4.5%！9830.44亿元！贵州发布上半年经济数据！稳就业、保民生成效如何？四大关键词→
来源：贵州发布
7月18日，贵州省政府新闻办召开发布会，发布并解读贵州省今年上半年主要经济数据。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值9830.44亿元，按不变价格计算，比上年同期增长4.5%，增速高于全国平均水平2.0个百分点。
发布人：
王朝晖 省统计局党组成员、副局长、新闻发言人
唐晓川 国家统计局贵州调查总队一级巡视员、新闻发言人
九大方面，
看懂贵州上半年经济运行主要情况：
1
面对超预期因素带来的严峻挑战，全省顶住压力、迎难而上、积极应对，上半年经济社会发展取得了明显成效，呈现持续恢复的良好态势。
王朝晖介绍，根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值9830.44亿元，按不变价格计算，比上年同期增长4.5%，增速高于全国平均水平2.0个百分点。其中，第一产业增加值1092.02亿元，增长5.1%；第二产业增加值3779.09亿元，增长8.0%；第三产业增加值4959.32亿元，增长2.0%。
①农业经济总体平稳，夏粮生产再获丰收。上半年，全省农林牧渔业总产值1888.48亿元，比上年同期增长6.0%。种植业生产平稳增长。全省夏粮产量257.61万吨，比上年增长0.7%。上半年，中药材产量比上年同期增长35.7%，食用菌产量增长29.9%，园林水果产量增长24.1%，茶叶产量增长18.0%，蔬菜产量增长7.8%。全省猪牛羊禽肉产量123.08万吨，比上年同期增长9.5%。全省林业总产值152.73亿元，比上年同期增长4.1%；渔业总产值34.87亿元，增长7.8%。
②工业经济快速增长，企业效益总体向好。上半年，全省规模以上工业增加值比上年同期增长12.1%。其中，国有控股企业增加值增长23.6%；股份制企业增长13.9%，外商及港澳台商投资企业下降6.5%；私营企业下降4.6%。
③服务业持续恢复，现代服务业增势较好。上半年，全省服务业增加值比上年同期增长2.0%。规模以上服务业企业营业收入持续较快增长。金融业保持稳定增长。
④固定资产投资稳定增长，高技术产业投资快速增长。上半年，全省固定资产投资比上年同期增长8.1%。其中，第一产业投资增长18.6%，第二产业投资增长27.8%，第三产业投资增长1.6%。从三大领域看，上半年，全省基础设施投资比上年同期增长7.2%，其中，水利、环境和公共设施管理业投资增长13.7%，交通运输、仓储和邮政业投资增长0.6%；工业投资增长28.4%，其中制造业投资增长29.9%；房地产开发投资下降7.7%。
⑤消费市场总体稳定，网上零售持续活跃。上半年，全省社会消费品零售总额4072.04亿元，比上年同期下降0.5%。限额以上消费品零售额1324.12亿元，比上年同期增长4.5%，其中，城镇消费品零售额增长4.3%，乡村消费品零售额增长9.2%。升级类商品销售较快增长。网上零售保持快速增长态势。
⑥进口增速明显加快，出口降幅持续收窄。上半年，全省进出口总额317.57亿元，比上年同期下降2.6%，降幅比一季度收窄12.4个百分点。其中，进口总额108.19亿元，增长47.0%，增速比一季度加快20.4个百分点；出口总额209.37亿元，下降17.0%，降幅比一季度收窄12.1个百分点。
⑦财政收入稳步增长，民生保障有力有效。上半年，全省财政总收入1538.16亿元，扣除留抵退税因素后比上年同期增长1.9%。一般公共预算收入888.58亿元，扣除留抵退税因素后增长6.4%。其中，税收收入482.41亿元，扣除留抵退税因素后增长8.9%。
上半年，全省一般公共预算支出2948.70亿元，比上年同期增长13.9%。
⑧就业形势保持稳定，居民收入持续增加。上半年，全省城镇新增就业37.53万人，比一季度增加18.41万人。6月份，全省城镇调查失业率为5.7%，比5月份有所收窄。上半年，全省居民人均可支配收入12372元，比上年同期名义增长6.9%。按常住地分，城镇常住居民人均可支配收入21029元，名义增长5.4%；农村常住居民人均可支配收入5975元，名义增长6.8%。
⑨居民消费价格温和上涨，工业生产者价格涨幅回落。上半年，全省居民消费价格比上年同期上涨1.1%。其中，交通通信价格上涨6.6%，教育文化娱乐价格上涨2.0%，衣着价格上涨1.5%，其他用品和服务价格上涨1.5%，居住价格上涨1.0%，生活用品及服务价格上涨0.6%，医疗保健价格上涨0.4%，食品烟酒价格下降2.1%。上半年，全省工业生产者出厂价格比上年同期上涨10.2%，涨幅比一季度回落0.6个百分点；工业生产者购进价格上涨17.1%，涨幅比一季度回落0.7个百分点。
今年上半年，
贵州高质量发展取得积极成效：
经济持续恢复增长，主要经济指标增速高于全国水平。其中，二季度全省地区生产总值增长2.5%，高于全国水平2.1个百分点。在全国宏观经济整体下行的背景下，能取得这样的成绩殊为不易，为稳住全国经济大盘作出了贵州贡献。
产业支撑扎实有力。上半年，全省三次产业增加值增速分别比全国水平高出0.1个、4.8个和0.2个百分点。上半年，信息传输、软件和信息技术服务业增加值占地区生产总值的比重为3.2%，同比提高0.7个百分点。
有效需求持续恢复向好。有效投资规模快速扩张，对稳经济的关键作用不断增强。上半年，与“四化”相关的工业投资、城建投资、农林牧渔业投资、文化体育和娱乐业投资分别比上年同期增长28.4%、12.2%、22.7%和24.1%，均高于全省投资增速；与大数据相关的信息传输软件和信息技术服务业投资增长80.4%，与大生态相关的生态环保产业投资增长28.6%。消费需求持续恢复，对经济发展的基础性作用更好发挥。
稳市场主体保就业取得积极成效。建立实施“政策找企业、企业找政策”机制，推动助企纾困政策直达市场主体。4月实施大规模留抵退税政策以来，4月-6月全省共办理留抵退税434亿元，惠及市场主体2.2万户；1-5月，规模以上工业企业亏损面比1-4月收窄0.7个百分点。就业形势总体稳定。上半年，全省实现城镇新增就业37.53万人，比一季度增加18.41万人。
民生保障有效加强。民生支出较快增长。居民收入增速快于全国，全省居民人均可支配收入名义增长6.9%，增速高于全国水平2.2个百分点。
总的来看，上半年全省经济克服超预期因素影响，经济运行呈现持续恢复、结构趋优、质量提升的良好态势。
从近期情况看，有效投资逐渐发力，市场消费明显回升，物流人流更加畅通，企业预期逐步改善，说明稳经济政策正在取得积极成效，有助于进一步拉动经济持续回升、向好发展。但也要看到，当前外部不稳定不确定因素仍然较多，国内三重压力犹存，全省经济持续恢复的基础不够稳固，稳增长、稳市场主体、保就业仍面临困难挑战。下阶段，要继续深入贯彻落实党中央和省委、省政府决策部署，以“时时放心不下”的责任感，高效统筹疫情防控和经济社会发展，大力推动“两稳一保”等政策措施落地见效，进一步夯实经济持续恢复、企稳向好的基础，促进全省经济持续健康发展。
贵州稳就业、保民生成效如何？
四大关键词告诉你答案：
积极
今年上半年，省委、省政府认真贯彻落实中央“六稳”“六保”要求，及时细化出台贯彻落实稳经济一揽子政策的8个方面142项政策清单，其中保就业政策措施21项；同时，为高校毕业生就业创业推出二十条措施，为促进返乡农民工就业创业出台相应政策措施，通过对扩大基层就业空间、稳定公共部门岗位规模、扩大企业就业规模等，对促进就业创业发挥积极作用。上半年全省实现城镇新增就业37.53万人。
稳定
省委、省政府高效统筹疫情防控和经济社会发展，推出促进居民增收三年行动方案等系列政策措施，居民增收成效逐渐显现。上半年，我省城镇、农村居民人均可支配收入同比分别增长5.4%、6.8%，增幅分别高于全国平均水平1.8、1.0个百分点，分别位居全国第5和10位，位次分别比一季度前进5和8位。
城镇方面，随着大规模留抵退税等助企纾困系列部署政策加快落实，对于缓解企业经营压力发挥了积极作用，4月份以来累计留抵退税434亿元，惠及全省2.2万户市场主体；企业复工达产和物流保通保畅稳步推进，上半年规模以上工业增加值同比增长12.1%，继续保持两位数增长。在市场主体增加、助企纾困政策效应显现等有利因素推动下，全省城镇居民人均工资性收入同比增长5.4%。
农村方面，夏粮生产再获丰收，今年夏粮产量实现257.61万吨，为2016年以来最高值；特色农业持续赋能乡村振兴，中药材、食用菌、水果、茶叶、蔬菜产量同比分别增长35.7%、29.9%、24.1%、18.0%、7.8%；畜禽生产加快发展，猪牛羊禽四肉产量同比增长9.5%。在粮食丰收、特色农业、畜牧业发力等积极因素带动下，全省农村居民人均经营净收入同比增长9.5%。
恢复
各级各部门认真贯彻落实畜牧业生产有关政策，生猪养殖产业转型提速升级，有力推动生猪恢复生产。上半年全省生猪出栏同比增长11.6%，猪肉产量同比增长11.2%，增幅比一季度加快1.3个百分点，猪牛羊禽四肉产量增幅比一季度加快0.6个百分点，猪肉产量占畜禽肉类产量的比重达到79%左右。
改善
从需求端看，上半年全省居民消费价格累计上涨1.1%，涨幅较上年同期扩大1.4个百分点。物价维持在1%至2%的适度上涨对推动经济发展总体有利。从供给端看，全省工业生产者出厂价格累计上涨10.2%，涨幅较一季度收窄0.6个百分点；其中6月份出厂价格同比上涨8.1%，单月涨幅自去年10月份以来首次回到个位数，PPI尤其是上游价格涨幅回落，有利于缓解中下游行业的成本压力。两个重要价格指标呈现出的积极运行态势，表明市场供求关系得到改善，给上半年经济增长奠定了“稳”的基调。
来源：贵州发布
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7月18日，贵州省政府新闻办召开发布会，发布并解读贵州省今年上半年主要经济数据。根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值9830.44亿元，按不变价格计算，比上年同期增长4.5%，增速高于全国平均水平2.0个百分点。
发布人：
王朝晖 省统计局党组成员、副局长、新闻发言人
唐晓川 国家统计局贵州调查总队一级巡视员、新闻发言人
九大方面，
看懂贵州上半年经济运行主要情况：
1
面对超预期因素带来的严峻挑战，全省顶住压力、迎难而上、积极应对，上半年经济社会发展取得了明显成效，呈现持续恢复的良好态势。
王朝晖介绍，根据地区生产总值统一核算结果，上半年全省地区生产总值9830.44亿元，按不变价格计算，比上年同期增长4.5%，增速高于全国平均水平2.0个百分点。其中，第一产业增加值1092.02亿元，增长5.1%；第二产业增加值3779.09亿元，增长8.0%；第三产业增加值4959.32亿元，增长2.0%。
①农业经济总体平稳，夏粮生产再获丰收。上半年，全省农林牧渔业总产值1888.48亿元，比上年同期增长6.0%。种植业生产平稳增长。全省夏粮产量257.61万吨，比上年增长0.7%。上半年，中药材产量比上年同期增长35.7%，食用菌产量增长29.9%，园林水果产量增长24.1%，茶叶产量增长18.0%，蔬菜产量增长7.8%。全省猪牛羊禽肉产量123.08万吨，比上年同期增长9.5%。全省林业总产值152.73亿元，比上年同期增长4.1%；渔业总产值34.87亿元，增长7.8%。
②工业经济快速增长，企业效益总体向好。上半年，全省规模以上工业增加值比上年同期增长12.1%。其中，国有控股企业增加值增长23.6%；股份制企业增长13.9%，外商及港澳台商投资企业下降6.5%；私营企业下降4.6%。
③服务业持续恢复，现代服务业增势较好。上半年，全省服务业增加值比上年同期增长2.0%。规模以上服务业企业营业收入持续较快增长。金融业保持稳定增长。
④固定资产投资稳定增长，高技术产业投资快速增长。上半年，全省固定资产投资比上年同期增长8.1%。其中，第一产业投资增长18.6%，第二产业投资增长27.8%，第三产业投资增长1.6%。从三大领域看，上半年，全省基础设施投资比上年同期增长7.2%，其中，水利、环境和公共设施管理业投资增长13.7%，交通运输、仓储和邮政业投资增长0.6%；工业投资增长28.4%，其中制造业投资增长29.9%；房地产开发投资下降7.7%。
⑤消费市场总体稳定，网上零售持续活跃。上半年，全省社会消费品零售总额4072.04亿元，比上年同期下降0.5%。限额以上消费品零售额1324.12亿元，比上年同期增长4.5%，其中，城镇消费品零售额增长4.3%，乡村消费品零售额增长9.2%。升级类商品销售较快增长。网上零售保持快速增长态势。
⑥进口增速明显加快，出口降幅持续收窄。上半年，全省进出口总额317.57亿元，比上年同期下降2.6%，降幅比一季度收窄12.4个百分点。其中，进口总额108.19亿元，增长47.0%，增速比一季度加快20.4个百分点；出口总额209.37亿元，下降17.0%，降幅比一季度收窄12.1个百分点。
⑦财政收入稳步增长，民生保障有力有效。上半年，全省财政总收入1538.16亿元，扣除留抵退税因素后比上年同期增长1.9%。一般公共预算收入888.58亿元，扣除留抵退税因素后增长6.4%。其中，税收收入482.41亿元，扣除留抵退税因素后增长8.9%。
上半年，全省一般公共预算支出2948.70亿元，比上年同期增长13.9%。
⑧就业形势保持稳定，居民收入持续增加。上半年，全省城镇新增就业37.53万人，比一季度增加18.41万人。6月份，全省城镇调查失业率为5.7%，比5月份有所收窄。上半年，全省居民人均可支配收入12372元，比上年同期名义增长6.9%。按常住地分，城镇常住居民人均可支配收入21029元，名义增长5.4%；农村常住居民人均可支配收入5975元，名义增长6.8%。
⑨居民消费价格温和上涨，工业生产者价格涨幅回落。上半年，全省居民消费价格比上年同期上涨1.1%。其中，交通通信价格上涨6.6%，教育文化娱乐价格上涨2.0%，衣着价格上涨1.5%，其他用品和服务价格上涨1.5%，居住价格上涨1.0%，生活用品及服务价格上涨0.6%，医疗保健价格上涨0.4%，食品烟酒价格下降2.1%。上半年，全省工业生产者出厂价格比上年同期上涨10.2%，涨幅比一季度回落0.6个百分点；工业生产者购进价格上涨17.1%，涨幅比一季度回落0.7个百分点。
今年上半年，
贵州高质量发展取得积极成效：
经济持续恢复增长，主要经济指标增速高于全国水平。其中，二季度全省地区生产总值增长2.5%，高于全国水平2.1个百分点。在全国宏观经济整体下行的背景下，能取得这样的成绩殊为不易，为稳住全国经济大盘作出了贵州贡献。
产业支撑扎实有力。上半年，全省三次产业增加值增速分别比全国水平高出0.1个、4.8个和0.2个百分点。上半年，信息传输、软件和信息技术服务业增加值占地区生产总值的比重为3.2%，同比提高0.7个百分点。
有效需求持续恢复向好。有效投资规模快速扩张，对稳经济的关键作用不断增强。上半年，与“四化”相关的工业投资、城建投资、农林牧渔业投资、文化体育和娱乐业投资分别比上年同期增长28.4%、12.2%、22.7%和24.1%，均高于全省投资增速；与大数据相关的信息传输软件和信息技术服务业投资增长80.4%，与大生态相关的生态环保产业投资增长28.6%。消费需求持续恢复，对经济发展的基础性作用更好发挥。
稳市场主体保就业取得积极成效。建立实施“政策找企业、企业找政策”机制，推动助企纾困政策直达市场主体。4月实施大规模留抵退税政策以来，4月-6月全省共办理留抵退税434亿元，惠及市场主体2.2万户；1-5月，规模以上工业企业亏损面比1-4月收窄0.7个百分点。就业形势总体稳定。上半年，全省实现城镇新增就业37.53万人，比一季度增加18.41万人。
民生保障有效加强。民生支出较快增长。居民收入增速快于全国，全省居民人均可支配收入名义增长6.9%，增速高于全国水平2.2个百分点。
总的来看，上半年全省经济克服超预期因素影响，经济运行呈现持续恢复、结构趋优、质量提升的良好态势。
从近期情况看，有效投资逐渐发力，市场消费明显回升，物流人流更加畅通，企业预期逐步改善，说明稳经济政策正在取得积极成效，有助于进一步拉动经济持续回升、向好发展。但也要看到，当前外部不稳定不确定因素仍然较多，国内三重压力犹存，全省经济持续恢复的基础不够稳固，稳增长、稳市场主体、保就业仍面临困难挑战。下阶段，要继续深入贯彻落实党中央和省委、省政府决策部署，以“时时放心不下”的责任感，高效统筹疫情防控和经济社会发展，大力推动“两稳一保”等政策措施落地见效，进一步夯实经济持续恢复、企稳向好的基础，促进全省经济持续健康发展。
贵州稳就业、保民生成效如何？
四大关键词告诉你答案：
积极
今年上半年，省委、省政府认真贯彻落实中央“六稳”“六保”要求，及时细化出台贯彻落实稳经济一揽子政策的8个方面142项政策清单，其中保就业政策措施21项；同时，为高校毕业生就业创业推出二十条措施，为促进返乡农民工就业创业出台相应政策措施，通过对扩大基层就业空间、稳定公共部门岗位规模、扩大企业就业规模等，对促进就业创业发挥积极作用。上半年全省实现城镇新增就业37.53万人。
稳定
省委、省政府高效统筹疫情防控和经济社会发展，推出促进居民增收三年行动方案等系列政策措施，居民增收成效逐渐显现。上半年，我省城镇、农村居民人均可支配收入同比分别增长5.4%、6.8%，增幅分别高于全国平均水平1.8、1.0个百分点，分别位居全国第5和10位，位次分别比一季度前进5和8位。
城镇方面，随着大规模留抵退税等助企纾困系列部署政策加快落实，对于缓解企业经营压力发挥了积极作用，4月份以来累计留抵退税434亿元，惠及全省2.2万户市场主体；企业复工达产和物流保通保畅稳步推进，上半年规模以上工业增加值同比增长12.1%，继续保持两位数增长。在市场主体增加、助企纾困政策效应显现等有利因素推动下，全省城镇居民人均工资性收入同比增长5.4%。
农村方面，夏粮生产再获丰收，今年夏粮产量实现257.61万吨，为2016年以来最高值；特色农业持续赋能乡村振兴，中药材、食用菌、水果、茶叶、蔬菜产量同比分别增长35.7%、29.9%、24.1%、18.0%、7.8%；畜禽生产加快发展，猪牛羊禽四肉产量同比增长9.5%。在粮食丰收、特色农业、畜牧业发力等积极因素带动下，全省农村居民人均经营净收入同比增长9.5%。
恢复
各级各部门认真贯彻落实畜牧业生产有关政策，生猪养殖产业转型提速升级，有力推动生猪恢复生产。上半年全省生猪出栏同比增长11.6%，猪肉产量同比增长11.2%，增幅比一季度加快1.3个百分点，猪牛羊禽四肉产量增幅比一季度加快0.6个百分点，猪肉产量占畜禽肉类产量的比重达到79%左右。
改善
从需求端看，上半年全省居民消费价格累计上涨1.1%，涨幅较上年同期扩大1.4个百分点。物价维持在1%至2%的适度上涨对推动经济发展总体有利。从供给端看，全省工业生产者出厂价格累计上涨10.2%，涨幅较一季度收窄0.6个百分点；其中6月份出厂价格同比上涨8.1%，单月涨幅自去年10月份以来首次回到个位数，PPI尤其是上游价格涨幅回落，有利于缓解中下游行业的成本压力。两个重要价格指标呈现出的积极运行态势，表明市场供求关系得到改善，给上半年经济增长奠定了“稳”的基调。
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【机构资金跑步入场 寻觅下半年“反弹先锋”】
4月27日以来，A股市场开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车产业链个股的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。
随着新能源车渗透率不断提升，市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已出现?这轮反弹能持续多久?在多位基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。
近期不少机构资金陆续进场，基金经理的仓位也有明显提升。基金经理认为，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。
8只基金净值反弹超50%
“我的一只基金这段时间上涨50%，马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民兴奋地告诉中国证券报记者。
2022年开年，A股三大股指掉头向下，上证综指从3640点一路下跌至4月26日收盘的2886点，创业板指也从3323点下跌至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开始，A股开启了一轮明显反弹，上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板指也反弹至2556点。
在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。
具体来看，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博管理。公开资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后管理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机、融捷股份、科沃斯、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业。除科沃斯外，其余重仓股均为新能源车产业链相关个股，且上游资源股占据半壁江山。
由银华基金方建管理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开始管理银华智荟内在价值;2021年6月起，方建开始管理银华乐享。“未来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向非常清楚：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者采访时表示。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业、宁德时代、西藏矿业、中矿资源、隆基股份、融捷股份、盐湖股份、川能动力成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份外，其余均为新能源车产业链个股，且上游资源股持仓较多。
在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成管理。公开资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他管理规模最大的一只基金，截至一季度末规模为203.4亿元;反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他管理时间最长的一只基金;另外，施成管理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的涨幅。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均出现了天齐锂业、江特电机、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、北方稀土、藏格矿业等新能源车产业链个股。
新能源向上逻辑不改
不难看出，持有新能源个股成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有市场人士认为，国内新能源车的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最后一波较大的行情。
“新能源车产业链最大的问题还是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，尽管后面还在增长，但增速必然会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争格局等都会发生明显的变化。当前，随着新能源车的渗透率逐渐靠近30%，这一问题大概率会显现出来，估值的天花板很可能已经出现。
那么，本轮反弹究竟是不是新能源板块的最后一波较大反弹?这轮反弹能持续多久?中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。
“我个人对新能源板块还是非常乐观的。”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源车企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。对于汽油车，可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。
“目前是一个供给创造需求的阶段，特别是在电动化叠加智能化之后，我们观察企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重要。”陶灿强调，“即使从渗透率来看，虽然中国的渗透率比较高，但是从全球来看，平均渗透率只有10%，还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。”
就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下跌超过20%，但业绩增长还是比较快的，这实际上是在消化估值。
从中国经济发展的整个大背景来看，产业升级是中国经济未来的大方向。“未来几年，产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。
“虽然今年新能源板块可能难以达到去年的高度，但是从全部A股行业来看，景气度依然是比较占优的，新能源车、光伏、储能的需求依然是比较高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车销量同比增速依然较高。随着复工复产、生活消费的恢复，叠加政策的刺激，相信同比增速后续还会有所提升，整体需求依然是非常强劲的。”不过，短期来看，在今年整体经济增长压力比较大、扰动因素比较多的环境下，震荡行情可能会反复出现，反弹或不会一蹴而就。
基金仓位明显提升
“机构已经开始抄底，我们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售市场还没有体现出赚钱效应。因此，零售市场还没有转动起来，但机构已经陆续有钱进来。
“5月份我们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直保持在80%-85%，目前我们的仓位已经接近95%。”一位基金经理透露。此外，对于今年新发的基金，“之前一直保持比较低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表示。
不过，不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗?”
事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表示，今年下半年，偏成长的行业包括食品、医药、电子和新能源四个板块可能会轮番表现。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比。因此可以判断，之前制约市场的系统性风险开始消除，市场反弹将会持续。
他表示，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济修复叠加成本改善，这是基本面转好的逻辑。展望后市，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气延续;随着疫情冲击缓解，受益于促消费政策，消费板块价值开始回归。另外，供需矛盾改善，成本压力缓解，钢、铝、煤炭等价格将会率先下降。
诺德基金基金经理顾钰认为，市场的基本面已经在反转过程中。他表示，春节后这一轮疫情的影响逐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费陆续放开，随着物流的通畅，线上消费也持续复苏。随着复工复产的推进，困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济的复苏、市场基本面的反转都是可以预期、可持续的。
顾钰表示，受疫情影响的可选消费行业会更早反转，原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包括餐饮、酒店、旅游等。
【机构资金跑步入场 寻觅下半年“反弹先锋”】
4月27日以来，A股市场开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车产业链个股的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。
随着新能源车渗透率不断提升，市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已出现?这轮反弹能持续多久?在多位基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。
近期不少机构资金陆续进场，基金经理的仓位也有明显提升。基金经理认为，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。
8只基金净值反弹超50%
“我的一只基金这段时间上涨50%，马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民兴奋地告诉中国证券报记者。
2022年开年，A股三大股指掉头向下，上证综指从3640点一路下跌至4月26日收盘的2886点，创业板指也从3323点下跌至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开始，A股开启了一轮明显反弹，上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板指也反弹至2556点。
在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。
具体来看，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博管理。公开资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后管理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机、融捷股份、科沃斯、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业。除科沃斯外，其余重仓股均为新能源车产业链相关个股，且上游资源股占据半壁江山。
由银华基金方建管理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开始管理银华智荟内在价值;2021年6月起，方建开始管理银华乐享。“未来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向非常清楚：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者采访时表示。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业、宁德时代、西藏矿业、中矿资源、隆基股份、融捷股份、盐湖股份、川能动力成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份外，其余均为新能源车产业链个股，且上游资源股持仓较多。
在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成管理。公开资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他管理规模最大的一只基金，截至一季度末规模为203.4亿元;反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他管理时间最长的一只基金;另外，施成管理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的涨幅。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均出现了天齐锂业、江特电机、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、北方稀土、藏格矿业等新能源车产业链个股。
新能源向上逻辑不改
不难看出，持有新能源个股成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有市场人士认为，国内新能源车的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最后一波较大的行情。
“新能源车产业链最大的问题还是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，尽管后面还在增长，但增速必然会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争格局等都会发生明显的变化。当前，随着新能源车的渗透率逐渐靠近30%，这一问题大概率会显现出来，估值的天花板很可能已经出现。
那么，本轮反弹究竟是不是新能源板块的最后一波较大反弹?这轮反弹能持续多久?中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。
“我个人对新能源板块还是非常乐观的。”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源车企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。对于汽油车，可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。
“目前是一个供给创造需求的阶段，特别是在电动化叠加智能化之后，我们观察企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重要。”陶灿强调，“即使从渗透率来看，虽然中国的渗透率比较高，但是从全球来看，平均渗透率只有10%，还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。”
就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下跌超过20%，但业绩增长还是比较快的，这实际上是在消化估值。
从中国经济发展的整个大背景来看，产业升级是中国经济未来的大方向。“未来几年，产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。
“虽然今年新能源板块可能难以达到去年的高度，但是从全部A股行业来看，景气度依然是比较占优的，新能源车、光伏、储能的需求依然是比较高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车销量同比增速依然较高。随着复工复产、生活消费的恢复，叠加政策的刺激，相信同比增速后续还会有所提升，整体需求依然是非常强劲的。”不过，短期来看，在今年整体经济增长压力比较大、扰动因素比较多的环境下，震荡行情可能会反复出现，反弹或不会一蹴而就。
基金仓位明显提升
“机构已经开始抄底，我们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售市场还没有体现出赚钱效应。因此，零售市场还没有转动起来，但机构已经陆续有钱进来。
“5月份我们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直保持在80%-85%，目前我们的仓位已经接近95%。”一位基金经理透露。此外，对于今年新发的基金，“之前一直保持比较低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表示。
不过，不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗?”
事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表示，今年下半年，偏成长的行业包括食品、医药、电子和新能源四个板块可能会轮番表现。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比。因此可以判断，之前制约市场的系统性风险开始消除，市场反弹将会持续。
他表示，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济修复叠加成本改善，这是基本面转好的逻辑。展望后市，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气延续;随着疫情冲击缓解，受益于促消费政策，消费板块价值开始回归。另外，供需矛盾改善，成本压力缓解，钢、铝、煤炭等价格将会率先下降。
诺德基金基金经理顾钰认为，市场的基本面已经在反转过程中。他表示，春节后这一轮疫情的影响逐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费陆续放开，随着物流的通畅，线上消费也持续复苏。随着复工复产的推进，困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济的复苏、市场基本面的反转都是可以预期、可持续的。
顾钰表示，受疫情影响的可选消费行业会更早反转，原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包括餐饮、酒店、旅游等。
6月10日【股市早评】
一、财经消息
1、美股集体收跌纳指跌2.75% ，热门中概股下挫。
2、银保监会：国有大型银行要确保全年新增普惠型小微企业贷款1.6万亿元。
3、海关统计显示，今年前5个月，我国外贸进出口总值16.04万亿元，同比增长8.3%。其中，出口同比增长11.4%，进口同比增长4.7%。
4、乘联会：5月新能源乘用车零售销量同比增长91.2%
5、国常会稳经济部署释放政策效应， 资本市场力推四方面措施落地生效。
二、市场分析
1、昨天三大指数全线下跌，上证早盘低开后略上冲3270点，创出反弹新高后回落走低，最低3223点，尾盘收回到5天线之上，终结7连阳。创业板在赛道股宁德时代大跌超6%的拖累下重挫，和深成指双双失守5天线，两市成交量萎缩。
2、昨天上证止步7连续阳，呈现调整态势，虽然沪指仍守住5天均线，破5天均线回撤概率加大，下方60天均线附近有一定支撑，目前市场短线获利盘和解套盘较重，需要震荡洗盘，而回落整固就是洗盘的较好方式。
3、昨天半导体、光伏、锂电池等赛道股均出现不同程度的下跌，其中半导体跌幅最大。之前多数成长股板块以及个股都大涨，但在连续上行之后，当前面临二季度业绩预期不利，同时下周美联储加息预期的影响，对成长股的估值也有一定的抑制。而能源、资源依旧涨幅居前，石油板块随国际油价大涨。磷矿石价格上涨，磷化工概念表现强劲。还有就是基建、猪肉、种业、有机硅等概念表现活跃。
4、操作策略，指数出现调整，但热点依旧活跃，关注前期调整充分强势品种，把握节奏，波段操作。#今日看盘[超话]##微博股票[超话]#
一、财经消息
1、美股集体收跌纳指跌2.75% ，热门中概股下挫。
2、银保监会：国有大型银行要确保全年新增普惠型小微企业贷款1.6万亿元。
3、海关统计显示，今年前5个月，我国外贸进出口总值16.04万亿元，同比增长8.3%。其中，出口同比增长11.4%，进口同比增长4.7%。
4、乘联会：5月新能源乘用车零售销量同比增长91.2%
5、国常会稳经济部署释放政策效应， 资本市场力推四方面措施落地生效。
二、市场分析
1、昨天三大指数全线下跌，上证早盘低开后略上冲3270点，创出反弹新高后回落走低，最低3223点，尾盘收回到5天线之上，终结7连阳。创业板在赛道股宁德时代大跌超6%的拖累下重挫，和深成指双双失守5天线，两市成交量萎缩。
2、昨天上证止步7连续阳，呈现调整态势，虽然沪指仍守住5天均线，破5天均线回撤概率加大，下方60天均线附近有一定支撑，目前市场短线获利盘和解套盘较重，需要震荡洗盘，而回落整固就是洗盘的较好方式。
3、昨天半导体、光伏、锂电池等赛道股均出现不同程度的下跌，其中半导体跌幅最大。之前多数成长股板块以及个股都大涨，但在连续上行之后，当前面临二季度业绩预期不利，同时下周美联储加息预期的影响，对成长股的估值也有一定的抑制。而能源、资源依旧涨幅居前，石油板块随国际油价大涨。磷矿石价格上涨，磷化工概念表现强劲。还有就是基建、猪肉、种业、有机硅等概念表现活跃。
4、操作策略，指数出现调整，但热点依旧活跃，关注前期调整充分强势品种，把握节奏，波段操作。#今日看盘[超话]##微博股票[超话]#
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