要将蛋糕做大
作者:薛华清
很多年前看过一个政治短片，讲的一群资本家围着一个桌子用餐，食物不停的上，资本家们会将吃剩下的食物丢给桌下的猫咪们，以安抚这些宠物的情绪，慢慢的食物不够了，这些人也就摒弃了优雅的吃相，互相争夺起来，当资源有限时，这些资本家们也顾不上桌下的猫咪们，猫咪们别无他法也只能选择反抗，所以资本家是贪婪的，也是丑恶的。
我们先不评判资本家们的对错，假设食物取之不尽用之不竭，并且猫咪们吃饱喝足，猫咪们也不会进行革命，来推翻资本家们的统治，这就涉及到了今天的主题，把蛋糕做大的必要。
我观察到了一个现象，当我们学校的早晨只有一辆校车时，大家就会争先恐后地去排队等车，甚至有人不到七点就守在车站，为此很多同学都会放弃早餐去排队等车，还会出现坐不上车，插队占座等不良情况，而当校方将校车增加到两辆时，排长队，插队占座情况就消失了，从结果上看，学生们并不会因为校方增加了一辆校车，就提高自身素质，而杜绝这些不良行为的原因就是资源够用，每个人都不必为了坐上校车而插队占座，资源的丰富也提高人们的道德标准。
往大里讲当这个世界上的资源足够丰富，每个国家都致力于将蛋糕做大，而不是像资本家那样将所有劳动人民创造的财富装进自己腰包的话就会避免很多冲突的发生，这也就是现代社会和原始社会的区别，因为现代社会资源丰富，不必像原始人那样靠武力去掠夺原本就不多的资源，所以现代社会才会有完善的道德体系和法律体系，人们会致力于合作创造更多的价值，而更高的价值催生出的就是社会整体素质的提高，所以将蛋糕做大是很有必要的。 https://t.cn/z8AUauJ
作者:薛华清
很多年前看过一个政治短片，讲的一群资本家围着一个桌子用餐，食物不停的上，资本家们会将吃剩下的食物丢给桌下的猫咪们，以安抚这些宠物的情绪，慢慢的食物不够了，这些人也就摒弃了优雅的吃相，互相争夺起来，当资源有限时，这些资本家们也顾不上桌下的猫咪们，猫咪们别无他法也只能选择反抗，所以资本家是贪婪的，也是丑恶的。
我们先不评判资本家们的对错，假设食物取之不尽用之不竭，并且猫咪们吃饱喝足，猫咪们也不会进行革命，来推翻资本家们的统治，这就涉及到了今天的主题，把蛋糕做大的必要。
我观察到了一个现象，当我们学校的早晨只有一辆校车时，大家就会争先恐后地去排队等车，甚至有人不到七点就守在车站，为此很多同学都会放弃早餐去排队等车，还会出现坐不上车，插队占座等不良情况，而当校方将校车增加到两辆时，排长队，插队占座情况就消失了，从结果上看，学生们并不会因为校方增加了一辆校车，就提高自身素质，而杜绝这些不良行为的原因就是资源够用，每个人都不必为了坐上校车而插队占座，资源的丰富也提高人们的道德标准。
往大里讲当这个世界上的资源足够丰富，每个国家都致力于将蛋糕做大，而不是像资本家那样将所有劳动人民创造的财富装进自己腰包的话就会避免很多冲突的发生，这也就是现代社会和原始社会的区别，因为现代社会资源丰富，不必像原始人那样靠武力去掠夺原本就不多的资源，所以现代社会才会有完善的道德体系和法律体系，人们会致力于合作创造更多的价值，而更高的价值催生出的就是社会整体素质的提高，所以将蛋糕做大是很有必要的。 https://t.cn/z8AUauJ
《抱怨就是牢笼，仇恨就是刑罚，六道在哪？在人的心里》
云禅·慧明
同样生而为人，起心动念不同，于是形成了不同的生命轨迹，铺就了不同是命运之路，生死之路。生活中你会发现大多数人，一张嘴全是自己如何不幸，什么生病难受啊，别人不理解呀，家人重病瘫痪在床啊，爱人背叛啊，这个家全是自己在付出，家人有事都找我啦，还有的谈自己念经念佛向善啊，结果好人没好报，生活不幸啊……控诉着自己的人生命运，看谁都不行、都不对，天下简直除了他没好人，甚至他的人生经历仿佛可以写成一部血泪史，给人的感觉他比窦娥还冤，比杨白劳的女儿还惨。就这样，在人前还要维持虚假的自尊、自大，自以为是地评判别人。
于是，自然而然，同频共振，业力轮转，这样的人死后，都聚到了一起，他们的痛苦、愤怒、抱怨、仇恨变现成各种刑法，一刻不停，当人们饥饿的时候，却发现每个人手里都拿着一双两米长的筷子，而且只能拿到头，筷子不能离手，中间一口大锅盛着食物，他们手忙脚乱地去夹锅里的食物，但发现谁都吃不到嘴里，又害怕别人吃了食物，最终打作一团，筋疲力竭，死也不肯让别人得逞，结果痛苦、愤怒、抱怨、仇恨、饥饿不断加重，刑罚一刻不停，如此循环往复……这就是这些人心低频意识制造的地狱。
在这群人奄奄一息的时候，一个人迷离中看见了上面的光，照着每个人，他心里突然灵光咋现，眼里闪过一丝泪光，突然看见其中一个将死之人是他的女儿，原来所有人都是他的家人，于是他强撑着用筷子夹起一块儿食物碎渣喂进女儿嘴里，又给所有人喂食，他们慢慢苏醒过来，人们眼里也充满泪光，所有人都开始默默给别人喂食……第一个给人喂食的人看见这个场景笑得最开心，他突然发现自己没吃却不饿，他的一念无我让所有人活了下来。他向大家忏悔，我要是早点醒悟放下自我给你们喂食就好了，所有人也都彼此忏悔感恩。人们在给彼此喂食的过程中心里都充满了爱和感恩，没有了曾经的痛苦、愤怒、抱怨和仇恨……接着，第一个喂食的的人分享了他觉醒的秘密，原来他躺在地上要死的时候才发现，头上有光，上面一直很亮，看到光的一瞬间，光照进了心里，心里亮的时候，周围的一切都变了，仇恨变成了爱，仇人原来就是家人。人们发现第一个喂食的人心里有光，那个人又告诉所有人你们心里都有光，一瞬间周围一片光亮，地狱消失了，人们发现自己就在光里，充满了爱，人们彼此拥抱，欢迎回归天堂，大家还发现，原来每个人的心上都挂着一把天堂的钥匙，闪闪发光，原来本就没有什么黑暗，一切都是人心低频制造的假象，无我，真心，即破假象，破假即见真。
想想，红尘中有多少人活在这样的低频里？你是吗？抱怨就是牢笼，仇恨就是刑罚，六道在哪？在人的心里，如果不能改变，那就是你死后灵魂的归属。想改变？那就成为第一个喂食的人！
云禅·慧明
同样生而为人，起心动念不同，于是形成了不同的生命轨迹，铺就了不同是命运之路，生死之路。生活中你会发现大多数人，一张嘴全是自己如何不幸，什么生病难受啊，别人不理解呀，家人重病瘫痪在床啊，爱人背叛啊，这个家全是自己在付出，家人有事都找我啦，还有的谈自己念经念佛向善啊，结果好人没好报，生活不幸啊……控诉着自己的人生命运，看谁都不行、都不对，天下简直除了他没好人，甚至他的人生经历仿佛可以写成一部血泪史，给人的感觉他比窦娥还冤，比杨白劳的女儿还惨。就这样，在人前还要维持虚假的自尊、自大，自以为是地评判别人。
于是，自然而然，同频共振，业力轮转，这样的人死后，都聚到了一起，他们的痛苦、愤怒、抱怨、仇恨变现成各种刑法，一刻不停，当人们饥饿的时候，却发现每个人手里都拿着一双两米长的筷子，而且只能拿到头，筷子不能离手，中间一口大锅盛着食物，他们手忙脚乱地去夹锅里的食物，但发现谁都吃不到嘴里，又害怕别人吃了食物，最终打作一团，筋疲力竭，死也不肯让别人得逞，结果痛苦、愤怒、抱怨、仇恨、饥饿不断加重，刑罚一刻不停，如此循环往复……这就是这些人心低频意识制造的地狱。
在这群人奄奄一息的时候，一个人迷离中看见了上面的光，照着每个人，他心里突然灵光咋现，眼里闪过一丝泪光，突然看见其中一个将死之人是他的女儿，原来所有人都是他的家人，于是他强撑着用筷子夹起一块儿食物碎渣喂进女儿嘴里，又给所有人喂食，他们慢慢苏醒过来，人们眼里也充满泪光，所有人都开始默默给别人喂食……第一个给人喂食的人看见这个场景笑得最开心，他突然发现自己没吃却不饿，他的一念无我让所有人活了下来。他向大家忏悔，我要是早点醒悟放下自我给你们喂食就好了，所有人也都彼此忏悔感恩。人们在给彼此喂食的过程中心里都充满了爱和感恩，没有了曾经的痛苦、愤怒、抱怨和仇恨……接着，第一个喂食的的人分享了他觉醒的秘密，原来他躺在地上要死的时候才发现，头上有光，上面一直很亮，看到光的一瞬间，光照进了心里，心里亮的时候，周围的一切都变了，仇恨变成了爱，仇人原来就是家人。人们发现第一个喂食的人心里有光，那个人又告诉所有人你们心里都有光，一瞬间周围一片光亮，地狱消失了，人们发现自己就在光里，充满了爱，人们彼此拥抱，欢迎回归天堂，大家还发现，原来每个人的心上都挂着一把天堂的钥匙，闪闪发光，原来本就没有什么黑暗，一切都是人心低频制造的假象，无我，真心，即破假象，破假即见真。
想想，红尘中有多少人活在这样的低频里？你是吗？抱怨就是牢笼，仇恨就是刑罚，六道在哪？在人的心里，如果不能改变，那就是你死后灵魂的归属。想改变？那就成为第一个喂食的人！
郭磊：如何评价年初的出口
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%。
第二，如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
第三，在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比经济体的表现更重要一些。
第四，从结构特征来看，内地对中国香港的出口去年全年高速增长，同比增速基本持平于整体；但今年1-2月同比只有3.7%，较去年11-12月的环比变化幅度为-35.7%。其中或存在区域疫情的影响。
第五，从出口产品来看，电子产品整体表现偏弱，自动数据处理设备及零部件同比为9.7%（去年21.0%），手机出口额同比只有1.2%（去年16.6%）。地产后周期耐用消费品明显偏弱，家电同比为-3.7%（去年49.3%）、家具同比为1.8%（去年为26.4%）、灯具同比为-6.2%（去年31.2%）；劳动密集型产品表现分化，服装同比为5.9%（去年23.9%），但鞋靴同比21.7%（去年35.3%）、玩具同比21.4%（去年37.7%）、旅行箱包同比24.1%（去年35.0%），均处于较高增速之中。防疫用品增速明显反弹，纺织纱线、织物及制品同比11.8%，显著高于去年全年-5.6%。这些特征分别指向宏观面的一些线索。
第六，值得一提的是，汽车出口继续呈现出超高速增长的状态，2021年汽车和底盘出口金额同比为119.0%，而2022年1-2月仍然高达103.5%，占总出口的比重也到了历史新高的1.6%（过去10年稳定在0.6%，2021年为1.0%）。这也是中国出口近两年的结构性亮点之一。
第七，1-2月进口同比为15.5%，大体和出口处于类似的增速量级。单纯看这个名义数字可能有点高估进口。由于进口结构中大宗品占比相对较高，所以在大宗商品上行周期中，价格影响整体偏大。以原油为例，进口量同比为-5.0%，但进口金额同比高达49.2%。铜的进口量同比为9.7%，进口金额同比达35.5%。整体来看，主要大宗品进口量仍不高，比如钢材进口量同比-8.0%，反映目前内需的状况相对偏弱。
第八，出口偏高会对经济形成支撑，出口越高，政策稳增长压力越小。但一则目前出口速度还是要显著低于2021年，对于GDP的带动作用依旧会有下降，无非是多少问题；二则从美国数据看，2021年初其制造业库存同比在继续往上，这一数据经验上同步于其进口及中国出口。但目前海外库存位置已整体偏高，很难支撑全年往上。对于2022年来说，推动固定资产投资贡献从超低位的修复依然是一个确定性事件。
正文
2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%（Wind口径）。
2022年1-2月出口累计同比增长16.3%。2021年四个季度出口同比分别为48.8%、30.6%、24.2%、23.0%；2021年全年出口同比增速为29.9%。
图片
如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
考虑到2021年三季度、四季度的出口基数平稳，各月同比也差不多在同一水位，我们可以用1-2月出口值较2021年底水平的环比来做一个评判。
显然，今年1-2月的出口表现较历史季节性更强一些。
在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比市场的表现更重要一些。
在《什么驱动了PMI和BCI的环比好转》中，我们指出：短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认。BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看，这是出口表现较好的一个标志。PMI新出口订单也环比上行0.6个点。韩国2月出口同比20.6%，高于前值，映射外需也整体稳定。稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间。
在《哪些指标能够同步观测出口》中，我们对BCI企业招工前瞻指数、沿海主要枢纽港口外贸货物吞吐量、韩国出口增速、上海集装箱运价指数SCFI同比的主要特点，以及它们与出口的经验相关性进行了一个梳理。
详情链接：https://t.cn/A66bTPDc
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%。
第二，如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
第三，在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比经济体的表现更重要一些。
第四，从结构特征来看，内地对中国香港的出口去年全年高速增长，同比增速基本持平于整体；但今年1-2月同比只有3.7%，较去年11-12月的环比变化幅度为-35.7%。其中或存在区域疫情的影响。
第五，从出口产品来看，电子产品整体表现偏弱，自动数据处理设备及零部件同比为9.7%（去年21.0%），手机出口额同比只有1.2%（去年16.6%）。地产后周期耐用消费品明显偏弱，家电同比为-3.7%（去年49.3%）、家具同比为1.8%（去年为26.4%）、灯具同比为-6.2%（去年31.2%）；劳动密集型产品表现分化，服装同比为5.9%（去年23.9%），但鞋靴同比21.7%（去年35.3%）、玩具同比21.4%（去年37.7%）、旅行箱包同比24.1%（去年35.0%），均处于较高增速之中。防疫用品增速明显反弹，纺织纱线、织物及制品同比11.8%，显著高于去年全年-5.6%。这些特征分别指向宏观面的一些线索。
第六，值得一提的是，汽车出口继续呈现出超高速增长的状态，2021年汽车和底盘出口金额同比为119.0%，而2022年1-2月仍然高达103.5%，占总出口的比重也到了历史新高的1.6%（过去10年稳定在0.6%，2021年为1.0%）。这也是中国出口近两年的结构性亮点之一。
第七，1-2月进口同比为15.5%，大体和出口处于类似的增速量级。单纯看这个名义数字可能有点高估进口。由于进口结构中大宗品占比相对较高，所以在大宗商品上行周期中，价格影响整体偏大。以原油为例，进口量同比为-5.0%，但进口金额同比高达49.2%。铜的进口量同比为9.7%，进口金额同比达35.5%。整体来看，主要大宗品进口量仍不高，比如钢材进口量同比-8.0%，反映目前内需的状况相对偏弱。
第八，出口偏高会对经济形成支撑，出口越高，政策稳增长压力越小。但一则目前出口速度还是要显著低于2021年，对于GDP的带动作用依旧会有下降，无非是多少问题；二则从美国数据看，2021年初其制造业库存同比在继续往上，这一数据经验上同步于其进口及中国出口。但目前海外库存位置已整体偏高，很难支撑全年往上。对于2022年来说，推动固定资产投资贡献从超低位的修复依然是一个确定性事件。
正文
2022年1-2月出口累计值为5447亿美元，同比增长16.3%；这一增速低于2021年的29.9%、2021年Q4的23.0%，但略高于市场预期的15.5%（Wind口径）。
2022年1-2月出口累计同比增长16.3%。2021年四个季度出口同比分别为48.8%、30.6%、24.2%、23.0%；2021年全年出口同比增速为29.9%。
图片
如何评价这份出口数据的成色？很简单，和季节性特征下“应有”的数据做一个比较。我们可以把1-2月合并出口较前一年11-12月合并出口的环比值当作一个坐标，1995年以来的环比均值是-23.31%，2000年以来的环比均值是-20.42%，2010年以来的环比均值是-21.42%，2010年以来（不含2020年）的均值是-20.05%，而今年是-18.14%。显然，今年出口较季节性更强一些。
考虑到2021年三季度、四季度的出口基数平稳，各月同比也差不多在同一水位，我们可以用1-2月出口值较2021年底水平的环比来做一个评判。
显然，今年1-2月的出口表现较历史季节性更强一些。
在近期报告中我们曾指出“短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认”。主要理由是“BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看这是出口表现较好的一个标志”，PMI新订单和韩国出口数据也是同样指向；同时我们也指出“稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间”——事后看，港口货物吞吐量可能更偏量，出口本质是量价；而且它和出口在统计时间的刻画上可能会存在偏差；订单、招工及可比市场的表现更重要一些。
在《什么驱动了PMI和BCI的环比好转》中，我们指出：短期出口也可能依然表现偏强，这一点有待于数据确认。BCI企业招工前瞻指数环比大幅上行6.3个点至70.9，从以往经验看，这是出口表现较好的一个标志。PMI新出口订单也环比上行0.6个点。韩国2月出口同比20.6%，高于前值，映射外需也整体稳定。稍有点信号不一致的中港协外贸货物吞吐量增速1月、2月均在低位区间。
在《哪些指标能够同步观测出口》中，我们对BCI企业招工前瞻指数、沿海主要枢纽港口外贸货物吞吐量、韩国出口增速、上海集装箱运价指数SCFI同比的主要特点，以及它们与出口的经验相关性进行了一个梳理。
详情链接：https://t.cn/A66bTPDc
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