锂板块跨年行情电话会20211128会议纪要
会议背景：
2021年11月，电池级碳酸锂价格突破20万，供应短缺依然难以缓解。岁末年初，锂板块能否上演跨年行情？太平洋有色团队请专家探讨锂板块跨年行情。
专家周总发言：
市场价格方：碳酸锂价格已经全面突破20万，不光是标准电池级产品，青海的这些准电池级都进入了20万的水平，像五矿、藏格达到了25.5万元的出厂价，青海锂业准电池级的能达到21万，一些头部的厂的12月份的定价也定好了，对大客户都报价了21万，就是大家所理解的这么一个长单价，保供价，这个也是符合我们的预期的。我们预计12月20来号，春节备货期开始，价格还会进一步往上走。
市场库存：现在我们备货计划提前了，也是因为下游原料库存还是比较低的，三元电池厂好一些，库存还有个把月，磷酸铁锂厂和锰酸锂厂的库存差一些，只有7-10天，好一些的到15天的库存，所以他们后面补库的需求还是非常旺盛的，尤其是磷酸铁锂厂，担心在备货期拿不到足够的货源，所以现在已经开始抢货了，在19.8万价格的时候，他们就抢了很多货。我们也预计供应很难能够满足所有的下游厂商，这一次备库很难支撑把库存备到2个月以上（正月十五之后）。
未来价格预估：目前来看，供应缺口很大，我们预计到2022年一季度，价格可能会上到25万元，这个是有可能性的。进入2季度，随着盐湖量的恢复，包括进口量的提升，也进入到传统相对平淡的一个季度，我们预计也是二季度会稍微平稳一些，但是进入三四季度之后，四季度可能价格还会上攀升，甚至到28，可能会摸到30，是有可能性的。但是我们不会认为说30会是稳定维持，这也需要整个下游的涨价来配合。并且还有一个原因，整个的供需端的放量，也主要是在三季度，一个是需求放量，这都能够预测到的，所以三季度是供需齐升的这么一个局面。
锂盐厂生产节奏：从短期看供应的问题，并不算太好，我们了解到，12月份到1月份，供应这块，有一家头部的厂是要检修停产的，大概会影响到3000多吨不到4000吨的供应量；还有一家是12月份中旬开始停，连续停到1月份，也影响小4000吨的量；青海还有几家现在也在停着，可能会在12月份中下旬能够启动起来，但提升产能需要时间。春节前后算是行业的比较集中的检修期，江西、四川的厂商很多是在过年前后开始检修的，这块也会有一个供应量的减少。所以，12月份到1月份供应量要比正常的少。
明年供应展望：我们对于全球锂矿、盐湖、锂云母也做了一些测算，明年的供应增量大概是在16.8万吨碳酸锂，但是需求增量在20万吨以上。我们知道的很多电池厂的排产计划是翻了番，所以明年可能会比今年还要再紧一些。毕竟到明年库存比2021年要低很多，现在没有什么库存，大部分都周转出去了，并且从库存量来说，现在全国差不多能有6000吨左右的现货库存，并且这6000吨也不是所有都能投放到市场内的，这个相当于国内总的产量差不多10天的产量，顶多10天的产量。所以供需情况并不乐观，还会要紧张一些。
问答环节：
Q：周总，海外这块这几家的增量能简单的梳理一下吗，2022年海外的增量情况？
A：海外，盐湖方面，一个是雅宝2万吨，一个SQM2万吨，达到12万吨左右，赣锋的盐湖可能在三季度生产，1万吨左右增量。矿山方面，最多的还是泰利森，二期达产会有一些增量，预计有32万吨锂精矿，别的矿，Pilbara的技改、Altura复产，都需要产能爬坡时间，还有一些投产的，如果都能如期投产，我们估计大概7万吨增量。合下来，这些矿总的量72.6万吨锂精矿，折合碳酸锂9万吨LCE，这里面只有3万吨会投放到现货市场出售，大部分还是被股东等包销了，Pilbara复产之后，会延续拍卖模式，明年长协价格至少2000美元以上，今年现在已经1850美元；现货价，现在已经到2k5以上了，现在跟踪到的有几千吨的成交，已经到了3千美元，这个价格来核算的话，碳酸锂成品交付的时候是25万的市场价，这个时候依然是可以盈利的，虽然盈利幅度不大，还是可以做的。对于一些企业维持市场占有率，有可能会平进平出，也可以接受这个价格。所以，整个总的来说的话，明年海外这块大概带来差不多14万吨的增量吧，大概可以这样理解，14万吨碳酸锂的增量。
Q：您判断未来价格25万以上，不排除30万，现在这个价格，您有没有了解到下游正极厂有没有负反馈呢，或者说他们是怎么样的一个态度。
A：从9月份暴涨开始到现在，已经有很多小电池厂和小正极厂已经关停停产，现在能够正常运行还能够生产交付客户的电池厂，是能够承受这样的价格的，并且这样的价格也不是单纯的说是硬扛、死扛，是往下游传导的。现在有正极做明年预算的时候，已经按30万来核算生产成本和预算了，所以市场是有这种预期存在的。我们也可以大胆的去判断这个市场，不必觉得材料环节会过的辛苦，其实也没有那么辛苦，大家节省成本的方法还是很多的，并不是说一定要去死扛价格，因为材料环节也是在涨价，很正常，是要向下游传导的。
Q：现在经销商的渠道库存是多少，有存货吗？
A：有，但是非常少了，我们了解到的现货贸易流通环节，你所谓的经销商环节，整个库存量是在1000吨左右，并且这个1000吨中有大概800吨是作为安全库存（最低库存量）来做的，他们库存低于800吨是不再销售的，所以整个流通环节的话，可实现销售的库存量大概是200吨，很少的货，大部分的货都是在经销商接到货之后，背靠背就出掉了，而不会囤货，现在整个囤货的风险还是非常高的。
Q：现在下游商的价格接受度怎么样？
A：接受度可以的，非常可以的。就是说价格就是要一步一步去提升、每个环节涨价来逐步释放压力，前一阵子刚刚涨到接近19万的时候，大家觉得还会高，中间材料进一步涨价，有原料成本提升的预期，原料这块也可以相应的提升，那个时候到19万，没过半个月已经到20万了。整个材料环节对这个价格的话还是高度比较高的，现在虽然到了接近21的价格，也有很强的采购积极性的，而不是说我看了这个价格很害怕，不敢采，采购积极性依然很强。现在局面很多采购计划是提前的，不可能等到12月20号以后，真正的抢破头去抢，会引发价格的暴涨，到时候谁也不会抢到货，所以现在对于价格的接受度还是很高的。
Q：年底看涨的话，是有一波年底的备货行情对吧？
A：对，现在确定性比较高的是，备货行情确实有供应缺口存在的。
Q：备货行情还没有来，现在我看11月底这两个星期好象也没怎么涨，一直是19徘徊。
A：这一段时间是比较微妙的，这段时间我们理解为是从10月到11月的上旬这个时间段，不到一个半月的时间内，下游的采购计划是少量多次维稳的价格采购的模式，并且这段时间之内，因为限电的存在，正极厂和原料厂都有受影响的，并且从中游环节来讲，他们肯定是不希望价格提升的，所以在这样的一个环境背景下，他们去做一些补库，尽量维持稳定生产一段时间，但是11月中旬开始这么一个涨价预期之后，也是从盐湖地区放出涨价的消息来之后，把这个平衡打破了，大家又出现了对于备货的焦虑。大部分厂家把采购计划再提前，提前开始多储备一些货，这是前后两次比较明显的一个区别。
Q：您觉得12月份可能又有几个头部的盐厂又要停产，又要检修，又要缩减供应量，这几个事再叠加，肯定会急迫的备一些货，这也是正常的。您觉得这波行情什么时候启动呢？上周我看还是在19万啊。
A：现在已经在启动了。19万已经是好几周前的价格了，上上周已经在有19.8万的铁锂厂在抢货了。大概是在11月的10号左右吧，铁锂厂19.8万抢货，抢的很热闹的。
Q：明年下半年已经有一些供给出来了，您为什么还看三季度是涨的呀？
A：因为本身三季度这么一个需求量是整个全年最高峰，这个逻辑很简单。这个季度的采购量会比整个上半年总和还要多一点。
Q：您觉得明年全年价格中枢大概会在多少呢，会稍微回落吗？后年呢？
A：价格中枢在25到28吧，明年全年。后年可能也大概会维持在这个价格，2024年开始会有慢慢的回落的。
Q：明年好像有不少供给会出来，您还觉得价格还会维持那么高？
A：明年新增的供给不多的。明年最大的供给，明年复产的矿山，是处在爬坡的阶段，达产效率是很低的，明年是没法实现满产产能的，就算能实现，也是23年以后，而不是明年。明年是增量开始的第一年，它的实际大的增长还没有来临，明年算是给所有扩产和复产的一个缓冲的时间，明年增量是相当有限的，但是需求增量是非常显而易见的。风电现在也是增长点，虽然量不大，也会扩的比较可观的。
Q：请问对锂云母提锂技术路线怎么看，有降成本的预期吗或者新的技术路线？国内锂云母矿储量和锂辉石比，情况是怎么样的？
A：工艺上，锂云母这块算是国内比较特色的提锂方式，它最主要的问题在于综合利用：怎么把从选矿端开始到尾渣的处理做到综合的提取，做出来可以卖给陶瓷厂，尾渣做综合的价值回收，是能够把整个市场的成本降下来，这个是比较合适的做法。现在主流的锂云母的企业也是正在研发过程中，还没有完全的实现，这个是可行的。但是带来一个问题就是说比如说往陶瓷这块销售，我们了解也没那么容易，可能要去做更多的销售工作，我们也需要时间把综合回收利用工艺来做好，工艺这个也是近几年内能够实现吧。
Q：明年SQM的产能产量情况，大概是14万吨，您这块了解到有没有具体的情况？。
A：差不多，但是14万吨是满产状态，那不现实。正常明年SQM给到的指引产量是12万吨左右，今年是9.5到10万吨的量，明年是有2万来吨的增量。
Q：到冬天了，您了解盐湖的产量季节性影响大概有多严重，大概什么时间能够恢复？
A：冬天盐湖带来的产量下降幅度大概在40%，每年9月至次年3月，是处在减量的期间内的，剩下的5个月是能做到满产的，整个减产的时间是要比满产的时间要多一些的。
Q：川西这块大家关注点比较多，您了解到最近有没有新的进展，或者增量信息？
A：明年确实没有新的增量信息，能够关注到的就是甲基卡134号，选厂可能会在三季度投产，具体要看他的公告和情况了。并且他的精矿也不外售，储备给自己的厂用，所以这块也不能算有增量了。
Q：比亚迪盐湖开发的进度是怎样的？
A：这块很久没有信息了，这块暂时没什么进展。
Q：请教一下对盐湖吸附法的看法
A：单纯从工艺角度来说，是一个极具环保性的方式，比较适合于我们国内的盐湖提锂方式，我们横向对比来看，比如说煅烧法等能耗会非常高，也会带来一些环保的问题，在环保严的时候，煅烧法等受到影响还是比较大的，限电的情况下，产量也会受到影响。所以说吸附法环保和经济效益还是非常高的，这种工艺不会受到产量的干扰，所以从这种角度来说，更算是一种对自身的保障吧，可以说也是更优良一些。
Q：您讲到了风电对锂的拉动，能展开介绍一下吗，比如说用在什么部位，用量多少？
A：风电叶片当中会用高强度的玻璃纤维布，玻璃纤维是要用锂的，需要添加更多的锂，是必须要添加的，因为锂影响了玻璃纤维的韧性、长度，所以锂的添加是不可替代的。生产玻璃纤维材质的企业，之前都是用锂精矿来做，随着用量扩大，锂精矿的价格也高，玻璃纤维厂也不够用了，所以投向使用碳酸锂，并且用量还是比较可观的。我们经过统计计算，今年所有的风电总和，大概是用到了2万吨的碳酸锂，并且后续也会随着风电建设的进度加快，每年都会有一个相应至少10%以上的增速，所以说这块也算是一个新的增长点。
Q：今年用了2万吨，是截至到今年什么时候，对应的装机量是多少，有没有相应的数字？
A：我手上没有资料，我记得我们分析师做统计，预测今年风电在50GW，对应到大概2万吨的碳酸锂，其中头部玻璃纤维企业用量大概占了30%-40%。
Q：碳酸锂的价格中枢价格到25万，会受到有关方面的调控吗？
A：这个东西如果要调控的话，难度还是比较大的，首先，确实最大的资源增量储备不在我们国内，在国外，调控起来难度是大一些的，虽然可能也会受到影响，但是从新兴朝阳产业的角度来看，要出手调控要难一些，国内想要调控锂的价格的话，更多的也会去从供应能力来入手，而不是单纯的暴力压价，那样对产业链也是有害无益的。再一个，未来的市场也不一定是用价格拼杀，我们现在已经看到了，有很多的这种供应方式是一体化的布局，不是说非得去现货上采购，更多的是靠自身垂直供应链的布局，控股锂矿，以此来降低成本，这可能是未来主流的一种方式。
总结：
供需还是紧张的，起码2022年是肉眼可见的紧张，价格也是一个比较高的预期。当然这个价格大家见仁见智，这是专家的一个观点，大家自己去看。板块方面，我们认为接下来业绩价格双重催化下，可能会有一波行情，大家还是重视这个板块。#股票##价值投资日志[超话]#
会议背景：
2021年11月，电池级碳酸锂价格突破20万，供应短缺依然难以缓解。岁末年初，锂板块能否上演跨年行情？太平洋有色团队请专家探讨锂板块跨年行情。
专家周总发言：
市场价格方：碳酸锂价格已经全面突破20万，不光是标准电池级产品，青海的这些准电池级都进入了20万的水平，像五矿、藏格达到了25.5万元的出厂价，青海锂业准电池级的能达到21万，一些头部的厂的12月份的定价也定好了，对大客户都报价了21万，就是大家所理解的这么一个长单价，保供价，这个也是符合我们的预期的。我们预计12月20来号，春节备货期开始，价格还会进一步往上走。
市场库存：现在我们备货计划提前了，也是因为下游原料库存还是比较低的，三元电池厂好一些，库存还有个把月，磷酸铁锂厂和锰酸锂厂的库存差一些，只有7-10天，好一些的到15天的库存，所以他们后面补库的需求还是非常旺盛的，尤其是磷酸铁锂厂，担心在备货期拿不到足够的货源，所以现在已经开始抢货了，在19.8万价格的时候，他们就抢了很多货。我们也预计供应很难能够满足所有的下游厂商，这一次备库很难支撑把库存备到2个月以上（正月十五之后）。
未来价格预估：目前来看，供应缺口很大，我们预计到2022年一季度，价格可能会上到25万元，这个是有可能性的。进入2季度，随着盐湖量的恢复，包括进口量的提升，也进入到传统相对平淡的一个季度，我们预计也是二季度会稍微平稳一些，但是进入三四季度之后，四季度可能价格还会上攀升，甚至到28，可能会摸到30，是有可能性的。但是我们不会认为说30会是稳定维持，这也需要整个下游的涨价来配合。并且还有一个原因，整个的供需端的放量，也主要是在三季度，一个是需求放量，这都能够预测到的，所以三季度是供需齐升的这么一个局面。
锂盐厂生产节奏：从短期看供应的问题，并不算太好，我们了解到，12月份到1月份，供应这块，有一家头部的厂是要检修停产的，大概会影响到3000多吨不到4000吨的供应量；还有一家是12月份中旬开始停，连续停到1月份，也影响小4000吨的量；青海还有几家现在也在停着，可能会在12月份中下旬能够启动起来，但提升产能需要时间。春节前后算是行业的比较集中的检修期，江西、四川的厂商很多是在过年前后开始检修的，这块也会有一个供应量的减少。所以，12月份到1月份供应量要比正常的少。
明年供应展望：我们对于全球锂矿、盐湖、锂云母也做了一些测算，明年的供应增量大概是在16.8万吨碳酸锂，但是需求增量在20万吨以上。我们知道的很多电池厂的排产计划是翻了番，所以明年可能会比今年还要再紧一些。毕竟到明年库存比2021年要低很多，现在没有什么库存，大部分都周转出去了，并且从库存量来说，现在全国差不多能有6000吨左右的现货库存，并且这6000吨也不是所有都能投放到市场内的，这个相当于国内总的产量差不多10天的产量，顶多10天的产量。所以供需情况并不乐观，还会要紧张一些。
问答环节：
Q：周总，海外这块这几家的增量能简单的梳理一下吗，2022年海外的增量情况？
A：海外，盐湖方面，一个是雅宝2万吨，一个SQM2万吨，达到12万吨左右，赣锋的盐湖可能在三季度生产，1万吨左右增量。矿山方面，最多的还是泰利森，二期达产会有一些增量，预计有32万吨锂精矿，别的矿，Pilbara的技改、Altura复产，都需要产能爬坡时间，还有一些投产的，如果都能如期投产，我们估计大概7万吨增量。合下来，这些矿总的量72.6万吨锂精矿，折合碳酸锂9万吨LCE，这里面只有3万吨会投放到现货市场出售，大部分还是被股东等包销了，Pilbara复产之后，会延续拍卖模式，明年长协价格至少2000美元以上，今年现在已经1850美元；现货价，现在已经到2k5以上了，现在跟踪到的有几千吨的成交，已经到了3千美元，这个价格来核算的话，碳酸锂成品交付的时候是25万的市场价，这个时候依然是可以盈利的，虽然盈利幅度不大，还是可以做的。对于一些企业维持市场占有率，有可能会平进平出，也可以接受这个价格。所以，整个总的来说的话，明年海外这块大概带来差不多14万吨的增量吧，大概可以这样理解，14万吨碳酸锂的增量。
Q：您判断未来价格25万以上，不排除30万，现在这个价格，您有没有了解到下游正极厂有没有负反馈呢，或者说他们是怎么样的一个态度。
A：从9月份暴涨开始到现在，已经有很多小电池厂和小正极厂已经关停停产，现在能够正常运行还能够生产交付客户的电池厂，是能够承受这样的价格的，并且这样的价格也不是单纯的说是硬扛、死扛，是往下游传导的。现在有正极做明年预算的时候，已经按30万来核算生产成本和预算了，所以市场是有这种预期存在的。我们也可以大胆的去判断这个市场，不必觉得材料环节会过的辛苦，其实也没有那么辛苦，大家节省成本的方法还是很多的，并不是说一定要去死扛价格，因为材料环节也是在涨价，很正常，是要向下游传导的。
Q：现在经销商的渠道库存是多少，有存货吗？
A：有，但是非常少了，我们了解到的现货贸易流通环节，你所谓的经销商环节，整个库存量是在1000吨左右，并且这个1000吨中有大概800吨是作为安全库存（最低库存量）来做的，他们库存低于800吨是不再销售的，所以整个流通环节的话，可实现销售的库存量大概是200吨，很少的货，大部分的货都是在经销商接到货之后，背靠背就出掉了，而不会囤货，现在整个囤货的风险还是非常高的。
Q：现在下游商的价格接受度怎么样？
A：接受度可以的，非常可以的。就是说价格就是要一步一步去提升、每个环节涨价来逐步释放压力，前一阵子刚刚涨到接近19万的时候，大家觉得还会高，中间材料进一步涨价，有原料成本提升的预期，原料这块也可以相应的提升，那个时候到19万，没过半个月已经到20万了。整个材料环节对这个价格的话还是高度比较高的，现在虽然到了接近21的价格，也有很强的采购积极性的，而不是说我看了这个价格很害怕，不敢采，采购积极性依然很强。现在局面很多采购计划是提前的，不可能等到12月20号以后，真正的抢破头去抢，会引发价格的暴涨，到时候谁也不会抢到货，所以现在对于价格的接受度还是很高的。
Q：年底看涨的话，是有一波年底的备货行情对吧？
A：对，现在确定性比较高的是，备货行情确实有供应缺口存在的。
Q：备货行情还没有来，现在我看11月底这两个星期好象也没怎么涨，一直是19徘徊。
A：这一段时间是比较微妙的，这段时间我们理解为是从10月到11月的上旬这个时间段，不到一个半月的时间内，下游的采购计划是少量多次维稳的价格采购的模式，并且这段时间之内，因为限电的存在，正极厂和原料厂都有受影响的，并且从中游环节来讲，他们肯定是不希望价格提升的，所以在这样的一个环境背景下，他们去做一些补库，尽量维持稳定生产一段时间，但是11月中旬开始这么一个涨价预期之后，也是从盐湖地区放出涨价的消息来之后，把这个平衡打破了，大家又出现了对于备货的焦虑。大部分厂家把采购计划再提前，提前开始多储备一些货，这是前后两次比较明显的一个区别。
Q：您觉得12月份可能又有几个头部的盐厂又要停产，又要检修，又要缩减供应量，这几个事再叠加，肯定会急迫的备一些货，这也是正常的。您觉得这波行情什么时候启动呢？上周我看还是在19万啊。
A：现在已经在启动了。19万已经是好几周前的价格了，上上周已经在有19.8万的铁锂厂在抢货了。大概是在11月的10号左右吧，铁锂厂19.8万抢货，抢的很热闹的。
Q：明年下半年已经有一些供给出来了，您为什么还看三季度是涨的呀？
A：因为本身三季度这么一个需求量是整个全年最高峰，这个逻辑很简单。这个季度的采购量会比整个上半年总和还要多一点。
Q：您觉得明年全年价格中枢大概会在多少呢，会稍微回落吗？后年呢？
A：价格中枢在25到28吧，明年全年。后年可能也大概会维持在这个价格，2024年开始会有慢慢的回落的。
Q：明年好像有不少供给会出来，您还觉得价格还会维持那么高？
A：明年新增的供给不多的。明年最大的供给，明年复产的矿山，是处在爬坡的阶段，达产效率是很低的，明年是没法实现满产产能的，就算能实现，也是23年以后，而不是明年。明年是增量开始的第一年，它的实际大的增长还没有来临，明年算是给所有扩产和复产的一个缓冲的时间，明年增量是相当有限的，但是需求增量是非常显而易见的。风电现在也是增长点，虽然量不大，也会扩的比较可观的。
Q：请问对锂云母提锂技术路线怎么看，有降成本的预期吗或者新的技术路线？国内锂云母矿储量和锂辉石比，情况是怎么样的？
A：工艺上，锂云母这块算是国内比较特色的提锂方式，它最主要的问题在于综合利用：怎么把从选矿端开始到尾渣的处理做到综合的提取，做出来可以卖给陶瓷厂，尾渣做综合的价值回收，是能够把整个市场的成本降下来，这个是比较合适的做法。现在主流的锂云母的企业也是正在研发过程中，还没有完全的实现，这个是可行的。但是带来一个问题就是说比如说往陶瓷这块销售，我们了解也没那么容易，可能要去做更多的销售工作，我们也需要时间把综合回收利用工艺来做好，工艺这个也是近几年内能够实现吧。
Q：明年SQM的产能产量情况，大概是14万吨，您这块了解到有没有具体的情况？。
A：差不多，但是14万吨是满产状态，那不现实。正常明年SQM给到的指引产量是12万吨左右，今年是9.5到10万吨的量，明年是有2万来吨的增量。
Q：到冬天了，您了解盐湖的产量季节性影响大概有多严重，大概什么时间能够恢复？
A：冬天盐湖带来的产量下降幅度大概在40%，每年9月至次年3月，是处在减量的期间内的，剩下的5个月是能做到满产的，整个减产的时间是要比满产的时间要多一些的。
Q：川西这块大家关注点比较多，您了解到最近有没有新的进展，或者增量信息？
A：明年确实没有新的增量信息，能够关注到的就是甲基卡134号，选厂可能会在三季度投产，具体要看他的公告和情况了。并且他的精矿也不外售，储备给自己的厂用，所以这块也不能算有增量了。
Q：比亚迪盐湖开发的进度是怎样的？
A：这块很久没有信息了，这块暂时没什么进展。
Q：请教一下对盐湖吸附法的看法
A：单纯从工艺角度来说，是一个极具环保性的方式，比较适合于我们国内的盐湖提锂方式，我们横向对比来看，比如说煅烧法等能耗会非常高，也会带来一些环保的问题，在环保严的时候，煅烧法等受到影响还是比较大的，限电的情况下，产量也会受到影响。所以说吸附法环保和经济效益还是非常高的，这种工艺不会受到产量的干扰，所以从这种角度来说，更算是一种对自身的保障吧，可以说也是更优良一些。
Q：您讲到了风电对锂的拉动，能展开介绍一下吗，比如说用在什么部位，用量多少？
A：风电叶片当中会用高强度的玻璃纤维布，玻璃纤维是要用锂的，需要添加更多的锂，是必须要添加的，因为锂影响了玻璃纤维的韧性、长度，所以锂的添加是不可替代的。生产玻璃纤维材质的企业，之前都是用锂精矿来做，随着用量扩大，锂精矿的价格也高，玻璃纤维厂也不够用了，所以投向使用碳酸锂，并且用量还是比较可观的。我们经过统计计算，今年所有的风电总和，大概是用到了2万吨的碳酸锂，并且后续也会随着风电建设的进度加快，每年都会有一个相应至少10%以上的增速，所以说这块也算是一个新的增长点。
Q：今年用了2万吨，是截至到今年什么时候，对应的装机量是多少，有没有相应的数字？
A：我手上没有资料，我记得我们分析师做统计，预测今年风电在50GW，对应到大概2万吨的碳酸锂，其中头部玻璃纤维企业用量大概占了30%-40%。
Q：碳酸锂的价格中枢价格到25万，会受到有关方面的调控吗？
A：这个东西如果要调控的话，难度还是比较大的，首先，确实最大的资源增量储备不在我们国内，在国外，调控起来难度是大一些的，虽然可能也会受到影响，但是从新兴朝阳产业的角度来看，要出手调控要难一些，国内想要调控锂的价格的话，更多的也会去从供应能力来入手，而不是单纯的暴力压价，那样对产业链也是有害无益的。再一个，未来的市场也不一定是用价格拼杀，我们现在已经看到了，有很多的这种供应方式是一体化的布局，不是说非得去现货上采购，更多的是靠自身垂直供应链的布局，控股锂矿，以此来降低成本，这可能是未来主流的一种方式。
总结：
供需还是紧张的，起码2022年是肉眼可见的紧张，价格也是一个比较高的预期。当然这个价格大家见仁见智，这是专家的一个观点，大家自己去看。板块方面，我们认为接下来业绩价格双重催化下，可能会有一波行情，大家还是重视这个板块。#股票##价值投资日志[超话]#
各位拍照小能手看过来~
DREAMFAIR梦见市集圣诞主题返图征集开始啦
大家快带上在DF平台购买的任意产品参与活动吧！
转评赞本条微博抽3位幸运宝贝各送lulu猪阳光派对亚克力立牌盲盒1个呦~
#玩具摄影# #潮玩# #收藏玩具#
【活动时间】
2021年11月19日~2021年12月12日24点
【参与方式】
1.关注官方微博账号@DREAMFAIR梦见市集官方微博
2.与圣诞元素场景相结合，拍摄在DF平台购买的任意产品
3.添加话题#玩具也要过圣诞# 、#DF时光集# 并@DREAMFAIR梦见市集官方微博 发布原创微博，即可参与活动
我们将根据作品质量，最终选取10名小伙伴获得奖励~
【活动奖励】
最具氛围奖3名：lulu猪经典系列盲盒第二代 隐藏款*1
参与奖7名：lulu猪圣诞小镇系列盲盒*1
❗活动信息详见海报，本次活动公平公正，若发现违规行为，将立即取消参与资格
#转发抽奖[超话]#@微博抽奖平台 https://t.cn/A6xf0RQ8
DREAMFAIR梦见市集圣诞主题返图征集开始啦
大家快带上在DF平台购买的任意产品参与活动吧！
转评赞本条微博抽3位幸运宝贝各送lulu猪阳光派对亚克力立牌盲盒1个呦~
#玩具摄影# #潮玩# #收藏玩具#
【活动时间】
2021年11月19日~2021年12月12日24点
【参与方式】
1.关注官方微博账号@DREAMFAIR梦见市集官方微博
2.与圣诞元素场景相结合，拍摄在DF平台购买的任意产品
3.添加话题#玩具也要过圣诞# 、#DF时光集# 并@DREAMFAIR梦见市集官方微博 发布原创微博，即可参与活动
我们将根据作品质量，最终选取10名小伙伴获得奖励~
【活动奖励】
最具氛围奖3名：lulu猪经典系列盲盒第二代 隐藏款*1
参与奖7名：lulu猪圣诞小镇系列盲盒*1
❗活动信息详见海报，本次活动公平公正，若发现违规行为，将立即取消参与资格
#转发抽奖[超话]#@微博抽奖平台 https://t.cn/A6xf0RQ8
[小辣条 大乾坤]年入超40亿、净利润近20%的“辣条一哥”离上市有多远？
今天（11月12日），“辣条一哥”卫龙在港交所官网披露的招股书已显示为“失效”，让人深感意外。
今年5月，卫龙赴港IPO，曾引发了舆论的广泛关注。
网友们第一次意识到，原来小小的辣条可以很赚钱，比如年入超40亿，净利润近20%！
首次冲击IPO，未能在规定时间内通过港交所聆讯，卫龙还能成为“辣条第一股”吗？
01
说起辣条，一直很纳闷为何是在河南漯河出了行业的龙头大哥，而不是在爱吃辣的湖南、湖北、四川、重庆、贵州等地。
后来了解了卫龙的发家史才发现，原来其创始人刘卫平是一位湖南人。
卫龙的资本故事有传奇的打拼色彩，也有走向世界做123年企业的野心。
20年前，刘卫平独自一人到河南漯河闯荡。与大多数人只身到异乡打拼不同，刘卫平一开始就没想过打工，而是到处做市场考察。
据说当时他仅用了两天，就发现了商机，告诉在老家的弟弟刘福平，让他从老家带人一起到了河南漯河开始创业。
不过，白手起家的创业故事并不容易，早年刘卫平也经历过亏损和各方质疑，甚至父母一度劝阻，还是踏踏实实去上班吧。
2003年，创业两年的刘卫平注册了卫龙商标。
尽管也是从小作坊做起，野心勃勃的刘卫平并不满足于致富，而是想做大做强。
2004年，刘卫平成立了平平食品并进驻了漯河工业园，此后他继续投建新工厂，搞规范化管理。
而辣条市场曾经被媒体曝光黑心小作坊，行业掀起了一股优胜劣汰之风，走规范化工厂路线的卫龙脱颖而出。
据相关报告显示，2020年，卫龙在国内辣味休闲食品行业的市场占有率约为5.7%，排名第一。
有意思的是，卫龙的野心还不局限于中国，而是“让世界人人爱上中国味”。而对比马老师阿里要做102年的公司，卫龙则是要做123年。
02
实际上，从卫龙的资本故事当中，相信大家就已经感受到这家企业的营销能力了。
行业前景到底如何？
安信证券的研报显示，2020年，我国的休闲食品市场规模为7749亿元，其中，辣味食品占比约为20.3%，行业增速达到10%。
预计，2025 年我国的休闲食品市场规模有望破万亿！而细分领域的辣条食品后续增速预估约为10.4%。
2018—2020年，辣味休闲食品的增速均高于休闲食品行业平均增速。
应该说行业的市场规模和增速都相当不错。
处于龙头地位的卫龙，增速也高于行业平均水平。
据招股书披露，2018-2020年，卫龙的营收分別为27.52亿元、33.85亿元及41.20亿元,最近两年的增速均保持在23%及以上一点。
赚钱能力也颇为突出。
2018-2020年，卫龙三年的净利润约为19.53亿元！尤其是2020年，其毛利率为38%，净利率高达19.9%。
对比同行，其赚钱能力更加明显。
2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子的净利率均不及卫龙，其中，三只松鼠和良品铺子的净利率均不到5%。相比之下，卫龙近20%的净利率，赚钱能力可见一斑。
有“钱途”的卫龙也获得了资本市场的青睐。
今年5月，递交招股书前4天，卫龙才进行了首次融资，投资方包括高瓴资本、红杉中国、腾讯投资等。
彼时，卫龙的估值高达600亿，此后有业内人士认为卫龙的估值应在700亿左右，这个估值超过了洽洽食品、三只松鼠、良品铺子三者的市值总和。
03
所以，当卫龙的招股书失效而不是在半年内通过港交所聆讯，实在让人意外。
当然，卫龙本身也面临不少挑战。
比如，卫龙突出的问题之一，过度依赖辣条（调味面制品）这一单一产品。2018—2020年，其总收益的约70%均来自于辣条的收益。
客观来说，单一产品突出，也是卫龙得以在众多休闲食品公司中得以凸显的一大原因，但问题是其能给资本的想象空间受限，毕竟单一细分领域的天花板较低。
这也是为何三只松鼠、洽洽食品和良品铺子虽然净利率方面不及卫龙，但最近三年的营收都超过卫龙的一大原因。
而卫龙也已经意识到了问题，再拓展其蔬菜制品和豆制品。
但相比产品单一、渠道依赖等问题，卫龙身处食品行业最大的隐忧，依然是食品安全的问题。
尽管卫龙可以说用一己之力的产品和营销改变了大众对辣条就是小作坊产品的看法，也跟随时代潮流，宣传“朋克养生”，但辣条始终不是健康食品。这对于越来越追求健康的休闲食品市场来说，又进一步限制了其发展的上限。
而据每日经济新闻、澎湃新闻等媒体报道，2015—2021年，卫龙数次被漯河市质检局、河南省食品药品监督管理局、湖北省食品药品监督管理局等处罚或抽检某些批次产品发现问题。
尤其是当消费者看到一排排的各种添加剂名字的时候，是一纸声明难以抵消的。
这也是卫龙为何会积极多元化的原因之一。辣条让它出众，但要走得更远，不能只在辣条这个细分市场当老大。
至于上市，卫龙大概率近期会进行二次递表，再次冲击“辣条第一股”。毕竟投资方还想着尽快上市呢。
#十一月连更挑战##出道吧新星#
今天（11月12日），“辣条一哥”卫龙在港交所官网披露的招股书已显示为“失效”，让人深感意外。
今年5月，卫龙赴港IPO，曾引发了舆论的广泛关注。
网友们第一次意识到，原来小小的辣条可以很赚钱，比如年入超40亿，净利润近20%！
首次冲击IPO，未能在规定时间内通过港交所聆讯，卫龙还能成为“辣条第一股”吗？
01
说起辣条，一直很纳闷为何是在河南漯河出了行业的龙头大哥，而不是在爱吃辣的湖南、湖北、四川、重庆、贵州等地。
后来了解了卫龙的发家史才发现，原来其创始人刘卫平是一位湖南人。
卫龙的资本故事有传奇的打拼色彩，也有走向世界做123年企业的野心。
20年前，刘卫平独自一人到河南漯河闯荡。与大多数人只身到异乡打拼不同，刘卫平一开始就没想过打工，而是到处做市场考察。
据说当时他仅用了两天，就发现了商机，告诉在老家的弟弟刘福平，让他从老家带人一起到了河南漯河开始创业。
不过，白手起家的创业故事并不容易，早年刘卫平也经历过亏损和各方质疑，甚至父母一度劝阻，还是踏踏实实去上班吧。
2003年，创业两年的刘卫平注册了卫龙商标。
尽管也是从小作坊做起，野心勃勃的刘卫平并不满足于致富，而是想做大做强。
2004年，刘卫平成立了平平食品并进驻了漯河工业园，此后他继续投建新工厂，搞规范化管理。
而辣条市场曾经被媒体曝光黑心小作坊，行业掀起了一股优胜劣汰之风，走规范化工厂路线的卫龙脱颖而出。
据相关报告显示，2020年，卫龙在国内辣味休闲食品行业的市场占有率约为5.7%，排名第一。
有意思的是，卫龙的野心还不局限于中国，而是“让世界人人爱上中国味”。而对比马老师阿里要做102年的公司，卫龙则是要做123年。
02
实际上，从卫龙的资本故事当中，相信大家就已经感受到这家企业的营销能力了。
行业前景到底如何？
安信证券的研报显示，2020年，我国的休闲食品市场规模为7749亿元，其中，辣味食品占比约为20.3%，行业增速达到10%。
预计，2025 年我国的休闲食品市场规模有望破万亿！而细分领域的辣条食品后续增速预估约为10.4%。
2018—2020年，辣味休闲食品的增速均高于休闲食品行业平均增速。
应该说行业的市场规模和增速都相当不错。
处于龙头地位的卫龙，增速也高于行业平均水平。
据招股书披露，2018-2020年，卫龙的营收分別为27.52亿元、33.85亿元及41.20亿元,最近两年的增速均保持在23%及以上一点。
赚钱能力也颇为突出。
2018-2020年，卫龙三年的净利润约为19.53亿元！尤其是2020年，其毛利率为38%，净利率高达19.9%。
对比同行，其赚钱能力更加明显。
2020年，三只松鼠、洽洽食品、良品铺子的净利率均不及卫龙，其中，三只松鼠和良品铺子的净利率均不到5%。相比之下，卫龙近20%的净利率，赚钱能力可见一斑。
有“钱途”的卫龙也获得了资本市场的青睐。
今年5月，递交招股书前4天，卫龙才进行了首次融资，投资方包括高瓴资本、红杉中国、腾讯投资等。
彼时，卫龙的估值高达600亿，此后有业内人士认为卫龙的估值应在700亿左右，这个估值超过了洽洽食品、三只松鼠、良品铺子三者的市值总和。
03
所以，当卫龙的招股书失效而不是在半年内通过港交所聆讯，实在让人意外。
当然，卫龙本身也面临不少挑战。
比如，卫龙突出的问题之一，过度依赖辣条（调味面制品）这一单一产品。2018—2020年，其总收益的约70%均来自于辣条的收益。
客观来说，单一产品突出，也是卫龙得以在众多休闲食品公司中得以凸显的一大原因，但问题是其能给资本的想象空间受限，毕竟单一细分领域的天花板较低。
这也是为何三只松鼠、洽洽食品和良品铺子虽然净利率方面不及卫龙，但最近三年的营收都超过卫龙的一大原因。
而卫龙也已经意识到了问题，再拓展其蔬菜制品和豆制品。
但相比产品单一、渠道依赖等问题，卫龙身处食品行业最大的隐忧，依然是食品安全的问题。
尽管卫龙可以说用一己之力的产品和营销改变了大众对辣条就是小作坊产品的看法，也跟随时代潮流，宣传“朋克养生”，但辣条始终不是健康食品。这对于越来越追求健康的休闲食品市场来说，又进一步限制了其发展的上限。
而据每日经济新闻、澎湃新闻等媒体报道，2015—2021年，卫龙数次被漯河市质检局、河南省食品药品监督管理局、湖北省食品药品监督管理局等处罚或抽检某些批次产品发现问题。
尤其是当消费者看到一排排的各种添加剂名字的时候，是一纸声明难以抵消的。
这也是卫龙为何会积极多元化的原因之一。辣条让它出众，但要走得更远，不能只在辣条这个细分市场当老大。
至于上市，卫龙大概率近期会进行二次递表，再次冲击“辣条第一股”。毕竟投资方还想着尽快上市呢。
#十一月连更挑战##出道吧新星#
✋热门推荐