#德国理财#【德国股市中值得投资的便宜股票】原文：https://t.cn/A6ASq5j3
在哪里可以找到DAX，MDAX，TecDAX和SDAX中值得投资的便宜股票？也就是账面价值高于当前股价的好股票到底在哪里？
在过去的几个交易日中，德国DAX等指数已从三月份的低点明显反弹。领先的指数DAX不再是令人沮丧的8200点，而是令人鼓舞的10600点。
但是相比较2020年2月的13800点，还是有很长的一段距离。
当前的经济数据和对今年的预测是相当糟糕的。债务，破产，短时工作和失业数都在增长。直到今年秋天，重大活动才允许恢复，当前，学校和大学都不是正常的状态。
由于此次股市的大崩盘，许多上市公司的价值被低估了三分之一，一半甚至更多。这首先可以从反映有形资产的账面价值突然突然大大超过股价这一事实看出。
即使现在DAX再次上涨到10600点以上，仍然有许多股票还是值得投资的便宜货。
异常时期需要采取异常措施。联邦经济部长Peter Altmaier担心，国外资金雄厚的公司可能会利用这一机会合并廉价公司。
因此，如果您有剩余的钱，就不必再犹豫，而应该在股市低迷的时候选购那些值得投资的便宜货。
在哪里可以找到DAX，MDAX，TecDAX和SDAX中值得投资的便宜股票？也就是账面价值高于当前股价的好股票到底在哪里？
在过去的几个交易日中，德国DAX等指数已从三月份的低点明显反弹。领先的指数DAX不再是令人沮丧的8200点，而是令人鼓舞的10600点。
但是相比较2020年2月的13800点，还是有很长的一段距离。
当前的经济数据和对今年的预测是相当糟糕的。债务，破产，短时工作和失业数都在增长。直到今年秋天，重大活动才允许恢复，当前，学校和大学都不是正常的状态。
由于此次股市的大崩盘，许多上市公司的价值被低估了三分之一，一半甚至更多。这首先可以从反映有形资产的账面价值突然突然大大超过股价这一事实看出。
即使现在DAX再次上涨到10600点以上，仍然有许多股票还是值得投资的便宜货。
异常时期需要采取异常措施。联邦经济部长Peter Altmaier担心，国外资金雄厚的公司可能会利用这一机会合并廉价公司。
因此，如果您有剩余的钱，就不必再犹豫，而应该在股市低迷的时候选购那些值得投资的便宜货。
【创业板交易制度变革下，“连板”模式失效，价值策略更优】4月28日，三大股指齐飘红，创业板指上涨1.29%。前一日晚间，《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等规则公布，一系列基础性制度得以明确，尤其是其中涉及的交易制度等诸多创新，已被市场敏锐察觉到了投资风向的变化。
21世纪经济报道记者了解到，此前不少以“连板策略”著称的私募机构大佬纷纷发文表示将“调整投资策略”。https://t.cn/A6A2gm8j
21世纪经济报道记者了解到，此前不少以“连板策略”著称的私募机构大佬纷纷发文表示将“调整投资策略”。https://t.cn/A6A2gm8j
银行账户被冻结、股东获利离场 美都能源被掏空面临退市风险
美都能源（600175.SH）还在继续为上市后盲目跨界并购的恶果买单。4月26日晚间，美都能源发布公告称，截止2020年4月24日17时，上市公司从网银及银行电话方式确认获悉，上市公司多个银行资金账户被冻结，涉及到数家银行的10个账户，合计冻结余额14.61万元。
目前上市公司并未明确获知被账户被冻结的具体原因，尽管冻结的数额并不大，但足以看出美都能源的风险正在不断扩大。
因为前些年斥巨资盲目并购，已近乎将美都能源“掏空”。收购的标的企业给上市公司埋下了“深坑”，美都能源除了为买买买留下巨额债务外，也开始发生巨额减值计提，直接将公司业绩拖入深渊。与此同时，包括实控股人闻掌华等在内的主要股东，几乎将公司的股权全部质押，未进行质押的少数股份也在二级市场进行减持，当前，公司的董监高也开始抛售公司股份。
盲目并购埋下“深坑”
作为曾经的并购“达人”，美都能源近年深受盲目并购之苦，不仅欠下巨额债务，业绩还受到拖累，甚至因此出现大幅亏损。
2016年11月，美都能源以3.97亿元的价格完成对上海德朗能动力电池有限公司（下称德朗能动力）共计49.6%的股权收购，成为德朗能动力第一大股东；
同年12月，美都能源通过子公司美都金控与相关方签署协议，以7.14亿元增资及收购了鑫合汇互联网金融服务有限公司（下称鑫合汇）34%股份，成为鑫合汇第二大股东；
2017年10月，美都能源通过子公司美都墨烯以总价2.4亿元入股浙江美都海创锂电科技有限公司（下称海创锂电），取得海创锂电60%股权；
2018年3月23日，拟以总价29.06亿元现金收购山东瑞福锂业有限公司（下称瑞福锂业）98.51%的股权。
仅这四次收购，所涉及交易价格就高达42.57亿元，
然而上述并购之举不仅未能让公司的经营迎来转机，反而接连“踩雷”，直接导致公司发生了巨亏。
2月26日，美都能源发布公告称，瑞福锂业原股东分8笔向上市公司支付50.23%的股权回购款中，第5笔回购款5000万元已经逾期未付，并且超过了后来协议约定的60天宽限期。此外，剩余的2.6813亿元回购款是否能在2020年12月20日前支付，不确定性进一步增加。
据了解，2019年3月，鉴于市场环境等多方面因素，上市公司与瑞福锂业原股东团队签署协议，终止收购瑞福锂业股权。已付的用于收购瑞福锂业50.23%股权的款项由上述股东分8笔向上市公司支付，共计6.0694亿元。
美都能源自2016年后开始以转型新业务为目的大肆并购。其新能源业务板块所属的子公司海创锂电、德朗能、瑞福锂业以及另外一家杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司（以下简称“鑫合汇”）都是这一时期斥巨资并购而来。令人疑惑的是，这些并购标的无论从估值、时间点还是承诺业绩的实施来看，都是一个个“大坑”，美都能源每次都“精准”入坑，没有例外。
以德朗能动力为，在收购之前，德朗能动力2015年亏损747万元，2016年前7个月继续亏损506万元。然而彼时评估给出的德朗能动力2016年及以后的经营数据是：2016年小幅亏损835万后，2017年即可实现盈利9850．万元，此后两年更达到每年21.22%的年复合增长率。以此预估为基础，德朗能动力原股东给出的业绩承诺是2017年、2018年、2019年三年德朗能动力每年归属于母公司所有者的净利润分别不低于1亿元、1.25亿元及1.56亿元。
然而，现实给了美都能源重重的一击，2017年度德朗能动力归母扣非净利润为-1940万元，2018年前三季度德朗能动力净利润-1.5亿元。不过，美都能源随后签署了补充协议，让出了德朗能动力的控股权，这意味着德朗能动力不用并入上市公司合并报表，仅按投资比例确认投资损益，账面商誉将会被冲销，再无商誉减值风险。
美都能源收购互金公司鑫合汇造成的坑更大。2016年，美都能源以超过7亿元收购了杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司34%股权。根据上市公司公告，2019年4 月7日，公安机关依法对鑫合汇涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。鑫合汇年度业绩完成情况专项报告已无法正常出具，业绩补偿亦无法正常计算。经公司财务部门会同公司年度审计会计师事务所核算，鑫合汇业绩承诺方需补偿2018 年度业绩补偿款为1.49亿元。然而由于相关人员处于司法拘留状态，补偿事宜甚至无法进入实质性司法诉讼阶段。
代价惨重：股东撤离 或将退市
2018年开始，美都能源不得不为此前的并购大坑进行“回填”。当年公司发生巨额减值计提，包括商誉减值7.8亿元，长期股权投资资产减值6.9亿元，存货跌价3.6亿元。巨额减值造成美都能源2018年扣非后的净利润亏损18.6亿元，相当于此前十年的利润。
美都能源预计2019年由于收购的瑞福锂业、德朗能由于经营业绩下滑并出现亏损，继续计提长期股权投资减值准备约6750万元。
根据该公司1月22日的提示公告，美都能源2019年归属于上市公司股东的净利润预亏7.95亿元，公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润亏损的情况。公司股票在2019年年报披露后可能被实施退市风险警示。
中国网财经记者发现，包括实控人闻掌华和杭州五湖投资合伙企业、德清百盛股权投资合伙企业、杭州志恒投资合伙企业在内的上市公司主要股东，合计已质押了所拥有股份的99.88%。对应金额超过18亿元。占上述股东总持有股份的，占公司总股本超过50%。公司主要股东还在二级市场减持手中未质押的、已为数很少的公司股份。
此外，公告显示，自2019年下半年至今，上市公司大量高管离职并在二级市场上抛售所持有的股份，给投资者一种“陆续撤离”的感觉。
2020年4月15日美都能源发布减持股份预披露公告，实际控制人杭州五湖投资合伙企业（有限合伙），杭州志恒投资合伙企业（有限合伙）因因触发协议约定的违约条款。拟于2020年5月12日至2020年11月6日期间，减持不超过37805.25万股公司股份，减持数量上限占公司总股本比例不超过10.57%。
美都能源（600175.SH）还在继续为上市后盲目跨界并购的恶果买单。4月26日晚间，美都能源发布公告称，截止2020年4月24日17时，上市公司从网银及银行电话方式确认获悉，上市公司多个银行资金账户被冻结，涉及到数家银行的10个账户，合计冻结余额14.61万元。
目前上市公司并未明确获知被账户被冻结的具体原因，尽管冻结的数额并不大，但足以看出美都能源的风险正在不断扩大。
因为前些年斥巨资盲目并购，已近乎将美都能源“掏空”。收购的标的企业给上市公司埋下了“深坑”，美都能源除了为买买买留下巨额债务外，也开始发生巨额减值计提，直接将公司业绩拖入深渊。与此同时，包括实控股人闻掌华等在内的主要股东，几乎将公司的股权全部质押，未进行质押的少数股份也在二级市场进行减持，当前，公司的董监高也开始抛售公司股份。
盲目并购埋下“深坑”
作为曾经的并购“达人”，美都能源近年深受盲目并购之苦，不仅欠下巨额债务，业绩还受到拖累，甚至因此出现大幅亏损。
2016年11月，美都能源以3.97亿元的价格完成对上海德朗能动力电池有限公司（下称德朗能动力）共计49.6%的股权收购，成为德朗能动力第一大股东；
同年12月，美都能源通过子公司美都金控与相关方签署协议，以7.14亿元增资及收购了鑫合汇互联网金融服务有限公司（下称鑫合汇）34%股份，成为鑫合汇第二大股东；
2017年10月，美都能源通过子公司美都墨烯以总价2.4亿元入股浙江美都海创锂电科技有限公司（下称海创锂电），取得海创锂电60%股权；
2018年3月23日，拟以总价29.06亿元现金收购山东瑞福锂业有限公司（下称瑞福锂业）98.51%的股权。
仅这四次收购，所涉及交易价格就高达42.57亿元，
然而上述并购之举不仅未能让公司的经营迎来转机，反而接连“踩雷”，直接导致公司发生了巨亏。
2月26日，美都能源发布公告称，瑞福锂业原股东分8笔向上市公司支付50.23%的股权回购款中，第5笔回购款5000万元已经逾期未付，并且超过了后来协议约定的60天宽限期。此外，剩余的2.6813亿元回购款是否能在2020年12月20日前支付，不确定性进一步增加。
据了解，2019年3月，鉴于市场环境等多方面因素，上市公司与瑞福锂业原股东团队签署协议，终止收购瑞福锂业股权。已付的用于收购瑞福锂业50.23%股权的款项由上述股东分8笔向上市公司支付，共计6.0694亿元。
美都能源自2016年后开始以转型新业务为目的大肆并购。其新能源业务板块所属的子公司海创锂电、德朗能、瑞福锂业以及另外一家杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司（以下简称“鑫合汇”）都是这一时期斥巨资并购而来。令人疑惑的是，这些并购标的无论从估值、时间点还是承诺业绩的实施来看，都是一个个“大坑”，美都能源每次都“精准”入坑，没有例外。
以德朗能动力为，在收购之前，德朗能动力2015年亏损747万元，2016年前7个月继续亏损506万元。然而彼时评估给出的德朗能动力2016年及以后的经营数据是：2016年小幅亏损835万后，2017年即可实现盈利9850．万元，此后两年更达到每年21.22%的年复合增长率。以此预估为基础，德朗能动力原股东给出的业绩承诺是2017年、2018年、2019年三年德朗能动力每年归属于母公司所有者的净利润分别不低于1亿元、1.25亿元及1.56亿元。
然而，现实给了美都能源重重的一击，2017年度德朗能动力归母扣非净利润为-1940万元，2018年前三季度德朗能动力净利润-1.5亿元。不过，美都能源随后签署了补充协议，让出了德朗能动力的控股权，这意味着德朗能动力不用并入上市公司合并报表，仅按投资比例确认投资损益，账面商誉将会被冲销，再无商誉减值风险。
美都能源收购互金公司鑫合汇造成的坑更大。2016年，美都能源以超过7亿元收购了杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司34%股权。根据上市公司公告，2019年4 月7日，公安机关依法对鑫合汇涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。鑫合汇年度业绩完成情况专项报告已无法正常出具，业绩补偿亦无法正常计算。经公司财务部门会同公司年度审计会计师事务所核算，鑫合汇业绩承诺方需补偿2018 年度业绩补偿款为1.49亿元。然而由于相关人员处于司法拘留状态，补偿事宜甚至无法进入实质性司法诉讼阶段。
代价惨重：股东撤离 或将退市
2018年开始，美都能源不得不为此前的并购大坑进行“回填”。当年公司发生巨额减值计提，包括商誉减值7.8亿元，长期股权投资资产减值6.9亿元，存货跌价3.6亿元。巨额减值造成美都能源2018年扣非后的净利润亏损18.6亿元，相当于此前十年的利润。
美都能源预计2019年由于收购的瑞福锂业、德朗能由于经营业绩下滑并出现亏损，继续计提长期股权投资减值准备约6750万元。
根据该公司1月22日的提示公告，美都能源2019年归属于上市公司股东的净利润预亏7.95亿元，公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润亏损的情况。公司股票在2019年年报披露后可能被实施退市风险警示。
中国网财经记者发现，包括实控人闻掌华和杭州五湖投资合伙企业、德清百盛股权投资合伙企业、杭州志恒投资合伙企业在内的上市公司主要股东，合计已质押了所拥有股份的99.88%。对应金额超过18亿元。占上述股东总持有股份的，占公司总股本超过50%。公司主要股东还在二级市场减持手中未质押的、已为数很少的公司股份。
此外，公告显示，自2019年下半年至今，上市公司大量高管离职并在二级市场上抛售所持有的股份，给投资者一种“陆续撤离”的感觉。
2020年4月15日美都能源发布减持股份预披露公告，实际控制人杭州五湖投资合伙企业（有限合伙），杭州志恒投资合伙企业（有限合伙）因因触发协议约定的违约条款。拟于2020年5月12日至2020年11月6日期间，减持不超过37805.25万股公司股份，减持数量上限占公司总股本比例不超过10.57%。
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