刚刚翻了一下今晚的この歌詞，有村花纯上去宣番，说到自己17年八月那会刚刚结束了11个月的高强度晨间剧拍摄，去看Mr.Children的25周年演唱会。第一次当晨间剧主演其实压力很大，一直在想应该怎么样作为“座长”调动前后辈情绪，拍完整个人精疲力尽毫无余裕。听到《Innocent World》里「Ah 僕は僕のままで ゆずれぬ夢を抱えて，どこまでも歩き続けて行くよ いいだろう？ mr.myself。」受到了很大的鼓舞，觉得不管晨间结束后怎么样，至少自己终于看到了此刻眼前的景色了，所以今后也必须要沿着自己看到的景色前进。
一时半会感叹的点还挺多的说不清楚，脑海里“哇”的一声。怎么说呢，就是觉得这种世界线的交集非常不可思议。有村的表达能力好好，而且声音轻轻软软的很沉静ww我竟然意外的是通过球菌才了解她更多一点了啊。

尾盘播报：重点关注超跌股的布局机会
目前来看，A股市场处于观望期的后期，即将进入弱反弹阶段。对于财政货币政策的积极安排，使得下半年中长期社融增速明显回升的概率进一步提升。7月市场回调后震荡，板块轮动加快，但中小成长相对占优，以沪深300、中证50为代表的大盘指数显著跑输市场，而以中证1000为代表的中小盘股票率先突围。景气度是A股投资的第一维度逻辑，是核心驱动因子，估值是第二维度的软约束因子，拥挤是交易层面和波动率有关的因子。当前属于典型高流动性，低社融，盈利见底，需关注后续基建、制造业和地产竣工加速带来的融资需求增速回升幅度。外部因素，美联储icon最严厉加息icon靴子落地，美债收益率、美元指数走弱，对A股影响偏正面。主流依然是新能源和消费方向，一个是近期持续强势的主线，一个是具有较高宽松预期，有望高低轮动的承接方向。无论选择哪个方向进行配置，都要着重关注个股基本面的筛选甄别，毕竟8月份是业绩披露密集期，投资者还需警惕防范相关的业绩暴雷风险，重点选择行业景气高企、业绩支撑坚挺的标的。另外，国际大宗商品经过一段时间调整后出现异动反弹的表现，部分资源股有望迎来修复行情，像是钢铁，就因为复产预期提升而导致原料价格强势反弹，进而推动行业盈利逐步修复。后续对于部分资源股的企稳回升，可以继续观察。流动性角度来看，目前市场流动性较为充裕，在前期下跌后，目前部分赛道热度已下降至低位，资金寻找新的配置机会。同时8月正值业绩披露期，可关注业绩确定性较强标的。近几次市场快速下跌后，都伴随着一次月度级别的强反弹，持续时间大多在2-4个月左右，行业上多延续市场快速下跌前市场上涨区间的行业主赛道。而此次强反弹结束后，投资者也将进入下跌的观望阶段，此次下跌一般下跌幅度较之前市场快速下跌阶段更小，下跌时间也更短，大多在1个月左右，而此次弱势下跌期间，前期表现较好的行业主赛道分化较大，此前表现较弱的板块有补涨动力，行业轮动较快。而在观望期后期阶段，市场均会出现一次弱反弹，反弹力度较小，时间在1-2个月不等，主赛道行业分化继续加大。之后市场上行或继续探底取决于市场基本面变化。在于这一轮全球经济周期以美国衰退的形式出清，从而给国内经济和市场带来的压力，但这个情况发生在Q3的概率较小。在美国经济具备韧性，对应我们出口超预期的背景下，国内大概率保持定力，不过度刺激，核心是预留政策空间。后续，如果美国经济出现较大风险，从而影响国内出口、制造业、就业，那么政策可能就要再调整，但是调整需要过程，这个过程大概率是国内经济和股票先破后立的阶段。类似这种系统性风险的情况，小市值一般会有较大压力。增量资金的属性，可能加强下半年小市值风格的优势。目前看两类主要增量资金都可能没有增量，公募仓位630历史新高、同时周均发行规模不及过去两年的零头。真外资流动趋势与美联储资产负债表相关，下半年大概率继续缩表。因此，大市值股票增量资金有限。美联储流动性收紧回暖预期上升叠加政策面平台经济icon的回暖，电子、传媒、计算机等板块或有一定机会。利润回升预期的消费品板块等，可寻找业绩确定性较强的优质标的。在成长中寻找扩散与下沉的投资机会，尤其是在细分赛道当中受益于需求快速扩张、技术进步、国产替代的中小市值隐形冠军公司，即泛新能源的投资机会。泛新能源的投资机会既在垂直的产业链细分环节中，也能够出现在传统领域如煤炭、化工、有色等切入新材料的公司。因此，下一阶段的市场风格不是成长向价值切换，而是成长的轮动，重视行情扩散下的中小市值弹性。过去两年经济大起大落，行业间盈利差异占主导，行业内盈利差异不明显。但在经济弱修复与存量经济大背景下，下一阶段重点是哪一类别的盈利预期改善。在疫情冲击和经济波动下，诸多传统领域尤其是消费和制造均出现了明显的供给侧收缩和出清优化。在弱复苏和信用宽松的环境下，龙头公司的竞争优势是提升的，具备在弱复苏当中提升净利率与加杠杆icon的能力。2023年龙头盈利预期显著高于非龙头，即传统赛道增长可能是缓慢的，但并不意味着龙头改善缓慢。此外，传统赛道龙头白马经过1年半的调整已较为充分，股价底部也相对清晰，回调中值得布局。下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济icon、自主可控等科技新经济成长股；第二类要重视中期角度存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。科技股仍是近期最有爆发潜力的题材。由于月底有关于科技股的事件热点发酵驱动，加上技术面看，科技股在形态上大多处于上涨中继形态或刚刚摆脱上涨中继。也就是已经或者即将进入加速上涨阶段，基本面和技术面共振，短中期内有望成为市场最强结构性机会。虽然当日没有连续大涨，但是形态稳定，后市爆发概率较大。当日大涨可能是中短线上涨行情的启动信号，建议侧重关注跟踪。短线操作上以个股上重点关注超跌股的布局机会，灵活配置，进行波段操作icon。

尾盘播报：重点关注超跌股的布局机会
目前来看，A股市场处于观望期的后期，即将进入弱反弹阶段。对于财政货币政策的积极安排，使得下半年中长期社融增速明显回升的概率进一步提升。7月市场回调后震荡，板块轮动加快，但中小成长相对占优，以沪深300、中证50为代表的大盘指数显著跑输市场，而以中证1000为代表的中小盘股票率先突围。景气度是A股投资的第一维度逻辑，是核心驱动因子，估值是第二维度的软约束因子，拥挤是交易层面和波动率有关的因子。当前属于典型高流动性，低社融，盈利见底，需关注后续基建、制造业和地产竣工加速带来的融资需求增速回升幅度。外部因素，美联储最严厉加息靴子落地，美债收益率、美元指数走弱，对A股影响偏正面。主流依然是新能源和消费方向，一个是近期持续强势的主线，一个是具有较高宽松预期，有望高低轮动的承接方向。无论选择哪个方向进行配置，都要着重关注个股基本面的筛选甄别，毕竟8月份是业绩披露密集期，投资者还需警惕防范相关的业绩暴雷风险，重点选择行业景气高企、业绩支撑坚挺的标的。另外，国际大宗商品经过一段时间调整后出现异动反弹的表现，部分资源股有望迎来修复行情，像是钢铁，就因为复产预期提升而导致原料价格强势反弹，进而推动行业盈利逐步修复。后续对于部分资源股的企稳回升，可以继续观察。流动性角度来看，目前市场流动性较为充裕，在前期下跌后，目前部分赛道热度已下降至低位，资金寻找新的配置机会。同时8月正值业绩披露期，可关注业绩确定性较强标的。近几次市场快速下跌后，都伴随着一次月度级别的强反弹，持续时间大多在2-4个月左右，行业上多延续市场快速下跌前市场上涨区间的行业主赛道。而此次强反弹结束后，投资者也将进入下跌的观望阶段，此次下跌一般下跌幅度较之前市场快速下跌阶段更小，下跌时间也更短，大多在1个月左右，而此次弱势下跌期间，前期表现较好的行业主赛道分化较大，此前表现较弱的板块有补涨动力，行业轮动较快。而在观望期后期阶段，市场均会出现一次弱反弹，反弹力度较小，时间在1-2个月不等，主赛道行业分化继续加大。之后市场上行或继续探底取决于市场基本面变化。在于这一轮全球经济周期以美国衰退的形式出清，从而给国内经济和市场带来的压力，但这个情况发生在Q3的概率较小。在美国经济具备韧性，对应我们出口超预期的背景下，国内大概率保持定力，不过度刺激，核心是预留政策空间。后续，如果美国经济出现较大风险，从而影响国内出口、制造业、就业，那么政策可能就要再调整，但是调整需要过程，这个过程大概率是国内经济和股票先破后立的阶段。类似这种系统性风险的情况，小市值一般会有较大压力。增量资金的属性，可能加强下半年小市值风格的优势。目前看两类主要增量资金都可能没有增量，公募仓位630历史新高、同时周均发行规模不及过去两年的零头。真外资流动趋势与美联储资产负债表相关，下半年大概率继续缩表。因此，大市值股票增量资金有限。美联储流动性收紧回暖预期上升叠加政策面平台经济的回暖，电子、传媒、计算机等板块或有一定机会。利润回升预期的消费品板块等，可寻找业绩确定性较强的优质标的。在成长中寻找扩散与下沉的投资机会，尤其是在细分赛道当中受益于需求快速扩张、技术进步、国产替代的中小市值隐形冠军公司，即泛新能源的投资机会。泛新能源的投资机会既在垂直的产业链细分环节中，也能够出现在传统领域如煤炭、化工、有色等切入新材料的公司。因此，下一阶段的市场风格不是成长向价值切换，而是成长的轮动，重视行情扩散下的中小市值弹性。过去两年经济大起大落，行业间盈利差异占主导，行业内盈利差异不明显。但在经济弱修复与存量经济大背景下，下一阶段重点是哪一类别的盈利预期改善。在疫情冲击和经济波动下，诸多传统领域尤其是消费和制造均出现了明显的供给侧收缩和出清优化。在弱复苏和信用宽松的环境下，龙头公司的竞争优势是提升的，具备在弱复苏当中提升净利率与加杠杆的能力。2023年龙头盈利预期显著高于非龙头，即传统赛道增长可能是缓慢的，但并不意味着龙头改善缓慢。此外，传统赛道龙头白马经过1年半的调整已较为充分，股价底部也相对清晰，回调中值得布局。下一个阶段，两大投资主题有望继续走出超额，第一类是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股；第二类要重视中期角度存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。科技股仍是近期最有爆发潜力的题材。由于月底有关于科技股的事件热点发酵驱动，加上技术面看，科技股在形态上大多处于上涨中继形态或刚刚摆脱上涨中继。也就是已经或者即将进入加速上涨阶段，基本面和技术面共振，短中期内有望成为市场最强结构性机会。虽然当日没有连续大涨，但是形态稳定，后市爆发概率较大。当日大涨可能是中短线上涨行情的启动信号，建议侧重关注跟踪。短线操作上以个股上重点关注超跌股的布局机会，灵活配置，进行波段操作。