一周一说:养老FOF年内业绩突出 规模超500亿

经过两年多发展,公募基金管理的养老目标基金(即养老FOF)总规模超过500亿元,年底平安、中信保诚、兴全、申万等多家公司积极发行相关产品。今年养老FOF的平均收益率达19%,多只基金收益超30%。基金经理认为,养老FOF通过“固收+”策略实现资产配置,是行业未来发展的战略风口。

点评:

养老FOF也叫“养老目标基金”,是政府支持的养老投资品,是个人养老金体系建设的一部分。就养老投资而言,FOF追求的是中长期稳健收益,其投资会遵循风险资产下滑曲线的设计原理,对不同类别资产的配比做动态调整,中长期的投资效果明显。

在低利率环境下,许多短期理财投资收益率出现下降,作为多元化投资的重要工具产品,公募养老FOF的增厚收益效果明显,采用类“固收+”策略的稳健养老FOF成为投资者的一个新选择。

理财环境的重要变化

上周,理财环境的重要变化包括:

一是,中共中央政治局召开会议,分析研究2021年经济工作。强化反垄断和防止资本无序扩张的新提法引市场关注。

二是,11月社融同比增速13.6%,较10月小幅下行0.1个百分点,投资者对货币政策收紧的担忧略有上升。

三是,人民币汇率维持强势,人民币兑美元中间价本周下行102BP,至6.5405。

A股投资者情绪‍

上周A股投资者情绪回升。上周五A股投资者情绪指数收于1.0538,较12月4日回升0.054。

「BETA周报」各类基金普跌,全球股市回落,风险偏好小幅波动
数据来源:BETA基金数据库

大类资产表现回顾

表1:大类资产表现回顾

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数据来源:IFIND

注:中证股票基金指数、中证债券基金指数的涨跌幅为上周四到上上周五期间的涨跌幅。其他指数的涨跌幅为上周五到上上周五期间的涨跌幅。

国内股市:

上周A股指数普跌。上周,沪深300指数、创业板指数分别下跌3.48%、1.58%。创业板指(-1.58%)、上证综指(-2.83%)跌幅较小。中证500(-3.95%)、中证1000(-3.68%)指数跌幅较大。

行业上,上周食品饮料、休闲服务、电气设备等行业指数领涨。而银行、房地产、非银金融等行业指数领跌。

主题上,上周白酒、HIT电池、高送转等主题指数领涨市场。而UWB概念、屏下摄像、鸿蒙概念等主题指数跌幅较大。

海外股市:

上周标普500指数、恒生指数分别下跌1.02%、0.22%。投资者风险偏好正常小幅波动。

国内债市:

国内债市略有回落。10年期国债收益率上升3个BP,达到3.3%。信用债违约风险冲击逐渐消除,市场利率走向影响未来一段时间的债市趋势。

原油:

上周继续上涨0.67%,投资者对经济复苏预期支撑油价整体偏强。

黄金:

COMEX黄金价格上涨0.11%,整体平稳。

类货币资产:

货币基金收益率平稳,上周五7日年化收益率收于2.56%。未来货币基金收益率将在目前水平附近维持小幅波动。

基金表现一周回顾

整体回顾:各类基金普跌 偏股型基金收益排名靠后

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数据来源:BETA基金数据库

上周A股和海外主要股市全部下跌,权益类基金均录得负收益。其中,偏股型基金下跌2.34%,正收益占比仅为17.86%,挣钱效应极差。上周债券市场继续小幅上涨,中债综合指数上涨0.06%,中证转债指数下跌1.70%,偏债型基金平均下跌0.15%,在各类基金中收益排名第一。

虽然偏股型基金上周收益极差,但它今年以来上涨38.20%,业绩表现远优于其他类型基金。

偏债前五/后五:普通债券型基金领涨 可转换债券型基金垫底

表2:上周偏债型基金排名前五/后五

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数据来源:BETA基金数据库

上周偏债型基金微跌0.15%,其中,普通债券型基金表现相对较好,可转换债券型基金整体表现最差。具体来看,卓勇管理的惠升和裕纯债A大幅上涨3.09%,净值涨幅居首。净值下跌幅度最大的五只偏债型基金中,有三只为可转换债券型基金。其实,经过最近一段时间的调整,转债估值水平已低于今年以来中位数,其配置性价比有所提升,但转债市场反映出来的情绪依然偏悲观。

卓勇基金经理标签:擅长择时、波动较大。卓勇投资年限1.1年,生涯所管理的8只基金中,可比较的4只基金平均业绩在同类中处于中等水平。卓勇投资年限较短,投资生涯年化回报为22.41%,由于还未经历完整牛熊考验,所以他旗下基金未来业绩表现还需持续观察。

权益ETF:金融地产ETF获逆势买入 医药ETF份额持续下降

表3:主题ETF份额变动(亿份)& 上期净值涨跌幅排名前五/后五的单个ETF

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数据来源:IFIND

上周金融地产ETF净值大幅回调,但获资金大幅逆势买入。具体来看,上周净值跌幅最大的五只ETF都为证券公司ETF。与此同时,金融地产ETF份额却大幅增加48.81亿份,份额涨幅6.70%,排名居首。

医药ETF延续上上周态势,份额涨幅持续垫底。值得一提的是,虽然最近两周医药ETF资金流出较多,但它此前曾连续多周获机构大额买入。因此,总体来看,医药主题ETF份额仍然处于较高水平。

权益主题基金:新能源新材料基金强势 顺周期板块基金整体回调

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数据来源:BETA基金数据库

上周各主题行业基金跌多涨少,新能源基金和新材料基金涨幅靠前。近期,中汽协发布11月新能源汽车产销数据,结果显示,新能车产销增长强劲,好于预期。在政策和市场共振下,新能源汽车有望持续发力,维持高景气。

顺周期板块基金上周持续遭遇大幅回调。其中,券商板块基金跌幅最大。从近期披露的信贷数据来看,我国经济复苏的趋势没有改变,在接连调整后,顺周期低估值板块估值修复空间重新被拉大,配置价值进一步凸显。

基金仓位:市场整体基金仓位上升,平均仓位为81.09%

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数据来源:IFIND

截至 2020年12月11日,市场整体基金平均仓位为 81.09%,相比12月4日估计值上升2.33个百分点。其中,偏股混合型基金平均仓位为77.35%,普通股票型基金平均仓位为83.79%。

基金行业配置:医药、电子、计算机行业仓位提升,非银金融、房地产行业仓位下降

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来源:天风证券研究所

截至2020年12月11日,公募基金在医药、食品饮料、银行、非银金融、电子、计算机等行业有着较高的配置权重。上周偏股投资型基金在非银金融、房地产等行业的仓位下降,在医药、电子、计算机等行业的仓位提升。

经理离职:上周五位基金经理离职 中小型基金公司承压较大

表4:上周离职基金经理

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数据来源:BETA基金数据库

上周共有5位基金经理从各自的基金管理人公司离职。今年以来,共有超过240位基金经理离职,基金经理离职数量已连续三年持续增加。上周公告基金经理离职的基金公司中,除了华夏基金外,其他均为中小基金公司。在主要市场被头部基金公司占据的情况下,中小型基金公司面临巨大的竞争压力。

本周新发基金盘点

本周,全市场拟新发行基金一共41只(同一基金不同份额只展示一只),发行数量较上周减少10只。本周拟新发行的基金股债分布较为均衡,其中,偏债型基金有17只,偏股型基金有19只,指数型基金有5只。下表为本周部分新发基金。

表5:本周部分新发基金情况

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数据来源:BETA基金数据库

重点关注基金
长城品质成长混合A(010410)

基金投资目标:本基金筛选基本面优异且成长价值较高的公司,并通过组合均衡配置,力争实现基金资产长期稳健增长。

基金经理何以广:何以广本硕博均毕业于清华大学,拥有扎实的理科背景和严谨的逻辑框架,他在2011年加入长城基金,目前已是长城基金总经理助理、研究部总经理。何以广的投资理念是“坚持基本面投资,思路要灵活,要认真观察市场,尊重市场,并且不断接受新事物”。

何以广盈利能力:何以广管理的基金,在过去3000点以下的任一交易日购买并持有两年平均100%正收益,持有两年平均收益率75.34%,最高收益率达137.09%。

图:基金经理何以广盈利能力

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数据来源:BETA理财师APP

何以广投资风格:在上涨行情进攻能力强,震荡行情守城能力强,但在下跌行情中防御能力较弱。擅长大类资产配置,股债配置灵活度高。

图:基金经理何以广投资风格

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数据来源:BETA理财师APP

配置建议
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封面图片来源丨创客贴

尾部图片来源丨创客贴

特别声明

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#端午节# #现货黄金# 梁孟梵:6.13端午节前如何炒黄金赚钱?下周国际黄金高空才能赢!把握大行情!

最怕穷其一生,终碌碌无为,最怕人海茫茫,终沦为过客。冥冥众生,如沧海一粟在人海中穿行,在岁月中消散。缘起缘灭,究竟在寻找些什么?不知也不敢知。时间无可回头,亦无法挽回。当初的行情已经走过,一味的寻找,反而错过了满天繁星,错过了灿灿暖阳,错过了潺潺流水。不知不觉浮生早以过半,当年的故人入梦,明月长相忆。叹别离,长相思。都不如着眼当下奋起反击。大家周末愉快!

6.13下周黄金走势分析及操作建议

黄金本周在周初的三连阳可以说是完全逆转了空头走势,虽然但周尾2天多次测试反弹到1740关口上,但是每每触及都会遭遇顽强反抗形成跳水行情,一次受阻还可以理解多头需要蓄势再发力,但是次次都不行那么只会在侧面反映1740关口的强力压制,而这个位置也是此前频繁冲高受阻的地方,关于下周的交易,孟梵提醒,目前来说虽然短线不能说行情一定是彻底转空了,但是照目前的收线情况看,行情在大涨之后未必有好的延续,毕竟黄金已经在40这里形成多层顶,后市必然会有不错的回撤空间,而20关口的是否下破将决定趋势能否形成?

技术面上,日线在在周四收阴打破本周三连阳后,周五虽然也是收阳,但已经明显感觉到多头动能的不足,日线的短期的顶点也在1740上,这个位置从本月来看已经试探了很多次,但都没有有效破位,有良好的压制,既然有压制那么就有回落,不过由于目前指标上还没彻底转变,因此这种走势也不能看极弱,而是看震荡回落,下方重点关注1720关口分水岭,短周期4H中更加明显的行情处在布林带上轨压制下,周五连阴,结合本周高点来看结构上在40上有望形成M顶(头肩顶),形成的关键点就是下破20关口。总的来说,由于周五尾盘的冲高回落,下周初会有一定的延续,操作上可以依托昨日美盘反弹高点35继续做空,重点看20附近的突破情况,破位看空头延续到1710-00。

交易总结对于一个交易者的成长来说是至关重要的,亏钱的交易,起初会让我很懊恼和痛苦,但是当我静下心来的时候,我总是会仔细分析这笔交易错误的原因,其实交易者亏钱无外乎几个原因:

1.市场的方向判断错误

2.方向判断正确,但是进出场的时机选择不好

3.方向判断正确,进出场时机也不错,但是拿不住单子

4.方向、时机和仓位都没问题,但是心态不好

5.方向、实际、仓位和心态都没问题,但是执行力差



对于第一种情况,你需要提升自己对市场方向的判断能力,当然这个并不是一个简单的事情,但起码你知道自己差在哪里,需要往哪个方向努力;对于第二种情况,你需要提高自己的择时能力,或许你需要多多少少了解一些技术分析相关的东西;对于第三情况,说明你的仓位可能太重了,你需要适当的降低仓位,然后去在资金管理方面下点功夫;对于第四种情况,说明你的交易心理存在一定的问题,你需要进行自我诊断,同时加强对自己心理的管控能力;对于第五种情况,你需要想办法提升自己知行合一的能力了,这个不是别人能够帮助你的。需要注意的是,很多交易者在进行自我分析时,并不客观,他们不愿意承认自己的失败,尤其不愿意将错误的原因归结为自己的判断,而往往喜欢把自己的原因归结为执行力差,其实很多交易者的水平根本还没到我所说的第5种情况,所以交易者一定要敢于正面直视自己的错误,找到亏钱的根源,然后对症下药,你就一定可以赚钱。

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文/梁孟梵

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