#股票# #沪光股份#(605333)
业绩不及预期
4月28日，公司发布2021年度和2022年一季度业绩公告。
营收高增长验证公司步入高增速通道
2021年和22Q1公司营收分别同比+60%、+84%，公司进入发展快车道得到验证。
盈利能力短期承压
公司盈利能力下滑主要体现在毛利率，21Q4、22Q1毛利率分别为2.5%、10.2%，同比-9.6pct、-4.6pct，主要是由于导致生产效率下降、原材料价格和人工成本上涨、保供费用支出等。
成长是底色，看好公司未来发展
2021年，公司取得金康新能源问界M5、M5EV和M7的整车高、低压线束定点、理想汽车X02、戴姆勒奔驰MMA平台电池包低压线束等项目定点，并将在22H2开始陆续贡献业绩增量。
和
受影响，我们调低公司业绩预测，预计公司2022~2024年营收分别为37、59和91亿元，同比分别+52%、+59%和+55%；归母净利润分别为1.8、4.4和7.5亿元，同比分别+17019%、+146%和+70%。
风险提示
原材料价格波动、人民币汇率上涨、市场拓展不及预期

个人看法，请勿作为投资依据。

#股票# #贵州茅台#(600519)
业绩概要：
公告2022Q1实现收入331.9亿，同比增18.3%，录得净利润172.5亿，同比增23.6%，毛利率同比上升0.7个百分点至92.6%。
一季度业绩高于此前预告（预告为166亿，同比增19%），根据此前公布的1-2月数据计算，3月单月实现收入约130亿，同比增15.6%，录得净利润约70.5亿，同比增29%，公司顺利实现2022年开门红。
从渠道看，一季度直销收入108.9亿，同比增128%，收入占比提升至33.7%，直销和非标放量也驱动报告期内吨价上升，对应毛利率同比提升0.7个百分点至92.6%。
费用上，一季度综合费用率小幅下降0.84个百分点至7.08%。
目前，茅台酒价格基本稳定，散件在2600元/瓶左右，原箱在2800元/瓶，“i茅台”上架后对非标产品如虎茅等价格出现一定冲击，但另一方面也表明公司终端管理能力的主动权有所提高，符合当前市场化改革的理念，长远来看也有助于提升开瓶率和社会去库存。
一季度末合同负债余额83.2亿，同比增55.8%，叠加直销平台持续加码，在公司加速市场改革的背景下，尽管二季度受影响且进入白酒消费淡季，伴随改善，高端白酒消费场景恢复，业绩上有望维持稳健增长。
风险提示：影响反复，营销改革不及预期

个人看法，请勿作为投资依据。

平台日前发行的《骷髅》数字藏品，已经有很多用户集齐了合成所需，昨天开始《骷髅》第一阶段合成开启。

第一阶段合成说明
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合成规则：
此阶段合成将只进行“《骷髅》—散落 动态藏品”的合成

合成操作：
用户点击官网（https://t.cn/A66P6Bcc ）首页“《骷髅》前往合成”banner图，进入页面滑动至最下方点击“合成”按钮即可合成
[交税]
合成注意事项：
点击合成后，系统将统计可合成藏品数量并自动合成，如不想合成请勿点击；
《骷髅》数字藏品处于挂售状态将无法合成，如需合成请下架；
合成后的藏品于“我的—我购买的”处显示。