新年好呀！！！！
第17章吃醋
字最后还是我写的。
朱建明成了我堂口的第一个清风，他很虚弱，写上名字，就钻进牌位里休息去了。
黄鼠狼叫黄富贵。
见我写他名字的时候想笑，黄富贵跳到香案上，一双豆大的黑眼珠，直溜溜的盯着我，“弟马，我修炼三百多年。三百多年前，我出生的时候，这个名字很时尚，好吗！”
我忍着笑，“是，是，很时尚，比狗蛋，狗剩好听多了。”
黄富贵昂起脑袋，得意的道，“那是！”
把他俩的牌位在香案上摆好。看到上方牌位煜宸的名字，我想也没想就说道，“还是煜宸的名字好听。”
“废话，”黄富贵翻个白眼，“我是地方仙，能跟人家比吗？人家是……”
像是意识到自己说多了，黄富贵赶忙闭嘴。
“是什么？”即使煜宸辈分高，又在山中修行千年，但他没飞升之前，他也只是地方仙。黄富贵这话说的，好像煜宸不是地方仙一样，我来了兴趣。
“我哪知道什么！”黄富贵道，“快上香，我和清风要饿死了。”
说完，黄富贵身体一跃，钻进了牌位里。
明显是有事瞒我。可他是仙家，他不想说，我也没办法逼他说，就想着直接问煜宸试试。
上了香，我回卧室找煜宸。
刚走进卧室，我就被一双大手用力抱住，接着身体腾空，一阵天旋地转，我就被扔进了大床里。
煜宸俯身压下来，用力抱着我，他唇贴在我耳后，低声骂了句，“贪心！”
“什么？”我贪心什么了？
我没听懂，他也没有要跟我解释的意思。抬手掐了一下我腰间的软肉，我疼得尖叫，紧接着，他就吻上了我的唇，大手探进我的衣服里。
我并不反感与他亲近，只是再这样没有节制下去，我迟早死这张床上。
我侧头躲开他的吻，呼吸不稳的道，“煜宸，我需要休息。”
像是知道我在想什么，煜宸声音低沉的道，“仙气可以让普通人身体强健，所以多跟我恩爱对你也有好处。”
我一想，好像还真是这么回事。一开始，我累得连站都站不起来，而现在，睡一觉后，我不仅不累还精力充沛。
我这么一想也就没那么反感了，刚想随着他去的时候，手机突然响了。
煜宸不满，抓住我去拿手机的手，“别理它。”
来电显示是家里的座机，应该是奶奶打给我的。
“我奶奶的电话，我得接。”我推开煜宸，接通电话，奶奶的哭喊声瞬间从听筒里传来，“夕夕，你快回来……你爸出事了……”
我脑子嗡的一声。
我爸是长途货运司机，我以为是出车祸了，赶忙问，“我爸在哪家医院，他怎么样了？”
“没在医院，在家里，”奶奶哭着说，“他被人害了。夕夕，你带着三爷快回来，三爷能救你爸。”
听到煜宸能救我爸，我的心才稍稍安稳些。我挂了电话，穿好衣服打车去学校请假。
还有三天就期中考试了，我这个时候请假回老家，基本就等于无法参加考试，老师不愿意批给我，问我能不能等考试过后再走？
我爸生死未卜，我一天都等不了。大不了这学我不上了，我急的直哭。
“刘老师，让她走吧，”孟教授突然道，“等开学，让她补考。但就别记她缺考了，履历上不好看。特殊情况，我们特殊对待，这件事我给学校打报告。”
孟教授帮学生说话，整个办公室的老师都惊了。刘老师一脸惊愕的点头说好。
我向孟教授道了谢，去宿舍收拾了些东西，就赶去了机场。
在机场候机的时候，我坐立难安，特别害怕。
“放轻松，”煜宸坐到我身旁，握住我的手，“有我在，没事的。”人脆弱的时候就会想找个人依靠，我现在特别想抱住煜宸，可我不能，我害怕别人把我当精神病。
这一刻，我深深的体会到，他不是人，我们两个是不一样的。
我强忍着，不去看他，也不跟他说话。
这时，三个打扮时尚的女孩走过来，领头的脸上挂着甜美的笑，站到煜宸身前，把手机伸过来，“帅哥，你好，我想跟你交个朋友。”
“我有女朋友了。”煜宸拉起我的手。
女孩看我一眼，然后调皮的吐吐舌头，“那你想不想多一个？”
女孩的两个朋友起哄。
“加个微信而已，你女朋友没这么小气吧。”
“就是，帅哥，我们也没想怎么样，就是交个普通朋友。”
我没理她们说的话，心情复杂的看向煜宸，“你……”
“我陪你。”
三个字，比我听过的所有甜言蜜语都要感人。
我扑进煜宸怀里，用力的抱住他，哭到哽咽，“煜宸……煜宸……”
“我在。”
第18章解散堂口
他的怀抱是冷的，但却让我觉得踏实，安心。
这样抱着他，就仿佛哪怕天塌下来，他也能保我安然无恙。
上飞机时，他隐去了身形。
下了飞机，他又出现，一路握着我的手，陪我到家。
赶到家时，已经凌晨两点多了。大门开着，屋子里亮着灯。
我推开门，就看到客厅里，除了奶奶还坐着一个四十来岁的中年妇女，中年妇女打扮朴素，身旁的桌子上放着一只系铜铃的手鼓。
小时候经常跟着奶奶看跳大神，所以这东西我认识，是跳大神时用的鼓，叫文王鼓。
看来这个中年妇女也是身上有仙的。
见我进屋，奶奶站起来，“白仙姑算到你这个点回来，就让我打开门在这等你。”
说到这，奶奶看向我身旁的煜宸，“这位是？”
我还没回答，白仙姑就先给煜宸跪下了，“同修小仙拜见三爷。”
奶奶愣了下，稍后整理下头发，也要跪。
我赶忙扶住，同时转头对白仙姑道，“白仙姑，不用跪，你快起来吧。”
白仙姑不听我的，依旧跪着。
奶奶道，“使不得，使不得。夕夕，快松开我，要跪三爷，求三爷救你爸。”
我跟煜宸的关系已经超过普通的弟马和出马仙了。上次，煜宸还让我叫他相公。照这个论，煜宸该跟着我叫奶奶才对。
现在我奶奶还叫他三爷，那我奶奶叫我什么？我感到十分别扭，偷偷瞪煜宸一眼，扯开话题道，“奶奶，我爸怎么样了？我先去看看我爸。”
提起我爸，奶奶也顾不着礼数了，拉着我进了卧室。
卧室里，我爸躺在床上，脸色有些发青，身上没有任何的伤，空气里飘着一股酒味，看上去就像是喝醉睡着了。
“爸？爸！”我喊了几声，我爸毫无反应。
奶奶开始抹眼泪，“夕夕，没用的，你爸的魂被勾走了，醒不了。他跟人出去喝酒，被人送回来后，就醒不了了。我觉得事情不对，就去求了白仙姑，白仙姑说你爸是被人害了，被人把魂给勾走了。对方太厉害，白仙姑对付不了，我这才给你打电话，让你带三爷回来。”
魂魄离体，时间短的痴呆，时间长的丧命。好狠毒的手段！
我走出卧室，想让煜宸尽快救我爸。
到了客厅，发现白仙姑还跪着，煜宸坐在沙发里，周身散发出寒意。
白仙姑又把头扎的低了些，声音抖着，“三爷，我只是个传话的，您别跟我一般见识。”
“她倒是没想瞒，满屋子都是她的味儿。”煜宸冷声道，“她动我弟马的家人，什么意思？”
“娘娘说，”白仙姑声音抖得更厉害了，“您不给她姐姐报仇，她自己亲自动手。她姐姐死时，肚子里已经有了孩子，现在他们那一支人丁稀薄，她也不想与您为敌。如果您肯娶她，她愿意嫁夫随夫，不仅饶恕这一家，还入您弟马的堂口。”
“呵！”煜宸冷笑，周身的寒气更浓，“几十年不见，倒是长本事了，敢把主意打到我头上！”
这时，奶奶从卧室出来了，趁我不注意，她给煜宸跪下，一边磕头一边哀求，“求三爷发发慈悲，千错万错都是老太婆一个人的错。三爷想给三奶奶报仇，现在就能杀了老太婆，老太婆一句怨言都不敢有，但求三爷，救救我的儿子，我儿子什么错都没有……我求求您了，我给您老磕头……”
“奶奶！”我忙过去，扶奶奶，“你快起来。”
“夕夕，”奶奶抓住我的手，“快，你也跪下，求三爷救救你爸。”
这会儿，我也听明白了。
我奶奶年轻时害死的蛇仙的妹妹现在来找我家报仇了。但她知道煜宸收我做了出马弟子，不想跟煜宸为敌，就提出要煜宸娶她。娶了她，她就放过我家。
我看向煜宸，发现煜宸也正看我。
一双幽黑如深渊般深邃的眸，注视着我道，“我会救你爸。”“多久？”
煜宸神色微怔，似是没想到我会这么问。
我又问一遍，“我问你，多久能把我爸的魂魄找回来？时间久了，我爸就变成傻子了！”
像是猜出了我什么意思，煜宸脸上的冷静出现裂痕。
我的心很痛，觉得自己很自私。煜宸想娶谁，那是他的自由。如果换成我，有人逼着我跟我不喜欢的人结婚，我也会不高兴的。
可我没有办法。我能怎么办？眼睁睁的看着我爸傻掉？看着我爸没命？
我要是不知道是谁害我爸，我也就只能认命。可现在我知道了，我就想不顾一切的把我爸救回来。
眼泪滚下来，我双腿颤抖着，慢慢的跪下，“煜宸，我求你了，救救我爸。我很小的时候我妈就死了，我是我爸一手带大的。为了我能得到更好的教育，我爸带着我从农村搬来城市，他为了我，什么脏活累活都干过。我爸就是我的天，我爸没了，我的天就塌了。我不能没有我爸。”
煜宸站起来，因为愤怒，他的手紧握成拳，牙齿紧咬，下颚绷出一条僵直的线。
他没说话，一步步走向我。到我身前，停下脚步，伸手抓住我的胳膊，将我拽起来，他低头看我，一双冷眸中燃着怒火，“你让我娶妻？！我要是不愿意呢？”
“你的牌位我背回来了。”我很难过，哭到话都说不利索，缓了一会儿，才继续“你的牌位我背回来了。”我很难过，哭到话都说不利索，缓了一会儿，才继续道，“我以堂口仙姑的身份命令你，如果你不愿意，我就烧了你的牌位，解散你的堂口！”
第17章吃醋
字最后还是我写的。
朱建明成了我堂口的第一个清风，他很虚弱，写上名字，就钻进牌位里休息去了。
黄鼠狼叫黄富贵。
见我写他名字的时候想笑，黄富贵跳到香案上，一双豆大的黑眼珠，直溜溜的盯着我，“弟马，我修炼三百多年。三百多年前，我出生的时候，这个名字很时尚，好吗！”
我忍着笑，“是，是，很时尚，比狗蛋，狗剩好听多了。”
黄富贵昂起脑袋，得意的道，“那是！”
把他俩的牌位在香案上摆好。看到上方牌位煜宸的名字，我想也没想就说道，“还是煜宸的名字好听。”
“废话，”黄富贵翻个白眼，“我是地方仙，能跟人家比吗？人家是……”
像是意识到自己说多了，黄富贵赶忙闭嘴。
“是什么？”即使煜宸辈分高，又在山中修行千年，但他没飞升之前，他也只是地方仙。黄富贵这话说的，好像煜宸不是地方仙一样，我来了兴趣。
“我哪知道什么！”黄富贵道，“快上香，我和清风要饿死了。”
说完，黄富贵身体一跃，钻进了牌位里。
明显是有事瞒我。可他是仙家，他不想说，我也没办法逼他说，就想着直接问煜宸试试。
上了香，我回卧室找煜宸。
刚走进卧室，我就被一双大手用力抱住，接着身体腾空，一阵天旋地转，我就被扔进了大床里。
煜宸俯身压下来，用力抱着我，他唇贴在我耳后，低声骂了句，“贪心！”
“什么？”我贪心什么了？
我没听懂，他也没有要跟我解释的意思。抬手掐了一下我腰间的软肉，我疼得尖叫，紧接着，他就吻上了我的唇，大手探进我的衣服里。
我并不反感与他亲近，只是再这样没有节制下去，我迟早死这张床上。
我侧头躲开他的吻，呼吸不稳的道，“煜宸，我需要休息。”
像是知道我在想什么，煜宸声音低沉的道，“仙气可以让普通人身体强健，所以多跟我恩爱对你也有好处。”
我一想，好像还真是这么回事。一开始，我累得连站都站不起来，而现在，睡一觉后，我不仅不累还精力充沛。
我这么一想也就没那么反感了，刚想随着他去的时候，手机突然响了。
煜宸不满，抓住我去拿手机的手，“别理它。”
来电显示是家里的座机，应该是奶奶打给我的。
“我奶奶的电话，我得接。”我推开煜宸，接通电话，奶奶的哭喊声瞬间从听筒里传来，“夕夕，你快回来……你爸出事了……”
我脑子嗡的一声。
我爸是长途货运司机，我以为是出车祸了，赶忙问，“我爸在哪家医院，他怎么样了？”
“没在医院，在家里，”奶奶哭着说，“他被人害了。夕夕，你带着三爷快回来，三爷能救你爸。”
听到煜宸能救我爸，我的心才稍稍安稳些。我挂了电话，穿好衣服打车去学校请假。
还有三天就期中考试了，我这个时候请假回老家，基本就等于无法参加考试，老师不愿意批给我，问我能不能等考试过后再走？
我爸生死未卜，我一天都等不了。大不了这学我不上了，我急的直哭。
“刘老师，让她走吧，”孟教授突然道，“等开学，让她补考。但就别记她缺考了，履历上不好看。特殊情况，我们特殊对待，这件事我给学校打报告。”
孟教授帮学生说话，整个办公室的老师都惊了。刘老师一脸惊愕的点头说好。
我向孟教授道了谢，去宿舍收拾了些东西，就赶去了机场。
在机场候机的时候，我坐立难安，特别害怕。
“放轻松，”煜宸坐到我身旁，握住我的手，“有我在，没事的。”人脆弱的时候就会想找个人依靠，我现在特别想抱住煜宸，可我不能，我害怕别人把我当精神病。
这一刻，我深深的体会到，他不是人，我们两个是不一样的。
我强忍着，不去看他，也不跟他说话。
这时，三个打扮时尚的女孩走过来，领头的脸上挂着甜美的笑，站到煜宸身前，把手机伸过来，“帅哥，你好，我想跟你交个朋友。”
“我有女朋友了。”煜宸拉起我的手。
女孩看我一眼，然后调皮的吐吐舌头，“那你想不想多一个？”
女孩的两个朋友起哄。
“加个微信而已，你女朋友没这么小气吧。”
“就是，帅哥，我们也没想怎么样，就是交个普通朋友。”
我没理她们说的话，心情复杂的看向煜宸，“你……”
“我陪你。”
三个字，比我听过的所有甜言蜜语都要感人。
我扑进煜宸怀里，用力的抱住他，哭到哽咽，“煜宸……煜宸……”
“我在。”
第18章解散堂口
他的怀抱是冷的，但却让我觉得踏实，安心。
这样抱着他，就仿佛哪怕天塌下来，他也能保我安然无恙。
上飞机时，他隐去了身形。
下了飞机，他又出现，一路握着我的手，陪我到家。
赶到家时，已经凌晨两点多了。大门开着，屋子里亮着灯。
我推开门，就看到客厅里，除了奶奶还坐着一个四十来岁的中年妇女，中年妇女打扮朴素，身旁的桌子上放着一只系铜铃的手鼓。
小时候经常跟着奶奶看跳大神，所以这东西我认识，是跳大神时用的鼓，叫文王鼓。
看来这个中年妇女也是身上有仙的。
见我进屋，奶奶站起来，“白仙姑算到你这个点回来，就让我打开门在这等你。”
说到这，奶奶看向我身旁的煜宸，“这位是？”
我还没回答，白仙姑就先给煜宸跪下了，“同修小仙拜见三爷。”
奶奶愣了下，稍后整理下头发，也要跪。
我赶忙扶住，同时转头对白仙姑道，“白仙姑，不用跪，你快起来吧。”
白仙姑不听我的，依旧跪着。
奶奶道，“使不得，使不得。夕夕，快松开我，要跪三爷，求三爷救你爸。”
我跟煜宸的关系已经超过普通的弟马和出马仙了。上次，煜宸还让我叫他相公。照这个论，煜宸该跟着我叫奶奶才对。
现在我奶奶还叫他三爷，那我奶奶叫我什么？我感到十分别扭，偷偷瞪煜宸一眼，扯开话题道，“奶奶，我爸怎么样了？我先去看看我爸。”
提起我爸，奶奶也顾不着礼数了，拉着我进了卧室。
卧室里，我爸躺在床上，脸色有些发青，身上没有任何的伤，空气里飘着一股酒味，看上去就像是喝醉睡着了。
“爸？爸！”我喊了几声，我爸毫无反应。
奶奶开始抹眼泪，“夕夕，没用的，你爸的魂被勾走了，醒不了。他跟人出去喝酒，被人送回来后，就醒不了了。我觉得事情不对，就去求了白仙姑，白仙姑说你爸是被人害了，被人把魂给勾走了。对方太厉害，白仙姑对付不了，我这才给你打电话，让你带三爷回来。”
魂魄离体，时间短的痴呆，时间长的丧命。好狠毒的手段！
我走出卧室，想让煜宸尽快救我爸。
到了客厅，发现白仙姑还跪着，煜宸坐在沙发里，周身散发出寒意。
白仙姑又把头扎的低了些，声音抖着，“三爷，我只是个传话的，您别跟我一般见识。”
“她倒是没想瞒，满屋子都是她的味儿。”煜宸冷声道，“她动我弟马的家人，什么意思？”
“娘娘说，”白仙姑声音抖得更厉害了，“您不给她姐姐报仇，她自己亲自动手。她姐姐死时，肚子里已经有了孩子，现在他们那一支人丁稀薄，她也不想与您为敌。如果您肯娶她，她愿意嫁夫随夫，不仅饶恕这一家，还入您弟马的堂口。”
“呵！”煜宸冷笑，周身的寒气更浓，“几十年不见，倒是长本事了，敢把主意打到我头上！”
这时，奶奶从卧室出来了，趁我不注意，她给煜宸跪下，一边磕头一边哀求，“求三爷发发慈悲，千错万错都是老太婆一个人的错。三爷想给三奶奶报仇，现在就能杀了老太婆，老太婆一句怨言都不敢有，但求三爷，救救我的儿子，我儿子什么错都没有……我求求您了，我给您老磕头……”
“奶奶！”我忙过去，扶奶奶，“你快起来。”
“夕夕，”奶奶抓住我的手，“快，你也跪下，求三爷救救你爸。”
这会儿，我也听明白了。
我奶奶年轻时害死的蛇仙的妹妹现在来找我家报仇了。但她知道煜宸收我做了出马弟子，不想跟煜宸为敌，就提出要煜宸娶她。娶了她，她就放过我家。
我看向煜宸，发现煜宸也正看我。
一双幽黑如深渊般深邃的眸，注视着我道，“我会救你爸。”“多久？”
煜宸神色微怔，似是没想到我会这么问。
我又问一遍，“我问你，多久能把我爸的魂魄找回来？时间久了，我爸就变成傻子了！”
像是猜出了我什么意思，煜宸脸上的冷静出现裂痕。
我的心很痛，觉得自己很自私。煜宸想娶谁，那是他的自由。如果换成我，有人逼着我跟我不喜欢的人结婚，我也会不高兴的。
可我没有办法。我能怎么办？眼睁睁的看着我爸傻掉？看着我爸没命？
我要是不知道是谁害我爸，我也就只能认命。可现在我知道了，我就想不顾一切的把我爸救回来。
眼泪滚下来，我双腿颤抖着，慢慢的跪下，“煜宸，我求你了，救救我爸。我很小的时候我妈就死了，我是我爸一手带大的。为了我能得到更好的教育，我爸带着我从农村搬来城市，他为了我，什么脏活累活都干过。我爸就是我的天，我爸没了，我的天就塌了。我不能没有我爸。”
煜宸站起来，因为愤怒，他的手紧握成拳，牙齿紧咬，下颚绷出一条僵直的线。
他没说话，一步步走向我。到我身前，停下脚步，伸手抓住我的胳膊，将我拽起来，他低头看我，一双冷眸中燃着怒火，“你让我娶妻？！我要是不愿意呢？”
“你的牌位我背回来了。”我很难过，哭到话都说不利索，缓了一会儿，才继续“你的牌位我背回来了。”我很难过，哭到话都说不利索，缓了一会儿，才继续道，“我以堂口仙姑的身份命令你，如果你不愿意，我就烧了你的牌位，解散你的堂口！”
【明明有价值，为何总是跌？】
在证券投资中，我们有时候会遇到一种现象，就是明明有价值的证券，价格反而变得越来越便宜。而且，随着基本面的增长，这种价格的下降甚至会导致估值下降的速度更快。在这种现象的反面，也是一种常见的现象，就是明明价值不高的证券，反而变得越来越贵，估值更是一路飙升。
当这种现象发生的时候，经验不够丰富的投资者往往会感到惊慌失措。他们通常的反应是震惊，继而开始怀疑自己的判断是否正确。
由于越来越便宜的价格必然伴随着市场上看空的种种理论，而越来越贵的价格则会得到舆论的赞扬，因此经验不足的投资者，往往会在价格发展到极致时，被流行的市场理论“说服”，从而卖出价格低廉、价值优秀的证券，买入价格高昂、价值不高的证券。而这种投资行为，正是糟糕投资业绩的开始。
投资不能受舆论左右
关于这种“上涨或者下跌的证券一定会有支持它们的理论”的现象，我们可以从当年拿破仑时代的一则轶事，看出社会舆论的规律。
在1815年，当拿破仑·波拿巴从流放之地厄尔巴岛复出、一路挺进巴黎时，随着他的节节挺进，巴黎报纸的新闻标题也在不断发生改变：“科西嘉的怪物在儒昂港登陆”，“吃人魔王向格腊斯前进”，“篡位者进入格勒诺布尔”，“波拿巴占领里昂”，“拿破仑接近枫丹白露”，“陛下将于今日抵达自己忠实的巴黎”。这恰如随着价格的上涨或者下跌，对某种证券的评论变得越来越积极，或者越来越悲观一样。
对于有经验的投资者来说，证券价格上涨或者下跌，以及伴随这种价格上涨或者下跌所产生的社会舆论，根本不足以改变他们对某种证券的投资看法。他们对价值评估有自己清醒的判断，并不会受到舆论的左右。而价格上涨或者下跌，恰恰给了他们卖出或者买入的机会。
那么，为什么我们会在资本市场看到“有价值的证券，价格却越来越便宜”，或者“已经严重高估的证券，价格却越来越贵”的现象呢？这是因为，当理性的投资者把目光聚焦在证券价值上的时候，市场上的主流节奏，却是盯着证券价格。
对于这种现象，沃伦·巴菲特有一个非常有意思的评论：“人们坐电梯的时候，并不管楼层高低，他们只在乎电梯运行的方向是向上还是向下。对于许多人来说，从1层坐电梯到2层的感觉十分良好，但是只要从100层下降到99层，他们就感觉糟糕透了。”
所以，当我们在资本市场上感觉到有价值的东西反而变得越来越便宜的时候，真正发生的事情，并不是“有价值”这件事情导致“价格越来越便宜”，而是“价格越来越便宜”导致了之后的“价格越来越便宜”：这里面压根就没有价值什么事儿。这件事反过来也一样：价格上涨本身就可以导致价格上涨，其中是否有足够的价值并不重要。
对于那些着眼于价值高低，从而据此判断证券价格是否划算的投资者，他们必须意识到，自己是这个市场里的小众存在。一个残酷的事实是，对于大多数投资者来说，价值的高低远远不及价格的涨跌来得重要。
就拿虚拟货币为例，这种没有价值的电子符号，就因为价格的上涨，赢得了全球许多投资者的追捧。
正因为这种“只看价格趋势、不管价值高低”投机行为的广泛存在，导致价值的变动与价格的变动之间，有可能有很长的时间差。这种时间差往往会高达一两年，或者更长时间，让坚持价值投资的投资者，忍受一段难熬的时光。当然，只要坚持下去，该来的投资回报迟早会来。
以在香港市场上市的华宝国际（00336.HK）为例，这家主营业务为香精、烟草薄片和调味品的公司，在自己的领域里有着明显的竞争优势。但是，它的股价却从2015年6月30日的3.47港元（2022年1月13日前复权价格，下同），下跌到了2020年6月30日的3.33港元，期间估值则从1.6倍PB（市净率，Wind资讯计算，下同）下跌到0.8倍PB。整整5年时间，这家公司股票价格毫无上涨。
但是，从2020年6月30日开始，华宝国际股价一路从3.33港元上涨到2022年1月13日的14.88港元，期间最高触及26.15港元。股价长达5年的糟糕表现，并没有埋没公司的价值。
我的一位好友吴金宫就看出了华宝国际的价值，他管理的基金就重仓买入该股票。吴金宫所管理的仙多山1期基金，在2015年6月30日到2020年6月30日的5年时间里，净值仅仅从1.4021元增长到了1.9238元，5年总回报率37.2%，年复合增长率6.5%，十分差强人意。但是，从2020年6月30日开始，坚守了5年的仙多山1期基金净值就突然从1.9238元增长到了2022年1月7日的6.1666元，在一年半的时间内涨幅高达220%，相比六年半之前则上涨了339.8%，年复合增长达25.6%。
什么是有价值的资产？
古往今来，有多少人看不清幻象背后的真正价值，被表面的好坏所迷惑，最终酿成大错。今天的投资者如此，古代的君王也是一样。其中最为倒霉的君王之一，就是春秋时期齐国君主齐桓公。
齐桓公一生最英明的举措，就是听了鲍叔牙的话，任用了管仲为齐相。但是，齐桓公本人并不会看人，并不太会发掘人的价值，他只是正好凑巧，听了鲍叔牙的话而已。从本质上来说，齐桓公是一个好玩儿、好色、好享受、不喜欢干活的君主。这点其实和后代的蜀后主刘禅有一点相像，他俩最大的本事，就是任用了一个能干的人做下属，甚至都把这个人尊称为“父”：齐桓公称管仲为“仲父”，刘禅称诸葛亮为“相父”。
等到管仲快死的时候，齐桓公去问管仲，“仲父之病病矣，若不可讳而不起此病也，仲父亦将何以诏寡人？”你要是走了，我应该怎么办呀？管仲说，君王你有四个人要远离：易牙、竖刁、堂巫、公子开方。这四个人把你伺候得很舒服，但是都不是好人，都是有目的来接近你的人。他们其实对别人都很残忍，你千万不要被他们的表象迷惑。我在的时候，他们还能给压得住，让他们伺候伺候你无妨。我一旦死了，他们若获重用，必然为乱。
齐桓公答应了管仲，于是在管仲死后，将四个佞臣逐出朝廷。结果，少了这四个人伺候的齐桓公，怎么都不愉快。于是，齐桓公说，“嗟！圣人固有悖乎！”管仲这么聪明的人，也会犯错啊！这四个人明明是贤臣，我离开他们如此不愉快，还是把他们找回来吧！
结果，易牙、竖刁、堂巫、公子开方这四个佞臣被召回到齐桓公身边，很快就勾结起来发动叛乱。他们将齐桓公围困于宫中，断绝饮食，也不许任何人入内。齐桓公被困绝境，饥渴将死，乃仰天长叹：“圣人之言长乎哉！死者无知则已，若有知，吾何面目以见仲父于地下！”我有何面目见管仲于地下啊！于是自杀而死。
所以说，真正有价值的人，不是表面看起来对你好、给你小利益的人，而是那些真正有志向、有品行、有操守的人。而真正有价值的资产，也不是那些表面看起来价格飞涨的证券，而是那些蕴含了优秀商业价值的、估值优秀的证券。不过话说回来，“福轻乎羽，莫之知载。祸重乎地，莫之知避。”千秋之下，能明辨这些区别的人，又有多少呢？
（作者系九圜青泉科技首席投资官）
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在证券投资中，我们有时候会遇到一种现象，就是明明有价值的证券，价格反而变得越来越便宜。而且，随着基本面的增长，这种价格的下降甚至会导致估值下降的速度更快。在这种现象的反面，也是一种常见的现象，就是明明价值不高的证券，反而变得越来越贵，估值更是一路飙升。
当这种现象发生的时候，经验不够丰富的投资者往往会感到惊慌失措。他们通常的反应是震惊，继而开始怀疑自己的判断是否正确。
由于越来越便宜的价格必然伴随着市场上看空的种种理论，而越来越贵的价格则会得到舆论的赞扬，因此经验不足的投资者，往往会在价格发展到极致时，被流行的市场理论“说服”，从而卖出价格低廉、价值优秀的证券，买入价格高昂、价值不高的证券。而这种投资行为，正是糟糕投资业绩的开始。
投资不能受舆论左右
关于这种“上涨或者下跌的证券一定会有支持它们的理论”的现象，我们可以从当年拿破仑时代的一则轶事，看出社会舆论的规律。
在1815年，当拿破仑·波拿巴从流放之地厄尔巴岛复出、一路挺进巴黎时，随着他的节节挺进，巴黎报纸的新闻标题也在不断发生改变：“科西嘉的怪物在儒昂港登陆”，“吃人魔王向格腊斯前进”，“篡位者进入格勒诺布尔”，“波拿巴占领里昂”，“拿破仑接近枫丹白露”，“陛下将于今日抵达自己忠实的巴黎”。这恰如随着价格的上涨或者下跌，对某种证券的评论变得越来越积极，或者越来越悲观一样。
对于有经验的投资者来说，证券价格上涨或者下跌，以及伴随这种价格上涨或者下跌所产生的社会舆论，根本不足以改变他们对某种证券的投资看法。他们对价值评估有自己清醒的判断，并不会受到舆论的左右。而价格上涨或者下跌，恰恰给了他们卖出或者买入的机会。
那么，为什么我们会在资本市场看到“有价值的证券，价格却越来越便宜”，或者“已经严重高估的证券，价格却越来越贵”的现象呢？这是因为，当理性的投资者把目光聚焦在证券价值上的时候，市场上的主流节奏，却是盯着证券价格。
对于这种现象，沃伦·巴菲特有一个非常有意思的评论：“人们坐电梯的时候，并不管楼层高低，他们只在乎电梯运行的方向是向上还是向下。对于许多人来说，从1层坐电梯到2层的感觉十分良好，但是只要从100层下降到99层，他们就感觉糟糕透了。”
所以，当我们在资本市场上感觉到有价值的东西反而变得越来越便宜的时候，真正发生的事情，并不是“有价值”这件事情导致“价格越来越便宜”，而是“价格越来越便宜”导致了之后的“价格越来越便宜”：这里面压根就没有价值什么事儿。这件事反过来也一样：价格上涨本身就可以导致价格上涨，其中是否有足够的价值并不重要。
对于那些着眼于价值高低，从而据此判断证券价格是否划算的投资者，他们必须意识到，自己是这个市场里的小众存在。一个残酷的事实是，对于大多数投资者来说，价值的高低远远不及价格的涨跌来得重要。
就拿虚拟货币为例，这种没有价值的电子符号，就因为价格的上涨，赢得了全球许多投资者的追捧。
正因为这种“只看价格趋势、不管价值高低”投机行为的广泛存在，导致价值的变动与价格的变动之间，有可能有很长的时间差。这种时间差往往会高达一两年，或者更长时间，让坚持价值投资的投资者，忍受一段难熬的时光。当然，只要坚持下去，该来的投资回报迟早会来。
以在香港市场上市的华宝国际（00336.HK）为例，这家主营业务为香精、烟草薄片和调味品的公司，在自己的领域里有着明显的竞争优势。但是，它的股价却从2015年6月30日的3.47港元（2022年1月13日前复权价格，下同），下跌到了2020年6月30日的3.33港元，期间估值则从1.6倍PB（市净率，Wind资讯计算，下同）下跌到0.8倍PB。整整5年时间，这家公司股票价格毫无上涨。
但是，从2020年6月30日开始，华宝国际股价一路从3.33港元上涨到2022年1月13日的14.88港元，期间最高触及26.15港元。股价长达5年的糟糕表现，并没有埋没公司的价值。
我的一位好友吴金宫就看出了华宝国际的价值，他管理的基金就重仓买入该股票。吴金宫所管理的仙多山1期基金，在2015年6月30日到2020年6月30日的5年时间里，净值仅仅从1.4021元增长到了1.9238元，5年总回报率37.2%，年复合增长率6.5%，十分差强人意。但是，从2020年6月30日开始，坚守了5年的仙多山1期基金净值就突然从1.9238元增长到了2022年1月7日的6.1666元，在一年半的时间内涨幅高达220%，相比六年半之前则上涨了339.8%，年复合增长达25.6%。
什么是有价值的资产？
古往今来，有多少人看不清幻象背后的真正价值，被表面的好坏所迷惑，最终酿成大错。今天的投资者如此，古代的君王也是一样。其中最为倒霉的君王之一，就是春秋时期齐国君主齐桓公。
齐桓公一生最英明的举措，就是听了鲍叔牙的话，任用了管仲为齐相。但是，齐桓公本人并不会看人，并不太会发掘人的价值，他只是正好凑巧，听了鲍叔牙的话而已。从本质上来说，齐桓公是一个好玩儿、好色、好享受、不喜欢干活的君主。这点其实和后代的蜀后主刘禅有一点相像，他俩最大的本事，就是任用了一个能干的人做下属，甚至都把这个人尊称为“父”：齐桓公称管仲为“仲父”，刘禅称诸葛亮为“相父”。
等到管仲快死的时候，齐桓公去问管仲，“仲父之病病矣，若不可讳而不起此病也，仲父亦将何以诏寡人？”你要是走了，我应该怎么办呀？管仲说，君王你有四个人要远离：易牙、竖刁、堂巫、公子开方。这四个人把你伺候得很舒服，但是都不是好人，都是有目的来接近你的人。他们其实对别人都很残忍，你千万不要被他们的表象迷惑。我在的时候，他们还能给压得住，让他们伺候伺候你无妨。我一旦死了，他们若获重用，必然为乱。
齐桓公答应了管仲，于是在管仲死后，将四个佞臣逐出朝廷。结果，少了这四个人伺候的齐桓公，怎么都不愉快。于是，齐桓公说，“嗟！圣人固有悖乎！”管仲这么聪明的人，也会犯错啊！这四个人明明是贤臣，我离开他们如此不愉快，还是把他们找回来吧！
结果，易牙、竖刁、堂巫、公子开方这四个佞臣被召回到齐桓公身边，很快就勾结起来发动叛乱。他们将齐桓公围困于宫中，断绝饮食，也不许任何人入内。齐桓公被困绝境，饥渴将死，乃仰天长叹：“圣人之言长乎哉！死者无知则已，若有知，吾何面目以见仲父于地下！”我有何面目见管仲于地下啊！于是自杀而死。
所以说，真正有价值的人，不是表面看起来对你好、给你小利益的人，而是那些真正有志向、有品行、有操守的人。而真正有价值的资产，也不是那些表面看起来价格飞涨的证券，而是那些蕴含了优秀商业价值的、估值优秀的证券。不过话说回来，“福轻乎羽，莫之知载。祸重乎地，莫之知避。”千秋之下，能明辨这些区别的人，又有多少呢？
（作者系九圜青泉科技首席投资官）
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【第十四篇】
我的温柔仅对你可见
之昂和思温给大家买了好多糖，思温负责女生之昂负责男生，分糖的时候，思温别提有多开心了，回到座位的思温才发现最后她都没有给自己留一个，这时候之昂悄悄走了过来，攥了一个思温最喜欢的口味，塞到了她的手里。
之昂对待思温很有耐心也很温柔，但是其他的女孩却对他的评价不太好，高冷还会发一些脾气，截然相反的态度给了思温满满的安全感，之昂的傻笑也从来只给了思温一个人。
思温和之昂还是同往日那样平平淡淡又夹杂着些许糖，他们会趴在三楼的栏杆上脸对着脸说着悄悄话，会耐心的听着对方讲题题，会望着对方在课上开小差。那时候他们俩差不多是大家都羡慕的一对“模范情侣”，拥有好成绩的同时还有老师的偏爱，不会因为老师反对早恋而躲躲藏藏。
思温和之昂看起来和普通情侣一样又好像有哪里不一样。
我的温柔仅对你可见
之昂和思温给大家买了好多糖，思温负责女生之昂负责男生，分糖的时候，思温别提有多开心了，回到座位的思温才发现最后她都没有给自己留一个，这时候之昂悄悄走了过来，攥了一个思温最喜欢的口味，塞到了她的手里。
之昂对待思温很有耐心也很温柔，但是其他的女孩却对他的评价不太好，高冷还会发一些脾气，截然相反的态度给了思温满满的安全感，之昂的傻笑也从来只给了思温一个人。
思温和之昂还是同往日那样平平淡淡又夹杂着些许糖，他们会趴在三楼的栏杆上脸对着脸说着悄悄话，会耐心的听着对方讲题题，会望着对方在课上开小差。那时候他们俩差不多是大家都羡慕的一对“模范情侣”，拥有好成绩的同时还有老师的偏爱，不会因为老师反对早恋而躲躲藏藏。
思温和之昂看起来和普通情侣一样又好像有哪里不一样。
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