【招商策略：盈利调整充分，平稳复苏在即——2020年A股上市公司盈利和估值展望】目前A股业绩修复已经进行的较为充分，整体盈利增速难以在短期内实现较大幅度的好转，但是部分中下游行业以及新兴产业会存在结构性的盈利改善，从而实现盈利的缓慢复苏。结合近期行业中观景气度变化和产业趋势，本文总结出以下值得关注的配置方向：1.与基建稳增长相关的行业，包括建筑装饰（基础建设、专业工程）、专用设备、仪器仪表、水泥制造等。2.处于科技上行周期的行业，包括电子制造、计算机应用、计算机设备、通信设备、互联网传媒等。3、新能源相关的行业，包括光伏和新能源汽车。4.医药生物中的生物制品、医疗器械等。5.正处于较长景气周期的采掘服务行业。

#盘中直播[超话]#对于2019年下半年的策略建议，个人认为当前基本面周期抬头、驱动力周期上修、资产比价周期延续，风格周期主要看消费和成长轮动，已进入绝佳战略配置阶段。

一是优选进攻风格

风格向消费和成长轮动过程之中，消费看好盈利-估值性价比高的家电/食品饮料、中观景气度高的猪、鸡、白糖，成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机。

二是兼顾稳健防御风格

看好低估值、稳盈利的银行、保险等领域。

此外，在主题层面，推荐政策方向确定、节奏上有可能超预期的燃料电池、车联网和国企改革。

#新沃基金# #新沃今日收盘点评# 两市缩量下行，沪指收跌1.17%
截至收盘，沪指报2827.80点，跌1.17%，深成指报8584.94点，跌1.84%，创业板报1416.06点，跌2.42%。盘面上，稀土永磁板块表现相对强势，5G、猪肉、国产芯片等板块领跌两市。
建议关注两条主线：第一，优选进攻风格。风格向消费和成长轮动过程之中，消费看好盈利-估值性价比高的家电/食品饮料、中观景气度高的猪、鸡、白糖，成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机；第二，兼顾稳健防御。看好低估值、稳盈利的银行、保险。此外，主题层面，推荐政策方向确定、节奏上有可能超预期的燃料电池、车联网和国企改革。
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