中建政研智库| 如何做好大型 城市更新项目投资策划
城市更新是一个城市或区域的城镇化进入到后期阶段时的一种城市开发建设发展模式。我们国家在“十四五”规划中明确提出实施城市更新行动，意味着我们国家重点城镇化发展区域已经进入了城镇化发展的后期阶段，城市发展的重心从规模扩张转为解决结构性和功能性的矛盾。
城市更新行动对参与其中的投资企业的能力提出了新的要求：在一定程度上协助政府完成资源整合能力，统筹开展城市规划、基础设施和公共服务设施建设、房地产开发运营、产业导入等工作。门槛更高了，竞争更激烈了。投资人想在新的这种竞争态势中获得主动，必须转变思路，紧紧把握资源统筹、能力整合的这一个主线，深刻认识当前城市更新工作中的若干特点，调整投资策略。
一、城市更新和“防止大拆大建”的内在联系
很多人对“城市更新”概念的第一个反应是 “防止大拆大建”（《住房和城乡建设部关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知》）。“防止大拆大建”和“城市更新”具有怎样的内在联系呢？
住建部关于城市更新的政策指出：“实施城市更新行动……以内涵集约、绿色低碳发展为路径，转变城市开发建设方式，坚持‘留改拆’并举、以保留利用提升为主”，鼓励发挥现有设施的效益，在此基础上升级城市功能。那么对于城市更新片区中现有的旧厂区、旧城区、旧村庄，什么情况下应该拆除，而又不算是“大拆大建”呢？我们认为应该从两个层面去分析。第一个层面是社会层面，即考察该设施在存续城市记忆，发挥社会功能方面是否具有保留价值。第二个层面是财务经济层面，即保留、改造和拆建，哪种方式能够获得更高的经济效益。决策者应综合分析两个层面的因素确定开发方式。
以往，社会投资人主导的开发项目往往着重考虑经济层面因素而忽视社会层面影响，造成了“过度房地产化”和“房地产金融化”。住建部文件则是指导地方政府在开展城市更新工作时，重视社会层面影响，注重综合评估，强化社会因素在评估体系中的比重，确定开发模式和开发方案。而具体的“留改拆”的比例和开发强度，应由地方政府根据项目区域的现状和目标、两个层面综合分析的结果确定。
二、城市更新和片区综合开发的区别
城市更新概念成为热点后，一些参与过片区开发项目实施的朋友经常问起：城市更新项目和传统片区综合开发项目有什么区别？首先，我们要强调一个区别。“城市更新”是从城市开发的目标和客体特征角度去定义，而“片区综合开发”是从项目的组织形式去定义。二者并非是同一个层面的概念。
传统的片区综合开发项目是城镇规模扩张的产物，主要目标是城市新区的开发建设（也有一部分是旧城区的再开发）；而城市更新工作主要目标是城市建成区的提升。在项目内容上，城市新区需要新建各类基础设施和公共服务设施配套，以“新建”为主（一些片区开发项目也引入了城市运营、产业导入等任务）；城市更新片区以补足公共服务短板，加强城市活力为主要内容，以“改建”为主，城市经营和管理也占据了重要的分量。
在城市更新项目策划时，一些城市更新单元面积广大，更新内容多样，适合以“片区综合开发”模式进行项目组织。这样的项目，可称为“片区级城市更新项目”。在研究这类项目时，要把项目包含的各项子工作的功能属性和具体实施路径设计清楚。
三、投资者眼里，城市更新分为哪几类
在投资策划过程工作中，我们为了抓住项目的本质，常会采用两分法，把城市更新包含的各类子项目分为两类：经营性项目和非经营性项目（公益性项目）。经营性项目指的是通过开发获得的收益能够覆盖投资成本的项目（这里的收益是广义概念，包括市场化经营收益和土地出让金、税收等财政收益）。非经营性项目（公益项目）指以公共产品为主要产出，具有积极社会效益（例如生产生活环境改善、社会满意度提高、生态效益、节能减排等）的项目。这一类项目经济收益较少，不能够覆盖前期投入。
第一类项目，我们称之为“财务自平衡”项目，可以通过设计合理的投资模式，实现项目的自持经营和利益的分配。
第二类项目中，缺乏将社会效益转化为财务收益的路径，社会投资人无法从中获得足够的回报，也就决定了，无论它的项目模式是怎样的，最终必须要由财政资金作为最终的支付来源。
在片区级项目中，两类项目是混杂在一起而又相对独立的。社会投资人主要追求第一类项目，并愿意在收益允许的前提下负担第二类项目的投资。但城市更新投资市场中，第二类项目的规模更大，但地方财政能够覆盖的比例有限。因此，在投资策划工作中明确项目的性质有助于统筹策划、综合评估。而在项目实施阶段，不同类别的项目需要分类管理，独立核算。
四、地方政府眼里，什么样的社会投资人最受到欢迎
全国各地的城市更新工作中，“引入社会资本”都是一项重要的工作内容，而各类社会资本也在摩拳擦掌准备投入这一领域。什么样的社会投资人比较获得政府欢迎呢？我们分析有三个特征。第一个特征：具有多元化业务板块；第二个特征：具有稳健的经营业绩；第三个特征：具有低成本的资金来源。
一、多元化业务板块。城市更新工作中，政府方需要社会投资人提供的能力大致可分为三类：一是投资管理能力，二是建设施工能力，三是策划和经营能力。在目前的投资市场上，不乏分别具备这三项能力的社会投资人，但同时拥有这三类业务板块，能够完全依靠自身能力和业务经验满足城市更新各类业态建设运营要求的社会投资人仍然是稀缺的，也是最受到地方政府欢迎的。大部分社会投资人需要整合各类专业机构共同完成项目的建设运营任务。资源整合方案在前期投资策划阶段就应该着手研究，为各类专业性企业的进入预留条件，这是作为实施主体的地方平台和社会投资人都应当重视的工作。
二、稳健的经营业绩。城市更新项目不同于短平快的房地产开发项目，它开发周期长，社会影响大，与民生福祉息息相关。以往一些过度房地产化的城市更新项目由于经济形势和政策变化、企业资金链断裂等原因烂尾，带来了长久深刻的社会问题。因此，新一轮城市更新工作中，政府方特别注重社会投资人是否具有长期稳定的经营业绩，在大规模城市更新项目中，优先选择央企和地方国企以及财务状况良好的大型民营资本。
三、低成本的资金来源。城市更新项目投资规模大，项目周期长，资金成本在项目总成本中的占比较高。政府方希望社会投资人能够带来低成本、长周期的投资资金。城市更新被列为我国城镇发展的重大战略后，政策性、开发性金融机构全力支持优质的城市更新项目，提供了优惠的贷款条件，成为城市更新项目主要的融资来源。大型城市建设企业借助其良好的经营业绩和丰富的资金来源，也是低成本资金的重要来源。
五、什么样的城市更新项目适合策划大项目（片区级项目）
在城市更新项目策划中，无论是政府方还是社会投资人，都有“将项目包得大一些，能解决问题多一些”的想法。但实践中以下几方面的复杂因素影响着城市更新项目包扩大：
一是城市更新项目位于城市建成区内，项目的基础情况复杂，均一性差。城市更新单元中包含了多种性质、多种规划用途的土地，土地权属情况复杂。不同的类型的土地在城市更新中的供地方式不同，土地房屋所有权人意见和诉求多样化且难以统一。因此，项目范围越大，项目运作机制就越复杂，项目成立的难度就越大。
二是城市更新工作需求是多样化的，既包括建筑的拆除新建工作，也包括旧设备设施的更新、改造，还包括社会公共服务的提升。在较大的尺度范围内，不同类型的服务往往是混杂在一起的，以至于难以找到服务商同时提供所有的服务。
三是城市更新项目收益来源和回报机制复杂，难以在同一个项目下整合。如前所述，经营性项目和公益性项目的投资回报机制是完全不同的。当这两类项目同时出现在一个片区的时候，如何将其统一在同一套投资回报机制下就成为了项目的策划中的一个难题。
那么，什么样的项目能够策划大项目（片区级项目）呢？我们认为，均一性较好的片区适宜策划片区级城市更新项目。这里所说的均一性，包括土地现状用地性质的均一性，比如都是集体土地或国有土地。包括用地权属人的均一性，比如大厂区、旧农村等。包括社会城市更新服务需求的均一性。比如在以旧城区为主的片区内，主要的诉求可归结为完善公共服务设施、改善居住环境等。在历史文化街区之中，可以归结为集中连片的打造文化街区、展示城市历史风貌等等。达到了以上几个均一性条件，就具备了在投资回报机制上开展整合，策划片区级城市更新项目的条件。
六、片区级城市更新项目的展望
综合以上论述，社会投资人参与的片区级城市更新项目应该具备以下条件：一是具有较好的均一性；二是能够自平衡的经营性项目；三是投资企业具有满足项目相关投资运营能力；四是地方政府和国有平台公司对投资企业的投资、运营管理能力有需求。
有几类区域值得社会投资人进行重点关注。一是位于城市扩张方向上的城中村、城边村。这一类村庄的改造，属于广义的城市更新的概念。二是处于城市包围中的旧厂区，包括工业园区和大规模厂区。三是集中连片的旧城区、棚户区。这三类区域的共同特点是区域的均一性较好，基础设施条件极度匮乏，更新改造的意愿很高，通过更新改造能够实现土地的高溢价。
从投资模式看，各地方的政策比较普遍的提法和实践，都是将城市更新工作交由地方国有平台公司作为统筹实施主体。在理顺了项目边界、支持政策、投资平衡条件的前提下，引入一个或者多个投资合作伙伴，合作模式也多种多样，包含了PPP、特许经营、合作开发、FEPC+O，基金+EPC+O，二级开发+基础设施配建等等。
值得注意的是，在城市更新行动中，地方政府对社会投资人的要求也越来越高，除了完成传统的一级开发工作外，还需要投资人完成新产业的注入、重点地产开发项目的投资和运营等。社会投资人也应顺应这一趋势，积极做出调整，在城市建设投资市场中争取更大份额。
城市更新是一个城市或区域的城镇化进入到后期阶段时的一种城市开发建设发展模式。我们国家在“十四五”规划中明确提出实施城市更新行动，意味着我们国家重点城镇化发展区域已经进入了城镇化发展的后期阶段，城市发展的重心从规模扩张转为解决结构性和功能性的矛盾。
城市更新行动对参与其中的投资企业的能力提出了新的要求：在一定程度上协助政府完成资源整合能力，统筹开展城市规划、基础设施和公共服务设施建设、房地产开发运营、产业导入等工作。门槛更高了，竞争更激烈了。投资人想在新的这种竞争态势中获得主动，必须转变思路，紧紧把握资源统筹、能力整合的这一个主线，深刻认识当前城市更新工作中的若干特点，调整投资策略。
一、城市更新和“防止大拆大建”的内在联系
很多人对“城市更新”概念的第一个反应是 “防止大拆大建”（《住房和城乡建设部关于在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的通知》）。“防止大拆大建”和“城市更新”具有怎样的内在联系呢？
住建部关于城市更新的政策指出：“实施城市更新行动……以内涵集约、绿色低碳发展为路径，转变城市开发建设方式，坚持‘留改拆’并举、以保留利用提升为主”，鼓励发挥现有设施的效益，在此基础上升级城市功能。那么对于城市更新片区中现有的旧厂区、旧城区、旧村庄，什么情况下应该拆除，而又不算是“大拆大建”呢？我们认为应该从两个层面去分析。第一个层面是社会层面，即考察该设施在存续城市记忆，发挥社会功能方面是否具有保留价值。第二个层面是财务经济层面，即保留、改造和拆建，哪种方式能够获得更高的经济效益。决策者应综合分析两个层面的因素确定开发方式。
以往，社会投资人主导的开发项目往往着重考虑经济层面因素而忽视社会层面影响，造成了“过度房地产化”和“房地产金融化”。住建部文件则是指导地方政府在开展城市更新工作时，重视社会层面影响，注重综合评估，强化社会因素在评估体系中的比重，确定开发模式和开发方案。而具体的“留改拆”的比例和开发强度，应由地方政府根据项目区域的现状和目标、两个层面综合分析的结果确定。
二、城市更新和片区综合开发的区别
城市更新概念成为热点后，一些参与过片区开发项目实施的朋友经常问起：城市更新项目和传统片区综合开发项目有什么区别？首先，我们要强调一个区别。“城市更新”是从城市开发的目标和客体特征角度去定义，而“片区综合开发”是从项目的组织形式去定义。二者并非是同一个层面的概念。
传统的片区综合开发项目是城镇规模扩张的产物，主要目标是城市新区的开发建设（也有一部分是旧城区的再开发）；而城市更新工作主要目标是城市建成区的提升。在项目内容上，城市新区需要新建各类基础设施和公共服务设施配套，以“新建”为主（一些片区开发项目也引入了城市运营、产业导入等任务）；城市更新片区以补足公共服务短板，加强城市活力为主要内容，以“改建”为主，城市经营和管理也占据了重要的分量。
在城市更新项目策划时，一些城市更新单元面积广大，更新内容多样，适合以“片区综合开发”模式进行项目组织。这样的项目，可称为“片区级城市更新项目”。在研究这类项目时，要把项目包含的各项子工作的功能属性和具体实施路径设计清楚。
三、投资者眼里，城市更新分为哪几类
在投资策划过程工作中，我们为了抓住项目的本质，常会采用两分法，把城市更新包含的各类子项目分为两类：经营性项目和非经营性项目（公益性项目）。经营性项目指的是通过开发获得的收益能够覆盖投资成本的项目（这里的收益是广义概念，包括市场化经营收益和土地出让金、税收等财政收益）。非经营性项目（公益项目）指以公共产品为主要产出，具有积极社会效益（例如生产生活环境改善、社会满意度提高、生态效益、节能减排等）的项目。这一类项目经济收益较少，不能够覆盖前期投入。
第一类项目，我们称之为“财务自平衡”项目，可以通过设计合理的投资模式，实现项目的自持经营和利益的分配。
第二类项目中，缺乏将社会效益转化为财务收益的路径，社会投资人无法从中获得足够的回报，也就决定了，无论它的项目模式是怎样的，最终必须要由财政资金作为最终的支付来源。
在片区级项目中，两类项目是混杂在一起而又相对独立的。社会投资人主要追求第一类项目，并愿意在收益允许的前提下负担第二类项目的投资。但城市更新投资市场中，第二类项目的规模更大，但地方财政能够覆盖的比例有限。因此，在投资策划工作中明确项目的性质有助于统筹策划、综合评估。而在项目实施阶段，不同类别的项目需要分类管理，独立核算。
四、地方政府眼里，什么样的社会投资人最受到欢迎
全国各地的城市更新工作中，“引入社会资本”都是一项重要的工作内容，而各类社会资本也在摩拳擦掌准备投入这一领域。什么样的社会投资人比较获得政府欢迎呢？我们分析有三个特征。第一个特征：具有多元化业务板块；第二个特征：具有稳健的经营业绩；第三个特征：具有低成本的资金来源。
一、多元化业务板块。城市更新工作中，政府方需要社会投资人提供的能力大致可分为三类：一是投资管理能力，二是建设施工能力，三是策划和经营能力。在目前的投资市场上，不乏分别具备这三项能力的社会投资人，但同时拥有这三类业务板块，能够完全依靠自身能力和业务经验满足城市更新各类业态建设运营要求的社会投资人仍然是稀缺的，也是最受到地方政府欢迎的。大部分社会投资人需要整合各类专业机构共同完成项目的建设运营任务。资源整合方案在前期投资策划阶段就应该着手研究，为各类专业性企业的进入预留条件，这是作为实施主体的地方平台和社会投资人都应当重视的工作。
二、稳健的经营业绩。城市更新项目不同于短平快的房地产开发项目，它开发周期长，社会影响大，与民生福祉息息相关。以往一些过度房地产化的城市更新项目由于经济形势和政策变化、企业资金链断裂等原因烂尾，带来了长久深刻的社会问题。因此，新一轮城市更新工作中，政府方特别注重社会投资人是否具有长期稳定的经营业绩，在大规模城市更新项目中，优先选择央企和地方国企以及财务状况良好的大型民营资本。
三、低成本的资金来源。城市更新项目投资规模大，项目周期长，资金成本在项目总成本中的占比较高。政府方希望社会投资人能够带来低成本、长周期的投资资金。城市更新被列为我国城镇发展的重大战略后，政策性、开发性金融机构全力支持优质的城市更新项目，提供了优惠的贷款条件，成为城市更新项目主要的融资来源。大型城市建设企业借助其良好的经营业绩和丰富的资金来源，也是低成本资金的重要来源。
五、什么样的城市更新项目适合策划大项目（片区级项目）
在城市更新项目策划中，无论是政府方还是社会投资人，都有“将项目包得大一些，能解决问题多一些”的想法。但实践中以下几方面的复杂因素影响着城市更新项目包扩大：
一是城市更新项目位于城市建成区内，项目的基础情况复杂，均一性差。城市更新单元中包含了多种性质、多种规划用途的土地，土地权属情况复杂。不同的类型的土地在城市更新中的供地方式不同，土地房屋所有权人意见和诉求多样化且难以统一。因此，项目范围越大，项目运作机制就越复杂，项目成立的难度就越大。
二是城市更新工作需求是多样化的，既包括建筑的拆除新建工作，也包括旧设备设施的更新、改造，还包括社会公共服务的提升。在较大的尺度范围内，不同类型的服务往往是混杂在一起的，以至于难以找到服务商同时提供所有的服务。
三是城市更新项目收益来源和回报机制复杂，难以在同一个项目下整合。如前所述，经营性项目和公益性项目的投资回报机制是完全不同的。当这两类项目同时出现在一个片区的时候，如何将其统一在同一套投资回报机制下就成为了项目的策划中的一个难题。
那么，什么样的项目能够策划大项目（片区级项目）呢？我们认为，均一性较好的片区适宜策划片区级城市更新项目。这里所说的均一性，包括土地现状用地性质的均一性，比如都是集体土地或国有土地。包括用地权属人的均一性，比如大厂区、旧农村等。包括社会城市更新服务需求的均一性。比如在以旧城区为主的片区内，主要的诉求可归结为完善公共服务设施、改善居住环境等。在历史文化街区之中，可以归结为集中连片的打造文化街区、展示城市历史风貌等等。达到了以上几个均一性条件，就具备了在投资回报机制上开展整合，策划片区级城市更新项目的条件。
六、片区级城市更新项目的展望
综合以上论述，社会投资人参与的片区级城市更新项目应该具备以下条件：一是具有较好的均一性；二是能够自平衡的经营性项目；三是投资企业具有满足项目相关投资运营能力；四是地方政府和国有平台公司对投资企业的投资、运营管理能力有需求。
有几类区域值得社会投资人进行重点关注。一是位于城市扩张方向上的城中村、城边村。这一类村庄的改造，属于广义的城市更新的概念。二是处于城市包围中的旧厂区，包括工业园区和大规模厂区。三是集中连片的旧城区、棚户区。这三类区域的共同特点是区域的均一性较好，基础设施条件极度匮乏，更新改造的意愿很高，通过更新改造能够实现土地的高溢价。
从投资模式看，各地方的政策比较普遍的提法和实践，都是将城市更新工作交由地方国有平台公司作为统筹实施主体。在理顺了项目边界、支持政策、投资平衡条件的前提下，引入一个或者多个投资合作伙伴，合作模式也多种多样，包含了PPP、特许经营、合作开发、FEPC+O，基金+EPC+O，二级开发+基础设施配建等等。
值得注意的是，在城市更新行动中，地方政府对社会投资人的要求也越来越高，除了完成传统的一级开发工作外，还需要投资人完成新产业的注入、重点地产开发项目的投资和运营等。社会投资人也应顺应这一趋势，积极做出调整，在城市建设投资市场中争取更大份额。
btw 关于查“紫色气球”的创伤治愈，我觉得至少他把依恋对象转向“你”之后，这种旧创伤被新的亲密关系覆盖，气球这一意向由“他是被抛弃的”转向了“他是被爱的”。
但这种治愈创伤的亲密关系对伴侣的成熟程度有很大挑战，也就是说，他很容易再次因为“你”而重复体验创伤，或者产生更深的新的创伤。
这也是为什么他总对你强调“未婚夫的身边才是最安全的”，应激到随便一个电话就认为你被绑架，这不仅是出于爱人的担忧，更是因为在你面前他比常人更脆弱易碎的心理世界。
但这种治愈创伤的亲密关系对伴侣的成熟程度有很大挑战，也就是说，他很容易再次因为“你”而重复体验创伤，或者产生更深的新的创伤。
这也是为什么他总对你强调“未婚夫的身边才是最安全的”，应激到随便一个电话就认为你被绑架，这不仅是出于爱人的担忧，更是因为在你面前他比常人更脆弱易碎的心理世界。
镍价上涨影响全球电动汽车计划？
随着投资者对新的全球现实进行评估，镍的价格正在飙升：镍的主要供应国在俄乌冲突后现在正面临广泛的制裁。
在三个月合约价格翻倍至每吨超过 100,000 美元后，伦敦金属交易所周二上午暂停了镍交易，这是一个不同寻常的举措。
镍是在美国市场销售并计划用于美国市场的大多数电动汽车所使用的锂离子电池的关键成分。它的突然价格飙升让分析师和投资者对汽车制造商雄心勃勃的电动汽车计划提出了尖锐的质疑。
摩根士丹利汽车分析师亚当·乔纳斯 (Adam Jonas) 一直是提出担忧的最响亮的声音之一。在周一发布的一份报告中，他说：“截至撰写本文时，镍价仅在今天就上涨了 67.2%，相当于美国平均电动汽车的投入成本增加了约 1,000 美元。”
乔纳斯写道，投资者应该降低对汽车制造商盈利和未来几年电动汽车销售渗透率的预期，因为镍价的突然飙升可能会破坏通用汽车和福特汽车等全球汽车制造商提出的雄心勃勃的电动汽车计划。
为什么镍对电动汽车电池很重要
锂离子电池有三层：
包含锂、镍和其他矿物质（如钴、锰或铝）的阴极
阳极，由碳石墨制成，有时由硅制成
由多孔聚合物制成的隔板
还有一种液体电解质，通常由溶解在溶剂中的锂盐制成。
当电池被充电时，锂离子被从阴极驱动到阳极。随着电池放电，离子移回阴极，释放能量。
近年来，汽车制造商发现在阴极中添加更多的镍可以提高电池的能量密度，这意味着每磅电池的续航里程更大。
较旧的锂离子电池使用大约三分之一镍的阴极。但近年来，汽车制造商增加了阴极中镍的比例，以提高电池的能量密度并增加车辆续航里程。大多数现在使用的阴极含有至少 60% 的镍。
有些人甚至更多地使用钴，部分是为了减少或消除钴，部分是为了提高高端应用的密度：例如，韩国电池巨头LG Chem向特斯拉供应的电池中的阴极是90% 的镍。
分析家在提出了担忧
高镍电池为电动汽车提供了显着优势。但即使在俄之前，镍也不便宜，随着全球汽车制造商增加电动汽车的产量，专家们对可能出现的短缺提出了担忧。
Rystad Energy 的分析师去年秋天警告说，到 2024 年，全球对电动汽车电池所需的高品位镍的需求可能会超过供应，这一信息此后得到了其他大宗商品分析师的回应，包括乔纳斯在摩根士丹利的同行。
鉴于镍的成本相对较高，汽车制造商已经发出信号，具有高镍阴极的锂离子电池可能仅限于高端应用。其中，能量密度要么是必需的（如重型卡车），要么是关键卖点（如豪华轿车）。
这次涨价会如何发展
假设镍的价格上涨是持续的，那么快速而明显的结论是电动汽车的成本将会上涨——对于高端电动汽车来说更是如此。
没有以入侵前价格锁定镍供应的汽车制造商将面临艰难的选择。他们可以选择吸收成本增加，降低利润率，也可以尝试将其转嫁给消费者。大多数人可能会同时做一些。
并非所有电动汽车都会受到影响。有一种替代类型的电池已经用于低成本电动汽车，尽管它需要权衡取舍。磷酸铁锂或 LFP 电池在其阴极中使用磷酸铁，不需要镍或钴。
LFP 电池的成本低于锂离子电池，但它们的能量密度也较低，这意味着 LFP 电池组每英里的续航里程比锂离子电池组更重。这种重量使得 LFP 电池不太适合高端车辆，因为增加的重量会限制性能并阻碍车辆的操控性。对于价格受限的大众市场模型来说，这不是问题。中国汽车制造商在政府鼓励采用电动汽车的压力下，多年来一直在其低成本电动汽车中使用磷酸铁锂电池。
去年秋天，特斯拉开始在其入门级“标准系列”车型中使用 LFP 电池时，LFP 技术在美国的知名度得到了提升。当时，转向 LFP 被视为特斯拉降低生产这些车型成本的一种方式——或者换句话说，在不提高价格的情况下提高这些入门级车辆的盈利能力。
现在，随着镍价飞涨，我们可能会再次看到全球主要汽车制造商效仿特斯拉。
注：转载请注明出自艾科森环境技术
☆ END ☆
艾科森环境技术为欧盟官方指定翻译汽车行业应对欧盟REACH 4.0 版本，并与欧洲各国执法机构和REACH立法机构欧洲化学品管理局ECHA、欧盟委员会EU Commission、欧洲汽车制造商协会ACEA等三十多个机构建立了紧密合作，并在国内首次开创性提出汽车行业整车应对REACH解决方案, 同时覆盖SCIP通报、欧盟电池指令解决方案，电子电器、电池回收方案，空调、轮胎等汽车其他零部件全系解决方案，一站式解决欧盟REACH、欧盟电池指令、SCIP通报、欧盟新电池法、CLP、BPR、RoHS、ELV、碳足迹、碳排放法规、GADSL、PoPs、加州65、美国TSCA、UK REACH、K-REACH、土耳其REACH等法规。
电话：0571-88685461 E-mail: jason@aksenvirotech.com
随着投资者对新的全球现实进行评估，镍的价格正在飙升：镍的主要供应国在俄乌冲突后现在正面临广泛的制裁。
在三个月合约价格翻倍至每吨超过 100,000 美元后，伦敦金属交易所周二上午暂停了镍交易，这是一个不同寻常的举措。
镍是在美国市场销售并计划用于美国市场的大多数电动汽车所使用的锂离子电池的关键成分。它的突然价格飙升让分析师和投资者对汽车制造商雄心勃勃的电动汽车计划提出了尖锐的质疑。
摩根士丹利汽车分析师亚当·乔纳斯 (Adam Jonas) 一直是提出担忧的最响亮的声音之一。在周一发布的一份报告中，他说：“截至撰写本文时，镍价仅在今天就上涨了 67.2%，相当于美国平均电动汽车的投入成本增加了约 1,000 美元。”
乔纳斯写道，投资者应该降低对汽车制造商盈利和未来几年电动汽车销售渗透率的预期，因为镍价的突然飙升可能会破坏通用汽车和福特汽车等全球汽车制造商提出的雄心勃勃的电动汽车计划。
为什么镍对电动汽车电池很重要
锂离子电池有三层：
包含锂、镍和其他矿物质（如钴、锰或铝）的阴极
阳极，由碳石墨制成，有时由硅制成
由多孔聚合物制成的隔板
还有一种液体电解质，通常由溶解在溶剂中的锂盐制成。
当电池被充电时，锂离子被从阴极驱动到阳极。随着电池放电，离子移回阴极，释放能量。
近年来，汽车制造商发现在阴极中添加更多的镍可以提高电池的能量密度，这意味着每磅电池的续航里程更大。
较旧的锂离子电池使用大约三分之一镍的阴极。但近年来，汽车制造商增加了阴极中镍的比例，以提高电池的能量密度并增加车辆续航里程。大多数现在使用的阴极含有至少 60% 的镍。
有些人甚至更多地使用钴，部分是为了减少或消除钴，部分是为了提高高端应用的密度：例如，韩国电池巨头LG Chem向特斯拉供应的电池中的阴极是90% 的镍。
分析家在提出了担忧
高镍电池为电动汽车提供了显着优势。但即使在俄之前，镍也不便宜，随着全球汽车制造商增加电动汽车的产量，专家们对可能出现的短缺提出了担忧。
Rystad Energy 的分析师去年秋天警告说，到 2024 年，全球对电动汽车电池所需的高品位镍的需求可能会超过供应，这一信息此后得到了其他大宗商品分析师的回应，包括乔纳斯在摩根士丹利的同行。
鉴于镍的成本相对较高，汽车制造商已经发出信号，具有高镍阴极的锂离子电池可能仅限于高端应用。其中，能量密度要么是必需的（如重型卡车），要么是关键卖点（如豪华轿车）。
这次涨价会如何发展
假设镍的价格上涨是持续的，那么快速而明显的结论是电动汽车的成本将会上涨——对于高端电动汽车来说更是如此。
没有以入侵前价格锁定镍供应的汽车制造商将面临艰难的选择。他们可以选择吸收成本增加，降低利润率，也可以尝试将其转嫁给消费者。大多数人可能会同时做一些。
并非所有电动汽车都会受到影响。有一种替代类型的电池已经用于低成本电动汽车，尽管它需要权衡取舍。磷酸铁锂或 LFP 电池在其阴极中使用磷酸铁，不需要镍或钴。
LFP 电池的成本低于锂离子电池，但它们的能量密度也较低，这意味着 LFP 电池组每英里的续航里程比锂离子电池组更重。这种重量使得 LFP 电池不太适合高端车辆，因为增加的重量会限制性能并阻碍车辆的操控性。对于价格受限的大众市场模型来说，这不是问题。中国汽车制造商在政府鼓励采用电动汽车的压力下，多年来一直在其低成本电动汽车中使用磷酸铁锂电池。
去年秋天，特斯拉开始在其入门级“标准系列”车型中使用 LFP 电池时，LFP 技术在美国的知名度得到了提升。当时，转向 LFP 被视为特斯拉降低生产这些车型成本的一种方式——或者换句话说，在不提高价格的情况下提高这些入门级车辆的盈利能力。
现在，随着镍价飞涨，我们可能会再次看到全球主要汽车制造商效仿特斯拉。
注：转载请注明出自艾科森环境技术
☆ END ☆
艾科森环境技术为欧盟官方指定翻译汽车行业应对欧盟REACH 4.0 版本，并与欧洲各国执法机构和REACH立法机构欧洲化学品管理局ECHA、欧盟委员会EU Commission、欧洲汽车制造商协会ACEA等三十多个机构建立了紧密合作，并在国内首次开创性提出汽车行业整车应对REACH解决方案, 同时覆盖SCIP通报、欧盟电池指令解决方案，电子电器、电池回收方案，空调、轮胎等汽车其他零部件全系解决方案，一站式解决欧盟REACH、欧盟电池指令、SCIP通报、欧盟新电池法、CLP、BPR、RoHS、ELV、碳足迹、碳排放法规、GADSL、PoPs、加州65、美国TSCA、UK REACH、K-REACH、土耳其REACH等法规。
电话：0571-88685461 E-mail: jason@aksenvirotech.com
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