空头仍然是主导

大鲨（比特币）月K线在20月均线获得支撑，5月均线拐头向下。

反弹无法逾越5周均线压力，20周均线强压力。周MACD死叉向下发散，周Kdj金叉弱反弹，勾头向下。

日K线在5日均线获得支撑，上方的20日均线41000附近构成压力线。

4小时kDJ死叉下发散，对应周期的5Ma和MACD快线走平有向下勾头迹象。

综合上述，大鲨（比特币）中长期走势不容乐观，这里面有不少国家加强对加密货币监管的短期因素，最具杀伤力的可能是美联储的加息，特别是对缩减资产负债表的预期，前者使得投资多元化下对预期收益率的避险需求，后者直接造成市场流动性的大幅度减少，等于从市场上抽血。而短期走势，在28000～41000这个大箱体上端波动，每每接近箱顶遭遇抛盘打压，而接近32000则有买盘进场做短差，螺丝壳里做道场。

二、价格跳空带来指标失真

在国内期货市场中，由于受外盘夜间的价格波动影响，一些品种价格会跳空不连续，经常有高开低走，低开高走的走势，这时，如果按照短周期里的指标信号去操作，往往会有相反的结果。跳空走势时应小心使用短周期的指标信号，此时的信号存在消化跳空的走势，可能失真。这是沪铜的 5 分钟图，在开盘时，macd 消化跳空价格走势，出现了交叉信号，但由于是价格跳空引出的交叉信号，不考虑采用此信号进场。在这里小编提示大家，如果当价格出现了跳空走势，在开盘前半小时，指标的信号应谨慎对待。（这里不仅是摆动指标，在短周期使用均线，如有价格跳空，也要考虑信号失真的问题）。

冯柳：如何研究公司治理

冯柳：网友你说的两点都非常对，企业需要具备持续经营的平常心，过于追求暴利，追求大干快上，都会对企业造成巨大的伤害，特别在周期性行业里，两面挨打是经常性的惩罚。

不过企业经营有时也像股市一样，波动虽然扰人心智，令人无所适从难以把握，但巨大的波动对冷静的高手来说，往往是机会的孕育，通过对行业高峰和低谷的把握，一些优秀的企业领导者往往能趁乱崛起，这种特性的行业往往会比稳定行业有更多打破格局的机会，虽然，就整体而言，投资者较难把握也不值得投资但对个体来讲，一个后进企业在风云际会中的高速成长也是会令人刮目的。

另外，且前（2005年12目）的法制及相关的股权和信托文化的不具备，确实极大地影响到企业的成长和投资者参与获利的可能，其实，这才是我们股市的症结所在，中国不缺乏盈利的土壤，但缺乏治理和约束代理人的环境。

像**的股权激励办法，只要未来三年净资产收益率分别不低于2.5%、4.5%和6%，或者三年连续盈利，且三年累计净利润不低于18200万元，就可以根据业绩目标，核算和提取相应的股权激励基金。这简直令人吃惊，这么好搞的一个经营模式，被弄成这样不但不着愧，还提出如此低的目标来要求激励，简直是掠，我认为对他们的最好激励就是，三年内达不到15%以上的回报率者就地开除，并治以渎职罪！

其实治理企业确实不是件难事，为什么要如此娇宠他们？所以说一个能够深刻理解股权和信托文化、清楚认识行业特性、把握企业发展的管理者，才是企业最重要的价值特征，其他的一切都是围绕着这个中心展开的！马斯洛的人性资产理论确实是每个投资者需要了解的著作。#投资##价值投资日志[超话]#