央行宣布降准,告诉我们7大信息

4月15日晚间,央行宣布于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)

为加大对小微企业和“三农”的支持力度,对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行,在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上,再额外多降0.25个百分点。

本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

央行负责人表示:

1、此次降准为全面降准,共计释放长期资金约5300亿元。

2、此次降准降低金融机构资金成本每年约65亿元。

主要看点:

1、此次降准释放的长期资金比上一次少,上一次是在去年12月6日,释放的资金量高达1.2万亿。

2、此次降准实施时间在本月20号以后,意味着本月20号公布的最新一期LPR不会下降。

通过降准,我们可以大致观察出2020年疫情后,货币政策出现了“偏松-略紧-偏松”的转变。

1、2020年3月-2021年3月:这段时间的主要标志有3个,一是降准,二是MLF操作量大,三是广义货币M2增速保持在两位数(听不懂的后面我会讲)。

2、2021年3月-2021年7月:主要标志,一是没有降准,二是M2增速降为个位数。

2、2021年7月-现在:主要标志是又进入到降准周期。

一、何为降准?

降准和降息被称为力度最大的货币政策工具。降准是“印出货币”,降息是“让钱更便宜”。

降准是怎么做到的?

一般来说,商业银行主要盈利点是存款贷业务,吸收存款、发放贷款,从中赚取利息差价。

储户在银行存100块钱,利率2%,对银行来说,最优的效果是把全部的100块钱都拿去放贷,利率5%。

但在现实中做不到,监管规定,银行每吸收一笔存款需要冻结一定比例的资金,之后才能拿去放贷。冻结的资金是法定存款准备金,冻结的比例是法定存款准备金率。

假定存款准备金率是10%,那么100块钱的存款,银行需要冻结10块钱。那么问题来了,如果降准,把存款准备金率降到5%(只是举例,现实中不可能降那么多),意味着什么?

意味着银行只需要冻结,剩余的95元可以拿去贷款了。

可见,降准后会带来:流动资金更加充裕、贷款能力明显增强。

二、为什么要降准?

主要原因只有一个:稳增长。

经济永远都会在稳增长与防风险之间取得动态平衡。

经济下行压力大的时候稳增长的比重会上升,反之,防风险的比重在上升。

目前经济主要风险是通胀风险上升(疫情影响、俄乌局势影响),宏观负债率高(受货币增速、资产回报率影响)。

考虑到现在的主要任务是稳增长、稳增长,所以需要降准、需要货币适度增长。

三、为什么很少听到欧美等国家降准?

主要原因是中国的法定存款准备金率高。为什么高?

主要是中国01年加入世贸后,进出口贸易快速发展,顺差扩大。按照规定企业赚得美元等外汇需要结汇,即卖出美元、买入人民币。在这个获得中央行获得大量的外汇储备(今年3月末我国外储规模达31880亿美元)。另一方面,大规模“卖出美元、买入人民币”必然导致市场上的人民币“泛滥”。

这时候央行采取的措施是上调法定存款准备金率,冻结商业银行更多的资金,从而限制其货币派生能力(放贷),收紧市场的流动性。

所以我们可以这么粗略认为:其它条件不变的情况下,降准是放水,升准是抽水。

正因为如此中国的法定存款准备金相比其它国家高得多,比如2011年一升达到21.5%。

现在又为什么降准呢?主要是因为稳增长,另外是因为中国法定存款准备率仍高,有下调空间。

还有一点,中国进出口贸易增长到一定规模,达到高基数后,外贸增速有所放缓。也就是说通过“卖出美元、买入人民币”方式创造的人民币减少,这时候只能是通过降准来增加人民币了。

欧美国家之所以很少降准是因为它们的法定存款准备金率低,没有降准的空间。比如发达国家的存款准备金率只有1%、2%。

四、此次降准能创造多少货币?

我们一般认为,广义货币(M2)总量是社会上的总货币量。截至3月份广义货币总规模接近250万亿。

广义货币(M2)=基础货币×货币乘数

当前的货币乘数大约是7.5倍,此次降准释放的长期资金约5300亿,这5300亿可以粗略地认为是基础货币。

那么理论上此次降准最多可创造广义货币(M2):

广义货币(M2)=5300亿×7.5=3.9万亿

五、降准后,还会降息吗?

利率改革后,我们理解中的降息主要分为两个层面:

存款层面:存款基准利率下降,这个利率从2015年到现在就没有动了,如果下降影响很大,短期内下降可能低,长期来说下降是必然。

最新的消息是:利率自律机制鼓励中小银行降低存款利率上限。

据财新、财联社等主流媒体:据悉近日市场利率定价自律机制召开会议,鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右;这一要求应并非强制,但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估(MPA)考核有利。目前,已经有地方城商行收到了通知。

如果中小银行存款利率下降,也算是一次定向降息。

贷款层面:

1、MLF利率,它是商业银行从央行那借钱的利率,是最重要的政策利率。

2、LPR利率,它是被称贷款指导价,所有的贷款利率都以它为参考。LPR利率每月20号公布。

MLF利率、LPR、降准它们之间的关系:MLF利率降那么LPR必然降,降准后LPR有可能降,也有可能不降。

MLF利率一般一个月公布一次。本月的MLF利率在15号公布。结果显示1年期MLF利率维持在2.85%,与上月持平。

那么此次降准后,是否会起到降息的效果(LPR降)?本月基本没有可能了,因为降准25号才实施,但LPR本月20号就会公布。但有可能让5月20号的LPR下调。毕竟之前也发生过,比如2021年12月降准之后,1年期LPR下调了5个基点。

六、各球主要国家的货币政策情况是怎样?

我上面说过,疫情之后,中国货币政策出现了“偏松-略紧-偏松”三个阶段。由于前期中国对疫情控制得比较好,经济很快恢复,货币政策随后转入略紧阶段以防风险。

而现在全球主要国家刚刚走出疫情,前期宽松的政策开始退出,转而进入加息潮中。

可以这么说,目前主要国家正在进入中国已经走过的第二阶段。

目前宣布加息的国家已经有:美国、新西兰、加拿大、韩国等。

总体上路径是:减少印钞-加息-缩表

七、降准会有什么影响?

1、股市:单次的降准不会对A股产生直接影响,有研究表示:

历次降准落地后一周市场上涨概率较高,创业板指与沪深300上涨概率均达六成;而从涨跌幅中位数看,降准落地后一周创业板指表现优于沪深300,风格上成长和消费优于周期和金融。

不过,降准很难对次日的股市产生显著影响,一是因为降准已经有预期,不新鲜。二是降准的宣布到正式兑现需要一定的时间。

但如果拉长来看,降准周期就是宽松周期,也是低利率周期。多次降准的必然发生质变,指数反弹是大概率的。

2、楼市:降准对楼市有直接影响。

1.降准意味着银行资金更充裕,放贷能力更强。购房者和开发商更容易从银行获得贷款。

2.利率有可能下降。有时候降准会导致LPR下降,相当于实际贷款利率下降,这时候对楼市或多或少都有影响。

今年楼市在缓慢回升的过程,少数城市成交量已经起来了。随着降准降息次数的增加,有更多城市楼市回暖还是值得预期的。

3、人民币汇率:

本月直到现在没有降息,而是降准就是避免汇率波动。

4月11日上午,中国10年期国债收益率利差一度倒挂,美国10年期国债收益率上行至2.764%,而中国10年期国债收益率则是2.75%,美10债收益率高于中10债这是2010年以来的第一次。

降准虽然也会使人民币汇率走低,因为钱少了,市场利率会降。但是降准不会那么直接,因为LPR是“实际贷款利率”,而不是国债收益率。

中美之间的利差主要还是比较国债收益率。

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【吉林省人社厅出台人社领域全力支持抗击新冠疫情21条政策措施】

为深入贯彻落实党中央国务院和吉林省委省政府关于统筹疫情防控和经济社会发展的决策部署,积极主动发挥人社部门职能,助力抗击新冠疫情和复工复产,4月6日,吉林省人社厅印发通知,就全力做好援企稳岗保就业、激励关爱一线医务工作者及相关人员、维护劳动关系和谐稳定、优化人社服务等各项工作,提出21条政策措施。

一、全力援企稳岗保就业
(一)延续阶段性降低失业、工伤保险费率政策。延续执行阶段性降低失业保险和工伤保险费率政策至2023年4月30日。失业保险费率继续执行1%的缴费比例。一类至八类行业用人单位工伤保险费率下调50%。
(二)阶段性缓缴养老、失业、工伤保险费。2022年因受疫情影响实施封闭管理的市(州)、县(市)的用人单位,未能按时办理养老保险参保缴费业务的,在封控管理期间内可以缓缴养老保险费,缓缴养老保险费期间免收滞纳金。对零售、餐饮和旅游企业实施阶段性缓缴失业保险、工伤保险费政策,由企业提出申请,经批准后,缓缴失业保险、工伤保险费,缓缴期限不超过一年,期间免收滞纳金。
(三)支持企业稳定岗位。继续实施失业保险稳岗返还政策,2022年对不裁员、少裁员的企业继续实施失业保险稳岗返还。其中,服务业中小微企业返还比例提高到60%以上。全面落实利用失业保险基金支持技能培训政策,拓宽技能提升补贴受益范围,放宽技能提升补贴申领条件。
(四)保障重点企业用工。依托“96885吉人在线”云平台,加强公共就业服务,持续推出线上招聘活动,组织开展线上职业指导、职业介绍。针对疫情防控、公共事业运行、群众生活必需及其他涉及国计民生企业,指定专人负责对接帮扶,动态跟进企业复工复产情况,全力满足重点企业用工需求。加强企业用工监测,重点对疫情防控物资生产企业、生活必需品企业、交通运输企业、规上工业企业等开展复工前后用工动态监测,认真分析复工企业用工缺口,预判企业全面复工后的用工需求,提前做好应对准备。
(五)开发临时性公益岗位。围绕防疫消杀、医护辅助、物资配送、道路管制、卡点值守等应急管理服务,积极开发疫情防控临时性公益性岗位,补充基层防疫工作力量,援助就业困难人员及因受疫情影响暂时无法就业的高校毕业生和其他失业人员。
(六)加强重点群体帮扶。针对零就业家庭、高校毕业生、就业困难人员等群体,采取就业、人才服务专员“一对一”包保形式,提供职业介绍、职业指导、就业培训、创业支持等服务,对符合条件人员帮助落实就业政策,全力做好特殊时期重点群体就业工作。
(七)优化创业担保贷款支持。对于受疫情影响较大的生产加工、批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业及涉及疫情封闭地区因交通不便、无法复工复产导致的归还创业担保贷款困难的企业及个人创业者按规定予以展期。及时足额向企业及个人创业者拨付贴息资金,最大限度降低借款人融资成本。对于医疗用品、检测试剂生产供应企业、基本生活物资生产销售企业、参与疫情防控工作的保供企业,符合条件的,金融机构可先行发放创业担保贷款,再申请办理贴息,保障企业资金需求。

二、全力激励关爱抗疫一线医务工作者及相关人员
(八)实施职称专项激励。接触确诊病例和无症状感染者的疫情防控一线专业技术人员可提前一年申报评审(评聘)上一级职称,评审(评聘)过程中同等条件下予以倾斜。在疫情防控一线做出突出贡献,在临床救治、检查检测、终末消杀、物资保障、医疗及隔离设施建设维护等方面取得重大进展和突破,且聘任相应级别岗位满三年的,经本级主管部门择优推荐,同级人社部门审核复审,由省人力资源和社会保障厅“单独组织、单设比例”评定上一级职称;参加年度正常评审(评聘)通过的人员,不再单独激励。
(九)提高专技岗位比例。对直接参加本轮疫情防控一线工作且为抗击疫情做出突出贡献的有关事业单位,可适当上浮专业技术高级、中级岗位结构比例,专门用于聘用直接接触确诊病例和无症状感染者的疫情防控一线专业技术人员。其中,正高级、副高级、中级分别按照不超过2%、3%、10%比例增核相应临时岗位,逐步消化解决。在疫情防控一线做出突出贡献,在临床救治、检查检测、终末消杀、物资保障、医疗及隔离设施建设维护等方面取得重大进展和突破人员,已经取得副高级及以下职称的,可在同层级内直接聘用到上一级专业技术岗位。已经取得正高级职称且聘任在相应级别岗位的人员,专业技术四级岗位聘满三年的,可直接申报专业技术三级岗位,专业技术三级岗位聘满三年的,可直接申报专业技术二级岗位,经省级主管部门考核择优推荐,由省人力资源和社会保障厅“单独分组、单设比例”评定通过后,享受相应待遇。
(十)开辟事业单位招聘绿色通道。对直接参加本轮疫情防控一线的事业单位贡献突出的非在编人员,可根据本单位实际用人需求,在空编空岗的前提下,按照国家相关规定和有关要求,报人社部门后直接办理聘用手续。对同类人员较多形成竞争的,可采取考评的方式进行选聘。基层事业单位在空编空岗前提下,可放宽年龄、学历等条件,专项招聘在直接接触确诊病例和无症状感染者的疫情防控一线工作中表现突出的社区(村)干部。
(十一)优先推荐评选人才项目和荣誉。参评省级人才项目和荣誉时,对直接参加本轮疫情防控一线工作的专业技术人员、技能人员等给予倾斜。2022年省级人才项目评审设立抗疫人员专项,单列推荐指标,提高入选比例,重点激励一线专业技术、技能人员。
(十二)提高年度考核评优比例。对直接参加本轮疫情防控一线工作的事业单位,经主管部门审核并报同级人社部门备案后,2022年度考核优秀等次比例可提高至30%;对贡献突出的事业单位或所属科室(团队),可单列优秀等次指标,优秀等次比例可适当提高;对贡献突出的事业单位工作人员,可直接评定为优秀等次。被评定为优秀等次的人员按相关规定给予奖励。
(十三)实施工资待遇激励。对直接参加本轮疫情防控一线工作的医疗卫生机构,根据参与疫情防控一线医务人员人数及贡献,可按规定核增不纳入基数的一次性绩效工资总量。各单位在绩效工资内部分配时须进一步向疫情防控一线人员倾斜。
(十四)实施待遇保障政策。为直接参加本轮疫情防控一线工作符合条件的专业技术人员、技能人员,发放高层次人才“吉享卡”,享受省内交通出行、医疗绿色通道待遇。直接参加本轮疫情防控一线工作的专业技术人员、技能人员,在申报认定上一个等级人才类别时,将防疫期间的工作表现和工作成绩作为人才分类认定的重要依据,予以重点倾斜支持,最高可认定为B类人才;通过认定评审后可享受对应子女入学、配偶就业等待遇。
(十五)实施防疫一线技能人员激励。开展线上“防疫员” “消毒员”和“公共场所卫生管理员”培训。直接参加本轮疫情防控一线工作的技能人员,申报认定(鉴定)高一级职业技能等级(职业资格)时,所在单位要优先推荐,其在疫情防控一线的工作表现作为参加职业技能等级(职业资格)认定(鉴定)的重要依据。已经取得上一级资格、直接参加本轮疫情防控一线工作的工勤技能人员可提前2年破格聘任,对岗位职数不足的,可超岗位聘任,逐步消化解决。
(十六)落实工伤保险待遇。在新型冠状病毒肺炎预防和救治工作中,医护及相关工作人员因履行工作职责,感染新型冠状病毒肺炎或因感染新型冠状病毒肺炎死亡的,应认定为工伤,依法享受工伤保险待遇。已参加工伤保险的上述工作人员发生的相关费用,由工伤保险基金和单位按工伤保险有关规定支付;未参加工伤保险的,由用人单位按照法定标准支付。

三、全力维护劳动关系和谐稳定
(十七)妥善处理劳动关系问题。开展对疫情期间劳动关系有关情况的分析研判,加强对用工管理和工资支付的政策宣传引导,及时回应社会关切,指导企业妥善处理各类劳动关系问题,切实维护企业和劳动者双方合法权益。鼓励受疫情影响导致生产经营困难的企业,可通过协商民主程序与职工协商采取调整薪酬、轮岗轮休、缩短工时等弹性、灵活的方式稳定工作岗位,共克时艰。
(十八)畅通举报投诉渠道。发挥省执法监察信息化监管平台作用,畅通电话、信件、网络、短信、微信等非现场举报投诉渠道,并通过发布信息、公告等方式向社会告知,引导群众通过信息化手段反映诉求。安排专人在线接听接收相关咨询和诉求,及时解答和反馈相关诉求处理情况。
(十九)加强劳动仲裁服务。因受疫情影响造成当事人不能在法定仲裁时效期间申请劳动人事争议仲裁的,仲裁时效中止。从中止时效的原因消除之日起,仲裁时效期间继续计算。因受疫情影响导致劳动人事争议仲裁机构难以按法定时限审理案件的,可相应顺延审理期限。

四、全力优化人社服务
(二十)推行不见面服务。充分发挥“智慧人社”“96885吉人在线”、微信小程序等平台功能,推行人社事项“网上办”“掌上办”等不见面服务,减少非必须的现场办理,避免人员集聚。
(二十一)做好人社系统疫情防控工作。压实疫情防控主体责任,落实落细防控措施,指导全省技工院校做好疫情防控工作。切实做好就业服务、社保经办、人才人事服务、劳动人事争议处理和信访等窗口服务单位的疫情防控工作。严格落实人员查码测温,强化一线工作人员的安全防护,加强经办大厅的消毒、清洁工作,确保各项防控措施落实到位。

来源:长春晚报全媒体记者 李德庆


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