《惊现10亿大宗交易 “猪茅”救兵?657亿流动负债压顶 净利腰斩》12月27日,牧原食品股份有限公司股价小幅高开后,全天呈现震荡行情。截至当日收盘,其股价为52.89元,上涨1.19%,总市值2783.79亿元。https://t.cn/A6xFBeSu 12月27日,牧原食品股份有限公司(下称 牧原股份)股价小幅高开后,全天呈现震荡行情。截至当日收盘,其股价为52.89元,上涨1.19%,总市值2783.79亿元。这是其连续第四天收出阳线。此前,牧原股份股价在8连阴后,从12月22日开始反弹,股价连续上攻,四个交易日上涨了13.46%。

尤其是,12月24,牧原股份出现3笔折价大宗交易,合计成交2217万股,成交价格为45.13元/股。这3笔大宗交易的交易金额合计约10亿元,占当日成交金额的27.4%。虽然这三笔大宗交易疑为同一个股东套现减持。但同时,却有两机构逆势加仓,合计买入金额超7亿元,显示出,机构对牧原股份产生了分歧。

消息面的负面情绪似乎更多一些。12月6日牧原股份公告称,2021年8月1日至11月30日,公司共有32家子公司出现付款逾期,牧原股份在12月7日完成了上述商票的兑付。紧接着,12月15日,中诚信国际决定维持牧原股份AA+的主体信用等级,将评级展望由稳定调整为负面。评为负面的原因有三:首先是猪肉短期内价格反弹有限,其次是牧原股份债务规模持续上升,再次是其融资借款还存不确定性。


12月24日,国联证券研究员陈梦瑶对牧原股份给出买入评级,认为其目标价位为62.45元,当时股价为50.14元,预期上涨幅度为24.55%。更早之前的10月中旬,中金公司发布研报甚至认为,牧原股份的目标价位70元,当日牧原股份收盘价为收盘价为59.6元。

问题来了,部分券商给了新目标价,机构又逆势加仓,那么牧原股份在股价尚能够给这些期望来料吗?
公开消息,牧原股份司前身是河南内乡县牧园养殖有限公司,成立于2000年7月13日。牧园养殖于2002年5月13日更名为河南省内乡县牧原养殖有限公司。牧原养殖于2009年12月28日整体变更设立为河南省牧原食品股份公司,并于2010年2月4日更名为牧原食品股份有限公司。2014年1月28日上市,每股发行价24.07元。其母公司为牧原集团位于河南省南阳市,始建于1992年。

上市后,正赶上A股的牛市牧原股份的股性较为活跃,2014年到2015年6月其出现了跨年行情,股价从28元左右飙升至112.98元。后股价调整加除权,2017年1月16日探底至22.52元,之后再起跨年行情,到2018年1月23日股价摸高至62.88元。2018年8月20日,其股价再度调整至20元附近。此后又出现垮年行情,至2020年3月9日,其股价创新高达到139.92元。后几经宽幅震荡,股价在今年6月3日除权后,在30元到60元做箱体震荡。

与股价的大起大落,牧原股份的业绩也起伏巨大。2016年,其净利润23.22亿元,同比增长289.68%;2017年增长快速放缓,同比只增长1.88%,2018年净利润陡然暴跌至5.2亿元,同比下跌78.01%。2019年又飙升超61亿元,同比大增1075.37%,2020年继续高速增长,净利润首次破百亿达到274.51亿元,同比增长348.97%。

进入2021年,第一季度牧原股份的净利润同比依然保持了超68%的增长,但进入二季度,其净利润同比陡然变成下跌11.67%;三季度其净利润为87.04亿元,同比下跌58.53%。其销售毛利率也至2019年以来首度下滑至25%以下。

饱受诟病的是牧原股份债务居高不下。2020年,其货币资金145.94亿元,但短期借款这一项就高达165.33亿元,一年内到期的非流动负债达28.52亿元,其流动负债高达435.43亿元。显然,货币资金根本无法覆盖短期债务,资金链非常紧张。

2021年三季度,其货币资金99.5亿元,短期借款居然高达187.93亿元,一年内到期的非流动负债也高达65.12亿元,流动负债更是达到了惊人的657.56亿元。这已不是资金紧张的问题,而是资金链存在随时断裂的巨大风险。

不能不提的是,今年3月,有文章直接对牧原股份提出多项质疑,围绕财务数据、上市公司利润被大股东旗下公司获取、商业模式等。3月中旬,深交所对牧原股份提出了包括,固定资产占销售收入的比重远高于同行业以及关联交易等6大问题的问询函。

不久后的5月12日,牧原股份收到中国证券监督管理委员会下发的《关于对秦英林采取监管谈话措施的决定》,因有媒体对公司部分财务指标和关联交易等事项提出质疑……我会决定对你采取监管谈话措施。

12月22日,牧原股份召开2021年第五次临时股东大会,牧原股份董事长秦英林表示,无论是财务问题,还是市场上关注的现金流问题,存在质疑是正常的。面对行业处于周期底部等因素,公司现金流较为紧张也是现实情况,但是大股东的资金支持、定增、暂缓工程建设等手段都是企业快速奔跑过程中所保留的必要应对措施。
但很快就有媒体对此评论:“让投资者释疑,牧原股份仅靠简单回应还不够,既要全方位、针对性回应质疑,也要披露更多值得考究的数据,更要从深化科技、创新管理的角度,切实挖掘更多企业价值增长的内生动力。当然,证监部门的及时、深度、持续介入,也能降低恶性事件发生的可能性。”

盘面分析,经过4天的连续上攻,今天收出上下阴线近乎十字星的走势,或预示着短线上攻受阻股价或将回调,但回调两三日或将再上冲。毕竟,周线和月线尚有反弹的空间。但若反弹至60日均线后,其股价怎么走,才是关键所在。从月线上看,其股价反弹至10和20月线后,或有再度杀跌的可能性。若年报业绩持续下降,不排除股价向250周线靠拢。

我一直觉得,

比亚迪、中兴、中芯国际、小米,应该是当下中国企业竞争力的典型代表性企业。说他们很强吧,比起同领域顶级水平,其实差距也很大,而且短期内看不到全面领先海外同行业顶尖公司的可能性,

而且各自也有各自的短板。例如有的核心零部件自研能力差,有的是内部管理问题多,有的是品牌力弱,国际化程度低等等。

比亚迪是一家技术型,工程师型的企业,对于技术方面有着大量的投入和储备,除了985,211名校毕业生之外,比亚迪也大量招聘来自普通高校的毕业生,并训练成为工程师,也发展出了很多独到的技术,尤其是今年火爆的DM-i技术车型,获得了市场很大的认可,订单爆满。

但是比亚迪的品牌力依然比较弱,国际化水平也低,

要想在全球市场的品牌调性上赶超BBA、丰田、特斯拉,还需要很长时间,国际化水平也需要提高,比亚迪的电动大巴在国外卖了不少,但是对形成公众知名度影响不大,还是得家用汽车品牌领域打响。

一个例子,2021年10月我国新能源汽车出口量超过千辆的有特斯拉中国(约4.07万辆),上汽乘用车(6659辆)和比亚迪(1026辆),这可以体现出中国国产品牌电动汽车的海外市场还很小。

纵观比亚迪的发展史,我做了个净利润走势图,总体挺坎坷的,这反映出其除了技术之外,还有一些深层次的问题需要解决掉,才能实现长期向上的发展。

类似的还有小米,国际化做的还是不错的,小米现在已经在销量是全球前三的智能手机品牌了,在欧洲也拿下了不少份额,2020年小米2459亿全球营收中,有1224亿人民币来自海外市场,占比49.776%,已经有一半的收入是来自于境外市场,

下图是其2021年Q3的业绩,海外市场占比已经达到了52.4%。

但是小米跟苹果的差距,实在是非常大,2020年小米的净利润130亿人民币,按照去年的6.8976平均汇率,就是18.85亿美元,而苹果的2020财年年报(2019年Q4-2020年Q3),归属于母公司普通股股东净利润为574.11亿美元,两者差距30倍之多,而且苹果从芯片到操作系统生态的护城河,是小米难以企及的。

同样的还有中芯国际要想赶超台积电,我一直在跟踪这两家的进展,今年第三季度台积电营收148.84亿美元,而中芯国际为14.15亿美元,差距仍在10倍以上。

而且中芯国际还在美国实体清单上面,始终面临着被卡脖子的阴影。

类似的还有中兴的通讯设备想赶超华为爱立信,说实话很遥远,不说赶上华为,中兴想在海外赶上爱立信,也都有很长的路要走。

这家企业你并不能说他们弱,他们在各自最为擅长的领域都做到了全球前几位,就已经说明了他们有优秀的一面,

2020年比亚迪在电动车领域销量全球第三,

中兴在通信设备全球第四,

中芯国际在芯片代工领域全球第五,

小米在智能手机领域全球第三,

这些公司也都有不少专利技术,比亚迪,中兴,中芯国际都投了不少钱在自主研发上,搞出来一些不错的技术和成果,

有的公司像是小米虽然在技术能力上被人诟病,但是海外营收比例很高,说明在国外市场也具备很强的竞争力。

综合起来,他们又构筑了中国产业的全面性,

电动车、通信设备、芯片制造、智能手机.....

其他类似的还有三一重工,徐工之于卡特彼勒,

京东方的OLED显示面板之于三星,

OPPO,VIVO之于三星苹果,

长江存储,合肥长鑫之于三星,海力士,

紫光展锐之于高通,英特尔…

相比之下,华为的通信设备,大疆的无人机这种在品牌,技术,份额都在全球顶端,而且发展很稳健的企业,在中国的产业阵营中目前还只能算是异端了,另外像海康威视,宁德时代在本行业总体也做的不错。

因此总的来说:产业链比较全面,最好的企业也能够进入全球前几位,

但是除了华为,大疆,海康等少数企业之外,大部分离顶尖又还有距离,有的距离还很远,甚至是感觉不可逾越的距离,这可能是当前中国产业竞争力的一个写照了。

这里面为什么华为显得特别重要,我上面提了华为,大疆,海康,宁德时代这些能在本行业做到世界第一的企业,但是2020年华为一家的体量就是其他三家加起来的五倍以上。

华为被制裁意味着我国在芯片设计,通讯设备,智能手机三大领域的顶尖选手都被制裁了,而老二又顶不上来,很多份额和利润就会流失到国外竞争对手那里去。

我之前也发过一篇文章,华为的竞争对手们现在日子都过的很不错,效益非常好,苹果,高通,联发科之类都是如此。

这其实说明一个问题,华为在最前面还是比较孤独的,中国企业整体竞争力虽然不能说差,毕竟也是全球前几位了,但是距离顶尖还是有较大距离,华为被制裁了,其他家的竞争力不足以继续压制海外顶尖企业。

当然了,最后我还是要给大家一点信心,一个人均一万美元的国家,能够如此多的份额在全球前几位的企业,已经说明了我国人多市场大的优势,而这些企业距离全球顶尖对手还有差距,也是正常现象,正说明我国还有从人均一万美元向人均两万美元,三万美元跨越的巨大空间。

而我国制造业企业和全球顶尖企业的差距,我觉得很大程度上是历史投入研发累计金额相对少的多的结果,这也是正常的,一分耕耘一分收获。

实际上我国研发投入在2000年时仅为895.7亿元,2010年达到7062.6亿元,才终于算是一个研发投入大国了,而到2020年增长到了2.4393万亿元。

这么说把,2011-2020年这十年我国投入R&D研发的总经费金额超过了1978-2010年投入的总和,也就是在过去的十年左右,我国才是真正的开始有了可以比拟西方科技强国的投入,像在2000年的时候,全国的研发投入才895.7亿元,也就是100亿美元出头。

另外对于我国而言,比较特殊的是我国是一个全产业链国家,这意味着研发投入分散到各个行业,各个企业则会后释稀不少。

不过嘛,只要我们投入研发的资金持续的增长,达到足够的雄厚,总是能够大力出奇迹的,差距是会不断缩小的,那些和国外顶尖公司技术差距相对较小的企业,会在之后先赶上来,比如我们已经有了相当程度积累的电动汽车产业,还有显示面板产业,

技术差距大点的,赶上来的时间会靠后一点,比如芯片,制药,医疗器械之类,

毕竟国家与国家,企业与企业的竞争,归根结底最后还是会到科技水平上。

原创 深圳宁南山 宁南山

#彭山身边事# 【彭山:聚焦制造业招引 培育发展新增量】初冬时节,寒气来袭,但在四川彭山经开区内,各制造业项目建设现场却是施工正酣,一派争分夺秒的火热景象。这是近年来彭山区重点项目纷纷落地的真实写照,也是该区坚持工业强区不动摇、招商引资势头强劲的生动体现。

自制造业招商引资“百日攻坚”行动开展以来,彭山区始终把招商引资作为经济发展的第一“菜单”,聚焦产业链延伸,坚持招大引强,优化招商环境,招商引资工作稳中向好、稳中有质,优质项目纷纷落地,为彭山的发展不断蓄积力量,集聚起开放发展的新动能。

据悉,截至目前,彭山区制造业招商引资“百日攻坚”行动共签约项目12个,签约总金额106.89亿元,其中“三类”500强或投资5亿元以上重大项目6个,包括投资5亿美元(32.18亿元)的美国雅保年产5万吨氢氧化锂项目和投资25亿元的深圳研一年产15万吨锂电池核心材料项目;新开工项目5个,制造业招商引资到位资金18.18亿元。

10月29日,彭山区举行2021年第一批经济合作项目引荐奖励现场发放仪式,向帮助成功引进经济合作项目或者提供有效线索的6名社会人士发放了85万元奖励。这是彭山区首次向社会群众发放招商引资奖励资金。

据介绍,为推动招商引资工作高质量发展,今年3月,彭山区出台了《眉山市彭山区经济合作项目引荐奖励办法(试行)》(以下简称《办法》),首次以重金奖励形式,面向社会打开了投资线索和信息收集大门,并明确了对社会招商人士的财政激励办法。

《办法》出台后,社会各界积极为彭山区推介项目投资信息,帮助该区拓宽了招商引资信息渠道。同时,有效促成了杉杉锂电等一批优质产业项目落地,为彭山新能源新材料特别是锂电池产业“换道超车”作出了重要贡献,有力推动了全区制造业集约集群发展,确保了制造业招商引资“百日攻坚”行动取得实效,全面提升了该区现代工业体系能级,促进了地方经济社会高质量发展。

这仅仅是彭山区全力招商引资的一个缩影。近年来,该区以工业高质量发展为目标,通过产业转型、平台建设、招商引资、政策引领、优化服务等举措,紧紧围绕新能源新材料和高端装备制造两大主导产业,全力招大引强,全区工业经济发展稳中向好。

招商引资是促进产业升级、经济腾飞的主引擎,也是实现爬坡过坎、追赶超越的加速器。彭山区坚持高位推动招商引资工作,成立招商引资工作组,重点展开招商突破行动和集中招商引资活动,今年以来,先后到上海、广州、深圳等地招商。自制造业招商引资“百日攻坚”行动开展以来,积极开展“走出去、请进来”行动,彭山区委、区政府主要负责人拜访重点目标企业8家,邀请26家企业来彭考察,全力推动项目加快落地,招商引资工作实现大突破,形成全民招商、月月招商的浓厚氛围。

城市发展靠产业、产业优势靠链条。近年来,彭山区强统筹、优供给,着力建设成渝高新产业聚集区,打造环天府新区新能源新材料、高端装备制造创新示范新高地。一个个优质项目纷至沓来,光电显示配套产业实现从无到有,茁壮成长。彭山区成为全国湿电子材料品类最齐全的地区,成功入选全省“5+1”特色产业园区,工业产业实现涅槃重生。

同时,该区坚持开放引领、工业强区不动摇,紧盯新能源新材料和高端装备制造两大主攻方向,延链补链强链,错位配套发展,全力打造西部湿电子材料、锂电池材料聚集区和新能源汽车及配套产业聚集区。

据了解,近年来,彭山区抢抓成渝地区双城经济圈建设、成德眉资同城化发展历史机遇,围绕全市“3+3”现代工业体系,锚定“高新产业聚集区、先进制造新高地”发展定位,成功引进优质项目110个,其中“三类500强”和投资5亿元以上重大项目39个,引资总额3128亿元。先后引进了上海杉杉、美国雅保、深圳研一、韩国东进、苏州晶瑞、江阴江化微等龙头企业。一个个高端制造项目相继入驻,让彭山区新能源新材料和高端装备制造产业不断完善发展。

截至目前,彭山已形成以杉杉等为主的锂电子产业集群,以韩国东进、苏州晶瑞等为主的“光电显示及半导体配套”特色产业集群。

不仅如此,该区以制造业招商引资“百日攻坚”行动为契机,适时根据产业形势和要素保障变化,捕获、储备一批以高端装备制造为主的优质制造业企业,同时抓好房地产、文旅、农旅、孵化、教育等板块招商,力争推动形成一批可签约优质企业,为明年实现“开门红”打好基础。

作为彭山区经济发展的主战场,四川彭山经开区积极建设一流园区,持续深化“放管服”改革,深入推进扩权提效,建立经开区自主把关、自行主导、见章盖章等方式的行政审批运行机制。同时,设立“综合窗口”,推行一窗受理、全程代办,非核心要件实行容缺受理、承诺办理,将项目规划设计方案四级审核减为两级审核。

“从考察到项目落地,我们都为企业提供‘保姆式’服务,就是要让企业扎根彭山安心发展。”四川彭山经开区相关负责人介绍,今年以来,在确保规定动作不走样、创新动作有亮点的基础上,园区创新“四诊式服务”为企业办实事,主动协调解决问题28个,从项目洽谈、签约、落地、建设到投产的五个环节,精准发力,实施挂图作战,全程“保姆式”服务,有效加快项目落地,让企业落得放心、建得安心、经营得舒心。只有筑美巢,才能引金凤,为此,彭山区倾力打造了良好的投资环境。

“彭山区位优势明显,贴心的服务更让我们感受到了温暖。”上海杉杉锂电材料科技有限公司项目相关负责人感慨地说,无微不至的关怀让企业在彭山区投资兴业的信心更足了。“没有办公地点,我们就在管委会为杉杉科技安排了临时办公地点,既方便他们尽快办公,也有利于公司就近办理相关手续。”四川彭山经开区相关负责人介绍,由于杉杉科技办公区域还未建成,急需办公地点,园区在充分考虑后,决定将管委会两间办公室的工作人员安排至综合大厅办公,为杉杉科技挤出了办公区域。

突出开放发展,项目招引取得新突破。近年来,彭山区始终把招商引资作为“一号工程”,树立“全员招商”理念,聚焦“三强”企业、行业龙头企业和“专精特新”小巨人企业,延链补链强链招商,定期分析研判,召开联席会3次,收集并解决问题20余个。在招引方向上,该区围绕新能源新材料和高端装备制造主导产业,抢抓机遇、定向引进一批电子化学品龙头企业、锂电池上下游企业、新能源汽车零部件配套企业及冷链设备企业,目前已捕捉有效信息66条,跟进重点项目35个,在谈项目18个。


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