中建政研智库|专项债、传统模式与PPP模式的优缺点分析

现对发行专项债券、采用传统投资模式与PPP模式的优缺点阐述如下:

01 专项债券

政府专项债券的本质是投融资工具,是指省、自治区、直辖市政府(含经省级政府批准自办债券发行的计划单列市政府)为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内以公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。

专项债券期限一般为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。

(1)优点:

①发行利率较低、资金成本低(一般为3.5%左右);

②资金筹集周期较短(当年发债当年放款);

③作为重大项目资本金,衍生出“专项债+PPP”或“专项债+市场化融资”模式;

④可在项目建设期融资,专项债发行原则上为已开工项目,未开工项目应符合开工条件,并于债券发行后三个月内开工建设;

(2)缺点:

①债务限额管理,受限于上级财政分配到各地方的债务限额,项目收益债不能超过项目收入覆盖范围,因此缩小了专项债券价值发挥空间,不能解决项目资本金之外全部的资金需求。

②审核流程较为繁琐,需要各县市上报储备项目清单,省财政审核筛选项目,财政部审核筛选项目。财政部分配各省市债务限额、省财政分配各县市债务限额。各县市根据分配的限额,修改发债方案再上报省财政审核。

02 采用传统投资模式

采用传统投资模式为采用财政预算内资金直接投资、资本金注入、投资补助、贴息等,用于社会管理、公共事业发展、社会保障、经济建设以及政策补贴等方面建设。

(1)优点:

①相较于专项债券、PPP等其他资金筹措方式,传统投资模式一般作为非债券资金进入项目,没有收益和使用期限要求,为无偿使用。

(2)缺点:

①财政资金需要纳入预算,受限于本级财政收入支出规模。对于基础设施和公共事业建设需求大的落后贫困地区,因为本级财政收入少,则可用于投资的资金规模小,反而可发挥作用的空间小。

②投资补助、贴息等财政专项补助申报程序、拨付、监管较为繁琐,单独核算,专款专用,不能挪作他用,且金额有限,不能实质性解决政府投资资金需求。

03 PPP模式

(1)优点:

①可实现政府投资项目更高的效率。

PPP项目依靠利益共享、风险共担的伙伴关系,可以有效降低项目的整体成本。

②扩大了政府投资项目的资金来源。

PPP模式下项目融资更多地由社会资本完成,从而缓解了公共部门增加预算、扩张债务的压力,因此公共部门可以开展更多、更大规模的基础设施建设。在政府因财政紧缩,或信用降低而无法进行大规模融资时,PPP模式可以为政府提供表外融资。

③可提高政府和社会资本的财务稳健性。

政府将部分项目责任和风险转移给了社会资本,项目超预算、延期或在运营中遇到各种困难而导致的或有财政负债增加的风险被有效隔离。另一方面,由于PPP模式下的项目融资在整个项目合同期间是有保障的,且不受周期性的政府预算调整的影响,这种确定性可以提高整个项目生命周期投资计划的确定性和效率,提高财务稳健性。

④可使基础设施和公共服务的品质得到改善。

参与PPP项目的社会资本通常在相关领域积累了丰富经验和技术,在特定的绩效考核机制下有能力提高服务质量。另一方面,PPP模式下,社会资本的收入和项目质量挂钩,政府会根据项目不可用的程度,或未达到事先约定的绩效标准而扣减实际付款(付款金额在项目开始时约定);在使用者付费的项目中,使用者的需求和项目的质量正相关,这就使私营机构有足够的动力不断提高服务质量。

⑤有助于政府和社会资本实现长远规划。

在传统政府模式下,一个项目会被分包成很多子合同,由不同的参与者执行,这些参与者之间通常并没有紧密的合作。在PPP模式下,由于项目的设计、建设和运营通常都由同一个联合体执行,虽然联合体也由不同的参与者构成,但由于各个参与者需要为同一个目标和利益工作,项目的不同参与者之间可以得到充分整合,实现良好的协同。此外,由于项目的收益涉及整个生命周期,在利益驱动下,社会资本将基于更长远的考虑,选择最合适的技术,实现设施长期价值的最大化和成本的最小化。而在传统政府模式下,则更多是基于短期的财政压力、政策导向和预算限制来考虑。

⑥有助于树立政府的新形象

在PPP模式得到良好推广和执行的情况下,大部分项目都能按时、按预算完成,而且基础设施/公共服务的品质得到有效提高,可以使公众对政府的美誉度增加,对政府的财政管理能力信心倍增。

(2)缺点:

①社会资本要求的回报较高,融资成本较高。

社会资本由于信用水平低,融资成本远高于国债、地方政府债。

②特许经营会导致垄断。

PPP模式普遍采用特许经营制度,实际上使中标人获得了一定程度的垄断性,利益基本上能得到合同保障。这种缺乏竞争的环境在某些情况下会减弱社会资本降低成本、提高服务品质的动力。

③复杂的交易结构带来的运作上的低效率。

在PPP项目中,通常需要多个独立参与者通力合作,而多个参与者会导致整个项目的约束条件增加。交易结构的复杂性和众多的参与方可能使项目沟通存在一定的障碍,特别是在未来发生一些不可预料的事件时,可能会在合同条款的争议方面耗费过多时间。

④公共利益最大化和社会资本追求投资回报之间的矛盾。

如果公共产品、公共服务由政府部门提供,由于政府部门的非营利性和不按全成本核算定价的特点,公众所付出的直接使用费用较低。在PPP模式下,社会资本需要补偿项目相关的全部成本并获得合理水平的投资收益,对产品或服务进行市场化的定价,可能增加公众的直接使用成本。

作者:赵学文
中建政研政府投融资研究中心助理研究员

【“脚手架”搭起支柱大产业——乐亭做大做强建筑支护装备产业集群探访】车间里,焊花飞舞,切割机轰鸣作响;堆场上,一根根脚手架钢管打包成垛,锃光瓦亮……近日,走进位于乐亭经济开发区的华北易安德脚手架制造有限公司,生产现场一片火热。

“近年来,乐亭县通过集群化引入、园区化培育、品牌化发展,实现了建筑支护装备产业从无到有、从弱到强,目前全县共聚集相关企业52家,年产值突破30亿元,这一产业也成为全省重点发展的县域特色产业集群之一。”乐亭县委书记李轶说,乐亭将围绕打造面向中高端市场的中国北方建筑支护装备产业生产、租赁和出口基地这一目标,提升科技研发能力,打造生态链条,实现产业“专而精、精而强”。预计到2025年,乐亭建筑支护装备产业年产值将突破100亿元。

从当“红娘”到当“保姆”

“企业来了,就能享受最优的营商环境、最好的要素配置、最大的政策支持、最快的办事通道……”近日,乐亭县副县长王云祥接待了来自中国基建物资租赁承包协会的客商,介绍起该县对建筑支护装备产业的支持力度如数家珍。

“2016年,4家企业签约落地,开启了这一县域特色产业的‘元年’。”王云祥说,如今蓬勃发展的建筑支护装备产业,就像自己看着长大的孩子。

而作为农业年产值占GDP近五分之一的农业大县,乐亭为何要攀上“脚手架”?王云祥则比喻说:“这就像一场相亲,是城市和产业在相互选择后的双向奔赴。”

在推动县域经济高质量发展过程中,乐亭一直积极改变农业的主导地位,谋求新的经济增长点。抢抓京津冀协同发展机遇,依托北京产业转移,引进一批拥有核心技术、产品应用广泛、资本实力较强的企业,形成产业集群,成了全县上下的共识。

彼时,“嗅到”搬迁气息的华北易安德脚手架制造有限公司董事长刘建林,正寻找落足之地:“交通便利,配套完善,环境优质,3个因素必不可少。”

而乐亭则恰恰三要素兼备——毗邻京津,境内港口航线丰富,物流成本低;县域内钢铁、金属表面处理、精密铸件等产业配套企业集中;让企业少跑腿、少折腾、少等候,让项目快推进、快达产、快见效,营商环境优质。

2016年,时任乐亭县商务和投资促进局局长的王云祥,带领相关配套企业负责人进行了一次“组团拜访”,现场拿出了原材料供应、产品表面处理、物流运输等主要产销数据。

“乐亭的海运代替北京的陆运,就拿运到广州来说,一吨成本就能省下300多元。”算过账,刘建林也“铁了心”。

2017年初,刘建林的公司开工建设。同期入驻的,还有华北康港钢构有限公司等“圈内”企业。

招商时是“红娘”,企业落地后当好“保姆”。乐亭县成立了县政府主要领导任组长的建筑支护装备产业发展领导小组,并承诺企业发展遇到问题可随时到县委、县政府“推门进、当面谈”。同时,各部门围绕项目建设“全周期”,着力做到登记注册零差错、全程服务零障碍,打造审批最快、执法最公、政策最优、服务最好、配套最全的发展环境。

在全方位“保姆式”呵护下,建筑支护装备产业在乐亭快速茁壮成长——“易安德”项目从开工到投产用时239天;天津鑫烁钢构唐山亿宁项目实现了两个月产品下线的“超速度”……

从低端应用到高端产品

从“易安德”出发,驾车仅需几分钟,便到达了河钢集团唐钢公司。

“随着唐山钢铁产业向沿海布局,特别是河钢集团唐钢公司落地乐亭经济开发区,成了建筑支护装备产业链的最重要一环。”乐亭经济开发区管委会副主任阚乐营说,当高产能遇上高耗钢,便换来了产业高质量发展。

依托钢铁产业优势,乐亭不断延伸产业链条,积极发挥江苏速捷、天津源美等行业龙头企业的行业带动作用,大力发展新型脚手架、爬升体系、钢模板、木模板、铝模板等建筑支护装备产业,不断完善配套产业。

走进乐亭源美模架科技有限公司展厅,记者发现这里的产品各式各样,琳琅满目。

“我们主要生产和出口建筑用系统脚手架产品,包括圆盘系统、碗扣系统、星星系统、门架系统等,主要面向欧美、澳大利亚、东南亚、中东和南非等国家和地区。”公司总经理贺岗说,去年8月项目建成,截至目前,实现产出约1万吨,出口创汇达1000万美元。

看似粗放的脚手架,竟会有如此高价值?“国外订单价值大,要求也颇为苛刻,因此我们努力取得了ISO9001质量体系认证,以及欧洲焊接认证,达到了澳大利亚、马来西亚标准等,拥有专利10多项。”贺岗说。

除了高端化,产品高价值还在于生产流程低成本。“管材生产、零部件加工、表面镀锌刷漆处理,每个订单的生产流程,都能在园区内完成,无疑减少了很大成本。”贺岗说,这也是将生产基地从天津搬到这里的原因。

“焊接是建筑支护装备生产中的重要工序,而焊接所必需的氩气,则来自唐钢生产所产生的废气。”贺岗边说边用笔算起来,跟之前专门采购相比,每吨脚手架能降低约200元成本。

针对基建物资租赁经营利润高、税收贡献大、无污染排放等特点,乐亭通过实行零成本注册、无偿提供经营场所等方式,成功吸引北京德盛九合、北京盛明建达等14家租赁企业落户运营。

今后,乐亭还将加快建筑支护装备产业向金融保险、研发检测、信息平台、承包劳务等服务领域拓展,进一步强化全产业链生态圈,让链中企业各有“绝活”,服务于不同建筑领域。“我们引进的建筑支护企业均有自主研发和设计能力,生产中高端产品。”阚乐营介绍,建筑支护装备产业逐渐成为县域经济发展的新动能,带动全县产业结构向上游突破,向高端突破。

从单打独斗到抱团聚力

产品强度合格,管材成分配比合格……日前,在乐亭源美模架科技有限公司产品检验检测中心,工作人员利用仪器对脚手架产品从物理和化学方面进行检验。

“被检验的不光是我们自己的产品,还有园区内其他企业的产品,全部是免费的。”贺岗说。

一家企业为何为同园区同行业企业提供免费服务?贺岗指着实验室门口的牌子说,这是由乐亭县市场监督管理局联合乐亭县建筑支护装备协会共同打造的“一站式”服务检验检测中心,为协会会员所共享。

随着产业集群壮大,如何实现行业健康竞争、科学决策、共同发展成为亟须解决的问题。为此,今年初,乐亭成立建筑支护装备协会,目前会员单位总数达55家,几乎实现建筑支护装备产业链条全覆盖。

该协会成立的意义何在?变“单打独斗”为“抱团闯市场”。

该协会自成立以来,积极协助地方政府以商招商、以企招企,同时本着互帮互助、资源对接、引领行业、回报社会的宗旨,搭建企业间交流合作平台,整合资源做大做强,提升行业优势和竞争力,拓展产品销售国内外市场,主推区域品牌。

“作为在乐亭县新兴的产业,建筑支护装备产业底子薄、影响力弱,尤其在原材料采购上,体现得极为明显。”作为该协会秘书长,贺岗一语道出协会带来的实在效益。“通过会员单位需求对接,我们变单独采购为集体团购,不仅能进一步压缩成本,更能提升话语权。”

对于乐亭建筑支护装备产业来说,提升话语权关键在于产品质量和品牌效应。

“虽然我们有这样的检验检测设备和人员,但目前还不具备专业资质,无法出具广泛认可的检验检测报告,这方面还需进一步加强。”贺岗说,目前,唐山市和乐亭县市场监督管理部门正加紧对接,积极开展绿色认证、有机认证、强制性认证、国际认证等认证工作,加快制定地方团体标准,推动与科研院所技术交流与合作,提升检验检测能力,规范区域行业秩序,提升行业知名度与美誉度。(乐亭发布)

【#青海[超话]# 瓜果丰收季 政企助力畅销路】
眼下,民和回族土族自治县隆治乡的苹果、籽瓜和玉米等迎来收获期。但受疫情影响,丰收的农特产品遭遇销售难题。面对果农的急难愁盼,民和县隆治乡政府在做好疫情防控的同时,主动作为,积极联系对接企业,政企联手牵线搭桥,帮果农找到买家。



“感谢乡政府在疫情期间协调县邮政公司帮我们搭建销售平台。销售平台开通首日,我家种的水果玉米卖出去了2700余个,收入2100多元。”水果玉米有了销路,隆治乡秦家岭村的种植户张兴福乐开了花。

今年,张兴福带头种了10亩地的水果玉米。一年的精心管理,玉米长势喜人,丰收在望。然而,受疫情影响,销路受阻。看着卖不出去的玉米,种植户心里慌,隆治乡乡长王燕也很着急。

“受疫情影响,眼下农户自寻销路是行不通的。”王燕把希望寄托在“线上”渠道。时间不等人,有了想法后,王燕立即联系中国邮政集团有限公司民和县分公司负责人王顺有、青海阿牛哥农牧有限公司负责人张学荣,希望两家企业能搭建“线上”助销平台。

千事万事,老百姓的事是大事。这件事情很快得到两家企业的大力支持。王燕说,开通“邮乐优鲜”平台后,客户不出家门就能下单,民和县邮政部门会把当地鲜甜可口的水果送到家门口,不仅解决了农特产品销售难的问题,也让客户在家就能品尝到新鲜的隆治水果。

9月1日,民和县邮政部门“邮乐优鲜”上线首日,秦家岭村的水果玉米不到8个小时就卖出去2000多个。张兴福说,两三天时间,他种的水果玉米卖出去了4亩地的产量,爱心企业帮了大忙。

9月4日,得知张兴福6亩地的玉米还未销售,张学荣驱车赶到秦家岭村现场对接,承诺将剩余的水果玉米全部收购。听到“全部收购”4个字,张兴福如释重负,脸上露出轻松的笑容。



有着“软梨之乡”之称的民和县隆治乡,不仅盛产软梨,也盛产苹果。眼下,隆治乡白武家村的早熟苹果已上市。受疫情影响,苹果难卖也同样成了果农们的难心事。

白武家村村民武永福老人说,他家有20多亩的果园,现在果园里的早熟苹果到了收获期却遇上疫情,对苹果销售带来很大困难,乡领导积极协调对接,帮村民找销路,他家的早熟苹果已销出去了400多公斤,收入七八千元。

王燕说,乡上得知果农的困境后,积极与县上的企业和当地合作社沟通,想尽办法帮果农找销路,尽快让滞销的苹果销售出去。

苹果有了销路,果农们的脸上露出喜悦的笑容。在王燕的积极对接下,果农孟全明、张桂英的苹果也找到了销路。

在孟全明家的门口,记者看到正在装苹果的两辆邮政快递车。“今天大概要装500多公斤的苹果,你们得抓时间赶紧过称装车。”一旁的民和县邮政快递人员对孟全明说。

自从“邮乐优鲜”平台挂出隆治苹果后,当日客户的下单总量达到600公斤左右。当天,王燕还联系了青海阿牛哥农牧有限公司,对方答应今年帮当地果农销售苹果4000多公斤。

下午5时多,满载隆治苹果的两辆邮政快递车驶离白武家村,王燕马不停蹄地又赶到种植籽瓜的果农霍延畅的地里。

今年,霍延畅流转了310亩土地发展桃子、李子、大黄杏、西瓜、籽瓜等特色种植产业,特别是种植的270亩籽瓜喜获丰收。

籽瓜丰收,销售却成了难题,看着霍延畅满脸的无奈,王燕再次求助王顺有和张学荣。面对老百姓的“难心事”,张学荣现场答应先收购500多公斤帮销,后期根据客户需求再做决定。王顺有也答应在“邮乐优鲜”平台挂上500多公斤籽瓜推介助销。令人欣喜的是,挂上“邮乐优鲜”平台的500多公斤籽瓜,在短短3个小时内便“一抢而空”。

霍延畅说,疫情期间农产品“卖难”的紧要关头,乡上联系企业帮果农牵线搭桥,真是帮了大忙。

疫情期间,隆治乡主动作为,打通客商“绿色通道”,千方百计为农产品谋销路,解了群众的燃眉之急。



9月3日清晨5时,一辆满载牛羊肉的冷链车从民和出发,经过两天的行程,这些牛羊肉就要上到浙江、江苏人民的餐桌上。

这些牛羊肉来自青海阿牛哥农牧开发有限公司。“为了让冷链车顺利启程,公司员工通宵打包。疫情期间,我们克服一切困难,在商务部门的积极协调、帮助下,冷链车才得以顺利出发。”公司负责人张学荣说,“此次疫情期间,这样的冷链车一共发出了4辆,20吨牛羊肉发往江浙。”

入驻民和电商产业园以来,张学荣从刚开始销售牛羊肉,到销售苹果、土豆,再到如今涉及民和县出产的各种土特产,虽然规模不大,但企业一直努力将民和的农畜产品销到省外。青海牛羊肉品质优、口碑好,深受江浙人民的欢迎。

“生鲜电商是疫情期间受影响较为严重的行业之一。”张学荣说,回乡创业的三年多时间里,在民和县商务等部门以及援青干部的支持下,他一直坚持把生意做到今天。

青海与江浙相隔甚远,张学荣在感受到生鲜农产品刚性需求优势的同时,也感受到了配送难的问题。张学荣说,每公斤牛羊肉通过快递从民和发往上海,物流成本近30元,高昂的成本让公司难以支撑。令他欣慰的是,民和县商务部门解了他的燃眉之急。

“企业反馈物流成本居高不下,作为主管部门,我们也一直在想办法,后来经过多方探索,觉得帮助企业在长三角地区搭建物流前置仓平台是个可行的选择。”民和县商务局局长陈晓岗说,经过县商务局整合多方资源,张学荣经营的首家农产品实体店(物流前置仓)在无锡市滨湖区开业,使得民和农产品在长三角地区有了中转站。

实体店解决了,销售问题是摆在张学荣面前的第二道难题。就在张学荣带着民和农畜产品闯荡南方市场还没找到门路时,来自无锡市滨湖区的援青干部成为了他创业路上的贵人。

“不少无锡来的援青干部成了公司的义务宣传员。让我记忆最深刻的是,从无锡来援青的民和县委常委、副县长张跃建,每次有无锡客商来洽谈农产品采购,他都会主动介绍民和农畜产品,为两地企业搭建沟通的桥梁。”张学荣说。

以江苏无锡为基地,公司开始慢慢向长三角地区扩展。“近期,公司有一个新的农副产品体验店将在浙江省湖州市开业,在风险可控的情况下,接下来也将向上海、苏州等城市拓展。”张学荣说。

(赵俊杰 通讯员 石延寿 文/图)


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