达利欧：美联储会出售更多债券

问 我们稍微改变一下方向。你花了很长时间研究大国历史，你的想法是？

达利欧 我解释一下，我是一个很实际的人，在市场上赚钱是我的游戏，也是我正在做的。

我多次意识到，之前从未发生过的事现在正在发生。正是因为我们研究了大萧条，所以才能预测到2000年和2008年的金融危机。

在我们的一生中，有三件从未发生过的但非常重要的事。

第一个是我们的债务数额和债务产生率，以及债务的货币化，即央行印刷货币并购买金融资产。这在上世纪30年代最为明显。

问 自2020年以来，我们大量印钱超发，因为必须要刺激全球经济。

达利欧 我们现在所处的世界，对金钱的需求程度非常之大。

当我考虑要花多少钱时，就必须考虑哪些方面我可以不花钱，这样我就可以把钱花在其他事情上，毕竟钱是有限的。

我们现在正面临一个混乱的局面，可能是贫富差距，可能是基础设施，可能是绿色经济，也可能是俄乌冲突带来的巨大成本。世界越来越具有威胁性，我们还要在国防上投入更多资金。

每个人都说我们要花更多的钱，在某种意义上我们确实需要花更多的钱。但钱在哪里？钱从哪里来？

问 他们要印钱。

达利欧 现在，即便财政赤字在下降，但我们仍然有相当大的预算赤字，大约为GDP的5%，这意味着联邦政府将不得不出售债券。

美联储表示要减少资产负债表，所以他们会以债券的形式再出售5%的GDP，也就是10%的GDP。

问 资产负债表仍然非常富有，差不多有9万亿美元。

达利欧 是的，但他们的计划是，在未来几年里要降到1.1万亿美元。这就代表他们会出售债券，也必须出售债券。但谁来买这些债券？

问 中国会来买这些债券吗？

达利欧 他们也不会买这么多。

投资者的债券投资组合已经变了。我们经历了40年的债券牛市，所以每个持有债券的人都会觉得债券价格会上涨，并在这40年内越来越坚持这一观点。

然后利率下降到了一个很低的水平，有人持有实际回报为负的债券，大家都想把债券卖掉。

问题是，如何平衡好这件事？

当减少个人信贷，人们的支出会减少，因此人们必须始终关注资产负债表。债是最容易刺激经济的一件事，换句话说，你可以通过借债得到钱。

几乎没有人注意钱是从哪里来的，或者钱会导致什么。

当通胀过高，债券持有者将会获得一个很差的回报，但很多人没有意识到这一点，因为他们一直认为风险最小的投资是现金，而他们因为现金损失了很多钱。#投资##价值投资日志#

持股路上注意安全，到处都是坑，到处都是诱惑，到处都是颠簸，到处都是危机四伏，能够做到不动如山的人是很少的，也很难交流的，投资是孤独的，是独立的，也许当初和你在一起说要持股十年的志同道合之人已经不在，但乐游依然是乐游，实业不会丢，股权更加不会丢，这是一种长期投资的膝盖反射，对于我们来说是非常自然的事情，股权其实就是实业，实业就是事业，事业是干一辈子的！看着心爱之物怎么舍得丢掉？#乐游复利研究所的小宇宙[超话]#

【邹平市盛禾实业投资有限公司与吉林大学医药健康项目暨山东苷大药物研究院落成签约仪式举行】
9月23日，邹平市盛禾实业投资有限公司与吉林大学医药健康项目暨山东苷大药物研究院落成签约仪式在黛溪山庄举行。吉林大学党委常委、副校长赵国庆，邹平市委书记吕明涛分别在仪式上致辞并见证签约。邹平市委副书记、市长张谦主持仪式，邹平市委副书记孙东平，邹平市委常委、组织部部长刘德军，吉林大学相关教授、专家及苷大药业、盛禾实业投资有限公司负责人参加仪式。

吕明涛在致辞中介绍了邹平市经济社会发展情况并代表邹平市委、市政府向参加仪式的来宾表示欢迎，向签约合作表示祝贺。他说，邹平与吉林大学的成功牵手，符合创新大势、地方之需、群众期盼，潜力无限、前景可期。吕明涛表示，此次合作签约是一次创新与创业的天作之合，是一次高校与地方的亲密携手，是一次惠民与兴产的共赢之举，是一次真诚与信任的金石之交。邹平将把这次合作作为双招双引的“一号工程”，配备最得力的工作专班、最齐全的要素配置、最贴心的政务服务，用邹平热情为项目助力，祝双方合作项目早日建成投产、实现共赢。

赵国庆在致辞中介绍了吉林大学校情校况，并对长期以来邹平市委、市政府对吉林大学医学事业的关注和支持表示感谢。他说，邹平市药用资源丰富，是动矿植物药主要原产地，近年来，邹平市委、市政府高度重视高新产业，政策开放、管理服务高效，为此次合作创造了条件。他表示，通过此次签约，将为吉林大学——滨州市——邹平市进一步开展产学研用校地合作打下良好基础。

据了解，此次签约项目是以吉林大学药学院李平亚教授为首的科研团队历经 28年研发的中药一类新药洋参果冠心片及伪人参皂苷 GQ注射液为主要产品。其中洋参果冠心片具有自主知识产权，疗效优于上市的同类品种，市场巨大。伪人参皂苷GQ注射液，是全球首创的抗心肌缺血药物，具有自主的知识产权，治疗心肌缺血疗效确切，两药具有相辅相成功效，有望成为抗心肌缺血的第一大药。