本来已经不想写林生斌了，不想给他任何眼神，奈何他昨天连发5条微博，居然还有要洗白的意思，那就只好写一写。
除此之外，朱小贞的哥哥，也回应了。
杭州保姆纵火案事件的林生斌，经历了从“法治进行时”到“聊斋志异”，再到“法治进行时”后。
昨天，林生斌连发5条微博，进行了回应。
还附带了很多截图。
晚上，朱小贞的哥哥也再次发文回应。
另外，朱小贞的堂妹也在个人主页发文：“4年了。我问心无愧。你呢？”并主动艾特了林生斌。
是江湖再见的告别，还是背水一战的翻盘？
我们一起看看这些回应。
第一个微博，是7月8号，5点36分发布的。
主要说了两件事。
一是，无论出事前还是出事后，他对岳父岳母都很好，没有变过。
用他的话说，他深知维系好家庭关系的重要性。
每次和岳父岳母的谈话，都是真心实意。
二是，开始新感情后，他第一时间告知了岳父母，和朱小贞的哥哥。
“当时，他们都没有异议。”
4分钟后，林生斌又发布了第二条微博。
这次，主要回应的是，关于之前独吞赔偿款的质疑。
他说，赔偿款33%给了岳父岳母，跑车也给了岳父。远高于法定比例的赔偿。
但也表示，朱小贞名下的财产尚未进行公证和办理。
微博最后，还强调了自己并没有和岳父岳母对簿公堂。
疑似回应前妻哥哥说“林要跟岳父母打官司”的说法。
然后，就是第三条微博。
这条微博应该是最重要的。
在这条回应里，他交代了跟现任妻子认识、恋爱、结婚的时间线：
事发前就认识，原来在朋友公司上班，后来去了他公司上班，火灾发生后，这个女孩经常关心他，然后就顺其自然在一起恋爱结婚怀孕了。
简单来说，林生斌的意思，就是一次正常的恋爱，不存在婚内出轨。
但是，有一张非常重要的图，他没有解释。
就是这张。
这张图的重要性，大家一眼就能看出来，我们先按下，看完他的所有回应再说。
第四条微博，是专门给朱小贞的哥哥说的。
大概是说，当年林生斌结婚生子，朱小贞的哥哥是知道的，并且全程参与了的，但忽然，朱哥哥要向媒体曝光这些事，让林生斌觉得受到了欺骗。
“你是谣言的全程制造者”，朱家人不讲人伦道德。
微博中，林生斌用了“小心维系，不敢怠慢”八个字，疑似为了让朱家“保守秘密”，付出了不少。
而现在，他不打算让孩子当筹码了。
微博很长，用词也很讲究，至于真假，还得往下看。
第五条微博，也是目前最后一条回应的微博：
先是道歉，说占用公众资源，深表歉意。
然后，林生斌将委托律师，公布一些事情，请大家监督。
处理完这些事后，会消失在公众视野。
当晚9时许，朱先生也在微博作出回应，称他不想再让家庭陷入舆论漩涡，并用“你永远无法叫醒一个装睡的人”来回应林生斌。
朱先生还表示，后期妹妹所有遗产款项已经过父母同意，他将代表二老全数捐出。
看来，林生斌的问题，还是很大啊。
也难怪，先不管他回应这些微博内容，有哪些是真的，有哪些假的。
单单梳理完这五篇微博后，就能发现：
能直接拿出来当证据的事，是一件都没说。
仅仅用赔偿金、跟现任认识的经过等等聊天记录，就想打消网友的疑虑。
他想得也太简单了！
这也不是网友追着不放，要锤死林生斌，要蹭林生斌的热度。
而是林生斌事件往大了说，已经是公共事件，甚至还可能涉嫌犯罪。
往小了说，他当初博取同情，赚取收益，现在又频频翻车，承诺到的事，一件没做。
任谁都会气愤。
也因此，有网友列出了《五问林生斌》：
有没有赔偿金需要法律文书，而不是聊天记录。
销售额的百分之10，捐到哪里了？
卖衣服交易金的10%，有没有按照承诺用来做公益？
承诺要建立的基金会做到了吗？
如果没有，以基金会的名义敛财算不算非法集资？
就目前林生斌的回应里，第一问，还是没有给出答案。
林生斌说，给了33%赔偿金给岳父母。
但问题在于，他也承认了朱小贞的遗产分配存在问题。
而且朱家显然不信他没有动前妻的遗产。
至于基金，林生斌一边说他把赔偿金都用掉了。
一边又说，赔偿金会成立基金会。
这么看，显然，是没成立的。
事实上，大家搜了都快五年了，还是没有找到基金会的信息。
至于，算不算诈捐和犯罪，这个还得专业人士解答。
但是有一点很明确，那就是他公开承诺过，他卖衣服的交易金会有10%用到做公益。
那到底有多少已经用于公益了，一直没有数据。
所以，这些事，可不是一句“我不完美，我私德有问题”就能揭过去的。
这是实实在在的法律问题。
林生斌说“将离开公众视野”，也不是他想离开就能离开的。
在这五问外，还有几件事，大家也都挺感兴趣。
我们一起来讨论一下。
第一就是那张截图。
他自己发的截图里，2018年在澳洲给岳父岳母代购。
这就和之前网友说的“2018年在澳洲偶遇林生斌和女友跳伞”这件事对上了。
但他自己说2019年才和小乐密切联系起来。
那网友拍到的和他一起跳伞的女生又是谁？
难道，不止一个？
另外，他说自己和小乐在2017年只有一些短信问候，但网友却找到了事发后小乐也在现场照片里。
而且，网友们问他暖暖是不是二胎，他都删博了。
所以，他说的时间线，是真的吗？
面对网友的质疑，还要补一句：
都是你们，让孩子耽误了打疫苗。
多委屈，多煽情，但是有用吗？
如果一开始，就说清楚事实，谁也不会抓着孩子不放。
毕竟孩子是无辜的。
但现在，一直拿孩子卖惨的，还是林生斌自己。
第二件事，就是他的转账截图。
这个更有意思。
在截图里，他向岳母转了很多次钱。
但奇怪的是，几千块的岳母都是秒收，唯独有一笔5万块的钱，岳母迟迟未收。
当然，具体收没收，不知道，但截图上是没收的。
而且，这5万块钱后，和岳母的下一次聊天，竟然是在3个月之后。
然后说话越来越客气，林生斌做一点事，岳母就疯狂感谢？
更奇怪的是，明明“同一个岳母”，同一个“聊天背景”，但两个“岳母”的位置却一直在变。
而且，字体也在变。
这就有问题了？
是否有删减？是否p过图？
虽然按照现在的情况，林生斌可能不太会造假，但确实让人疑惑。
另外，这里需要提一下。
林生斌一开始翻车的时候，当时莫焕晶的代理律师，包括所谓的“林生斌朋友”，都说过这样一句话：
林生斌肯定不完美，但网传的一部分消息，与事实有出入。
所以，出入是不是林生斌发的微博，究竟是不是这些出入？
也值得深究。
最后，很多人现在已经怀疑，这个微博账号，到底是不是林生斌在打理了。
或者说，是真实的林生斌，还是又一个包装后的林生斌。
因为大家真的被“林生斌的人设”吓怕了。
从一开始包装深情的人设，到以讹传讹的“猎巫人林生斌”，再到如今的微博回应。
他每一次的人设都足以改变事情的走向。
而且，人设这个东西非常神奇，它一诞生就是有偏见的。
比如当时，他是一个受害者，那人们就会认为他是一个好人。
哪怕他小区停棺，起诉十几家事业单位，我们都认为他在讨公道。
到了“镇魂井”事件，人们又觉得他信奉一些极端的东西，甚至有人拿这些来为林生斌开脱。
让官媒不得不辟谣。
这一来一回，火灾案，差点变成反封建运动。
现在，他成了“心机凤凰男”的人设，每次发言，人们都觉得处处都有阴谋。
“无罪推定”又变成了“有罪推定”。
另外，还有网传他们一家人早已移民澳洲的事，林生斌也没有回应。
“我在澳洲吃着龙虾，你们在网上吃着瓜，看着水军评论我笑哈哈。”
所以，就像网友说的：
大家不要因为骂他，而忽略重点，骂的是人设里的林生斌，对他没有任何影响。
确实。
如果我们继续在私德层面、站在人设的角度来讨论林生斌，只能越说越乱。
现在，就揪住法律问题，只有在法律的框架下，坏人才会得到应有的审判。
就像他自己说的：我没那么好，也真的没有那么恶。
好有多好？恶有多恶。
一切交给法律审判。
话说回来，林生斌的回应，肯定会引起新一轮的讨论。
对于事件，我们也将保持耐心，持续关注。
但是也提醒大家，不要再踏入同一条河流。
不要再被同样的节奏带偏。
比如林生斌在回应了和现任的故事后，有人又搬出“林生斌和保姆有一腿”的传闻。
当年制造这个谣言的人已经被拘留了。
再比如镇魂井的说法，官方也辟谣了。
井上的花纹都是寺庙方面选定的，与巫术无关。
希望，今天还关注林生斌的人，是出于公平正义，是出于“看错人”的朴素，是出于对受害者的同情。
不要一厢情愿，编写好剧本、人设大纲，等林生斌上台“表演”。
也不要因为林生斌，感觉人心险恶，世道无望。
或许你不想听这样的说法，但仔细回想。
事实就是如此。
因为我们认知的不足，已经被“反转”了多次。
所以，现在，就让我们保留所有的猜测，等待事情的真相。
为我们曾经给他的同情和善意要一个交代，为我们心中的正义求一个交代。
除此之外，朱小贞的哥哥，也回应了。
杭州保姆纵火案事件的林生斌，经历了从“法治进行时”到“聊斋志异”，再到“法治进行时”后。
昨天，林生斌连发5条微博，进行了回应。
还附带了很多截图。
晚上，朱小贞的哥哥也再次发文回应。
另外，朱小贞的堂妹也在个人主页发文：“4年了。我问心无愧。你呢？”并主动艾特了林生斌。
是江湖再见的告别，还是背水一战的翻盘？
我们一起看看这些回应。
第一个微博，是7月8号，5点36分发布的。
主要说了两件事。
一是，无论出事前还是出事后，他对岳父岳母都很好，没有变过。
用他的话说，他深知维系好家庭关系的重要性。
每次和岳父岳母的谈话，都是真心实意。
二是，开始新感情后，他第一时间告知了岳父母，和朱小贞的哥哥。
“当时，他们都没有异议。”
4分钟后，林生斌又发布了第二条微博。
这次，主要回应的是，关于之前独吞赔偿款的质疑。
他说，赔偿款33%给了岳父岳母，跑车也给了岳父。远高于法定比例的赔偿。
但也表示，朱小贞名下的财产尚未进行公证和办理。
微博最后，还强调了自己并没有和岳父岳母对簿公堂。
疑似回应前妻哥哥说“林要跟岳父母打官司”的说法。
然后，就是第三条微博。
这条微博应该是最重要的。
在这条回应里，他交代了跟现任妻子认识、恋爱、结婚的时间线：
事发前就认识，原来在朋友公司上班，后来去了他公司上班，火灾发生后，这个女孩经常关心他，然后就顺其自然在一起恋爱结婚怀孕了。
简单来说，林生斌的意思，就是一次正常的恋爱，不存在婚内出轨。
但是，有一张非常重要的图，他没有解释。
就是这张。
这张图的重要性，大家一眼就能看出来，我们先按下，看完他的所有回应再说。
第四条微博，是专门给朱小贞的哥哥说的。
大概是说，当年林生斌结婚生子，朱小贞的哥哥是知道的，并且全程参与了的，但忽然，朱哥哥要向媒体曝光这些事，让林生斌觉得受到了欺骗。
“你是谣言的全程制造者”，朱家人不讲人伦道德。
微博中，林生斌用了“小心维系，不敢怠慢”八个字，疑似为了让朱家“保守秘密”，付出了不少。
而现在，他不打算让孩子当筹码了。
微博很长，用词也很讲究，至于真假，还得往下看。
第五条微博，也是目前最后一条回应的微博：
先是道歉，说占用公众资源，深表歉意。
然后，林生斌将委托律师，公布一些事情，请大家监督。
处理完这些事后，会消失在公众视野。
当晚9时许，朱先生也在微博作出回应，称他不想再让家庭陷入舆论漩涡，并用“你永远无法叫醒一个装睡的人”来回应林生斌。
朱先生还表示，后期妹妹所有遗产款项已经过父母同意，他将代表二老全数捐出。
看来，林生斌的问题，还是很大啊。
也难怪，先不管他回应这些微博内容，有哪些是真的，有哪些假的。
单单梳理完这五篇微博后，就能发现：
能直接拿出来当证据的事，是一件都没说。
仅仅用赔偿金、跟现任认识的经过等等聊天记录，就想打消网友的疑虑。
他想得也太简单了！
这也不是网友追着不放，要锤死林生斌，要蹭林生斌的热度。
而是林生斌事件往大了说，已经是公共事件，甚至还可能涉嫌犯罪。
往小了说，他当初博取同情，赚取收益，现在又频频翻车，承诺到的事，一件没做。
任谁都会气愤。
也因此，有网友列出了《五问林生斌》：
有没有赔偿金需要法律文书，而不是聊天记录。
销售额的百分之10，捐到哪里了？
卖衣服交易金的10%，有没有按照承诺用来做公益？
承诺要建立的基金会做到了吗？
如果没有，以基金会的名义敛财算不算非法集资？
就目前林生斌的回应里，第一问，还是没有给出答案。
林生斌说，给了33%赔偿金给岳父母。
但问题在于，他也承认了朱小贞的遗产分配存在问题。
而且朱家显然不信他没有动前妻的遗产。
至于基金，林生斌一边说他把赔偿金都用掉了。
一边又说，赔偿金会成立基金会。
这么看，显然，是没成立的。
事实上，大家搜了都快五年了，还是没有找到基金会的信息。
至于，算不算诈捐和犯罪，这个还得专业人士解答。
但是有一点很明确，那就是他公开承诺过，他卖衣服的交易金会有10%用到做公益。
那到底有多少已经用于公益了，一直没有数据。
所以，这些事，可不是一句“我不完美，我私德有问题”就能揭过去的。
这是实实在在的法律问题。
林生斌说“将离开公众视野”，也不是他想离开就能离开的。
在这五问外，还有几件事，大家也都挺感兴趣。
我们一起来讨论一下。
第一就是那张截图。
他自己发的截图里，2018年在澳洲给岳父岳母代购。
这就和之前网友说的“2018年在澳洲偶遇林生斌和女友跳伞”这件事对上了。
但他自己说2019年才和小乐密切联系起来。
那网友拍到的和他一起跳伞的女生又是谁？
难道，不止一个？
另外，他说自己和小乐在2017年只有一些短信问候，但网友却找到了事发后小乐也在现场照片里。
而且，网友们问他暖暖是不是二胎，他都删博了。
所以，他说的时间线，是真的吗？
面对网友的质疑，还要补一句：
都是你们，让孩子耽误了打疫苗。
多委屈，多煽情，但是有用吗？
如果一开始，就说清楚事实，谁也不会抓着孩子不放。
毕竟孩子是无辜的。
但现在，一直拿孩子卖惨的，还是林生斌自己。
第二件事，就是他的转账截图。
这个更有意思。
在截图里，他向岳母转了很多次钱。
但奇怪的是，几千块的岳母都是秒收，唯独有一笔5万块的钱，岳母迟迟未收。
当然，具体收没收，不知道，但截图上是没收的。
而且，这5万块钱后，和岳母的下一次聊天，竟然是在3个月之后。
然后说话越来越客气，林生斌做一点事，岳母就疯狂感谢？
更奇怪的是，明明“同一个岳母”，同一个“聊天背景”，但两个“岳母”的位置却一直在变。
而且，字体也在变。
这就有问题了？
是否有删减？是否p过图？
虽然按照现在的情况，林生斌可能不太会造假，但确实让人疑惑。
另外，这里需要提一下。
林生斌一开始翻车的时候，当时莫焕晶的代理律师，包括所谓的“林生斌朋友”，都说过这样一句话：
林生斌肯定不完美，但网传的一部分消息，与事实有出入。
所以，出入是不是林生斌发的微博，究竟是不是这些出入？
也值得深究。
最后，很多人现在已经怀疑，这个微博账号，到底是不是林生斌在打理了。
或者说，是真实的林生斌，还是又一个包装后的林生斌。
因为大家真的被“林生斌的人设”吓怕了。
从一开始包装深情的人设，到以讹传讹的“猎巫人林生斌”，再到如今的微博回应。
他每一次的人设都足以改变事情的走向。
而且，人设这个东西非常神奇，它一诞生就是有偏见的。
比如当时，他是一个受害者，那人们就会认为他是一个好人。
哪怕他小区停棺，起诉十几家事业单位，我们都认为他在讨公道。
到了“镇魂井”事件，人们又觉得他信奉一些极端的东西，甚至有人拿这些来为林生斌开脱。
让官媒不得不辟谣。
这一来一回，火灾案，差点变成反封建运动。
现在，他成了“心机凤凰男”的人设，每次发言，人们都觉得处处都有阴谋。
“无罪推定”又变成了“有罪推定”。
另外，还有网传他们一家人早已移民澳洲的事，林生斌也没有回应。
“我在澳洲吃着龙虾，你们在网上吃着瓜，看着水军评论我笑哈哈。”
所以，就像网友说的：
大家不要因为骂他，而忽略重点，骂的是人设里的林生斌，对他没有任何影响。
确实。
如果我们继续在私德层面、站在人设的角度来讨论林生斌，只能越说越乱。
现在，就揪住法律问题，只有在法律的框架下，坏人才会得到应有的审判。
就像他自己说的：我没那么好，也真的没有那么恶。
好有多好？恶有多恶。
一切交给法律审判。
话说回来，林生斌的回应，肯定会引起新一轮的讨论。
对于事件，我们也将保持耐心，持续关注。
但是也提醒大家，不要再踏入同一条河流。
不要再被同样的节奏带偏。
比如林生斌在回应了和现任的故事后，有人又搬出“林生斌和保姆有一腿”的传闻。
当年制造这个谣言的人已经被拘留了。
再比如镇魂井的说法，官方也辟谣了。
井上的花纹都是寺庙方面选定的，与巫术无关。
希望，今天还关注林生斌的人，是出于公平正义，是出于“看错人”的朴素，是出于对受害者的同情。
不要一厢情愿，编写好剧本、人设大纲，等林生斌上台“表演”。
也不要因为林生斌，感觉人心险恶，世道无望。
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距离主观题考试仅剩100天了，主观二战的朋友，请收下以下三份资料：
【核心考点精讲】精选17大主观题常考考点，专门用于夯实主观题基础知识。
【主观真题精讲】含2010年至2021年8道真题和四道回忆试题，参考答案采三段论模式。
【案例指导精讲】含2021年版官方教材的19个民法案例，内容极其精炼，可大大节省备考时间。
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民航联盟：东航物流上市引发航空货运“蝴蝶效应”？
民航联盟：盛夏，随着浓重的铜锣声在上交所敲响，东航集团孙公司东航物流这个“航空物流第一股”就此诞生。6月15日，东航物流上市收获3个一字涨停板后开板，日换手率达20%。
东航物流6月9日正式在上海证券交易所挂牌上市。当日早间开盘，该公司股价高开高走，最终封在22.71元的涨停板上，涨幅达44.01%，成交额3319.96万元，换手率0.93%，总市值为360.5亿元。
历时近5年，这家公司终于完成了从股权转让到增资扩股再到改制上市的“三步走”战略。值得一提的是，随着东航物流登陆资本市场，东航集团亦成为首家实现航空客运和航空物流两项核心主业“双上市”的国有大型航空运输集团。
混改成功奠定IPO成功基石
作为一家主基地在上海的航空物流企业，东航物流脱胎于东航的货运业务，主营业务分为航空速运、地面综合服务以及综合物流解决方案三大板块，2020年营收为151.11亿元，其中航空速运收入78.19亿元，占比超过半数。
招股书显示，东航物流此次IPO的发行规模为1.588亿股，占发行后总股本的10%，中金公司担任保荐机构，发行最终定价为15.77亿元/股，募资25.04亿元，将用于浦东综合航空物流中心建设项目、全网货站升级改造项目、备用发动机购置项目以及信息化升级及研发平台建设项目。
其中，用于浦东综合航空物流中心建设项目的募资使用额为10.72亿元。
从时间轴来看，东航物流的成立最早可以追溯至1998年组建的中国货运航空有限公司（下称“中货航”），这是中国民航成立的首家专业货运航空公司，以上海两个机场为基地开展业务。
2012年东航集团在中货航基础上进行了整合，把旗下其他物流相关资源整合到一起，建立了新的东航物流平台。
2017年6月，东航物流引入联想控股、普洛斯投资、德邦物流等在内的非国有资本进行增资扩股，并实施了员工持股。
由此，物流板块从东航集团剥离，东航集团持股比例降至45%，东航物流增资扩股引入45%非国有资本和10%核心员工持股，完成股权多元化改革，东航集团成为央企混改中首家放弃绝对控股权的国有企业。
在2018年底完成股份制改革后，2019年6月，东航物流正式向证监会提交上市申请，2021年3月11日通过证监会发审会审核，5月7日获得证监会核准首次公开发行股票的批复。
32天后，该公司成功挂牌上交所。
多方资本赋能焕发企业新生机
东航物流推进混改以来，快递快运、仓储物流、财务资本等领域的引入，不仅成为支撑公司战略实现落地的投资人，而且能够为东航物流进行赋能。
早在2017年6月，东航集团与联想控股、普洛斯、德邦物流、绿地金融投资控股集团等四家投资者签署了增资协议，例如其中的普洛斯获得了10%的股权，那么这些公司与东航集团共同持股，为的就是优势互补，强强联合。据普洛斯方面的报道，不仅在物流基础设施方面支持东航物流的业务发展，还充分发挥其生态体系的协同效应，为东航物流在战略营销、客户拓展和高效运营方面提供了很好的帮助。
多方领域的助力，激发了各类生产要素的活力，除了促进国有资本的保值增值，还有利于推进航空领域的供给侧结构性改革。
根据资料显示，2016至2020年，东航物流营业收入由58.37亿增长至151.1亿，营业收入年均增长26.84%；利润总额由4.85亿增长至36.38亿，利润总额年均增长65.48%；资产负债率由85.88%下降至37.39%，净资产增长6.72倍。这些数据说明了东航物流的营业收入在不断增加，一举扭转了航空货运“十年九亏”的被动局面，所以多方领域为其赋能，让东航物流焕发了新的生机。
“旗帜效应”有望影响两航
在资深民航专家、广州民航职业技术学院副教授綦琦看来，东航物流成功IPO，不仅将为东航集团提供继中国东航之后又一家登录A股主板的融资平台，此外还对接下来的中航集团及南航集团的货运板块混改具有重要的路径参考和借鉴意义。
作为航空货运上市第一股，又是民航混改第一股，东航物流具有指标性意义。
綦琦表示，东航物流是央企改革重点领域——民航货运的先行者，也是央企航空集团业务板块分拆上市的“头啖汤”。
“对于航空货运来说，从引进战略投资者开展混改，到市场化机制的改革，到最后的上市，东航物流可以说是在航空货运领域走通了一个模式，所以这个对于其他的航空公司来说，是一个特别有借鉴意义的案例。”民航专家林智杰认为，至于国航和南航能不能最终走通？或需天时地利人和，“还是有一些不确定性。”
民航专家韩涛指出，对国货航和南航物流来说，东航物流的混改成功显然具有较强的借鉴意义。货运物流在混改过程中充分引入社会资本，实现了股权多元化，从航空货运“十年九亏”的困境中突围。
据了解，三大航货运混改方案的共性与不同之处，相同之处是三大航空公司的货运收入占比均不超过10%，存在感较低，且它们的混改过程中都从产业开始进行梳理，从物流领域对资产进行整合，成立专门的物流货运公司整合资源，更好地发展货运领域。此外，三大航空货运公司不约而同地选择了“增资扩股+员工持股”的模式进行混改。不同的是三家公司的员工持股比例分别在3%—10%之间。从混改后股权结构来看，三家航空货运公司均保持国有资本控股的地位。不同的是，国货航及东航物流混改释放比例较多，混改后国有资本持股比例在45%，保持相对控股地位。南航物流混改后，国有资本持股比例在50.5%，保持了绝对控股地位。
在东航物流上市后，市场对国货航和南航物流的混改期望值陡然升高。但綦琦指出，三大航所处的基地不同，民航货运市场情况迥异，“抄作业”模式并不可行。国航、南航要深度发掘自身优势市场的比较性优质资源禀赋，找到更符合自身需求的混改B方案和C方案。
中国物流与采购联合会专家委员杨达卿认为，东航混改方面正在形成“旗帜效应”，对国货航和南航货运混改发展有积极影响。在电商快递等业务流带动下，目前仍是中国航空货运企业上市发展的较好窗口期。
航空货运转型需演绎新模式
“现阶段疫情仍在全球蔓延，作为时效性最强的应急物资运输和供应链维持工具，航空物流仍然处于卖方市场格局，国内外航空运力供不应求和航空货运吨位高单价将持续。”綦琦说。他认为这一局面只有在国际客运航空执飞陆续恢复，洲际客机腹舱货运能力回归后才能有所改观。
“在此之前，也是航空货运最佳的发展期，特别是拥有大型宽体全货机的三大航司。东航物流此时上市也势必在短期获得资本市场的高溢价追捧。但从中长期看，航空货运如果只停留在载具收益，只局限于航空物流生态，而不是向国际性供应链管理新模式演绎的话，也极可能待疫情消退而回归‘平凡’。”綦琦指出。此次东航物流上市，正好赶上了航空货运的好光景。从2020年开始，由于新冠疫情的暴发，客运航班锐减，从而也减少了腹舱带货的运力，而全球抗疫物资和各种货运需求的激增，使拥有全货机的货运航空公司赚得盆满钵满。东航物流披露的招股意向书就显示，公司在2020年实现营业收入151.11亿元，同比增长33.77%；归母净利润23.69亿元，同比增长200.70%；扣非归母净利润为22.91亿元，同比增长211.23%。
进入2021年，航空货运的好光景仍在持续。东航物流的招股说明书显示，2021年1—3月，公司实现营业收入45.16亿元万元，归母净利润6.79亿元，扣非归母净利润6.72亿元。东航物流同时预计，2021年上半年归母净利润14.2-17.4亿元，较2020年同期仍将正增长。不过，东航物流也指出，随着未来疫情的逐渐消退，国内外航空货运市场的供给和需求预计将逐步恢复至正常水平。
“近几年物流行业大发展，但航空货运却在逐渐边缘化，盈利水平不强，尽管疫情期间货运业务火爆，成为各公司的救命稻草，但随着各国医疗装备生产进入正轨，国际航空货运已回归常态，接下将赚不了那么多钱，不改将看不到出路。”民航业内人士林智杰分析。
“从商业模式来看，东航物流需要在现有已经部分转型成功的基础上，进一步向‘大数据+现代仓储+落地配’的新型高端商业物流服务供应商转型发展，打造现代航空物流服务集成商，”东航集团董事长刘绍勇说，“因此，上市不是混改的终点，而是深化改革的新起点。”
民航联盟：盛夏，随着浓重的铜锣声在上交所敲响，东航集团孙公司东航物流这个“航空物流第一股”就此诞生。6月15日，东航物流上市收获3个一字涨停板后开板，日换手率达20%。
东航物流6月9日正式在上海证券交易所挂牌上市。当日早间开盘，该公司股价高开高走，最终封在22.71元的涨停板上，涨幅达44.01%，成交额3319.96万元，换手率0.93%，总市值为360.5亿元。
历时近5年，这家公司终于完成了从股权转让到增资扩股再到改制上市的“三步走”战略。值得一提的是，随着东航物流登陆资本市场，东航集团亦成为首家实现航空客运和航空物流两项核心主业“双上市”的国有大型航空运输集团。
混改成功奠定IPO成功基石
作为一家主基地在上海的航空物流企业，东航物流脱胎于东航的货运业务，主营业务分为航空速运、地面综合服务以及综合物流解决方案三大板块，2020年营收为151.11亿元，其中航空速运收入78.19亿元，占比超过半数。
招股书显示，东航物流此次IPO的发行规模为1.588亿股，占发行后总股本的10%，中金公司担任保荐机构，发行最终定价为15.77亿元/股，募资25.04亿元，将用于浦东综合航空物流中心建设项目、全网货站升级改造项目、备用发动机购置项目以及信息化升级及研发平台建设项目。
其中，用于浦东综合航空物流中心建设项目的募资使用额为10.72亿元。
从时间轴来看，东航物流的成立最早可以追溯至1998年组建的中国货运航空有限公司（下称“中货航”），这是中国民航成立的首家专业货运航空公司，以上海两个机场为基地开展业务。
2012年东航集团在中货航基础上进行了整合，把旗下其他物流相关资源整合到一起，建立了新的东航物流平台。
2017年6月，东航物流引入联想控股、普洛斯投资、德邦物流等在内的非国有资本进行增资扩股，并实施了员工持股。
由此，物流板块从东航集团剥离，东航集团持股比例降至45%，东航物流增资扩股引入45%非国有资本和10%核心员工持股，完成股权多元化改革，东航集团成为央企混改中首家放弃绝对控股权的国有企业。
在2018年底完成股份制改革后，2019年6月，东航物流正式向证监会提交上市申请，2021年3月11日通过证监会发审会审核，5月7日获得证监会核准首次公开发行股票的批复。
32天后，该公司成功挂牌上交所。
多方资本赋能焕发企业新生机
东航物流推进混改以来，快递快运、仓储物流、财务资本等领域的引入，不仅成为支撑公司战略实现落地的投资人，而且能够为东航物流进行赋能。
早在2017年6月，东航集团与联想控股、普洛斯、德邦物流、绿地金融投资控股集团等四家投资者签署了增资协议，例如其中的普洛斯获得了10%的股权，那么这些公司与东航集团共同持股，为的就是优势互补，强强联合。据普洛斯方面的报道，不仅在物流基础设施方面支持东航物流的业务发展，还充分发挥其生态体系的协同效应，为东航物流在战略营销、客户拓展和高效运营方面提供了很好的帮助。
多方领域的助力，激发了各类生产要素的活力，除了促进国有资本的保值增值，还有利于推进航空领域的供给侧结构性改革。
根据资料显示，2016至2020年，东航物流营业收入由58.37亿增长至151.1亿，营业收入年均增长26.84%；利润总额由4.85亿增长至36.38亿，利润总额年均增长65.48%；资产负债率由85.88%下降至37.39%，净资产增长6.72倍。这些数据说明了东航物流的营业收入在不断增加，一举扭转了航空货运“十年九亏”的被动局面，所以多方领域为其赋能，让东航物流焕发了新的生机。
“旗帜效应”有望影响两航
在资深民航专家、广州民航职业技术学院副教授綦琦看来，东航物流成功IPO，不仅将为东航集团提供继中国东航之后又一家登录A股主板的融资平台，此外还对接下来的中航集团及南航集团的货运板块混改具有重要的路径参考和借鉴意义。
作为航空货运上市第一股，又是民航混改第一股，东航物流具有指标性意义。
綦琦表示，东航物流是央企改革重点领域——民航货运的先行者，也是央企航空集团业务板块分拆上市的“头啖汤”。
“对于航空货运来说，从引进战略投资者开展混改，到市场化机制的改革，到最后的上市，东航物流可以说是在航空货运领域走通了一个模式，所以这个对于其他的航空公司来说，是一个特别有借鉴意义的案例。”民航专家林智杰认为，至于国航和南航能不能最终走通？或需天时地利人和，“还是有一些不确定性。”
民航专家韩涛指出，对国货航和南航物流来说，东航物流的混改成功显然具有较强的借鉴意义。货运物流在混改过程中充分引入社会资本，实现了股权多元化，从航空货运“十年九亏”的困境中突围。
据了解，三大航货运混改方案的共性与不同之处，相同之处是三大航空公司的货运收入占比均不超过10%，存在感较低，且它们的混改过程中都从产业开始进行梳理，从物流领域对资产进行整合，成立专门的物流货运公司整合资源，更好地发展货运领域。此外，三大航空货运公司不约而同地选择了“增资扩股+员工持股”的模式进行混改。不同的是三家公司的员工持股比例分别在3%—10%之间。从混改后股权结构来看，三家航空货运公司均保持国有资本控股的地位。不同的是，国货航及东航物流混改释放比例较多，混改后国有资本持股比例在45%，保持相对控股地位。南航物流混改后，国有资本持股比例在50.5%，保持了绝对控股地位。
在东航物流上市后，市场对国货航和南航物流的混改期望值陡然升高。但綦琦指出，三大航所处的基地不同，民航货运市场情况迥异，“抄作业”模式并不可行。国航、南航要深度发掘自身优势市场的比较性优质资源禀赋，找到更符合自身需求的混改B方案和C方案。
中国物流与采购联合会专家委员杨达卿认为，东航混改方面正在形成“旗帜效应”，对国货航和南航货运混改发展有积极影响。在电商快递等业务流带动下，目前仍是中国航空货运企业上市发展的较好窗口期。
航空货运转型需演绎新模式
“现阶段疫情仍在全球蔓延，作为时效性最强的应急物资运输和供应链维持工具，航空物流仍然处于卖方市场格局，国内外航空运力供不应求和航空货运吨位高单价将持续。”綦琦说。他认为这一局面只有在国际客运航空执飞陆续恢复，洲际客机腹舱货运能力回归后才能有所改观。
“在此之前，也是航空货运最佳的发展期，特别是拥有大型宽体全货机的三大航司。东航物流此时上市也势必在短期获得资本市场的高溢价追捧。但从中长期看，航空货运如果只停留在载具收益，只局限于航空物流生态，而不是向国际性供应链管理新模式演绎的话，也极可能待疫情消退而回归‘平凡’。”綦琦指出。此次东航物流上市，正好赶上了航空货运的好光景。从2020年开始，由于新冠疫情的暴发，客运航班锐减，从而也减少了腹舱带货的运力，而全球抗疫物资和各种货运需求的激增，使拥有全货机的货运航空公司赚得盆满钵满。东航物流披露的招股意向书就显示，公司在2020年实现营业收入151.11亿元，同比增长33.77%；归母净利润23.69亿元，同比增长200.70%；扣非归母净利润为22.91亿元，同比增长211.23%。
进入2021年，航空货运的好光景仍在持续。东航物流的招股说明书显示，2021年1—3月，公司实现营业收入45.16亿元万元，归母净利润6.79亿元，扣非归母净利润6.72亿元。东航物流同时预计，2021年上半年归母净利润14.2-17.4亿元，较2020年同期仍将正增长。不过，东航物流也指出，随着未来疫情的逐渐消退，国内外航空货运市场的供给和需求预计将逐步恢复至正常水平。
“近几年物流行业大发展，但航空货运却在逐渐边缘化，盈利水平不强，尽管疫情期间货运业务火爆，成为各公司的救命稻草，但随着各国医疗装备生产进入正轨，国际航空货运已回归常态，接下将赚不了那么多钱，不改将看不到出路。”民航业内人士林智杰分析。
“从商业模式来看，东航物流需要在现有已经部分转型成功的基础上，进一步向‘大数据+现代仓储+落地配’的新型高端商业物流服务供应商转型发展，打造现代航空物流服务集成商，”东航集团董事长刘绍勇说，“因此，上市不是混改的终点，而是深化改革的新起点。”
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