BSFX博思金融：美联储决议将开幕 黄金多头意外收获
周三素有“小非农”之称的美国ADP就业人数增加23.4万，远超市场预期，然而，数据公布之后，美元指数微涨微跌，现货金银则温和反弹。眼下，市场目光转向周四凌晨3时的美联储利率决议，其是美联储今年的首秀同时也是主席耶伦的“告别秀”。市场普遍预计，在耶伦最后的“绝唱”上美联储可能会显得更加鹰派，可能会证实3月加息预期。作为最重磅的非农前瞻指标，且素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国1月ADP就业人数增加23.4万，远超市场预期，暗示就业市场依然强劲
美联储今年的首次货币政策会议即将揭开帷幕。市场普遍预计，美联储将维持利率不变，但有可能会为3月加息做好铺垫。以下为部分投行和市场人士的前瞻：安联首席经济顾问埃利安去年年底曾被认为是美联储副主席职位的潜在人选。他最新表示，美国乃至全球经济前景更加乐观，市场对通胀低迷的担忧也得到一定的缓解。本周美联储很可能会强化今年三次加息的想法，美联储官员可能会对第四季度GDP的表现不佳不屑一顾，转而关注更强劲的内部数据——尤其是投资和消费数据。全球增长同步和最近的通胀动态将巩固今年3次加息的基线指引。市场观察人士可能会看到，美联储加息周期的上行风险更大，但目前美联储将把这些风险视为双向风险，不会贸然调整加息预期。
1月30日最新新闻——美国总统川普赶在去年耶诞节前兑现减税承诺，拿下上任以来第一次重大立法胜利，但这却是慷国家之慨，美国政府预算赤字恐因此飙破表。根据美国智库“联邦预算问责委员会”最新报告估计，美国联邦政府2019财政年度预算赤字将飙破一兆美元大关，来到1.12兆美元。美国减税规模达十年1.5兆美元，是1980年代以来最大税改。在税改通过后，CRFB曾预估2019年度赤字将来到9,830亿美元，但现在回头看，CRFB当时仍低估了减税对赤字上升的影响。 报告进一步指出，假若趋势持续不变，美国政府2027年赤字还将达到史无前例的2兆美元。政府预算专家柯兰德去年十月就曾预测，在川普主政下的美国政府，每年一兆美元的预算赤字将成为常态。
伦敦金银市场协会在周二发布了2018年贵金属市场预测报告，指出对于贵金属市场来说，这可能是一个充满戏剧性的一年，因为2018年的价格预测存在重大差异，估计最低点和最高点之间的交易区间相差较大。不仅仅是黄金市场，所有的贵金属交易的区间都将会很宽泛，白银9美元，铂金518美元，钯金750美元。我们预计世界经济将迎来又一个良好的年景，足以让白银按照其与其他工业金属的强劲表现一致的历史关系重新评级黄金。投资者不会再蜂拥而上，但他们也不会在这样的数字面前消失。”
BSFX博思金融分析师认为，本周美联储的议息会议过后，FOMC委员会将发布总体偏乐观的声明，升级关于风险平衡的陈述，通胀评估会稍偏鹰派。
周三素有“小非农”之称的美国ADP就业人数增加23.4万，远超市场预期，然而，数据公布之后，美元指数微涨微跌，现货金银则温和反弹。眼下，市场目光转向周四凌晨3时的美联储利率决议，其是美联储今年的首秀同时也是主席耶伦的“告别秀”。市场普遍预计，在耶伦最后的“绝唱”上美联储可能会显得更加鹰派，可能会证实3月加息预期。作为最重磅的非农前瞻指标，且素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国1月ADP就业人数增加23.4万，远超市场预期，暗示就业市场依然强劲
美联储今年的首次货币政策会议即将揭开帷幕。市场普遍预计，美联储将维持利率不变，但有可能会为3月加息做好铺垫。以下为部分投行和市场人士的前瞻：安联首席经济顾问埃利安去年年底曾被认为是美联储副主席职位的潜在人选。他最新表示，美国乃至全球经济前景更加乐观，市场对通胀低迷的担忧也得到一定的缓解。本周美联储很可能会强化今年三次加息的想法，美联储官员可能会对第四季度GDP的表现不佳不屑一顾，转而关注更强劲的内部数据——尤其是投资和消费数据。全球增长同步和最近的通胀动态将巩固今年3次加息的基线指引。市场观察人士可能会看到，美联储加息周期的上行风险更大，但目前美联储将把这些风险视为双向风险，不会贸然调整加息预期。
1月30日最新新闻——美国总统川普赶在去年耶诞节前兑现减税承诺，拿下上任以来第一次重大立法胜利，但这却是慷国家之慨，美国政府预算赤字恐因此飙破表。根据美国智库“联邦预算问责委员会”最新报告估计，美国联邦政府2019财政年度预算赤字将飙破一兆美元大关，来到1.12兆美元。美国减税规模达十年1.5兆美元，是1980年代以来最大税改。在税改通过后，CRFB曾预估2019年度赤字将来到9,830亿美元，但现在回头看，CRFB当时仍低估了减税对赤字上升的影响。 报告进一步指出，假若趋势持续不变，美国政府2027年赤字还将达到史无前例的2兆美元。政府预算专家柯兰德去年十月就曾预测，在川普主政下的美国政府，每年一兆美元的预算赤字将成为常态。
伦敦金银市场协会在周二发布了2018年贵金属市场预测报告，指出对于贵金属市场来说，这可能是一个充满戏剧性的一年，因为2018年的价格预测存在重大差异，估计最低点和最高点之间的交易区间相差较大。不仅仅是黄金市场，所有的贵金属交易的区间都将会很宽泛，白银9美元，铂金518美元，钯金750美元。我们预计世界经济将迎来又一个良好的年景，足以让白银按照其与其他工业金属的强劲表现一致的历史关系重新评级黄金。投资者不会再蜂拥而上，但他们也不会在这样的数字面前消失。”
BSFX博思金融分析师认为，本周美联储的议息会议过后，FOMC委员会将发布总体偏乐观的声明，升级关于风险平衡的陈述，通胀评估会稍偏鹰派。
BSFX博思金融：美元疲软放缓 引发欧元急剧暴走
上周金融市场刮起猛烈的美元贬值风暴，美国总统特朗普以及美国财长努钦对于美元的评论，引发市场剧烈波动。本周市场将迎来超级周，美联储决议、特朗普国情咨文演讲、非农以及美联储最偏爱的通胀指标将出炉，预计将引发金融市场大行情。上周彭博美元指数连续第七周走低，创下2010年以来的最长连跌。美元兑G10货币中，兑瑞郎跌幅最大，下跌近3%，英镑兑美元的涨幅也超过2%。
周五欧美时段盘中，美国最新公布的四季度GDP、个人消费支出以及耐用品订单数据表现良莠不齐，美元指数短线震荡加剧，但振幅有限。美国总统特朗普与美国财长努钦日内均发表了讲话，但对市场影响甚微。而日本央行行长黑田东彦的一番讲话却意外抢镜，美元/日元短线急跌超120点。美国2017年第四季度经济增长稳定，但较夏季略失增长势头。经济增长稳固主要在于美国居民及商业消费稳步增加，2017年最后三个月中，夏季飓风带来的影响已经消退，消费者与企业加大购买力度也为第四季度GDP带来一定贡献。
欧元/美元的上行趋势自去年年初已经形成，这是两个独立而显著走势的结果。第一个是美元的疲弱，第二个是欧元基本面推动因素的意外急剧好转。其结果是，投资组合从美元转向欧元，这是一种积极的再平衡。我们此前认为，欧元/美元的涨势速率将在今年放缓，因预期很多投资者一定已经做多欧元。不过鉴于近期的走势，欧元区强劲的经济数据以及美国财政部长的言论，我们将欧元/美元12个月的预期从此前的1.24上调至1.28。这一修正的保守性质反映了我们的预期，即欧元/美元在未来几周可能出现一段时间整固或回调。
周二将公布欧元区第四季度GDP年率初值、欧元区1月经济景气指数、欧元区1月工业景气指数以及欧元区1月消费者信心指数终值等重磅数据。过去一年里，欧元区经济数据表现愈发强劲，预计欧元区第四季度GDP年率初值为2.6%，持平于前值。此外，当日还将公布法国第四季度GDP年率初值和德国1月CPI月率初值等欧元区数据。欧洲央行行长德拉基上周未对欧元近期涨势发表强烈的反对意见，反而指出经济数据表明经济增长稳健且广泛，投资者受此鼓舞推高欧元。如果本周数据表现靓丽，欧元/美元可能会更进一步上涨。
2018年以来，中国银行IPO步伐明显加快。证监会网站显示，截至1月24日，已有8家银行更新了招股说明书。数据显示，截至1月24日，有17家银行正在排队IPO。在这17家银行中，有1家股份制银行，即浙商银行；10家城商行。在强监管趋势下，未来银行如果不主动补充资本金，表内资本充足率指标进一步“恶化”在所难免，许多业务可能因此无法正常开展。整体来看，2018年整个中资银行业都面临较大的资本补充压力。
BSFX博思金融分析师认为，黑田认为日本经济前景面临一些风险，主要是外部和地缘政治因素，并保证日本央行将继续以宽松的货币政策对日本经济提供支持。
上周金融市场刮起猛烈的美元贬值风暴，美国总统特朗普以及美国财长努钦对于美元的评论，引发市场剧烈波动。本周市场将迎来超级周，美联储决议、特朗普国情咨文演讲、非农以及美联储最偏爱的通胀指标将出炉，预计将引发金融市场大行情。上周彭博美元指数连续第七周走低，创下2010年以来的最长连跌。美元兑G10货币中，兑瑞郎跌幅最大，下跌近3%，英镑兑美元的涨幅也超过2%。
周五欧美时段盘中，美国最新公布的四季度GDP、个人消费支出以及耐用品订单数据表现良莠不齐，美元指数短线震荡加剧，但振幅有限。美国总统特朗普与美国财长努钦日内均发表了讲话，但对市场影响甚微。而日本央行行长黑田东彦的一番讲话却意外抢镜，美元/日元短线急跌超120点。美国2017年第四季度经济增长稳定，但较夏季略失增长势头。经济增长稳固主要在于美国居民及商业消费稳步增加，2017年最后三个月中，夏季飓风带来的影响已经消退，消费者与企业加大购买力度也为第四季度GDP带来一定贡献。
欧元/美元的上行趋势自去年年初已经形成，这是两个独立而显著走势的结果。第一个是美元的疲弱，第二个是欧元基本面推动因素的意外急剧好转。其结果是，投资组合从美元转向欧元，这是一种积极的再平衡。我们此前认为，欧元/美元的涨势速率将在今年放缓，因预期很多投资者一定已经做多欧元。不过鉴于近期的走势，欧元区强劲的经济数据以及美国财政部长的言论，我们将欧元/美元12个月的预期从此前的1.24上调至1.28。这一修正的保守性质反映了我们的预期，即欧元/美元在未来几周可能出现一段时间整固或回调。
周二将公布欧元区第四季度GDP年率初值、欧元区1月经济景气指数、欧元区1月工业景气指数以及欧元区1月消费者信心指数终值等重磅数据。过去一年里，欧元区经济数据表现愈发强劲，预计欧元区第四季度GDP年率初值为2.6%，持平于前值。此外，当日还将公布法国第四季度GDP年率初值和德国1月CPI月率初值等欧元区数据。欧洲央行行长德拉基上周未对欧元近期涨势发表强烈的反对意见，反而指出经济数据表明经济增长稳健且广泛，投资者受此鼓舞推高欧元。如果本周数据表现靓丽，欧元/美元可能会更进一步上涨。
2018年以来，中国银行IPO步伐明显加快。证监会网站显示，截至1月24日，已有8家银行更新了招股说明书。数据显示，截至1月24日，有17家银行正在排队IPO。在这17家银行中，有1家股份制银行，即浙商银行；10家城商行。在强监管趋势下，未来银行如果不主动补充资本金，表内资本充足率指标进一步“恶化”在所难免，许多业务可能因此无法正常开展。整体来看，2018年整个中资银行业都面临较大的资本补充压力。
BSFX博思金融分析师认为，黑田认为日本经济前景面临一些风险，主要是外部和地缘政治因素，并保证日本央行将继续以宽松的货币政策对日本经济提供支持。
BSFX博思金融：欧元前景光明 海外缩减货币受刺激
新一波颓势是在美国白宫官员周二讲话之后出现。白宫国家经济委员会主任柯恩表示，总统特朗普将在周五达沃斯论坛主旨演讲中强调其“美国优先”政策。根据美国优先议程，特朗普威胁要退出北美自贸协议，推翻全球气候变化协定，并批评联合国和北大西洋公约组织等国际机构。据行程安排，特朗普周四在达沃斯有一整天的会晤安排，然后周五将在论坛发表主旨演讲，当天晚些时候将返回美国。白宫国家经济委员会主任柯恩表示，特朗普将在讲话中鼓励全球企业到美国投资，享受特朗普减税政策的好处。
美国贸易代表办公室1月22日表示，美国将对外国生产的太阳能设备征收至多30%的新税。特朗普还批准对进口洗衣机征收关税，起始税率为最高50%。此前特朗普曾反复威胁称，要打击自己眼中的不公平外国竞争。特朗普周二还表示，正在研究对钢铁和铝的潜在关税。美国最新关税措施将削弱全球贸易和增长并可能引发贸易战的担忧挥之不去。彭博援引交易员们称，贸易关系紧张加剧令抛售美元继续成为默认交易。
欧洲和中国的经济前景光明，大宗商品价格不断上涨，以及海外缩减货币刺激，这些因素都掩盖了美国持续加息和财政宽松的局面。此外，尽管美国国会已经通过了为期三周的融资法案，结束了为期三天的政府停摆，但在解决民主党和共和党之间潜在的政策冲突方面几乎没有起到任何作用。这意味着，如果两党未能就政府支出水平和移民问题达成协议，那么可能会再次发生类似的关门事件。政治不确定性依然令美元承压。过去两年，欧元区的增长速度超过了美国，而中国经济正处于上升阶段。与此同时，大宗商品价格徘徊于2015年以来的最强水平。国际货币基金组织(IMF)周一上调2018年全球经济增速预期至3.9%，这将是自2011年以来最快增速。
日元最初对黑田东彦讲话的反应表现疲软，但事实证明这是短暂的。日元持续坚挺的基调表明，市场仍认为，在可预见的未来，日本央行正准备放弃大规模宽松的量化宽松计划。我们看到市场将会失望的风险，但黑田东彦显然必须努力工作，才能把他的鸽派信息注入市场。日本央行本月对经济活动和物价的前景几乎没有做出什么调整。黑田东彦显然试图淡化日本央行本月早些时候少量削减购买债券规模。这一举措立即引发了人们的猜测，即政策制定者可能会发出对量化宽松政策不那么热情的信号。尽管日本央行在政策上的措辞温和，但本周黑田东彦还是承认，日本薪资上涨的压力正在稳步上升。黑田东彦在这方面的乐观情绪可能与日本央行试图打破日本的反通胀心态有关。也就是说，尽管劳动力市场严重短缺，但日本薪资通胀迹象还是有限的。日本11月实际薪资小幅上升了0.1%，这是11个月来的首次增长。
BSFX博思金融分析师认为，美国财长努钦表示美元走弱有利于美国贸易后，黄金价格升至四个月以来高点。美元的贬值使得投资者更倾向于使用美元购入大宗商品。
新一波颓势是在美国白宫官员周二讲话之后出现。白宫国家经济委员会主任柯恩表示，总统特朗普将在周五达沃斯论坛主旨演讲中强调其“美国优先”政策。根据美国优先议程，特朗普威胁要退出北美自贸协议，推翻全球气候变化协定，并批评联合国和北大西洋公约组织等国际机构。据行程安排，特朗普周四在达沃斯有一整天的会晤安排，然后周五将在论坛发表主旨演讲，当天晚些时候将返回美国。白宫国家经济委员会主任柯恩表示，特朗普将在讲话中鼓励全球企业到美国投资，享受特朗普减税政策的好处。
美国贸易代表办公室1月22日表示，美国将对外国生产的太阳能设备征收至多30%的新税。特朗普还批准对进口洗衣机征收关税，起始税率为最高50%。此前特朗普曾反复威胁称，要打击自己眼中的不公平外国竞争。特朗普周二还表示，正在研究对钢铁和铝的潜在关税。美国最新关税措施将削弱全球贸易和增长并可能引发贸易战的担忧挥之不去。彭博援引交易员们称，贸易关系紧张加剧令抛售美元继续成为默认交易。
欧洲和中国的经济前景光明，大宗商品价格不断上涨，以及海外缩减货币刺激，这些因素都掩盖了美国持续加息和财政宽松的局面。此外，尽管美国国会已经通过了为期三周的融资法案，结束了为期三天的政府停摆，但在解决民主党和共和党之间潜在的政策冲突方面几乎没有起到任何作用。这意味着，如果两党未能就政府支出水平和移民问题达成协议，那么可能会再次发生类似的关门事件。政治不确定性依然令美元承压。过去两年，欧元区的增长速度超过了美国，而中国经济正处于上升阶段。与此同时，大宗商品价格徘徊于2015年以来的最强水平。国际货币基金组织(IMF)周一上调2018年全球经济增速预期至3.9%，这将是自2011年以来最快增速。
日元最初对黑田东彦讲话的反应表现疲软，但事实证明这是短暂的。日元持续坚挺的基调表明，市场仍认为，在可预见的未来，日本央行正准备放弃大规模宽松的量化宽松计划。我们看到市场将会失望的风险，但黑田东彦显然必须努力工作，才能把他的鸽派信息注入市场。日本央行本月对经济活动和物价的前景几乎没有做出什么调整。黑田东彦显然试图淡化日本央行本月早些时候少量削减购买债券规模。这一举措立即引发了人们的猜测，即政策制定者可能会发出对量化宽松政策不那么热情的信号。尽管日本央行在政策上的措辞温和，但本周黑田东彦还是承认，日本薪资上涨的压力正在稳步上升。黑田东彦在这方面的乐观情绪可能与日本央行试图打破日本的反通胀心态有关。也就是说，尽管劳动力市场严重短缺，但日本薪资通胀迹象还是有限的。日本11月实际薪资小幅上升了0.1%，这是11个月来的首次增长。
BSFX博思金融分析师认为，美国财长努钦表示美元走弱有利于美国贸易后，黄金价格升至四个月以来高点。美元的贬值使得投资者更倾向于使用美元购入大宗商品。
✋热门推荐