人活着无非是追求、寻找和确定一个表达的介质,有人写书,有人写歌,有人唱歌,有人画画,有人雕塑……寻找到了趁手的介质,就像打开了堵塞已久的水龙头,喷涌流动的是发自内心的喜悦。无心的浇灌,总会滋养一两朵路边的野草小花,让这个世界多一点有趣,少一点“没劲”。看到苏醒,让这种从2011我北漂初次接触文娱圈开始至今盘桓在我内心的“没劲”消散了一些。毕竟我也曾在23岁进入梦寐以求的世界,也在短暂的梦游之后一把all in了一手好牌,撕掉了满足家庭和社会期望的少年得志功成名就的剧本,基本是一个低配版一夜巅峰又极速坠落、中年失业的故事。只是我没有那个安全屋,没有我的地坛。

邵宇 陈达飞:以 “鹰” 的名义——再评鲍威尔杰克逊霍尔会议演讲

本文首发网易财经智库
邵宇丨东方证券首席经济学家、总裁助理,中国首席经济学家论坛理事;陈达飞丨东方证券财富研究中心总经理、博士后工作站主管

写在前面的话

鲍威尔在JH会议上传递的“鹰气”市场已经感受到了,笔者在《三个教训——评鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的发言(含翻译)》(链接)中做了详细地解读,但并未过多延伸。本文结合更多信息,认为美联储的政策考虑是,要想在经济衰退来临时—或之前—转变政策立场,当下货币政策必须足够紧缩,借助能源价格下行、通胀边际趋缓和市场预期通胀拐点渐进的有利时机最大幅度地降低通胀中枢,锚定通胀预期。因为,时间窗口或在冬季耗电高峰期来临时关闭。所以,美联储选择了乘胜追击,而不是见好就收。

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在2022年8月的杰克逊霍尔会议上,鲍威尔释放了非常明确的“鹰派”信号,市场加速修正6月中旬以来对经济衰退和美联储降息的预期。当日,美元指数收涨,黄金收跌,主要大盘指数的跌幅均超过了4%。我们认为,这是在以“鹰”的名义,为“鸽”腾挪空间。

在演讲的上半部分,鲍威尔演讲的总结了当前美国宏观经济的运行。整体而言,虽然边际趋缓,但动能依然强劲。对通胀的表述是,虽然7月CPI通胀率从下降,但仍远高于政策目标,重要的是通胀的传导还在继续。就业市场“非常强劲”,但供求明显失衡。货币政策延续了7月例会的基调,认为再来一次不同寻常的大幅度的加息可能是合适的……但在某个时点,随着货币政策的立场进一步收紧,放缓加息的步伐可能是合适的。

从6月中旬开始,市场就在交易衰退——美股反弹,10年美债收益率下行,并在7月会议纪要发布之后强化了宽松预期。我们在网易财经智库的上篇文章(《美国衰退何时发生,投资者如何交易?》)中指出:“衰退只是美联储货币政策走向的二阶条件。一阶条件仍然是通货膨胀。直到现在为止,通胀的不确定性仍然较高,这也使得美联储不敢轻易扭转政策的走向。对于美联储政策的转向来说,通胀下降趋势的确定性比下降到什么水平更重要。”并认为,美股“6月以来只是反弹,而非反转。”因为在经验上,美国制造业PMI指数与美股盈利增速呈显著的正相关关系,而当前制美国制造业PMI还难言见底。

或许,正因为市场忽视了货币政策的主要矛盾,所以鲍威尔才需要在杰克逊霍尔会议上强调,要确保货币政策足够紧缩,以使通货膨胀下降到2%的水平,并认为目前还不是停止或暂停加息的时候。会后数日市场的反映也证明了,前期过度交易了经济衰退和货币政策宽松预期。

在下半部分,基于对上世纪70年代“大滞胀”时期高且不稳定的通胀和“大缓和”时期低且稳定的通胀的认识,鲍威尔简洁有力地总结了三个经验教训:第一,央行能够且应该承担起实现低而稳定的通胀的责任;第二,通胀预期会自我实现,所以锚定通胀预期是当下货币政策的重要任务;第三,在确定通胀朝着2%的政策目标收敛之前,应坚定地执行紧缩的货币政策立场,因为时间拖得越久经济损失越大。如同我们在解读7月例会纪要时指出,“紧缩不足”是美联储的主要顾虑,其次才是“紧缩过度”。

稳定的通胀预期能为货币政策当局提供更多跨期最优决策的空间,即不以牺牲中长期目标来追求短期目标。相反,通胀预期越不稳定,锚定通胀预期的成本就越高,越要求货币当局对短期压力做出更积极的响应,而这可能要求牺牲长期目标。只是上世纪70年代到世纪末,美联储关注的是通胀预期高于2%的风险,本世纪初以来变成了低于2%的风险,如同鲍威尔在2019年6月的“货币政策战略、工具和沟通实践”会议上说的,“我必须——也确实——认真对待这样一种风险:即便在强势的经济增长中也持续存在的通胀缺口 可能导致通胀预期出现难以遏制的下行趋势。我们讨论的核心议题是如何调整货币政策战略,以增强2%的通货膨胀目标的可信度,从而保持通货膨胀预期的稳定。” 到2022年杰克逊霍尔会议的时候,美联储的核心任务仍是保持2%通胀目标的可信度,只是收敛的方向从自下而上变成了自上而下。

美联储之所以重点关注通胀预期,尤其是长期通胀预期,是因为它会影响工资和物价的决定机制,促进“工资-物价螺旋”的形成。这是20世纪70年代“大滞胀”形成的重要原因。当通胀预期居高不下时,劳动者一般会要求更高的工资,或在合同中加入指数化的工资决定机制,比如将工资与生活成本(Cost-of-Living Adjustment,COLA )挂钩。当企业预期到要素成本存在上行压力时,会根据议价能力和商品的需求价格弹性的大小选择将一部分成本转嫁给消费者。

▼图1:“工资-物价螺旋”在70年代“大滞胀”的形成中扮演着重要角色

工资决定的是通胀的趋势,而非波动。“工资-物价螺旋”一旦形成,通胀预期就脱锚了。这是美联储最不愿意面对的情景。虽然当前美国通胀水平较高,各界对“工资-物价螺旋”的关注度也有所提升,但2021年中以来持续攀升的通胀没有一一映射在通胀预期当中。2022年前8个月的通胀预期曲线都是倒挂的,8月中长期通胀预期约为2.4% 。居民、企业和专家调查(或预测)数据均显示,通胀预期的锚仍然存在。这也是美联储还能兼顾短期稳定通胀预期和中期应对经济衰退的一个原因。美联储的政策意图是,要想在经济衰退来临时——或之前——转变政策立场,当下的货币政策必须足够紧缩,借助能源价格下行、通胀边际趋缓和市场预期通胀拐点渐进的有利时机最大幅度地降低通胀中枢,锚定通胀预期。因为,时间窗口或在冬季耗电高峰期来临时关闭。美联储选择了乘胜追击,而不是见好就收。
详情链接:https://t.cn/A6SN4Acf

【“#走在前 开新局#”:讲好山东故事 展现山东担当】
8月27日,山东省委宣传部组织开展的“走在前、开新局”大型行进式主题报道圆满收官。活动历时两个多月,大众日报等山东媒体共同走进16市开展行进式采访,深入调研山东各地贯彻落实省委部署,锚定“走在前、开新局”扎实推进“十大创新”“十强产业”“十大扩需求”行动的生动实践,集中推出了一批贴近一线、内容丰富、形式多样的全媒体报道,全景展示山东各地蓬勃向上的经济社会发展创新力。

记者了解到,大众日报坚持走基层、强“四力”,深入挖掘报道了192个创新突破典型案例,重磅推出96个版面,1.3万余篇次全媒体报道,100余万字调研报告,以及16位专家学者点评,全国主流媒体“记者观察员”连线,描绘出立体、饱满、鲜活的山东形象,收获全网4.8亿次点击量,多位驻外使节主动转发,省内外网友纷纷点赞。

复盘大众日报这场大型全媒体报道,呈现出“深、专、融、广、活、鲜”等看点,是一次推进媒体深度融合的创新实践,有效提升了主流媒体的传播力和影响力。

深+专:带着问题进现场,贴着问题写网评

瞄准深度观察、深度挖掘、深度呈现,大众日报选派76名骨干记者、评论员深入全省16市开展蹲点报道,发挥党媒权威性、专业性优势,挖掘推进“三个十大”的鲜活案例,提炼可复制可推广的典型经验,权威、全面、鲜活展现山东“走在前、开新局”的奋进成效,探寻山东强省建设的密码。

两个月的采访活动中,记者、评论员、编辑、主播等全媒体采编人员,走进基层一线,到项目现场去,到田间地头去,与实际工作者一起观察、一起思考,带着强烈的问题意识开展采访报道。同时,发挥党报评论优势,由报社编委、省内外权威专家、省直部门有关负责同志组成点评团队,推出系列评论产品,“事理交融”精彩点评16市独具特色的创新经验。如《望岳谈|威海,精致城市的背后更有看头》《望岳谈丨日照,小城谋大势》等网评,着力寻找理解国家决策部署的基层实践,把顶层设计和基层探索紧密结合,更具有共性意义和传播价值。

大量丰富鲜活的报道让基层干部群众感到非常“解渴、管用”,也让大家再次认识了山东、全面了解了山东、重新定义了山东。一位江苏网友评论:“山东今年好,改革成效确实显现了。”中国驻巴基斯坦大使馆文化参赞兼巴基斯坦中国文化中心主任张和清和中国驻古巴大使马辉,看到大众日报海外账号@LoveShandong的相关报道后,点赞转发,并引发海外网友的二次跟转、跟评和关注。

融+广:全国媒体跨屏互动,让正能量实现大流量

以融合传播为发力点,大众日报统筹策采制编发传,统筹报网端微号,统筹内外部媒体平台,统筹内宣外宣,为关心山东的读者呈现出立体、饱满、鲜活的山东形象。让正能量实现大流量,让大流量澎湃正能量。

以平台合作资源为基础,大众日报发起全国头部主流媒体编辑记者跨屏大连线,聚力创新提高传播力,实现了稿件全网发布、联动开设专题,全国媒体记者深度观察山东、广泛点赞山东的良好效果。如大众日报客户端与北京日报客户端联合创办的“京鲁连线”栏目,探索党媒联动新方法、内容发布新机制、融媒转型新经验。双方以联动开设的专题为抓手,稿件实现了重点位置发布、专题形式呈现,将山东好声音传递到了首都。

此次主题报道,平台合作工作室发起的“连线媒体观察员”策划,邀请全国媒体记者对山东各地推进“三个十大”的亮点进行推介。连线的媒体观察员既有新华社、光明日报等央媒编辑记者,也有解放日报、北京日报、浙江日报等省级媒体平台,以及证券时报、每日经济新闻等专业媒体。观察员发来的“山东高质量发展亮点值得借鉴”“16市特色鲜明,握指成拳形成山东强省建设的合力”等评价,大大提高了此次主题报道的传播力和影响力。

此外,通过省市县三级媒体协同、线上线下有效联动、网络话题深入互动,此次主题报道还有效打通了网上网下,助力“走在前、开新局”持续登上热搜热榜,营造了信息传播与社会资源高效联动的新局面。

活+鲜:创意驱动“青春化表达”,让重大主题报道“举重若轻”

只有共鸣,才会出圈。探索重大主题报道的“青春化、轻量化表达”,向年轻人要流量,“16市专属代言人”迈出了关键一步。

“烟小台”“威小海”“潍小坊”“日小照”“枣小庄”“菏小泽”……紧密结合各市特色元素设计制作的16位动漫“萌新”城市代言人,人格化出场,场景式代入,带网友沉浸式打卡“十大创新、十强产业、十大扩需求”的亮点之处。这组产品生动地表明,以青年人为主要目标用户,讲求产品设计的“青春化表达”,突出创意驱动,追求传播效果导向,重大主题报道也可以“举重若轻”。

16市卡通代言人

视频栏目《党报记者推荐榜》不设置固定拍摄模板,而是根据场景量身定制,创新的报道模式,取得了令人惊喜的成绩。《白鹭湾,一座开在乡村里的艺术小镇》节目中,摒弃让相关负责人讲解同期声的常规手法,全部由记者出镜、记者同期音,小镇的诗意场景配合自然天气现象,沉浸式代入讲解,诗话展现山东的乡村振兴“样板间”。《与摇橹姑娘一起,夜游江北水乡台儿庄》报道中,记者穿上摇橹服装、绑上麻花辫坐在船头,把角色代入新闻现场,模糊了出镜记者与场景的界限感,用第一视角增强用户的沉浸体验,在新媒体平台中获得了年轻网友的喜爱。

为充分展示融合发展新技术,大众日报启动“VR带您来打卡”行进式报道新呈现,打卡16市的“三个十大”成果,视觉效果突出,先声夺人。如短视频产品《“三个十大”看烟台丨探秘智慧“海上花”》,用VR镜头,从乘船开始全程第一视角,多次运用关键帧的剪辑手法变形变换,将海洋变成水球,将耕海一号全景旋转推拉展示,再配上律动的音乐,让视觉、听觉联动,360°全景展示“耕海一号”海洋牧场,代入感极强。

此外,创新推出的集纳式H5产品《山东16市“走在前 开新局”创新案例手册》,将图文、手绘、视频、音频等多种形式有机组合,将细分垂直、轻量化传播的“散点”内容整合为多角度、多时空、全景式的融合报道,实现“一个页面全景展现”,与报纸联动形成报道强势。

当下,中国经济回稳正处在紧要关口,作为经济大省,山东在全国大局中勇挑大梁,也成就了“山东担当”的形象。“走在前、开新局”这个主题词火遍全网的背后,是山东主流媒体凝心聚力、协同发力,记录下一个经济大省勇担当、敢创新、争一流的坚实脚步的共同努力。唱响主旋律、传播正能量,为强省建设营造良好舆论氛围。这个夏天,山东省市县三级媒体,带动网友、读者和一亿山东人民,用一场良性互动努力耕耘,更为秋天预约了收获。

(文中图片由大众日报社提供)https://t.cn/A6SCdv9L


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