寒锐钴业会议交流纪要
时间:2022 年 2 月 25 日
核心要点
产能情况:去年的整体的产量是 5000 吨，然后钴粉是 3000 吨，然后铜的话是 3.5 万吨。我们在去年 5000 吨氢氧化钴技术上面会增加 5000 吨氢氧化钴，同时铜这边会增加大概 7000 吨左右的，铜，我们 今年整个的计划从产量从产销量角度来说，我们计划生产 8000~1 万吨的氢氧化钴，然后铜的话大概 4.3~4.5 万吨，然后同时去年我们做了钴粉的扩厂，然后我们钴粉的产能从 3000 吨扩到了 5000 吨， 产能增加点:我们去年 9 月份我们新的工厂店铺投产的，但由于电钴和氢氧化钴的价格价差，所以我们 在前面做了一些做了一轮技改的话，预计今年 4 月份会完成; 业务板块:我们目前还有在建的就是我们在安徽赣州海瑞项目，赣州行业项目的话 1 期是 1 万吨的补冶 炼，主要是针对我们刚果金的原料去做一个深加工，然后它的主要产品的话主要是硫酸钴，像氯化钴这 样的钴盐类的产品。二期的话原计划是一个电池回收项目，加上一个 2.6 万吨的三元前驱体，这个项目， 目前的话可能会有变化，前驱体可能会适当的放大。 整体战略:原来的话我们还是以铜、钴为核心一个公司。现在最新的战略是公司未来以商业原材料为核 心，打造一个一体化的电池材料的上游企业。整体业务有几方面，从单一的不同产品的加工，原来作为 主业，后面的话可能会延伸到像镍的矿业开发，然后加工，然后以及到前期几个正极材料，甚至正极材 料和未来的电池材料的一个生产，包括电池回收这一块的业务，可能都是未来公司的发展方向;围绕新 的战略，包括是赣州海瑞产能的调整，还有一个我们港股的 IPO 的动作。 核心目的:主要目的的话其实把我们港股打造成一个矿业并购的平台。利用港股的钱去做一些资源的布 局，包括像潜在的印尼的投资，印尼因为是矿山这一块的话，不能超 50%的一个股权比例，所以这部分 的话其实我们都是计划用港股融的钱，然后去做一些海外的参股或并购的一个项目，扩充我们在新能源 锂电池的上游资源这样的一个布局，这是我们在港股上市的一个核心的原因。
价格方面问题
1. 钴价在 2021 年涨的比较多，您怎么看待目前整个钴行业的供需情况，然后再包括后续的一个钴价
走势?
整体的 19 年 4 月份见底，然后当时是跌到了二十几万的一个价格，然后后面的话这个趋势一路向 上，中间的话也经历了疫情，然后价位数波动，然后整体现在的价格像电股价格可以看到已经达到 了 555 万，然后按照 MB 来说的话有 35 美金每磅，其实也是 55 万左右的价格了，就是说其实目前 电股的价格其实已经在一个比较高的位置上面了。其实电钴还是相对来说在钴产品里面价格偏低的。 第二个整体趋势的话，大家可以看到 MB 的话还是向上的态势还是比较明显的，基本上每天都会有 略微上涨。其实目前来看的话，还是供需关系的一个影响因素。整体钴的需求，我们觉得从去年开 始整体的需求是比较旺盛的。最主要的一个拉动因素还是新能源汽车这一块。从供给端角度来说， 目前有几个因素，第一个因为铜钴是半身的，因为钴的话基本上就百分之七八十都是跟产量方面。 所以世界上基本上没有单一钴产品作为矿场，所以以目前的铜钴的价格，铜和镍的所有的项目基本 上都在一个满产，甚至是一个超负荷运转的状态，所以供给的释放是相对比较充分的。所以我们觉 得今年钴的价格应该还会往上继续走。
2. 电钴和钴盐的价格出现倒挂，之后的倒挂现象还会再出现吗，目前的进展情况怎么样?
第一个钴盐跟电钴倒挂，第二个价国内价格国外价格倒挂，就是说国内的店铺价格比国外的贵，这 个是几个不跟以往不太一样的趋势，主要在反映在下游需求的端的情况不一样，第一个钴盐这端的
话，因为你做任何钴产品都经过钴盐。目前来看的话，因为整体的电钴主要用于高温合金这一块， 可以明显感觉到新能源这块需求是要好于核心这一块的，然后国内的需求上是好于国外的需求，这 就是带了为什么第一个价格倒挂，第二个整体国内国外倒挂的一个核心的一个原因。我们觉得这个 是不能长久，因为从硫酸钴像氯化钴加工到电钴的话，大概需要五六万块钱，现在的价格是 55 万， 氯化钴可能接近 60 万，就是说生产一吨就会亏的，所以现在基本上国内的电钴线基本上是一个停 掉的状态。
需求方面问题
1. 从终端的客户来讲大家对于钴的需求增速有没有比整体的这些新能源车产销量增速要下来一些?
其实这几年角度来说，之前钴的增速的话比新能源的渗透率是要快的，第一个原因是渗透率，还有 一个原因就是整体带电量，单车的带量每年有一个大的提升。我们分析是这样的，就是说钴的整体 的需求增速的话，未来的话将不会有新能源车那么快，也是因为整体的高镍化的一个影响，造成了 整体钴的需求，增速不会那么快，但是也不会出现说钴的需求出现因为技术的变革导致钴的需求出 现大的下滑。第二个是未来钴的需求的一个测算，钴的用量在电池里面的占比可能会降到 3%左右， 因为对工艺要求就比较高，大家往下做的技术难度门槛会越来越高，所以说我们认为就是说到了 8 系以后，它的整体的征集材料的变革，不会像之前那么快了。我们测算到 2015 年左右，钴的总体 需求大概在 25 万吨左右，去年大概 15 万吨到 16 万吨之间。
回收方面问题
1. 钴的回收情况
现在不是主要材料来源，但未来是。因为所有的电池到最后都会面临拆解回收的利用的问题，目前 看的工艺其实是成熟的，但是现在基本上是湿法做，我觉得还是把它从容了。核心还是渠道的问题， 目前大家的回收主体怎么定，然后渠道怎么能回到电池企业去。第二个是从目前的市场规模角度来 看，后面随着工艺的进步，保修期可能会达到 10 年，所以目前的动力电池回收量是比较小的。总 体来说，这一块我觉得刚刚起步，但是未来的话可能到 2025 年左右，像镍钴锂这块资源的量的话 可能都会占到 20%左右。
2. 回收一吨钴的成大概是在什么样的程度?
因为电池的废料的计价的问题，所以测算不准。目前买的废料，价格其实也是跟着里面的有价金属
在波动的，就是计价系数在波动。
3. 之后的回收这块业务的一个推进节奏大概是怎么样的?
我们在赣州一期的话，其实已经建了一条回收线，马上会跟下游的回收企业，包括电车厂和整车厂 去做一些战略的结合。先把整体的渠道和整体的工艺流程打通，后面的话可能下放到各个省去做。 目前来说这个量还不大，所以业绩成长影响不是很大，但是还是主要是为未来，我们觉得未来会成 长一个很大规模的产业。
原材料方面问题
1. 刚才提到划在港股融资，然后在海外的一些矿资源上，有一些布局，这里面具体的方向包括量上有
哪些可披露?
在工艺路线比较稳定的情况下，制造成本差异并不大，其实最核心的还是在原料方，原料端能有成 本优势，是谋取竞争优势的一个核心的方法。我们的第一个计划是所有原材料我们必须自己保障。 因为前驱体规划了一个比较大的量，所以大概需要的镍资源有 10 万吨以上。然后钴的话其实我们
目前是够的，但是我们未来的话肯定有更大的规模，所以我们也在找相应的资源。镍方面的话，其 实我们主要是在印尼方面去看，然后谈了几个项目，目前进展还可以。锂方面也在做，因为也是我 们未来要做产业导入的很重要的原料。目前看国内的盐湖还有一些其他的资产。海外项目的话，我 们计划是以参股为主，就是我们参与一些海外的锂矿的一些项目，然后去拿一些报销权，这样的话 为我们的做一些原料准备。
2. 除了钴矿，还有其他的布局吗?
今年的原料基本备齐。
3. 我们在铜板块这块是怎么布局的，未来的布局重点，大概情况是怎么样的?
首先铜跟钴其实是半身的，我们在刚果金也好，在其他地方看的也好，基本上是半身矿，而且基本 上主矿种都是铜，因为当地的就刚果金的当地的铜钴矿山的比例都在 10:1 左右，也就是 10 吨铜对 应 1 吨钴，所以其实随着钴的规模扩大，铜的话相应可能至少有个七八倍的放大，就是你 1 万吨钴 的话可能对应七八万吨铜。我们主要还是从长期来看，冶炼接了这么多以后，矿端的话可能会变成 一个瓶颈，所以我们还是希望在一开始的时候就参与一些矿端矿权。印尼的整体的规定的话，就是 外资不能超 50%，也就是说我们计划是跟我们的合作伙伴，在矿端的话，他们 50 亿我们 49 这种比 例，在冶炼端我们来控股，他们来参股的模式，形成一个一体化的这种合作关系。锂方面项目很多， 但是很贵。所以我们在海外的策略，还是以参股为主，参与一些项目，然后拿报销权和优先购买权 的这种方式然后来介入。国内的话我们还是想看看有没有能控的项目，然后目前的话还是看盐湖比 较多一点。其他的资源都很有难度。
4. 国外的疫情是否影响刚果金的生产和运输?
目前来说疫情对整个产业链的一个影响，最主要的是运输方面，生产方面的话，特别我们在刚果金
基本上没有什么太多的问题，生产都是正常的。运输周期比以往长 20 多天。
5. 今后海外的资源价格该如何确定?
只有价格涨的时候，矿山才愿意出售。总体来说，像这个需求特别明确的矿业品种，特别是新能源
相关的，像钴和锂，价格出现了松动和波动，整体项目的价格其实也没有跌很多。
6. 钴在下游运用的方向以及比例?
第一个是消费电子，第二个动力电池，第三个硬质合金。这几块占到了钴 80%的一个量，其实 50%
以上是消费电子这一块，动力电池不到 20%基本上。
7. 矿方面目前有没有考虑的项目
目前有国内的话大概有三个项目左右，国内项目主要以锂为主，然后海外的项目目前我们跟印尼有 两家去做了战略合作，这一块目前正在做初期的选址和矿山选择方面的一个工作，他们也提供了一 些备选矿山给我们，这些工作正在展开，然后钴的方面我们还是通过在当地在刚刚果金的关系在找， 我觉得镍和锂可能会更一点。
前驱体方面问题
1. 之前的规划是 2.6 万吨，然后有一定的增加，在这里主要是基于哪些考虑?
我们的战略是一体化，就是说如果说你做了上面不做下面的话，其实也是一个浪费。如果仅仅做前
驱体或者做正极，而不做上游的话，是没有优势的。
2. 下游的话，能不能分享一下前驱体这块的是怎么计划的?
我们在赣州是准备今年动工的话，然后之前是规划 2.6 万吨，规模可能会扩大，但是现在扩到多少 现在不太方便说，但是肯定比之前大很多，应该是今年我们可能就要动。
选举方面问题
1. 目前选举项目的进展是怎么样的?
目前环评的调整已经做完了，然后也公示了，然后可研报告也基本上做完了。之前的话我们跟政府 谈的条件可能会有变化，所以我们现在还在跟政府谈一些其他的条件，包括选址。
规划方面问题
1. 公司在下游到正极这块有没有什么布局规划?
我们不打算自己来做正极，因为我们不想往正极方面延申。现在我们投了一些固态电池，可能会往
金属锂负极和固态电解液这方面去做。
2. 具体量级的规划，或者是我们到一个什么年份，对应的这些矿的话有多少量，然后公司内部有什么
时间表吗?
1 万吨的钴的量已经很大，镍的方面我们短期大概需要 6 万吨左右，所以我们第一个项目的话可能 在两年之内我们就要 6 万吨左右的一个镍的量。关于锂，因为我们看到的很多项目其实不是在产的， 盐湖这段都要在 24 年左右的一个时间，所以现在在一个累计资源量的阶段，也要在两年多以后。
供应方面问题
1. 电池厂商或者正极厂商，会多布局一些矿，然后直接跟上游直谈合作吗?
现在趋势就是这样，以后的趋势包括终端的冶炼，下端的前驱体和正极材料可能都会以代加工
为主要形式帮下游服务
2. 22 年 23 年各个产品的出货量预期大概是什么样子?
22 年的话，其实我们主要还是铜鼓产品，我们钴的出货量的话，大概有 8000 吨左右，然后铜 的话大概有 4.3~4.5 万吨，我们定的计划是 4.5 万吨，估计 4.3 万吨左右的一个量。然后就是 说钴粉的话大概我们今年产能是 5000 吨，可能大概产一个几千吨，产个大概 4000 吨左右。 然后赣州一期也会投产，然后今年年终会投产，会有一些钴盐产品，赣州一期是 1 万吨，大概 有三四千吨的一个钴源的产品，然后明年就看整体的量了，2 3 年的话钴的话就 1 万吨左右的 强化钴，然后铜的话当然也没有太大变化。钴盐那边的话可能 1 万吨就会满产，二期的话我们 争取明年下半年能能有一些产出，就是前驱体和电池回收那段。
净利润方面问题
1. 22 年单吨净利上是会维持还是说会有提升?、
肯定提升很多。按照去年底的数据，钴的毛利都有 50 多，铜的毛利有 30 多。
2. 再往后续展望一点，比如说 23 年?
23 年的话价格就不好说了，然后量的话还是会提升。正常的话，我们预计的话钴的长期中枢价格应 该 40~45 万左右的一个区间，这个价格的话毛利也挺可观的，有 35 左右。#投资#
时间:2022 年 2 月 25 日
核心要点
产能情况:去年的整体的产量是 5000 吨，然后钴粉是 3000 吨，然后铜的话是 3.5 万吨。我们在去年 5000 吨氢氧化钴技术上面会增加 5000 吨氢氧化钴，同时铜这边会增加大概 7000 吨左右的，铜，我们 今年整个的计划从产量从产销量角度来说，我们计划生产 8000~1 万吨的氢氧化钴，然后铜的话大概 4.3~4.5 万吨，然后同时去年我们做了钴粉的扩厂，然后我们钴粉的产能从 3000 吨扩到了 5000 吨， 产能增加点:我们去年 9 月份我们新的工厂店铺投产的，但由于电钴和氢氧化钴的价格价差，所以我们 在前面做了一些做了一轮技改的话，预计今年 4 月份会完成; 业务板块:我们目前还有在建的就是我们在安徽赣州海瑞项目，赣州行业项目的话 1 期是 1 万吨的补冶 炼，主要是针对我们刚果金的原料去做一个深加工，然后它的主要产品的话主要是硫酸钴，像氯化钴这 样的钴盐类的产品。二期的话原计划是一个电池回收项目，加上一个 2.6 万吨的三元前驱体，这个项目， 目前的话可能会有变化，前驱体可能会适当的放大。 整体战略:原来的话我们还是以铜、钴为核心一个公司。现在最新的战略是公司未来以商业原材料为核 心，打造一个一体化的电池材料的上游企业。整体业务有几方面，从单一的不同产品的加工，原来作为 主业，后面的话可能会延伸到像镍的矿业开发，然后加工，然后以及到前期几个正极材料，甚至正极材 料和未来的电池材料的一个生产，包括电池回收这一块的业务，可能都是未来公司的发展方向;围绕新 的战略，包括是赣州海瑞产能的调整，还有一个我们港股的 IPO 的动作。 核心目的:主要目的的话其实把我们港股打造成一个矿业并购的平台。利用港股的钱去做一些资源的布 局，包括像潜在的印尼的投资，印尼因为是矿山这一块的话，不能超 50%的一个股权比例，所以这部分 的话其实我们都是计划用港股融的钱，然后去做一些海外的参股或并购的一个项目，扩充我们在新能源 锂电池的上游资源这样的一个布局，这是我们在港股上市的一个核心的原因。
价格方面问题
1. 钴价在 2021 年涨的比较多，您怎么看待目前整个钴行业的供需情况，然后再包括后续的一个钴价
走势?
整体的 19 年 4 月份见底，然后当时是跌到了二十几万的一个价格，然后后面的话这个趋势一路向 上，中间的话也经历了疫情，然后价位数波动，然后整体现在的价格像电股价格可以看到已经达到 了 555 万，然后按照 MB 来说的话有 35 美金每磅，其实也是 55 万左右的价格了，就是说其实目前 电股的价格其实已经在一个比较高的位置上面了。其实电钴还是相对来说在钴产品里面价格偏低的。 第二个整体趋势的话，大家可以看到 MB 的话还是向上的态势还是比较明显的，基本上每天都会有 略微上涨。其实目前来看的话，还是供需关系的一个影响因素。整体钴的需求，我们觉得从去年开 始整体的需求是比较旺盛的。最主要的一个拉动因素还是新能源汽车这一块。从供给端角度来说， 目前有几个因素，第一个因为铜钴是半身的，因为钴的话基本上就百分之七八十都是跟产量方面。 所以世界上基本上没有单一钴产品作为矿场，所以以目前的铜钴的价格，铜和镍的所有的项目基本 上都在一个满产，甚至是一个超负荷运转的状态，所以供给的释放是相对比较充分的。所以我们觉 得今年钴的价格应该还会往上继续走。
2. 电钴和钴盐的价格出现倒挂，之后的倒挂现象还会再出现吗，目前的进展情况怎么样?
第一个钴盐跟电钴倒挂，第二个价国内价格国外价格倒挂，就是说国内的店铺价格比国外的贵，这 个是几个不跟以往不太一样的趋势，主要在反映在下游需求的端的情况不一样，第一个钴盐这端的
话，因为你做任何钴产品都经过钴盐。目前来看的话，因为整体的电钴主要用于高温合金这一块， 可以明显感觉到新能源这块需求是要好于核心这一块的，然后国内的需求上是好于国外的需求，这 就是带了为什么第一个价格倒挂，第二个整体国内国外倒挂的一个核心的一个原因。我们觉得这个 是不能长久，因为从硫酸钴像氯化钴加工到电钴的话，大概需要五六万块钱，现在的价格是 55 万， 氯化钴可能接近 60 万，就是说生产一吨就会亏的，所以现在基本上国内的电钴线基本上是一个停 掉的状态。
需求方面问题
1. 从终端的客户来讲大家对于钴的需求增速有没有比整体的这些新能源车产销量增速要下来一些?
其实这几年角度来说，之前钴的增速的话比新能源的渗透率是要快的，第一个原因是渗透率，还有 一个原因就是整体带电量，单车的带量每年有一个大的提升。我们分析是这样的，就是说钴的整体 的需求增速的话，未来的话将不会有新能源车那么快，也是因为整体的高镍化的一个影响，造成了 整体钴的需求，增速不会那么快，但是也不会出现说钴的需求出现因为技术的变革导致钴的需求出 现大的下滑。第二个是未来钴的需求的一个测算，钴的用量在电池里面的占比可能会降到 3%左右， 因为对工艺要求就比较高，大家往下做的技术难度门槛会越来越高，所以说我们认为就是说到了 8 系以后，它的整体的征集材料的变革，不会像之前那么快了。我们测算到 2015 年左右，钴的总体 需求大概在 25 万吨左右，去年大概 15 万吨到 16 万吨之间。
回收方面问题
1. 钴的回收情况
现在不是主要材料来源，但未来是。因为所有的电池到最后都会面临拆解回收的利用的问题，目前 看的工艺其实是成熟的，但是现在基本上是湿法做，我觉得还是把它从容了。核心还是渠道的问题， 目前大家的回收主体怎么定，然后渠道怎么能回到电池企业去。第二个是从目前的市场规模角度来 看，后面随着工艺的进步，保修期可能会达到 10 年，所以目前的动力电池回收量是比较小的。总 体来说，这一块我觉得刚刚起步，但是未来的话可能到 2025 年左右，像镍钴锂这块资源的量的话 可能都会占到 20%左右。
2. 回收一吨钴的成大概是在什么样的程度?
因为电池的废料的计价的问题，所以测算不准。目前买的废料，价格其实也是跟着里面的有价金属
在波动的，就是计价系数在波动。
3. 之后的回收这块业务的一个推进节奏大概是怎么样的?
我们在赣州一期的话，其实已经建了一条回收线，马上会跟下游的回收企业，包括电车厂和整车厂 去做一些战略的结合。先把整体的渠道和整体的工艺流程打通，后面的话可能下放到各个省去做。 目前来说这个量还不大，所以业绩成长影响不是很大，但是还是主要是为未来，我们觉得未来会成 长一个很大规模的产业。
原材料方面问题
1. 刚才提到划在港股融资，然后在海外的一些矿资源上，有一些布局，这里面具体的方向包括量上有
哪些可披露?
在工艺路线比较稳定的情况下，制造成本差异并不大，其实最核心的还是在原料方，原料端能有成 本优势，是谋取竞争优势的一个核心的方法。我们的第一个计划是所有原材料我们必须自己保障。 因为前驱体规划了一个比较大的量，所以大概需要的镍资源有 10 万吨以上。然后钴的话其实我们
目前是够的，但是我们未来的话肯定有更大的规模，所以我们也在找相应的资源。镍方面的话，其 实我们主要是在印尼方面去看，然后谈了几个项目，目前进展还可以。锂方面也在做，因为也是我 们未来要做产业导入的很重要的原料。目前看国内的盐湖还有一些其他的资产。海外项目的话，我 们计划是以参股为主，就是我们参与一些海外的锂矿的一些项目，然后去拿一些报销权，这样的话 为我们的做一些原料准备。
2. 除了钴矿，还有其他的布局吗?
今年的原料基本备齐。
3. 我们在铜板块这块是怎么布局的，未来的布局重点，大概情况是怎么样的?
首先铜跟钴其实是半身的，我们在刚果金也好，在其他地方看的也好，基本上是半身矿，而且基本 上主矿种都是铜，因为当地的就刚果金的当地的铜钴矿山的比例都在 10:1 左右，也就是 10 吨铜对 应 1 吨钴，所以其实随着钴的规模扩大，铜的话相应可能至少有个七八倍的放大，就是你 1 万吨钴 的话可能对应七八万吨铜。我们主要还是从长期来看，冶炼接了这么多以后，矿端的话可能会变成 一个瓶颈，所以我们还是希望在一开始的时候就参与一些矿端矿权。印尼的整体的规定的话，就是 外资不能超 50%，也就是说我们计划是跟我们的合作伙伴，在矿端的话，他们 50 亿我们 49 这种比 例，在冶炼端我们来控股，他们来参股的模式，形成一个一体化的这种合作关系。锂方面项目很多， 但是很贵。所以我们在海外的策略，还是以参股为主，参与一些项目，然后拿报销权和优先购买权 的这种方式然后来介入。国内的话我们还是想看看有没有能控的项目，然后目前的话还是看盐湖比 较多一点。其他的资源都很有难度。
4. 国外的疫情是否影响刚果金的生产和运输?
目前来说疫情对整个产业链的一个影响，最主要的是运输方面，生产方面的话，特别我们在刚果金
基本上没有什么太多的问题，生产都是正常的。运输周期比以往长 20 多天。
5. 今后海外的资源价格该如何确定?
只有价格涨的时候，矿山才愿意出售。总体来说，像这个需求特别明确的矿业品种，特别是新能源
相关的，像钴和锂，价格出现了松动和波动，整体项目的价格其实也没有跌很多。
6. 钴在下游运用的方向以及比例?
第一个是消费电子，第二个动力电池，第三个硬质合金。这几块占到了钴 80%的一个量，其实 50%
以上是消费电子这一块，动力电池不到 20%基本上。
7. 矿方面目前有没有考虑的项目
目前有国内的话大概有三个项目左右，国内项目主要以锂为主，然后海外的项目目前我们跟印尼有 两家去做了战略合作，这一块目前正在做初期的选址和矿山选择方面的一个工作，他们也提供了一 些备选矿山给我们，这些工作正在展开，然后钴的方面我们还是通过在当地在刚刚果金的关系在找， 我觉得镍和锂可能会更一点。
前驱体方面问题
1. 之前的规划是 2.6 万吨，然后有一定的增加，在这里主要是基于哪些考虑?
我们的战略是一体化，就是说如果说你做了上面不做下面的话，其实也是一个浪费。如果仅仅做前
驱体或者做正极，而不做上游的话，是没有优势的。
2. 下游的话，能不能分享一下前驱体这块的是怎么计划的?
我们在赣州是准备今年动工的话，然后之前是规划 2.6 万吨，规模可能会扩大，但是现在扩到多少 现在不太方便说，但是肯定比之前大很多，应该是今年我们可能就要动。
选举方面问题
1. 目前选举项目的进展是怎么样的?
目前环评的调整已经做完了，然后也公示了，然后可研报告也基本上做完了。之前的话我们跟政府 谈的条件可能会有变化，所以我们现在还在跟政府谈一些其他的条件，包括选址。
规划方面问题
1. 公司在下游到正极这块有没有什么布局规划?
我们不打算自己来做正极，因为我们不想往正极方面延申。现在我们投了一些固态电池，可能会往
金属锂负极和固态电解液这方面去做。
2. 具体量级的规划，或者是我们到一个什么年份，对应的这些矿的话有多少量，然后公司内部有什么
时间表吗?
1 万吨的钴的量已经很大，镍的方面我们短期大概需要 6 万吨左右，所以我们第一个项目的话可能 在两年之内我们就要 6 万吨左右的一个镍的量。关于锂，因为我们看到的很多项目其实不是在产的， 盐湖这段都要在 24 年左右的一个时间，所以现在在一个累计资源量的阶段，也要在两年多以后。
供应方面问题
1. 电池厂商或者正极厂商，会多布局一些矿，然后直接跟上游直谈合作吗?
现在趋势就是这样，以后的趋势包括终端的冶炼，下端的前驱体和正极材料可能都会以代加工
为主要形式帮下游服务
2. 22 年 23 年各个产品的出货量预期大概是什么样子?
22 年的话，其实我们主要还是铜鼓产品，我们钴的出货量的话，大概有 8000 吨左右，然后铜 的话大概有 4.3~4.5 万吨，我们定的计划是 4.5 万吨，估计 4.3 万吨左右的一个量。然后就是 说钴粉的话大概我们今年产能是 5000 吨，可能大概产一个几千吨，产个大概 4000 吨左右。 然后赣州一期也会投产，然后今年年终会投产，会有一些钴盐产品，赣州一期是 1 万吨，大概 有三四千吨的一个钴源的产品，然后明年就看整体的量了，2 3 年的话钴的话就 1 万吨左右的 强化钴，然后铜的话当然也没有太大变化。钴盐那边的话可能 1 万吨就会满产，二期的话我们 争取明年下半年能能有一些产出，就是前驱体和电池回收那段。
净利润方面问题
1. 22 年单吨净利上是会维持还是说会有提升?、
肯定提升很多。按照去年底的数据，钴的毛利都有 50 多，铜的毛利有 30 多。
2. 再往后续展望一点，比如说 23 年?
23 年的话价格就不好说了，然后量的话还是会提升。正常的话，我们预计的话钴的长期中枢价格应 该 40~45 万左右的一个区间，这个价格的话毛利也挺可观的，有 35 左右。#投资#
逾百家锂电概念公司去年业绩预喜 占比近九成#财经##股票 #
作为2021年最热门的行业之一，受益于新能源汽车产销量爆发式增长，锂电池产业相关上市公司的业绩预告表现亮眼。据中国证券报记者统计，截至1月26日，逾百家锂电上市公司2021年业绩预喜。其中，锂电原料上游企业利润增长幅度最大，中下游材料厂和整车端利润承压。随着比亚迪、特斯拉等企业先后宣布涨价，上游成本压力有望获得疏解。
市场机构认为，新能源汽车产销量高增长，电池厂商产能将得以释放，有望迎来量价齐升的良好局面。预计2022年动力电池全球装机量将达到450GWh，国内装机量将达到230GWh。
近九成公司业绩报喜
东方财富Choice数据显示，截至1月26日，共有123家锂电产业相关上市公司披露2021年业绩预告。其中，107家业绩预喜，占比约87%；12家预计亏损。天际股份、鼎胜新材、德方纳米、天齐锂业、延安必康等14家上市公司业绩扭亏为盈。
多家上市公司表示，2021年全球新能源汽车市场火热，动力电池需求增长带动公司产品需求量攀升。据统计，2021年我国新能源汽车全年销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍。2021年，我国动力电池产量累计219.7GWh，同比累计增长163.4%。
2021年，磷酸铁锂电池市场需求量超过三元电池，带动相关生产商业绩提升。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年我国三元电池装车量累计74.3GWh，占总装车量48.1%，同比累计增长91.3%；磷酸铁锂电池装车量累计79.8GWh，占总装车量51.7%，同比累计增长227.4%。
六氟磷酸锂生产商天际股份表示，新能源汽车行业快速增长，市场对六氟磷酸锂的需求大增，导致六氟磷酸锂市场销售价格上涨；同时，六氟磷酸锂产品产销量大幅增长，带动公司2021年经营效益同比大幅增长。
德方纳米表示，2021年公司新建产能释放，产销量相比2020年有大幅度增长；上游原材料价格的上涨及磷酸铁锂市场供需偏紧等因素带动公司产品价格上涨；同时，得益于公司成本控制的有效推动及规模效益的显现，公司盈利能力相比2020年有较大幅度提升。
动力电池铝箔铜箔需求量持续攀升。鼎胜新材预计，2021年公司归属于上市公司股东的净利润为4.1亿元到4.5亿元，2020年净亏损1499.43万元。铜冠铜箔预计，2021年公司归属于上市公司股东的净利润约为3.49亿元，同比增长387.26%。
锂矿公司业绩分化明显
2021年以来，动力电池原材料锂盐价格持续攀升。生意社数据显示，截至1月26日，工业级碳酸锂价格突破35万元/吨，单日涨幅达2.34%，同比增长426.43%。电池级碳酸锂价格达到37.7万元/吨，单日涨幅为2.17%，同比涨幅超过400%。
受益于锂盐价格上涨以及市场需求的攀升，锂电产业上游锂矿相关上市公司2021年业绩实现了高增长。被称为“锂矿双雄”的赣锋锂业、天齐锂业2021年成绩单亮眼。赣锋锂业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为48亿元到55亿元，同比增长368.45%到436.76%。天齐锂业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为18亿元至24亿元，上年同期亏损近18.34亿元。
藏格矿业、雅化集团、西藏珠峰预计2021年最高盈利分别为14.5亿元、10.5亿元、9亿元，在体量上明显逊于“锂矿双雄”。业内人士表示，公司对锂矿资产的控制和开采权，成为锂矿上市公司业绩分化的关键。
资料显示，截至2021年12月，赣锋锂业电池级碳酸锂产能为4.3万吨/年，电池级氢氧化锂产能为8.1万吨/年。长江证券表示，近两年赣锋锂业锂资源布局已明显提速，国内布局了一里坪/锦泰等盐湖项目，海外布局了Goulamina锂辉石矿、增持了Sonora粘土提锂项目股权，同时已分批安排技术专家前往阿根廷支持Cauchari Olaroz项目建设，确保项目于2022年内投产。
成本压力向下传导
有人欢喜有人愁。在锂电上游赚得盆满钵满的同时，新能源汽车中游动力电池制造商以及下游整车企业承担了较大的成本压力。
动力电池生产商亿纬锂能预计，公司2021年归属于上市公司股东的净利润为27.26亿元至30.56亿元，同比增长65%至85%。中金公司表示，2021年四季度，上游原材料碳酸锂价格环比上涨86.5%，测算行业动力三元/铁锂电芯成本环比上涨15.4%/18.5%，由于涨价向下游企业传导有延迟，导致公司盈利短期承压。
广汽集团预计2021年实现归母净利润66亿元至76亿元，同比增长11%至27%。东兴证券表示，2021年广汽自主品牌受到了缺芯和原材料价格上涨的影响。
电池厂、整车厂纷纷通过提价疏导成本压力。1月21日比亚迪官方消息，因原材料价格大幅上涨以及新能源购车补贴退坡等影响，比亚迪汽车将对王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价进行调整，上调幅度为1000元-7000元不等。此次调价将于2月1日起生效，在此之前付定金签约的客户不受此影响。
之前，特斯拉已经率先宣布提价。2021年12月31日特斯拉中国官网显示，Model 3后轮驱动版价格调整为26.5652万元，与此前售价相比上调1万元；Model Y后轮驱动版价格调整为30.1840万元，与此前售价相比上调2.1088万元。
电池厂的涨价潮较车企更早。2021年10月26日，一份比亚迪电池价格上调联络函显示，由于锂电池原材料价格不断上涨，2021年11月1日起，公司上调C08M等电池产品单价，含税价格在现行的瓦时(Wh)单价基础上，统一上涨不低于20%。鹏辉能源2021年10月13日发布的涨价函显示，所有新订单将执行大宗联动定价，上调幅度视各产品材料占比及涨幅而定，报价每周实时更新，不接受长周期、等通知投料和提货的订单。此外，还将对未提货的订单重新议价，并全面缩短账期。
东吴证券表示，随着电池涨价落地，原材料涨价趋缓，2022年中期有望迎来电池盈利拐点。中信证券表示，2021年全球新能源汽车动力电池需求约为289GWh，预计到2025年全球新能源汽车动力电池需求有望达到1380GWh，行业进入TWh时代。
作为2021年最热门的行业之一，受益于新能源汽车产销量爆发式增长，锂电池产业相关上市公司的业绩预告表现亮眼。据中国证券报记者统计，截至1月26日，逾百家锂电上市公司2021年业绩预喜。其中，锂电原料上游企业利润增长幅度最大，中下游材料厂和整车端利润承压。随着比亚迪、特斯拉等企业先后宣布涨价，上游成本压力有望获得疏解。
市场机构认为，新能源汽车产销量高增长，电池厂商产能将得以释放，有望迎来量价齐升的良好局面。预计2022年动力电池全球装机量将达到450GWh，国内装机量将达到230GWh。
近九成公司业绩报喜
东方财富Choice数据显示，截至1月26日，共有123家锂电产业相关上市公司披露2021年业绩预告。其中，107家业绩预喜，占比约87%；12家预计亏损。天际股份、鼎胜新材、德方纳米、天齐锂业、延安必康等14家上市公司业绩扭亏为盈。
多家上市公司表示，2021年全球新能源汽车市场火热，动力电池需求增长带动公司产品需求量攀升。据统计，2021年我国新能源汽车全年销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍。2021年，我国动力电池产量累计219.7GWh，同比累计增长163.4%。
2021年，磷酸铁锂电池市场需求量超过三元电池，带动相关生产商业绩提升。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年我国三元电池装车量累计74.3GWh，占总装车量48.1%，同比累计增长91.3%；磷酸铁锂电池装车量累计79.8GWh，占总装车量51.7%，同比累计增长227.4%。
六氟磷酸锂生产商天际股份表示，新能源汽车行业快速增长，市场对六氟磷酸锂的需求大增，导致六氟磷酸锂市场销售价格上涨；同时，六氟磷酸锂产品产销量大幅增长，带动公司2021年经营效益同比大幅增长。
德方纳米表示，2021年公司新建产能释放，产销量相比2020年有大幅度增长；上游原材料价格的上涨及磷酸铁锂市场供需偏紧等因素带动公司产品价格上涨；同时，得益于公司成本控制的有效推动及规模效益的显现，公司盈利能力相比2020年有较大幅度提升。
动力电池铝箔铜箔需求量持续攀升。鼎胜新材预计，2021年公司归属于上市公司股东的净利润为4.1亿元到4.5亿元，2020年净亏损1499.43万元。铜冠铜箔预计，2021年公司归属于上市公司股东的净利润约为3.49亿元，同比增长387.26%。
锂矿公司业绩分化明显
2021年以来，动力电池原材料锂盐价格持续攀升。生意社数据显示，截至1月26日，工业级碳酸锂价格突破35万元/吨，单日涨幅达2.34%，同比增长426.43%。电池级碳酸锂价格达到37.7万元/吨，单日涨幅为2.17%，同比涨幅超过400%。
受益于锂盐价格上涨以及市场需求的攀升，锂电产业上游锂矿相关上市公司2021年业绩实现了高增长。被称为“锂矿双雄”的赣锋锂业、天齐锂业2021年成绩单亮眼。赣锋锂业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为48亿元到55亿元，同比增长368.45%到436.76%。天齐锂业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为18亿元至24亿元，上年同期亏损近18.34亿元。
藏格矿业、雅化集团、西藏珠峰预计2021年最高盈利分别为14.5亿元、10.5亿元、9亿元，在体量上明显逊于“锂矿双雄”。业内人士表示，公司对锂矿资产的控制和开采权，成为锂矿上市公司业绩分化的关键。
资料显示，截至2021年12月，赣锋锂业电池级碳酸锂产能为4.3万吨/年，电池级氢氧化锂产能为8.1万吨/年。长江证券表示，近两年赣锋锂业锂资源布局已明显提速，国内布局了一里坪/锦泰等盐湖项目，海外布局了Goulamina锂辉石矿、增持了Sonora粘土提锂项目股权，同时已分批安排技术专家前往阿根廷支持Cauchari Olaroz项目建设，确保项目于2022年内投产。
成本压力向下传导
有人欢喜有人愁。在锂电上游赚得盆满钵满的同时，新能源汽车中游动力电池制造商以及下游整车企业承担了较大的成本压力。
动力电池生产商亿纬锂能预计，公司2021年归属于上市公司股东的净利润为27.26亿元至30.56亿元，同比增长65%至85%。中金公司表示，2021年四季度，上游原材料碳酸锂价格环比上涨86.5%，测算行业动力三元/铁锂电芯成本环比上涨15.4%/18.5%，由于涨价向下游企业传导有延迟，导致公司盈利短期承压。
广汽集团预计2021年实现归母净利润66亿元至76亿元，同比增长11%至27%。东兴证券表示，2021年广汽自主品牌受到了缺芯和原材料价格上涨的影响。
电池厂、整车厂纷纷通过提价疏导成本压力。1月21日比亚迪官方消息，因原材料价格大幅上涨以及新能源购车补贴退坡等影响，比亚迪汽车将对王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价进行调整，上调幅度为1000元-7000元不等。此次调价将于2月1日起生效，在此之前付定金签约的客户不受此影响。
之前，特斯拉已经率先宣布提价。2021年12月31日特斯拉中国官网显示，Model 3后轮驱动版价格调整为26.5652万元，与此前售价相比上调1万元；Model Y后轮驱动版价格调整为30.1840万元，与此前售价相比上调2.1088万元。
电池厂的涨价潮较车企更早。2021年10月26日，一份比亚迪电池价格上调联络函显示，由于锂电池原材料价格不断上涨，2021年11月1日起，公司上调C08M等电池产品单价，含税价格在现行的瓦时(Wh)单价基础上，统一上涨不低于20%。鹏辉能源2021年10月13日发布的涨价函显示，所有新订单将执行大宗联动定价，上调幅度视各产品材料占比及涨幅而定，报价每周实时更新，不接受长周期、等通知投料和提货的订单。此外，还将对未提货的订单重新议价，并全面缩短账期。
东吴证券表示，随着电池涨价落地，原材料涨价趋缓，2022年中期有望迎来电池盈利拐点。中信证券表示，2021年全球新能源汽车动力电池需求约为289GWh，预计到2025年全球新能源汽车动力电池需求有望达到1380GWh，行业进入TWh时代。
华友钴业会议交流纪要
2022-0120
公司介绍
1.业绩为什么好
4季度销量比3季度有大幅度的提升，钴金属的价格单季度提升20%左右，投资收益方面，印尼参股纬达湾镍业15.36%股权，4季度贡献了比较大利润，同时4季度卖了阿根廷锂矿公司的股权，有一些收益，然后并表巴莫的收益。
2. 资源情况
华越项目，4条线6万吨，第一条12月开始试产，其余3条都具备投料试产的能力，年中预计全部达产，今年可以按照3万吨的产出计算；4.5万吨华科项目，2022年中建成，下半年逐步达产，最开始设计只产出高冰镍，后面预计是前期建设只出镍铁，然后后续再出高冰镍，6月底建成，下半年达产是镍铁；华宇项目，正在进行可研的编制，环评能评，核心关键设备采购的前期工作，预计2023年中投料试产，2023年底达产；
前景锂矿，储量有120-130万吨，设计有5-6万吨的产能，达产后可以生产20-30年，在股权交付以后，用15个月完成项目建设，目前在编制项目可研的过程中；
3.下游制造
三元前驱体，已有10万，自有5.5，合资4.5，都已经完全达产。在建20万吨，一是定增项目5万吨，一期2.5在12月建成了，然后二期2.5万吨预计2022年中建成，建成后有3-6个月的产品认证过程；转债项目衢州5万吨高镍三元前驱体，计划今年中建成。广西一体化10万吨项目，其中10万吨前驱体今年底建成，明年上半年去逐步放量；所以今年底有30万吨前驱体产能。
三元正极，主要以天津巴莫为平台，有7.5万吨高镍，增加2.5在建今年上半年完成，广西在建5万吨产能，后面会整合到天津巴莫的平台里面，年底会建成，所以22年底有15万吨产能。
磷酸铁锂，收购内蒙圣帆，有1.5万吨产能，在建的6万吨在今年中建成，预计收购收尾工作今年一季度完成；兴发集团规划是建成50万吨磷酸铁，以及磷酸铁锂一体化产业链产能，目前在做前期的审批，可研，设备采购等工作，项目实施公司已经注册完成了；
提问
1.锂盐是自己做还是外购；布局思路是原料全部自供么；镍的供求和价格判断；5万吨产能划转给巴莫的看法
公司的原则是最经济和效率最高。现在公司在做股权交割的事情，还需要津巴布韦做一些审批文件，然后才能正式交割和做项目开工工作；
远期是规划原材料全部自供，现有是上游还不能满足下游需求。镍项目一期走通了，后面二期三期都会跟着来。锂方面是需要有锂矿等资源，需要天时地利人和；
今天是国内价格涨停了，比较出乎意料，公司自己来看，公司自己和同行业的火法湿法产能建设，从远期来看，镍的供给是不缺的。但是2022年上半年硫酸镍会比较缺，有一个长短期错配，同时已有的镍项目的成本也不高，所以2万美金的镍价是不持续的。镍价的下跌是更加有益于新能源的发展的，今年镍价格太高，导致车企选择时会有替代方案。公司不希望赚加工弹性的钱，希望镍价处于合理的状态，赚长期稳定的钱；
广西5万吨三元正极材料，是转债项目，会给巴莫去管理，不是说收益划转到巴莫；
2.MHP的定价机制，镍冶炼和三元前驱体的结算价格机制；硫酸镍加工产能，建设周期，中间品到硫酸镍的利润情况；华越湿法镍的成本情况，为什么湿法已有产能达产率这么低；湿法镍冶炼的核心壁垒是什么
华越里面，公司57%份额，洛阳钼业30%，青山是10%还有一些小股东，当时协议签订了，里面有60%的包销权是公司的，所以3.6万吨是运到国内硫酸镍的加工厂，然后硫酸镍再送到前驱体工厂加工，内部结算，根本上讲和市场价格不会差多少。目前是公司硫酸镍的 产能和公司三元前驱体比产能不够，所以会全部流到内部，最终利润会体现在三元前驱体；
目前硫酸镍产能有2万吨，衢州在建3万吨，马上就要建成了，广西一体化里面有5万吨硫酸镍（2022年底建成），合计10万吨。公司最开始是做镍起家，后面是看到了手机大发展的机遇，才从镍转到钴的，公司的镍钴产线是并产线的，是可以转换的，对公司来说没有难度；
从前段反馈成本在预期范围内，和科研编制中的成本预期差不多，6万吨镍里面有7800吨钴，所以是把钴的利润摊薄到镍的成本中来。钴的价格去年比较高，但是硫酸的价格上涨很多，所以目前综合下来成本和科研差不多；
中冶、力勤的项目都是成功的，湿法项目也是迭代出来的，印尼菲律宾巴西的政府态度，镍资源，基础设施是不一样的，所以每个项目在技术成本以外有很多其他的成本，导致成本分布差异很大。华越项目的项目团队一些是中冶项目过来的，印尼佐科总统连任两届，对经济发展很支持，有15年免所得税的政策，同时还有码头电池等配套设施都比较完善；
从设备，技术来讲，不是华越项目的核心壁垒，湿法项目和火法比是投资金额特别大，公司的项目是1.5亿美金每万吨，之前的项目投资高很多，同时成功的很少，所以企业家的战略眼光和胆量很重要，先把第一个项目干成，然后在复制粘贴，这个是低一点，企业家战略。然后公司是做湿法起家的，去年12月湿法镍投产了，公司直接抽调了200名员工去管理这个项目；
湿法的技术有3代，中冶瑞木是第三代，前两代投资很成本高，所以都是失败的，中冶瑞木的成本和开工率来看都是成功的。公司的项目是在中冶瑞木基础上升级来的，一个是是中冶成熟的团队带来的，然后是公司的镍矿品味高于中冶，同时有一些国产的设备替代，也是在第三代的基础上做的升级得来的；
3.津巴布韦的未来出货量时间表等
目前项目在股权交割和可研设计阶段，所以未来每年出货量要等可研定了以后才知道，但是会比之前披露的一年2-3万吨的量大很多，就算是按照每年5万吨，也对公司自身的需求来说不够；
4.铜钴2022年销量规划
具体指引会在这周末年度经营内部会议后才出来；
5.高镍占比；LG对公司高镍的技术支持情况
现有产能10万吨前驱体产能，主要以6系为主，公司在建的20万吨前驱体产能，都是高镍的产能，后面高镍的占比会逐步提高；
公司和LG有非常深度的合作，在衢州和广西有两家合资的企业，1期5000吨，2期4万吨，公司除了单纯给LG供材料以外，还有合资建厂的合作
6.公司的原料矿是合作方保证供应，价格对市场价格有优惠，内贸矿去年涨价40-50%，1.8%是涨到了47美金每吨，公司价格是怎么定的；后续对镍矿资源的布局打算
一个三分之一是自有矿，就是参股为大湾镍业15%的股权。另外三分之一是和青山合作的，之前青山是用下层高品位镍矿，表皮的矿就扔掉了，相关的开采工作如表皮植被处理是公司来做，然后每吨上层矿公司给2美金的价格。剩下三分之一是从市场去采购，是市场价格；
公司是通过这个三种渠道去保障矿的来源，和调配比例，不是说绝对的按照各三分之一的比例来算成本；
印尼的红土镍矿，大的储量多品位好的，基本上被青山和另外两家给瓜分完了，公司自己也在印尼有一个团队在找矿或者寻求股权收购合作，但是现在的情况是大矿已经没有了，镍矿的品位比较低，所以要挨着大矿去建设产能，远距离运输不划算；
公司对镍的自供比例就是100%自供，2025年100万吨前驱体，要40-50万吨镍，目前来看还远远不够。华飞项目其实就是华越项目的扩大版本，就是二期；
磷酸铁锂也是规划2025年到100万吨，今年是磷酸铁锂不够，但是预计2023年可能就过剩了，现在规划了很多的磷酸铁锂产能，到时候到底要不要投产是要考虑经济性的；
镍今年的实际产出在4-5万吨。
#投资##价值投资日志[超话]#
2022-0120
公司介绍
1.业绩为什么好
4季度销量比3季度有大幅度的提升，钴金属的价格单季度提升20%左右，投资收益方面，印尼参股纬达湾镍业15.36%股权，4季度贡献了比较大利润，同时4季度卖了阿根廷锂矿公司的股权，有一些收益，然后并表巴莫的收益。
2. 资源情况
华越项目，4条线6万吨，第一条12月开始试产，其余3条都具备投料试产的能力，年中预计全部达产，今年可以按照3万吨的产出计算；4.5万吨华科项目，2022年中建成，下半年逐步达产，最开始设计只产出高冰镍，后面预计是前期建设只出镍铁，然后后续再出高冰镍，6月底建成，下半年达产是镍铁；华宇项目，正在进行可研的编制，环评能评，核心关键设备采购的前期工作，预计2023年中投料试产，2023年底达产；
前景锂矿，储量有120-130万吨，设计有5-6万吨的产能，达产后可以生产20-30年，在股权交付以后，用15个月完成项目建设，目前在编制项目可研的过程中；
3.下游制造
三元前驱体，已有10万，自有5.5，合资4.5，都已经完全达产。在建20万吨，一是定增项目5万吨，一期2.5在12月建成了，然后二期2.5万吨预计2022年中建成，建成后有3-6个月的产品认证过程；转债项目衢州5万吨高镍三元前驱体，计划今年中建成。广西一体化10万吨项目，其中10万吨前驱体今年底建成，明年上半年去逐步放量；所以今年底有30万吨前驱体产能。
三元正极，主要以天津巴莫为平台，有7.5万吨高镍，增加2.5在建今年上半年完成，广西在建5万吨产能，后面会整合到天津巴莫的平台里面，年底会建成，所以22年底有15万吨产能。
磷酸铁锂，收购内蒙圣帆，有1.5万吨产能，在建的6万吨在今年中建成，预计收购收尾工作今年一季度完成；兴发集团规划是建成50万吨磷酸铁，以及磷酸铁锂一体化产业链产能，目前在做前期的审批，可研，设备采购等工作，项目实施公司已经注册完成了；
提问
1.锂盐是自己做还是外购；布局思路是原料全部自供么；镍的供求和价格判断；5万吨产能划转给巴莫的看法
公司的原则是最经济和效率最高。现在公司在做股权交割的事情，还需要津巴布韦做一些审批文件，然后才能正式交割和做项目开工工作；
远期是规划原材料全部自供，现有是上游还不能满足下游需求。镍项目一期走通了，后面二期三期都会跟着来。锂方面是需要有锂矿等资源，需要天时地利人和；
今天是国内价格涨停了，比较出乎意料，公司自己来看，公司自己和同行业的火法湿法产能建设，从远期来看，镍的供给是不缺的。但是2022年上半年硫酸镍会比较缺，有一个长短期错配，同时已有的镍项目的成本也不高，所以2万美金的镍价是不持续的。镍价的下跌是更加有益于新能源的发展的，今年镍价格太高，导致车企选择时会有替代方案。公司不希望赚加工弹性的钱，希望镍价处于合理的状态，赚长期稳定的钱；
广西5万吨三元正极材料，是转债项目，会给巴莫去管理，不是说收益划转到巴莫；
2.MHP的定价机制，镍冶炼和三元前驱体的结算价格机制；硫酸镍加工产能，建设周期，中间品到硫酸镍的利润情况；华越湿法镍的成本情况，为什么湿法已有产能达产率这么低；湿法镍冶炼的核心壁垒是什么
华越里面，公司57%份额，洛阳钼业30%，青山是10%还有一些小股东，当时协议签订了，里面有60%的包销权是公司的，所以3.6万吨是运到国内硫酸镍的加工厂，然后硫酸镍再送到前驱体工厂加工，内部结算，根本上讲和市场价格不会差多少。目前是公司硫酸镍的 产能和公司三元前驱体比产能不够，所以会全部流到内部，最终利润会体现在三元前驱体；
目前硫酸镍产能有2万吨，衢州在建3万吨，马上就要建成了，广西一体化里面有5万吨硫酸镍（2022年底建成），合计10万吨。公司最开始是做镍起家，后面是看到了手机大发展的机遇，才从镍转到钴的，公司的镍钴产线是并产线的，是可以转换的，对公司来说没有难度；
从前段反馈成本在预期范围内，和科研编制中的成本预期差不多，6万吨镍里面有7800吨钴，所以是把钴的利润摊薄到镍的成本中来。钴的价格去年比较高，但是硫酸的价格上涨很多，所以目前综合下来成本和科研差不多；
中冶、力勤的项目都是成功的，湿法项目也是迭代出来的，印尼菲律宾巴西的政府态度，镍资源，基础设施是不一样的，所以每个项目在技术成本以外有很多其他的成本，导致成本分布差异很大。华越项目的项目团队一些是中冶项目过来的，印尼佐科总统连任两届，对经济发展很支持，有15年免所得税的政策，同时还有码头电池等配套设施都比较完善；
从设备，技术来讲，不是华越项目的核心壁垒，湿法项目和火法比是投资金额特别大，公司的项目是1.5亿美金每万吨，之前的项目投资高很多，同时成功的很少，所以企业家的战略眼光和胆量很重要，先把第一个项目干成，然后在复制粘贴，这个是低一点，企业家战略。然后公司是做湿法起家的，去年12月湿法镍投产了，公司直接抽调了200名员工去管理这个项目；
湿法的技术有3代，中冶瑞木是第三代，前两代投资很成本高，所以都是失败的，中冶瑞木的成本和开工率来看都是成功的。公司的项目是在中冶瑞木基础上升级来的，一个是是中冶成熟的团队带来的，然后是公司的镍矿品味高于中冶，同时有一些国产的设备替代，也是在第三代的基础上做的升级得来的；
3.津巴布韦的未来出货量时间表等
目前项目在股权交割和可研设计阶段，所以未来每年出货量要等可研定了以后才知道，但是会比之前披露的一年2-3万吨的量大很多，就算是按照每年5万吨，也对公司自身的需求来说不够；
4.铜钴2022年销量规划
具体指引会在这周末年度经营内部会议后才出来；
5.高镍占比；LG对公司高镍的技术支持情况
现有产能10万吨前驱体产能，主要以6系为主，公司在建的20万吨前驱体产能，都是高镍的产能，后面高镍的占比会逐步提高；
公司和LG有非常深度的合作，在衢州和广西有两家合资的企业，1期5000吨，2期4万吨，公司除了单纯给LG供材料以外，还有合资建厂的合作
6.公司的原料矿是合作方保证供应，价格对市场价格有优惠，内贸矿去年涨价40-50%，1.8%是涨到了47美金每吨，公司价格是怎么定的；后续对镍矿资源的布局打算
一个三分之一是自有矿，就是参股为大湾镍业15%的股权。另外三分之一是和青山合作的，之前青山是用下层高品位镍矿，表皮的矿就扔掉了，相关的开采工作如表皮植被处理是公司来做，然后每吨上层矿公司给2美金的价格。剩下三分之一是从市场去采购，是市场价格；
公司是通过这个三种渠道去保障矿的来源，和调配比例，不是说绝对的按照各三分之一的比例来算成本；
印尼的红土镍矿，大的储量多品位好的，基本上被青山和另外两家给瓜分完了，公司自己也在印尼有一个团队在找矿或者寻求股权收购合作，但是现在的情况是大矿已经没有了，镍矿的品位比较低，所以要挨着大矿去建设产能，远距离运输不划算；
公司对镍的自供比例就是100%自供，2025年100万吨前驱体，要40-50万吨镍，目前来看还远远不够。华飞项目其实就是华越项目的扩大版本，就是二期；
磷酸铁锂也是规划2025年到100万吨，今年是磷酸铁锂不够，但是预计2023年可能就过剩了，现在规划了很多的磷酸铁锂产能，到时候到底要不要投产是要考虑经济性的；
镍今年的实际产出在4-5万吨。
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