夫妻外遇的若干规律 ：
大运财星（官星)坐桃花与日柱天合地合者，遇桃花之年易有外遇。男命偏财藏或入库，容易包二奶。女命伤官藏或入库，容易养情夫。女命贵人多且临桃花易有外遇。男命正偏财同透干，女命官杀同透干易有外遇。八字桃花多，大运，流年逢子午卯酉全之年，主有外遇。女命日支临桃花与七杀相合者，丈夫易有外遇，男命日支临桃花与偏财相合者，妻子容易有外遇。还有以下情况：
第一种：日干遥合年干，例如：己土年甲木日出生的男女，庚金年乙木日出生的男女等情况属于遥合。遥合比贴身合化还要用情，就如同两个男女，两地分居，或者是恋爱当中不能相聚，遥相呼应，你情我愿，干柴烈火，一心想要苟合。出轨的意愿比较强，容易在感情当中投入。
第二种：日干贴身逢合，例如：甲木日出生遇到己土贴身，乙木日出生遇到庚金贴身，丙火日出生遇到辛金贴身等。这种日主逢合的，大多数都细腻感性，缺乏事业心，相对温柔，在情感上容易缺乏理性的把握能力。或者其中一部分多情，看不出异性的毛病和缺点，不懂得分辨善意和恶意，容易被甜言蜜语打动。
第三种：日支桃花太重。一般日支带桃花的，大多数要区分男女。女的以地支官星多为桃花，男的以地支财星多为桃花。并非混作一起来看的。例如：壬水日，地支逢午火两个或者两个以上。戊土日，地支逢两个子水或者两个以上。乙木日，两个申金或者两个以上。辛金日，两个巳火，或者两个以上。像这种情况，命主心不专属。戊土日男命，两个子水，就是两个妻室。通俗的讲，就是两窝老婆。妻子多了，感情也分多了。所以容易养偏室。
第四种：男命身旺比劫多的，财星旺，不仅在事业上追名逐利，好占有欲，而且在异性上，也属于多吃多占。这种比劫混杂财星两旺的，不属于懂感情的类型，大多数是玩的心态，不会对婚外情负责。这种人对家庭更多一种责任，而不是玩的家破人散的类型。如果涉及到女人身上，或者是纯粹的为了利益目的，借助男人上位的，更容易插足他人的感情，目的就是为了利益，而并非是动了情之类的。
第五种：身旺食伤旺，属于情感上很投入的类型。容易多情，容易联想幻想，容易沉浸在自我编织的美好生活当中，一厢情愿的多。这种女人容易出轨，在婚姻当中易抱怨，得不到承认和尊重，在情感上冲动，容易在婚姻之外寻求共鸣。
第六种：食伤泄气，这种出轨或者是婚外情有点下作，纯粹的属于低级趣味，一些颓废的生活意识和行为。
第七种：大运逢合，这属于婚外情出现原因当中一个比较重点的信息。一般最主要体现在大运的月干和日主，与大运的天干逢合。而年干和时干的逢合，也有影响，只是不如月干和日主那么明确。所以，在遇到大运天干来合化命局天干的时候，就要多考虑下家庭和责任，这样可以避免一些不必要的是非，留出更多的精力去为家庭和事业努力一把。
第八种：流年逢合，即太岁逢合。例如：甲木日主遇到己土流年，乙木日主遇到庚金流年等。这种逢合不论是岁合日，还是日合岁，都容易遇到异性缘。或者是与异性接触和打交道的机率增加。而且双方情感上容易产生共鸣。这种逢合的，没结婚的遇到的话，适合恋爱结婚，适合在情感上获得深度发展。而结了婚的话，就要自重，谨言慎行。
大运财星（官星)坐桃花与日柱天合地合者，遇桃花之年易有外遇。男命偏财藏或入库，容易包二奶。女命伤官藏或入库，容易养情夫。女命贵人多且临桃花易有外遇。男命正偏财同透干，女命官杀同透干易有外遇。八字桃花多，大运，流年逢子午卯酉全之年，主有外遇。女命日支临桃花与七杀相合者，丈夫易有外遇，男命日支临桃花与偏财相合者，妻子容易有外遇。还有以下情况：
第一种：日干遥合年干，例如：己土年甲木日出生的男女，庚金年乙木日出生的男女等情况属于遥合。遥合比贴身合化还要用情，就如同两个男女，两地分居，或者是恋爱当中不能相聚，遥相呼应，你情我愿，干柴烈火，一心想要苟合。出轨的意愿比较强，容易在感情当中投入。
第二种：日干贴身逢合，例如：甲木日出生遇到己土贴身，乙木日出生遇到庚金贴身，丙火日出生遇到辛金贴身等。这种日主逢合的，大多数都细腻感性，缺乏事业心，相对温柔，在情感上容易缺乏理性的把握能力。或者其中一部分多情，看不出异性的毛病和缺点，不懂得分辨善意和恶意，容易被甜言蜜语打动。
第三种：日支桃花太重。一般日支带桃花的，大多数要区分男女。女的以地支官星多为桃花，男的以地支财星多为桃花。并非混作一起来看的。例如：壬水日，地支逢午火两个或者两个以上。戊土日，地支逢两个子水或者两个以上。乙木日，两个申金或者两个以上。辛金日，两个巳火，或者两个以上。像这种情况，命主心不专属。戊土日男命，两个子水，就是两个妻室。通俗的讲，就是两窝老婆。妻子多了，感情也分多了。所以容易养偏室。
第四种：男命身旺比劫多的，财星旺，不仅在事业上追名逐利，好占有欲，而且在异性上，也属于多吃多占。这种比劫混杂财星两旺的，不属于懂感情的类型，大多数是玩的心态，不会对婚外情负责。这种人对家庭更多一种责任，而不是玩的家破人散的类型。如果涉及到女人身上，或者是纯粹的为了利益目的，借助男人上位的，更容易插足他人的感情，目的就是为了利益，而并非是动了情之类的。
第五种：身旺食伤旺，属于情感上很投入的类型。容易多情，容易联想幻想，容易沉浸在自我编织的美好生活当中，一厢情愿的多。这种女人容易出轨，在婚姻当中易抱怨，得不到承认和尊重，在情感上冲动，容易在婚姻之外寻求共鸣。
第六种：食伤泄气，这种出轨或者是婚外情有点下作，纯粹的属于低级趣味，一些颓废的生活意识和行为。
第七种：大运逢合，这属于婚外情出现原因当中一个比较重点的信息。一般最主要体现在大运的月干和日主，与大运的天干逢合。而年干和时干的逢合，也有影响，只是不如月干和日主那么明确。所以，在遇到大运天干来合化命局天干的时候，就要多考虑下家庭和责任，这样可以避免一些不必要的是非，留出更多的精力去为家庭和事业努力一把。
第八种：流年逢合，即太岁逢合。例如：甲木日主遇到己土流年，乙木日主遇到庚金流年等。这种逢合不论是岁合日，还是日合岁，都容易遇到异性缘。或者是与异性接触和打交道的机率增加。而且双方情感上容易产生共鸣。这种逢合的，没结婚的遇到的话，适合恋爱结婚，适合在情感上获得深度发展。而结了婚的话，就要自重，谨言慎行。
易外遇的几种八字
大运财星（官星)坐桃花与日柱天合地合者，遇桃花之年易有外遇。男命偏财藏或入库，容易包二奶。女命伤官藏或入库，容易养情夫。女命贵人多且临桃花易有外遇。男命正偏财同透干，女命官杀同透干易有外遇。八字桃花多，大运，流年逢子午卯酉全之年，主有外遇。女命日支临桃花与七杀相合者，丈夫易有外遇，男命日支临桃花与偏财相合者，妻子容易有外遇。还有以下情况：
第一种：日干遥合年干，例如：己土年甲木日出生的男女，庚金年乙木日出生的男女等情况属于遥合。遥合比贴身合化还要用情，就如同两个男女，两地分居，或者是恋爱当中不能相聚，遥相呼应，你情我愿，干柴烈火，一心想要苟合。出轨的意愿比较强，容易在感情当中投入。
第二种：日干贴身逢合，例如：甲木日出生遇到己土贴身，乙木日出生遇到庚金贴身，丙火日出生遇到辛金贴身等。这种日主逢合的，大多数都细腻感性，缺乏事业心，相对温柔，在情感上容易缺乏理性的把握能力。或者其中一部分多情，看不出异性的毛病和缺点，不懂得分辨善意和恶意，容易被甜言蜜语打动。
第三种：日支桃花太重。一般日支带桃花的，大多数要区分男女。女的以地支官星多为桃花，男的以地支财星多为桃花。并非混作一起来看的。例如：壬水日，地支逢午火两个或者两个以上。戊土日，地支逢两个子水或者两个以上。乙木日，两个申金或者两个以上。辛金日，两个巳火，或者两个以上。像这种情况，命主心不专属。戊土日男命，两个子水，就是两个妻室。通俗的讲，就是两窝老婆。妻子多了，感情也分多了。所以容易养偏室。
第四种：男命身旺比劫多的，财星旺，不仅在事业上追名逐利，好占有欲，而且在异性上，也属于多吃多占。这种比劫混杂财星两旺的，不属于懂感情的类型，大多数是玩的心态，不会对婚外情负责。这种人对家庭更多一种责任，而不是玩的家破人散的类型。如果涉及到女人身上，或者是纯粹的为了利益目的，借助男人上位的，更容易插足他人的感情，目的就是为了利益，而并非是动了情之类的。
第五种：身旺食伤旺，属于情感上很投入的类型。容易多情，容易联想幻想，容易沉浸在自我编织的美好生活当中，一厢情愿的多。这种女人容易出现出轨的现象，在婚姻当中易抱怨，得不到承认和尊重，在情感上冲动，容易在婚姻之外寻求共鸣。
第六种：食伤泄气，这种出轨或者是婚外情有点下作，纯粹的属于低级趣味，一些颓废的生活意识和行为。
第七种：大运逢合，这属于婚外情出现原因当中一个比较重点的信息。一般最主要体现在大运的月干和日主，与大运的天干逢合。而年干和时干的逢合，也有影响，只是不如月干和日主那么明确。所以，在遇到大运天干来合化命局天干的时候，就要多考虑下家庭和责任，这样可以避免一些不必要产生的是非，留出更多的精力去为家庭和事业努力一把。
第八种：流年逢合，即太岁逢合。例如：甲木日主遇到己土流年，乙木日主遇到庚金流年等。这种逢合不论是岁合日，还是日合岁，都容易遇到异性缘。或者是与异性接触和打交道的机率增加。而且双方情感上容易产生共鸣。这种逢合的，没结婚的遇到的话，适合恋爱结婚，适合在情感上获得深度发展。而结了婚的话，就要自重，谨言慎行。
#八字算命# #八字合婚# #八字命理#
大运财星（官星)坐桃花与日柱天合地合者，遇桃花之年易有外遇。男命偏财藏或入库，容易包二奶。女命伤官藏或入库，容易养情夫。女命贵人多且临桃花易有外遇。男命正偏财同透干，女命官杀同透干易有外遇。八字桃花多，大运，流年逢子午卯酉全之年，主有外遇。女命日支临桃花与七杀相合者，丈夫易有外遇，男命日支临桃花与偏财相合者，妻子容易有外遇。还有以下情况：
第一种：日干遥合年干，例如：己土年甲木日出生的男女，庚金年乙木日出生的男女等情况属于遥合。遥合比贴身合化还要用情，就如同两个男女，两地分居，或者是恋爱当中不能相聚，遥相呼应，你情我愿，干柴烈火，一心想要苟合。出轨的意愿比较强，容易在感情当中投入。
第二种：日干贴身逢合，例如：甲木日出生遇到己土贴身，乙木日出生遇到庚金贴身，丙火日出生遇到辛金贴身等。这种日主逢合的，大多数都细腻感性，缺乏事业心，相对温柔，在情感上容易缺乏理性的把握能力。或者其中一部分多情，看不出异性的毛病和缺点，不懂得分辨善意和恶意，容易被甜言蜜语打动。
第三种：日支桃花太重。一般日支带桃花的，大多数要区分男女。女的以地支官星多为桃花，男的以地支财星多为桃花。并非混作一起来看的。例如：壬水日，地支逢午火两个或者两个以上。戊土日，地支逢两个子水或者两个以上。乙木日，两个申金或者两个以上。辛金日，两个巳火，或者两个以上。像这种情况，命主心不专属。戊土日男命，两个子水，就是两个妻室。通俗的讲，就是两窝老婆。妻子多了，感情也分多了。所以容易养偏室。
第四种：男命身旺比劫多的，财星旺，不仅在事业上追名逐利，好占有欲，而且在异性上，也属于多吃多占。这种比劫混杂财星两旺的，不属于懂感情的类型，大多数是玩的心态，不会对婚外情负责。这种人对家庭更多一种责任，而不是玩的家破人散的类型。如果涉及到女人身上，或者是纯粹的为了利益目的，借助男人上位的，更容易插足他人的感情，目的就是为了利益，而并非是动了情之类的。
第五种：身旺食伤旺，属于情感上很投入的类型。容易多情，容易联想幻想，容易沉浸在自我编织的美好生活当中，一厢情愿的多。这种女人容易出现出轨的现象，在婚姻当中易抱怨，得不到承认和尊重，在情感上冲动，容易在婚姻之外寻求共鸣。
第六种：食伤泄气，这种出轨或者是婚外情有点下作，纯粹的属于低级趣味，一些颓废的生活意识和行为。
第七种：大运逢合，这属于婚外情出现原因当中一个比较重点的信息。一般最主要体现在大运的月干和日主，与大运的天干逢合。而年干和时干的逢合，也有影响，只是不如月干和日主那么明确。所以，在遇到大运天干来合化命局天干的时候，就要多考虑下家庭和责任，这样可以避免一些不必要产生的是非，留出更多的精力去为家庭和事业努力一把。
第八种：流年逢合，即太岁逢合。例如：甲木日主遇到己土流年，乙木日主遇到庚金流年等。这种逢合不论是岁合日，还是日合岁，都容易遇到异性缘。或者是与异性接触和打交道的机率增加。而且双方情感上容易产生共鸣。这种逢合的，没结婚的遇到的话，适合恋爱结婚，适合在情感上获得深度发展。而结了婚的话，就要自重，谨言慎行。
#八字算命# #八字合婚# #八字命理#
中环3月硅片价格点评：得民心者得天下！
——SOLARZOOM新能源智库正式断定：硅片行业新龙头必为中环
【中环硅片公告】
2021年3月1日凌晨，中环股份公布3月硅片价格。相比2月的硅片价格（M6硅片：3.35元/片、G12硅片：5.60元/片），价格上调。但看点在于：
（1）中环根据其近期所提出的“薄片化”战略，发布了从160μm到175μm的产品，其中160μm的M6硅片价格仅为3.53元/片（涨价0.18元/片，折5.3%；比175μm产品便宜0.15元/片）、G12硅片价格仅为5.92元/片（涨价0.32元/片，折5.7%；比175μm产品便宜0.24元/片）。鉴于中环股份对于“硅片厚度对电池片转换效率的影响”的分析，其所推出的160μm产品可在几乎不降低电池片转换效率的情况下实现相比170-175μm产品实现降本。
（2）以几乎不影响电池片转换效率的最优产品160μm的166硅片为例，中环的涨价幅度（涨价0.18元/片，至3.53元/片）小于隆基在2月25日所发布的涨价水平（涨价0.30元/片，至3.65元/片，170μm）。
【SOLARZOOM智库点评】
关于中环3月硅片价格点评，SOLARZOOM智库提出以下几点：
一、为什么要涨价
在2021年2月4日的报告《为什么中环硅片会涨价》中，我们对本轮提出了硅片价格上涨的原因：（1）下游电池片疯狂扩产而减产幅度有限，（2）上游多晶硅因被囤货而供给存在瓶颈。
3月份中环硅片价格上涨另外有以下因素：
（1）硅料价格在春节后暴涨，SOLARZOOM智库的成交价从92元/kg上涨至98元/kg，但由于硅料极度紧缺，在此价格上完全拿不到货（实际可出清的硅料价格应显著超过100元/kg），
（2）从2月初到3月初，电池片企业的减产幅度不大，硅片环节继续呈现“一片难求”的情况，
（3）中环股份与晶盛机电联合研发的210硅片薄片化切片技术大获成功，从而得以在210大硅片尺寸上得以全面的薄片化。
SOLARZOOM新能源智库认为：基于上述理由，本次中环的硅片在3月继续上涨，但中环根据其“薄片化”战略及薄片化倡议，灵活的给到电池片企业客户更多的低成本电池方案。
二、中环硅片价格调整对电池片环节的影响
在166尺寸产品上，中环股份的170μm报价（3.63元/片）不仅低于隆基的170μm报价（3.65元/片），而其更为客户提供了160μm报价（3.53元/片）。影响如下：
（1）2月份中环和隆基的166硅片报价同价，但3月份同厚度硅片便宜2分/片，由此购买中环硅片的电池片企业将获得0.003元/W的成本优势。
（2）对于技术水平较高的A类客户而言，如购买160μm厚度的硅片，相比购买170μm厚度的硅片可以在几乎不降低效率的情况下降低成本0.012元/W（按照中环给出的计算），其中硅片成本直接降低0.017元/W（按照0.10元/片的差价计算）。
（3）中环本次提价明显晚于隆基1周以上的时间，是在全面评价硅料上涨幅度及电池片企业接受度后作出审慎提价。而隆基在硅片提价后向资本市场解释“已经充分考虑了硅料价格上涨20-30元/kg的影响”。中环的企业形象是：为客户着想。隆基给客户的印象是：唯利是图，只考虑自己的战略利益（挤压电池片环节利润以获得自身组件的更大比例出货，同时维持高的硅片利润）。由此，无论是从实实在在的硅片成本考量，还是从电池片企业与硅片企业利益一致性角度考量，从2021年3月2日开始，都不会再有其他任何一家理性的电池片企业愿意大规模的长期采购隆基的硅片。（注：短期内硅片供不应求，隆基手中的硅片还有较好的销路，但一旦消化完这些硅片，电池片企业将不再会采购隆基的硅片）
（4）中环给到电池片客户的160μm到175μm不同厚度的硅片选择，加强了电池片环节不同企业间的竞争。具备技术优势的电池片企业可在几乎不降低效率的情况下通过购买薄硅片而降本；但不具备技术优势的电池片企业则只能在“厚硅片、效率高、成本高、售价高”和“薄硅片、效率低、成本低、售价低”之间作抉择。于是，中环的硅片菜单式定价的客观结果是：有利于对低技术水平电池片企业的淘汰。
（5）鉴于当前电池片企业的实际成交价无法跟随电池片报价的上涨（0.05元/W）而显著上涨，隆基和中环3月份的硅片价格上涨（隆基折0.05元/W，中环160μm硅片折0.03元/W）将挤压电池片环节的每W利润。电池片环节有望在3月出现较大规模的减产。
三、中环硅片价格调整对自身利润的短期影响
本次中环硅片涨价对自身单位利润的影响不大，硅片价格的上涨主要是在传导硅料的涨价。根据我们测算，0.28元/片所传导的硅料价格上涨幅度为15元/kg。
2月份0.10元/片所传导的硅料价格上涨幅度为5元/kg，而硅料价格在1月期间上涨幅度正好是5元/kg（从1月初的87元/kg上涨到92元/kg）。而如果硅料价格近期的真实成交水平提高到107元/kg（现在还没有价格出来），相比2月初的92元/kg提高15元/kg，则中环股份在本次硅片涨价后的单位利润水平将与2月初第一次涨价后的单位利润水平相当。
但我们知道：企业利润=销售规模×单位利润。
本次中环涨价幅度小于隆基，且中环全面推出了薄片化产品，更重要的影响是：对比隆基唯利是图、以自身战略利益为核心考量而不顾电池片客户死活（甚至故意希望其电池片客户份额被其自身所抢夺）的态度，中环真正体现出了硅片行业龙头的责任与担当。因此，SOLARZOOM新能源智库认为，中环必然全面取代隆基的行业地位，而成为硅片环节的新龙头。其销售规模必然大幅提升！
因此，从企业利润的角度来看，本次中环硅片价格调整，在不降低单位利润的情况下提高了销售规模，总利润将扩大！
四、中环硅片价格调整对硅片环节竞争格局的影响
中环在今天的硅片价格调整，将彻底改变硅片行业的竞争格局！2021年3月2日这一天，将彻底奠定中环在硅片行业的不可动摇的新龙头地位。
从2021年3月2日开始，SOLARZOOM新能源智库断定：没有任何一家理性的电池片企业会将自己的供应链生命线交给隆基股份这一竞争对手。
鉴于基于2020年底的产能分布，全行业3GW以上硅片产能230GW，扣除隆基75GW外还有155GW产能；而硅片需求侧按照2021年的全球需求扣除隆基组件出货目标45GW外，全行业的硅片产能是完全能够满足需求的（但存在大硅片上的结构性供不应求）。根据这一计算，光伏制造业完全可以在没有隆基的情况下保障硅片上的供应安全。
而在210产品上，根据中环原先的计划，在2021年末计划产能达到45-50GW。但考虑到中环近期在切片技术上的重大突破，我们认为，中环非常有可能上调210硅片的扩产规模，到2021年底形成60GW以上的210硅片供给产能。
我们认为，一旦光伏制造业形成“隆基、晶科、晶澳三家一体化企业+众多专业化企业”的新稳定格局，那么，众多非一体化的电池组件企业在未来技术路线上的选择便只可能是210，而非182（当然，当前的非一体化电池组件企业也主动选择了210而非182）。182将彻底成为一种被孤立的技术！
综上所述，本次中环硅片价格调整后的硅片行业竞争格局将变为：（1）隆基完全失去电池片客户而被孤立为一体化企业，其在45GW组件产能以外部分的硅片产能将在卖完当下手中的硅片后永久性的失去市场（隆基的产能利用率将永久性的从100%降低至50%左右），（2）从技术角度看，在166后的下一代硅片尺寸将直接提升为210，182将成为一种无人问津的边缘技术。
五、中环硅片价格调整对硅料环节的影响
本次中环硅片价格的调整对硅料环节的影响也是深刻的。
（1）大客户选择和站队问题
当前，硅料环节的供给是高度紧张的，但到了2022年后，硅料的供应将出现极大的扩张。那么对于每一个硅料企业而言，就需要考虑一个触及灵魂深处的问题：到底将隆基作为未来的第一大客户，还是将中环作为未来的第一个大客户？
这个问题对于2021年而言，不是一个问题。因为硅料无比的稀缺。但对于2022年而言，是个重要的问题。所以，从2021年3月2日开始，如果硅料企业希望在2022年以后还能获得充足的高质量订单，就必须在隆基和中环之间做一个明确的站队。站队错误的企业，将在长期的硅料环节竞争中丧失市场份额。
根据SOLARZOOM新能源智库的判断，根据当前各硅片龙头企业的产业链布局，通威股份、保利协鑫由于其在产业链下游电池片环节的布局，不可能站队于隆基这一一体化的竞争对手。因此，剩下的站队工作就交给了其他四家硅片企业：特变、大全、东方希望、亚洲硅业。到底更多支持隆基，还是支持中环，决定1年后硅料过剩时的市场份额。
（2）薄片化问题
以上是中环硅片价格体系调整的第一个影响，第二个影响是薄片化进程的开始。
当前中环所给出的不同厚度的菜单，将使得优秀的电池片企业选择薄片而淘汰技术水平较差的电池片企业。因此，最终全市场的硅片厚度将完成由170μm向160μm的切换。这意味着在按照W为单位计算的组件需求不变的情况下，以kg为单位计算的硅料需求将降低6%左右。
因此，对于硅料行业的长期供求关系而言，薄片化的影响是负面的。
综合上述两方面，我们认为本次中环硅片价格体系的调整，将给每一个硅料厂提出一个重大的战略决策命题：是拥抱中环、拥抱210、拥抱广大的下游电池组件企业并同时接受薄片化，还是坚守隆基、坚守封闭体系？在SOLARZOOM看来，由于中环推动薄片化，必然引起天合、阿特斯、东方日升与隆基在组件环节的激烈竞争，隆基自己也必然会采用薄片电池片。因此，薄片化将成为一个不可逆转的趋势，不以隆基和中环谁是龙头这一事实而转移。因此，要考虑的只是一个问题：行业的硅片新龙头（中环）出现了，是否需要在当前硅料紧张的时候将硅料更多的供给给中环而非隆基，以获得未来更好的战略发展？
这就是本段分析对硅料企业最大的启示。#股票##价值投资日志[超话]#
——SOLARZOOM新能源智库正式断定：硅片行业新龙头必为中环
【中环硅片公告】
2021年3月1日凌晨，中环股份公布3月硅片价格。相比2月的硅片价格（M6硅片：3.35元/片、G12硅片：5.60元/片），价格上调。但看点在于：
（1）中环根据其近期所提出的“薄片化”战略，发布了从160μm到175μm的产品，其中160μm的M6硅片价格仅为3.53元/片（涨价0.18元/片，折5.3%；比175μm产品便宜0.15元/片）、G12硅片价格仅为5.92元/片（涨价0.32元/片，折5.7%；比175μm产品便宜0.24元/片）。鉴于中环股份对于“硅片厚度对电池片转换效率的影响”的分析，其所推出的160μm产品可在几乎不降低电池片转换效率的情况下实现相比170-175μm产品实现降本。
（2）以几乎不影响电池片转换效率的最优产品160μm的166硅片为例，中环的涨价幅度（涨价0.18元/片，至3.53元/片）小于隆基在2月25日所发布的涨价水平（涨价0.30元/片，至3.65元/片，170μm）。
【SOLARZOOM智库点评】
关于中环3月硅片价格点评，SOLARZOOM智库提出以下几点：
一、为什么要涨价
在2021年2月4日的报告《为什么中环硅片会涨价》中，我们对本轮提出了硅片价格上涨的原因：（1）下游电池片疯狂扩产而减产幅度有限，（2）上游多晶硅因被囤货而供给存在瓶颈。
3月份中环硅片价格上涨另外有以下因素：
（1）硅料价格在春节后暴涨，SOLARZOOM智库的成交价从92元/kg上涨至98元/kg，但由于硅料极度紧缺，在此价格上完全拿不到货（实际可出清的硅料价格应显著超过100元/kg），
（2）从2月初到3月初，电池片企业的减产幅度不大，硅片环节继续呈现“一片难求”的情况，
（3）中环股份与晶盛机电联合研发的210硅片薄片化切片技术大获成功，从而得以在210大硅片尺寸上得以全面的薄片化。
SOLARZOOM新能源智库认为：基于上述理由，本次中环的硅片在3月继续上涨，但中环根据其“薄片化”战略及薄片化倡议，灵活的给到电池片企业客户更多的低成本电池方案。
二、中环硅片价格调整对电池片环节的影响
在166尺寸产品上，中环股份的170μm报价（3.63元/片）不仅低于隆基的170μm报价（3.65元/片），而其更为客户提供了160μm报价（3.53元/片）。影响如下：
（1）2月份中环和隆基的166硅片报价同价，但3月份同厚度硅片便宜2分/片，由此购买中环硅片的电池片企业将获得0.003元/W的成本优势。
（2）对于技术水平较高的A类客户而言，如购买160μm厚度的硅片，相比购买170μm厚度的硅片可以在几乎不降低效率的情况下降低成本0.012元/W（按照中环给出的计算），其中硅片成本直接降低0.017元/W（按照0.10元/片的差价计算）。
（3）中环本次提价明显晚于隆基1周以上的时间，是在全面评价硅料上涨幅度及电池片企业接受度后作出审慎提价。而隆基在硅片提价后向资本市场解释“已经充分考虑了硅料价格上涨20-30元/kg的影响”。中环的企业形象是：为客户着想。隆基给客户的印象是：唯利是图，只考虑自己的战略利益（挤压电池片环节利润以获得自身组件的更大比例出货，同时维持高的硅片利润）。由此，无论是从实实在在的硅片成本考量，还是从电池片企业与硅片企业利益一致性角度考量，从2021年3月2日开始，都不会再有其他任何一家理性的电池片企业愿意大规模的长期采购隆基的硅片。（注：短期内硅片供不应求，隆基手中的硅片还有较好的销路，但一旦消化完这些硅片，电池片企业将不再会采购隆基的硅片）
（4）中环给到电池片客户的160μm到175μm不同厚度的硅片选择，加强了电池片环节不同企业间的竞争。具备技术优势的电池片企业可在几乎不降低效率的情况下通过购买薄硅片而降本；但不具备技术优势的电池片企业则只能在“厚硅片、效率高、成本高、售价高”和“薄硅片、效率低、成本低、售价低”之间作抉择。于是，中环的硅片菜单式定价的客观结果是：有利于对低技术水平电池片企业的淘汰。
（5）鉴于当前电池片企业的实际成交价无法跟随电池片报价的上涨（0.05元/W）而显著上涨，隆基和中环3月份的硅片价格上涨（隆基折0.05元/W，中环160μm硅片折0.03元/W）将挤压电池片环节的每W利润。电池片环节有望在3月出现较大规模的减产。
三、中环硅片价格调整对自身利润的短期影响
本次中环硅片涨价对自身单位利润的影响不大，硅片价格的上涨主要是在传导硅料的涨价。根据我们测算，0.28元/片所传导的硅料价格上涨幅度为15元/kg。
2月份0.10元/片所传导的硅料价格上涨幅度为5元/kg，而硅料价格在1月期间上涨幅度正好是5元/kg（从1月初的87元/kg上涨到92元/kg）。而如果硅料价格近期的真实成交水平提高到107元/kg（现在还没有价格出来），相比2月初的92元/kg提高15元/kg，则中环股份在本次硅片涨价后的单位利润水平将与2月初第一次涨价后的单位利润水平相当。
但我们知道：企业利润=销售规模×单位利润。
本次中环涨价幅度小于隆基，且中环全面推出了薄片化产品，更重要的影响是：对比隆基唯利是图、以自身战略利益为核心考量而不顾电池片客户死活（甚至故意希望其电池片客户份额被其自身所抢夺）的态度，中环真正体现出了硅片行业龙头的责任与担当。因此，SOLARZOOM新能源智库认为，中环必然全面取代隆基的行业地位，而成为硅片环节的新龙头。其销售规模必然大幅提升！
因此，从企业利润的角度来看，本次中环硅片价格调整，在不降低单位利润的情况下提高了销售规模，总利润将扩大！
四、中环硅片价格调整对硅片环节竞争格局的影响
中环在今天的硅片价格调整，将彻底改变硅片行业的竞争格局！2021年3月2日这一天，将彻底奠定中环在硅片行业的不可动摇的新龙头地位。
从2021年3月2日开始，SOLARZOOM新能源智库断定：没有任何一家理性的电池片企业会将自己的供应链生命线交给隆基股份这一竞争对手。
鉴于基于2020年底的产能分布，全行业3GW以上硅片产能230GW，扣除隆基75GW外还有155GW产能；而硅片需求侧按照2021年的全球需求扣除隆基组件出货目标45GW外，全行业的硅片产能是完全能够满足需求的（但存在大硅片上的结构性供不应求）。根据这一计算，光伏制造业完全可以在没有隆基的情况下保障硅片上的供应安全。
而在210产品上，根据中环原先的计划，在2021年末计划产能达到45-50GW。但考虑到中环近期在切片技术上的重大突破，我们认为，中环非常有可能上调210硅片的扩产规模，到2021年底形成60GW以上的210硅片供给产能。
我们认为，一旦光伏制造业形成“隆基、晶科、晶澳三家一体化企业+众多专业化企业”的新稳定格局，那么，众多非一体化的电池组件企业在未来技术路线上的选择便只可能是210，而非182（当然，当前的非一体化电池组件企业也主动选择了210而非182）。182将彻底成为一种被孤立的技术！
综上所述，本次中环硅片价格调整后的硅片行业竞争格局将变为：（1）隆基完全失去电池片客户而被孤立为一体化企业，其在45GW组件产能以外部分的硅片产能将在卖完当下手中的硅片后永久性的失去市场（隆基的产能利用率将永久性的从100%降低至50%左右），（2）从技术角度看，在166后的下一代硅片尺寸将直接提升为210，182将成为一种无人问津的边缘技术。
五、中环硅片价格调整对硅料环节的影响
本次中环硅片价格的调整对硅料环节的影响也是深刻的。
（1）大客户选择和站队问题
当前，硅料环节的供给是高度紧张的，但到了2022年后，硅料的供应将出现极大的扩张。那么对于每一个硅料企业而言，就需要考虑一个触及灵魂深处的问题：到底将隆基作为未来的第一大客户，还是将中环作为未来的第一个大客户？
这个问题对于2021年而言，不是一个问题。因为硅料无比的稀缺。但对于2022年而言，是个重要的问题。所以，从2021年3月2日开始，如果硅料企业希望在2022年以后还能获得充足的高质量订单，就必须在隆基和中环之间做一个明确的站队。站队错误的企业，将在长期的硅料环节竞争中丧失市场份额。
根据SOLARZOOM新能源智库的判断，根据当前各硅片龙头企业的产业链布局，通威股份、保利协鑫由于其在产业链下游电池片环节的布局，不可能站队于隆基这一一体化的竞争对手。因此，剩下的站队工作就交给了其他四家硅片企业：特变、大全、东方希望、亚洲硅业。到底更多支持隆基，还是支持中环，决定1年后硅料过剩时的市场份额。
（2）薄片化问题
以上是中环硅片价格体系调整的第一个影响，第二个影响是薄片化进程的开始。
当前中环所给出的不同厚度的菜单，将使得优秀的电池片企业选择薄片而淘汰技术水平较差的电池片企业。因此，最终全市场的硅片厚度将完成由170μm向160μm的切换。这意味着在按照W为单位计算的组件需求不变的情况下，以kg为单位计算的硅料需求将降低6%左右。
因此，对于硅料行业的长期供求关系而言，薄片化的影响是负面的。
综合上述两方面，我们认为本次中环硅片价格体系的调整，将给每一个硅料厂提出一个重大的战略决策命题：是拥抱中环、拥抱210、拥抱广大的下游电池组件企业并同时接受薄片化，还是坚守隆基、坚守封闭体系？在SOLARZOOM看来，由于中环推动薄片化，必然引起天合、阿特斯、东方日升与隆基在组件环节的激烈竞争，隆基自己也必然会采用薄片电池片。因此，薄片化将成为一个不可逆转的趋势，不以隆基和中环谁是龙头这一事实而转移。因此，要考虑的只是一个问题：行业的硅片新龙头（中环）出现了，是否需要在当前硅料紧张的时候将硅料更多的供给给中环而非隆基，以获得未来更好的战略发展？
这就是本段分析对硅料企业最大的启示。#股票##价值投资日志[超话]#
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