#认识你的基金经理# (1/13)“认识你的基金经理”系列直播活动第六场,主题是:当市场风格生变时,如何度过基金“水逆期”?景顺长城基金股票投资部执行总监杨锐文为您解读。
杨锐文:今年的市场跌宕起伏,回调也比较大,无论是国内外经济存在不确定性,对资本市场冲击也很大。世界正在面临着转折点,全球化进程遭到一定程度的破坏,外部世界似乎发生了急剧的变化。这意味着我们投资的大背景也发生了改变,市场风格也在一定程度上发生变化。今年的基金重仓股表现不好,对绝大部分基金来说都面临了巨大的压力,广泛的基民遭受到损失。对于我们基金经理而言,我们也面临着空前的压力,过去的一些认知正在发生变化与颠覆。未来的市场将充分挑战我们的选股能力,尤其当市场缺乏beta的时候,我们将如何从中挖掘出alpha。这些变化都会对基金经理带来全新的挑战。
我们在3年前提出“盐碱地里种庄稼”,当时有不少人在嘲笑,他们认为为何不在沃土里种,一定要在盐碱地里种庄稼。其实,我想表达的是如果我们有能力在盐碱地里种庄稼,就一定能在沃土里种。盐碱地里种庄稼是锻炼我们面对“水逆期”的韧性,我们不至于被市场风格的变换所轻易击倒。事实上,我从业以来,每隔几年的市场风格就会有翻天覆地的变化,从来就没有躺赢的风格。我们需要不断适应变化的市场,避免停留在过去的认知中。从基本的人性角度,过度的舒适与盲目的膨胀有可能让自己忽视风险,带来不可挽回的损失。最近一两年,我们越来越深刻感受到什么是百年不遇之变局。世界在急剧变化,过去的时代可能一去不复返,甚至来不及和你说一声再见。如果我们不以更开放的态度面对冲击与挑战,可能就会被时代所淘汰。
面对急剧的变化,我充满危机感,时常都在思考未来会怎么样,我深信只有拥抱未来才能不被时代所抛弃。这也是我不管风雨飘摇依然坚持投资成长股的原因。当然,思考未来也不是瞎拍脑袋,我们一定要确保我们的思考是立足于现实与趋势。我们也绝对不能因为自己的臆想去胡乱描绘未来,一切的思考都建立在产业基础上,通过立足产业和紧跟产业来确保我们对未来展望的准确性。
杨锐文:今年的市场跌宕起伏,回调也比较大,无论是国内外经济存在不确定性,对资本市场冲击也很大。世界正在面临着转折点,全球化进程遭到一定程度的破坏,外部世界似乎发生了急剧的变化。这意味着我们投资的大背景也发生了改变,市场风格也在一定程度上发生变化。今年的基金重仓股表现不好,对绝大部分基金来说都面临了巨大的压力,广泛的基民遭受到损失。对于我们基金经理而言,我们也面临着空前的压力,过去的一些认知正在发生变化与颠覆。未来的市场将充分挑战我们的选股能力,尤其当市场缺乏beta的时候,我们将如何从中挖掘出alpha。这些变化都会对基金经理带来全新的挑战。
我们在3年前提出“盐碱地里种庄稼”,当时有不少人在嘲笑,他们认为为何不在沃土里种,一定要在盐碱地里种庄稼。其实,我想表达的是如果我们有能力在盐碱地里种庄稼,就一定能在沃土里种。盐碱地里种庄稼是锻炼我们面对“水逆期”的韧性,我们不至于被市场风格的变换所轻易击倒。事实上,我从业以来,每隔几年的市场风格就会有翻天覆地的变化,从来就没有躺赢的风格。我们需要不断适应变化的市场,避免停留在过去的认知中。从基本的人性角度,过度的舒适与盲目的膨胀有可能让自己忽视风险,带来不可挽回的损失。最近一两年,我们越来越深刻感受到什么是百年不遇之变局。世界在急剧变化,过去的时代可能一去不复返,甚至来不及和你说一声再见。如果我们不以更开放的态度面对冲击与挑战,可能就会被时代所淘汰。
面对急剧的变化,我充满危机感,时常都在思考未来会怎么样,我深信只有拥抱未来才能不被时代所抛弃。这也是我不管风雨飘摇依然坚持投资成长股的原因。当然,思考未来也不是瞎拍脑袋,我们一定要确保我们的思考是立足于现实与趋势。我们也绝对不能因为自己的臆想去胡乱描绘未来,一切的思考都建立在产业基础上,通过立足产业和紧跟产业来确保我们对未来展望的准确性。
人生,往往要等到人生的现实性得以完整的呈现之时,一些真正的人生智慧才开始得以向人显现,人才能从自己的人生经历之中,领悟到智慧。
准确地说,我们要用岁月把人生中那些不好的感受都品尝过一遍之后,自己真正想要的那种人生,才能在一片废墟之上,重新被建立起来。
而这一切,往往需要等到人到中年。
正是因为如此,最初品尝到智慧的人,总是会有一点点迟暮之感。
————《半山文集》
准确地说,我们要用岁月把人生中那些不好的感受都品尝过一遍之后,自己真正想要的那种人生,才能在一片废墟之上,重新被建立起来。
而这一切,往往需要等到人到中年。
正是因为如此,最初品尝到智慧的人,总是会有一点点迟暮之感。
————《半山文集》
今天早上突然收到了园园的微信,本以为昨天的告别已经是一切的终结了,我正打算抛开一切往前看,才发现原来这三个月我收获的远远不止是学识和工作经验。
我本是个很排斥和同事交朋友的人,可现在回想起来,确实结交了一些很不错的朋友。刚去上海的时候恰好刚分手,很自闭。园园租在我隔壁,时不时会在有活动时叫上我,帮我适应和融入新环境。有一阵早上很热,她也会打车然后叫上我蹭她的车。前几天外公过世请假了,回公司后她专程下来给我送巧克力,还跟我说要开心。现在想想真是好可爱好善良一女孩子。
还有园园的好朋友,市场部的emma,一起吃过几次饭,温柔又有气质,我离职那天还请我喝咖啡。想起之前园园偷偷告诉我说她觉得我很好看,我差点就告诉她,我刚进公司就觉得emma是我们那层楼最好看的女孩子。真是好巧hhhh
今天得知被舍不得了,突然觉得难过又开心,虽然分离让我难受,但也发现原来我这样的社恐也可以很顺利的和别人建立连接和友谊。不知道是我运气好还是上海这个城市本身就这样。在博世的这段时间我感受到被一个友善又包容的环境热情的接纳了。
我今天安慰园园的话是“暑假结束了,秋天会有新的开始”。虽然但是,我还是希望暑假永远都不要结束啊。哈哈哈哈哈
我本是个很排斥和同事交朋友的人,可现在回想起来,确实结交了一些很不错的朋友。刚去上海的时候恰好刚分手,很自闭。园园租在我隔壁,时不时会在有活动时叫上我,帮我适应和融入新环境。有一阵早上很热,她也会打车然后叫上我蹭她的车。前几天外公过世请假了,回公司后她专程下来给我送巧克力,还跟我说要开心。现在想想真是好可爱好善良一女孩子。
还有园园的好朋友,市场部的emma,一起吃过几次饭,温柔又有气质,我离职那天还请我喝咖啡。想起之前园园偷偷告诉我说她觉得我很好看,我差点就告诉她,我刚进公司就觉得emma是我们那层楼最好看的女孩子。真是好巧hhhh
今天得知被舍不得了,突然觉得难过又开心,虽然分离让我难受,但也发现原来我这样的社恐也可以很顺利的和别人建立连接和友谊。不知道是我运气好还是上海这个城市本身就这样。在博世的这段时间我感受到被一个友善又包容的环境热情的接纳了。
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