中国的低出生率问题甚至比老龄化更加严重。从全国来看，2021年全国常驻人口出生人数创造了建国后的新低，只有1062万人。出生人口已经连续五年下跌。近十年来国内出生人口的高峰是在2016年，在全面二孩政策实施后，2016年和2017年出生人口分别达到1883万人和1765万人。但2017年之后，二孩政策的刺激效果开始减缓。
#人口出生率#

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券商行业，周期性股，难道就没有成长性？
中信证券2015年营收560亿，利润198亿；
东方财富2015年营收29亿，利润18亿；
国泰君安2015年营收376亿，利润157亿；
中信建投2015年营收190亿，利润86亿。

中信证券2021年营收752亿，利润231亿；
东方财富2021年营收131亿，利润85亿；
国泰君安2021年营收428亿，利润150亿；
中信建投2021年营收299亿，利润102亿；

2015年是大牛市，券商公司的业绩达到了前后几年的顶峰。

然而到了2021年，各主流券商的业绩已经高过了牛市期间的业绩。股价也没有比牛市顶点低多少，东方财富股价还比2015年顶点翻了1倍。如果真的非要在牛市顶点买入，这个就真的不好医治了。

所以，券商是周期性成长股。成长的过程中，有经历业绩快速爆发期，有经历爆发后的萎缩期，但整体是持续性成长的。

之前成长性白马股的代表---格力电器，这么多年了，业绩依旧达不到2018年，甚至以后电器行业还要面临寒冬期。

券商，以后行业会消失吗？以后行业就会走入下坡期吗？这些大概率都是不会的，但可能会出现行业内“大吃小”。