四季度风格切换概率大，这个复苏主线上的细分赛道今年仍在快速起量或成为最新方向，且行业格局正迎变迁或带来新机遇
直播电商精要：
①直播电商仍在快速起量，开源证券方光照判断其对电商大盘的渗透率将持续提升，市场规模或延续高增长；
②今年以来，各平台承担社会责任积极纾困，提供流量、物流等方面的扶持，并且通过收缩新业务、降低补贴、用户分层运营等举措，实现收入&利润的稳健增长；
③以“东方甄选”为代表的差异化直播间成突围黑马，方光照认为随着达人去头部化，未来品牌方或更倾向于选择代运营机构的方式，掌控权重回直播电商平台和MCN机构；
④风险因素：直播电商政策变化风险、代运营行业竞争愈发激烈风险。
目前全国多地疫情管控有效、局势趋稳，叠加市场四季度风格容易出现切换，消费行业或成为最新方向，且复苏进入利润验证期。
开源证券方光照以“618”活动为切入点深度覆盖直播电商行业，直播电商仍在快速起量，判断其对电商大盘的渗透率将持续提升，市场规模或延续高增长。
今年以来，各平台承担社会责任积极纾困，提供流量、物流等方面的扶持，并且通过收缩新业务、降低补贴、用户分层运营等举措，实现收入&利润的稳健增长。
并且，以“东方甄选”为代表的差异化直播间成突围黑马，随着达人去头部化，未来品牌方或更倾向于选择代运营机构的方式，掌控权重回直播电商平台和MCN机构。
“618”活动趋势：直播电商仍在快速起量
根据星图数据，2022年“618”期间全网GMV为6959亿元，同比增长约8.2%。
分平台来看：天猫预售热度或有所下降，但快手及抖音预热期商户参与热情高涨。
分品类来看：刚需高频的洗护清洁类GMV同比增长33.1%，方便速食类的囤货需求显著增加，GMV同比增长27.5%，消费者非刚性需求减少。
展望：直播电商格局迎变迁，差异化直播间成突围黑马，店播发展机遇再现
方光照指出淘宝超头部主播陆续暂停直播，达人带货集中度显著降低，或利好快手、抖音瓜分外溢流量，并给予中腰部达人发展机会，直播格局正发生改变。
值此空档，新东方在线旗下的东方甄选直播间异军突起，凭借双语直播、边直播边传授知识的模式让人耳目一新，更具知识感的直播间迅速收获众多粉丝，优质内容或为突围关键。
方光照认为随着达人去头部化，掌控权重回直播电商平台和MCN机构，其盈利能力有望提升。
同时，未来品牌方出于规避风险和更好沉淀粉丝的考虑，或更倾向于减少对于达人的依赖，品牌自播逻辑进一步强化，而选择代运营机构则为其中性价比较高的方式。
方光照看好在直播电商产业链分配格局变迁的过程中，平台、头部MCN机构和代运营公司或更受益，重点公司包括：值得买、壹网壹创、星期六。
直播电商精要：
①直播电商仍在快速起量，开源证券方光照判断其对电商大盘的渗透率将持续提升，市场规模或延续高增长；
②今年以来，各平台承担社会责任积极纾困，提供流量、物流等方面的扶持，并且通过收缩新业务、降低补贴、用户分层运营等举措，实现收入&利润的稳健增长；
③以“东方甄选”为代表的差异化直播间成突围黑马，方光照认为随着达人去头部化，未来品牌方或更倾向于选择代运营机构的方式，掌控权重回直播电商平台和MCN机构；
④风险因素：直播电商政策变化风险、代运营行业竞争愈发激烈风险。
目前全国多地疫情管控有效、局势趋稳，叠加市场四季度风格容易出现切换，消费行业或成为最新方向，且复苏进入利润验证期。
开源证券方光照以“618”活动为切入点深度覆盖直播电商行业，直播电商仍在快速起量，判断其对电商大盘的渗透率将持续提升，市场规模或延续高增长。
今年以来，各平台承担社会责任积极纾困，提供流量、物流等方面的扶持，并且通过收缩新业务、降低补贴、用户分层运营等举措，实现收入&利润的稳健增长。
并且，以“东方甄选”为代表的差异化直播间成突围黑马，随着达人去头部化，未来品牌方或更倾向于选择代运营机构的方式，掌控权重回直播电商平台和MCN机构。
“618”活动趋势：直播电商仍在快速起量
根据星图数据，2022年“618”期间全网GMV为6959亿元，同比增长约8.2%。
分平台来看：天猫预售热度或有所下降，但快手及抖音预热期商户参与热情高涨。
分品类来看：刚需高频的洗护清洁类GMV同比增长33.1%，方便速食类的囤货需求显著增加，GMV同比增长27.5%，消费者非刚性需求减少。
展望：直播电商格局迎变迁，差异化直播间成突围黑马，店播发展机遇再现
方光照指出淘宝超头部主播陆续暂停直播，达人带货集中度显著降低，或利好快手、抖音瓜分外溢流量，并给予中腰部达人发展机会，直播格局正发生改变。
值此空档，新东方在线旗下的东方甄选直播间异军突起，凭借双语直播、边直播边传授知识的模式让人耳目一新，更具知识感的直播间迅速收获众多粉丝，优质内容或为突围关键。
方光照认为随着达人去头部化，掌控权重回直播电商平台和MCN机构，其盈利能力有望提升。
同时，未来品牌方出于规避风险和更好沉淀粉丝的考虑，或更倾向于减少对于达人的依赖，品牌自播逻辑进一步强化，而选择代运营机构则为其中性价比较高的方式。
方光照看好在直播电商产业链分配格局变迁的过程中，平台、头部MCN机构和代运营公司或更受益，重点公司包括：值得买、壹网壹创、星期六。
【苹果正式发布watchOS 9：支持四款新表盘】9月13日消息，苹果公司在2022 WWDC上宣布的watchOS 9，现在已经向公众开放，这是最新版本的watchOS操作系统，专为在较新的Apple Watch机型上运行而设计。
据了解， watchOS 9 中添加了四个新的表盘：“月相”展示了公历和农历之间的关系，而“欢乐时光”则提供了与艺术家Joi Fulton合作创建的动画和拟人化数字。“大都会”是经典的类型驱动表盘，而“天文”是原始天文表盘的改进版本，具有重新制作的设计和新的星图和云数据。
watchOS 9中的体能训练 App针对间歇性训练推出自定义训练计划，可用于创建由训练和间歇休息组成的系统性体能训练。用户可添加包括配速、跑步功率、心率和步频在内的新提醒，引导自己进行体能训练。#提前激活iPhone14每台罚款20万#
据了解， watchOS 9 中添加了四个新的表盘：“月相”展示了公历和农历之间的关系，而“欢乐时光”则提供了与艺术家Joi Fulton合作创建的动画和拟人化数字。“大都会”是经典的类型驱动表盘，而“天文”是原始天文表盘的改进版本，具有重新制作的设计和新的星图和云数据。
watchOS 9中的体能训练 App针对间歇性训练推出自定义训练计划，可用于创建由训练和间歇休息组成的系统性体能训练。用户可添加包括配速、跑步功率、心率和步频在内的新提醒，引导自己进行体能训练。#提前激活iPhone14每台罚款20万#
【失去“超头”后 淘宝如何重塑直播生态？】“‘超头’直播间的用户去了哪里？约30%转移到商家自己的直播间，20%被第二梯队的主播直播间拿走，10%由新咖主播承接，剩余的回归店铺（即传统货架电商）。”近日，阿里巴巴淘宝直播事业群总经理程道放接受财新等媒体采访时表示。
2021年底至2022年“618”大促期间，淘宝两大超级头部主播（俗称“超头”）薇娅、李佳琦先后停播，短期内势必影响淘宝直播的GMV。超头直播间的最低折扣、选品背书是用户涌入的最大动力，长期来看，市场亦担忧失去超头后，商家营销与主播将随着用户流量一起迁移到淘宝之外的其他平台。
在2021年“双十一”大促期间，薇娅、李佳琦两大超头贡献的GMV已占到淘宝直播总流水的六到八成。根据中信证券测算，2021年“双十一”，天猫GMV(商品交易总额)约5400亿元，其中直播约贡献300亿-400亿元，占比6%;而薇娅、李佳琦两大“超头”合计GMV即高达200亿一300亿元，在同口径淘宝直播总流水中占比高达六到八成。受益于超头带货能力，无论是日常还是大促，淘宝直播产生的销售额长期位列直播电商第一。超头缺席下，2022年“618”期间，据第三方数据平台星图数据，淘宝直播的销售额已被抖音、快手反超，仅位列直播电商第三。https://t.cn/A6SlLFpG
2021年底至2022年“618”大促期间，淘宝两大超级头部主播（俗称“超头”）薇娅、李佳琦先后停播，短期内势必影响淘宝直播的GMV。超头直播间的最低折扣、选品背书是用户涌入的最大动力，长期来看，市场亦担忧失去超头后，商家营销与主播将随着用户流量一起迁移到淘宝之外的其他平台。
在2021年“双十一”大促期间，薇娅、李佳琦两大超头贡献的GMV已占到淘宝直播总流水的六到八成。根据中信证券测算，2021年“双十一”，天猫GMV(商品交易总额)约5400亿元，其中直播约贡献300亿-400亿元，占比6%;而薇娅、李佳琦两大“超头”合计GMV即高达200亿一300亿元，在同口径淘宝直播总流水中占比高达六到八成。受益于超头带货能力，无论是日常还是大促，淘宝直播产生的销售额长期位列直播电商第一。超头缺席下，2022年“618”期间，据第三方数据平台星图数据，淘宝直播的销售额已被抖音、快手反超，仅位列直播电商第三。https://t.cn/A6SlLFpG
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