【美联储是如何失败的】对于加密货币市场来说，这不是一个美好的一周，最糟糕的情况出现在周二和周三。首先，美国证券交易委员会的一份报告显示，美国可能对比特币 ETF 并不那么热衷。
随后，4 月份消费者价格指数 CPI 出人意料地高企，引发了人们的担忧，担心通胀的美联储可能会关闭这台在过去一年中支撑股市、债券和加密货币的印钞机。最后，最糟糕的是，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克对比特币态度冷淡，导致比特币价格暴跌，跌破 5 万美元。
图片 比特币是一种什么样的通货膨胀对冲工具？
周一，CoinDesk 的 "The Breakdown"播客的主持人强调了美国经济中价格上涨的许多迹象，例如木材、铜和卡车司机的工资，并询问这是否是通货膨胀正在形成的迹象，即使它没有在数据中得到体现。然后，在周三，4 月份的消费者价格指数被公布：同比增长 4.2%，是 13 年来最快的通货膨胀。
这自然令全球市场感到不安，因为投资者推断，美联储将需要比预期更早地解除其宽松货币政策立场。各种抛售开始出现，包括比特币，特别是在埃隆·马斯克周三晚间发推文称特斯拉将不再接受加密货币作为购买汽车的支付方式后，比特币出现了更急剧的下跌。
这样的时刻往往会让加密货币领域内外的人感到困惑。比特币难道不是用来对冲通胀的吗?
对此我的回答是，不。
更恰当的说法是，当各国政府面临难以承受的财政负担时，它们别无选择，只能将不断膨胀的债务负担货币化，将比特币视为一种对冲手段，以防止法定货币在更遥远的未来大规模贬值。当然，这也会导致通货膨胀，因为贬值的货币将转化为更高的价格，很可能是恶性通货膨胀。但这与目前反映在 CPI 中的短期、疫情驱动的供求因素是不同的。
换句话说，如果你相信比特币将成为一种“数字黄金”，用来对冲更不稳定的货币状态，你就可以辩称，比特币时代尚未到来。
不过，在这种情况下，本周的 CPI 数据仍然很重要。在全球经济还远未健康的情况下，消费者价格通胀的复苏可能加速对债务的长期清算，这是全世界的担忧，但比特币总体上看涨。
图片 恶性循环
我们来玩个游戏，好吗?
首先，考虑目前困扰市场的问题。投资者担心更高的通货膨胀会威胁到美联储实现充分就业和稳定价格的双重任务。任何在后者方面失败的迹象都可能促使美联储缩减其积极的量化宽松资产购买政策，该政策在过去一年推动了股市和债市的长期上涨。
从表面上看，这是一个合理的担忧。美联储目前的长期通胀目标是 2%，虽然它已经表明愿意让通胀在疫情期间及其之后中超过这一门槛，但它不能让数字过高而不采取行动。不采取行动可能会破坏其合法性，而这正是其权力和效力所依赖的。
但现在考虑一下，如果美联储开始认真收紧货币政策，其结果显而易见。自然，利率将上升，可能会非常急剧。
在正常情况下，这将是受欢迎的，因为紧缩的货币条件将冷却过热的经济并遏制价格上涨。
但现在不是正常时期。疫情之下的全球经济是一个关于巨大的经济痛苦的故事，许多行业处于在家工作的时代思潮的对立面，即将出现的未实现的损失，以及不断飙升的债务，最重要的是财政债务。如果利率上升太多，他们将使这些债务根本无法偿还。
有多少债务？根据无党派的国会预算办公室的最新预测，如果现有的政策和法律保持不变，美国联邦债务今年将达到 GDP 的 102%，到 2031 年上升到创纪录的 107%，然后到 2051 年几乎翻倍，达到 GDP 的 202%。国际货币基金组织的经验法则是，债务与 GDP 的比例超过 80%就会埋下债务危机的隐患。
这一轨迹有三个来源：以前为支付 2008 年金融危机后的财政刺激而发行的债务，为支付特朗普和拜登政府对疫情的反应而需要的新债务，以及为支付婴儿潮一代激增的医疗保险和社会保险索赔而尚未发行的债务。
债券市场敏锐地意识到了这些数字。因此，如果利率上升过快，它就会抓狂。即使是最微弱的增长也会使政府的偿债成本增加数万亿。
美联储面临着一个恶性循环，欧洲中央银行、英格兰银行、日本银行或中国人民银行也一样，它们都面临着类似的、甚至更糟糕的债务前景。他们将别无选择，只能将其债务货币化。
图片 终极游戏
首先，央行将采取间接措施，就像他们已经在做的那样。他们将扩大量化宽松，在二级市场购买债券和其他资产。但很快他们就会没有足够的钱来买了。所以，他们会捂着鼻子，从政府那里购买新发行的债券。
这将削弱央行的合法性，但他们别无选择。不可避免的结果是：法定货币价值的暴跌，其反面是货币可以买到的所有东西：消费品的升值，但更重要的是稀缺资产的升值：如黄金、房地产和比特币。
顺便说一句，这是传奇投资者雷伊·达里奥 (Ray Dalio)的观点。他将在 5 月 24 日的 CoinDesk 共识大会上向我阐述 75 年的债务周期，以及货币贬值是其不可避免的结果。
这是一个相当可怕的想法，但这是人们需要关注的问题，而不是对每月 CPI 变化的下意识反应。https://t.cn/A6VUAtkJ
随后，4 月份消费者价格指数 CPI 出人意料地高企，引发了人们的担忧，担心通胀的美联储可能会关闭这台在过去一年中支撑股市、债券和加密货币的印钞机。最后，最糟糕的是，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克对比特币态度冷淡，导致比特币价格暴跌，跌破 5 万美元。
图片 比特币是一种什么样的通货膨胀对冲工具？
周一，CoinDesk 的 "The Breakdown"播客的主持人强调了美国经济中价格上涨的许多迹象，例如木材、铜和卡车司机的工资，并询问这是否是通货膨胀正在形成的迹象，即使它没有在数据中得到体现。然后，在周三，4 月份的消费者价格指数被公布：同比增长 4.2%，是 13 年来最快的通货膨胀。
这自然令全球市场感到不安，因为投资者推断，美联储将需要比预期更早地解除其宽松货币政策立场。各种抛售开始出现，包括比特币，特别是在埃隆·马斯克周三晚间发推文称特斯拉将不再接受加密货币作为购买汽车的支付方式后，比特币出现了更急剧的下跌。
这样的时刻往往会让加密货币领域内外的人感到困惑。比特币难道不是用来对冲通胀的吗?
对此我的回答是，不。
更恰当的说法是，当各国政府面临难以承受的财政负担时，它们别无选择，只能将不断膨胀的债务负担货币化，将比特币视为一种对冲手段，以防止法定货币在更遥远的未来大规模贬值。当然，这也会导致通货膨胀，因为贬值的货币将转化为更高的价格，很可能是恶性通货膨胀。但这与目前反映在 CPI 中的短期、疫情驱动的供求因素是不同的。
换句话说，如果你相信比特币将成为一种“数字黄金”，用来对冲更不稳定的货币状态，你就可以辩称，比特币时代尚未到来。
不过，在这种情况下，本周的 CPI 数据仍然很重要。在全球经济还远未健康的情况下，消费者价格通胀的复苏可能加速对债务的长期清算，这是全世界的担忧，但比特币总体上看涨。
图片 恶性循环
我们来玩个游戏，好吗?
首先，考虑目前困扰市场的问题。投资者担心更高的通货膨胀会威胁到美联储实现充分就业和稳定价格的双重任务。任何在后者方面失败的迹象都可能促使美联储缩减其积极的量化宽松资产购买政策，该政策在过去一年推动了股市和债市的长期上涨。
从表面上看，这是一个合理的担忧。美联储目前的长期通胀目标是 2%，虽然它已经表明愿意让通胀在疫情期间及其之后中超过这一门槛，但它不能让数字过高而不采取行动。不采取行动可能会破坏其合法性，而这正是其权力和效力所依赖的。
但现在考虑一下，如果美联储开始认真收紧货币政策，其结果显而易见。自然，利率将上升，可能会非常急剧。
在正常情况下，这将是受欢迎的，因为紧缩的货币条件将冷却过热的经济并遏制价格上涨。
但现在不是正常时期。疫情之下的全球经济是一个关于巨大的经济痛苦的故事，许多行业处于在家工作的时代思潮的对立面，即将出现的未实现的损失，以及不断飙升的债务，最重要的是财政债务。如果利率上升太多，他们将使这些债务根本无法偿还。
有多少债务？根据无党派的国会预算办公室的最新预测，如果现有的政策和法律保持不变，美国联邦债务今年将达到 GDP 的 102%，到 2031 年上升到创纪录的 107%，然后到 2051 年几乎翻倍，达到 GDP 的 202%。国际货币基金组织的经验法则是，债务与 GDP 的比例超过 80%就会埋下债务危机的隐患。
这一轨迹有三个来源：以前为支付 2008 年金融危机后的财政刺激而发行的债务，为支付特朗普和拜登政府对疫情的反应而需要的新债务，以及为支付婴儿潮一代激增的医疗保险和社会保险索赔而尚未发行的债务。
债券市场敏锐地意识到了这些数字。因此，如果利率上升过快，它就会抓狂。即使是最微弱的增长也会使政府的偿债成本增加数万亿。
美联储面临着一个恶性循环，欧洲中央银行、英格兰银行、日本银行或中国人民银行也一样，它们都面临着类似的、甚至更糟糕的债务前景。他们将别无选择，只能将其债务货币化。
图片 终极游戏
首先，央行将采取间接措施，就像他们已经在做的那样。他们将扩大量化宽松，在二级市场购买债券和其他资产。但很快他们就会没有足够的钱来买了。所以，他们会捂着鼻子，从政府那里购买新发行的债券。
这将削弱央行的合法性，但他们别无选择。不可避免的结果是：法定货币价值的暴跌，其反面是货币可以买到的所有东西：消费品的升值，但更重要的是稀缺资产的升值：如黄金、房地产和比特币。
顺便说一句，这是传奇投资者雷伊·达里奥 (Ray Dalio)的观点。他将在 5 月 24 日的 CoinDesk 共识大会上向我阐述 75 年的债务周期，以及货币贬值是其不可避免的结果。
这是一个相当可怕的想法，但这是人们需要关注的问题，而不是对每月 CPI 变化的下意识反应。https://t.cn/A6VUAtkJ
【见证啤酒文化收藏之兴：中国啤酒收藏家俱乐部成立仪式顺利举办】4月10日，第十六届中国国际酒业博览会同期，由中国酒业协会啤酒分会倡议，中国啤酒优势文化基金发起，中国啤酒趣味研究院协助组建并运营的首个非营利性啤酒文化收藏平台组织——中国啤酒收藏家俱乐部正式成立。中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇，中国酒业协会啤酒原料专业委员会理事长、乐啤联盟首席科学家张五九，泸州市副市长马宗慧，中国酒业协会啤酒分会秘书长元月等领导参会。首批会员、啤酒战略合作企业代表及相关媒体代表参与活动。
中国啤酒收藏家俱乐部以传承啤酒文化，探究产业文化发展为宗旨，涉及酒标、产品收藏、酒具器皿以及衍生品等啤酒收藏领域，通过发展国内外资深藏家会员，吸纳行业品牌、企业收藏结晶，旨在构建首个中国啤酒收藏品电子陈列库，搭建啤酒收藏文化交流平台，正向宣传和推广“年轻”“激情”“健康”“时尚”“安全”的中国啤酒优势品类文化，梳理和完善中国啤酒产业发展历程，传递和发扬中国啤酒文化美学。
该俱乐部开展工作及业务范围受中国酒业协会啤酒分会监督管理，所有会员均为中国酒业协会正式会员。目前，由中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇任首届会长，中国酒业协会啤酒分会秘书长元月任首届副会长。俱乐部下设秘书处，负责日常工作运营，由中国啤酒趣味研究院合作中心负责人周萌任秘书长，中国酒业协会啤酒分会工程师尤贺任副秘书长。此外，俱乐部特聘任张五九理事长、资深啤酒专家徐斌为中国啤酒收藏家俱乐部荣誉顾问。
在成立仪式上，何勇秘书长在致辞中感言到，啤酒的文化是世界通畅性的，各国家、各地区、各民族文化的融合和历史演变，促使啤酒文化的内涵更加丰富、多彩，被社会大众广泛接受。根据最新的各项考古论证，中国是最早酿造啤酒的国家，距今已经有5000多年的历史。截至今年，中国已连续20年位列世界第一啤酒生产国和消费国。但由于历史更迭、工业发展等多种原因，中国的啤酒文化并没有得到很好的积累和传播，尚未形成优势、自信的品类文化基础。特别是当下，面对当前消费升级、行业转型加速、产品高端化、终端需求多元化的机遇和挑战，更要抓紧文化积累和成长，利用行业组织力量以及龙头企业的引领作用，同时团结、召集各类文化群体，共同为推广和发扬中国啤酒文化助力。
今天，中国啤酒收藏家俱乐部正式成立，建立了一个以收藏品发声和具象表达啤酒文化传承的平台。这是行业工作开拓的全新业务领域，相信，在今后一定能为中国啤酒优势文化的推广和发扬源源不断的贡献优质内容和精彩的活动。
马宗慧副市长受邀出席中国啤酒收藏家俱乐部成立仪式，并致辞。首先，马市长向与会嘉宾表示诚挚欢迎，向中国啤酒收藏家俱乐部的成立表示热烈祝贺。向关心支持泸州经济社会发展的各界人士表示衷心感谢。她表示，啤酒是世界三大古酒之一，受众面广、普及程度高。随着消费不断升级，啤酒更是深受消费者青睐和追捧。作为啤酒生产和啤酒消费大国，我国啤酒酒标、啤酒器具、啤酒衍生品等多元多样、丰富多彩，承载着产品特色、企业文化、地域风情，凝结着人文情怀、见证着时代变迁。这些浓厚的啤酒文化、深厚的时代印记，兼具文学、艺术、美学等多重价值，受到越来越多收藏爱好者的广泛关注。中国啤酒收藏家俱乐部的成立，是顺应趋势、符合潮流的实践行动，为广大啤酒收藏家搭建了交流平台，为啤酒文化展示提供了舞台，对于梳理啤酒文化脉络、挖掘啤酒文化内涵、助推啤酒产业与文化交融，具有十分重要意义。
相信中国啤酒收藏家俱乐部的成立，必将为推动啤酒文化展示与交流注入新血液，为推动啤酒产业转型升级注入新活力，为弘扬中国酒文化、助推中国酒业高质量发展再添新力量！
张五九理事长在致辞中表示，希望在协会平台的赋能下，中国啤酒收藏家俱乐部越办越好，为啤酒行业发展脉络，啤酒优势文化的整合传播做出贡献。同时，张五九理事长也为中国啤酒收藏家俱乐部未来的发展提出建议。
元月秘书长介绍到，中国啤酒收藏家俱乐部自2020年10月开始筹建，首要目标是建立有序、完善的中国啤酒收藏品电子陈列库，建立行业-企业-收藏家之间的文化交流平台，在增进会员与中国啤酒企业间的交流互动的同时，提升啤酒收藏的产业价值；在扩充啤酒收藏数量、品类与范畴的基础上，提升啤酒收藏的文化艺术价值，不断生成多元、高价值、有趣的中国啤酒收藏文化展览及传播内容。此外，俱乐部的对外交流和展览项目，还将与科技力量加强互联，增进公众互动的趣味性，在更多跨界领域中大力推动中国啤酒优势品类文化。
俱乐部秘书长周萌向现场来宾介绍了俱乐部工作规划及未来发展方向。在会员招募及管理方面，秉承优中择优的原则，定向邀请国内顶个人级藏家和知名啤酒行业机构（含博物馆）作为俱乐部的初期会员；搭建中国啤酒文化收藏与展览的基本构架和模式；组织年度主题精品展览；推出年度藏品精品图册；与社会各界力量开放合作，共同建立啤酒文化收藏的传播渠道与优质内容。
何勇秘书长与张五九理事长向中国啤酒收藏家俱乐部首批个人会员代表樊瑀先生、林云先生颁发了中国酒业协会个人会员证书。
个人会员简介：
樊瑀先生
1957年至今，他的全球啤酒酒标收藏近40万，先后参加英、美、意、捷等九个国家的收藏组织，成为全球酒标收藏顶级藏家，并受电影、电视和中外报刊多次报道。1981年起，由四川美术出版社、北京燕山出版社、江苏美术出版社等出版单位陆续出版个人收藏专著二十多部。2008年开始，上海、江苏、浙江三省市分别设有专门展馆，系统陈列展示其藏品。
林云先生
中国啤酒酒标的顶级藏家，现收藏中外（中国为主）啤酒酒标逾12万张，收藏品从民国年间跨度至今。在其个人收藏中，拥有许多目前中国企业也非常稀缺的老酒标，对中国啤酒文化发展，有着非常重要的传承意义和价值。除酒标外，林云先生对啤酒酒器、衍生品的收藏也极为热衷，目前还藏有近千只啤酒的独特酒器。
中国啤酒收藏家俱乐部以传承啤酒文化，探究产业文化发展为宗旨，涉及酒标、产品收藏、酒具器皿以及衍生品等啤酒收藏领域，通过发展国内外资深藏家会员，吸纳行业品牌、企业收藏结晶，旨在构建首个中国啤酒收藏品电子陈列库，搭建啤酒收藏文化交流平台，正向宣传和推广“年轻”“激情”“健康”“时尚”“安全”的中国啤酒优势品类文化，梳理和完善中国啤酒产业发展历程，传递和发扬中国啤酒文化美学。
该俱乐部开展工作及业务范围受中国酒业协会啤酒分会监督管理，所有会员均为中国酒业协会正式会员。目前，由中国酒业协会秘书长兼啤酒分会理事长何勇任首届会长，中国酒业协会啤酒分会秘书长元月任首届副会长。俱乐部下设秘书处，负责日常工作运营，由中国啤酒趣味研究院合作中心负责人周萌任秘书长，中国酒业协会啤酒分会工程师尤贺任副秘书长。此外，俱乐部特聘任张五九理事长、资深啤酒专家徐斌为中国啤酒收藏家俱乐部荣誉顾问。
在成立仪式上，何勇秘书长在致辞中感言到，啤酒的文化是世界通畅性的，各国家、各地区、各民族文化的融合和历史演变，促使啤酒文化的内涵更加丰富、多彩，被社会大众广泛接受。根据最新的各项考古论证，中国是最早酿造啤酒的国家，距今已经有5000多年的历史。截至今年，中国已连续20年位列世界第一啤酒生产国和消费国。但由于历史更迭、工业发展等多种原因，中国的啤酒文化并没有得到很好的积累和传播，尚未形成优势、自信的品类文化基础。特别是当下，面对当前消费升级、行业转型加速、产品高端化、终端需求多元化的机遇和挑战，更要抓紧文化积累和成长，利用行业组织力量以及龙头企业的引领作用，同时团结、召集各类文化群体，共同为推广和发扬中国啤酒文化助力。
今天，中国啤酒收藏家俱乐部正式成立，建立了一个以收藏品发声和具象表达啤酒文化传承的平台。这是行业工作开拓的全新业务领域，相信，在今后一定能为中国啤酒优势文化的推广和发扬源源不断的贡献优质内容和精彩的活动。
马宗慧副市长受邀出席中国啤酒收藏家俱乐部成立仪式，并致辞。首先，马市长向与会嘉宾表示诚挚欢迎，向中国啤酒收藏家俱乐部的成立表示热烈祝贺。向关心支持泸州经济社会发展的各界人士表示衷心感谢。她表示，啤酒是世界三大古酒之一，受众面广、普及程度高。随着消费不断升级，啤酒更是深受消费者青睐和追捧。作为啤酒生产和啤酒消费大国，我国啤酒酒标、啤酒器具、啤酒衍生品等多元多样、丰富多彩，承载着产品特色、企业文化、地域风情，凝结着人文情怀、见证着时代变迁。这些浓厚的啤酒文化、深厚的时代印记，兼具文学、艺术、美学等多重价值，受到越来越多收藏爱好者的广泛关注。中国啤酒收藏家俱乐部的成立，是顺应趋势、符合潮流的实践行动，为广大啤酒收藏家搭建了交流平台，为啤酒文化展示提供了舞台，对于梳理啤酒文化脉络、挖掘啤酒文化内涵、助推啤酒产业与文化交融，具有十分重要意义。
相信中国啤酒收藏家俱乐部的成立，必将为推动啤酒文化展示与交流注入新血液，为推动啤酒产业转型升级注入新活力，为弘扬中国酒文化、助推中国酒业高质量发展再添新力量！
张五九理事长在致辞中表示，希望在协会平台的赋能下，中国啤酒收藏家俱乐部越办越好，为啤酒行业发展脉络，啤酒优势文化的整合传播做出贡献。同时，张五九理事长也为中国啤酒收藏家俱乐部未来的发展提出建议。
元月秘书长介绍到，中国啤酒收藏家俱乐部自2020年10月开始筹建，首要目标是建立有序、完善的中国啤酒收藏品电子陈列库，建立行业-企业-收藏家之间的文化交流平台，在增进会员与中国啤酒企业间的交流互动的同时，提升啤酒收藏的产业价值；在扩充啤酒收藏数量、品类与范畴的基础上，提升啤酒收藏的文化艺术价值，不断生成多元、高价值、有趣的中国啤酒收藏文化展览及传播内容。此外，俱乐部的对外交流和展览项目，还将与科技力量加强互联，增进公众互动的趣味性，在更多跨界领域中大力推动中国啤酒优势品类文化。
俱乐部秘书长周萌向现场来宾介绍了俱乐部工作规划及未来发展方向。在会员招募及管理方面，秉承优中择优的原则，定向邀请国内顶个人级藏家和知名啤酒行业机构（含博物馆）作为俱乐部的初期会员；搭建中国啤酒文化收藏与展览的基本构架和模式；组织年度主题精品展览；推出年度藏品精品图册；与社会各界力量开放合作，共同建立啤酒文化收藏的传播渠道与优质内容。
何勇秘书长与张五九理事长向中国啤酒收藏家俱乐部首批个人会员代表樊瑀先生、林云先生颁发了中国酒业协会个人会员证书。
个人会员简介：
樊瑀先生
1957年至今，他的全球啤酒酒标收藏近40万，先后参加英、美、意、捷等九个国家的收藏组织，成为全球酒标收藏顶级藏家，并受电影、电视和中外报刊多次报道。1981年起，由四川美术出版社、北京燕山出版社、江苏美术出版社等出版单位陆续出版个人收藏专著二十多部。2008年开始，上海、江苏、浙江三省市分别设有专门展馆，系统陈列展示其藏品。
林云先生
中国啤酒酒标的顶级藏家，现收藏中外（中国为主）啤酒酒标逾12万张，收藏品从民国年间跨度至今。在其个人收藏中，拥有许多目前中国企业也非常稀缺的老酒标，对中国啤酒文化发展，有着非常重要的传承意义和价值。除酒标外，林云先生对啤酒酒器、衍生品的收藏也极为热衷，目前还藏有近千只啤酒的独特酒器。
【桂莲西洋瓷器之美】德国Ludwigsburg瓷器厂于1758年4月5日创建于路德维希堡，它的创始人Karl Eugen是一位以热衷奢侈品而闻名的符腾堡公国的公爵。奢侈的手绘茶具和各类瓷摆件雕塑是Ludwigsburg最受欢迎的产品，把梅森等对瓷器绘画的要素理解，融合进洛可可风格中，在德瓷历史上曾经留下了属于Ludwigsburg瓷器的印记，把德瓷的奢华推向一个顶峰。
VX：guiliangudongjia
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