【#上海或直面台风梅花#，本周三周四风雨更为明显】台风“梅花”越来越近。它体型臃肿，目前移动缓慢，未来很有可能经过长三角地区。上海气象部门预计，上海或直面“梅花”。受台风“梅花”倒槽云系影响，9月12日上海大部分地区出现阵雨或雷雨的天气。上海气象部门预计，9月12日夜里到9月13日，申城阴有阵雨或雷雨，局部地区累积雨量可达暴雨程度。北到东北风4~5级，明天转4~5级阵风6级，相对湿度95%~75%，气温在23~25℃。9月13日是小长假结束后工作的第一天，上下班时段注意交通安全。https://t.cn/A6SE7bDO
#重要气象信息#【气象灾害预警信号】 冰雹橙色预警信号
商洛市气象台2022年09月12日14时48分发布冰雹橙色预警信号：预计下述地区未来6小时内出现冰雹天气可能性很大，并可能造成雹灾：商州区西部和东北部、洛南县西南部和丹凤县西北部，请注意防范。
防御指南：
1．政府及相关部门按照职责做好防冰雹的应急工作；
2．气象部门做好人工防雹作业准备并择机进行作业；
3．户外行人立即到安全的地方暂避；
4．驱赶家禽、牲畜进入有顶蓬的场所，妥善保护易受冰雹袭击的汽车等室外物品或者设备；
5．注意防御冰雹天气伴随的雷电灾害。
商洛市气象台2022年09月12日14时48分发布冰雹橙色预警信号：预计下述地区未来6小时内出现冰雹天气可能性很大，并可能造成雹灾：商州区西部和东北部、洛南县西南部和丹凤县西北部，请注意防范。
防御指南：
1．政府及相关部门按照职责做好防冰雹的应急工作；
2．气象部门做好人工防雹作业准备并择机进行作业；
3．户外行人立即到安全的地方暂避；
4．驱赶家禽、牲畜进入有顶蓬的场所，妥善保护易受冰雹袭击的汽车等室外物品或者设备；
5．注意防御冰雹天气伴随的雷电灾害。
锂电池产业的底层根本逻辑是什么？
锂电的上半场，早期的电动汽车，不管是续航里程，还是安全，都存在严重无法满足人们日益增长的需求的短板，谁率先在技术上突破，解决这个核心矛盾，谁就能够吃头啖汤，这个角色是松下。接下来，电动车大爆发，谁能够低成本、大规模工业化生产，谁就簇立潮头，这个角色是宁德时代和Tesla。经过一定时期的发展后，锂电进入下半场，高镍+铁锂的化学体系、大圆柱+麒麟+刀片的封装体系、CTP+CTC的结构体系，将EV的大架构稳定了下来，实现了从300~1000公里不同续航里程的高安全解决方案，为将来大规模的渗透率提升做好了技术准备。所以，产业链的主要矛盾，从技术上无法满足需求，转变为更低成本、更大规模地满足需求，这时候锂电池成为国民经济的重要支柱，供应安全是重中之重。锂电池从预计2025年开始，成为最重要的大宗工业品之一。
大规模普及后，锂电的底层根本逻辑，总结起来，就是铁人三项：资源、技术、大工业。
一、锂电池是一个资源依赖型产业
锂电池的上游是化工、冶炼、采矿。自诞生依赖就依赖各种元素：磷、铁、铜、钴、镍、锂。磷虽然年化产量大，但电池用磷有一个供需匹配的问题，短期波动较大。大部分元素经过一定时期的磨合后，总体上不会成为瓶颈，包括镍和钴是贵金属，但由于三元和磷酸铁锂之间相互竞争，彼此会形成一种均势，不会成为掣肘。
真正短缺的只有锂。有些人认为锂储量丰富，只要给与一定时间和利润空间，就会吸引大量投资，从而快速增产解决。我并不否认这种判断，时间将见证这个判断，但我的落脚点不在这里，而是要辩证地理解“锂电池是一个资源依赖型产业”这句话的内涵：
1、上游资源，尤其是锂，会左右产业链的利润分配。并且跟石油类似，常常受外力干扰（战争、政治、灾害…），上游的些许变化，就会给下游造成很大的供需扰动，从而导致下游企业的盈利能力大幅波动。
2、下游企业的战略受资源的硬约束。虽然宁王说不缺锂，但是他真正敢大规模超上游供给地扩产吗？下游企业扩张的野心，受上游的牵制，我认为就是一种典型的资源依赖。
3、在资源约束下，下游龙头往往无法有效地组织对竞争对手的打击，从而无法净化生态环境。举个反面案例，互联网行业不依赖资源，从来都是赶尽杀绝，最后只剩下一到两个企业。资源依赖型行业，龙头要大开杀戒往往会导致上游紊乱，伤及整个产业从而伤到自己，仗很难打起来。反而在上游紧缺的时候，大家相安无事，生活质量是最好的。
说来说去，资源依赖型产业，供需关系时好时坏，上游始终是决定产业的一个核心因素，它的任何风吹草动，都会导致整个行业波涛汹涌的震荡。将来，行业的龙头，首先必须对资源要有绝对的把控力。当然，更上策是，通过技术创新，颠覆产业的前提，把电池打造成去资源依赖，比如钠离子电池，地球上到处都是盐，自然就不依赖了。
二、技术创新是魂
锂电虽然诞生了二十年，但作为新能源变革中最重要的使用媒介，还远远没有达到理想的状态，能量密度、使用周期、快充快放、安全性、成本等几个纬度，都还有大量的技术突破机会点。电池技术也正在成为高校的热门专业，越来越多的资金和学术资源投入到这个领域。
在技术上构建先发优势的企业，由于整个研发体系的人才、资金、平台都遥遥领先，技术竞争力往往是产品竞争力的倍增器。
三、大工业化生产是体
一辆车大概需要几百块电池，普及后，一个大城市每天可能有几千万块电池在路上跑，即是成本的大头，也是安全风险的主要来源。以前的工业品，达到ppm级的品控能力就是极高的水平了，但按照当前业界最高能力去做电池，意味着每个大城市每天有上百起车载电池相关的事故。所以，宁德时代提出ppb是一个很关键的能力。
电池生产是典型的重资产行业，只有海量产品才能有效分摊投入，实现低成本生产。
锂电企业还面临下游客户自产电池的问题，要应对这个挑战，必须技术牵引和降低制造成本双管齐下。车企的主业肯定是汽车，在电池技术投资上肯定不如专业的电池厂，另外车企的电池自产自销，受自身的规模约束，难以与龙头电池厂竞争。但是龙头车企不一样，自身的市场规模很大，足够养活一个大型电池厂，所以，龙头车企和龙头电池企业，既是合作伙伴，又是竞争对手。电池厂更加必须把技术引领和规模化做到极致，才能化解这个挑战。
总结
铁人三项赛，大体是对未来5～10年产业发展的宏观趋势判断。如果从投资的角度做一个定量判断，这三项的估值权重为 资源：技术：大工业＝4：3：3。
中国市场，宁德时代，比亚迪，赣锋锂业，大体上就是铁人三项赛中第一排的运动员。
宁德时代，强技术和大工业，资源是短板
比亚迪，强大工业，资源是短板，技术不突出
赣锋，强资源，技术和大工业还在起步阶段，这几年他会赚很多钱，若将资本优势快速转化为技术和大工业优势，前途不可估量。
二、三线的电池厂也在比赛队伍中，但注定是陪衬。当然还有大量的啦啦队，比如正负极电解液等打工仔，隔膜是高级打工仔，二三线锂盐厂唱歌载舞，闹得最欢。
锂电的上半场，早期的电动汽车，不管是续航里程，还是安全，都存在严重无法满足人们日益增长的需求的短板，谁率先在技术上突破，解决这个核心矛盾，谁就能够吃头啖汤，这个角色是松下。接下来，电动车大爆发，谁能够低成本、大规模工业化生产，谁就簇立潮头，这个角色是宁德时代和Tesla。经过一定时期的发展后，锂电进入下半场，高镍+铁锂的化学体系、大圆柱+麒麟+刀片的封装体系、CTP+CTC的结构体系，将EV的大架构稳定了下来，实现了从300~1000公里不同续航里程的高安全解决方案，为将来大规模的渗透率提升做好了技术准备。所以，产业链的主要矛盾，从技术上无法满足需求，转变为更低成本、更大规模地满足需求，这时候锂电池成为国民经济的重要支柱，供应安全是重中之重。锂电池从预计2025年开始，成为最重要的大宗工业品之一。
大规模普及后，锂电的底层根本逻辑，总结起来，就是铁人三项：资源、技术、大工业。
一、锂电池是一个资源依赖型产业
锂电池的上游是化工、冶炼、采矿。自诞生依赖就依赖各种元素：磷、铁、铜、钴、镍、锂。磷虽然年化产量大，但电池用磷有一个供需匹配的问题，短期波动较大。大部分元素经过一定时期的磨合后，总体上不会成为瓶颈，包括镍和钴是贵金属，但由于三元和磷酸铁锂之间相互竞争，彼此会形成一种均势，不会成为掣肘。
真正短缺的只有锂。有些人认为锂储量丰富，只要给与一定时间和利润空间，就会吸引大量投资，从而快速增产解决。我并不否认这种判断，时间将见证这个判断，但我的落脚点不在这里，而是要辩证地理解“锂电池是一个资源依赖型产业”这句话的内涵：
1、上游资源，尤其是锂，会左右产业链的利润分配。并且跟石油类似，常常受外力干扰（战争、政治、灾害…），上游的些许变化，就会给下游造成很大的供需扰动，从而导致下游企业的盈利能力大幅波动。
2、下游企业的战略受资源的硬约束。虽然宁王说不缺锂，但是他真正敢大规模超上游供给地扩产吗？下游企业扩张的野心，受上游的牵制，我认为就是一种典型的资源依赖。
3、在资源约束下，下游龙头往往无法有效地组织对竞争对手的打击，从而无法净化生态环境。举个反面案例，互联网行业不依赖资源，从来都是赶尽杀绝，最后只剩下一到两个企业。资源依赖型行业，龙头要大开杀戒往往会导致上游紊乱，伤及整个产业从而伤到自己，仗很难打起来。反而在上游紧缺的时候，大家相安无事，生活质量是最好的。
说来说去，资源依赖型产业，供需关系时好时坏，上游始终是决定产业的一个核心因素，它的任何风吹草动，都会导致整个行业波涛汹涌的震荡。将来，行业的龙头，首先必须对资源要有绝对的把控力。当然，更上策是，通过技术创新，颠覆产业的前提，把电池打造成去资源依赖，比如钠离子电池，地球上到处都是盐，自然就不依赖了。
二、技术创新是魂
锂电虽然诞生了二十年，但作为新能源变革中最重要的使用媒介，还远远没有达到理想的状态，能量密度、使用周期、快充快放、安全性、成本等几个纬度，都还有大量的技术突破机会点。电池技术也正在成为高校的热门专业，越来越多的资金和学术资源投入到这个领域。
在技术上构建先发优势的企业，由于整个研发体系的人才、资金、平台都遥遥领先，技术竞争力往往是产品竞争力的倍增器。
三、大工业化生产是体
一辆车大概需要几百块电池，普及后，一个大城市每天可能有几千万块电池在路上跑，即是成本的大头，也是安全风险的主要来源。以前的工业品，达到ppm级的品控能力就是极高的水平了，但按照当前业界最高能力去做电池，意味着每个大城市每天有上百起车载电池相关的事故。所以，宁德时代提出ppb是一个很关键的能力。
电池生产是典型的重资产行业，只有海量产品才能有效分摊投入，实现低成本生产。
锂电企业还面临下游客户自产电池的问题，要应对这个挑战，必须技术牵引和降低制造成本双管齐下。车企的主业肯定是汽车，在电池技术投资上肯定不如专业的电池厂，另外车企的电池自产自销，受自身的规模约束，难以与龙头电池厂竞争。但是龙头车企不一样，自身的市场规模很大，足够养活一个大型电池厂，所以，龙头车企和龙头电池企业，既是合作伙伴，又是竞争对手。电池厂更加必须把技术引领和规模化做到极致，才能化解这个挑战。
总结
铁人三项赛，大体是对未来5～10年产业发展的宏观趋势判断。如果从投资的角度做一个定量判断，这三项的估值权重为 资源：技术：大工业＝4：3：3。
中国市场，宁德时代，比亚迪，赣锋锂业，大体上就是铁人三项赛中第一排的运动员。
宁德时代，强技术和大工业，资源是短板
比亚迪，强大工业，资源是短板，技术不突出
赣锋，强资源，技术和大工业还在起步阶段，这几年他会赚很多钱，若将资本优势快速转化为技术和大工业优势，前途不可估量。
二、三线的电池厂也在比赛队伍中，但注定是陪衬。当然还有大量的啦啦队，比如正负极电解液等打工仔，隔膜是高级打工仔，二三线锂盐厂唱歌载舞，闹得最欢。
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