
未来依旧以科技为中心
（1）流体机械行业
作为重要的国民经济支柱产业，我国流体机械行业目标的发展有以下特点：
一是规模大而不强，高端产品仍然受制于人。虽然我国流体机械产业规模已处于世界前列，但还是以中低端产品为主，过程工业急需的超大型、高可靠性及高效节能设备仍然依赖进口，特别是中美贸易摩擦背景下高端产品的国产化需求迫切。
公司坚持做精装备研发制造，加强高端装备技术研究，积极推进新产品的工程化推广。做好过滤洗涤分离一体化设备、特种阀门、均衡泵、储罐清洗回收成套装备等优势产品的生产销售。积极开发、推广高压水射流除锈/切割成套装备、轨道交通无油风源系统等新产品。紧扣细分市场，充分发挥流体机械板块非标设备研发及针对性技术服务的优势，加快产品及技术服务业务向项目成套业务方向发展。积极推进机械密封、均衡泵、屏蔽泵、风机等军品的研发、竞优工作。
（2）塑料管道行业
塑料管材行业塑料管道由于其节能环保的特性，得到政策大力支持和推广，我国塑料管道行业在经历了产业化高速发展阶段后，已经成为一个竞争较为充分的行业，经过多年发展，我国塑料管道行业已经进入稳定成熟的阶段。受下游需求强劲推动，总体保持稳中向好态势，2019年全国塑料管道总产量约1600万吨，同比增长约2.1%。未来政策驱动下旧改与新基建的红利释放，将进一步拉动塑料管道需求。
塑料管道行业进入技术和资金壁垒较低，中小厂商众多，市场中低端产品多，行业集中度仍然不高，产能结构性过剩、市场竞争激烈、产品质量参差不齐等老问题依旧存在，但随着市场竞争的加剧，产业结构的优化，落后产能不断淘汰，国家监管力度及行业自律的不断加强，我国塑料管道行业总体发展稳中有进。
公司加强对市场环境与行业技术走向的信息收集和研究分析，加大对管材产品配方、工艺、性能、技改方面的研发力度，优化波纹管色母配方，论证CPVC电力管功能树脂利用价值，进一步提高PVC管的产出稳定性。
适应制造业智能化、自动化的趋势，做好现有生产线的挖潜改造，继续尝试对混配料设备等进行自动化改造，降低劳动强度，适当更新老化低效设备，解决变频器、齿轮箱等制约产出速度的瓶颈，争取以较少的投入产生明显的效益。
继续做好对管材产品国标与行标的分析，争取在标准制修订工作中的主导地位及先发优势。探索制订管材产品的企业标准，满足市场的多样化需求，强化优势、突出特色，提升竞争能力。
（3）强化科技创新提升竞争能力
2021年，将进一步完善创新激励机制，调动技术人员创新积极性，增强创新的内在动力。制定完善新材料、新供方选择流程等，健全容错机制及激励措施，形成想干事、能干事、干成事的氛围。
4月9日，国机通用（600444）发布2020年年报，公司2020年1-12月实现营业收入7.01亿元，同比增长3.32%，归属于上市公司股东的净利润为4556.14万元，同比下降6.17%，每股收益为0.3112元。
NO.1|壹
以科技研究为核心
公司所属的专用设备行业已披露年报个股的平均营业收入增长率19.72%，平均净利润增长率为29.09%。控股股东是央企中国机械工业集团有限公司所属合肥通用机械研究院公司,总部坐落于安徽省合肥市经济技术开发区。
公司业务涵盖流体机械和管材两大领域。流体机械业务主要产品大全包括制冷实验装置、污水处理设备以及其他各种非标流体机械设备等，业务涵盖流体机械相关产品的研发制造、技术服务、技术咨询、工程设计及设备成套服务等业务。管材业务主营“国通”牌UPVC双壁波纹管、HDPE双壁波纹管、HDPE给水管、HDPE燃气管、HDPE牵引管、HDPE地源热泵大全管、HDPE塑钢缠绕管、HDPE钢带波纹管、UPVC加筋管、PPR冷热水管、UPVC建筑排水管、线管、内肋管、结构壁管，以及其它多种新型塑料管材、管件产品。年生产能力10万吨以上，在国内同行业中具有较强的综合实力和品牌优势。
公司依托控股股东合肥通用机械研究院在技术及科研方面的优势，并与北京化工大学、上海同济大学、安徽大学、合肥工业大学等高等学府保持技术合作关系，使企业获得了持续的科技创新能力，核心竞争优势明
公司作为国家高新技术企业，2020年公司在控股股东合肥通用机械研究院有限公司的指导帮助下，围绕创新驱动发展战略，强化科技自力自强，努力推动以科技创新为核心的全面创新，加大科技投入下好创新先手棋。2020年，环境公司围绕高端装备、绿色制造、质量基础等领域，积极申报各类科研项目，新获批参与的省部级科研项目4项，包括安徽省科技重大专项1项和安徽省重点研究与开发计划项目3项。2020年环境公司获得省部级各类科技成果奖励共5项，其中省部级和社会力量科技进步一等奖1项、二等奖3项，省专利奖银奖1项。2020年，环境公司获得授权专利23项，其中发明专利17项，获得软件著作权6项；由环境公司负责和参与完成编制并已发布的标准10项，其中国家标准5项、行业标准4项、团体标准1项。
2020年公司管材业务在技术创新和资质建设方面，也取得了很多新成效。加强对产品配方的研究，成功对PE牵引管配方进行了改进，配方成本下降明显，牵引管的价格竞争力得到增强；实现了PE波纹管外壁专用料的市场化，提高了PE波纹管的理化性能和投入产出率；对PE波纹管专用料、内壁专用料及内壁抗氧化诱导时间改性母料开展了研发和试生产，效果较为理想。加强对生产工艺的研究，完成了PVC电力电缆保护管技术文件的编制和相关配方设计，提高PVC电力管的生产稳定性；开展了PVC功能树脂的试验，正在进行相关验证工作。制定的国家标准《埋地用聚乙烯（PE）结构壁管道系统第1部分：聚乙烯双壁波纹管材》成功申报了省经信厅支持制造强省建设若干政策项目。启动了《埋地用有机刚性增强增韧合金缠绕结构壁管材》和《埋地用有机刚性增强增韧合金管》两项团体标准的编制工作。
NO.2|贰
较小的市值
国机通用月K线图
从K线图上看国机通用，股价从2015年一路下行，目前市值只有13亿，作为 一个研究所性质的公司，公司对股价看起来很佛系，符合工科学霸的心里预期。当然股价低迷，本质上是利润率不高，尖端技术突破较慢，同时公司从2018年的33%的负债率上升到了2020年48%。当然从长期来说，技术型公司潜力和爆发力更强。或许只是短期低迷。长期光明且未来任重道远。
NO.3|叁
未来依旧以科技为中心
（1）流体机械行业
作为重要的国民经济支柱产业，我国流体机械行业目标的发展有以下特点：
一是规模大而不强，高端产品仍然受制于人。虽然我国流体机械产业规模已处于世界前列，但还是以中低端产品为主，过程工业急需的超大型、高可靠性及高效节能设备仍然依赖进口，特别是中美贸易摩擦背景下高端产品的国产化需求迫切。
公司坚持做精装备研发制造，加强高端装备技术研究，积极推进新产品的工程化推广。做好过滤洗涤分离一体化设备、特种阀门、均衡泵、储罐清洗回收成套装备等优势产品的生产销售。积极开发、推广高压水射流除锈/切割成套装备、轨道交通无油风源系统等新产品。紧扣细分市场，充分发挥流体机械板块非标设备研发及针对性技术服务的优势，加快产品及技术服务业务向项目成套业务方向发展。积极推进机械密封、均衡泵、屏蔽泵、风机等军品的研发、竞优工作。
（2）塑料管道行业
塑料管材行业塑料管道由于其节能环保的特性，得到政策大力支持和推广，我国塑料管道行业在经历了产业化高速发展阶段后，已经成为一个竞争较为充分的行业，经过多年发展，我国塑料管道行业已经进入稳定成熟的阶段。受下游需求强劲推动，总体保持稳中向好态势，2019年全国塑料管道总产量约1600万吨，同比增长约2.1%。未来政策驱动下旧改与新基建的红利释放，将进一步拉动塑料管道需求。
塑料管道行业进入技术和资金壁垒较低，中小厂商众多，市场中低端产品多，行业集中度仍然不高，产能结构性过剩、市场竞争激烈、产品质量参差不齐等老问题依旧存在，但随着市场竞争的加剧，产业结构的优化，落后产能不断淘汰，国家监管力度及行业自律的不断加强，我国塑料管道行业总体发展稳中有进。
公司加强对市场环境与行业技术走向的信息收集和研究分析，加大对管材产品配方、工艺、性能、技改方面的研发力度，优化波纹管色母配方，论证CPVC电力管功能树脂利用价值，进一步提高PVC管的产出稳定性。
适应制造业智能化、自动化的趋势，做好现有生产线的挖潜改造，继续尝试对混配料设备等进行自动化改造，降低劳动强度，适当更新老化低效设备，解决变频器、齿轮箱等制约产出速度的瓶颈，争取以较少的投入产生明显的效益。
继续做好对管材产品国标与行标的分析，争取在标准制修订工作中的主导地位及先发优势。探索制订管材产品的企业标准，满足市场的多样化需求，强化优势、突出特色，提升竞争能力。
（3）强化科技创新提升竞争能力
2021年，将进一步完善创新激励机制，调动技术人员创新积极性，增强创新的内在动力。制定完善新材料、新供方选择流程等，健全容错机制及激励措施，形成想干事、能干事、干成事的氛围。
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