借海通观点，做个美梦：下一轮牛市如果到来，行情的基础会是什么？

经济复苏肯定是其中之一；

下一轮牛市，会和“股权投资时代”紧密相关。长期以来，全球最好的两个大类资产是股权和房产，并且年化收益股权是高于房产的。在国内，情况稍微不一样，过去20年房产投资价值好于股权。但是，由于种种原因，未来居民资产配置的偏好，会从房产开始向股权转移。

这在当前已经出现苗头。公募基金规模从2018 年底权益产品2万亿出头，到今年初已经达到8万亿，增长非常猛烈。而且这轮熊市，2021年2月跌到现在，一些白马股的估值始终没有跌到很低。为什么？

海通认为，背后逻辑就是配置型市场。有一部分钱是一直待在里面不会出来的，就像房子一样不会轻易卖掉，可能就一直终身持有，甚至作为遗产给子孙后代。

所以，未来股票市场估值中枢会很坚定，尤其是优质资产，不能用以前眼光来看，不能非要等到以前低点，可能就是会长期跌不下去，当然中间波动避免不了。

目前，国内公募总规模占GDP比重才22%，美国这个数字大概是150%。未来哪怕国内能达到占比70%-80%（美国的一半），那也非常厉害。假设未来10年GDP总规模超过200万亿，那70%就是140万亿，而现在所有公募产品规模加总才26万亿，增长空间很大。

因此，海通认为，A股真正机构化之路才刚刚开始。

炒股，如果你连换手率都没有搞明白，那你连入门都还没有。今天把换手率的核心用法分享给大家，学会少走三年弯路。

换手率是无法作假的指标，跟成交量是一样，都是市场上真金白银的指标。股票市场上指标很多，但是换手率的重要性可以排在所有指标的前三名。其实那么多指标，预期每个都泛泛的懂一点，还不如把重要的几个指标学精。

我将换手率的使用方法做成图，方便大家保存研究，，看完后觉得有用，记得点赞收藏，也可以转发给有需要的朋友，祝大家股市长虹！

#A股[超话]#本周市场指数下跌并不是太厉害，但不同投资者的感受可能不同，原因在于本周几乎每天都有大白马“闪崩”，而这些大白马由于市场关注度高，对投资者信心打击比较大。其实，这些高估值的大白马在目前经济环境下跌是在正常不过的事情了，无非是以哪种方式下跌罢了，原因也讲了，是股票市场的基本运作规律，自有股票市场以来亘古不变的铁律，这就是均值回归和周期的力量。

全球流动性对中国经济和股票市场的影响

最近几周下跌一个最核心的原因可能是美元走强，以致于很多人判断外资在逃离中国，数据显示过去3年，中国实际利用外资额是连年上涨的。数据并不向悲观者所悲观的那样，外资都大幅撤走了，我们的经济完蛋了。当然，也会有投资者说，会不会今年就是利用外资的向下拐点呢？数据显示，2022年1-8月，全国实际使用外资金额8927.4亿元人民币，按可比口径同比增长16.4%（下同），折合1384.1亿美元，增长20.2%。