【经济日报：我国应逐步建立国际市场“非转基因大豆定价权”】

文章指出，我国还应不断拓展大豆进口来源，以“一带一路”建设为契机，扩大俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦和非洲等地区的非转基因大豆进口来源，推动建立国际非转基因大豆市场体系。

大豆定价权之争背后实质上是国家之间经济、金融的较量。中国是全球大豆最大买家，巴西是全球大豆最大生产国，但都没有大豆定价权。

四大粮商美国ADM、邦吉、嘉吉和法国路易达孚垄断全球80%以上的粮食贸易，并通过操纵大豆价格收割全球财富。

与国际大型粮商相比，我国大豆企业规模不大，在谈判时没有太多的话语权。今年上半年，我国大豆进口量下降5.4%，但进口金额同比上涨了17.3%。

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苏垦农发（601952）

【所属概念】
农业种植

【事件驱动】
美东时间周一，全球三大农机巨头之一的（AGCO）首席执行官Eric Hansotia表示，全球粮食短缺可能会持续到今年年底，乃至明年。

【行业前景】
（1）粮价高涨推高粮商业绩（中泰证券《农业种植周报》2022-7-4）
2022年第二季度，美国粮食巨头ADM核心业务利润较去年翻倍。核心农业业务和油菜籽产业税前利润从去年同期的5.7亿美元增至11.2亿美元。首席财务官卢塔尔说，预计第三季度公司业绩应该会较去年大幅增长。ADM高管7月末曾表示，全球粮食供应紧张预计将使该公司在今年剩余时间保持强劲的利润。
（2）种业获得政策加持（中泰证券范劲松《稻麦销量增长，收入规模创同期新高》2022-4-30）
种业处于农业种植的最前端，被喻为农业的“芯片”，受到各方关注。2022年3月1日，新修订后的《种子法》正式实施，市场普遍认为，将为中国种子产业的发展构筑法律的基石，随着种业版权保护问题被强化，国内种业将迎来重大发展。

【核心优势】
（1）主粮种植业务再创佳绩（中泰证券范劲松《稻麦销量增长，收入规模创同期新高》2022-4-30）
公司全年种植业实现营收 31.77 亿元（yoy-3.14%），毛利率较上年提升 5.4%个百分点，其中大小麦种植实现营收 13.43 亿元（yoy+1.55%）,毛利较上年提升 6.8%个百分点；水稻种植实现营收 15.50 亿元（yoy-10.74%）,毛利较上年提升 4.1%个百分点。公司高产优势稳固，本部小麦平均亩产达 1147 斤，拓展基地小麦亩产达 927 斤、水稻 1101 斤，均创历史新高。
（2）内地租重签，继续保持成本优势（中泰证券范劲松《稻麦销量增长，收入规模创同期新高》2022-4-30）
公司于 2022 年 2 月 18 日与农垦集团签署《土地承包协议之补充协议》（合同期限为 2021.11.01 至 2041.10.31），承包面积变更为95.5 万亩（较前 5 年合同下降 1.8%），承包费为 361.64 元/亩/年（较前 5 年合同下降9.2%），承包面积和承包费的下降将有助公司控制未来营业成本的上涨，继续保持公司在同行业低成本的优势。

【风险提示】
原材料价格波动风险、自然灾害风险、产业政策及政府补助政策变化风险等。
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【全球粮食已经安全了？】
粮食危机的警报是否真的已经彻底解除？
最近以小麦、玉米为代表的农作物价格近来已开始纷纷大幅回落，似乎预示着至少在食品价格方面，所以不少人认为可以暂时“松一口气”。
我想说，未必！
★首先。
毫无疑问，粮价在过去几个月确实跌了，而且跌幅相当明显！
　　据联合国粮农组织的数据，俄乌冲突的爆发曾使3月份全球食品价格较前月上涨了13%。而自从二季度见顶后，粮食价格近来已持续回落，6月份的价格尽管仍要高于俄乌冲突前，但已经比3月份低了约3%。
　　期货市场的价格反馈无疑更为明显。芝加哥商品交易所的小麦期货价格在过去一个月下跌了约13%，目前正大致处于2月24日俄乌冲突爆发之前的水平，玉米价格则更是已经跌至了年内以来的最低位附近。
★其次。
通胀数据显示回落，民间草根感受也是有所回落。
在美国，知名连锁餐厅Wingstop Inc报告称，鸡肉价格已经开始下跌。该公司首席执行官Michael Skipworth在财报电话会议上表示，“我们正从实质性的通胀回落中受益。”
所以，摩根大通经济学家目前预计，今年第四季度全球食品通胀率就可能将下降一半，从第二季度的13%左右降至5.5%或6%左右。
★关键。
乌克兰！还是乌克兰。
乌克兰粮食出口前景成重中之重
　　对于全球粮食价格回落的原因，不少业内人士人士表示，对全球经济衰退前景的担忧、美国有望迎来春小麦丰收的前景、以及俄乌最近达成的通过黑海出口粮食的协议，均令人们对世界将面临粮食短缺的预测有所动摇，从而逆转了粮食市场急剧上涨的势头。
　　新闻报告显示。
　　乌克兰粮食出口有望重启，显然最为令人欣喜。土耳其总统府发言人卡林周日在接受媒体采访时透露说，黑海粮食外运联合协调中心可能很快就会完成乌克兰粮食出口路线的最后工作，首批装载乌克兰粮食的船只有望于8月1日驶离乌克兰的黑海港口敖德萨，重新向国际市场出口粮食。首批运粮船队将由16艘船只组成，船队启程后将由无人机和卫星对船队动向进行追踪。运粮船最早可能会于8月3日抵达土耳其的伊斯坦布尔，然后再前往非洲国家。
★最后。
现在宣布胜利可能还为时过早。
泽连斯基上周五抵达敖德萨港，视察了储存乌克兰粮食的港口，并会见了在敖德萨访问的G7国家驻乌克兰大使。他在推特表示，俄乌冲突可能导致乌克兰今年的农作物收成减半：“乌克兰今年的收成有可能会减少一倍。”
同时，全球四大粮商中的Archer Daniels Midland Co.(ADM)和邦吉公司均已表示，尽管粮价下跌，但全球粮食供应仍面临压力，而且这种情况可能持续下去。
密苏里大学(University of Missouri)农业经济学家Scott Brown表示，“在我看来，有几件事表明，我们可能无法摆脱食品价格上涨的局面。”
　　其中最主要的因素是战争和天气。美国农业部估计，西班牙、意大利和美国部分地区炎热干燥的天气将导致明年大米产量下降，这可能导致大米价格上涨。此外，明年全球小麦和玉米产量将分别下降1%和2.6%。乌克兰的小麦产量则将下降41%，出口量将减少近一半。